第三章第二节外汇风险及其防范课件
合集下载
第3讲--外汇交易与外汇风险防范课件
常见的汇率套算方法有以下几种： （1）按中间汇率套算
A＝B，A＝C → B＝C； A＝B，B＝C → A＝C
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
(2)按买入卖出汇率套算 套算汇率的计算规则是： ➢若两个即期汇率都是以美元作为单位货币，则套 算汇率为交叉相除 ➢若两个即期汇率都是以美元作为计价货币，则套 算汇率为交叉相除 ➢若一个即期汇率是以美元作为单位货币，另一个 即期汇率以美元作为计价货币，则套算汇率为两边 相乘
以港元买入日元过程如下：(客户)卖出港元—买入美 元—卖出美元—买入日元。 USD1＝HKD7.7450/7.7460 USD1＝JPY107.20/107.30 USD1＝HKD7.7460 USD1＝JPY107.20 HKD7.7460＝JPY107.20 → HKD1＝JPY107.20/7.7460＝JPY13.83 港元买入价、日元卖出价为: HKD/JPY = 13.83
HKD/JPY = 13.85 即： HKD1＝ JPY13.83 /13.85 关键货币均作为计价货币:(原理相同略)
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
同边相乘法：这种方法适用于关键货币不同的汇率 例如，假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价 为： USD1=DM1.5715/1.5725, ￡1=USD1.4600/1.4610。 那么，我们可以使用同边相乘法计算英镑和马克之 间的汇率。 以马克买入英镑过程如下：（客户）卖出马克—买 入美元—卖出美元—买入英镑。
即期外汇交易(Spot Exchange Transactions)又称 现汇买卖，是指交易双方以约定的汇率交换两种不 同的货币，并在两个营业日后进行结算交割 (Delivery)的外汇交易
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
A＝B，A＝C → B＝C； A＝B，B＝C → A＝C
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
(2)按买入卖出汇率套算 套算汇率的计算规则是： ➢若两个即期汇率都是以美元作为单位货币，则套 算汇率为交叉相除 ➢若两个即期汇率都是以美元作为计价货币，则套 算汇率为交叉相除 ➢若一个即期汇率是以美元作为单位货币，另一个 即期汇率以美元作为计价货币，则套算汇率为两边 相乘
以港元买入日元过程如下：(客户)卖出港元—买入美 元—卖出美元—买入日元。 USD1＝HKD7.7450/7.7460 USD1＝JPY107.20/107.30 USD1＝HKD7.7460 USD1＝JPY107.20 HKD7.7460＝JPY107.20 → HKD1＝JPY107.20/7.7460＝JPY13.83 港元买入价、日元卖出价为: HKD/JPY = 13.83
HKD/JPY = 13.85 即： HKD1＝ JPY13.83 /13.85 关键货币均作为计价货币:(原理相同略)
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
同边相乘法：这种方法适用于关键货币不同的汇率 例如，假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价 为： USD1=DM1.5715/1.5725, ￡1=USD1.4600/1.4610。 那么，我们可以使用同边相乘法计算英镑和马克之 间的汇率。 以马克买入英镑过程如下：（客户）卖出马克—买 入美元—卖出美元—买入英镑。
即期外汇交易(Spot Exchange Transactions)又称 现汇买卖，是指交易双方以约定的汇率交换两种不 同的货币，并在两个营业日后进行结算交割 (Delivery)的外汇交易
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
外汇风险及其防范课件
外汇风险及其防范课件
3、止蚀点控制：规定最大的亏损额度，亏损一旦达到止蚀 点，不问情由，一律斩仓。
规定交易部室整体止蚀点和交易员止蚀点，一般按所持有 的相应交易额度的一定比例计算。也可直接规定每类交易每 天或每月不得超过的亏损限额。 4、银险及其防范课件
非风险性
风险性
（历史汇率） 外汇风险及其（防范现课件行汇率）
现行汇率法 风险性
（现行汇率） 风险性
（现行汇率） 风险性
（现行汇率） 风险性
（现行汇率）
3、经营风险：又称经济风险，是指外汇汇率发生 意外波动而引起企业未来收益发生变化的一种潜在的风险。
经营风险影响的时间较长，直接影响企业的经营效果和 在国外的投资收益，应给予足够的重视。
交易风险细分为： （1）以外币计算的赊购或赊销； （2）以外币偿付的资金借款和贷款； （3）未履行的外币远期合同； （4）其他将来可取得的外币资产及应支付的外币负债。
外汇风险及其防范课件
