第九章风险管理原则完整版
001.全面风险管理框架
第九章全面风险管理本章框架第一节全面风险管理框架第一节全面风险管理框架全面风险管理定义和分类全面风险管理概述全面风险管理要素和原则全面风险管理架构风险管理策略、风险偏好和风险限额风险管理政策和程序考点1：全面风险管理概述一、全面风险管理的原则1、匹配性原则：全面风险管理体系应与风险状况和系统重要性等相适应，并根据环境变化予以调整2、全覆盖原则3、独立性原则：应建立相对独立的全面风险管理组织架构4、有效性原则：应将全面风险管理的结果应用于经营管理，有效抵御所承担的总体风险和各类风险二、全面风险管理的主要要素1、风险治理架构2、风险管理策略、风险偏好和风险限额3、风险管理政策和程序4、管理信息系统和数据质量控制机制5、内部控制和审计体系三、全面风险管理的基础和灵魂：全面风险管理理念精选习题【多选题】银行业金融机构全面风险管理体系应当包括但不限于以下要素（ ）。
A．风险治理架构B．风险管理策略、风险偏好和风险限额C．风险管理政策和程序D．管理信息系统和数据质量控制机制E．外部控制和审计体系【答案】ABCD【解析】【解析】银行业金融机构全面风险管理体系应当包括但不限于以下要素：风险治理架构、风险管理策略、风险偏好和风险限额、风险管理政策和程序、管理信息系统和数据质量控制机制、内部控制和审计体系。
【单选题】《银行业金融机构全面风险管理指引》要求，银行业金融机构应当建立相对独立的全面风险管理组织架构，赋予风险管理条线足够的授权、人力资源及其他资源配置，建立科学合理的报告渠道，与业务条线之间形成相互制衡的运行机制，这体现了全面风险管理的（ ）。
A．有效性原则B．全覆盖原则C．透明性原则D．独立性原则【答案】D【解析】独立性原则：银行业金融机构应当建立相对独立的全面风险管理组织架构，赋予风险管理条线足够的授权、人力资【解析】源及其他资源配置，建立科学合理的报告渠道，与业务条线之间形成相互制衡的运行机制。
考点2：全面风险管理架构商业银行风险管理组织结构一般由董事会及其专门委员会、监事会、高级管理层、风险管理部门及其他风险控制部门等组成一、董事会：承担全面风险管理的最终责任1、建立风险文化2、制定风险管理策略3、设定风险偏好和风险限额4、审批风险管理政策和程序5、监督高级管理层开展全面风险管理6、审议全面风险管理报告7、审批全面风险和各类重要风险的信息披露8、聘任风险总监(首席风险官)或其他高级管理人员，牵头负责全面风险管理二、监事会：承担全面风险管理的监督责任三、高级管理层：承担全面风险管理的实施责任1、建立适应全面风险管理的经营管理架构，明确各部门在风险管理中的职责分工，建立部门之间有效制衡、相互协调的运行机制2、制定清晰的执行和问责机制，确保风险偏好、风险管理策略和风险限额得到充分传达和有效实施3、对董事会设定的风险限额进行细化并执行，包括但不限于行业、区域、客户、产品等维度4、制定风险管理政策和程序，定期评估，必要时调整5、评估全面风险和各类重要风险管理状况并向董事会报告6、建立完备的管理信息系统和数据质量控制机制7、对突破风险偏好、风险限额以及违反风险管理政策和程序的情况进行监督，根据董事会的授权进行处理四、银行部门和分支机构分工1、业务条线：风险管理的直接责任2、风险管理条线：制定政策和流程，日常监测和管理风险3、内审部门：业务部门和风险管理部门履责情况的审计责任【注意】应设立或指定部门负责全面风险管理，牵头履行全面风险的日常管理精选习题【多选题】商业银行风险管理组织结构一般由（ ）组成。
风险管理第九章风险管理决策
第九章风险管理决策所谓决策，就是从若干备选方案中选择一个方案。
风险管理决策的特点：(1)定期评估、适时调整决策。
(2)科学与艺术相结合。
(3)风险管理决策的绩效在短期内不明显。
风险处理方案的选择是我们研究的重点，主要介绍四种方法。
一、损失期望值分析法损失期望值分析法是通过对风险处理方案损失期望值的分析，进行风险管理决策的方法。
在众多的风险处理方案中，损失期望值最小者为最佳。
（一）损失矩阵（Loss Matrix）损失矩阵是用以反映特定风险在多种处理方案下的损失额和费用额的一种表式。
建立损失矩阵是描述众多风险处理方案及其复杂成本内容，进而据以决策的有效途径。
例1：设某企业有一建筑物面临火灾风险。
该建筑物价值1000万元，其中可保价值750万元（已扣除土地及地基价格250万元），假定如果火灾发生，必导致建筑物全损，同时引起间接损失280万元。
针对这一情况，风险管理者拟定了三个风险处理方案：（1）风险自留；（2）风险自留并风险控制——通过安装损失预防设备（价值100万元，预计可使用10年，若遇火灾则设备全损）来实现，采用控制手段后可保损失下降1/3，间接损失下降一半；（3）购买保险，保险费6万元。
试就此建立损失矩阵。
解：先看第一方案。
如果火灾发生，则有可保损失750万元，不可保的间接损失280万元，合计1030万元；如果火灾不发生，则无任何损失。
再看第二方案。
如果火灾发生，则有可保损失500万元，预防设备损失100万元，不可保间接损失140万元，合计740万元；如果火灾不发生，则仅支出预防设备折旧费10万元。
最后看第三方案。
如果火灾发生，则有不可保间接损失280万元，保险费支出6万元，合计286万元；如果火灾不发生，则仅支出保险费6万元。
