第十一章金融深化与经济发展.pptx
金融学概论金融与经济发展
一、发展中国家金融发展的特征
(一)经济货币化程度低下，市场机制作用没有得到充分发挥 (二)金融体系呈二元结构，即现代化金融机构与传统金融机
构并存 (三)金融市场落后 (四)政府对金融业实行严格管制，对金融活动做出种种限制
二、金融压制对经济发展的影响
• (一)金融压制对经济的阻碍作用
(1)通过设定存贷款利率上限方式来压低利率水平，同时依靠 通货膨胀政策来弥补巨大的财政赤字，通货膨胀率居高不 下，实际利率通常很低，有时甚至是负数。这就严重脱离 了发展中国家资金稀缺从而要求利率偏高的现实，金融资 产的实际规模无法得到发展。
• (一)衡量一国金融深化程度的指标 (1) 利率、汇率的弹性与水平 (2) 金融资产的存量和流量 (3) 金融体系的规模和结构 (4) 金融市场的运行和功能
• (二)实现金融深化的政策措施
(1)减少政府对金融业的干预，允许非国家、非银行的金融机 构存在和发展，放松对金融市场的管制，减少金融机构审 批限制，促进金融同业竞争，缩小指导性信贷计划实施范 围，鼓励各类金融机构、企业、居民和外国投资者积极参 与金融市场的活动。
• 1. 非银行金融机构种类和规模迅速增加 • 2. 跨国银行得到发展 • 3. 金融机构之间出现同质化趋势 • 4. 金融监管的自由化与国际化 • 5. 金融创新对经济的影响
强，突出表现在它对经济发展的推动力日益加强。这种推 动作用主要是通过以下四条途径实现的。
(1) 通过金融的基本功能为经济发展提供资金支持 (2) 通过金融运作为经济发展提供条件 (3) 通过金融机构的经营活动节约交易成本，提高经济发展效
率 (4) 通过金融业自身的产值增长直接为经济发展做出贡献
• (二)金融对经济发展的不良影响
金融深化与经济发展
金融深化与经济发展摘要：金融已逐步由最初商品交换中介的辅助工具发展成为经济活动中一个相对独立因素。
一方面，金融通过促进储蓄和投资增长、优化资源配置、便利交换等活动，推动经济增长；另一方面，金融风险的存在以及不合理的金融发展又令经济增长受阻。
因此，合理发展金融不仅能促进经济发展，更能抑制其副作用。
关键词：金融；经济发展；促进；阻滞1金融深化的概念政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。
金融领域的政府“管制”为“有效管理”，依靠市场机制的作用提高金融体系的运作效率，优化金融资源的合理配置，消除价格扭曲、市场分割、结构单一的现象，形成正的储蓄、投资、收入和结构优化的效应，建立起金融与经济发展的良性循环。
金融是货币与信用的融合，它是商品交换与市场经济发展到一定阶段的产物。
在经济的发展过程中，以货币为媒介的商品交换打破了直接的物物交换中买卖双方在时空上的限制。
随后信用的发展又令货币与商品的交换在时空上的限制进一步放开，货币也逐渐作为一种可有偿转让的特殊商品成为市场交易对象之一。
于是，从商品流通中独立出了一种特殊商品――资本，金融也开始具有真正意义。
此后，金融逐步由单一的货币形式发展为货币、商业票据、股票债券等多种形式并存，出现了专门经营金融业务的金融机构以及从事金融活动的金融市场，金融开始由最初中介商品交换的辅助地位逐渐发展成为经济活动中一个相对独立的因素，影响着社会再生产和经济发展的速度和质量。
2金融对经济增长的促进作用2.1货币的运用降低了交易成本，便利了交换斯密认为：劳动分工即专业化是提高生产力的首要因素。
而金融的作用在于货币的产生大大降低了物物交换中因需求和时间的双重巧合的困难而存在的用于评估商品品质、掌握商品信息的单位交易成本，便利了交换，从而实现市场范围扩大、专业化程度提高。
培训资料10金融与经济发展.ppt
2、金融抑制的根源
• 利率管制：货币化程度低，资金严重短缺；名义
利率＜通胀率，即负实际利率，导致负储蓄。
• 信贷配额：限制了中小企业的发展 • 过多的金融管制：对银行与非银行金融机构的
管制
• 严格的外汇、外贸管制：进口替代战略：贸
易保护和金融保护（外汇配给、汇率高估、导致外汇 黑市）
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3、金融抑制的效应
• 负储蓄效应：负利率→S ↓、 C↑及资金外逃 • 负收入效应：S↓ →I↓ →Y↓ →S↓↓的恶性
循环
• 负投资效应：农业和轻工业发展受阻，将阻碍重
工业发展和投资。
• 负就业效应：重工业是资本密集型产业，其增长
只会带来更多失业者。
