财政投资性支出概述
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财政投资性支出分析课件
社会效益评估
民生福祉改善
财政投资性支出对提高居民生活水平、改善民生 条件的作用。
社会稳定性增强
通过财政投资性支出，提升社会治理能力，增强 社会稳定性。
促进社会公平
财政投资性支出在促进社会公平、缩小贫富差距 方面的作用。
环境效益评估
生态保护与修复
财政投资性支出对生态环境的保护和修复作用，包括自然保护区 建设、水土保持等。
财政投资性支出的历史沿革
建国初期
建国初期，我国实行计划经济体制，财政投资性支出在国家预算中占据较大比重，主要用 于基础设施建设和发展工业。
改革开放初期
改革开放后，我国开始逐步推行市场经济体制，财政投资性支出的比重逐渐下降，但仍保 持一定规模，主要用于支持国有企业改革和基础设施建设。
新时代
进入新时代，我国经济发展进入新常态，财政投资性支出更加注重效益和可持续性，重点 支持战略性新兴产业、科技创新、生态环保等领域的发展。同时，政府也加大了对教育、 医疗、社保等民生领域的投入力度，推动基本公共服务均等化。
THANKS
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资源利用效率提高
财政投资性支出对提升资源利用效率、减少浪费的作用。
应对气候变化
财政投资性支出在应对气候变化、推动绿色发展方面的作用，如支 持可再生能源发展等。
05
财政投资性支出优化建议
加强项目前期论证和风险评估
总结词
在项目前期，应充分进行可行性研究和 风险评估，确保投资决策的科学性和准 确性。
VS
综合分析方法
综合指标法
将定量和定性分析方法相结合，构建 综合评价指标体系，对财政投资性支 出进行全面、系统的评价和分析，以 得出更加客观、准确的结论。
比较分析法
财政学第五章投资性支出
ABS（asset—backed securitization），即以资产为支持的证券化。是指以项目所属的资产为基础，以 该项目资产所能带来的预期收益为保证，通过在资本市场上发行高档证券来募集资金的一种项目 融资方式。
2020/11/26
第五章 财政性投资
22
PPP项目融资（铁路）
2020/11/26
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第五章 财政性投资
36
本章考核要求：
1、政府投资的范围、特点和决策标准； 2、 农业的发展需要财政投资的必要性； 3、财政为什么对基础设施与基础产业进行投资？其投资方式主要有哪些？ 4、投入农业的资金来源与财政投入农业的范围； 5、财政投融资的概念
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第五章 财政性投资
第五章 财政性投资
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第二节 基础设施财政投资
一、基础设施投资的属性
基础设施
公路、铁路 机场、港口 桥梁 通信、水利 城市设施等
第二节 投资性支出
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第五章 财政性投资
18
一、基础设施投资的属性
➢ （1）基础设施特别是大型基础设施，大都属于 资本密集型行业，需要大量的资本投入 ➢ (2）建设周期比较长，投资形成生产能力和投资回收期长 ➢ (3)基础设施投资与一般投资的关系
(1)投资规模要适度； (2)投资结构要合理； (3)要注重投资效益。
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第五章 财政性投资
3
投资乘数 收入或消费的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率
乘数 = △Y/△I = 1/ （1-边际消费倾向）
举例:投资100亿元 100 + 100*0.8 + 100*0.8*0.8+..100*0.8n-1 =100*1/(1-0.8) =500亿元
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第五章 财政性投资
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PPP项目融资（铁路）
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第五章 财政性投资
36
本章考核要求：
1、政府投资的范围、特点和决策标准； 2、 农业的发展需要财政投资的必要性； 3、财政为什么对基础设施与基础产业进行投资？其投资方式主要有哪些？ 4、投入农业的资金来源与财政投入农业的范围； 5、财政投融资的概念
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第五章 财政性投资
第五章 财政性投资
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第二节 基础设施财政投资
一、基础设施投资的属性
基础设施
公路、铁路 机场、港口 桥梁 通信、水利 城市设施等
第二节 投资性支出
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第五章 财政性投资
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一、基础设施投资的属性