根据以上分析，我们可以建立损失矩阵如表9-1：表9-1单位：万元（二）决策原则在建立了损失矩阵之后，我们还需要确立决策原则，据以选择风险处理方案。
这种原则按照损失概率能否确定分为两类：第一类：损失概率无法确定的情形下，有两种原则：一是最大最小化（Minmax）原则，二是最小最小化（Minmin）原则。
第九章 风险管理原则
声誉 风险
声誉风险主要是二级风险，其产生的原因来自企 业未能有效地控制其它类型的风险。
见218页教材案例
二、风险管理(重点)
1. 内部环境
内部环境：控制环境在内容上的扩展，引入了 风险管理和风险偏好两个概念。 内部环境是确立企业对待风险的态度和可能 采取的应对策略。
(1) 行业风险及其影响因素 ① 生命周期阶段。起步期、成长期、成熟期及衰 退期。处于成长期的行业会比处于成熟期或衰退期的 行业有利的多。 ② 波动性。波动性行业是指成长迅速变化，充满 上下起伏的行业。会涉及较大的不确定性，使计划和 决策变得更难。 ③ 集中程度。对于一个企业而言，在一个受保护 的行业中处于垄断地位，风险很低。如国有大型企业。 相反，风险也就加大
风险管理框架是为了实现企业的目标，针对内部控制定义中包 含的目标，各个部门应为支持企业的目标计划实现确立三方面 目标：
目标 解释
风险管理是企业内每个人 的责任。风险管理不单是 行政管理层的角色，所有 的雇员均对监察和维持内 部控制负有一定的责任。
帮助实现企业基本任务的目标，包 括设立业绩标准，以计量部门运营 运营目标 的经济成果及效率、运营的效果， 以及保护已分配的资源免于损失。
16.任命首席风险总监
一个理想的首席风险总监应具有以下素质：
①领导技能，能够雇佣和留住优秀人才，建立企业风 险管理的总体架构;
②能将怀疑者变成支持者，特别是客服来自各部门的 抵制;
③保护企业的财务和声誉资产 ④具有信贷、市场和操作风险方面的技术技能 ⑤具有教育董事会和高级管理人才的咨询技能，并帮 助各部门管理人员在各自管理岗位上实行风险管理。
9、风险管理原则
欢迎共阅第九章风险管理原则本书第四章曾简单介绍了战略决策过程中的风险评估与管理概念，而本章将对风险及风险管理原则和程序作更详细的讨论和分析。
第一节风险概览一、风险的定义不同的风险。
但是，尚未发展出一个简易明了、比较有代表性的观点有三种:(生难以预测，在企业的经营活动中常会遭遇到许多的不确定性，令企业经营者产生恐惧、忧虑，使得企业经营的绩效降低。
相反地，不确定性并非全是风险，亦有充满希望的一面，为企业经营者带来希望、光明、迈向成功，获得盈利。
因此，从主观观点而言，风险是指在一定情况下的不确定性，此不确定性意指:(1)发生与否不确定(2)发生的时间不确定(3)发生的状况不确定;(4)发生的后果严重性程度不确定。
(二)事件遭受损失的机会这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。
该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，亦即企业在某一特定期间内的经营活动，例如某企业一年中遭受损失的概率介于0与l之间。
若概率为0经营活动必定会发生损失;0.5二、风险的特性(风险。
(来越大。
例如，核能技术的运用产生了核子辐射、核子污染的风险;航空技术的运用产生了意外发生时的巨大损失的风险。
(三)风险具有损失性只要风险存在，就一定有发生损失的可能。
如果风险发生之后不会有损失，那么就没必要研究风险了。
风险的存在，不仅会造成人员伤亡，而且会造成生产力的破坏、社会财富的损失和经济价值的减少，因此才使得个体或企业寻求应对风险的方法。
(四)风险具有可变性风险的可变性是指在一定条件下风险具有可转化的特性。
世界上任何事物都是互相联系、互相依存、互相制约的。
而任何事物都处于变动与变化之中，这些变化必然会引起风险的变化。
例如科学发明和文明进步，都可能使风险因素发生变动。
三、企业可能面对的风险种类在商业活动的层面上，经营风险。
(一)行业风险1.和决策变得更难。
波动性行业包括电子业、软件业、房地产业和建筑业。
集中程度。
对企业来说，比较好的情况是在一个受保护的行业中处于垄断地位，就像某些国家公用事业公司或国家政府所管理的公司一样。
第九章风险管理原则
1、市场风险（also called financial risk/price risk）
凡是和价格有关的，凡是价格变动给企业带来意外、无法预见的损失的风险都叫市场 风险。 市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。 企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。
量。
风险态度可分为风险厌恶、风险中立或风险追求。
“风险敞口：指未加保护的风险。比如公司的收入是日元，但公司有一笔美元的 借款要还，而且没有做任何对冲交易（比如远期外汇买卖或外汇调期），公司因 此就有了一个日元对美元的汇率风险敞口。”
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（二）风险管理
企业风险管理涉及的风险和机会影响价值的创造或 保持。是一个从战略制定到日常经营过程中对待风 险的一系列信念与态度，目的是确定可能影响企业 的潜在事项，并进行管理，为实现企业的目标提供 合理的保证。
