技术经济学(刘秋华3版) 技术经济第4章
技术经济学(刘秋华3版) 技术经济第2章
技术经济学 第2章 经济性评价基本要素
第二节 投资
投资估算——流动资产投资估算
类比估算法 分项类比估算法
• • • • 货币资金= 年货币资金需用总量 / 货币资金周转次数 应收账款= 赊销净额 / 应收账款周转次数 存货=原材料+在产品+产成品+包装物+低值易耗品 原材料占用资金=原材料每日平均消耗量×原材料价格×360/ 周转次数 • 在产品占用资金= 年在产品生产成本/ 周转次数 • 产成品占用资金=（年产成品制造成本-年固定资产折旧费）/ 周转次数
投资
本章思考题
1、什么是经济效果？提高经济效果的途径主要有哪些？
2、固定资产投资与流动资产投资的主要区别是什么？ 3、什么是机会成本？机会成本存在的前提条件是什么？ 4、什么是经营成本、经济成本、沉没成本？试举例说明。 5、与技术方案经济性评价有关的税种主要有哪些？各有何 特点？
• 如投资利润率、成本利润率等指标
技术经济学 第2章 经济性评价基本要素
第一节 经济效果
经济效果的分类
企业经济效果和国民经济效果 直接经济效果和间接经济效果 有形经济效果和无形经济效果
提高经济效果的途径
（1）保持劳动成果不变，降低劳动耗费。 （2）保持劳动耗费不变，增加劳动成果。 （3）劳动成果与劳动消耗同时增加。 （4）劳动成果与劳动消耗同时降低。 （5）劳动成果增加，劳动耗费降低。
技术经济学 第2章 经济性评价基本要素
第四节 税收
流转 税类
所得 税类
资源 税类
财产 行为税
增值税 消费税 营业税
企业所得税
资源税 城镇土地使 用税
印花税 城市维护建设 税 车船税
技术经济学习题与案例
技术经济学习题与案例第一章导论1．一. 思考问答题技术与经济的关系如何（总体和具体）？2．技术经济学侧重研究其中哪些方面的具体关系？3．技术经济学研究的对象是什么？技术经济研究的作用意义如何？二. 关于“达沃斯世界经济论坛”议题的讨论第二章技术经济分析基本原理1．一. 思考问答题2．对项目进行技术经济分析评价的内容、原则与程序？3．在技术经济分析中应解决好哪些关系？4．经济效益的内涵与衡量反映。
二. 关于“经济效益议题”的讨论第三章技术创新与技术评价1．一. 思考问答题2．技术进步及其作用意义？从选择意义上可将技术划分为哪些类型？3．为什么说“经济学的核心问题不是均衡而是结构性变化”, 技术创新在社会经济发展中的重要作用意义？4. 为什么技术创新是属于经济范畴而不仅仅是一技术概念？5. 技术创新动力机制、程序与模式？6. 技术评价与选择的重要内容与原则？二. 关于MOTOROLA铱星通讯案例的讨论第四章经济评价基本原理一. 思考问答题1. 资金时间价值及其存在的本质因素？项目评价考虑资金时间价值的意义？如何衡量资金时间价值？2. 钞票流量、净钞票流量、钞票流程、累计钞票流量及其表达方式？3. 钞票流量与会计核算“资金流量”有何区别？4. 钞票流量的基本构成？5. 经济分析假设条件是什么, 为什么需要这样的假设？6．什么是等值与等值换算, 项目经济评价为什么要进行等值换算？7. 不同时点的两笔资金等值与否取决于什么？8．什么是现值P, 终值F, 年值A？考虑它们有何意义？9. 什么是间断复制和连续复制？区别意义如何？10. 普通复利计算有哪些基本情况和形式？11．什么是名义利率, 实际利率, 实际利息周期, 周期利率, 年利息周期数？它们的意义、区别及关系如何？12. 什么是经营成本、淹没成本、机会成本？它们在费用效益分析中有何意义？二. 计算分析题1. 某公司向银行借款100万元, 借期5年, 年利率8%, 试分别用单利和复利计算公司应支付的借款利息。
技术经济学刘晓君第四章 技术资产评估讲解
•1.明确评估目的 •2.确定评估对象 •3收集评估所需的资料 •4鉴定技术资产 •5确定评估标准和方法 •6评定估算及分析 •7编写评估报告
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
5技术资产评估方法
收益法 常
用
方
法
成本法
5.1收益法
是指以技术资产的收益现值为计价标准对技术资产进 行价值评估的方法。
适用于技术已进入应用生产阶段，有了市场化的历史， 以揭示专利创造的收益。
4.2成本法
例题
