山西汾酒2019年经营成果报告
山西汾酒2020年上半年管理水平报告
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入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用基本不变的情况下营业收 入获得了一定程度的增长，企业营销水平有所提高。
5、管理费用变化及合理性评价 2020年上半年管理费用为43,386.88万元，与2019年上半年的 32,289.95万元相比有较大增长，增长34.37%。2020年上半年管理费用占 营业收入的比例为6.29%，与2019年上半年的5.06%相比有所提高，提高 1.22个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用增长合理。
山西汾酒2020年上半年管理水平报告
一、成本费用分析 1、成本构成情况 山西汾酒2020年上半年成本费用总额为468,628.56万元，其中：营业 成本为195,235.38万元，占成本总额的41.66%；销售费用为138,749.08 万元，占成本总额的29.61%；管理费用为43,386.88万元，占成本总额的 9.26%；财务费用为-2,762.69万元，占成本总额的-0.59%；营业税金及附 加为94,019.92万元，占成本总额的20.06%。
100.00
153,034.34
42.22 182,026.64
39.62 195,235.38
41.66
94,516.29
26.08 103,938.23
22.63 94,019.92
20.06
90,717.78 24,594.42
25.03 137,557.82
6.79 32,289.95
29.94 138,749.08
项目名称
资产构成表(万元)
2018年上半年
2019年上半年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
山西汾酒2019年上半年财务指标报告
47.38 342,102.16
0
176,841.81
25.58 140,815.45
43.39 98,206.24
0
176,836.19
25.27 141,158.94
43.29 98,513.88
0
16
-68.45
50.71
44.11
35.19
0
5.62 101.64
-343.5
-11.66 -307.64
2019年上半年
2018年上半年
2017年上半年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
637,714.8 100.00 504,177.15 100.00 342,102.16 100.00
182,026.64
28.54 153,034.34
30.35 98,947.76
28.92
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为50.43倍。从实现利润 和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
四、营运能力分析
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表
2019年上半年 358.14
2018年上半年 347.83
45.1
59.92
三、偿债能力分析
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数
偿债能力指标表
2019年上半年
2018年上半年
1.64 1.01
1.62 1.07
50.43
0
2017年上半年 1.71 1.1 0
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资产负债率
0.48
山西汾酒2019年上半年流动比率为1.64，与2018年上半年的1.62相比略有增 长。2019年上半年流动比率比2018年上半年提高的主要原因是：2019年 上半年流动资产为1,056,437.26万元，与2018年上半年的769,732.2万元 相比有较大增长，增长37.25%。2019年上半年流动负债为642,717.78万 元，与2018年上半年的474,113.09万元相比有较大增长，增长35.56%。 流动资产增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率提高。
山西杏花村汾酒集团盈利能力分析
汾酒集团的毛利率较高，表明其产品盈利能力较强。这得益于企业强大的品牌 影响力和高效的生产管理。
净利率
与毛利率相比，净利率更能够反映企业的经营效率。汾酒集团的净利率也相对 较高，说明企业在成本控制和费用管理方面表现出色。
成本效益分析
成本结构
汾酒集团的成本结构主要包括原材料成本、人工成本、制造 成本等。企业通过优化生产流程和降低原材料成本，提高了 成本效益。
费用控制
汾酒集团在费用控制方面采取了一系列措施，如减少不必要 的开支、优化内部管理流程等，有效降低了企业的费用水平 。
03
市场竞争与行业地位
行业竞争格局
国内白酒市场竞争激烈
国内白酒市场上有许多知名品牌，如茅台、五粮液、洋河等，它们在市场上拥有较强的竞争力和市场份额。
汾酒集团面临压力
作为山西杏花村汾酒集团，虽然其在山西省内拥有较高的市场份额，但在全国范围内，其面临着来自其他品牌的 激烈竞争。
政策风险
总结词
政策变动影响
详细描述
中国的酒类税收政策、食品安全法规以及其 他相关政策可能会对山西杏花村汾酒集团的 盈利能力产生影响。此外，政府对酒类市场 的监管力度也在不断加强。
经营风险
要点一
总结词
成本压力、品质控制
要点二
详细描述
随着原材料价格上涨和人工成本增加，山西杏花村汾酒集 团面临着越来越大的成本压力。同时，为了保证产品质量 和口感，该集团需要在生产过程中加强品质控制，这也可 能增加其成本负担。
