13、麦语言多策略组合模型的设计和回测

对于任意给定的期望收益率水平 ，选择具有最小方差水平的资产组合就 是最优的资产组合。我们建立一个以均值作为纵轴，标准差为横轴的均 值—标准差平面，每一个最优资产组合收益率所对应的均值(预期收益率) 和标准差(风险)都是该平面中的一点，这些点组成的集合构成了资产组合 的有效边界（FG） 均值-方差模型
文華財經
wk.baidu.com题
一、多策略组合模型的设计思路 二、组合中各类模型的特点
三、多策略组合模型的测试
一、多策略组合模型的设计思路
现代投资组合理论
现代资产组合理论是由1990年诺贝尔经济学奖获得者、美国著名经济学 家马克维兹(Harry Markowitz)提出，他于1952年在美国《金融学学刊》 上发表的《证券组合选择》(Portfolio Selection)一文中第一次系统的提 出了资产组合理论，同时在1959年出版了自己的专著《投资组合选择： 投资有效分散化》(Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments)，使自己的资产组合理论得到进一步的完善。 他认为通过投资分散化，可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低 风险，也可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益。 在马克维兹的理论模型中，以均值来代表证券资产组合的预期收益，以 方差来代表证券资产组合收益的变动性，即风险，投资者可以根据原有 单个资产的均值和方差，对证券资产组合的收益和风险进行简化的分析 。
局限性： 第一，马克维兹的理论模型要求的数据过多，计算过程也非常复杂，这使操作的时间和成 本都大大增多，虽然计算机统计软件的水平在不断提高，但这一技术成本仍然很高，因此 在实际运作中，该模型有很大的局限性。 第二，在马克维兹的理论模型中，他将资产和资产组合的实际收益率与其预期收益的偏差 ，即离散程度作为其度量风险的参数。这里有一个隐含的假定，就是实际收益率相对于期 望收益率的离散程度呈中心对称的概率分布(比如正态分布)，而在实际运作中，实际收益 率并不总是在期望收益率周围呈中心对称的，在许多情况下，概率分布可能呈现出右偏或 左偏，概率分布的图像也有可能出现厚尾、尖峰等状态，这些情况均违背了实证分析的经 典假设，导致实证检验的失灵。 第三，马克维兹的理论模型是建立在一系列假设之上的，比如投资者单一的投资期限、市 场状态时无摩擦的、经济中不存在通货膨胀等等。但在现实世界中，经济周期是不断变化 的，同时政府也不断的对证券市场进行干预，各种税收、交易成本等额外成本也不断变化 ，如果在这些情况下运用马克维兹的理论模型进行分析往往导致分析结果的可信度下降。 第四，马克维兹的理论模型只是为单一的投资者提供了一种分散风险的方式，但却无法降 低市场的整体风险，因此在一定情况下，风险只是在投资者之间进行转移，而不是所有投 资者的总体风险降低了。这一理论局限性至今都是一项还未解决的难题(比如在美国次贷危 机中，资产证券化作为一种风险转移工具被创新出来，但证券化产品在转移和分散风险的 过程中并没有消除风险，风险反而在转移过程中被扩散和放大了，并且放大的是系统性风 险，这一经济问题到目前为止都还没有得到一个合理的解释)。
常见模型 趋势模型-考夫曼自适应均线
DIRECTION:=C-REF(C,10); VOLATILITY:=SUM(ABS((C-REF(C,1))),10); ER:=ABS(DIRECTION/VOLATILITY); FASTSC:=2/(2 + 1); SLOWSC:=2/(30 + 1); SSC:=ER*(FASTSC-SLOWSC)+SLOWSC; CONSTANT:=SSC*SSC; AMAHIGH:=REF(EMA(HIGH,10),1)+CONSTANT*(HIGH- REF(EMA(HIGH,10),1)); AMACLOSE:=REF(EMA(CLOSE,10),1)+CONSTANT*(CLOSE-REF(EMA(CLOSE,10),1)); AMALOW:=REF(EMA(LOW,10),1)+CONSTANT*(LOW- REF(EMA(LOW,10),1)); L>AMAHIGH,BK; C<AMACLOSE,SP; H<AMALOW,SK; C>AMACLOSE,BP; AUTOFILTER;
最重要的话：
之所以建立多策略组合，是因为我们找不到一个模型可 以通杀多种行情。 所谓多策略并不是简单的多种同类型策略的累加，而 是针对不同行情设计不同策略，多策略互补产生盈利。
带有震荡的趋势和单边趋势
宽幅震荡和窄幅震荡
跳空和V型反转
行情的分类
行情只有两种：趋势和震荡
细化一下：趋势分为：单边趋势、包含震荡的趋势。 震荡分为：宽幅震荡、窄幅震荡 再细化：跳空、反转、单边、震荡上涨、震荡下跌。。。 再细化：。。。。 再细化：这笔成交和上笔成交之间的关系（微观市场结构）
对上式求偏导，可以得到最优资产组合的权数 (i=1，2，……，N)，然后根据单个资产的收益 和风险来计算出最优资产组合的收益和风险。
现代资产组合理论模型的基本假设 1、所有的资产是可以无限细分的； 2、每个资产或资产组合的分析都是在单一时期进行； 3、资产收益率的概率分布是由均值表示，资产收益率风险的概率分布是 由方差(或标准差)表示，并且这两个参数是可知的，所有投资者都以 此为投资依据； 4、在投资决策中不考虑交易费用、个人所得税等额外费用的影响，市场 是无摩擦的； 5、市场中没有通货膨胀出现； 6、所有的投资者都是理性的，也就是说所有的投资者在既定的风险水平 上，追求最大的收益率，或在既定的收益水平上，追求最小的风险。 7、无风险借贷。
常见模型 趋势模型-唐奇安通道
AA:HHV(H,20),COLORRED;//20周期高点 BB:LLV(L,20),COLORCYAN;//20周期低点 CROSS(H,REF(AA,1)),BPK; CROSS(REF(BB,1),L),SPK; AUTOFILTER;