IPO案例分析ppt
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阿里巴巴IPO案例PPT课件
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17
3. 上市效应
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18
内容描述
3.1
巨大的造福 效应
3.2首创的 生态系统
效应
.
19
3.1 巨大的造福效应
阿里开盘价报92.7美元，较发行价上涨
13 6.3%，市值达到 2383.32亿美元，为美 股第9大公司
2
阿里的上市造就了中国和日本的两位 新首富
阿里巴巴此次IPO可为员工带来大约
3 448.56亿美元的巨额财富,阿里持股员
研究报告
投资者关系
持续督导(23个完整会计 年度)
.
1
中介结构 的遴选
上市 地点的选择
公司治理 结构建立
企业上市 面临的问题
时机的把握
定价区间 的确定
重组改制 方案的制定
战略投资者 选择
2020/5/27
.
2
战略投资者选择
战略投资 者
“战略投资者”，是相对于上市公司发 起人的称呼，指的是投资于上市公司，与 上市公司具有一致价值取向，具备投资长 期性、业务关联性、结构互补性等特性的 境内外投资机构。其角色经常由投资银行、 养老基金和保险公司等机构担任。战略投 资者总体可分为两类，一类是财务投资者， 即上市套现的类型；另一类是行业投资者， 即以实现产业转移和发展为主要目的的境 内外大企业、大集团，是企业真正希望的 战略投资者。行业投资者的投资特征为： 对企业的控制权要求较低；拥有董事会席 位、参与重大决策，但不介入企业经营； 定期对企业进行战略审视和业绩评估；注 重投资回报倍数。
• （4）政策面的风险更具挑战，阿里已经成为巨头企业，它的每 一步关键行动，都可能触及生态或垄断力量的利益。
.
29
案例分析国航境内首次融资IPO
案例资料
公司概况
公司名称：中国国际航空股份有限公司 经营范围：国际国内空客、货、邮和行李运输 业务；公务飞行业务、飞机执管业务；航空 器维修、航空公司间业务代理；地面服务和 航空快递；机上免税品。 股票代码：601111
发展基本过程
2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司 和中国西南航空公司，成立了中国国际航空集团公司，并 以联合三方的航空运输资源为基础，组建新的中国国际航 空公司。 2004年9月30日，经国务院国资监管委批准，中国国际 航空股份有限公司在北京正式成立。 2004年12月15日，在香港（股票代码0753）和伦敦 （交易代码AIRC）成功上市。 2006年8月18日，上海证券交易所（股票代码601111） 上市。
三、募集资金运用分析（问题3）
一、《上市公司证券发行管理办法》规定募 集资金数额不得超过项目需求量 原因：1、防止发行人的恶意圈钱行为； 2、实现资本市场资源优化配置。
四、发行规模缩水分析
预计发行与实际发行对比
发行A股数 股价（元） 战略配售 （亿） 预计 27
2.75-2.95
网下配售
网上发行
境内IPO融资情况
• • • • • • • • • • • • 1、发行股票类型：人民币普通股 2、每股面值：1元 3、发行日期：2006年7月31日 4、上市证券交易所：上海证券交易所 5、发行数量：163900万股。 6、发行价格：2.8元/股（市盈率18.7倍）股票的价格和每股收益的比率 7、发行方式：本次发行采用向战略投资者定 向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方 式。 8、募集资金总额：458920万元 9、中航集团及中航有限承诺：自发行人A股股票上市之日起36个月内， 不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部 分股份。 10、保荐人（主承销商）：①中信证券股份有限公司； ②中国银河证券有限责任公司； ③中国国际金融有限公司。
IPO财务造假案例分析(ppt 44页)
7
造假手段分析—真实的胜景山河
VS
8
造假方式之一
（一）涉嫌销售收入虚增
胜景山河实际空泛的销售情况与虚高的盈利能力矛盾甚多，胜景山河可能利用了 一些常见的手段虚增收入。
第一，在实际缺乏销售渠道、最大经销商在市场上无处可寻的情况下，胜景山河 可能违反法律恶意造假，如伪造会计原始凭证（订货单、发运凭证等）、伪造销售合 同（购买方的销售补充协议等），虚增收入。
经证监会核查，招股说明书未按要求披露胜景山河与一主要客户间的关联 方关系和关联交易以及三家均超过第五大客户采购金额的直销客户的采购情况。 众所周知，利用关联交易安排销售，易操纵利润形成业绩虚胖。此外，胜景山河 还存在隐瞒自然人股东一事，以上信息披露的不完整可能是胜景山河IPO造假的 关键因素。
11
造假方式之四
23
动因分析----外部因素
③行业因素 行业因素确确实实在一定程度上影响着企业的上市。在中国,像胜景山河 这样的酿酒行业非常之多,竞争异常激烈,同质化很严重,如果想获得更高 的名气以及利润,常规的发展已经无法满足。在这样的行业背景因素下,胜 景山河通过造假行为来谋取上市机会,或许就可以得到解释了。 因此,行业因素也催生了企业的造假行为,如何控制行业的良性竞争,或许 是下一阶段监管体系需要着重考虑的问题。
③竞争角度 企业公开上市可以强化公司的稳定性以及竞争地位,加强了顾客、供应商 、贷款人以及投资者对公司的信心。 公开上市还可以提高公司声誉,企业在发行上市过程中,通过市场推介活动 向资本市场及广大投资者展现自身综合实力,挂牌交易及持续的信息披露 也可以源源不断地展示企业形象,提高了公司的市场地位和影响。 IPO能给拟上市公司带来这么多的好处,拟上市公司为了上市,当自身的财 务会计条件达不到《证券法》、《公司法》和证监会公布的《首次公开发 行股票并上市管理办法》时,就会有财务造假的动机。
造假手段分析—真实的胜景山河
VS
8
造假方式之一
（一）涉嫌销售收入虚增
胜景山河实际空泛的销售情况与虚高的盈利能力矛盾甚多，胜景山河可能利用了 一些常见的手段虚增收入。
第一，在实际缺乏销售渠道、最大经销商在市场上无处可寻的情况下，胜景山河 可能违反法律恶意造假，如伪造会计原始凭证（订货单、发运凭证等）、伪造销售合 同（购买方的销售补充协议等），虚增收入。
经证监会核查，招股说明书未按要求披露胜景山河与一主要客户间的关联 方关系和关联交易以及三家均超过第五大客户采购金额的直销客户的采购情况。 众所周知，利用关联交易安排销售，易操纵利润形成业绩虚胖。此外，胜景山河 还存在隐瞒自然人股东一事，以上信息披露的不完整可能是胜景山河IPO造假的 关键因素。
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造假方式之四
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动因分析----外部因素