2、会计风险：又称转换风险，是指跨国公司的母 司与海外子公司合并财务报表时，由于汇率变化而引起资 产负债表中某些以外币计量的资产、负债、收入、费用等 项目在折算为本币时产生的金额变动的风险。
外汇风险的特点： ▼或然性：可能发生，也可能不发生 ▼不确定性：可能带来损失，也可能带来收益 ▼相对性：大多数情况下，一方损失，交易方收益
外汇风险及其防范课件
二、外汇风险的种类
从狭义角度，按风险承受对象划分：※
企业外汇风险
交会经 易计营 风风风 险险险
外汇风险
银行外汇风险
交信借 易用贷 风风风 险险险
四、外汇管制的类型及方法 1. 外汇管制的类型
外汇管制的类型一般分为三种：
（1）实行严格外汇管制； （2）采取部分外汇管制； （3）取消外汇管制。
3、止蚀点控制：规定最大的亏损额度，亏损一旦达到止蚀 点，不问情由，一律斩仓。
规定交易部室整体止蚀点和交易员止蚀点，一般按所持有 的相应交易额度的一定比例计算。也可直接规定每类交易每 天或每月不得超过的亏损限额。 4、银险及其防范课件
非风险性
风险性
（历史汇率） 外汇风险及其（防范现课件行汇率）
现行汇率法 风险性
（现行汇率） 风险性
（现行汇率） 风险性
（现行汇率） 风险性
（现行汇率）
3、经营风险：又称经济风险，是指外汇汇率发生 意外波动而引起企业未来收益发生变化的一种潜在的风险。
经营风险影响的时间较长，直接影响企业的经营效果和 在国外的投资收益，应给予足够的重视。
交易风险细分为： （1）以外币计算的赊购或赊销； （2）以外币偿付的资金借款和贷款； （3）未履行的外币远期合同； （4）其他将来可取得的外币资产及应支付的外币负债。
外汇风险及其防范课件
2、会计风险：又称转换风险，是指跨国公司的母 司与海外子公司合并财务报表时，由于汇率变化而引起资 产负债表中某些以外币计量的资产、负债、收入、费用等 项目在折算为本币时产生的金额变动的风险。
外汇风险的特点： ▼或然性：可能发生，也可能不发生 ▼不确定性：可能带来损失，也可能带来收益 ▼相对性：大多数情况下，一方损失，交易方收益
外汇风险及其防范课件
二、外汇风险的种类
从狭义角度，按风险承受对象划分：※
企业外汇风险
交会经 易计营 风风风 险险险
外汇风险
银行外汇风险
交信借 易用贷 风风风 险险险
四、外汇管制的类型及方法 1. 外汇管制的类型
外汇管制的类型一般分为三种：
（1）实行严格外汇管制； （2）采取部分外汇管制； （3）取消外汇管制。
外汇风险及其防范课件
外汇风险及其防范课件
• 外汇风险概述 • 外汇风险识别与评估 • 外汇风险防范策略与措施 • 外汇风险管理工具与技术 • 外汇风险防范案例分析 • 外汇风险防范的挑战与未来发展
01
外汇风险概述
外汇风险的定义与分类
外汇风险定义
外汇风险是指在不同货币的汇率 变动中，以外币计价的资产、负 债、收入和支出因汇率变动而引 起的价值上的风险。
外汇风险分类
外汇风险可分为交易风险、折算 风险和经济风险三类。
外汇风险产生的原因
汇率波动
不同货币之间的汇率会因各种经济、 政治因素而产生波动，导致以外币计 价的资产和负债的价值发生变化。
跨国交易
资本流动
资本流动可能导致汇率波动，从而对 外汇风险产生影响。
跨国交易中通常涉及不同货币的支付 和收款，汇率波动可能导致交易损失。
经过调整风险管理策略，该公司的外 汇风险得到了有效控制。公司的出口 业务保持稳定增长，汇率波动对公司 的影响也得到了有效缓解。
案例二：某银行外汇风险管理策略优化案例
背景介 绍
风险管理策略优化
效果评估
某银行是一家国际性银行，其业务涉 及多个国家和地区。近年来，由于全 球经济形势的不稳定和金融市场的波 动，该银行面临较大的外汇风险。
跨境资本流动管理 加强跨境资本流动管理，减少资本流动对汇率的 冲击，降低外汇风险。
THANKS
感谢观看
政策不确定性
各国货币政策和财政政策的不确定性可能导致汇率波动，增加外汇 风险 。
信息不对称
外汇市场信息不对称，难以准确预测汇率走势，给外汇风险防范带来 困难。
外汇风险防范的未来发展趋势
1 2 3
智能化技术应用 利用大数据、人工智能等技术提高外汇风险预测 的准确性和效率。
• 外汇风险概述 • 外汇风险识别与评估 • 外汇风险防范策略与措施 • 外汇风险管理工具与技术 • 外汇风险防范案例分析 • 外汇风险防范的挑战与未来发展
01
外汇风险概述
外汇风险的定义与分类
外汇风险定义
外汇风险是指在不同货币的汇率 变动中，以外币计价的资产、负 债、收入和支出因汇率变动而引 起的价值上的风险。
外汇风险分类
外汇风险可分为交易风险、折算 风险和经济风险三类。
外汇风险产生的原因
汇率波动
不同货币之间的汇率会因各种经济、 政治因素而产生波动，导致以外币计 价的资产和负债的价值发生变化。
跨国交易
资本流动
资本流动可能导致汇率波动，从而对 外汇风险产生影响。
跨国交易中通常涉及不同货币的支付 和收款，汇率波动可能导致交易损失。
经过调整风险管理策略，该公司的外 汇风险得到了有效控制。公司的出口 业务保持稳定增长，汇率波动对公司 的影响也得到了有效缓解。
案例二：某银行外汇风险管理策略优化案例
背景介 绍
风险管理策略优化
效果评估
某银行是一家国际性银行，其业务涉 及多个国家和地区。近年来，由于全 球经济形势的不稳定和金融市场的波 动，该银行面临较大的外汇风险。