行业发展趋势
消费升级推动高端白酒市场增长
随着消费者对品质和品牌的追求，高端白酒市场的需求逐渐增长。
汾酒集团在高端市场上的表现
汾酒集团在高端市场上也拥有一定的份额，其产品受到消费者的认可和喜爱。
山西汾酒发展现状分析
山西汾酒发展现状分析山西汾酒是中国著名的白酒品牌之一，也是中国白酒的代表性产品之一。
山西汾酒的发展历史悠久，起源于远古时代的泥河遗址，经过几千年的演变和发展，如今已成为中国酒业的重要组成部分。
目前，山西汾酒在国内外市场都有一定的知名度和影响力。
根据相关数据显示，山西汾酒是中国白酒市场上销售量和利润最高的品牌之一。
2019年，山西汾酒的销售量超过115万千升，销售收入超过380亿元人民币，利润超过90亿元人民币。
可以说，山西汾酒在市场上的地位逐渐稳固并呈现出良好的发展势头。
在产品方面，山西汾酒以其独特的酿造工艺和独特的口感吸引了众多消费者。
山西汾酒以高粱为主要原料，经过多次蒸煮、淘米、发酵、蒸酒等工艺制作而成。
其酒体馥郁芳香，口感醇厚柔和，回味悠长，深受消费者的喜爱。
此外，山西汾酒还在产品研发上持续努力，推出了一系列不同口味和年份的产品，以满足消费者个性化的需求。
除了产品上的优势，山西汾酒在品牌建设和市场推广方面也下了很多功夫。
品牌建设方面，山西汾酒坚持以传承文化为核心，将酿造工艺与中国传统文化相结合，形成了独特的文化品牌形象。
市场推广方面，山西汾酒通过大规模的广告宣传、赞助各类活动以及与一些公共机构合作，提升了品牌知名度和市场影响力。
此外，山西汾酒还积极开拓国际市场，在一些国家和地区取得了一定的销售成绩。
然而，山西汾酒也面临一些挑战和问题。
首先，白酒市场竞争激烈，各大品牌纷纷加大了市场投入，山西汾酒需要提高产品质量和品牌形象，才能在竞争中保持优势。
其次，酒类消费者越来越倾向于多样化的消费选择，山西汾酒需要不断创新，研发更多具有个性化特点的产品来满足市场需求。
此外，食品安全问题也是山西汾酒面临的重要问题，品牌需要继续加强质量控制，确保产品安全和可靠性。
综上所述，山西汾酒作为中国著名的白酒品牌，目前在市场上具有一定的竞争优势和影响力。
然而，山西汾酒还需要在产品质量、品牌形象建设和市场推广等方面不断努力，以保持市场地位和稳定发展。
山西汾酒2019年财务状况报告
山西汾酒2019年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况山西汾酒2019年资产总额为1,606,777.21万元，其中流动资产为1,264,241.29万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的41.59%、31.35%和4.13%。
非流动资产为342,535.92万元，主要分布在固定资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的47.25%、24.33%。
资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,606,777.21100.001,182,896.37100.00 893,978.54 100.00流动资产1,264,241.2978.68 901,619.03 76.22 624,350.07 69.84长期投资1,345.97 0.08 2,701.61 0.23 1,241.13 0.14 固定资产161,861.22 10.07 159,857.17 13.51 165,067.27 18.46 其他179,328.73 11.16 118,718.56 10.04 103,320.06 11.562、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的41.59%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.35%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,264,241.29100.00 901,619.03 100.00 624,350.07 100.00存货525,812.11 41.59 315,604.81 35.00 229,939.77 36.83 应收账款623.41 0.05 1,080.28 0.12 1,182.01 0.19 其他应收款3,474.15 0.27 3,429.05 0.38 3,819.94 0.61 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 369,529.86 40.99 218,750.62 35.04 货币资金396,359.98 31.35 129,610.64 14.38 122,231.49 19.58 其他337,971.64 26.73 82,364.39 9.14 48,426.24 7.763、资产的增减变化2019年总资产为1,606,777.21万元，与2018年的1,182,896.37万元相比有较大增长，增长35.83%。
山西汾酒2019年一季度财务指标报告