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二、金融深化
美国经济学家爱德华·肖在1973年出版的《经济发 展中的金融深化》一书中提出了著名的“金融深化论”。
比明显偏高。2006年为165% 。
例如，1992年美国为59%，英国为104%，日本为114%，德国为 70%，印尼为46%，韩国为44%等 。
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二、衡量金融发展的基本指标
金融相关率（FIR）：指某一时期内社会金融活动总量与国
民经济活动总量的比值。 金融资产：非金融部门发行的金融工具（股票，债券以及各
第十一章 金融与经济发展
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教学内容
金融发展与经济发展 金融抑制与金融深化 中国金融体制改革
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第一节 金融发展与经济发展
20世纪50、60年代，由英国经济学家雷蒙 德·W·戈德史密斯提出金融发展理论。
一、金融发展的含义
是指各种金融资产的增多、以及各类金融 机构和金融市场的设立。
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金融深化与经济增长概要
第二节金融深化与经济增长一、金融深化与经济增长的关系美籍奥地利经济学家约瑟夫·熊彼特（Schumpeter）在1912年出版的《经济发展理论》一书中指出，企业家需要信贷，“他只有先成为债务人，才能成为企业家。
”他指出，银行可以鉴别和发现投资机会，刺激创新和未来经济增长。
到20世纪90年代，金和莱文（King and Levine，1993）发展了熊彼特的思想，强调了资本市场对经济增长的作用。
事实上，许多经济学家都阐述过金融中介与储蓄和投资的关系，主流的观点都认为：在存在储蓄与投资的经济活动中，资金有盈余的一方就成为储蓄者，有赤字的就是投资者，金融的作用就是把储蓄转化为投资，从而提高全社会的经济增长水平。
金融对经济增长的作用除了直接承担商品和服务交换的资金清算外，还主要发挥以下四个方面的作用：①动员增加社会储蓄；②分配社会资本资源；③监督企业经理人员的管理活动；④转移和分散金融风险。
金融对经济增长的作用还可以从市场结构的角度来概括，即通过信贷交易（由货币政策决定其交易量和交易价格）、货币市场、权益类资本市场（股票市场）和债务类资本市场（债券市场），分别对企业和社会的债权、债务和股权结构进行调整和组合，达到资源的最优配置。
金融深化是金融发展最优化的有效途径。
合理的金融深化能使企业金融资产结构更经济、更快捷地实现最佳组合。
美国耶鲁大学经济学家雷蒙德·W·戈德史密斯（Raymond W.Goldsmith）在其1969年出版的《金融结构和金融发展》一书中提出了衡量一国金融发展水平的相关指标：金融相关比率（Financial interrelations ratio），即：某一时点上现存金融资产总额与国民财富——实物资产总额加上对外净资产之比。
在掌握大量统计资料的基础上，他考察了金融发展与经济增长的关系后指出：“在大多数国家，如果对近数十年间进行考察，就会发现经济发展与金融发展之间存在着大致平行的关系。
第十一章--金融政策与经济发展课件
3.实施金融深化的措施对策：
第一，要把金融体制改革放在首位，理解金融改革 与经济发展之间的内在联系
第二，金融体制改革的内容与方向是：实现银行经 营管理体制的转变，引进竞争机制，实行企业化经营， 减少人为干预
第三，金融改革要有财政和税收改革与之相配套 第四，要合理利用外资
第十一章--金融政策与经济发展
2、深化的金融发展战略对经济活动的影响
（1）通货膨胀将受到控制变得温和。储户将购置金融 资产，在国外的资金也将会流到国内，投资者将容易 得到借款。
（2）金融系统支持对全社会有益的投资项目的能力扩 大。风险投资也获得了动力和诱因。由于可贷投资源 增加，发展前景也随之改观。
第十一章--金融政策与经济发展
（二）肤浅的金融发展战略：
1.含义：肤浅的金融发展战略：指在一些发展中国家对金融 系统施加的旨在鼓励而不是妨碍投资的一系列限制措施，其结果 却影响了金融系统发展的情况。
2.主要表现：是利率的上限限制。
第十一章--金融政策与经济发展
3.肤浅的金融发展战略（利率限制）对经济活动的影响
第十一章--金融政策与经济发展
韩国60年代金融改革尝试