③行业因素 行业因素确确实实在一定程度上影响着企业的上市。在中国,像胜景山河 这样的酿酒行业非常之多,竞争异常激烈,同质化很严重,如果想获得更高 的名气以及利润,常规的发展已经无法满足。在这样的行业背景因素下,胜 景山河通过造假行为来谋取上市机会,或许就可以得到解释了。 因此,行业因素也催生了企业的造假行为,如何控制行业的良性竞争,或许 是下一阶段监管体系需要着重考虑的问题。
③竞争角度 企业公开上市可以强化公司的稳定性以及竞争地位,加强了顾客、供应商 、贷款人以及投资者对公司的信心。 公开上市还可以提高公司声誉,企业在发行上市过程中,通过市场推介活动 向资本市场及广大投资者展现自身综合实力,挂牌交易及持续的信息披露 也可以源源不断地展示企业形象,提高了公司的市场地位和影响。 IPO能给拟上市公司带来这么多的好处,拟上市公司为了上市,当自身的财 务会计条件达不到《证券法》、《公司法》和证监会公布的《首次公开发 行股票并上市管理办法》时,就会有财务造假的动机。
IPO及注册制PPT课件
表等必要文件。
审核
证券交易所对申请进行审核， 主要关注企业的合规性、财务
状况、业务前景等方面。
反馈
交易所针对申请提出反馈意见 ，要求企业进行答复和补充材
料。
批准/拒绝
交易所根据审核情况，决定是 否批准企业的IPO申请。
信息披露与监管要求
信息披露
企业需按照相关法规要求，真实、准确、完整地披露自身财务、 业务等信息，确保投资者做出理性判断。
IPO的市场与监管
总结词
分析IPO市场的现状和特点，包括市场规模、主要参与 者等。然后阐述监管机构对IPO市场的监管措施和法规 要求，以及监管的目的和意义。
详细描述
IPO市场是企业融资的重要平台，市场规模庞大且参与 者众多。在这个市场中，企业通过发行新股票获得融资 ，投资者则通过购买新股票实现投资。监管机构对IPO 市场进行严格的监管，以确保市场的公平、透明和规范 。这些监管措施包括对企业的财务状况、信息披露、股 票发行等方面的要求，以及对市场操纵、内幕交易等行 为的打击。有效的监管可以保护投资者的利益，促进市 场的健康发展。
加强信息披露监管
监管机构应加强对信息披露的监管，规范信息披 露内容和程序，防止信息不对称。
提高审核效率
监管机构应提高审核效率，优化审核流程，降低 企业上市成本和时间。
强化事后监管
监管机构应加强对上市企业的监管，对违规行为 及时发现和处罚，保护投资者利益。
THANKS
感谢观看
企业通过市场询价或簿记建档等 方式确定发行价格，发行价格需 符合相关法律法规和证券交易所
的规定。
发行规模
企业根据自身情况和市场状况确 定发行规模，发行规模需符合相 关法律法规和证券交易所的规定。
审核
证券交易所对申请进行审核， 主要关注企业的合规性、财务
状况、业务前景等方面。
反馈
交易所针对申请提出反馈意见 ，要求企业进行答复和补充材
料。
批准/拒绝
交易所根据审核情况，决定是 否批准企业的IPO申请。
信息披露与监管要求
信息披露
企业需按照相关法规要求，真实、准确、完整地披露自身财务、 业务等信息，确保投资者做出理性判断。
IPO的市场与监管
总结词
分析IPO市场的现状和特点，包括市场规模、主要参与 者等。然后阐述监管机构对IPO市场的监管措施和法规 要求，以及监管的目的和意义。
详细描述
IPO市场是企业融资的重要平台，市场规模庞大且参与 者众多。在这个市场中，企业通过发行新股票获得融资 ，投资者则通过购买新股票实现投资。监管机构对IPO 市场进行严格的监管，以确保市场的公平、透明和规范 。这些监管措施包括对企业的财务状况、信息披露、股 票发行等方面的要求，以及对市场操纵、内幕交易等行 为的打击。有效的监管可以保护投资者的利益，促进市 场的健康发展。
加强信息披露监管
监管机构应加强对信息披露的监管，规范信息披 露内容和程序，防止信息不对称。
提高审核效率
监管机构应提高审核效率，优化审核流程，降低 企业上市成本和时间。
强化事后监管
监管机构应加强对上市企业的监管，对违规行为 及时发现和处罚，保护投资者利益。
THANKS
感谢观看
企业通过市场询价或簿记建档等 方式确定发行价格，发行价格需 符合相关法律法规和证券交易所
的规定。
发行规模
企业根据自身情况和市场状况确 定发行规模，发行规模需符合相 关法律法规和证券交易所的规定。
IPO财务审核、审计职业关注要点与案例分析(3)幻灯片PPT
• 信息验证者与信息公允表达的传递者 • 投资者合法权益的维护者 • 重要的外部监管者。 • IPO企业上市的财务参谋专家 • 。。。。。。。。。。。。 • 不管什么角色！
• 同流合污肯定是要付出代价的。
现实中的困惑
审计师还是咨询师？ 警察还是军师？
监管者还是会计效劳商？ 一个字“难〞
根源：巨大经济利益诱惑，上市前 上市后，稳定的收入来源
• 出具会后事项核查意见
• 发行与上市阶段
• 承受主承销商委托对网下配售募集资金进展验证 〔较少〕
• 承受主承销商委托对上网发行募集资金进展验证 〔较少〕
我们即将讨论的话题
• IPO审计中注册会计师的角色 • 本次授课的根本思路-2211法那么 • IPO审计中财务审核存在的突出问题 • 财务审核的第一步：合规性 • 财务审核的第二步：明确对象 • 财务审核的第三步：真实性 • 财务审核的第四步：职业关注
• 第三大风险，全球经济中的经济与政治状 况，例如被审计单位所在国家的经济低迷 ，原材料价格波动对其影响很大。
• 第四大风险，与监管机构工作关系恶化。
• 当然还有很多具体的风险
• 2021年创业板【赛轮股份】
• 申请书中称主要产品目前大局部销往国外，其本 次募集资金拟投资于扩大生产规模。2021年因外 国某政府决定对我国出口的所有某产品实施为期 三年的惩罚性关税。发审委认为申请人所处行业 的经营环境已经发生重大变化，并对其持续盈利 能力构成重大不利影响，不符合?暂行方法?第十 四条第二项的有关规定。
我们即将讨论的话题
• IPO审计中注册会计师的角色 • 本次授课的根本思路-2211法那么 • IPO审计中财务审核存在的突出问题 • 财务审核的第一步：合规性 • 财务审核的第二步：明确对象 • 财务审核的第三步：真实性 • 财务审核的第四步：职业关注
• 同流合污肯定是要付出代价的。
现实中的困惑
审计师还是咨询师？ 警察还是军师？
监管者还是会计效劳商？ 一个字“难〞
根源：巨大经济利益诱惑，上市前 上市后，稳定的收入来源
• 出具会后事项核查意见
• 发行与上市阶段
• 承受主承销商委托对网下配售募集资金进展验证 〔较少〕
• 承受主承销商委托对上网发行募集资金进展验证 〔较少〕
我们即将讨论的话题
• IPO审计中注册会计师的角色 • 本次授课的根本思路-2211法那么 • IPO审计中财务审核存在的突出问题 • 财务审核的第一步：合规性 • 财务审核的第二步：明确对象 • 财务审核的第三步：真实性 • 财务审核的第四步：职业关注
• 第三大风险，全球经济中的经济与政治状 况，例如被审计单位所在国家的经济低迷 ，原材料价格波动对其影响很大。
• 第四大风险，与监管机构工作关系恶化。
• 当然还有很多具体的风险