跨境资本流动管理 加强跨境资本流动管理，减少资本流动对汇率的 冲击，降低外汇风险。
THANKS
感谢观看
政策不确定性
各国货币政策和财政政策的不确定性可能导致汇率波动，增加外汇 风险 。
信息不对称
外汇市场信息不对称，难以准确预测汇率走势，给外汇风险防范带来 困难。
外汇风险防范的未来发展趋势
1 2 3
智能化技术应用 利用大数据、人工智能等技术提高外汇风险预测 的准确性和效率。
第三章外汇风险防范ppt课件
万-3738=354万人民币。 1、使用本国货币为计价货币 2、出口选硬币，进口选软币 3、硬软搭配
二、加列货币保值条款 三、调整价格
利用外汇交易与借贷投资防范风险
案例分析： 德国进口商在2天内向英国出口商支付
100000美元货款，在什么情况下德国进口 商会因汇率风险而损失？（德本币为马克） 德国进口商该怎么办？ 等金额同一货币同时间反向流动。
第一节外汇风险
外汇风险（foreign exchange exposure）
在一定时期内，一个经济实体或个人在其 国际经济交易中，以外币计价的资产或负 债因外汇汇率变动，而引起价值上升或下 跌造成的损益的可能。
判断以下价值上升或下跌
中商出口设备，结算价100亿意大利里拉， 当时合同汇率1万里拉=40.92元人民币，按计 划可收多少钱？
三个月后结算，此时1里拉=37.38元人民币， 实际可收多少钱？
因为汇率的变动，出口商是损是益？
构成外汇风险的三因素： 本币、外币、时间。
外汇风险包括： 交易风险 经济风险 会计风险
在交易合同中防范风险
一、选择好计价货币 上例中因为里拉贬值，出口商损失了4092
收美元VS支付美元
英国出口商90天后将收到100000美元，现 向银行举借100000美元换成英镑使用。借 款到期后用从意大利收回的货款向银行还 贷。（提前使用100000美元）
•借款法
出口商防止外币汇价下跌
其他方法：提前收付或拖延收付、平衡法、货币组 合
方案三：
支付美元VS收美元
签合同时，以100000美元购买90天期限的 国债，到期后还本付息。90天到期后可得 100000美元及利息，本金用于结算支付。
二、加列货币保值条款 三、调整价格
利用外汇交易与借贷投资防范风险
案例分析： 德国进口商在2天内向英国出口商支付
100000美元货款，在什么情况下德国进口 商会因汇率风险而损失？（德本币为马克） 德国进口商该怎么办？ 等金额同一货币同时间反向流动。
第一节外汇风险
外汇风险（foreign exchange exposure）
在一定时期内，一个经济实体或个人在其 国际经济交易中，以外币计价的资产或负 债因外汇汇率变动，而引起价值上升或下 跌造成的损益的可能。
判断以下价值上升或下跌
中商出口设备，结算价100亿意大利里拉， 当时合同汇率1万里拉=40.92元人民币，按计 划可收多少钱？
三个月后结算，此时1里拉=37.38元人民币， 实际可收多少钱？
因为汇率的变动，出口商是损是益？
构成外汇风险的三因素： 本币、外币、时间。
外汇风险包括： 交易风险 经济风险 会计风险
在交易合同中防范风险
一、选择好计价货币 上例中因为里拉贬值，出口商损失了4092
收美元VS支付美元
英国出口商90天后将收到100000美元，现 向银行举借100000美元换成英镑使用。借 款到期后用从意大利收回的货款向银行还 贷。（提前使用100000美元）
•借款法
出口商防止外币汇价下跌
其他方法：提前收付或拖延收付、平衡法、货币组 合
方案三：
支付美元VS收美元
签合同时，以100000美元购买90天期限的 国债，到期后还本付息。90天到期后可得 100000美元及利息，本金用于结算支付。
第3讲--外汇交易与外汇风险防范课件
￡1=DM2.2944/2.2974， DM1=￡0.4353/0.4358
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
（二）远期外汇交易 forward exchange transactions
1、 定义 远期外汇交易是指以在当前营业日约定的汇率并在约 定的未来某一个日期进行交割的外汇交易。 2、远期外汇交易的应用目的 ①进出口商和投资者为避免外汇风险而交易 ②外汇银行为平衡头寸而交易 ③投机者为获取投机利润而交易
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
（2）地点套汇 地点套汇(Arbitrage in Space)是利用不同外汇市场的汇率 差价，以低价买进、高价卖出的方法，赚取外汇差额收益的 一种套汇业务，地点套汇又可分为直接套汇和间接套汇两种。 ①直接套汇(Direct Arbitrage)，又称双边套汇(Bilateral Arbitrage)或两点套汇(Two-point Arbitrage)，它是利用两 个不同地点的外汇市场之间的货币汇率差异，同时在这两个 外汇市场上低价买进、高价卖出同一种货币，以赚取汇率差 额的一种套汇交易业务。 ②间接套汇(Indirect Arbitrage)，包括三点套汇(three points arbitrage)和多点套汇(multiple points arbitrage)，是利用三个或者多个不同地点的外汇市场之间 的货币汇率差异，同时在三个市场或多个外汇市场进行买卖， 以从汇率差异中谋取利润的外汇交易行为。