山西汾酒2019年一季度财务指标报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页山西汾酒2019年一季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表项目名称2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)营业收入 405,760.86 25.24 323,987.44 48.56 218,089.26 0 实现利润 129,096.78 21.54 106,214.26 42.69 74,437.65 0 营业利润 129,073.0321.47 106,257.69 42.09 74,781.820 投资收益 16 743.52 1.9 0 00 营业外利润23.75154.69-43.4387.38-344.172019年一季度实现利润为129,096.78万元，与2018年一季度的106,214.26万元相比有较大增长，增长21.54%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 百分比(%)数值百分比(%)数值百分比(%)营业收入 405,760.86 100.00 323,987.44 100.00 218,089.26 100.00 营业成本 113,839.59 28.06 94,120.73 29.05 62,194.04 28.52 营业税金及附加 54,479.42 13.43 52,932.28 16.3428,626.913.13 销售费用 84,155.22 20.74 57,293.19 17.68 40,936.18 18.77 管理费用 15,681.46 3.86 12,030.84 3.71 10,628.89 4.87 财务费用6,419.191.58-365.98-0.11-190.44-0.09二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度营业毛利率 58.52 54.61 58.36 营业利润率 31.81 32.8 34.29 成本费用利润率 46.72 48.78 51.94 总资产报酬率 43.72 47.36 38.19 净资产收益率54.2553.3938.86。
山西汾酒2019年经营风险报告
营运资本增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
425,375.13
14.76 370,669.99
39.37 265,957.03
0
762,459.08
17.63 648,161.43
21.41 533,871.22
0
5,451.97
44.01 3,785.89 120.84 1,714.28
2、财务风险
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判 断。
项目名称
盈亏平衡点 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数
经营风险指标表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
629,600.82
33.02 473,305.6
44.92 326,594.34
0
0.47
-5.14
0.5
7.94
0.46
0
2.25
9.89
2.05
-6.28
2.19
0
1.04
2.57
1.02
0.47
1.01
0
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 425,375.13万元的营运资本，投融资活动是协调的。
项目名称
营运资本 所有者权益 非流动负债
24.91 10,373.82
-44.96 18,849.15
0
325,013.73 351.47 71,990.58
143.4 29,577.1
山西汾酒2019年上半年管理水平报告
山西汾酒2019年上半年管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况2019年上半年山西汾酒成本费用总额为459,389.92万元，其中：营业成本为182,026.64万元，占成本总额的39.62%；销售费用为137,557.82万元，占成本总额的29.94%；管理费用为32,289.95万元，占成本总额的7.03%；财务费用为3,577.29万元，占成本总额的0.78%；营业税金及附加为103,938.23万元，占成本总额的22.63%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)成本费用总额459,389.92 100.00 363,068.92 100.00 243,623.47 100.00 营业成本182,026.64 39.62 153,034.34 42.15 98,947.76 40.62 销售费用137,557.82 29.94 90,717.78 24.99 63,590.36 26.10 管理费用32,289.95 7.03 24,594.42 6.77 21,366.62 8.77 财务费用3,577.29 0.78 -434.29 -0.12 -239.96 -0.10 营业税金及附加103,938.23 22.63 94,516.29 26.03 60,288.77 24.752、总成本变化情况及原因分析山西汾酒2019年上半年成本费用总额为459,389.92万元，与2018年上半年的363,068.92万元相比有较大增长，增长26.53%。
以下项目的变动使总成本增加：销售费用增加46,840.04万元，营业成本增加28,992.3万元，营业税金及附加增加9,421.93万元，管理费用增加7,695.53万元，财务费用增加4,011.58万元，共计增加96,961.38万元；以下项目的变动使总成本减少：资产减值损失减少640.38万元，共计减少640.38万元。
基于杜邦分析法的山西杏花村汾酒集团有限责任公司盈利能力分析
基于杜邦分析法的山西杏花村汾酒集团有限责任公司盈利能力分析一、引言随着市场经济的进步和全球化竞争的加剧，企业的盈利能力成为业绩评判的重要指标之一。
在山西杏花村汾酒集团有限责任公司(以下简称“汾酒集团”)这样一家著名的白酒企业中，深度分析其盈利能力状况，并找出影响因素，对于企业的长遥进步具有重要意义。
本文将以杜邦分析法为工具，对汾酒集团的盈利能力进行分析。