成本法应用于专利技术的评估，重点在于分析计算重置 完全成本构成、数额以及相应的成新率。
适用于对于仅获得专利权，但尚未投入生产的情况， 应多考虑成 本法。
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
材料费用
工资费用
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
什么是技术资产？技术资产具备哪些特点？ 技术资产评估的程序包括哪些？
什么是专利权？专利的评估目的具体有哪些？ 非专利技术与专利技术的区别是什么？
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
【例4.1】某科技发展公司于2007年自行开发了一项新型的大 功率电热转换体及其处理技术。2010年该公司欲将此 项技术进行转让，现需对其进行评估。该项技术已在该 科技发展公司使用了3年，且根据同类技术更新周期，确 定该项技术的剩余使用期限为4年。预计未来4年的销售 利润分别为3000万元，4500万元，5000万元和5200万元。 根据对该类技术的交易实例分析，以及该技术对产品的生 产的贡献性分析，采用的利润分成率为4%。综合考虑该技 术应用行业的投资风险及技术本身特性，确定该技术评 估中采用的折现率为15%。试用收益法评估该项技术价值。
技术经济学概论(第四版)第04章 经济性评价方法及不确定分析
某项目的累计现金流量折现值 单位：万元
年份
0
1
2
3
4
1．现金流入
5000 6000 8000
2．现金流出
6000 4000 2000 2500 3000
3．净现金流量（1-2) -6000 -4000 3000 3500 5000
5．折现系数 (i =10%)
0.909 0.826 0.751 0.683
6.5(P／A，15％，5)-25 ≥? 0
NPV=收益现值-支出现值≥ 0 可行 NPV=收益现值-支出现值< 0 不可行 NPV=-25+21.8=-3.2
技术经济学科
3.1 净现值（NPV）
经济性评价 投资回收期法净值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
净现值（NPV）——是指项目（或方案）在寿命期内各年的净现金
技术经济学科
现值法
经济性评价 投资回收期法净值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
引伸：某企业拟购买一台市场价格为设备25万元，预
计有效使用寿命为5年，在寿命期内每年能产生纯收益6.5 万元，若该企业要求的最低投资收益率为15％，问此投资 是否合算?
6.5(P／A，15％，5)是否大于25万元
经济性评价 投资回收期法净值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
投资回收期——是指投资回收的期限。也就是投资方案所
产生的净现金收入回收初始全部投资所需的时间。通常用“ 年”表示。
静态投资回收期：不考虑资金时间价值因素。 动态投资回收期：考虑资金时间价值因素。 投资回收期计算——一般从工程项目开始投入之日算起，
技术经济学第4部分
式中：NAV——净年值。
经济含义
经济含义：寿命周期内每年的等额超额收益。
判别准则
判别准则：若NAV≥0 ，则项目可行； 若NPV﹤0 ，则项目不可行。
t ( CI CO ) ( 1 IRR ) 0 t t 0 n
CI t (1 IRR) n t COt (1 IRR) n t
t 0 t 0
n
n
经济含义的举例
某建设项目第一年投资5000万元，计算期为5年，2-5年每 年净收入为 2193 万元，经计算， IRR=27% ，则其现金流量 如图所示。第一年的投资5000万元（全部未回收），经过 一年后增值为 5000×1.27=6350 万元，第二年的净收入回 收了2193万元，剩余的未回收资金4157万元经过一年后应 增值为 4157×1.27=5279 万元，依此类推，至第五年末， 全部收回投资，并无剩余收益。资金增值和回收过程见图。
NPV相关的两个问题
净现值函数对i的敏感性问题 净现值指标的经济合理性
净现值函数
净现值NPV与折现率i之间的函数关系。表示如下：
NPV (i0 ) f (i0 ) (CI CO) t (1 i0 ) t