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2.政治风险：
在很大程度上取决于企业运营的所在国家的政治稳定性，及当地的政治 制度。
3.操作风险：
操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似 因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。可将操作风险组合成 以下几种风险：员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序、外包。
10.声誉风险
声誉风险是指企业声誉会受到负面影响的风险。声誉风险产生的负面影响会非 常重大，其能导致企业的经营陷入严重衰退，极端情况下还可能导致企业被接 管或倒闭。
在金融服务领域声誉是至关重要的，并且任何负面的影响都会迅速产生严重后 果。
值得重点注意的是，声誉风险主要是二级风险，其产生的原因来自企业未能有 效地控制其他类型的风险。
第九章外汇风险管理
表9-1 预计2011年公司损益和现金流量表 单位：万元
项目
金额
销售收入（200 万单位，单位售价 10 元）
2000
销售成本
1200
营业费用
100
折旧
60பைடு நூலகம்
税前利润
640
税后利润
320
年获现金流量
380
第九章外汇风险管理
但2011年初，人民币意外贬值为＄1＝￥5.2，对公 司的生产成本、销售价格、销售数量产生影响。
第九章外汇风险管理
第一节 外汇风险概述
一、外汇风险的概念
外汇风险(Foreign Exchange Risk)是指是 指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中， 因汇率、利率变动等因素带来的获利或损失的 可能性。
二、外汇风险的构成要素 本币、外币、时间
第九章外汇风险管理
三、外汇风险的类型 （一）交易风险
交易风险，又称交易结算风险，是指在运 用外币进行计价结算的交易中，经济主体因外 汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。
1.贸易结算风险； 2.国际信贷风险； 3.外汇买卖风险；
第九章外汇风险管理
1.贸易结算风险
在商品、劳务的进出口交易中，从合同的签订到货 款结算的这一期间，外汇汇率变动使得出口商收入 减少或进口商支付增加，这种风险构成了对外贸易 的结算风险。
第九章外汇风险管理
(四)外汇风险管理的方法 1.远期合同法 2.BSI法 3.LSI法
债券，所得资金用于发放5年期美元贷款支持国内某大型 投资项目，当时汇率为USD1=JPY224.93。该金融机构将 100亿日元在国际金融市场上兑换成4445.83万美元。 5年期满后，汇率变为USD1=JPY120，如果不考虑利息部分 ，该金融机构要偿还100亿日元，就需要＄8333.33万，这 比当年的本金多＄3887.5万，该金融机构因日元汇率上升 蒙受巨大损失。
第九章 风险管理原则(完整版)
本章属于次重点章， 主要介绍了风险及风险管理的一些基本概念、 原理和方法， 本章所 介绍的概念和方法对于企业制定正确有效的战略具有重要意义，于是考生应该认真学习掌 握。
本章重点掌握的内容包括： (1) 风险的定义及分类； (2) 风险管理的概念、 内容和意义； (3)企业风险管理程序； (4)风险管理策略及其特点； (5)风险管理文化。
本章考试的题型普通为客观题和简答题，但对本章的一些基础知识的理解是解决案例分 析题的必要前提，近 3 年平均分值为 8 分。
2022 年主要考点集中在风险的类别、风险管理 程序和风险管理策略，学习本章内容同样要注意与其他章节相结合。
年份2022 年题型3 题 3 分 1 题 1.5 分简答题 0.33 题 10 分2.33 题 12.5 分2022 年3 题 3 分 1 题 1.5 分 0.5 题 2.5 分4.5 题 7 分 2022 年1 题 1 分 1 题 1.5 分单项选择题 多项选择题 综合题合计4 题 4.5 分风险的定义主要有以下两类： (一)事件发生的不确定性这是一种主观的看法， 着重于个人及心理状况。
从这种观点出发， 风险是指在一定情况 下的不确定性， 此不确定性意指： 1.发生与否不确定； 2.发生的时间不确定； 3.发生的状况 不确定； 4.发生的后果严重性程度不确定。
(二)事件遭受损失的机会这是一种客观的看法， 着重于整体及数量的状况。
该观点认为风险是指在企业经营的各 种活动中发生损失的可能性， 亦即企业在某一特定期间内的经营活动， 并且用概率表示可能 性，企业经营活动损失的概率愈大，风险亦愈大。
在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类： 行业风险和经营风险。
(一)行业风险及其影响因素(2022年综合)行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险。
考虑企业可能面对的行业风险时，以下 几个因素非常关键：1.生命周期阶段(行业周期性分析)。
风险管理原则、框架与流程