• 2021年创业板【赛轮股份】
• 申请书中称主要产品目前大局部销往国外，其本 次募集资金拟投资于扩大生产规模。2021年因外 国某政府决定对我国出口的所有某产品实施为期 三年的惩罚性关税。发审委认为申请人所处行业 的经营环境已经发生重大变化，并对其持续盈利 能力构成重大不利影响，不符合?暂行方法?第十 四条第二项的有关规定。
我们即将讨论的话题
• IPO审计中注册会计师的角色 • 本次授课的根本思路-2211法那么 • IPO审计中财务审核存在的突出问题 • 财务审核的第一步：合规性 • 财务审核的第二步：明确对象 • 财务审核的第三步：真实性 • 财务审核的第四步：职业关注
案例分析欣泰电气IPO造假
案例分析欣泰电气IPO造假（一）案例介绍丹东欣泰电气有限公司（以下简称“欣泰电气”）是辽宁欣泰有限公司旗下的一个子公司，基本业务是制造、加工和销售各类电抗器、电容器等多种变压器设备。
于2011年3月，欣泰电气第一次申请上市，可是并没有受到监管机构允许。
欣泰电气按照审核建议对辽宁省欣泰的部分经营资产进行收购吞并，但于是同时，收购后欣泰电气的经营收入并未上升，反而降低了。
另外，辽宁欣泰控股股东也受到不同程度的亏损，这对欣泰电气的经营业绩产生了十分严重的巨大影响。
所以，欣泰电气最后仍不能上市。
在2011年11月，向证监会欣泰电气再次提出上市申请。
欣泰电气公司于2014年1月27日上市。
欣泰电气的主要产品上市成功后产量大幅增加，但主要原材料消耗量有所下降，与生产经营的总原则完全不符。
除此之外，欣泰电气表现十分普通，主营业务收入呈现下降的趋势，每一年所欠债务也日益上升。
因此，上市后监管部门的高度重视欣泰电气。
欣泰电气除了采取欺诈手段骗取证监会的同意，还在募集资金上动了手脚，并没有进行如实的汇报，同时对资金募集的进度也并未表明清楚，财务报告中更是有多处造假，针对欣泰电气的一系列违法违规行为，辽宁省相关部门终是于2015年6月11日对其下达管制通知。
有关部门对欣泰电气下达管制通知后不久，证监会也于2015年7月14日再次涉入调查该企业。
随着证监会的调查发现欣泰电气有多种违法犯罪行为，并于2016年8月向公安部门报案审查，在审查结果出来后，欣泰电气的相关股票于2016年9月2日停止上市。
有关欣泰电气股票暂停上市的公告发布后，该公司也正式开始受到行政责任的相关处罚，其违法犯罪行为严重违反了《深圳证券交易所创业板上市规则》，因此于2016年9月6日停止上市，一年的审查过后，深圳证券交易所决定彻底停止欣泰电气的股票交易。
（二）涉案注册会计师事务所违法事实及行政责任1.涉案注册会计师事务所违法事实分析针对欣泰电气涉嫌欺诈的审计案件，需要对该企业签约注册会计师事务所进行调查，通过下表欣泰电气各年审计师名单我们可以得知，自2013年到2015年欣泰电气任用了两个注册会计师事务所，它们分别是北京兴华和华普天健会计师事务所（以下简称“华普天健”），对于2013年和2014年的审计一直是交由北京天华处理，审计事务所的更换是2015年完成。
ipo案例分析
ipo案例分析IPO案例分析。
IPO（Initial Public Offering）即首次公开发行，是指公司首次向公众发行股票的行为。
IPO案例分析是对公司进行首次公开发行的过程、原因、影响等方面进行深入研究和分析。
本文将以几个典型的IPO案例为例，对IPO过程中的关键问题进行分析，以期为相关研究和实践提供有益的参考。
首先，我们来看一家成功的IPO案例——阿里巴巴集团。
阿里巴巴集团是中国知名的互联网公司，成立于1999年。
2014年，阿里巴巴在纽约证券交易所上市，募集资金超过250亿美元，创下了有史以来最大规模的IPO。
阿里巴巴的成功IPO 背后，离不开其强大的商业模式、良好的盈利能力以及广阔的市场前景。
此外，阿里巴巴在IPO过程中还进行了大量的宣传和推广活动，吸引了大量投资者的关注和参与，为其成功上市奠定了坚实的基础。
其次，我们来看一个失败的IPO案例——优步科技公司。
优步科技公司是一家知名的共享出行平台，曾计划在2019年进行IPO。
然而，由于公司在IPO前披露的财务数据不佳、管理层的内部纷争以及市场对共享经济模式的担忧等因素，导致了优步IPO的失败。
这一案例表明，公司在进行IPO时，除了要有良好的商业模式和盈利能力外，还需要注意公司内部管理和外部市场环境等因素，以确保IPO的成功进行。
最后，我们来看一个具有争议的IPO案例——Facebook。
Facebook是全球最大的社交网络平台之一，2012年进行了IPO。
然而，由于公司在IPO前披露的财务数据和用户增长率存在争议，以及IPO价格的设定过高等因素，导致了其上市后股价的大幅下跌，给投资者带来了巨大的损失。
这一案例表明，公司在进行IPO 时，需要对财务数据和市场预期进行真实、全面的披露，以避免引发投资者的质疑和争议。
综上所述，IPO案例分析是对公司进行首次公开发行的过程、原因、影响等方面进行深入研究和分析，对于公司和投资者来说都具有重要的参考价值。
借壳上市简介及案例分析课件pptx
PART 04
案例分析：失败借壳上市 企业教训总结
案例一：某网络公司借壳失败原因分析
壳资源选择不当
该网络公司选择的壳资源存在重大法 律问题和财务风险，导致借壳进程受 阻。
估值过高
监管政策变化
借壳期间，相关监管政策发生变化， 导致该网络公司无法满足新规定的要 求。
在借壳过程中，该网络公司的估值远 高于其实际价值，使得交易难以达成。
推动市场化改革
未来，监管机构可能会推动借壳上市市场的市场化改革，包括放宽市场准入条件、优化审核 流程等，以提高市场效率和促进市场发展。同时，监管机构还将加强对市场参与者的监管和 培训，提高市场参与者的素质和规范意识。
PART 06
借壳上市风险防范措施建 议
谨慎选择壳资源，确保质量可靠
深入了解壳公司背景
严格遵守信息披露规定
按照相关法律法规和监管要求，及时、准确、完整地披露借壳上 市相关信息。
加强与投资者的沟通
通过路演、投资者说明会等方式，与投资者进行充分沟通和交流， 解答投资者关注的问题。
提高信息披露质量
确保信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性，增强市场信心 和投资者信任。
完善内部治理，加强风险控制
未来监管趋势预测
持续加强监管力度
未来，监管机构可能会继续加强对借壳上市的监管力度，包括进一步完善审核标准、强化信 息披露要求等，以确保借壳上市市场的规范发展。
关注新兴行业借壳上市
随着新兴行业的快速发展，未来可能会有更多新兴行业公司选择借壳上市。监管机构可能会 关注新兴行业借壳上市的情况，并根据行业特点制定相应的监管政策。
1 2
建立健全内部控制体系
完善公司治理结构，建立健全内部控制制度和风 险管理机制，确保借壳上市后的规范运作。
阿里巴巴IPO案例分析
如何定价
巴克莱银行是这次阿里巴巴的指定做市商，接下来巴克莱银行将开 始一个开盘价询价过程：公司的指定做市商巴克莱和高盛银行将一起来 决定是最合适的开盘价——除了决定开盘价以外，还要决定什么时候开 盘。通常来将，美东时间九点半刚开盘的时候没有交易的，有时要等到 10-30分钟来开始交易。不管是买单还是卖单，所有信息都会汇总在巴克 莱银行。巴克莱和高盛会看到买盘和卖盘的力量，然后来决定什么价格、 什么时候开盘。