t 0 n
如果项目的投资发生在寿命期的期初（建设期），当建 成投产以后，每年产生净收益。这时，净现值函数呈单 调递减变化，且净现值函数曲线与横轴只有一个交点。 如图。
笛卡尔高次方程的符号规则：方程正实数根的 个数不大于方程的系数序列的正负号变号次数。 内部收益率方程的解：根据项目净现金流量序 列的变号次数判断。存在三种情况：正负号仅 变化一次，内部收益率方程有唯一解；正负号 有一次以上变化，内部收益率方程可能有多个 解；正负号没有变化，内部收益率方程无解
技术经济学习题答案
参考答案第一章绪论1.技术经济学研究的对象是“技术经济问题”，即从经济角度来研究技术问题。
狭义的技术经济学研究对象具体包括技术实践中的投入产出关系，技术的选择问题及资源的有效利用与节约问题。
2.技术经济学是一门与技术经济分析方法为主体的应用科学，因此，方法论是技术经济学的重要组成部分。
其方法体系分为三个层次：第一层次是哲学意义上的方法论，如唯物辩证法，是技术经济学的基本方法论；第二层次分为基本方法和专门方法；第三层次则是一些更具体的方法。
基本方法是适用于解决技术经济问题的普遍方法，包括调查方法、预测方法、经济效益评价方法、不确定分析方法、方案制造方法、方案决策方法、系统分析方法等。
专门方法是技术经济学某些特定领域或解决某个特定问题的方法，如可行性研究、资产评估、价值工程、投入产出法等。
3.技术经济分析的一般程序是指按照分析工作的时间先后依次安排的工作步骤，包括确定分析目标、调查收集资料、设计备选方案、拟定评价指标、方案分析评价、确定最优方案、完善实施方案。
4.在现代社会生产中，技术与经济是同时存在的统一体，在任何生产过程的实现中都不能彼此分离。
经济是技术发展的决定因素，它为技术发展指明方向、创造条件、提出任务；技术是经济发展的手段，是提高社会劳动生产力、节约物质资源最有力的手段。
技术是手段，经济是实现技术的物质基础和目的，它们存在于一个相互制约、相互作用、相互促进的社会整体之中。
5.技术经济学是研究技术发展与经济发展相互推动、最佳结合的规律及其实现方法的科学，具有以下五个特点：1)边缘性2)应用性3)预测性4)综合性5)数量性第二章现金流量构成与资金等值计算1.在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的以货币方式体现的现金流入或现金流出成为现金流量。
2.固定资产值使用期限较长（一般在一年以上），单位价值在规定标准以上，再生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来物质形态的资产。
以折旧的方式把固定资产价值转移到产品。
技术经济学（答案）
技术经济学第一章 绪论技术的狭义定义：技术狭义观点认为技术是应用于自然，然改．造为人自然的手段。
并使天然改造为人工自然的手段。
技术的广义定义。
广义技术是指人类在为自身生存和社会发展所从事的各种实践活动中，为了达到预期目的而根据客观规律对自然、社会进行协调、控制、改造的知识、技能、手段、方法和规则的总称。
技术经济学涉及的“经济”概念既有宏观层次，又有微观层次，但更多的是指微观层次。
在宏观层次上或一般意义上，经济是指社会物质生产和再生产的过程，即国民经济的全过程，包括生产、分配、交换和消费；在微观层次上或具体意义上，经济是指节约、节省的意思。
技术经济问题。
它涉及三个方面的内容：1.生产活动的投人产出关系。
2.技术的选择问题。
3.资源有效利用与节约问题。
技术与经济的关系：技术与经济都处于相互依存、相互制约、互为因果、相互促进的对立统一体中。
技术与经济这种相互促进、相互制约的关系，使任何技术的发展和应用都不仅是一个技术问题，同时又是一个经济问题。
1.技术与经济相互依存，是一个有机结合的整体。
2．技术与经济相互制约，又相互促进、协同发展。
技术经济学的研究对象应界定为三个领域、四个层次、三个方面。
即技术经济学科应研究三个领域的技术经济问题：1.技术发展的内在规律。
2.技术领域中的经济活动规律。
3.经济领域中的技术发展规律。
在前述三个领域，技术经济学科应研究四个层次的技术经济问题： 1.项目层面的技术经济问题。
2.企业层面的技术经济问题。
3.产业层面的技术经济问题。
4.国家层面的技术经济问题。