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2011版《公司战略与风险管理》第九章风险管理原则
第九章风险管理原则内容索引1. 风险具有普遍性在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险。
随着科学技术的发展和生产力的提高，还会不断产生新的风险，且风险事故造成的损失也越来越大。
例如，核能技术的运用产生了核子辐射、核子污染的风险；航空技术的运用产生了意外发生时的巨大损失的风险。
2. 波定性行业风险波动性行业包括电子业、软件业、房地产业和建筑业。
3. 经营风险①产品风险除了新产品外，成熟的产品也会面临产品风险。
例如，一旦产品变得商业化，若企业的产品无法与竞争者的产品区别开来，其能否在市场上取得成功在很大程度上取决于产品价格。
以电脑为例，电脑价格越低其销量就越大。
产品价格能否降低取决于运营部门而非营销部门。
②环境风险例如，石油泄漏或排放到河流造成的污染、烟囱产生的空气污染、垃圾处理场的废物倾倒等产生的环境破坏；而间接的环境影响就不太明显，例如，公司的产品达到了其使用寿命，则产品的处理就会产生环境问题，比如核废弃物。
③声誉风险例如，对一家制造型企业而言，由于其客户担心公司按期交货的能力，公司的订单数量会出现下降。
随着销售量的下降，盈利能力以及现金流量都会受到影响，而这又会带来更多的负面传闻，从而引发订单量和利润的螺旋式下滑。
除此之外，贸易以及品牌信用供应商会变得焦虑，并制定更为严格的条款或取消原有的支持，从而导致可能的流动性问题。
螺旋式下滑会不断持续，直到管理层采取一致行动扭转这一趋势。
在金融服务领域声誉是至关重要的，并且任何负面的影响都会迅速产生严重后果。
值得重点注意的是，声誉风险主要是二级风险，其产生的原因来自企业未能有效地控制其他类型的风险。
例如，因违背法律而采取的法律行动，或绿色环保者对企业造成的环境破坏提出的抗议等都会导致负面的公众形象。
声誉的建立需要很长时间，但声誉的破坏却只在一时，因此，企业中各层员工都必须认真对待声誉风险。
4. 风险识别①下面举例说明一家零售集团如何辨别所面临的风险。
A 公司通过其在中国的30家店铺销售多种高质量的运动服和运动鞋。
风险管理高频考点第九章 声誉风险与战略风险管理
第九章声誉风险与战略风险管理第一节声誉风险管理考点1声誉风险识别声誉风险是指由商业银行经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对商业银行负面评价的风险。
声誉风险可能产生于商业银行运营的任何环节，通常与信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等风险交叉存在、相互作用。
例如，内部欺诈或违法行为可能同时造成操作风险、法律风险和声誉风险损失。
因此，声誉风险识别的核心是正确识别八大类风险中可能威胁商业银行声誉的风险因素。
良好的声誉是商业银行生存之本。
建立良好的声誉风险管理体系，可以帮助商业银行减少各种潜在的风险损失，包括：1.招募和保留最佳雇员；2.确保产品和服务的溢价水平；3.减少进入新市场的阻碍；4.维持客户和供应商的忠诚度；5.创造有利的资金使用环境；6.增进和投资者的关系；7.强化自身的可信度和利益持有者的信心；8.吸引高质量的合作伙伴和强化自身竞争力；9.最大限度的减少诉讼威胁和监管要求。
（二）声誉风险相关监管要求2012年6月8日，中国银监会正式发布《商业银行资本管理办法（试行）》，自2013年1月1日开始实施。
其中有关声誉风险的评估要求主要包括：（1）商业银行应建立与自身业务性质、规模和复杂程度相适应的声誉风险管理体系。
（2）商业银行的声誉风险管理体系应包括有效的公司治理架构、有效的声誉风险管理政策、制度和流程以及对声誉风险事件的有效管理。
（3）商业银行应定期进行声誉风险的情景分析，评估重大声誉风险事件可能产生的影响和后果，并根据情景分析结果制定可行的应急预案，开展演练。
（4）对于已经识别的声誉风险，商业银行应当准确计量隐性支持或在不利市场条件下可能面临的损失，并尽可能准确的计量声誉风险对信用风险、流动风险、操作风险等其他风险的影响。
（5）商业银行应当充分考虑声誉风险导致的流动性风险和信用风险等其他风险对资本水平的影响，并视情况配置相应的资本。
（三）声誉风险基本识别方法在声誉风险识别中，识别声誉事件很关键，声誉事件是指引发商业银行声誉风险的相关行为或事件。
金融机构风险管理第九章
1、可执行性: 具有法律上可执行的净额结算协议, 无论交易 对象是无力偿还还是破产, 均可实施。
2、法律确定性: 在任何情况下, 能确定同一交易对象在净额 结算合同下的资产和负债。
3、风险监控: 在净头寸的基础上监测和控制相关风险暴露 。
(三) 保证
信用风险缓释
一、 信用风险缓释的概念
信用风险缓释是指金融机构运用合格的抵质押品、净 额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风 险。当前,信用风险缓释技术已成为金融机构从事信用 风险管理的重要组成部分。
二、 信用风险缓释的主要工具
(一) 抵质押交易
金融机构开展授信业务中,常使用的抵质押品分为金融质 押品、应收账款、商用/居住用房地产以及其他抵质押品 。