6月26日，阿里巴巴决定申请在美国纽约证券交易所挂牌上市，股票交易代 码为“BABA”。
9月5日，阿里巴巴预估其IPO发行价在每股美国存托股(ADS)60美元到66美元。 拟发行3.20亿股美国存托股。此外，阿里巴巴还赋予上市承销商最多4802万股美 国存托股的超额认购权。
9月15日，阿里巴巴将IPO发行价预估区间提至每股美国存托股66美元到 68美元。 9月18日，阿里巴巴将其IPO发行价确定为每股美国存托股68美元，融资 额为218亿美元，超越维萨卡公司成为美国最大的IPO。如承销商行使超额认 购权，阿里巴巴有望创下全球IPO融资额最高纪录。 9月19日，阿里巴巴在美国纽约证券交易所正式挂牌交易，股票交易代 码为“BABA”。
中国电商巨头阿里巴巴18日宣布，将其首次公开募股（IPO）发行价确定为 每股美国存托股（ADS）68美元，这标志着美国融资额最大的IP算，阿里巴巴IPO融资额将达 218亿美元，一举打破尘封6年半之久的美国IPO融资额纪录。此前的纪录为维萨 卡公司2008年3月上市所创，融资额为197亿美元。
阿里巴巴IPO案例分析
林炘 2011357771504 中国地质大学（武汉）
阿里巴巴在美如何注册
3月16日，阿里巴巴宣布，决定启动赴美上市事宜，以使公司更加透明、国 际化，进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想。 5月6日，阿里巴巴向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开募股(IPO)申请， 确定阿里巴巴的上市承销商为瑞士信贷银行、德意志银行、高盛、摩根大通、摩 根士丹利和花旗集团。 6月16日，阿里巴巴首次公布了27名合伙人名单、任职情况，同时公布了未 来上市公司的9名董事会成员名单，以及最新财务数据。
ipo案例分析
ipo案例分析IPO案例分析。
随着中国资本市场的不断发展，越来越多的公司选择通过IPO（首次公开发行）的方式来实现资本运作和发展壮大。
而IPO案例分析则成为了投资者、研究人员和市场分析师关注的焦点之一。
本文将通过对某公司的IPO案例进行分析，以期为读者提供一些有益的参考和启发。
首先，我们来看一下该公司的发展历程。
该公司成立于2000年，是一家专注于互联网金融服务的企业，业务涵盖互联网支付、小额贷款、理财等多个领域。
在成立初期，该公司主要依托技术创新和市场拓展取得了快速的发展，逐渐成为了行业内的领军企业。
随着互联网金融行业的不断壮大，该公司也在市场上获得了较高的知名度和影响力。
其次，我们来分析一下该公司选择IPO的原因和动机。
首先，随着公司规模的不断扩大，传统的融资方式已经无法满足其发展需求，因此选择通过IPO来实现资本的有效运作和利用。
其次，通过IPO可以为公司带来更多的资金支持，并且提高公司的知名度和品牌价值，有利于进一步扩大市场份额和影响力。
此外，IPO还可以为公司带来更多的发展机遇和合作伙伴，为未来的发展奠定更加坚实的基础。
再者，我们来分析一下该公司的IPO过程和结果。
在IPO的准备阶段，该公司充分调动了内部资源，加强了企业治理和财务透明度，制定了详细的上市计划和方案，并积极与相关监管部门和投资银行进行沟通和合作。
在IPO的申请阶段，该公司提交了完备的上市材料，并通过了严格的审核和评估。
最终，该公司成功在资本市场上市，募集了大量资金，并获得了投资者和市场的认可和支持。
最后，我们来总结一下该公司的IPO案例对于其他企业的启示和借鉴。
首先，企业要树立长远发展的战略眼光，将IPO作为企业发展的重要战略选择之一。
其次，企业要加强内部管理和治理，提升企业的核心竞争力和市场竞争力。
再次，企业要注重与监管部门和投资机构的沟通和合作，建立良好的外部环境和合作关系。
最后，企业要不断提升自身的品牌价值和知名度，为未来的IPO做好充分的准备和规划。
《IPO案例分析》课件
2 提高公司知名度
IPO使公司在公众视野中更加显著，增加了公司的知名度和影响力。
3 引入战略投资者
IPO还为公司引入了战略投资者，为公司未来的发展提供了支持和资源。
IPO的流程
1
投行选择
与投行合作，制定IPO计划，选择承销商。
招股说明书
2
准备招股说明书，向监管机构提交申请。
3
上市审核
通过监管机构的审核，并取得上市许可。
发行股票
4
向公众发行股票，筹集资金。
5
上市交易
股票在证券交易所上市交易。
IPO的优缺点
优点
融资能力强，提高公司知名度，引入战略投资者。
缺点
成本高昂，需披露大量信息，管理层股份稀释。
IPO案例分析
阿里巴巴
全球最大的电子商务公司之一，于2014年Hale Waihona Puke 创纪录 的规模在纽约证券交易所上市。
蚂蚁金服
中国领先的金融科技公司，于2020年在香港和上海 交易所上市。
IPO案例分析的启示
通过研究IPO案例，可以学习到成功的经验和教训，了解市场机制和投资环境， 为未来的投资决策提供参考。
总结
IPO是企业融资和发展的关键步骤，它能够为公司带来巨大的机遇和挑战。只有经过细致的筹备和深入的分析， 才能取得成功。
小米
中国的智能手机制造商和移动互联网公司，于2018 年在香港证券交易所上市。
美团点评
中国领先的在线外卖和生活服务平台，于2018年在 香港证券交易所上市。
IPO的影响力和发展趋势
IPO对公司和市场的影响深远，它是企业成长和市场进化的重要标志。未来的发展趋势将着重在科技、新兴产 业和可持续发展上。
《IPO案例分析》PPT课件
IPO使公司在公众视野中更加显著，增加了公司的知名度和影响力。
3 引入战略投资者
IPO还为公司引入了战略投资者，为公司未来的发展提供了支持和资源。
IPO的流程
1
投行选择
与投行合作，制定IPO计划，选择承销商。
招股说明书
2
准备招股说明书，向监管机构提交申请。
3
上市审核
通过监管机构的审核，并取得上市许可。
发行股票
4
向公众发行股票，筹集资金。
5
上市交易
股票在证券交易所上市交易。
IPO的优缺点
优点
融资能力强，提高公司知名度，引入战略投资者。
缺点
成本高昂，需披露大量信息，管理层股份稀释。
IPO案例分析
阿里巴巴
全球最大的电子商务公司之一，于2014年Hale Waihona Puke 创纪录 的规模在纽约证券交易所上市。
蚂蚁金服
中国领先的金融科技公司，于2020年在香港和上海 交易所上市。
IPO案例分析的启示
通过研究IPO案例，可以学习到成功的经验和教训，了解市场机制和投资环境， 为未来的投资决策提供参考。
总结
IPO是企业融资和发展的关键步骤，它能够为公司带来巨大的机遇和挑战。只有经过细致的筹备和深入的分析， 才能取得成功。
小米
中国的智能手机制造商和移动互联网公司，于2018 年在香港证券交易所上市。
美团点评
中国领先的在线外卖和生活服务平台，于2018年在 香港证券交易所上市。
IPO的影响力和发展趋势