4、即期外汇交易的程序 询价、报价、成交、证实
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
5、即期汇率的计算 ①单位(标准)货币和计价货币 ②汇率标价法 ③买入价和卖出价
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
6、套算汇率计算(Cross Rate)： 也叫交叉汇率，是根据基本汇率套算出来的其它外币 与本币之间的汇率。
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
（二）远期外汇交易 forward exchange transactions
1、 定义 远期外汇交易是指以在当前营业日约定的汇率并在约 定的未来某一个日期进行交割的外汇交易。 2、远期外汇交易的应用目的 ①进出口商和投资者为避免外汇风险而交易 ②外汇银行为平衡头寸而交易 ③投机者为获取投机利润而交易
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
（2）地点套汇 地点套汇(Arbitrage in Space)是利用不同外汇市场的汇率 差价，以低价买进、高价卖出的方法，赚取外汇差额收益的 一种套汇业务，地点套汇又可分为直接套汇和间接套汇两种。 ①直接套汇(Direct Arbitrage)，又称双边套汇(Bilateral Arbitrage)或两点套汇(Two-point Arbitrage)，它是利用两 个不同地点的外汇市场之间的货币汇率差异，同时在这两个 外汇市场上低价买进、高价卖出同一种货币，以赚取汇率差 额的一种套汇交易业务。 ②间接套汇(Indirect Arbitrage)，包括三点套汇(three points arbitrage)和多点套汇(multiple points arbitrage)，是利用三个或者多个不同地点的外汇市场之间 的货币汇率差异，同时在三个市场或多个外汇市场进行买卖， 以从汇率差异中谋取利润的外汇交易行为。
4、即期外汇交易的程序 询价、报价、成交、证实
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
5、即期汇率的计算 ①单位(标准)货币和计价货币 ②汇率标价法 ③买入价和卖出价
第3讲--外汇交易与外汇风险防范
6、套算汇率计算(Cross Rate)： 也叫交叉汇率，是根据基本汇率套算出来的其它外币 与本币之间的汇率。
第三章汇率风险的管理与防范课件
二、汇率风险种类
交易风险
经济风险
会计风险
*交易风险一个经济实体或个人在以外币计价的国际经贸活动中，由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化，从而蒙受实际损失的可能性。 交易风险与结算某一笔具体交易有关，包括已完成交易和未完成交易。已完成交易列入资产负债表，如以外币表示的应收账款和应付帐款；未完成交易则主要为表外项目，如以外币表示的将来的采购额、销售额、租金及预期发生的收支等。
（三）消除汇率风险的方法1.平衡法 在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币，相同金额，相同期限的资本反方向流动。
某公司从德国进口一批货物，价值５万欧元，三个月后付款。
该公司应设法出口一批货物，金额为５万欧元，三个月后收款。
2.国际借款法国际借款法是指有远期外汇收入的经济实体，通过借入一笔与远期外汇收入相同币种、相同期限、相等金额的资金，改变时间结构，防范汇率风险的一种方法。
主要的外汇头寸的控制指标一、日间额度（Intraday Limit）指交易员在日常营业时间内，被授权可持有外汇头寸的最大额度。对不同货币要制定不同的日间额度，此外，对所有外国货币也应订出总额度（综合头寸）。二、隔夜额度（Overnight Limit）指在日间所累计的未平仓留至次一营业日的外汇头寸。一般而言，交易员的隔夜额度通常是其日间额度的二分之一或更少。
二、汇率风险的防范方法
做好货币的选择
外汇业务
划拨清算方式
国际信贷
参加外汇保险
加例保值条款
选用适当的结算方式
组对法
平衡法
提前收付或拖延收付
（一）避免汇率风险的方法易货贸易法 尽量用本币
（二）减少汇率风险的方法 1. 货币的选择法收硬付软
具体而言，应灵活考虑以下因素与方法掌握外币的浮动趋势根据不同货币的浮动情况调整对外报价密切注意第三国货币 软硬货币搭配多种货币计价与使用方向相衔接
外汇风险管理教材(PPT 52页)
❖ 外汇风险的构成要素： ❖ 外币、本币和时间
四、外汇风险构成要素之间的关 系
外币流入
外币流出
1个月
2个月
❖ 表示一种外币1个月内流入，另外一种外币在 两个月内流出
多头地位 空头地位
1.以本币收付，不存在外汇风险
2.流入的外币与流出的外币金额 相同、时间相同，无外汇风险
3个月
❖3.流入的外币与流出的外币金
卖等方面引起的外汇收付。
2、主要表现
❖ 1）商品和劳务的进出口，货款尚未支付
❖ 例如：USD1=CNY6.6346
❖
USD1=CNY6.2280
❖ 进口需支付100万美元，则对于进口商来讲是 受益还是受损?