在前述三个领域、四个层次之中，技术经济学科应研究三个方面的经济问题： 1.技术经济学科的基础理论。
2.技术经济学科的基本方法。
3.技术经济学科的基础理论、基本方法在现实技术经济活动中的应用。
技术经济学的研究内容可从不同角度划分。
技术经济学从内容性质上可分为基础理论、基本方法及应用三个部分。
技术经济学从应用角度将技术经济问题分为横向和纵向两个方面：1.从横向来划分，即按部门分类，工业、农业、商业、建筑业、能派、交通运输、邮电通信、科学研究等部门。
技术经济学第三版第四章答案
6T静=4-1+∣-20∣/50=3.4(年)T动=4-1+∣-0.15∣/31.06=3.995(年)8 、某项目初始投资8万元，在第1年末现金流入2万元，第2年末现金流入3万元，第3、4年末的现金流入均为4万元。
请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期？i0=10%23440 1 2 3 489、在某一项目中，有两种机器可以选用，都能满足生产需要。
机器A买价为10000元，在第6年年末的残值为4000元，前3年的年运行费用为每年5000元，后3年为每年6000元。
机器B买价为8000元，在第6年年末的残值为3000元，前3年的年运行费用为每年5500元，后3年为每年6500元。
运行费用增加的原因是，维护修理工作量及效率上的损失随着机器使用时间的增加而提高。
试选择机器。
i0=15%9解:PC法PCA = 10000+5000(P/A,15%,3)+6000(P/F,15%,4)+6000(P/F,15%,5)+ 6000(P/F,15%,6)-4000(P/F,15%,6)=28694(元)PCB=8000+5500(P/A,15%,3)+6500(P.F,15%,4)+6500(P.F,15%,5)+( 6500-3000)(P.F,15%,6)=27316(元)A V法AC=PC(A/P,I,n)ACA = 28694(A/P,15%,6)=7581AC B= 27316(A/P,15%,6)=7217无论用何种方法比较,第二种机器的总费用少一些。
10.解:分期付款方式,所付的费用现值：PC=2500+[(22000-2500)/5]*(P/A,10%,5)+8%(19500(P/A,10%,5)- 3900(A/G,10%,5)(P/A,10%,5)=21057>19000即分期付款的费用比一次性支付所花费的现值多,因此,选用一次性支付方案。
10.解:分期付款方式,所付的费用现值[ (22000-2500)/5]=3900PC=2500 +3900 (P/A,10%,5) +19500 x 8% （P/F,10%,1 ）+15600 x 8% （P/F,10%,2）+11700 x 8% （P/F,10%,3）+ 7800 x 8% （P/F,10%,4）+3900 x 8% （P/F,10%,5）21057>19000即分期付款的费用比一次性支付所花费的现值多,因此,选用一次性支付方案。
技术经济学(刘秋华3版) 技术经济第4章
项目 方案
投资
年操作费 寿命（年）
残值
I
30000
20000
6
5000
II
40000
18000
9
0
技术经济学 第4章 确定性评价方法
解答
❖ 解：由于两方案的寿命期不同，分别为6年和9年，取两方案的寿命期 的最小公倍数18年作为共同的研究周期，画出两方案的现金流量图如 图4-1和图4-2所示。
5 000
投资利润 年 率利润总 总投 额资 或润 年总 平额 均 10%利 0
年利润总额=年产品销售收入—年总成本—年销售税金及附加 总投资=固定资产投资+建设期利息+流动资金
❖ 投资利税率
投资利税 年率 利、税 总总 投额 资 利或 、年 税平 1总 0% 均 0额
年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加
❖ 静态评价方法主要有静态投资回收期法、投资收益率 法等。
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：静态投资回收期法
❖ 投资回收期 是指项目投产后的净收益抵偿全部投资所需要
的时间，它反映项目财务上的投资回收能力的重 要指标。
静态投资回收期 动态投资回收期