IPO对公司和市场的影响深远，它是企业成长和市场进化的重要标志。未来的发展趋势将着重在科技、新兴产 业和可持续发展上。
《IPO案例分析》PPT课件
IPO案例分析 ppt课件
8
八凌科技IPO 案例分析
第一次失败：税收问题 第二次失败：股权清理问题 第三次失败：申购不足20家 第四次上市：成功 董事长痛哭流涕
ppt课件
9
八凌科技IPO 案例分析
第一次失败:
1994年2月，南宁汽车配件总厂和该厂职工一道投资设立南宁八菱汽车配件厂，但南宁 汽车配件总厂资金未能到位，汽车配件厂全部改由352名职工投资430万元设立。
第一次失败
2000年准备上市
可当时的外资企业境内上市，存在一定的障碍，需要外资退出股权。在与香港广兴沟通后，香港 广兴将其股权 497.5万元转让给汽配厂237.6万元、南宁祥达水箱厂159.9 万元等四家股东，只余下 13.1%的股权。
但仅仅完成了外经贸部门批准和工商变更手续，八菱汽配就碰到了无法逾越的税收问题：外资股 权降至 25%以下后，对以前年度的税收优惠不能得到确认。这是个棘手的问题，经权衡后，八菱汽 配与当地政府、香港广兴协商一致，暂停了上市和外资退出进程。
ppt课件
2
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件 2、中小板上市流程
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3
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
ppt课件
4
上市流程
1、中小板上市条件：
八凌科技IPO 案例分析
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5
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
ppt课件
6
八凌科技IPO 案例分析
八凌科技IPO 案例分析
十年四度逐梦上市 八菱科技勇敢
（深交所 中小板 流通A股）
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1
——From CTBU
八凌科技IPO 案例分析
第一次失败：税收问题 第二次失败：股权清理问题 第三次失败：申购不足20家 第四次上市：成功 董事长痛哭流涕
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9
八凌科技IPO 案例分析
第一次失败:
1994年2月，南宁汽车配件总厂和该厂职工一道投资设立南宁八菱汽车配件厂，但南宁 汽车配件总厂资金未能到位，汽车配件厂全部改由352名职工投资430万元设立。
第一次失败
2000年准备上市
可当时的外资企业境内上市，存在一定的障碍，需要外资退出股权。在与香港广兴沟通后，香港 广兴将其股权 497.5万元转让给汽配厂237.6万元、南宁祥达水箱厂159.9 万元等四家股东，只余下 13.1%的股权。
但仅仅完成了外经贸部门批准和工商变更手续，八菱汽配就碰到了无法逾越的税收问题：外资股 权降至 25%以下后，对以前年度的税收优惠不能得到确认。这是个棘手的问题，经权衡后，八菱汽 配与当地政府、香港广兴协商一致，暂停了上市和外资退出进程。
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2
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件 2、中小板上市流程
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3
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
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4
上市流程
1、中小板上市条件：
八凌科技IPO 案例分析
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5
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
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6
八凌科技IPO 案例分析
八凌科技IPO 案例分析
十年四度逐梦上市 八菱科技勇敢
（深交所 中小板 流通A股）
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1
——From CTBU
股票发行案例分析
（一）华谊兄弟发行股票原因
（二）公司股票上市概况
（三）公司主要财务数据分析
（四）公司股本结构变化
（五）华谊兄弟上市影响
（一）华谊兄弟发行股票原因
（二）公司股票上市概况
（二）公司股票上市概况
（六）华谊兄弟成功原因
二、股票上市情况
（一）华谊兄弟发行股票原因
追加投资，扩大经营。华谊兄弟股份公司为了扩大经营规模、增加投资或筹措周转资金，可以通过发行股票筹措所需资金。
六、总结
创业版开市以来，华谊兄弟的股票一直受到广大股民的追捧，作为第一家在国内创业板上市的传媒企业，华谊兄弟的上市不仅牵系着广大股民的切身利益，更指引着国内文化产业的发展方向。 华谊兄弟其经营内容的特殊性决定了其上市后，社会公众股股东权利的行使需要更多的渠道，权利内容和普通产业也有很大的不同。华谊兄弟的主营业务之一就是影视及艺人经纪服务，包括黄晓明、李冰冰、周迅、邓超等著名艺人在内的签约艺人队伍，对公司的经营业绩具有重要影响，这种影响直接关系到公司的存亡问题。传媒产业中，人才就是命脉。人才的引进或者说“捧红”某个人可以给企业带来巨大的利益，然而，一些支柱人才的变动，也可能使公司的经营陷入绝境。而仔细分析华谊兄弟的财务报告，我们可以看到，目前，有少数“巨星”对公司的业绩贡献占比例相对较高，公司的业绩对于这些人具有很强的依赖性。
2007年
流动比率（倍）
7.32
1.17
328.26%
1.95
速动比率（倍）
6.08
0.96
533.25%
1.29
净资产收益率： 净资产收益率在逐年下降，说明该公司盈利能力在减弱。但是2006年到2008年数据很高，大大超过了行业平均水平，而到2009年则下降了75%，低于行业平均水平，虽让数据下降但与同行业相比该公司盈利能力还是很强 净利润增长率： 2007年的净利润增长率是平均行业水平的两倍，说明该公司比相同行业的发展迅速。2008年由于受经济危机的影响，净利润增长率下降。到2009年经济开始复苏，利润开始增长，前景开始看好，但是后两年的增长率远远低于行业平均水平，说明华谊兄弟传媒公司还是要加强发展。
IPO案例分析
审核
证监会发行 部初审
—法律审核
—财务审核
证监会征求 相关政府部 门意见
根据反馈意 见修改材料
路演推介
制定营销 策略，调 动投资热 情 与潜在投 资者进行 初步沟通 接受市场 反馈
招股意向 书
现场路演
改制阶段
辅导阶段 申报阶段 审核阶段
推介、询价阶段