➢ （1）基础设施特别是大型基础设施，大都属于 资本密集型行业，需要大量的资本投入 ➢ (2）建设周期比较长，投资形成生产能力和投资回收期长 ➢ (3)基础设施投资与一般投资的关系
(1)投资规模要适度； (2)投资结构要合理； (3)要注重投资效益。
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第五章 财政性投资
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投资乘数 收入或消费的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率
乘数 = △Y/△I = 1/ （1-边际消费倾向）
举例:投资100亿元 100 + 100*0.8 + 100*0.8*0.8+..100*0.8n-1 =100*1/(1-0.8) =500亿元
财政投资性支出与转移性支出课件
优化财政资源配置
通过比较分析，可以评估两种支出方式的效益，为财政资源配置提 供决策依据，提高财政资金的使用效率。
促进社会公平与发展
了解两种支出方式的差异，有助于制定更加公平、可持续的财政政 策，促进经济社会全面发展。
比较方法
数据收集
收集有关财政投资性支出 和转移性支出的相关数据 ，包括支出规模、结构、 效益等方面的信息。
政策选择
在经济发展阶段和财政状况不同的国家或地区，应根据实际情况选择适当的财政支出方式 。在经济增长较快时期，可适当增加财政投资性支出；在社会经济发展较为成熟、民生问 题较为突出时，可适当增加转移性支出。
04
我国财政投资性支出与转 移性支出现状分析
我国财政投资性支出现状分析
投资规模
近年来，我国财政投资性支出规 模呈现稳步增长趋势，主要用于 基础设施建设、公共服务等领域
特点
具有直接投资性质，资金投放量大， 主要集中在基础设施建设等领域，对 经济社会发展具有长期影响。
投资性支出的主要内容
01
02
03
04
基础设施建设
如道路、桥梁、水利、电力等 。
公共服务设施
如学校、医院、科研机构等。
环境保护与治理
如污染治理、生态修复等。
高新技术产业支持
如对科技创新、新能源等产业 的投资。
优先支持国家重点建设项目的投资， 提高基础设施的现代化水平和覆盖面 。
促进科技创新
加大对科技创新领域的投资，支持企 业研发和技术改造，提高产业技术水 平。
优化投资结构
根据国家发展战略和经济发展需求， 优化财政投资结构，提高投资效益。
加强监管和评估
建立健全财政投资项目的监管和评估 机制，确保投资构逐步优化，向 民生领域和薄弱环节倾斜，同时加 强了对科技创新、绿色发展等方面 的支持。
通过比较分析，可以评估两种支出方式的效益，为财政资源配置提 供决策依据，提高财政资金的使用效率。
促进社会公平与发展
了解两种支出方式的差异，有助于制定更加公平、可持续的财政政 策，促进经济社会全面发展。
比较方法
数据收集
收集有关财政投资性支出 和转移性支出的相关数据 ，包括支出规模、结构、 效益等方面的信息。
政策选择
在经济发展阶段和财政状况不同的国家或地区，应根据实际情况选择适当的财政支出方式 。在经济增长较快时期，可适当增加财政投资性支出；在社会经济发展较为成熟、民生问 题较为突出时，可适当增加转移性支出。
04
我国财政投资性支出与转 移性支出现状分析
我国财政投资性支出现状分析
投资规模
近年来，我国财政投资性支出规 模呈现稳步增长趋势，主要用于 基础设施建设、公共服务等领域
特点
具有直接投资性质，资金投放量大， 主要集中在基础设施建设等领域，对 经济社会发展具有长期影响。
投资性支出的主要内容
01
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基础设施建设
如道路、桥梁、水利、电力等 。
公共服务设施
如学校、医院、科研机构等。
环境保护与治理
如污染治理、生态修复等。
高新技术产业支持
如对科技创新、新能源等产业 的投资。
优先支持国家重点建设项目的投资， 提高基础设施的现代化水平和覆盖面 。
促进科技创新
加大对科技创新领域的投资，支持企 业研发和技术改造，提高产业技术水 平。
优化投资结构
根据国家发展战略和经济发展需求， 优化财政投资结构，提高投资效益。
加强监管和评估
建立健全财政投资项目的监管和评估 机制，确保投资构逐步优化，向 民生领域和薄弱环节倾斜，同时加 强了对科技创新、绿色发展等方面 的支持。
财政投资性支出的一般分析
引导企业绿色转型
财政投资性支出可以引导企业 加大环保投入，推动企业绿色 转型和可持续发展。
应对气候变化
财政投资性支出在应对气候变 化领域投入，有助于减缓全球
气候变暖趋势。
03
财政投资性支出的决策分析
决策原则
经济效益原则
财政投资性支出应注重经济效益，确保投资能够带来足够的回报，促 进经济增长和社会发展。
引入第三方评估机构
引入独立的第三方评估机构对财政投资性支出项 目进行评估，以提高决策的科学性和公正性。
加强监管力度
建立健全监管制度
强化信息披露
制定和完善财政投资性支出的监管制 度，明确监管责任和监管内容，确保 监管工作的有效实施。
建立健全信息披露制度，及时公开财 政投资性支出项目的相关信息，接受 社会监督。
财政投资性支出的效益往往在长期内 才能显现，短期内可能难以衡量其实 际效果。
对经济的影响
促进经济增长
通过增加投资，财政投资性支出可以 直接拉动经济增长，提高总需求。
优化资源配置
财政投资性支出可以引导社会资本流 向，优化产业结构，提高资源配置效 率。
提升就业水平