2）国际债权债务未清偿前
思考：如前一汇率，对于美元债权人 影响怎样？对美元债务人呢？
❖3）待交割的远期外汇合同 的一方
美元计价 进口： （对美国收付） 出口：
瑞士法郎计价 进口： （对瑞士收付） 出口：
美国
进口： 出口：
进口： 出口：
瑞士
进口： 出口：
进口：______ 出口：______
（三）平衡法
❖ 在同一时期内，创造一个与存在风险 相同货币、相同金额、相同期限的资 金反方向流动。
❖ 例如，某企业3个月后有一笔10万美元 的应收账款，为防止美元对人民币汇 率下跌造成收入减少，该企业可以设 法进口10万美元的原材料，同样在3个 月后支付，这样未来的外汇收入和支 出相互抵消，从而消除了外汇风险。
（四）组对法
❖ 是指创造一个与存在外汇风险货币相联系 的另一种货币的反方向流动。组对法拓展了 平衡法的运用范围，引入了第三国货币创造 第三国货币的反方向流动，第三国货币与具 有汇率风险的货币汇率同方向变化。
第3章外汇风险管理精选文档PPT课件
第二节 外汇风险管理措施
外汇风险管理方法
• （一）内部管理 • 内部管理：是将交易风险作为企业日常管
理的一个组成部分，尽量减少或防止风险性 净外汇头寸的产生。
➢ 净额结算：又称冲抵，主要用于跨国公司内部。
在跨国公司清偿因贸易所产生的债权债务时， 各下属公司将就应收账款和应付账款进行划转和 冲抵，仅以净额支付。
省
320亿日元合1300万美元
1986年4月付款 1美元=170日元 折合1880万美元
企业损失580万美元 占该地区1986年用汇计划的7%
借贷背景下的交易风险
日元债券供100亿，年利率8.7%，12 年期， 到期一次支付本息204亿日元。 按规定以美元兑换日元归还
某
签约汇率1美元=222.22日元
第3章 外汇风险管理
Foreign Exchange Risks Management
教学要点
• 熟悉外汇风险种类 • 学习常用外汇风险管理方法
第一节 外汇风险
一、外汇风险的含义和构成要素
• （一）含义 外汇风险又称汇率风险，指在不同货币的相互
兑换或折算中，因汇率在一定时间内意外变动， 致使相关主体的实际收益低于预期，或是实际 成本高于预期，从而蒙受经济损失的可能性。
• 交易风险的风险结果是有关经济主体的实 际损失
• （二）折算风险 • 1.含义 也称会计风险
• 指涉外企业合并财务报表时因货币折算处 理而承担的汇率变动风险
• 2.产生原因 • 3.分析
4.特征
• 折算风险的承受主体是跨国公司
• 折算风险的风险结果是跨国公司蒙受账面 折算损失
• （三）经济风险
时因汇率变动导致经济损失的可能性 2.具体形式 • 涉及一切以外币为媒介或载体的经济交易
第三章外汇风险管理PPT课件
1.直接标价法
（Direct Quotation System）
❖ 是指以一定单位（1或100、10000等）的外国货币作为 标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。
❖
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币
的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，
称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值
巴黎： USD1=法郎 5.7505 ～ 5.7615 伦敦： 英镑1=USD 1.8870 ～ 1.8890
注意 （低买高卖） ❖ 同银行打交道，客户总是吃亏的
2. 按制订汇率的不同方法划分
基本汇率(Basic Rate)是指本币与关键货币(Key Currency)之间的汇率。关键货币是指本国在国际收支中 使用最多、外汇储备中所占比例最大，同时又是可自由兑 换、被国际社会普遍接受的货币。大多数国家都把美元当 作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。
（Depreciation）。
❖ 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的 方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。
❖ 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 8.0230 月末：USD1=CNY 8.0242
说明美元币值上升，人民币币值下跌
2. 间接标价法
（Indirect Quotation System）
例二：
由于西方外汇银行报价时采用美元标价法， 为了换算出各种货币间的汇率，必须通过各种货 币对美元的汇率进行套算。
香港某外汇银行的外汇买卖报价是： USD1=DEM 1.7720 USD1=SWF 1.5182
套算出马克和瑞士法郎之间的汇率： DEM1=SWF（1.5182/1.7720） =SWF 0.8568
外汇风险管理PPT课件
30
补例1：加列篮子货币保值条款
我国出口企业有价值为60万美元的合同，以欧元、
英镑、日元三种货币保值，它们所占的权数为0.4、
0.35、0.25，和美元的汇率定为
USD1=EUR0.82、 USD1=GBP0.6、
USD1=JPY110，汇率变动的幅度以2%为界，
则以此三种货币计算的价值分别为（）万美元、（）
USDl=CNY8．2820。 问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在? 如果存在， 存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?