50年代和60年代初，韩国由于存在严重通 货膨胀，银行实际贷款利率是负数。非正式金融 市场成为大部分企业的主要融资渠道。为了筹集 经济增长所需资本，政府不断加大货币供应量， 使通货膨胀继续恶化。到1964年，通货膨胀率已 达34.6%，为了把私人储蓄吸引到银行，1965年9 月，政府大幅度提高了利率上限：一年期银行定 期存款利率从15%提高到26.4%，银行贷款利率从 17.52%提高到26.0% 。到1972年政府重新采取低 利率政策之前，储蓄存款额大约增加了7倍，银行 贷款额也几乎有同样的增加。1965年以前定期储 蓄存款占GNP的比重只有2%~3%，70年代初这一 比率提高到20%，韩国这一时期的金融政策及其成 效，是麦金农和肖提出金融抑制和金融深化理论 的依据之一。
经济发展与金融市场的关系—张功根模板 PPT课件
改革开放以来的这一阶段是我国乡镇企业高速增长的黄金时期，为了满足迅速 发展的集体经济和个体经济的需要，城市信用社（后来重组为城市商业银行）和 农村信用社获得了迅猛发展。到1989年，各城市信用社的分支机构已达58 418 个，仅次于国家银行的分支机构数。在各类银行机构发展的同时，我国的非银行 金融机构也在这一阶段产生并快速成长。1979年中国国际信托投资公司的成立 （当时的目的是作为中国实行对外开放的一个窗口）拉开了中国信托业发展的序 幕，随后各个银行、部委、地方政府、大型企业集团纷纷开办信托机构，中国兴 起一股大办信托的热潮。到1988年，中国各类信托投资公司达745家。此外， 中国的保险公司也在这一时期得以恢复并发展。1988年，新疆生产建设兵团农 牧业保险总公司成立，打破了中国人民保险公司独家垄断中国保险市场的局面。
这一时期，人民币名义汇率进行了一次性贬值，从1993年年末的5.18人民币元／美元下
浮至1994年年初的8.17人民币元／美元。实行了银行结汇和售汇制，取消了外汇留 成和上缴。在外汇管理体制改革后，我国于1996年实现了人民币经常项目下的 可兑换。2005年7月21日的人民币汇率改革书写了我国金融改革中浓墨重彩7的 一笔。
自这一天起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管 理的浮动汇率制度。2007年12月，为进一步完善人民币汇率形成机制，加强外 汇储备经营管理，我国成立中国投资公司，由财政部发行特别国债，注资两千亿 美元，专司外汇储备的投资管理。2010年6月，央行决定进一步推进人民币汇率 形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
金融学之金融与经济发展(精品PPT课件共46页)
第十一章 金融与经济势良好 促进国民经济平稳较快发展
2006年是实施"十一五"规划的第一年，也是我国加入世 界贸易组织过渡期的最后一年。总体上，当前国内形势有 利于我国经济的平稳健康发展。但也应看到，当前经济运 行中一些深层次矛盾和问题尚未根本解决，还可能出现新 的问题。一是经济结构和经济增长方式亟待调整；二是货 币政策的有效性和灵活性面临国际收支不平衡的挑战；三 是履行加入世界贸易组织承诺对我国金融业发展提出了更 高的要求。
第十一章 金融与经济发展
第二节 金融发展理论
二、金融压制对经济发展的阻滞
主要表现：
1.金融机构高度国有化，但占垄断地位的大国有银行 经营和服务效率低下，缺乏金融创新的环境和动力。
2.金融市场尤其是资本市场不发达，金融资产存量和 品种少，储蓄者和投资者相互隔绝，企业的市场融资困难， 大量的中小企业融资渠道极其狭窄，严格的融资条件限制 和高昂的民间信用成本，使中小企业普遍使用内源性融资 的方式。
第十一章 金融与经济发展
第二节 金融发展理论
一、发展中国家货币金融发展的特征
（二）金融体系二元结构
金融体系二元结构，即现代化金融机构与传统金融机构 并存。发展中国家这种二元金融体系结构，是由二元经济结 构和二元社会结构决定的。现代化金融机构是指以现代化管 理方式经营的大银行与非银行金融机构，它们有雄厚的资本 和资金实力，精良的设备和技术，先进的制度与管理方式， 主要集中在大城市。传统金融机构是指以钱庄、放债机构、 当铺为代表的小金融机构，它们经营规模小，风险大，在商 品经济发展中的作用力较弱，这些机构主要分布在广大的农 村和经济落后或偏远的小城镇。
第十一章 金融与经济发展
【学习目标】通过本章学习，理解金融与经济的关系，了 解金融深化理论、金融压制理论和金融约束理论的基本内容， 掌握金融创新的涵义和金融创新的内容。了解和掌握金融可持 续发展的理论及实现金融可持续发展与经济可持续发展的协调。