财政投资性支出在基础设施建设等领 域创造大量就业机会，提高就业率。
政策制定参考
将评估结果作为制定或调整相关 政策的参考依据，以更好地发挥 财政投资性支出的作用。
05
财政投资性支出的优化建议
提高决策的科学性
1 2 3
建立科学决策机制
完善财政投资性支出的决策程序，确保决策过程 公开透明，并充分考虑专家意见和社会公众参与。
强化项目可行性研究
对财政投资性支出项目进行充分的技术、经济和 环境可行性研究，确保项目实施的科学性和合理 性。
财政投资性支出与转移性支出课件
转移性支出
具有间接的社会效益，能够保障社会福利、 维护社会稳定和提高居民生活质量。
04
我国财政投资性支出与 转移性支出现状分析
我国财政投资性支出现状分析
投资规模
近年来，我国财政投资性支出规 模呈现稳步增长态势，主要用于 基础设施建设、公共服务等领域
，以促进经济社会发展。
投资结构
财政投资性支出结构不断优化，逐 渐向民生领域倾斜，如教育、医疗 、文化等，以提高人民生活水平。
发展
随着社会经济的发展，转移性支出的 规模和范围不断扩大，手段也日益多 样化。目前，我国转移性支出主要包 括社会保障支出、财政补贴支出、税 收支出等。
03
财政投资性支出与转移 性支出的比较
支出方式的比较
财政投资性支出
主要用于增加或减少国家积累基金的活 动，包括生产性支出和非生产性支出。
VS
转移性支出
转移结构
财政转移性支出结构不断完善，逐渐 向基层和困难群体倾斜，以缩小收入 差距和促进社会和谐。
我国财政投资性支出与转移性支出的结构分析
投资性支出与转移性支出的比例关系
01
我国财政投资性支出与转移性支出的比例关系不断调整，以适
应经济社会发展的需要。
投资性支出内部结构
02
财政投资性支出内部结构不断优化，逐渐向重点领域和薄弱环
节倾斜，以提高整体效益。
转移性支出内部结构
03
财政转移性支出内部结构不断完善，逐渐向基层和困难群体倾
斜，以促进社会公平和和谐。
05
我国财政投资性支出与 转移性支出的优化建议
优化投资性支出的建议
加大基础设施投资
重点支持交通、能源、水利等 基础设施建设，提高经济社会
财政投资性支出
第四，对广大农民非常欢迎的粮食直补、良种补贴、 农机具补贴这三个补贴，将继续完善和强化。
十一五规划中建设社会主义新农村
纲要(草案)》把解决“三农”问题放在各项战略任务的 首 位。强调坚持统筹城乡经济社会发展，按照生产发展、生 活宽裕、乡风文明、村容整洁、管理民主的要求，扎实稳 步地推进社会主义新农村建设。要进一步提高农业综合生 产能力，推进农业结构调整，加强农村基础设施建设，增 加农民收入。
社会主义新农村
基本公共服务
十一五期间,基本公共服务明显加强。国民平 均受教育年限增加到9年。公共卫生和医疗 服务体系比较健全。社会保障覆盖面扩大， 城镇基本 养老保险覆盖人数达到2.23亿人， 新型农村合作医疗覆盖率提高到80%以上。
世界上城乡居民收入差距超过2.5:1的国家只 有4个，而我国的城乡收入差距却为3.3:1。
效。
日本财政投融资
一、财政投融资与公共金融 二、日本政府的金融机构 三、点评
一、财政投融资与公共金融
日本的民间金融机构 日本的公共金融机构 财政投融资
（一）日本财政投融资计划
财政投融资计划由三个部分组成 财政投融资资金计划 财政投融资原资推算 财政投融资用途别分类
财政投融资计划与每年的预算制定同时进行， 其主要资本作为预算的一部分必须经过国会 的审议通过后才能最后实行。
– 1. 政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费 – 2．私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利，或
地方主管部门筹资、定期收费补偿成本 – 3．政府与民间共同投资的提供方式 – 4．政府投资，法人团体经营运作 – 5．BOT投资方式（建设－经营－转让投资方式）
（二）不同投资方式比较
效率、公平、政府支出
着力抓好大型粮棉油生产基地、优质粮食产业、农田水利、 饮水安全、公路、沼气和农村教育、文化、卫生建设等重 点工程。全面推进农村综合改革，基本完成乡镇机构、农 村义务教育和县乡财政管理体制等改革任务。培养造就有 文化、懂技术、会经营的新型农民。各地方、各部门必须 在经济工作思路和重点上有一个大的转变。建设资金要更 多地向“三农”倾斜，公共服务要更大范围地覆盖农村， 全社会都要大力支持农村发展。
十一五规划中建设社会主义新农村
纲要(草案)》把解决“三农”问题放在各项战略任务的 首 位。强调坚持统筹城乡经济社会发展，按照生产发展、生 活宽裕、乡风文明、村容整洁、管理民主的要求，扎实稳 步地推进社会主义新农村建设。要进一步提高农业综合生 产能力，推进农业结构调整，加强农村基础设施建设，增 加农民收入。
社会主义新农村
基本公共服务
十一五期间,基本公共服务明显加强。国民平 均受教育年限增加到9年。公共卫生和医疗 服务体系比较健全。社会保障覆盖面扩大， 城镇基本 养老保险覆盖人数达到2.23亿人， 新型农村合作医疗覆盖率提高到80%以上。
世界上城乡居民收入差距超过2.5:1的国家只 有4个，而我国的城乡收入差距却为3.3:1。
效。
日本财政投融资
一、财政投融资与公共金融 二、日本政府的金融机构 三、点评
一、财政投融资与公共金融
日本的民间金融机构 日本的公共金融机构 财政投融资
（一）日本财政投融资计划
财政投融资计划由三个部分组成 财政投融资资金计划 财政投融资原资推算 财政投融资用途别分类
财政投融资计划与每年的预算制定同时进行， 其主要资本作为预算的一部分必须经过国会 的审议通过后才能最后实行。