With the exchange risk keeping watch and marrying again
2
➢ 二、外汇风险的构成要素
外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。这 三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可。
3
外汇风险的构成因素
本币
外币
时间
一个国际企业在其业务中,必然要涉 及本币和外币相互交换的问题,从交易达 成到应收账款的实际收进，应付账款的实 际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期 限，这个期限就是时间因素。在确定的时 间内，外币与本币的折算比率可能发生变 化，从而产生外汇风险。
分析：
从案例中，我们不难看出，美元汇率较 三个月前上涨了。由于该公司事先与银行 签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按 合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元， 可 获 100 万 美 元 。 而 此 时 的 汇 率 为 ： USDl=CNY8．2820，作为银行来说，少收 人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风 险。
分析：在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险
和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的， 出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在 合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确 实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费 用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
补例1：加列篮子货币保值条款
我国出口企业有价值为60万美元的合同，以欧元、
英镑、日元三种货币保值，它们所占的权数为0.4、
0.35、0.25，和美元的汇率定为
USD1=EUR0.82、 USD1=GBP0.6、
USD1=JPY110，汇率变动的幅度以2%为界，
则以此三种货币计算的价值分别为（）万美元、（）
USDl=CNY8．2820。 问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在? 如果存在， 存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?
With the exchange risk keeping watch and marrying again
2
➢ 二、外汇风险的构成要素
外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。这 三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可。
3
外汇风险的构成因素
本币
外币
时间
一个国际企业在其业务中,必然要涉 及本币和外币相互交换的问题,从交易达 成到应收账款的实际收进，应付账款的实 际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期 限，这个期限就是时间因素。在确定的时 间内，外币与本币的折算比率可能发生变 化，从而产生外汇风险。
分析：
从案例中，我们不难看出，美元汇率较 三个月前上涨了。由于该公司事先与银行 签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按 合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元， 可 获 100 万 美 元 。 而 此 时 的 汇 率 为 ： USDl=CNY8．2820，作为银行来说，少收 人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风 险。
分析：在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险
和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的， 出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在 合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确 实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费 用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第三章第二节外汇风险及其防范
※ 二、企业防范外汇风险的措施
（一）防范外汇交易风险 1、利用合同防范 （1）争取用本币计价结算（取决于本币是否可自由兑换）； （2）争取收汇收硬货币、付汇付软货币； （3）争取用“篮子货币”或“合成货币”计价结算； （4）争取在合同中加列保值条款
如加价保值、压价保值，或外汇保值，或黄金保值， 或采用“一篮子货币” 保值。
企业外汇风险
交会经 易计营 风风风 险险险
外汇风险
银行外汇风险
交信借 易用贷 风风风 险险险