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：静态投资回收期法
PC PF PA I I 4 0 4 ( 0 0 / , 1 0 % 0 9 ) 5 1 0 , 0 ( 8 / 0 , 1 % 0 1 ) 5 , 1 0 8 ( 元 6 0 )1
❖ 因为，所以空压机方案II为优
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法二：现值法
二、净现值法（NPV） ❖ 是指建设项目在整个计算期内总收益现值与总费用
技术经济学(4上)37页PPT文档
2、设备及工器具购置费的估算
Ⅰ、国内设备购置费的估算 国内设备购置费 =设备出厂价+运杂费 Ⅱ、进口设备购置费估算 进口设备购置费=进口设备货价+进口从属费
用+国内运杂费
（1）进口设备货价：通过询价、订货合同价计 算。
（2）进口从属费用 A、国外运费=离岸价（FOB）×运费率
=单位运价×运量
B、国外运输保险费=（离岸价+国外运费）/ （1-国外保险费率）×国外保险费率
建设投资
建设投资静态部分
建筑工程费 设备及工器具购置费 安装工程费 工程建设其它费用 基本预备费
建设投资动态部分
涨价预备费 建设期利息
1、建筑工程费的估算
（1）单位建筑工程投资估算法 单位建筑工程量投资×建筑工程总量
（2）单位实物工程量投资估算法 单位实物工程量的投资×实物工程总量
（3）概算指标投资估算法 适用于无估算指标且建筑工程费占建设投资比例较 大的项目。
3、安装工程费的估算
通常按行业有关安装工程定额、取费标准和指 标估算投资。
安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 安装工程费=安装工程实物量×安装费用指标
4、工程建设其它费用估算
与土地使用 土地征用及迁移补偿费
有关的费用 土地使用权出让金
建设单位管理费
勘察设计费
与工程建设
技术经济（第4章上）
作者：张爱美
第四章（上） 项目总投资估算
项目总投资的构成 项目总投资估算的方法
第一节 项目总投资构成
（一）项目总投资的含义
项目总投资是指工程项目从筹建期间开始 到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费 用。
（二）项目总投资的构成 项目的总投资由建设期和筹建期投入的建
《技术经济学》讲义
技术经济评价指标
投资项目经济评价方法 （独立、互斥方案等）
投资项目的风险与不确 定性分析
投资项目可行性研究的 基本内容
投资项目及技术改造项 目财务评价
投资项目国民经济评价 资产评估方法 层次分析法
公用事业项目的经济评 价
设备更新的经济分析 价值工程
开设和学习本门课的意义
现金流量图的绘制与绘图人所在立场有关， 站在借款人与站在贷款人的立场上，所作出 的现金流量图正好相反。
§1 .2 现金流量的构成要素
现金流量：工业生产经营活动过程中各个时 间点上发生的资金流入或流出。
现金流入：流入系统的资金。 现金流出：流出系统的资金。 净现金流量：现金流入与现金流出之差。
为什么经营成本要分离出一部分费用？
折旧与摊销费对企业来说实际上并不是支出， 而是一种收入（补偿收入），在技术经济分析 中，企业的净收益不仅包括利润，而且包括折 旧与摊销。借款利息是企业的实际支出，但由 于评价的角度不同，对利息的处理也不同（有 时作为现金流出，有时又不考虑），因此，利 息一般作单独处理。技术经济分析中将经营成 本作为一个单独的现金流出项，如果分析中需 要考虑借款利息支出，则另列一个现金流出项。
不论采用何种折旧方法，在整个折旧年限内 所提取的折旧总额都是一样的，采用加速折 旧法只是前期多提、后期少提。加速折旧法 有利于企业技术进步。
无形资产和递延资产均在一定期限内分年平 均摊销。
经营成本
从总成本费用中分离出来的一部分费用， 是现金流出项。
经营成本= 总成本费用- 折旧与摊销费 –借款利息支出
第一年的折旧额A1=36*25%= 9万元； 第二年的折旧额A2=27*25%= 6.75万元； 第三年的折旧额A3=20.25*25%= 5.06万元； 第四年的折旧额A4=15.19*25%= 3.8万元； 第五年的折旧额A5=11.39*25%= 2.85万元； 第六年的折旧额A6=8.54*25%= 2.14万元； 第七年的折旧额A7= = 1.7万元； 第八年的折旧额A8= = 1.7万元；