二、杜邦分析法概述杜邦分析法是一种以资产回报率(ROA)为基础的财务分析方法，旨在揭示企业盈利能力的各个因素。
该方法将ROA分解为净利润率、资产周转率和资产负债率三个指标，从而确定每个指标对ROA的贡献程度。
三、汾酒集团的盈利能力分析1. 汾酒集团2019年财务数据依据汾酒集团2019年财务报表，我们可以得到以下数据：净利润：10亿元总资产：100亿元总负债：60亿元2. 净利润率分析净利润率反映了企业每一块销售收入的净利润水平。
计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 销售收入 * 100%汾酒集团2019年的净利润率为10亿元 / 100亿元 *100% = 10%。
3. 资产周转率分析资产周转率反映了企业资产的使用效率。
计算公式如下：资产周转率 = 销售收入 / 总资产汾酒集团2019年的资产周转率为100亿元 / 100亿元 = 1。
4. 资产负债率分析资产负债率反映了企业负债占总资产的比例。
计算公式如下：资产负债率 = 总负债 / 总资产 * 100%汾酒集团2019年的资产负债率为60亿元 / 100亿元 * 100% = 60%。
5. 杜邦分析法分析通过杜邦分析法，我们可以计算出汾酒集团的ROA。
计算公式如下：ROA = 净利润率 * 资产周转率 * 资产负债率汾酒集团2019年的ROA为10% * 1 * 60% = 6%。
四、影响汾酒集团盈利能力的因素1. 品牌影响力：汾酒作为中国名酒品牌，具有较强的市场影响力，能够吸引大量消费者，提高销售收入和净利润。
2019年山西汾酒公司财务分析总结性研究报告
2019年山西汾酒公司财务分析总结性研究报告2019年山西汾酒公司财务分析总结性研究报告目录前言 (1)一、实现利润分析 (3)(一).利润总额 (3)(二).主营业务的盈利能力 (3)(三).利润真实性判断 (4)(四).结论 (4)二、成本费用分析 (4)(一).成本构成情况 (4)(二).销售费用变化及合理性评价 (5)(三).管理费用变化及合理性评价 (5)(四).财务费用的合理性评价 (6)三、资产结构分析 (6)(一).资产构成基本情况 (6)(二).流动资产构成特点 (7)(三).资产增减变化 (9)(四).总资产增减变化原因 (9)(五).资产结构的合理性评价 (9)(六).资产结构的变动情况 (9)四、负债及权益结构分析 (10)(一).负债及权益构成基本情况 (10)(二).流动负债构成情况 (11)(三).负债的增减变化 (12)(四).负债增减变化原因 (13)(五).权益的增减变化 (13)(六).权益变化原因 (14)五、偿债能力分析 (14)(一).支付能力 (14)(二).流动比率 (14)(三).速动比率 (15)(四).短期偿债能力变化情况 (15)(五).短期付息能力 (15)(六).长期付息能力 (16)(七).负债经营可行性 (16)六、盈利能力分析 (16)(一).盈利能力基本情况 (16)(二).内部资产的盈利能力 (17)(三).对外投资盈利能力 (17)(四).内外部盈利能力比较 (17)(五).净资产收益率变化情况 (18)(六).净资产收益率变化原因 (18)(七).资产报酬率变化情况 (18)(八).资产报酬率变化原因 (18)(九).成本费用利润率变化情况 (19)(十).成本费用利润率变化原因 (19) 七、营运能力分析 (19)(一).存货周转天数 (19)(二).存货周转变化原因 (19)(三).应收账款周转天数 (20)(四).应收账款周转变化原因 (20)(五).应付账款周转天数 (20)(六).应付账款周转变化原因 (20)(七).现金周期 (21)(八).营业周期 (21)(九).营业周期结论 (21)(十).流动资产周转天数 (22)(十一).流动资产周转天数变化原因 (22) (十二).总资产周转天数 (22)(十三).总资产周转天数变化原因 (23) (十四).固定资产周转天数 (23)(十五).固定资产周转天数变化原因 (23) 八、发展能力分析 (24)(一).可动用资金总额 (24)(二).挖潜发展能力 (24)九、经营协调分析 (24)(一).投融资活动的协调情况 (24)(二).营运资本变化情况 (25)(三).经营协调性及现金支付能力 (25)(四).营运资金需求的变化 (26)(五).现金支付情况 (26)(六).整体协调情况 (26)十、经营风险分析 (26)(一).经营风险 (26)(二).财务风险 (27)十一、现金流量分析 (27)(一).现金流入结构分析 (27)(二).现金流出结构分析 (28)(三).现金流动的协调性评价 (29)(四).现金流动的充足性评价 (30)(五).现金流动的有效性评价 (31)(六).自由现金流量分析 (32)十二、杜邦分析 (33)(一).杜邦分析图 (33)(二).资产净利率变化原因分析 (33)(三).权益乘数变化原因分析 (33)(四).净资产收益率变化原因分析 (34)声明 (36)前言山西汾酒公司2019年营业收入为￥118.80亿元，与2018年的￥93.82亿元相比大幅增长，增长了26.63%。
山西汾酒：19年收入有望保持稳健增长 买入评级
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[资Tab产le_F负ina债nce表Detail]
至12月31日 流动资产 货币资金 应收及预付 存货 其他流动资产 非流动资产 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 其他长期资产 资产总计 流动负债 短期借款 应付及预收 其他流动负债 非流动负债 长期借款 应付债券 其他非流动负债 负债合计 股本 资本公积 留存收益 归属母公司股东权 益少数股东权益 负债和股东权益