第11章 金融与经济发展2011
衍生金融工具称之为“双刃剑”
如果运用得当，可给金融业带来许多好处， 起到传统避险工具无法起到的保值,创收作用； 但如果运用失当，也会使市场参与者遭受严 重损失，甚至危及整个金融市场的稳定与安 全。
3、实体经济与虚拟经济
（4）引致股权型
主要功能是帮助经济主体获得股 权式融资的机会。
垃圾债券（junk bonds） 垃圾债券出现于20世纪70年代，风险很高， 垃圾债券出现使哪些被银行拒之门外的公司 现在也拥有了融资的机会。
2、供给原因——金融机构使用新工具提供 给市场的愿望和行为。新的融资工具带来 的收益大于其成本。
可能导致对货币总量的冲击， 在一定程度上增加了货 1、需求原因——即对新的金融工具所 具有的功能或特征的需要。 四类金融创 新： 风险转移型金融创新 流动性增强型金融创新 引致债权（或债务）型 引致股权型
（1）风险转移型金融创新
1）价格风险
金融深化的基本思路：减少人为的干预， 借助于市场力量实现利率与投资、储蓄与 投资、投资与经济的协调发展。
2、金融深化的衡量指标
（1）存量指标
（2）流量指标
（3）金融资产的价格 （4）汇率指标
二、金融深化的出发点 1、发展中国家经济发展战略的转变——背景 2、金融深化对经济发展的积极作用——基本出 发点 （1）肖认为实现金融深化的关键： 提高利率，以促使储蓄得到更大的发展和更 合理的配置。
（1）进口替代战略 （2）严格的外汇管制
四、金融抑制的表现 1、发展中国家的金融抑制状况 （1）货币化程度低，金融产业落后 （2）利率管制和汇率管制对市场机制的 扭曲
2、中央计划经济国家的金融抑制状况 由于体制原因，存在着这些状况： 金融资产单一，银行完全由国家垄断， 没有规范的金融市场。
货币银行金融深化和经济发展PPT课件
- 美国80年代的储蓄贷款协会危机 - 发展中国家政府对银行的隐性担保 - 放松利率管制有可能诱发银行进行高风险活动
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13
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6
衡量金融深化程度的指标 金融资产存量 - 货币化率 - 证券化率：市值/GDP 金融资产流量 金融体系的规模和结构 - 金融资产的种类、数量 - 银行外金融机构的种类和规模 金融资产的价格
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7
储蓄效应 投资效应 就业效应 收入分配效应 稳定效应 减少因政府干预带来的效率损失和贪污腐化
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3
金融抑制的财政动机 规定存贷款利率和实施通胀人为压低实际
利率 信贷配给 对金融机构的严格控制 人为高估本币汇率
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4
投资I(r)是利率的减函数, 储蓄S(r)是利率的增函数
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5
低存款利率鼓励现期消费而非将来消费， 可能使储蓄率低于社会最优水平
借款项目选择的低效率 资本密集型项目受到鼓励 银行的成长受限
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货币和实物资本的互补性
固定投资的
投资占总支出比例越高，即实物资本需求越高， 则货币需求越大
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投资和利率的正向关系 I/Y=f(rt,d-πe)
这里，rt表示实物资本的平均回报率， d-πe是实际利率，即名义利率扣除通胀率 利率高 内源融资容易 投资↑（导管效应）
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1
经济发展理论与金融理论的脱节 -“金融发展是经济发展的副产品” -“金融部门的发展是经济发展的障碍”
新观念：金融部门与经济发展密切相关 - 爱德华·肖《经济发展中的金融深化》 - 罗纳德·麦金农《经济发展中的货币与资本》
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2