询价
发行
上市
确定询 价区间
累计账 簿
网上路 演
分析市 场需求 信息， 评估股 票市场 需求， 确定发 行价格
计划筹备
确定相关 中介机构
财务报表 调整
增资扩股
会计师审 计
整体变更 为股份有 限公司
工商变更 登记
辅导
公司与 保荐机 构签订 辅导协 议
保荐机 构对公 司进行 辅导确 保达到 上市要 求
文件准备/申报
召开董事会、 股东大会
尽职调查
整合申报材 料
—招股说明 书
—发行保荐 书
—审计报告
—内控鉴证 报告
八凌科技IPO 案例分析
第三次上市
2、保荐人、券商、发行人估价过高 发行价估值范围：33.5——40.2元 市盈率估值范围：33.5——40.2 （与其经营业务相当的万安科技公司于五月份上市，股价仅仅是15.6，市盈率为17.93） 市场行业平均市盈率低于33
八凌科技IPO 案例分析
第三次上市
3、会计事务所受到处罚 刘文俊 会计师受到处罚，更换。
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件 2、中小板上市流程
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主体资格
主板、中小板发行主要条件
《IPO案例分析》课件
案例二：阿里巴巴IPO
阿里巴巴概况
阿里巴巴是中国最大的电子商务平台之一，涵盖 了电商、云计算、数字媒体等多个领域。
上市后表现
阿里巴巴上市后，股价持续上涨，市值一度超过 2000亿美元。
IPO过程
阿里巴巴在纽约证券交易所上市，融资额超过20 亿美元，成为当时全球最大规模的IPO。
分析总结
阿里巴巴IPO的成功不仅为其提供了资金支持，还 提升了公司的品牌价值和市场影响力。阿里巴巴 通过不断创新和拓展业务领域，巩固了市场地位 ，为未来的发展奠定了基础。
京东概况
京东是中国最大的自营式电商平台，通过IPO成为一家上 市公司。
IPO过程
京东在纳斯达克上市，融资额超过10亿美元，成为当时 中国互联网企业最大规模的IPO。
上市后表现
京东上市后，股价一度上涨，但随后出现波动，市值有所 缩水。
分析总结
京东IPO的成功能为其提供更多的资金支持，推动其业务 发展。然而，随着电商市场竞争加剧，京东需要不断创新 和提升用户体验，以保持竞争优势。
总结词
选择规模较大、知名度较高的IPO案例，能够更好地展示IPO的全过程和影响 。
详细描述
大型企业的IPO往往受到更多的关注和媒体报道，其发行规模和融资额度也相对 较大。通过对这些企业的IPO案例进行分析，可以更全面地了解IPO对企业发展 的影响和资本市场对企业价值的认可程度。
财务状况
总结词
选择财务状况良好的IPO案例，能够更好地评估企业的价值和投资潜力。
VS
详细描述
不同的企业可能会选择不同的发行方式， 如直接上市、私募配售、公开发行等。在 选择IPO案例时，应关注这些发行方式的 特点和差异，以及市场对不同发行方式的 反应。通过对这些案例的分析，可以更好 地理解发行方式的优缺点和市场接受程度 ，为其他企业提供借鉴和参考。
上市IPO案例：股权融资折现现金流DCF估值假设、分析与结果30页PPT
上市IPO案例：股权融资折 现现金流DCF估值假设、分
析与结果
31、别人笑我太疯癫，我笑他人看不 穿。(名 言网) 32、我不想听失意者的哭泣，抱怨者 的牢骚 ，这是 羊群中 的瘟疫 ，我不 能被它 传染。 我要尽 量避免 绝望， 辛勤耕 耘，忍 受苦楚 。我一 试再试 ，争取 每天的 成功， 避免以 失败收 常在别 人停滞 不前时 ，我继 续拼搏 。
6、最大的骄傲于最大的自卑知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
Thank you
33、如果惧怕前面跌宕的山岩，生命 就永远 只能是 死水一 潭。 34、当你眼泪忍不住要流出来的时候 ，睁大 眼睛， 千万别 眨眼!你会看到 世界由 清晰变 模糊的 全过程 ，心会 在你泪 水落下 的那一 刻变得 清澈明 晰。盐 。注定 要融化 的，也 许是用 眼泪的 方式。
35、不要以为自己成功一次就可以了 ，也不 要以为 过去的 光荣可 以被永 远肯定 。
析与结果
31、别人笑我太疯癫，我笑他人看不 穿。(名 言网) 32、我不想听失意者的哭泣，抱怨者 的牢骚 ，这是 羊群中 的瘟疫 ，我不 能被它 传染。 我要尽 量避免 绝望， 辛勤耕 耘，忍 受苦楚 。我一 试再试 ，争取 每天的 成功， 避免以 失败收 常在别 人停滞 不前时 ，我继 续拼搏 。
6、最大的骄傲于最大的自卑知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
Thank you
33、如果惧怕前面跌宕的山岩，生命 就永远 只能是 死水一 潭。 34、当你眼泪忍不住要流出来的时候 ，睁大 眼睛， 千万别 眨眼!你会看到 世界由 清晰变 模糊的 全过程 ，心会 在你泪 水落下 的那一 刻变得 清澈明 晰。盐 。注定 要融化 的，也 许是用 眼泪的 方式。
35、不要以为自己成功一次就可以了 ，也不 要以为 过去的 光荣可 以被永 远肯定 。
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-
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件 2、中小板上市流程
-
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主体资格
主板、中小板发行主要条件
创业板发行主要条件
发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在3年以上（特批的除外）；有 限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立 之日起计算
八凌科技IPO 案例分析
十年四度逐梦上市 八菱科技勇敢游戏 ￭公司名称 ： 八凌科技股份有限公司
（深交所 中小板 流通A股）
-
——From 张雪峰CTBU
八凌科技IPO 案例分析
公司简介 公司地址：南宁市高新区 业务性质：高科技型企业（不仅从事科技研发，也从事生产销售） 南宁八菱科技是一家集科、工、贸为一体，专业研发、生产、销售管带式铜质或铝质 热交换器产品的自治区级高新技术企业。
发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股
-
不存在重大权属纠纷
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主板、中小板发行主要条件
创业板发行主要条件
最近3个会计年度净利润为正数且超过人民币 3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据
最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净 额累计超过人民币5000万元；或者最近3个 会计年度营业收入累计超过人民币3亿元