9.35%-76.98%。据中国网，公司控股股东汾酒集团 2018 年预计实现酒类
收入 110 亿元（含税，不含税约 95 亿元），增长 34%，利润增长 57%。由 于集团酒类收入中仍包含少量杏花村品牌收入，我们预计上市公司 2018 年
3%
01/18 03/18 -8%
05/18
07/18
09/18
11/18
收入略低于集团，保持了较快增长，推算单四季度收入增长明显有所加速。 -19%
一方面，公司省外仍在渠道扩张；另外一方面，据搜狐网，金奖 20 于 19 -30%
年初提高了出厂价，我们预计经销商在金奖提价和青花涨价预期下加快进 -41%
货。参照集团酒类利润增速，我们预计公司 2018 年净利润增速略高于收入 -51% 增速，预计主要是因为结构升级带动盈利能力有所提升。
升级低于预期，次高端扩容受影响。食品安全风险。
盈利预测：
[Table_Finance]
2016A
2017A
2018E
营业收入（百万元） 增长率(%)
4,405 6.69
6,037 37.06
9,006 49.16
EBITDA(百万元)
1,078
2019年山西汾酒(600809)2019年股票财报分析报告及摘要
2019年山西杏花村汾酒厂股份有限公司山西汾酒（600809）财报报表分析山西汾酒（600809）行业排名情况山西杏花村汾酒厂股份有限公司处于茶酒饮料，行业上市公司数量45家，所在地山西市盈率排名：19/45资产负债率排名：13/45主营收入排名：8/45每股收益排名：7/45市净率排名：40/45三月涨跌排名：13/45净资产收益率排名：2/45净利润排名：9/45总资产排名：13/45股东权益排名：14/45流动比率排名：31/45山西汾酒（600809）财报报表分析2015年、2016年、2017年、2018年四年毛利率分别是：67.4%、68.7%、67.3%、66.2%2015年、2016年、2017年、2018年四年净利率分别是：12.6%、13.7%、15.0%、15.6%行业销售净利率排名：15/452015年、2016年、2017年、2018年四年总资产周转率分别是：0.66次/年、0.62次/年、0.75次/年、0.88次/年2015年、2016年、2017年、2018年四年存货周转分别是：514.1天、506.9天、384.2天、323.0天2015年、2016年、2017年、2018年四年应收款周转分别是：1.0天、5.1天、1.3天、0.4天2015年、2016年、2017年、2018年四年现金占资产比重分别是：15.6%、16.4%、13.3%、11.0%山西汾酒（600809）基本信息山西汾酒（600809）于1994-01-06上市，共发行7800万股，发行价格3.50元，募资资金总额27300万元，发行市盈率12.07%。
上市首日开盘价7.21元，上市首日收盘价6.95元。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司的经营范围：生产及销售汾酒、竹叶青酒及其系列酒并提供广告服务。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司简介山西杏花村汾酒厂股份有限公司主要经营生产及销售汾酒、竹叶青酒及其系列酒并提供广告服务.主导产品为汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒等系列。
山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析
区域经济Һ㊀山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析王㊀婷摘㊀要:白酒在我国有着悠久的历史传承ꎬ是我国传统文化的象征之一ꎮ中国白酒行业在２０１６年经过深度调整之后ꎬ白酒行业发展势头强劲ꎬ像贵州茅台㊁泸州老窖㊁五粮液㊁山西汾酒这些企业都是白酒行业中的佼佼者ꎮ文章选取山西杏花村汾酒股份有限公司为对象ꎬ通过分析该公司近几年的报表ꎬ对其的偿债能力㊁营运能力㊁盈利能力还有成长能力的相关财务比率进行分析ꎬ综合评价企业的财务状况和经营成果ꎬ为企业的发展提供一些建议性措施ꎮ关键词:财务报表分析ꎻ偿债能力:营运能力ꎻ盈利能力ꎻ发展能力一㊁引言在经济快速发展的背景下ꎬ会计信息在决策中的作用越来越重要ꎮ而会计信息体现在企业的财务报表中ꎬ它从不同程度上说明了企业的财务状况和经营成果ꎬ这对企业经营者㊁投资者㊁债券人和社会中的监管机构管理和决策至关重要ꎮ所有对企业进行财务报表分析可以充分揭示企业的现有状况ꎬ研究企业未来的发展方向ꎮ汾酒行业经过结构性调整之后ꎬ整个行业处于飞速发展状态ꎬ在此阶段企业管理者的任何一项决策都会影响到企业的发展ꎬ对于山西杏花村汾酒厂股份有限公司也不例外ꎮ面对大众消费能力的提升ꎬ对酒类产品需求增加ꎬ山西汾酒正面临着新的机遇和挑战ꎮ二㊁理论基础为了使企业会计信息使用者能够掌握企业的财务数据之间的关系ꎬ企业经常结合财务报表数据对企业进行财务报表分析ꎬ通常采用的方法有结构分析法㊁比较分析法㊁因素分析法㊁趋势分析法以及比率分析法ꎬ本篇论文中主要采用比率分析法ꎮ比率分析法是财务报表内两个或两个以上项目之间关系的分析ꎬ用相对数来表示ꎮ该比率指标可以揭示企业的财务状况及经营成果ꎮ财务比率的种类较多ꎬ概括起来主要有:反映偿债能力的比率㊁反映营运能力的比率㊁反映盈利能力的比率ꎮ三㊁公司简介山西杏花村汾酒厂股份有限公司(简称 山西汾酒 )为国有独资企业ꎬ以生产经营中国名酒 汾酒㊁竹叶青酒为主营业务ꎬ年产名优白酒５万吨ꎬ是全国最大的名优白酒生产基地之一ꎮ该公司占地面积２３０万平方米ꎬ建筑面积７６万平方米ꎮ１９９３年在上海证券交易所挂牌上市ꎬ为中国白酒第一股ꎬ山西第一股ꎮ公司拥有 杏花村 竹叶青 两个中国驰名商标ꎮ汾酒是我国清香型白酒的典型代表ꎬ素以入口绵㊁落口甜㊁饮后余香㊁回味悠长而著称ꎬ在国内外享有较高的知名度㊁美誉度和忠诚度ꎮ主要品种有国藏汾酒㊁青花瓷汾酒㊁老白汾酒等ꎮ竹叶青酒是国家卫生部认定的唯一中国保健名酒ꎮ汾酒人秉承 用心酿造㊁诚信天下 的企业核心理念ꎬ将传统工艺不断创新ꎬ并使之发扬光大ꎮ唐代诗人杜樊川的 借问酒家何处有ꎬ牧童遥指杏花村 是对山西汾酒的最美称赞ꎮ四㊁财务比率分析(一)偿债能力分析表１㊀偿债能力纵向比较表(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年流动比率１.