保证是由保证人以自身财产提供的一种可选择的还款 来源,并且只有当保证人有能力和意愿代替借款人偿还 贷款时,债务保证才是可靠的。
根据《巴塞尔协议域》内部评级法初级法, 合格保证的 范围包括:
1、主权、公共企业、多边开发银行和其他银行。
2、外部评级在A - 级及以上的法人、其他组织或自然人。
3、虽然没有相应的外部评级, 但内部评级的违约概率相当 于外部评级A - 级及以上水平的法人、其他组织或自然 人。
2、风险限额监测。
风险限额监控与报告主要涉及两种。一是例行监测报告 。二是例外监测报告。
3、风险限额控制。
金融机构在设定风险限额时需要同时制定相应的超限额 处理方案。
(三) 风险限额管理的作用 金融机构风险限额管理具有以下作用:
➢ 第一,有利于实现经营发展战略。 ➢ 第二,有利于提高风险管理水平。 ➢ 第三, 有利于增强价值创造能力。
第9章 风险控制原则
导致的风险。
市场风险，采用一定
商品的价格出人意料地上涨或下跌，可 的套期保值手段规避
能使业票价格风险影响企业股票或其他资产 应对也是一种具有风
的投资者，其表现是与股票价格相联系。险的决定。
经营风险种类 政治风险 操作风险
法律/合规性风险
定义
解释
是指与企业运营所在的国家的 即使在政治制度稳定的国家，
第09章 风险控制原则
本章属于次重点章，主要介绍了风险及风险管理的一些基本概念、原理和方 法，本章所介绍的概念和方法对于企业制定正确有效的战略具有重要意义。 重点掌握内容：（1）风险的定义及分类；（2）风险管理的概念、内容和意 义；（3）企业风险管理程序；（4）风险管理策略及其特点；（5）风险管理 文化；（6）风险管理成本与收益；（7）风险管理面临的障碍与挑战。
② 波动性。这是与变化相关的一个指标。波动性行业是指成长迅速变化，充 满上下起伏的行业。波动性行业会涉及较大的不确定性，使计划和决策变得 更难。
③ 集中程度。对于一个企业而言，在一个受保护的行业中处于垄断地位，风 险很低，如国有大型企业。相反，随着大多数国家的发展、国家企业私有化、 关税壁垒降低、以及新兴行业与成熟的公司相竞争，垄断地位被推翻，各行 业的竞争性增强，风险也就加大。
（2） 经营风险经营风险可简单定义为经营企业时面临的 风险，从广义标准来说，它指由于采用的战略不当、资源 不足、经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标 的风险。它包括市场风险、政治风险、操作风险、法律/合 规性风险、项目风险、信用风险、产品风险、流动性风险、 环境风险和声誉风险。
经营风险种类
中，这些变化必然会引起风险的变化。
3.企业可能面对的风险种类
在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类： 行业风险和经营风险。
风险管理原则
主讲人：张英奎2011年注册会计师考试辅导《公司战略与风险管理》第九章：风险管理原则•考情分析•考点分析风险管理原则考情分析本章是对风险及风险管理的详细介绍，是风险管理部分的重点章节。
从题型来看，四种题型均可能出现，考试难度不会太大。
风险管理程序和风险管理策略，考生应理解掌握，并能灵活应用。
2009年、2010年两年的考试情况如下：年度题型2009年2010年单项选择题3题3分3题3分多项选择题1题 1.5分1题 1.5简答题/计算分析题 2.5分综合题合计7分 4.5分风险管理原则考点分析包括四部分内容：一、风险概览二、风险管理的概念三、风险管理程序四、风险管理策略五、成本、效益和挑战本章知识结构第一节风险概览9.1.1 风险的定义了解9.1.2 风险的特性了解9.1.3 企业可能面对的风险种类了解第二节风险管理的概念9.2.1 内部控制与风险管理的联系熟悉9.2.2 风险管理的内容熟悉9.2.3 风险管理对利益相关者的意义熟悉9.2.4 风险管理的发展与挑战熟悉第三节风险管理程序9.3.1 风险识别掌握9.3.2 对主要风险的评估掌握9.3.3 确定风险评级和应对策略掌握9.3.4 风险监察掌握第四节风险管理策略9.4.1 风险管理策略的重要性熟悉9.4.2 各种风险管理策略的特点重点掌握9.4.3 选择风险管理策略的考虑因素重点掌握9.4.4 风险管理文化重点掌握第五节成本、效益和挑战9.5.1 风险管理的成本与效益了解9.5.2 实施风险管理所面临的障碍和挑战了解一、风险概览（一）风险的定义一般来说，风险的定义主要可分为以下两种：1、事件发生的不确定性从主观观点而言，风险是指在一定情况下的不确定性，此不确定性意指：（1）发生与否不确定；（2）发生的时间不确定；（3）发生的状况不确定；（4）发生的后果严重性程度不确定。
2、事件遭受损失的机会这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。
该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，亦即企业在某一特定期间内的经营活动。
第九章风险管理PPT课件
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强生公司和道-康宁公司