国家外汇风险
国家 储备 风险
国家 外债 风险
第三章第二节外汇风险及其防范
（一）企业面临的外汇风险※
1、交易风险：企业在以外币计价或结算的交易中，从交 易发生到交易完成的这段时间里，由于外汇汇率波动而引起 的应收资产与应付债务价值变化的风险。
还义务的、已使用而尚未清偿的全部债务。
第三章第二节外汇风险及其防范
第三节 外汇风险防范措施
一、银行防范外汇风险的措施
1、轧平头寸：同业间将多头或空头调整为零。（主要防范交易风险） 2、规定交易额度：针对无法及时平仓的敞口头寸。
防范信用风险和人为风险。
（1）规定交易部室整体限额 （2）规定交易员个人限额 （3）规定日间交易限额和隔夜敞口最高限额
交易风险的结果是经营主体实实在在的丧失一定量以本 币计量的经济价值。是一种流量风险。 交易风险细分为： （1）以外币计算的赊购或赊销； （2）以外币偿付的资金借款和贷款； （3）未履行的外币远期合同； （4）其他将来可取得的第三外章第币二节资外汇产风险及及其应防范支付的外币负债。
2、会计风险：又称转换风险，是指跨国公司的母 司与海外子公司合并财务报表时，由于汇率变化而引起资 产负债表中某些以外币计量的资产、负债、收入、费用等 项目在折算为本币时产生的金额变动的风险。
是一种账面损失的可能性，海外子公司的实际经济价值并没有
减少。是存量风险。
会计转换方法对各种资产会计风险的影响
项目
流动/非流动法 货币/非货币法
现行汇率法
现金、应收 应付账款
风险性 （现行汇率）
风险性 （现行汇率）
风险性 （现行汇率）
存货
风险性 （现行汇率）
非风险性 （历史汇率）
风险性 （现行汇率）
固定资产
非风险性 （历史汇率）
非风险性 （历史汇率）
风险性 （现行汇率）
长期负债
非风险性
风险性
（历史汇率第）三章第二节外汇（风现险及行其防汇范率）
风险性 （现行汇率）
3、经营风险：又称经济风险，是指外汇汇率发生 意外波动而引起企业未来收益发生变化的一种潜在的风险。
经营风险影响的时间较长，直接影响企业的经营效果和 在国外的投资收益，应给予足够的重视。
第三章 外汇市场业务与风险管理
第二节 外汇风险种类 第三节 外汇风险防范措施 第四节 外汇管制
第三章第二节外汇风险及其防范
第二节 外汇风险种类
一、外汇风险的概念及特点
狭义：指经济实体、组织或个人在国际经济、贸易、金融等 活动中，以外币计价的资产与负债由于汇率变动而引 起的价值上升或下跌可能造成的损益。
广义：指在一切以外币计价的经济活动中产生的信用风险、 操作风险、国家风险、利率变动、汇率变动等的各种 风险。
外汇风险的特点： ▼或然性：可能发生，也可能不发生 ▼不确定性：可能带来损失，也可能带来收益 ▼相对性：大多数情况下，一方损失，交易方收益
第三章第二节外汇风险及其防范
二、外汇风险的种类 • 从狭义角度，按风险承受对象划分：※
第三章第二节外汇风险及其防范
2、利用国际信贷防范 （1）出口信贷：指一国银行为促进本国出口，而对本国出
口商或外国进口商、银行提供的优惠贷款。
企业可提前获得货款，避免汇率变动风险或转嫁给银行。 （2）福费廷（forfaiting）：指出口商把外国进口商签发的经
过大银行担保的未到期的远期汇票，无追索权地卖断给出口
第三章第二节外汇风险及其防范
3、止蚀点控制：规定最大的亏损额度，亏损一旦达到止蚀 点，不问情由，一律斩仓。
规定交易部室整体止蚀点和交易员止蚀点，一般按所持有 的相应交易额度的一定比例计算。也可直接规定每类交易每 天或每月不得超过的亏损限额。 4、银行外汇交易与掉期交易相结合。
防范交割期不相称的交易风险。
增加软货币负债。保持受险资产和受险负多样化
第三章第二节外汇风险及其防范
第四节 外汇管制
一、外汇管制的概念
外汇管制，又称外汇管理，是指一个国家通过法律、 法令或法规而对外汇的资金的收支、买卖、借贷、转移及 国际结算，对本国货币的兑换及汇率所进行的管理。
方所在地银行，经银行扣除相关利息后取得资金的业务。 （3）保付代理：指出口商对无把握收回的款项。以贴现方式将
进口商应付货款的单证转卖给保付代理商，得到80%左右的应 收货款，其余部分分期收进。
一般保付代理会对进口商的资信进行调查，然后才会与 出口商签订保付协议，并收取一定费用。适用于赊销方式的出 口。对出口商与其控股公司第三、章第母二公节外司汇风、险附及其属防范机构交易不予保付。
2、外汇信用风险：外汇交易中交易方不能或不愿履约而给银 行带来损失。
3、外汇信贷风险：银行以外币计价进行投资或借贷时因汇率 变动而蒙受风险。
第三章第二节外汇风险及其防范
（二）国家面临的外汇风险
1、外汇储备风险：一国外汇储备因储备货币汇率变动而带来 的风险。
包括国家外汇库存风险和国家外汇储备投资风险。 2、国家外债风险：一国居民欠非居民的以外币核算的、有偿
经营风险的影响主要体现在汇率变化对企业未来产品价 格、销售量以及成本的影响程度。
第三章第二节外汇风险及其防范
（二）银行面临的外汇风险
1、外汇交易风险：银行在经营外汇买卖业务时所遭遇的风险。 汇率变动风险：存在外汇敞口头寸（交易金额或交割期不相称）。 人为风险：交易员、交收员营私舞弊或瞒错作弊等行为造成。
3、利用外汇交易防范：远期、掉期、期货、期权、互换交易等。 4、利用其他措施防范 （1）提前或延期结汇 （2）参加相关保险 （3）配对管理：平行法，尽量争取借、用、还币别一致；
组对法，两种汇率存在稳定正相关或负相关 的货币组对。
（4）购物保值
第三章第二节外汇风险及其防范
（二）防范会计风险 增加硬货币资产，减少硬货币负债；减少软货币资产，
※ 二、企业防范外汇风险的措施
（一）防范外汇交易风险 1、利用合同防范 （1）争取用本币计价结算（取决于本币是否可自由兑换）； （2）争取收汇收硬货币、付汇付软货币； （3）争取用“篮子货币”或“合成货币”计价结算； （4）争取在合同中加列保值条款