金融资产形式单一、数量有限 金融体系的明显“二元结构” 金融机构单一 直接融资市场落后 金融资产价格严重扭曲
中级金融专业辅导：金融深化与经济发展
⼀、导读本章主要内容包括：（l）⾦融抑制、⾦融⾃由化、⾦融约束理论；（2）⾦融深化和发展的⽅式、步骤和条件；（3）⾦融深化或发展与经济增长之间的关系；（4）我国⾦融深化过程的特征与发展⽅向。
⼆、内容讲解第⼀节⾦融深化与⾦融抑制学习⽬标核⼼是“⾦融抑制”论。
要求掌握⾦融抑制如何阻碍经济增长，以及相对应的⾦融深化的表现形式及其原因和动⼒——信息不对称和逆向选择。
同时，要了解⾦融⾃由化和放松管制之间的关系，掌握与⾦融抑制论相对应的⾦融约束论的概念和政策主张。
麦⾦农和肖1973年分别出版了⾃⼰的著作《经济发展中的货币和资本》、《经济发展中的⾦融深化》，建⽴起⾦融发展理论。
他们提出“⾦融抑制论”，把发展中国家的经济⽋发达归咎于⾦融抑制，主张“深化⾦融”，极⼒倡导和推⾏⾦融⾃由化。
他们把⾦融抑制的原因直接归结为⾦融管制，因此把⾦融深化与⾦融⾃由化等同起来。
例题：单选麦⾦农和肖把⾦融深化等同于（）。
A.⾦融发展B.⾦融压制C.⾦融⾃由化D.⾦融管制答案：C（⼀）⾦融深化的涵义与表现1.信息不对称是⾦融深化的原因信息不对称是指交易的⼀⽅对交易的另⼀⽅的信息掌握不充分⽽⽆法作出准确的决策，它会降低市场的运作效率。
由于信息的不对称，容易产⽣所谓的“逆向选择”和“道德风险”。
逆向选择是指在⼏个潜在的借款⼈当中，越是最后准备不想偿还的借款⼈，可能会表现得越积极，越急于想得到这笔贷款。
逆向选择常常出现在交易之前。
道德风险则是交易发⽣以后出现的问题，即借款⼈拿到贷款以后，为了取得更⾼的回报，会⽤它去从事贷款⼈所不希望看到的、风险更⼤的经营活动，因为钱是别⼈的，所以它愿意冒更⼤的风险。
⾦融活动中操作⼤量的不对称信息，并且容易出现逆向选择和产⽣道德风险，各种⾦融中介也就因此⽽出现了。
本质上来说，⼏乎所有的⾦融深化都与信息交易有关。
例题：单选信息不对称是指（）A.信息不全B.信息不透明C.信息在传递过程中损耗D.交易的⼀⽅对另⼀⽅信息掌握的不充分答案：这是考核对信息不对称的涵义的把握。
金融结构、经济发展与金融复杂ppt课件
基于金融发展背景下的投资决定机制
金融发展理论的沿革
• 金融发展与经济发展文献概要
– 20世纪50—60年代，约翰·G.格利（John G. Gurley） 和爱德华·肖（Edward Shaw）的研究成果表明，以 各类金融资产增多及各种金融机构设立的金融发展 能够推动经济发展，经济发展是金融发展的前提和 基础。
金融约束理论
• 金融约束的提出
–“金融约束”这一术语是由Hellmann et al.于1996年 提出的。他们认为，对发展中经济和转型经济而言， 金融抑制的经历是痛心疾首的，而推行金融自由化 又达不到预期效果，所以有必要走第三条道路，即 他们所谓的“金融约束”。
–金融约束指的是一组金融政策，如对存贷款利率加 以控制、对进入加以限制和对来自资本市场的竞争 加以限制等，这些政策旨在为金融部门和生产部门 创造租金，或者旨在提高金融市场的效率。
• 肖的观点
– 肖认为实际利率是影响货币需求的主要因素，发展 中国家造成金融压制的主要手段也是对利率进行管 制。
• 金融深化理论
– 要发挥金融对经济的促进作用，就应该放弃他们所 奉行的“金融抑制”政策，实行“金融自由化”或 “金融深化”。就是要放弃国家对金融体系和金融 市场过分的行政干预，放弃利率和汇率的控制，让 其充分地反映资金和外汇的供求的实际状况，充分 发挥市场的作用，有效地控制通货膨胀。
– 60年代，以雷蒙德·W.戈德史密斯（Raymond W. Goldsmith）为代表的一批经济学家肯定金融发展 （financial development）对于一国的经济增长有不 可或缺的作用，经济与金融的发展之间存在着大致 平行的关系。
金融发展理论的沿革
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经济发展对金融发展的作用：
第一，经济的发展使社会的收入水平不断提高， 因而提高人们对金融投资和理财服务的需求。
第二，经济发展形成越来越多的大企业集团， 这些大的企业集团要求与其融资需求相匹配的 现代金融机构为其提供服务。
第二节 金融压抑
所谓金融压抑是指一国的金融体系不健全，金 融市场机制未充分发挥作用，经济生活中存在 过多的金融管制措施，而受到压制的金融反过 来又阻滞了经济的成长和发展。