1982年，著名的药物和医疗产品生产商强生公司 的管理者经历了一场前所未有的危机。当时芝加 哥地区的一些人由于服用了含有氰化物的Tylenol 胶囊后相继死去。这条骇人听闻的消息迫使强生 公司的高层管理者不得不作出下一步应该如何走 的决定。
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（二）风险的分类 1、静态风险和动态风险 静态风险(Static Risk)是一种在经济条件没有变化的情
况下，一些自然行为和人们的失当行为形成的损失可能 性。动态风险(Dynamic Risk)则是在经济条件变化的情 况下造成经济损失的可能性。 2、基本风险和特定风险 基本风险所涉及的损失在起因和后果方面都是非个人和 单位的。特定风险所涉及的损失在起因和后果方面都是 个人和单位的。 3、纯粹风险和投机风险 纯粹风险(Pure Risk)是一种只有损失机会或不发生损失 的风险。投机风险是一种既有损失可能性也有赢利可能 性的风险。
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（3）防损。一旦决定保留或转移风险，而不是避免风险，公 司的方针就是在考虑成本的基础上尽可能地使用防损措施。 公司的原则是在考虑其他处理损失风险的方案之前，优先使 用防损措施。
损失减少的多少首先取决于对所有操作、设备和设施的仔细 检查，以识别潜在风险并把它们消除或减少到最低程度。这 种检查必须是持续进行的，在设计、建造和经营过程中，所 有高层管理人员必须参与。这些检查的关键部分是根据改进 建议不断地消除隐患。
据此制定具体的处置对策； (3)能有效地协调风险管理班子的各种活动，包括人、财、
物资源在不同时期的安排； (4)风险管理班子运转时，能全力投入，当然这并不要求
风险管理原则
原则1：如何理解风险管理创造并保护价值我就联想到外汇是如何做好风险管理的呢～对于个人投资者，如想在外汇交易中赚钱，可以按以下步骤来做。
1.下载外汇交易平台软件，安装后开始模拟操作，这样会激发学习的兴趣。
2.找个网站学习基础知识。
边学习边实践，可以相互促进。
3..学习一种技术分析方法。
技术分析方法主要有：K线形态分析和技术指标分析。
没有绝对完美的分析方法，交易者需要根据自己的实际情况进行选择。
4.学习资金管理。
交易者常用的资金管理模型为固定百分比资金管理模型和固定头寸资金管理模型。
5.把资金管理，策略和技术交易方法结合，组成一个属于自己的交易系统6.情绪管理。
学习哲学极心理学方面知识，做到心态平衡，从而保证对交易系统执行的一致性基金公司风险管理创造价值基金公司的风险管理一直受到投资者的广泛关注，与资产规模、投资业绩等一并构成体现基金公司实力的主要因素。
基金公司的风险管理通常包括合规、经营、道德、及投资等风险的监控和管理，其中投资风险管理直接影响基金资产规模和业绩，在基金公司的风险控制体系中占据重要地位。
一、投资风险管理是投资流程的重要组成部分严格的投资风险管理有助于建立规范和有纪律性的投资流程，是创造持续稳定的投资收益的重要保障。
常见的投资风险可分为市场风险、流动性风险、投资研究与决策风险等。
1、市场风险：包括系统性和非系统性风险。
系统性风险主要指市场宏观因素的变化造成投资组合净值波动的风险。
正常情况下，开放式基金的系统性风险由大至小为指数型基金，股票型基金，配置型基金，债券型基金。
根据晨星统计，今年上半年晨星(中国)股市指数下跌45.07%，同期开放式基金指数下跌33.94%，其中股票型基金指数下跌38.11%，配置型基金指数下跌31.13%。
系统性风险不能完全消除，常见控制措施之一是由公司投资决策委员会在对宏观面、政策面、技术面、资金面的分析基础上，确定下一阶段的股票投资比例限制指标，并要求基金经理在规定的范围内进行投资。
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第九章风险管理原则本章考情分析本章属于次重点章，主要介绍了风险及风险管理的一些基本概念、原理和方法，本章所介绍的概念和方法对于企业制定正确有效的战略具有重要意义，因而考生应该认真学习掌握。
本章重点掌握的内容包括：（1）风险的定义及分类；（2）风险管理的概念、内容和意义；（3）企业风险管理程序；（4）风险管理策略及其特点；（5）风险管理文化。
本章考试的题型一般为客观题和简答题，但对本章的一些基础知识的理解是解决案例分析题的必要前提，近3年平均分值为8分。
2012年主要考点集中在风险的类别、风险管理程序和风险管理策略，学习本章内容同样要注意与其他章节相结合。
近3年题型题量分析年份2009年2010年2011年题型单项选择题3题3分3题3分1题1分多项选择题1题1.5分1题1.5分1题1.5分简答题0.5题2.5分综合题0.33题10分合计 4.5题7分4题4.5分 2.33题12.5分本章基本结构框架第一节 风险概览一、风险的定义风险的定义主要有以下两类： （一）事件发生的不确定性这是一种主观的看法，着重于个人及心理状况。
从这种观点出发，风险是指在一定情况下的不确定性，此不确定性意指：1.发生与否不确定；2.发生的时间不确定；3.发生的状况不确定；4.发生的后果严重性程度不确定。
（二）事件遭受损失的机会 这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。