– 1. 政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费 – 2．私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利，或
地方主管部门筹资、定期收费补偿成本 – 3．政府与民间共同投资的提供方式 – 4．政府投资，法人团体经营运作 – 5．BOT投资方式（建设－经营－转让投资方式）
（二）不同投资方式比较
效率、公平、政府支出
着力抓好大型粮棉油生产基地、优质粮食产业、农田水利、 饮水安全、公路、沼气和农村教育、文化、卫生建设等重 点工程。全面推进农村综合改革，基本完成乡镇机构、农 村义务教育和县乡财政管理体制等改革任务。培养造就有 文化、懂技术、会经营的新型农民。各地方、各部门必须 在经济工作思路和重点上有一个大的转变。建设资金要更 多地向“三农”倾斜，公共服务要更大范围地覆盖农村， 全社会都要大力支持农村发展。
第三章-财政投资性支出和社会保障支出
在美国7000亿美元的救市计划中，减税的额度 为1500亿美元，所占比例超过20% 美国的7000亿美元并采取注资、减税等方式来 实现。简单地说，出钱的是政府，真正花钱的还 是企业。 2009年的8000多亿美元的救市计划中，针对个 人和家庭减税规模逾2500亿美元，是整个减税 计划的重心，未来两年将有95%的美国家庭从中 享受税收减免，而享受税收减免的企业只占很小 比例。这个计划为95%的就业者提供“劳者有其 酬”的减税福利，平均每人每年可减税400美元， 相当于每周实发工资多了13美元。
56.3
28.2
27.7
17.8
11.6
13.2
13.3
14.1
13.9
12.1
11.9
全社会固定资产投资资金来源构成
年份 1981 1985 预算内 28.1 16.0 国内贷款 12.7 20.1 利用外资 3.8 3.6 自筹及其他 55.4 60.3
1990
1995 2000 2001 2002 2003 2004
四、财政投资的决策标准
1、财政投资的特点 （1）不以营利为目的,注重国民经济的整体效益。 （2）政府财力雄厚，一般投资于大型、长期项目。
（3）主要从事社会效益、生态效益好而经济效益 一般的投资。如社会基础设施以及农业、能源、 通讯、交通等关系到国计民生的领域。
2、财政投资的决策标准
（1）资本——产出比率最小化标准（或投入产出比 最大化） 依据：资源稀缺性 投入产出分析 资本投入较小，产出较大的项目 （2）资本——劳动力比率最大化标准 依据：资本有机构成（资本密集型项目） 资本有机构成越高，劳动生产率越高， 经济增长越快。 （3）就业创造标准 依据：政府投资创造现实和潜在就业机会的能力
5政府投资性支出
第十四页，共29页。
第三节财政“三农”投入(tóurù) 一。定义和意义： 1。三农 2。意义： 1）农业是国民经济基础 2）关系收入差距、经济稳定协调发展 3）农村社会事业 二。财政必须介入“三农”投入(tóurù)的理由 （一）一般理由 “三农”投入(tóurù)（含经常性、投资性）投入
(tóurù)外部效应的强农业或农村基础设施项目（如 大江大河的治理水库、灌溉工程，投资额大、投资 期限长、涉及面广 农业科研项目收益外溢、成本自己负担、风险大
第一节 财政(cáizhèng)投资支出的一般分析
第五页，共29页。
（1）目标不同(bù tónɡ) 政府投资追求（社会效益、宏观、长期）不求盈利 （2）资金来源不同(bù tónɡ) （3）投向不同(bù tónɡ) 社会效益好、外部效应较大 的 （二）政府投资在全社会固定资产投资中的地位和作用 影响政府投资比重的因素： 1。经济体制 2。经济发展阶段 政府对投资宏观调控方式：直接（总量、结构） 间接（税收、财政补贴、折旧）
第二十一页，共29页。
4）地方政府借款（国内外借款、发行债券） 5）地方政府通过下属公司的股权和债权融资 6）使用者付费 7）出让基础设施经营(jīngyíng)权的方式 BOT（Build operate and Transfer)建设经营(jīngyíng)移交 BOOT Build Own operate and Transfer) 建设拥有经营(jīngyíng)
第十二页，共29页。
#1。为达到一定的产出量基础投资和一般产业投资要
保持(bǎochí)一定比例，且按仍为Q1
或者KL2——KG1 A点产出仍为Q1
2。有两种增长路径：
欧美发达国家: Q1→C→Q2→D→Q3 （一般产业先发 展）
第三节财政“三农”投入(tóurù) 一。定义和意义： 1。三农 2。意义： 1）农业是国民经济基础 2）关系收入差距、经济稳定协调发展 3）农村社会事业 二。财政必须介入“三农”投入(tóurù)的理由 （一）一般理由 “三农”投入(tóurù)（含经常性、投资性）投入
(tóurù)外部效应的强农业或农村基础设施项目（如 大江大河的治理水库、灌溉工程，投资额大、投资 期限长、涉及面广 农业科研项目收益外溢、成本自己负担、风险大
第一节 财政(cáizhèng)投资支出的一般分析
第五页，共29页。
（1）目标不同(bù tónɡ) 政府投资追求（社会效益、宏观、长期）不求盈利 （2）资金来源不同(bù tónɡ) （3）投向不同(bù tónɡ) 社会效益好、外部效应较大 的 （二）政府投资在全社会固定资产投资中的地位和作用 影响政府投资比重的因素： 1。经济体制 2。经济发展阶段 政府对投资宏观调控方式：直接（总量、结构） 间接（税收、财政补贴、折旧）
第二十一页，共29页。