-
八凌科技IPO 案例分析
第一次失败:
1994年2月，南宁汽车配件总厂和该厂职工一道投资设立南宁八菱汽车配件厂，但南宁 汽车配件总厂资金未能到位，汽车配件厂全部改由352名职工投资430万元设立。
1995年八菱汽车配件厂与香港广兴贸易公司成立合资企业：南宁八菱汽车配件有限公司 汽配厂原有出资430万，持股比例63.2%；香港广兴出资250万，占36.8% 。 自此南宁八菱汽车配件厂成为职工持股平台。
发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股 东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公允的关联交易
规范运作
需严格按照法律法规运作规范
财务与会计
需符合各项财务指标的最低要求
-
募集资金运用
需提前考虑募集资金投向的问题
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
2、中小板上市流程：
定价发 行
—网上 和网下 的发行
公告结 果
股票分 配原则
上市公 告书
市场价 格
初期交 易量
发行阶段
交易阶段
上市后
研究报 告
投资者 关系
上市保 荐与持 续督导
增发股 份等再 融资
收购兼 并
八凌科技IPO 案例分析
第一次失败：税收问题 第二次失败：股权清理问题 第三次失败：申购不足20家 第四次上市：成功 董事长痛哭流涕
最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净 利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于 5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计 算依据
财务与会计
发行前股本总额不少于3000万元，上市前股 最近一期末净资产不低于2000万元，发行后总股本
本总额不低于5000万元
不低于3000万元
最近一期末无形资产占净资产比例不高于 20%（土地使用权等除外）
不适用
最近一期末不存在未弥补亏损
资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常；内部控制在所有重大方面是有
-
效的，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告；依法纳税、不存在重大偿还债务风险
审核
证监会发行 部初审
—法律审核
—财务审核
证监会征求 相关政府部 门意见
根据反馈意 见修改材料
路演推介
制定营销 策略，调 动投资热 情 与潜在投 资者进行 初步沟通 接受市场 反馈
招股意向 书
现场路演
-
改制阶段
辅导阶段 申报阶段 审核阶段
推介、询价阶段
询价
发行
上市
确定询 价区间
累计账 簿
网上路 演
分析市 场需求 信息， 评估股 票市场 需求， 确定发 行价格
有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其管理单位占用的情形 明确对外担保权限及程序，没有为控股股东、实际控制人及其关联企业提供违规担保
-
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
项目 主体资格
独立性
同业竞争、关联交易
首次公开发行证券主要条件
重点关注事项 设立股份公司后，需要注意在特定期限内（主板为3年，创业板为2年）主营业务 和董事、高级管理人员不得有重大变动；实际控制人不得变更等问题 发行人应保持与控股股东、实际控制人之间资产、业务、财务、人员、机构等方 面的独立性
计划筹备
确定相关 中介机构
财务报表 调整
增资扩股
会计师审 计
整体变更 为股份有 限公司
工商变更 登记
辅导
公司与 保荐机 构签订 辅导协 议
保荐机 构对公 司进行 辅导确 保达到 上市要 求
文件准备/申报
召开董事会、 股东大会
尽职调查
整合申报材 料
—招股说明 书
—发行保荐 书
—审计报告
—内控鉴证 报告
；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主板、中小板发行主要条件 治理结构及内部控制完善健全，制度完备 董事、监事及高管知悉发行上市法规、权利、义务
创业板发行ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ要条件
公司治理
董事、监事及高管具有任职资格，没有被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期 的，36个月内未受证监会行政处罚，12个月内未受交易所公开谴责，没有因涉嫌犯罪 被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的
注册资本已足额缴纳，发起人或股东用作出资的资产的财产权转移手续均已办理完毕， 主要资产不存在重大权属纠纷
发行人的生产符合法律、行政法规和公司章程的 要求相同，特别强调创业板上市企业应主要经营一
规定，符合国家产业政策
种业务
发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人 发行人最近2年内主营业务和董事、高级管理人员没 员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 有发生重大变化，实际控制人没有发生变更
股东名称 汽配厂 香港广兴 合计
-
出资额 13275000 7725000 21000000
占注册资本比例 63.2% 36.8% 100%
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件 2、中小板上市流程
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八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主体资格
主板、中小板发行主要条件
创业板发行主要条件
发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在3年以上（特批的除外）；有 限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立 之日起计算
八凌科技IPO 案例分析
十年四度逐梦上市 八菱科技勇敢游戏 ￭公司名称 ： 八凌科技股份有限公司
（深交所 中小板 流通A股）
-
——From 张雪峰CTBU
八凌科技IPO 案例分析
公司简介 公司地址：南宁市高新区 业务性质：高科技型企业（不仅从事科技研发，也从事生产销售） 南宁八菱科技是一家集科、工、贸为一体，专业研发、生产、销售管带式铜质或铝质 热交换器产品的自治区级高新技术企业。
发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股