５１１.７０１.７４１.８６１.９３速动比率０.８８１.１０１.１０１.１２１.０６产权比率１１０.７４８１.９１６７.１３５３.１１４９.１５资产负债率５２.５５４５.２１４０.２８３４.７８３２.９７㊀㊀从表１可以看出山西汾酒流动比率逐年下降ꎬ说明该公司短期偿债能力逐年下降ꎮ流动比率一般保持在２以上是合理的ꎬ但该公司５年内流动比率均低于２ꎬ但是这不能直接说明公司偿债能力差ꎬ可能其中含有较多变现能力差的资产ꎬ所以我们再结合流动比率看ꎮ速动比率从２０１５~２０１９年先上升后下降ꎬ速动比率一般保持在１以上为较好水平ꎬ５年内只有２０１９年速动比率低于１ꎬ剩下４年均大于１ꎬ说明在扣除变现能力较差的存货的情况下ꎬ只有２０１９年偿债能力较差ꎬ其他４年中偿债能力正常ꎬ但在连年降低ꎬ所以总体来说该公司短期偿债能力适当ꎮ产权比率从表５.２可以看出近５年内ꎬ产权比率在逐年下降ꎬ这说明公司对债权人资本的保障程度逐年降低ꎬ这对债权人来说是非常不利的ꎮ资产负债率也在逐年降低ꎬ说明该企业的负债水平在连年加大ꎬ说明该公司很好的利用了负债的杠杆效应ꎬ这样可以增加公司的经济效应ꎮ但是对于债权人来说ꎬ资产负债率越高ꎬ他们投入的资金收不回的风险越大ꎬ大多数财务结构合理的公司ꎬ一般资产负债率维持在５０％一下ꎬ从表５.２也可以看出ꎮ前四年该公司资产负债率维持在５０％ꎬ只有２０１９年超过５０％ꎬ结合５年来看该公司长期偿债能力比较适中ꎬ但是如果产权比例和资产负债率还是继续加大的话ꎬ会给企业带来一定的偿债风险ꎮ(二)盈利能力分析表２㊀盈利能力纵向比较(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年销售毛利率７１.９２６６.２１６７.３４６８.６８６７.３７销售净利率５２.９５４７.０８４９.３４４８.９５５０.８４７３续表项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年净资产收益率２６.０３２３.６０１８.０３１２.７１１１.７７每股收益２.２３４１.６９４１.６９００.６９９０.６０１㊀㊀从表２可以看出２０１５年至２０１９年这５年中该公司毛利均在６０％以上ꎬ２０１９年毛利突破了７０％ꎬ说明该公司近几年经营状况良好ꎬ获利能力增强ꎮ而销售净利率稳定在５０％左右ꎬ２０１９年比２０１８年销售净利率增加了５.８７个百分点ꎮ说明公司从营业收入中获利的能力增强ꎮ山西汾酒净资产收益率在逐年上升ꎬ净资产收益率越大ꎬ说明公司所有者权益获利能力逐年增强ꎬ这离不开公司良好的销售业绩ꎬ公司一直在稳步的发展ꎮ每股收益是影响公司股票市值的主要因素ꎬ山西汾酒每股收益在逐年上升ꎬ这也可以从山西汾酒的股票走势图中看出ꎬ近几年股票年Ｋ线图大致呈现上涨的趋势ꎬ每股收益增强也说明了公司近几年获利能力增强ꎬ这种现象会吸引更多的投资者投入该公司ꎬ公司发展前景大好ꎮ(三)营运能力分析表３㊀营运能力纵向比较图(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年应收账款周转率１３９４.６４８２９.４２１６４.４３１２１.４７６６８.０６存货周转率０.７９１.１６０.８６０.７２０.７１固定资产周转率７.３９５.７７３.５９２.７２３.６０总资产周转率０.８５０.９２０.７４０.６２０.６６㊀㊀从表３可以看出ꎬ山西汾酒应收账款周转率呈凹形趋势ꎬ整体先下降后上升ꎬ２０１９年更是达到了１３００多ꎬ公司从２０１６年公司应收账款周转率从６６８.０６跌倒１２１.４７ꎬ公司采取了应对措施缓解了应收账款过低给企业带来的损失ꎬ加强了应收账款的回收工作ꎬ所以从２０１６年开始应收账款周转率逐渐提高ꎮ从表５.６可以看出从２０１５年到２０１８年存货周转率一直在上升ꎬ但２０１９年出现了下降的现象ꎬ说明２０１９年存货周转速度变慢ꎬ可能是由于企业加大了生产任务ꎬ原材料积压过多导致ꎬ所以企业应该采取相应措施应对ꎬ以提高公司的营运能力ꎮ固定资产周转率从２０１６年也在连年上升ꎬ说明山西汾酒充分利用了企业的现有固定资产ꎬ固定资产结构比较合理ꎬ公司对固定资产的管理水平较高ꎮ公司总资产周转率从２０１５年在逐年上升ꎬ但２０１９年出现了下降的状态ꎬ因为资产中包含存货ꎬ从上面分析存货周转率也可以看出ꎬ由于存货周转率的下降导致公司总资产周转率降低ꎬ上面对存货周转率降低的原因已经做过解释ꎬ此处资产周转率降低由存货堆积造成的ꎮ综上所述虽有的指标在２０１９年有所下降ꎬ但降低幅度不大ꎬ公司的营运能力比较好ꎮ(四)成长能力分析表４㊀成长能力纵向比较图(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年主营业务收入增长率２６.６３５５.３９３７.０６６.６９５.４３净利率增长率３１.６５５５.３４５６.５２１８.４１５１.４０净资产增长率１７.６３２１.４１１０.３７７.６０１４.２２总资产增长率３５.８３３２.３２２０.５４１０.５９１５.