4）地方政府借款（国内外借款、发行债券） 5）地方政府通过下属公司的股权和债权融资 6）使用者付费 7）出让基础设施经营(jīngyíng)权的方式 BOT（Build operate and Transfer)建设经营(jīngyíng)移交 BOOT Build Own operate and Transfer) 建设拥有经营(jīngyíng)
第十二页，共29页。
#1。为达到一定的产出量基础投资和一般产业投资要
保持(bǎochí)一定比例，且按仍为Q1
或者KL2——KG1 A点产出仍为Q1
2。有两种增长路径：
欧美发达国家: Q1→C→Q2→D→Q3 （一般产业先发 展）
财政投资性支出PPT课件
区别地取自国有企业，并无区别地使用
基础 工业
交通运输、机场、 港口、桥梁、通信、 水利、城市供排水、 供气、供电等
能源电力工业、基 本原材料工业（建 筑材料、钢材、石 油化工材料）
还包括
农林部门、提供无形产品 和服务的部门（科学、文 化、教育、卫生）所需的 固定资产。
12
2、基础产业的特征
（1）为整个生产过程提供“共同生产条 件”。它具有公用性、非独占性和不可分 性。
财政投资性支出
一、 财政投资支出的一般分析
投资与经济增长
投资是经济增长或经济发展的动力，是经 济增长的主要因素。
把货币资本的投入看作是经济增长的第一
推动力，因为任何一项投资或生产活动首
先要从货币资本的投入开始。
2020/10/13
1
凯恩斯：不仅认为投资是经济增长 的推动力，而且还论述了投资对经 济增长具有乘数作用；收入和消费 增加会引起投资增加的加速原理。
主体 —— 国家或社会； 依据 —— 法律规定； 对象 —— 社会成员； 方式 —— 无偿支付。
2020/10/13
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3、社会保障支出：财政用于社会保障的资
金支付。社会保障既然是社会性事业，政府 介入是义不容辞的。政府介入的必要性。
（1）弥补市场失灵和缺陷； （2）减少实施社会保障的成本； （3）政府运用社会保障调节经济运行。目前世
2）财政投融资的目的性很强。 3）以市场参数作为配置资源的重要依 据，并对市场的配置起补充调整作用。
2020/10/13
16
4）财政投融资的方式和资金来源是 多样化的。
资金来源
财政预算内投资 政府通过信用渠道融通资金 通过金融机构获得资金 资本市场筹集资金 国外获得资金
第五章财政投资性支出_
1、资本／产出最小化
2、资本／劳动力最大化
3、创造就业最大化
第一节 财政投资支出的一般分析
三、我国基本建设支出增长率及其占财政支出的 比重p133-134
年 1978 1980 1985 1990 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 份
比上 50.2 22.0 22.1 20.5 23.4 15.0 12.3 36.1 52.5 -1.0 19.9 23.9 年增 长率
2、财政投融资的特点（特点在于既体现政府 政策取向，又按照信用原则运营，投资的主要领 域是先行资本或公共物品。）
3、财政投融资可以形成对企业和商业银行投 资的诱导机制。
第四节 财政投融资制度
一、财政投融资的概念、意义和特征
（三）财政投融资的基本特征
1、财政投融资是一种政府投入资本金的政
策性融资。
二、财政对“三农”投入的特点
（一）“三农”投入的一般特点
（二）我国“三农”投入的特殊性
1、我国当前农业生产率和收益
率低下，自身难以满足自己发展的积累。
2、我国已经进入以工促农、以城带
乡的发展阶段。
第三节 财政对农业的投资
三、农业支出的概念与特点
所谓财政的“农业支出”，是指国家财政用于 农业的支出，涉及农业和农村社会经济生活的各个 领域。
2、采取政府控股、参股和政策性优惠贷款等 形式进行投资。
我国基础设施和基础产业支出的现状
1．投资增长速度快 2．资金来源多样化
1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
财政学第7章 投资性支出
第三节 基础性项目投资
一、基础性项目投资的概念： 政府投资中形成的资产处于生产经营领域的投资。 二、基础性投资项目的范围：p158 农业、基础产业（能源和原材料等工业）、基础 设施（交通运输、邮电通讯等）；高新技术产业； 支柱产业
三、基础设施投资是基础性投资项目的重要内 容，是“社会先行资本”，社会基础设施投资和一 般产业投资必须保持一定的配比关系。
一 般 产 业 投 资
产出线
KG3 KG2 KG1 Q1 O KL1 C
D
Q3 Q2 A KL2 KL3 B
I3 I2 I1
欧美发达国家: Q1→C→ Q2→D→ Q3 日本、韩国 : Q1→A→ Q2→B→ Q3
基 础 设 施 投 资
四、基础性项目投资的特点（与公益性项目投资 相比） （一）投资领域的生产经营性 （二） 投资资金来源的多元性 （三）投资循环过程的直接性
（二）投资是经济增长的重要或说是第一推动力： 因为投资既可刺激需求，又可增加供给。 1.投资乘数P148
2.加速系数
（三）投资的分类P149 1.按投资主体不同，分为政府部门投资（财政投 资）和非政府部门投资。 2.按投资是否与生产有直接联系，分为生产性投 资和非生产性投资。 3.按投资是否使资产存量增加，分为新增投资和 重置投资。 4.按投资所处的产业、领域的不同，分为竞争性 项目投资、基础性项目投资和公益性项目投资
（三）利用私人资本和外资