石油技术经济学
利率
单位时间内所得到的利息额与本金之比。 通常以百分数表示
i I 100% P
i── 利率； I── 单位时间内的利息； P── 本金。
利率按计息的单位时间的长短可分为：年利率、 季利率、月利率、周利率、日利率等。
三、计息方法
（一）相关概念
1. 本金：用来获利的原始资金， P 。（本钱）
二、研究对象
技术经济学是对为达到某种预定目的而可 能被采用的各项不同的技术政策、技术方案、 技术措施的经济效果，进行计算、分析、比较 和评价，从而选择技术上先进、经济上合理的 最优方案的科学。
三、技术经济评价的特点
综合性 预测性 计量性 比较性 应用性
综合性
研究的即不是单纯的工程技术问题，也不是单 纯的经济问题，而是研究技术的经济合理性， 即技术与经济的关系问题。它不仅包括技术因 素、经济因素，还必须考虑社会、资源等多方 面因素。
第1章 技术经济学绪论
技术经济学的研究对象、任务和特点 技术经济学的建立和发展 技术经济学研究问题的基本方法和程序
§1. 研究对象、任务和特点
一、技术和经济的关系 1. 技术
原意：人们生产的技艺和技能。（狭义）
本书所指（广义概念）：
劳动者创造并运用的劳动工具和劳动对象以及劳 动者的生产技能、劳动技能、劳动经验、操作方法和 生产工艺等的总称。
➢ 技术进步是推动经济发展，提高经济效益的重要 条件和手段
➢ 技术进步要受到经济的制约（经济合理性，相应 的经济条件）
技术的先进性与经济合理性必须统一
不能盲目追求某些先进技术而不考虑经济效益， 也不能单纯强调经济合算而拒绝某些先进技术， 正确认识和处理技术和经济之间的关系，以取得 最大的经济效益，是技术经济学的重要任务。
技术经济学(刘秋华3版) 技术经济第3章
资金等值换算公式
等额分付偿债基金公式
用途：已知终值F，求每年等额年金A 等额分付偿债基金系数符号： A / F , i, n 系数公式： 计算公式：
A / F , i, n
i (1 i ) n 1
A F A / F , i, n
技术经济学 第3章 技术经济分析的基本原理
技术经济学 第3章 技术经济分析的基本原理
6、资金等值含义：将一个时点发生的资金金额换 算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值 计算。 资金等值换算公式：
一次收付终值公式 一次收付现值公式 等额分付终值公式 等额分付偿债基金公式 等额分付现值公式 等额分付资金回收公式 等差序列 • 等差现金流量终值公式 • 等差现金流量现值公式 • 等差现金流量年金公式
技术经济学 第3章 技术经济分析的基本原理
满足需要的可比原理
可比性处理 方法 1、平均计 算法 2、增量计 算法
1
当相比较的各个技 术方案实际产量相 等时，可以直接比 较各技术方案的消 耗费用指标，消耗 费用越少的方案越 好
2
各技术方案的产品质量 要符合国家规定的同一 质量标准，如果各备选 方案的产品质量相同， 加之数量和品种也相同， 则可以直接比较它们的 消耗费用指标，消耗费 用越少的方案越好
第一节 技术经济比较原理
技术经济比较原理的含义
是从经济效果的概念出发的，要求全面、正确地反映被比较方案 的经济效果，那么各个方案之间首先应具有可比性，即被比较的 各个技术方案的使用价值或劳动消耗是大致相同的。
技术经济比较原理包括：
• • • • 满足需要的可比原理 总消耗费用的可比原理 价格指标的可比原理 时间因素的可比原理
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价值型指标
净现值、费用现值
效率型指标
投资利润率、内部收益率
技术经济学 第4章 确定性评价方法
第一节 静态评价方法
静态评价方法是在不考虑资金时间价值的前提下，对 方案在研究期内的收支情况进行分析、评价的方法。
静态评价方法比较简单，易于计算，主要用于投资方 案的初选阶段。 静态评价方法主要有静态投资回收期法、投资收益率 法等。
总投资=固定资产投资+建设期利息+流动资金
投资利税率
投资利税率 年利、税总额或年平均 利、税总额 100% 总投资
年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加