９１㊀㊀从表４可以看出主营业务收入增长率从２０１５年但２０１８年一直在上升ꎬ说明公司从稳定期进入成长期ꎬ公司发展势头较好ꎮ２０１９年却出现降低的现象ꎮ说明公司２０１９年的经济效益有所降低ꎮ净利润增长率近５年处于不断波动的状态ꎬ公司没有连续稳定的净利润增长率ꎬ说明公司成长能力不是很好ꎮ净资产增长率在这５年中２０１８年净资产增长率较高ꎬ说明公司在２０１８年企业资本规模的扩张速度最大ꎬ２０１９年该公司净资产收益率和净资产增长率均处于较低水平ꎬ说明公司未来发展可能较慢ꎮ从２０１５年到２０１９年该公司总资产增长率一直在上升ꎬ说明公司现阶段企图通过增加资产规模ꎬ获得更多的收益ꎮ综上所述ꎬ通过运用比较分析法和比率分析法ꎬ结合对标企业贵州茅台和五粮液ꎬ对山西汾酒的四大能力进行分析ꎬ最后得出公司的偿债能力和发展能力有待提升ꎬ盈利能力和营运能力与同行业平均水平相比较好ꎮ五㊁发展战略建议在偿债能力方面ꎬ公司应该降低存货的积压ꎬ可以采取以销定产的策略ꎬ最大限度的降低企业存货数量ꎬ提高公司的偿债能力ꎮ在盈利能力方面ꎬ虽然公司获利能力与行业平均相比差距不大ꎬ但如果企业想要获得更大盈利空间ꎬ应该扩大生产规模ꎬ加强营销手段ꎬ提高市场占有率ꎮ公司营运能力维持在较好水平ꎬ企业应该继续保持该水平ꎬ提高企业的竞争力ꎮ成长能力方面公司应该在市场经济中ꎬ了解市场供求关系ꎬ在战略上ꎬ从长远利益出发ꎬ努力开发新产品ꎮ参考文献:[１]宗海旭.财务报表分析在企业财务管理中的价值及运用[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１９(３４):１４３－１４４.[２]杨洋.企业财务报表分析的局限性及解决对策[Ｊ].财会学习ꎬ２０１９(２１):６９－７１.[３]寇怀旻.企业财务报表分析方法研究[Ｊ].纳税ꎬ２０１９ꎬ１３(１９):７１－７２.[４]兰洪华.哈佛分析框架下财务报表分析理论基础研究[Ｊ].经济研究导刊ꎬ２０１９(３４):１０２－１０８.[５]秦洵洲.山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１９(２６):１４６－１４７.[６]傅肖男.Ｆ有限责任公司财务报表分析[Ｊ].广西质量监督导报ꎬ２０１９(８):７２.[７]张宇.基于哈佛框架的ＹＨ公司财务报表分析[Ｄ].抚顺:辽宁石油化工大学ꎬ２０１９.[８]王茜.基于哈佛分析框架下的财务报表分析[Ｄ].银川:宁夏大学ꎬ２０１７.作者简介:王婷ꎬ沈阳大学商学院ꎮ８３。
山西汾酒2019年三季度财务分析结论报告
山西汾酒2019年三季度财务分析综合报告山西汾酒2019年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年三季度实现利润为77,165.2万元，与2018年三季度的50,162.56万元相比有较大增长，增长53.83%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年三季度营业成本为99,170.96万元，与2018年三季度的58,332.24万元相比有较大增长，增长70.01%。
2019年三季度销售费用为28,341.66万元，与2018年三季度的33,376.05万元相比有较大幅度下降，下降15.08%。
2019年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
2019年三季度管理费用为19,811.12万元，与2018年三季度的12,351.72万元相比有较大增长，增长60.39%。
2019年三季度管理费用占营业收入的比例为7.21%，与2018年三季度的6.59%相比有所提高，提高0.61个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。
本期财务费用为-1,272.58万元。
三、资产结构分析与2018年三季度相比，2019年三季度预付货款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年三季度相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
四、偿债能力分析从支付能力来看，山西汾酒2019年三季度是有现金支付能力的。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
2019年从短期、中期、长期三个维度分析山西汾酒、从主力产品所处核心价格带的竞争演变看汾酒复兴
山西汾酒2019年三季度财务指标报告
2019年三季度营业利润为76,924.01万元，与2018年三季度的 50,199.41万元相比有较大增长，增长53.24%。以下项目的变动使营业利 润增加：营业收入增加87,570.79万元，资产减值损失减少91.8万元，财务 费用减少676.15万元，销售费用减少5,034.39万元，共计增加93,373.13 万元；以下项目的变动使营业利润减少：营业成本增加40,838.72万元，营 业税金及附加增加19,516.35万元，管理费用增加7,459.4万元，共计减少 67,814.47万元。增加项与减少项相抵，使营业利润增长25,558.66万元。
山西汾酒2019年三季度财务指标报告
山西汾酒2019年三季度财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
营业收入 实现利润 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表
2019年三季度
2018年三季度
2017年三季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
274,938.23
46.74 187,367.44
三、偿债能力分析
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2019年三季度
2018年三季度
1.7 1.09
1.81 1.17
0
0
0.46
0.4
2017年三季度 1.75 1.16 0 0.39
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
山西汾酒2019年三季度财务指标报告