-
不存在重大权属纠纷
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主板、中小板发行主要条件
创业板发行主要条件
最近3个会计年度净利润为正数且超过人民币 3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据
最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净 额累计超过人民币5000万元；或者最近3个 会计年度营业收入累计超过人民币3亿元
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八凌科技IPO 案例分析
第一次失败:
1994年2月，南宁汽车配件总厂和该厂职工一道投资设立南宁八菱汽车配件厂，但南宁 汽车配件总厂资金未能到位，汽车配件厂全部改由352名职工投资430万元设立。
1995年八菱汽车配件厂与香港广兴贸易公司成立合资企业：南宁八菱汽车配件有限公司 汽配厂原有出资430万，持股比例63.2%；香港广兴出资250万，占36.8% 。 自此南宁八菱汽车配件厂成为职工持股平台。
发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股 东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公允的关联交易
规范运作
需严格按照法律法规运作规范
财务与会计
需符合各项财务指标的最低要求
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募集资金运用
需提前考虑募集资金投向的问题
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
2、中小板上市流程：
定价发 行
—网上 和网下 的发行
公告结 果
股票分 配原则
上市公 告书
市场价 格
初期交 易量
发行阶段
交易阶段
上市后
研究报 告
投资者 关系
上市保 荐与持 续督导
增发股 份等再 融资
收购兼 并
八凌科技IPO 案例分析
第一次失败：税收问题 第二次失败：股权清理问题 第三次失败：申购不足20家 第四次上市：成功 董事长痛哭流涕
最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净 利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于 5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计 算依据
财务与会计
发行前股本总额不少于3000万元，上市前股 最近一期末净资产不低于2000万元，发行后总股本
本总额不低于5000万元
不低于3000万元
最近一期末无形资产占净资产比例不高于 20%（土地使用权等除外）
不适用
最近一期末不存在未弥补亏损
资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常；内部控制在所有重大方面是有
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效的，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告；依法纳税、不存在重大偿还债务风险
审核
证监会发行 部初审
—法律审核
—财务审核
证监会征求 相关政府部 门意见
根据反馈意 见修改材料
路演推介
制定营销 策略，调 动投资热 情 与潜在投 资者进行 初步沟通 接受市场 反馈
招股意向 书
现场路演
-
改制阶段
辅导阶段 申报阶段 审核阶段
推介、询价阶段
询价
发行
上市
确定询 价区间
累计账 簿
网上路 演
分析市 场需求 信息， 评估股 票市场 需求， 确定发 行价格
有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其管理单位占用的情形 明确对外担保权限及程序，没有为控股股东、实际控制人及其关联企业提供违规担保
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八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
项目 主体资格
独立性
同业竞争、关联交易
首次公开发行证券主要条件
重点关注事项 设立股份公司后，需要注意在特定期限内（主板为3年，创业板为2年）主营业务 和董事、高级管理人员不得有重大变动；实际控制人不得变更等问题 发行人应保持与控股股东、实际控制人之间资产、业务、财务、人员、机构等方 面的独立性
计划筹备
确定相关 中介机构
财务报表 调整
增资扩股
会计师审 计
整体变更 为股份有 限公司
工商变更 登记
辅导
公司与 保荐机 构签订 辅导协 议
保荐机 构对公 司进行 辅导确 保达到 上市要 求
文件准备/申报
召开董事会、 股东大会
尽职调查
整合申报材 料
—招股说明 书
—发行保荐 书
—审计报告
—内控鉴证 报告
；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易
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上市流程
1、中小板上市条件：
主板、中小板发行主要条件 治理结构及内部控制完善健全，制度完备 董事、监事及高管知悉发行上市法规、权利、义务
创业板发行ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ要条件
公司治理
董事、监事及高管具有任职资格，没有被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期 的，36个月内未受证监会行政处罚，12个月内未受交易所公开谴责，没有因涉嫌犯罪 被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的
注册资本已足额缴纳，发起人或股东用作出资的资产的财产权转移手续均已办理完毕， 主要资产不存在重大权属纠纷
发行人的生产符合法律、行政法规和公司章程的 要求相同，特别强调创业板上市企业应主要经营一
规定，符合国家产业政策
种业务
发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人 发行人最近2年内主营业务和董事、高级管理人员没 员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 有发生重大变化，实际控制人没有发生变更
股东名称 汽配厂 香港广兴 合计
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出资额 13275000 7725000 21000000
占注册资本比例 63.2% 36.8% 100%