资本金利润率
资本金利润率 年利润总额或年平均利 税总额 100% 资本金
技术经济学 第4章 确定性评价方法
例题
某项目寿命期内的有关资料见表4-3，求该项目 的投资利润率（表中年序均为年末）。
P ( Bt Ct )
t 0
T
分期投资，每年净现金收益变化
P (B
t 0 t t 0
m
T
t
Ct )
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：静态投资回收期法
优点
（1）简单、直观，能反映初始投资得到补偿的速度； （2）不仅在一定程度上反映了投资效果的优劣，而且 也反映了投资项目的风险大小；
技术经济学
第四章
确定性评价方法
技术经济学 第4章 确定性评价方法
本章教学要点
1
掌握各种静态和动态评价方法
2掌握各种方法中相应指标的含义，计算方法和评价准则 3 4
熟练使用各种评价方法进行评价
掌握备选方案经济效果评价的标准和运用
技术经济学 第4章 确定性评价方法
投资项目经济评价的指标
时间型指标
缺点
（1）静态投资回收期没有考虑资金的时间价值； （2）舍弃了投资回收期以后的项目收支状况，只是一 种阶段型的效益分析
技术经济学 第4章 确定性评价方法
例题
某项目的投资及净现金流量数据如表4-1所示，试计算该 项目的静态投资回收期。
表4-1
项目 年份
某项目的投资及净现金流量
单位：万元
0 6000
技术经济学 第4章 确定性评价方法
解答
解：由于两方案的寿命期不同，分别为6年和9年，取两方案的寿命期 的最小公倍数18年作为共同的研究周期，画出两方案的现金流量图如 图4-1和图4-2所示。
5 000 5 000 5 000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 20000
燃料动力
冶金 煤炭 7 5
化学 3~5
机械
轻工
其它 <7
7~10
3~5 3~5
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：静态投资回收期法
差额投资回收期（记作 T ）法是一种简便的静态 方案比较方法，可用于初期评价。
K 2 K 1 K T C1 C 2 C
T ——静态差额投资回收期
1 4000
2
3
4
5
6
1、总投资 2、收入 3、支出 4、净现金收入 5、累计净现金流量
5000 2000 3000 -6000 -10000 -7000
6000 2500 3500 -3500
8000 3000 5000 1500
8000 3500 4500 6000
7500 3500 4000 10000
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：静态投资回收期法
投资回收期 是指项目投产后的净收益抵偿全部投资所需要 的时间，它反映项目财务上的投资回收能力的重 要指标。
静态投资回收期
动态投资回收期
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：静态投资回收期法
分为三种情况：
期初一次性支付投资，每年净现金收益不变 P T B C 期初一次性支付投资，每年净现金收益变化
365 335 T32 6(年) 215 210
T32 Tb 由于 > =5年，说明方案III不可取，应舍弃。故
最优方案为方案II。
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法二：投资收益率法
投资利润率
投资利润率 年利润总额或年平均利 润总额 100 % 总投资
年利润总额=年产品销售收入—年总成本—年销售税金及附加
A
C
B
技术经济学 第4章 确定性评价方法
例题
比较方案的寿命期不相同 某企业购买辅助设备空压机，可供选择的两种方案I和II ， 均能满足相同的工作要求，其有关资料见表4-6。基准收 益率为15%，试比较两方案。
表4-6 两方案的费用数据表 单位：元
项目 投资 方案 I II 30000 40000 20000 18000 6 9 5000 0 年操作费 寿命（年） 残值
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：静态投资回收期法 判别准则