该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，亦即企业在某一特定期间内的经营活动，并且用概率表示可能性，企业经营活动损失的概率愈大，风险亦愈大。
二、风险的特性（★）特性 含义客观性不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在。
企业只能采取风险管理办法降低风险发生的频率和损失幅度，而不能彻底消除风险。
普遍性在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险。
随着科学技术的发展和生产力的提高，还会不断产生新的风险，且风险事故造成的损失也愈来愈大。
损失性只要风险存在，就一定有发生损失的可能。
风险的存在，不仅会造成人员伤亡，而且会造成生产力的破坏、社会财富的损失和经济价值的减少，因此才使得个体或企业寻求应对风险的方法。
可变性风险的可变性是指在一定条件下风险具有可转化的特性。
世界上任何事物都是互相联系、互相依存、互相制约的。
而任何事物都处于变动与变化之中，这些变化必然会引起风险的变化。
三、企业可能面对的风险种类（★★★）在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类：行业风险和经营风险。
（一）行业风险及其影响因素（2011年综合）行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险。
考虑企业可能面对的行业风险时，以下几个因素非常关键：1.生命周期阶段（行业周期性分析）。
企业会经历起步期、成长期、成熟期及最后的衰风险概览风险的定义风险的特性企业可能面对的风险种退期。
显然，处于成长期的行业会比处于成熟期或衰退期的行业有利的多。
2.波动性（行业波动性分析）。
这是与变化相关的一个指标。
波动性行业是指成长迅速变化，充满上下起伏的行业。
波动性行业会涉及较大的不确定性，使计划和决策变得更难。
3.集中程度（行业集中度分析）。
对企业而言，在一个受保护的行业中处于垄断地位，风险很低，如国有大型企业。
相反，随着大多数国家的发展、国家企业私有化、关税壁垒降低、以及新兴行业与成熟的公司相竞争，垄断地位被推翻，各行业的竞争性都增强，风险也就加大。
（二）经营风险（2009年单选、简答；2010年单选；2011年多选）经营风险可简单定义为经营企业时面临的风险，从广义标准来说，它指由于采用的战略不当、资源不足、经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。
它包括市场风险、政治风险、操作风险、法律/合规性风险、项目风险、信用风险、产品风险、流动性风经营风险种类定义解释市场风险（有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险）利率风险指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。
利率风险与汇率风险可能会互相关联。
企业在制定决策时，应当考虑可能面临的市场风险，采用一定的套期保值手段规避风险，同时，我们应认识到有时不作任何应对也是一种具有风险的决定。
汇率风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的风险。
商品价格风险商品的价格出人意料地上涨或下跌，可能使业务面临的风险。
股票价格风险股票价格风险影响企业股票或其他资产的投资者，其表现是与股票价格相联系。
经营风险种类定义解释政治风险就是与企业运营所在的国家的政治稳定性，以及当地的政治制度相关的风险。
即使在政治制度稳定的国家，政治改革的影响也可能是重大的。
操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。
可将操作风险组合成以下几种风险：员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序、外包。
法律/合规性风险指不符合法律或法规要求的风险。
与法规有关的主要风险并不是指法规存在的事实，而是指法规突然发生了变化所产生的影响。
项目风险企业通常有许多项目需要进行日常管理，而项目风险就是指与这些项目有关的风险。
项目风险管理的对象大体可归为以下几类：项目可能无法执行，项目进度可能发生变化，项目成本可能超支，项目不能达到预定规格，或者项目成果可能会遭到顾客拒绝。
经营风险种类定义解释信用风险指赊销过程中，交易对方在账款到期时不予支付的风险。
该项风险管理最重要的决策是：确定允许赊欠的对象以及允许赊欠的金额。
产品风险指企业面临的与产品（包括产品、劳务在内）相关的风险。
新产品和成熟产品都存在一定的产品风险：前者涉及产品的销量和顾客的认可与否的风险；后者涉及到价格变化对销量影响的风险。
流动性风险是指由于缺乏可用资金而产生的到期无法支付应付款项的风险。
到期时及时偿还债务对于维持信誉度以及消费者信心非常重要，因为这能够确保企业的商业信用不受影响。
而无法按时偿还债务很可能意味着信用的丧失。
环境风险是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的环境破坏而承担损失的风险。