如加价保值、压价保值，或外汇保值，或黄金保值， 或采用“一篮子货币” 保值。
企业外汇风险
交会经 易计营 风风风 险险险
外汇风险
银行外汇风险
交信借 易用贷 风风风 险险险
国家外汇风险
国家 储备 风险
国家 外债 风险
第三章第二节外汇风险及其防范
（一）企业面临的外汇风险※
1、交易风险：企业在以外币计价或结算的交易中，从交 易发生到交易完成的这段时间里，由于外汇汇率波动而引起 的应收资产与应付债务价值变化的风险。
还义务的、已使用而尚未清偿的全部债务。
第三章第二节外汇风险及其防范
第三节 外汇风险防范措施
一、银行防范外汇风险的措施
1、轧平头寸：同业间将多头或空头调整为零。（主要防范交易风险） 2、规定交易额度：针对无法及时平仓的敞口头寸。
防范信用风险和人为风险。
（1）规定交易部室整体限额 （2）规定交易员个人限额 （3）规定日间交易限额和隔夜敞口最高限额
交易风险的结果是经营主体实实在在的丧失一定量以本 币计量的经济价值。是一种流量风险。 交易风险细分为： （1）以外币计算的赊购或赊销； （2）以外币偿付的资金借款和贷款； （3）未履行的外币远期合同； （4）其他将来可取得的第三外章第币二节资外汇产风险及及其应防范支付的外币负债。
2、会计风险：又称转换风险，是指跨国公司的母 司与海外子公司合并财务报表时，由于汇率变化而引起资 产负债表中某些以外币计量的资产、负债、收入、费用等 项目在折算为本币时产生的金额变动的风险。
是一种账面损失的可能性，海外子公司的实际经济价值并没有
减少。是存量风险。
会计转换方法对各种资产会计风险的影响
项目
流动/非流动法 货币/非货币法
现行汇率法
现金、应收 应付账款
风险性 （现行汇率）
风险性 （现行汇率）
风险性 （现行汇率）
存货
风险性 （现行汇率）
非风险性 （历史汇率）
风险性 （现行汇率）
固定资产
非风险性 （历史汇率）
非风险性 （历史汇率）
风险性 （现行汇率）
长期负债
非风险性
风险性
（历史汇率第）三章第二节外汇（风现险及行其防汇范率）
风险性 （现行汇率）
3、经营风险：又称经济风险，是指外汇汇率发生 意外波动而引起企业未来收益发生变化的一种潜在的风险。
经营风险影响的时间较长，直接影响企业的经营效果和 在国外的投资收益，应给予足够的重视。
第三章 外汇市场业务与风险管理
第二节 外汇风险种类 第三节 外汇风险防范措施 第四节 外汇管制
第三章第二节外汇风险及其防范
第二节 外汇风险种类
一、外汇风险的概念及特点
狭义：指经济实体、组织或个人在国际经济、贸易、金融等 活动中，以外币计价的资产与负债由于汇率变动而引 起的价值上升或下跌可能造成的损益。
广义：指在一切以外币计价的经济活动中产生的信用风险、 操作风险、国家风险、利率变动、汇率变动等的各种 风险。
外汇风险的特点： ▼或然性：可能发生，也可能不发生 ▼不确定性：可能带来损失，也可能带来收益 ▼相对性：大多数情况下，一方损失，交易方收益
第三章第二节外汇风险及其防范
二、外汇风险的种类 • 从狭义角度，按风险承受对象划分：※
第三章第二节外汇风险及其防范
2、利用国际信贷防范 （1）出口信贷：指一国银行为促进本国出口，而对本国出
口商或外国进口商、银行提供的优惠贷款。
企业可提前获得货款，避免汇率变动风险或转嫁给银行。 （2）福费廷（forfaiting）：指出口商把外国进口商签发的经
过大银行担保的未到期的远期汇票，无追索权地卖断给出口
第三章第二节外汇风险及其防范
3、止蚀点控制：规定最大的亏损额度，亏损一旦达到止蚀 点，不问情由，一律斩仓。
规定交易部室整体止蚀点和交易员止蚀点，一般按所持有 的相应交易额度的一定比例计算。也可直接规定每类交易每 天或每月不得超过的亏损限额。 4、银行外汇交易与掉期交易相结合。
防范交割期不相称的交易风险。
增加软货币负债。保持受险资产和受险负多样化
第三章第二节外汇风险及其防范
第四节 外汇管制
一、外汇管制的概念
外汇管制，又称外汇管理，是指一个国家通过法律、 法令或法规而对外汇的资金的收支、买卖、借贷、转移及 国际结算，对本国货币的兑换及汇率所进行的管理。
方所在地银行，经银行扣除相关利息后取得资金的业务。 （3）保付代理：指出口商对无把握收回的款项。以贴现方式将
进口商应付货款的单证转卖给保付代理商，得到80%左右的应 收货款，其余部分分期收进。
一般保付代理会对进口商的资信进行调查，然后才会与 出口商签订保付协议，并收取一定费用。适用于赊销方式的出 口。对出口商与其控股公司第三、章第母二公节外司汇风、险附及其属防范机构交易不予保付。
2、外汇信用风险：外汇交易中交易方不能或不愿履约而给银 行带来损失。
3、外汇信贷风险：银行以外币计价进行投资或借贷时因汇率 变动而蒙受风险。
第三章第二节外汇风险及其防范
（二）国家面临的外汇风险
1、外汇储备风险：一国外汇储备因储备货币汇率变动而带来 的风险。
包括国家外汇库存风险和国家外汇储备投资风险。 2、国家外债风险：一国居民欠非居民的以外币核算的、有偿
经营风险的影响主要体现在汇率变化对企业未来产品价 格、销售量以及成本的影响程度。
第三章第二节外汇风险及其防范
（二）银行面临的外汇风险
1、外汇交易风险：银行在经营外汇买卖业务时所遭遇的风险。 汇率变动风险：存在外汇敞口头寸（交易金额或交割期不相称）。 人为风险：交易员、交收员营私舞弊或瞒错作弊等行为造成。
3、利用外汇交易防范：远期、掉期、期货、期权、互换交易等。 4、利用其他措施防范 （1）提前或延期结汇 （2）参加相关保险 （3）配对管理：平行法，尽量争取借、用、还币别一致；
组对法，两种汇率存在稳定正相关或负相关 的货币组对。
（4）购物保值
第三章第二节外汇风险及其防范
（二）防范会计风险 增加硬货币资产，减少硬货币负债；减少软货币资产，