1.借助股份制的企业组织形式政府与民间共同出资 2.采用“BOT” (Build—Operate—Transfer)方式 3.采用“TOT”(Transfer—operate—Transfer)方式 （四）私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利
基础性投资项目筹资方式
政府投资性支出
政府投资性支出
一、政府投资的一般分析
（四）政府投资的领域选择 一般来说，在市场经济条件下，社会投资大体可分为三大类别：其一为竞争性项目投资， 包括工业（不含能源）、建筑业和大部分第三产业。其二为基础性项目投资，包括基础设施、 基础产业和高新技术产业等。其三为公益性项目投资，包括国防建设投资、政府等政权设施、 科教文卫等设施。 鉴于政府投资的性质和特点，在上述3类投资项目中，政府投资应以公益性和一部分基础 性项目为重点。此外，在很多发展中国家，政府投资的一个很重要的领域是对为数众多的国 有企业直接投资。这类投资尽管在一些经济发达国家（特别是英、法等国）也同样存在，但 在发展中国家尤为突出，甚至成了政府干预经济的一种特殊方式。
政府投资性支出
一、政府投资的一般分析
（二）政府投资的必要性 （1）政府投资是克服市场在资金配置中所存在的某些失灵表现的必要手段。 （2）政府投资是进行宏观经济调控、优化资源配置、促进国民经济持续协调发展的重要 手段。 （3）在现代市场经济和科技进步条件下，政府对教育、科研、文化、卫生等方面的投资， 还是提高国民经济整体素质、推动科技进步、提高经济增长质量和效率、促进社会全面进步 的重要推动力量。
政府投资性支出
二、基本建设投资
（一）基本建设的特点 第一，固定性、专用性和单件性。固定性是指基本建设产品建成以后只能固定在一个地 方，不能通过运输而自由移动。专用性是指基本建设工程都具有专门的用途，一旦建成用途 难以改变。单件性是指基本建设的产品通常不能批量生产，而是一个一个地生产。 第二，生产周期长，消耗大。基本建设工程庞大复杂，需要较长的建设周期；在建设期 间内需要不断地投入生产资料、生活资料和劳动力，而不提供任何有效产品。 第三，特殊的生产过程和生产方式。基本建设生产过程不同于一般的工业生产过程，它 必须依次经过地质勘探、设计、计划、施工和竣工验收5个阶段；其生产方式也不同于一般 的工业生产方式，基本采取出包方式由建设单位将基本建设工程委托给建筑安装企业进行施 工，双方必须签订合同或协议，施工企业受建设单位的委托，按合同规定组织施工生产。同 时，设计单位与银行也是参与基本建设的单位。
财政学课件第七章 财政投资性支出
（四）财政投资在不同的经济发展阶段具 有不同的侧重。
在经济起飞阶段，政府在社会基础设施等基础性项目 方面的投资具有较强的拉动作用，随着经济发展走向 成熟，私人投资逐渐替代财政投资，财政投资的规模 逐渐减小，更多地转向能够提高社会整体福利水平的 教育、科学和文化体育等事业方面。
（五）财政投资决策的复杂性。
4、按投资所处的产业、领域的不同，分为竞争性 项目投资、基础性项目投资和公益性项目投资。
5、按投资形成的资产形态的不同，分为固定资产 投资和流动资产投资
第一节 财政投资概述
三、财政投资的涵义 （一）概念：
又称政府投资，政府为了实现预期的社 会效益和宏观经济效益，将一部分财政 资金转化为公共部门的资产以满足社会 公共需要的经济行为。
第一节财政投资概述
三、影响政府投资的因素
（一）经济体制的差异
一般说来，在发达的市场经济国家中，政 府部门投资所占的比重相对比较小，非政府 部门所占的投资比重相对较大
（二）经济发展阶段
从经济发展阶段看，发展中国家和经济欠 发达国家的政府投资比重较高，而发达国家 的政府投资比重则相对较低。
第一节财政投资概述
2．中性原则
政府的投资选择，要建立在尊重市场规律，有 利于充分发挥市场的资源配置职能基础上。政 府投资不能对市场的资源配置功能造成扭曲和 障碍，不要越位。
第一节财政投资概述
（二）政府投资领域界定的结果： 1．社会投资项目大体可分为三大类别：
第一类，为竞争性项目投资，是指那 些经济效益较好、对市场信号反映比较 灵敏、具有竞争能力的一般性项目。它 多为投资较少、建设周期较短、投资完 全能够回收并能实现价值增值的加工行 业和服务行业，主要包括工业（不含能 源）、建筑业和大部分第三产业；
在经济起飞阶段，政府在社会基础设施等基础性项目 方面的投资具有较强的拉动作用，随着经济发展走向 成熟，私人投资逐渐替代财政投资，财政投资的规模 逐渐减小，更多地转向能够提高社会整体福利水平的 教育、科学和文化体育等事业方面。
（五）财政投资决策的复杂性。
4、按投资所处的产业、领域的不同，分为竞争性 项目投资、基础性项目投资和公益性项目投资。
5、按投资形成的资产形态的不同，分为固定资产 投资和流动资产投资
第一节 财政投资概述
三、财政投资的涵义 （一）概念：
又称政府投资，政府为了实现预期的社 会效益和宏观经济效益，将一部分财政 资金转化为公共部门的资产以满足社会 公共需要的经济行为。
第一节财政投资概述
三、影响政府投资的因素
（一）经济体制的差异
一般说来，在发达的市场经济国家中，政 府部门投资所占的比重相对比较小，非政府 部门所占的投资比重相对较大
（二）经济发展阶段
从经济发展阶段看，发展中国家和经济欠 发达国家的政府投资比重较高，而发达国家 的政府投资比重则相对较低。
第一节财政投资概述
2．中性原则
政府的投资选择，要建立在尊重市场规律，有 利于充分发挥市场的资源配置职能基础上。政 府投资不能对市场的资源配置功能造成扭曲和 障碍，不要越位。
第一节财政投资概述
（二）政府投资领域界定的结果： 1．社会投资项目大体可分为三大类别：