公众的环保意识使得他们更加关心人类行为造成的环境破坏，企业管理者需要关注的不仅包括企业对环境造成的直接影响，还应包括企业与客户和供应商之间的联系对环境造成的间接影响。
声誉风险是指企业声誉会受到负面影响的风险。
声誉风险主要是二级风险，其产生的原因来自企业未能有效地控制其它类型的风险。
【例题1·多选题】甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。
甲公司60%以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。
甲公司的长期债务中，长期银行借款占 80%。
下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（）。
（2011年）A.利率风险B.流动性风险C.商品价格风险D.股票价格风险【答案】ACD【解析】本题考核的是市场风险的类别。
市场风险，也称为价格风险，是指由于市价的变化而导致亏损的风险。
企业需要管理的市场风险主要是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。
流动性风险不属于市场风险。
【例题2·单选题】某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的是（）。
（2010年）A.产品风险B.信用风险C.流动性风险D.汇率风险【答案】D【解析】财务风险包括但不限于市场风险。
信用风险和流动性风险属于财务风险，但不属于市场风险。
市场风险包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。
所以，选项D正确。
【例题3·单选题】甲公司只生产一种产品，主要采用信用方式对外销售，产品毛利率为10%。
为有效应对信用风险，甲公司强化对应收账款逾期的管理。
甲公司2010年度预算批准的半年度逾期应收账款余额(不含税)不超过l800万元。
截至2010年6月30日，甲公司逾期应收账款(不含税)余额为3000万元。
甲公司截至2010年6月30日应收账款(不含税)信用风险敞口为（）。
（2010年）A.120万元B.300万元C.1200万元D.3000万元【答案】C【解析】风险敞口就是指未加保护的风险。
本题3000万元的应收账款中，已经得到预算批准的逾期应收账款余额有l800万元，即有1800万元的应收账款信用风险已经得到保护，尚有1200万元的信用风险敞口。
【例题4·单选题】下列风险中，不属于市场风险的是（）。
（2009年）A.商品价格风险B.利率风险C.信用风险D.汇率风险【答案】C【解析】市场风险包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险，不包括信用风险。
【例题5·简答题】甲公司为一家拟上市的医药生产公司，该公司董事会目前正在审查公司的内部控制系统。
甲公司管理层一直致力于实现最高水平的内部控制，以使股东对公司的管理层更加有信心，同时提高甲公司的社会信誉。
但是最近甲公司的信誉由于内部出现的事件而受到了负面影响。
事件的起因是，一种口服药的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相关药品安全标准的规定，药品生产质量检验部的一名员工对外进行了披露。
该员工曾就此问题向其所在部门的领导进行反映，但并未得到任何答复，遂向媒体投诉。
在接受媒体采访时，该员工指出，甲公司一向缺乏严谨的工作作风，此次漠视药品安全标准规定只是公司对待类似问题的一个例子。
要求：（1）根据我国最近制定的相关内部控制原则，说明甲公司的内部控制系统有哪些地方不符合相关内控原则的要求。
（2）确定甲公司目前遭受风险的类型，并评价这些风险对公司可能造成的影响。
（2009年简答题）【答案】（1）我国于2008年6月印发《企业内部控制基本规范》，自2009年7月1日起在上市公司范围内施行，同时鼓励非上市的大中型企业执行。
这规范借鉴了以美国COSO报告为代表的国际内部控制框架，完善的控制系统应当包括五个要素：内部环境；风险评估；控制活动；信息与沟通；内部监督。
甲公司内部控制系统存在诸多不合规之处。
①甲公司内部环境不完善。
员工提出问题被管理层忽视，表明甲公司的文化不支持良好的内部控制。
表明甲公司存在管理效率低下问题。
②甲公司缺乏有效的信息与沟通系统。
甲公司员工向管理层反映问题的报告程序不健全。
③没有证据表明甲公司存在风险评估系统。
没有证据表明甲公司存在旨在减少药品微生物污染风险的控制测试系统。
（2）甲公司遭受的风险类型及其影响。
①甲公司存在信誉风险。
甲公司产品不符合外部标准，导致顾客对产品的信心不足。
顾客服用甲公司不合格产品，可能导致公司面临法律诉讼。
还将对公司的财务产生不良影响。
②甲公司存在法律/合规性风险。
甲公司因不遵守药物安全标准将面临相关部门的法律制裁。
【说明】风险敞口，也称为风险暴露，是指未加保护的风险。
举例说明：1.甲公司收入的是日元，但甲公司有一笔美元的借款要还，如果甲公司对此没有做任何对冲的交易（比如远期外汇买卖或货币互换等)，那么，甲公司就有了一个日元对美元的汇率风险敞口。