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
T H E E N D 17、一个人如果不到最高峰，他就没下午2时49分14:49:2020.11.12
谢谢观看
结论：实际货币余额M/P大量地、迅速地增长， 会有助于投资和总产出的迅速增长。但是，发 展中国家由于金融压抑，M/P的增长相当有限。 解决的途径是金融深化。
二、金融深化的内容
确定一个合适的实际利率水平d－P* 。 放松汇率限制 。 需要财政改革与之协调。 还包括：放松对金融业务过多的限制，允许金
进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重。
三、金融发展与经济发展的相互作用
金融发展对于经济发展的积极作用： 第一，金融发展有助于实现资本的积聚与集中，
可以帮助实现现代化的大规模生产经营，实现 规模经济的效益。 第二，金融发展有助于提高资源的使用效率， 从而提高社会经济效率。 第三，金融发展有助于提高用金融资产进行储 蓄的比例，因而有助于提高社会的投资水平。
第三节 金融深化
一、金融深化的出发点----“实际倾向需求” 麦金农认为：金融深化的核心内容是“促进实
际倾向需求的增长”。 发展中国家的货币需求函数：
（M/P）D=L（Y，I/Y，d－P*） （M/P）D表示实际货币需求，Y代表收入，
I/Y为投资占收入之比，d是各类存款名义利率 的加权平均数，P*为预期的通货膨胀率，d－ P*为货币的实际收益率。
一、金融压抑的根源 （一）经济根源 （二）政治根源 （三）社会历史根源
二、金融压抑的手段和表现
（一）金融压抑的手段 1．利率控制 2．汇率控制 3．金融管理弊病 （二）金融压抑的表现 1．金融市场不健全 2．金融工具单调
三、金融压抑的后果
1．负收入效应 2．负储蓄效应 3．负投资效应 4．负就业效应
第十一章 金融深化与经济发展
第一节 金融与经济发展的一般关系
一、金融发展 指金融结构的变化。金融发展程度越高，金融工具和
金融机构的数量、种类就越多，金融的效率就越高。 二、衡量金融发展的基本指标 1．金融相关率 所谓金融相关率，是指一定时期内社会金融活动总量
与经济活动总量的比值。 2．货币化率 即社会的货币化程度，是指一定经济范围内通过货币
。2020年11月12日星期四下午2时49分20秒14:49:2020.11.12
15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年11月下午2时49分20.11.1214:49November 12, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年11月12日星期四2时49分20秒14:49:2012 November 2020
融机构之间开展竞争，大力发展各类金融市场、 增加金融工具、改善对外贸易和吸引外资的环 境等等。
三、金融深化论的理论贡献
第一，它强调了金融体制和政策在经济发展中的核心 地位，在经济和金融理论中第一次把金融业和经济发 展密切地结合起来，克服了传统经济发展理论对金融 部门的忽视。
第二，在货币和金融理论方面，该理论批判了传统的 经济理论 。
第三，它还剖析了依赖外资和外援的危害性。 第四，它指出在发展中国家的“割裂性”经济结构中，
资本的报酬率在不同部门、不同地区和不同规模企业 之间，存在着社会差异，经济发展就是要消灭这种生 产力的差异，以提高资本的平均社会报酬。
四、发展中国家金融深化的实例
五、金融深化论对我国的借鉴
六、我国的金融改革
9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。2 0.11.1220.11.12Thursday, November 12, 2020
10、人的志向通常和他们的能力成正比例。14:49:2014:49:2014:4911/12/2020 2:49:20 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.11.1214:49:2014:49Nov-2012-Nov-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。14:49:2014:49:2014:49Thursday, November 12, 2020 13、志不立，天下无可成之事。20.11.1220.11.1214:49:2014:49:20November 12, 2020