第一类，为竞争性项目投资，是指那 些经济效益较好、对市场信号反映比较 灵敏、具有竞争能力的一般性项目。它 多为投资较少、建设周期较短、投资完 全能够回收并能实现价值增值的加工行 业和服务行业，主要包括工业（不含能 源）、建筑业和大部分第三产业；
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二、我国的政策性银行
（一）“三大”政策性银行概况 （二）我国政策性银行的特点
第四节 财政投融资制度
“三大”政策性银行概况 1．中国国家开发银行 2．中国农业发展银行 3．中国进出口银行
第四节 财政投融资制度
我国政策性银行的特点:
1．业务职能的政策性 2．资金来源的政府性与市场性相结合
年份 1981 1985 1990 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005
预算内 28.1 16.0 8.7 3.0 6.4 6.7 7.0 4.6 5.7 4.6
国内贷款 12.7 20.1 19.6 20.5 20.3 19.1 19.7 20.5 18.5 18.2
第五章 财政投资性支出 ―― 购买性支出之二
第一节 第二节 第三节 第四节
财政投资支出的一般分析 基础设施投资 财政用于“三农”的支出 财政投融资制度
第一节 财政投资支出的一般分析
二、政府（财政）投资的特点、范围和标准
（一）政府（财政）投资的特点和范围 （二）政府投资（指预算内基本建设支出）在全社会固定
图5－1 产出模型图
财政投资供给效应
财政投资增加 财政投资需求效应
直接供给效应
间接供给效应 ：外溢效应
乘数效应
关联需求效应
排挤效应
政府投资带动 各种生产要素
投入
1.为 企 业 提 供 生产性服务
2.缓 解 市 场 拥 挤
政府投资需要进 行政府采购和支 付劳动者工资， 使得民间部门收
入提高
政府投资产生 对民间部门投 资的关联需求 ，从而带动民 间部门投资需
一、基础设施投资的性质
（一）基础设施投资的属性 （二）基础设施投资与一般投资的关系
产出模型图
一般 产业 投资
KG3 KG2 KG1
O
C
Q1 KL1
D Q3
Q2
B
A
KL2
KL3
欧美发达国家: Q1→C→ Q2→D→ Q3
日本、韩国 : Q1→A→ Q2→B→ Q3
产出线
I3 I2 I1
基础 设施 投资
第四节 财政投融资制度
财政投融资的基本特征
1．财政投融资是一种政府投入资本金的政策性融资。 2．财政投融资的目的性很强，范围有严格限制。 3．计划性与市场机制相结合。 4．财政投融资的管理由国家设立的专门机构——政策
性金融机构负责统筹管理和经营。 5．财政投融资的预算管理比较灵活。
第四节 财政投融资制度
利用外资 3.8 3.6 6.3 11.2 5.1 4.6 4.6 4.4 5.3 4.5
自筹及其他 55.4 60.3 65.4 65.3 68.2 69.6 68.7 70.5 70.5 72.7
表5-2 全社会固定资产投资资金来源构成 (%)
第一节 财政投资支出的一般分析
政府（财政）投资的决策标准
第四节 财政投融资制度
一、财政投融资的概念、意义和特征
（一）财政投融资概念 （二）财政投融资的意义 （三）财政投融资的基本特征
第四节 财政投融资制度
财政投融资的意义
1．财政投融资是我国经济发展初级阶段的需要。 2．财政投融资的特点（特点在于既体现政府政策取
向，又按照信用原则运营，投资的主要领域是先行资 本或公共物品。） 3．财政投融资可以形成对企业和商业银行投资的诱 导机制。
资产投资中的地位和作用 （三）政府（财政）投资的决策标准
%
30
预算内投资规模及变化趋势
25
20
15
10
5
0 1981 1985 1990 1995 1997 1998 2000 2002 2004 2006 2007 年份
公共投资占全社会固定资产投资比重 公共投资占GDP比率
全社会固定资产投资资金来源构成
求扩张
1.民 间 部 门 资 金 紧 张 2.市 场 利 率 提 高 3.排 斥 民 间 部 门 进 入 部分竞争性基础建设 项目
公共部门资 本存量增加 ，生产规模
扩大
民间部门生 产率提高
由于财政支出 乘数作用，民 间部门增加消
费和投资
由投资需求 扩张使得民 间部门投资
增长
民间部门减 少投资和消
费
公共部门产出增加
第四节 财政投融资制度
一、财政投融资的概念、意义和特征
(concept、significance and features of FILP )
二、我国的政策性银行
(government policy bank in China )
三、我国政策性银行体制有待进一步完善的 问题
(improvements in Chinese policy bank system)
民间部门产出增加
民间部门产出减少
第二节 基础设施投资
二、基础设施投资的提 供方式
（一）基础设施提供方式 的特点
（二）基础设施的提供方 式
第二节 基础设施投资
基础设施投资的提供方式:
1．政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费。 2．私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利，或
地方主管部门筹资、定期收费补偿成本。 3．政府与民间共同投资的提供方式。 4．政府投资，法人团体经营运作。 5．BOT投资方式（建设－经营－转让投资方式）。
中国国家开发银行的资金来源
中国国家开发银行的资金来源
资本－产出比率最小化
资本－劳动
一、基础设施投资的性质
(the nature of infrastructures )