当 T Tb 时，投资大的方案为优选方案； 当 T Tb 时，投资小的方案为优选方案
对多方案进行择优决策的方法是：
先按各可行方案投资额的大小顺序，由小到大依次排列，然后采 用环比计算追加投资回收期，逐个比较，进行替代式淘汰，最后 留下的一个方案为最优方案。
275 335 365
技术经济学 第4章 确定性评价方法
解答
解：因方案I投资最少，且已被认为是合理的，以其为比 较基础，计算方案II 相对方案I的追加投资回收期 T21 为 335 275
T21 230 215 4(年)
T21 Tb 由于 < =5年，说明方案II优于方案I。淘汰方案 T32 I，再计算方案III相对方案II的 I，用方案II代替方案 追加投资回收期 。
·· · · ·· ·· ·· · · · · · · · · ·
·· · · ·· ·· · · · · · · · · · · ·
18000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
30000
30000
30000
40000
40000
PCI 30000 (30000 5000)( P / F,15%,6) (30000 5000)( P / F,15%,12)
技术经济学 第4章 确定性评价方法
例题
用表4-4所示数据计算某项目的动态投资回收期 （ i 0 =10%）。
表4-4
项目 1、现金流入 2、现金流出 3、净现金流量（1-2） 4、净现金流量折现值 （i=10%） 5、累计净现金流量折现值 6000 -6000 -6000 -6000 4000 -4000 -3636 -9636 年份
PCB 100 10( P / A,15%,10) 150.19(万元)
PC C 110 5 (P / A, 15%, 5) 8 (P / A, 15%, 5)(P / F , 15%, 5) 140.093(万元)
PC PC < PC 由于 故方案A最优，方案C次之，方案B最差。
方法二：现值法
二、净现值法（NPV） 是指建设项目在整个计算期内总收益现值与总费用 现值的代数和。 计算公式 评判标准 单一方案
NPV>0，方案达到基准收益水平且尚有盈余，方案可行 NPV=0，方案投资效果正好等于标准收益率 NPV<0，方案投资没有达到基准的收益水平，予以拒绝
NVP CI CO t 1 i0
某项目的投资及净现金流量
0 1 2 5000 2000 3000 2479 -7157 3 6000 2500 3500 2630 -4527
单位：万元
4 8000 3000 5000 3415 -1112 5 8000 3500 4500 2794 1682 6 7500 3500 4000 2258 3940
表4-3
年份 项目 固定资产投资 流动资金 净收入 前期 0 10
某项目寿命期数据表
投产期 3 4 5
单位：万元
达产期 6 7 8 9 10
建设期 1 30 2 10
10 5
20 10 20 20 20 20 20 20
技术经济学 第4章 确定性评价方法
解答
解：取正常年份的净收入NB=20万元，I=80万 元。所以根据式（4-5）有 NB 20 投资利润率 100% 100% 25% I 80 答：该项目的投资利润率为25%。
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：静态投资回收期法 单一方案判别标准
若 Tj Tb ，投资方案可以考虑接受 若 T T ，投资方案应予拒绝 j b
对于行业基准投资回收期 Tb 的选择可参照国外某 些国家规定的参数值，同时可借鉴国内外同行业 的历史数据并加以必要的修正。
部门 Pc 交通 10
技术经济学 第4章 确定性评价方法
第二节 动态评价方法
动态评价方法
动态投资 回收期法
现值法
年值法
内部收益率法
技术经济学 第4章 确定性评价方法
方法一：动态投资回收期法
考虑资金时间价值后一种评价指标
t 0
(CI CO) t (1 i 0 )
Tp Tb
Td
t
0
判别标准：
（标准的投资回收期）
技术经济学 第4章 确定性评价方法
例题
某企业要对某成套设备进行技术改造，提出了三个方案。各 方案投资总额及年经营费用见表4-2，且方案I已被认为是合 理的，若标准投资回收期Tb =5年，试选出最优方案。