2019年三季度流动比率为1.7，与2018年三季度的1.81相比有所下降， 下降了0.11。2019年三季度流动比率比2018年三季度下降的主要原因是： 2019年三季度流动资产为1,103,169.59万元，与2018年三季度的 743,669.07万元相比有较大增长，增长48.34%。2019年三季度流动负债 为647,965.65万元，与2018年三季度的410,627.66万元相比有较大增长， 增长57.80%。流动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率 下降。
汾酒销售工作总结_工作总结销售
汾酒销售工作总结_工作总结销售根据2019年的工作总结，我在汾酒销售工作方面取得了一些显著的成绩。
我负责销售旗下产品，并与各销售渠道合作，以达到销售目标。
在过去的一年中，我通过一系列的努力和策略，取得了一定的成绩。
下面是我的工作总结：1. 销售业绩: 我能够持续提高销售业绩，达到公司设定的销售目标。
通过与客户进行有效的沟通和销售技巧的运用，我成功地增加了销售额。
我建立了良好的客户关系，并与他们保持频繁的沟通，以了解他们的需求并提供相应的解决方案。
2. 市场开发: 在市场开发方面，我积极主动地与潜在客户联系，了解他们的需求，并向他们介绍我们的产品和服务。
我与零售商、分销商和餐饮业进行合作，以扩大产品的销售范围。
我还参加了一些行业展会和商务活动，与其他行业人士交流合作机会，扩大了公司的市场份额。
3. 销售团队管理: 作为销售团队的一员，我积极参与团队的组织和管理工作，确保销售目标得以实现。
我与团队成员保持密切合作，分享销售技巧和市场信息。
我组织了一些培训活动，帮助团队成员提升销售技能和产品知识。
4. 销售数据分析: 我定期分析销售数据，以了解产品销售情况和市场趋势。
我通过对数据的分析，发现了一些潜在的市场机会，并制定了相应的销售策略。
我还对竞争对手的销售情况进行了分析，以确保我们的产品在市场中的竞争力。
5. 客户服务: 我非常重视给客户提供优质的服务。
我及时回复客户的咨询和反馈，并根据他们的需求提供个性化的解决方案。
我也经常与客户进行回访，了解他们对产品的使用情况和意见。
通过积极与客户互动，我获得了客户的信任和忠诚。
虽然我在工作中取得了一定的成绩，但也有一些需要改进的地方。
我可以进一步改进与客户的沟通技巧，以更好地满足他们的需求。
我还可以进一步提高对市场的研究和分析能力，以更好地理解市场需求和竞争状况。
通过我对销售工作的认真投入和不断努力，我成功地达到了公司的销售目标，并取得了一定的成绩。
我将继续努力，不断提升自己的销售技能和经验，为公司的发展做出更大的贡献。
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山西汾酒2019年经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2019年实现利润为284,510.45万元，与2018年的217,441.91万元相比有较大增长，增长30.84%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润
3、投资收益
2019年投资收益为负9,779.84万元，与2018年的99.79万元相比，2019年出现较大幅度亏损，亏损9,779.84万元。
4、营业外利润
2018年营业外利润亏损259.97万元，2019年扭亏为盈，盈利168.07万元。
5、经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为
1,188,007.33万元，比2018年的938,193.79万元增长26.63%，营业成本为333,571.33万元，比2018年的316,983.28万元增加5.23%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表
项目名称
2019年2018年2017年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
营业收入1,188,007.3
3
26.63 938,193.79 55.39 603,748.17 0
实现利润284,510.45 30.84 217,441.91 57.2 138,324.39 0
营业利润284,342.38 30.61 217,701.88 57.2 138,484.67 0 投资收益-9,779.84 -9,900.02 99.79 11.44 89.55 0 营业外利润168.07 164.65 -259.97 -62.2 -160.28 0
二、成本费用分析
1、成本构成情况
2019年山西汾酒成本费用总额为892,307.94万元，其中：营业成本为333,571.33万元，占成本总额的37.38%；销售费用为258,128.82万元，占成本总额的28.93%；管理费用为85,540.26万元，占成本总额的9.59%；财务费用为-10,269.34万元，占成本总额的-1.15%；营业税金及附加为225,336.87万元，占成本总额的25.25%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
成本费用总额892,307.94 100.00 719,570.47 100.00 465,353.05 100.00 营业成本333,571.33 37.38 316,983.28 44.05 182,101.97 39.13 销售费用258,128.82 28.93 162,698.26 22.61 108,025.36 23.21 管理费用85,540.26 9.59 62,842.99 8.73 54,558.19 11.72 财务费用-10,269.34 -1.15 -2,734.43 -0.38 -1,454.85 -0.31 营业税金及附加225,336.87 25.25 179,559.35 24.95 123,780.8 26.60。