二、基础设施投资的提供方式
(methods of infrastructures provision )
世界银行标志
第二节 基础设施投资
（一）“三大”政策性银行概况 （二）我国政策性银行的特点
第四节 财政投融资制度
“三大”政策性银行概况 1．中国国家开发银行 2．中国农业发展银行 3．中国进出口银行
第四节 财政投融资制度
我国政策性银行的特点:
1．业务职能的政策性 2．资金来源的政府性与市场性相结合
年份 1981 1985 1990 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005
预算内 28.1 16.0 8.7 3.0 6.4 6.7 7.0 4.6 5.7 4.6
国内贷款 12.7 20.1 19.6 20.5 20.3 19.1 19.7 20.5 18.5 18.2
第五章 财政投资性支出 ―― 购买性支出之二
第一节 第二节 第三节 第四节
财政投资支出的一般分析 基础设施投资 财政用于“三农”的支出 财政投融资制度
第一节 财政投资支出的一般分析
二、政府（财政）投资的特点、范围和标准
（一）政府（财政）投资的特点和范围 （二）政府投资（指预算内基本建设支出）在全社会固定
图5－1 产出模型图
财政投资供给效应
财政投资增加 财政投资需求效应
直接供给效应
间接供给效应 ：外溢效应
乘数效应
关联需求效应
排挤效应
政府投资带动 各种生产要素
投入
1.为 企 业 提 供 生产性服务
2.缓 解 市 场 拥 挤
政府投资需要进 行政府采购和支 付劳动者工资， 使得民间部门收
入提高
政府投资产生 对民间部门投 资的关联需求 ，从而带动民 间部门投资需
一、基础设施投资的性质
（一）基础设施投资的属性 （二）基础设施投资与一般投资的关系
产出模型图
一般 产业 投资
KG3 KG2 KG1
O
C
Q1 KL1
D Q3
Q2
B
A
KL2
KL3
欧美发达国家: Q1→C→ Q2→D→ Q3
日本、韩国 : Q1→A→ Q2→B→ Q3
产出线
I3 I2 I1
基础 设施 投资
第四节 财政投融资制度
财政投融资的基本特征
1．财政投融资是一种政府投入资本金的政策性融资。 2．财政投融资的目的性很强，范围有严格限制。 3．计划性与市场机制相结合。 4．财政投融资的管理由国家设立的专门机构——政策
性金融机构负责统筹管理和经营。 5．财政投融资的预算管理比较灵活。
第四节 财政投融资制度
利用外资 3.8 3.6 6.3 11.2 5.1 4.6 4.6 4.4 5.3 4.5
自筹及其他 55.4 60.3 65.4 65.3 68.2 69.6 68.7 70.5 70.5 72.7
表5-2 全社会固定资产投资资金来源构成 (%)
第一节 财政投资支出的一般分析
政府（财政）投资的决策标准
第四节 财政投融资制度
一、财政投融资的概念、意义和特征
（一）财政投融资概念 （二）财政投融资的意义 （三）财政投融资的基本特征
第四节 财政投融资制度
财政投融资的意义
1．财政投融资是我国经济发展初级阶段的需要。 2．财政投融资的特点（特点在于既体现政府政策取
向，又按照信用原则运营，投资的主要领域是先行资 本或公共物品。） 3．财政投融资可以形成对企业和商业银行投资的诱 导机制。
资产投资中的地位和作用 （三）政府（财政）投资的决策标准
%
30
预算内投资规模及变化趋势
25
20
15
10
5
0 1981 1985 1990 1995 1997 1998 2000 2002 2004 2006 2007 年份
公共投资占全社会固定资产投资比重 公共投资占GDP比率
全社会固定资产投资资金来源构成
求扩张
1.民 间 部 门 资 金 紧 张 2.市 场 利 率 提 高 3.排 斥 民 间 部 门 进 入 部分竞争性基础建设 项目
公共部门资 本存量增加 ，生产规模
扩大
民间部门生 产率提高
由于财政支出 乘数作用，民 间部门增加消
费和投资
由投资需求 扩张使得民 间部门投资
增长
民间部门减 少投资和消
费
公共部门产出增加
第四节 财政投融资制度
一、财政投融资的概念、意义和特征
(concept、significance and features of FILP )
二、我国的政策性银行
(government policy bank in China )
三、我国政策性银行体制有待进一步完善的 问题
(improvements in Chinese policy bank system)
民间部门产出增加
民间部门产出减少
第二节 基础设施投资
二、基础设施投资的提 供方式
（一）基础设施提供方式 的特点
（二）基础设施的提供方 式
第二节 基础设施投资
基础设施投资的提供方式:
1．政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费。 2．私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利，或
地方主管部门筹资、定期收费补偿成本。 3．政府与民间共同投资的提供方式。 4．政府投资，法人团体经营运作。 5．BOT投资方式（建设－经营－转让投资方式）。
中国国家开发银行的资金来源
中国国家开发银行的资金来源
资本－产出比率最小化
资本－劳动
一、基础设施投资的性质
(the nature of infrastructures )
二、基础设施投资的提供方式
(methods of infrastructures provision )
世界银行标志
第二节 基础设施投资