日本泡沫经济对中国的启示

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日本泡沫经济对中国的启示

日本泡沫经济的成因及其对中国的启示一、泡沫经济的简介泡沫经济是指虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长，金融证券、地产价格飞涨，投机交易极为活跃的经济现象。

泡沫经济寓于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。

泡沫经济的形成主要有两个重要的原因：第一是宏观环境宽松，有炒作的资金来源；第二是泡沫经济的形成和发展缺乏约束机制。

二、日本泡沫经济的产生与破灭二战后，日本政府为了促进经济的发展，提出了“贸易立国”的政策。

经过四十余年的发展，日本经济增长迅速，贸易顺差不断增加，国力有了明显的提高，并且在上世纪八十年代崛起成为仅次于美国的世界第二位的经济大国。

从战后到泡沫崩溃前的这段时间看，日本的国民生产总值（按当年价格计算）在1950年只有109亿美元，而到了1980年则超过了10000 亿美元，同时期人均国民收入在1950年只是123美元，在世界上排第三十七位，到了1980年则增长到7680 美元，上升到发达国家的第十三位。

日本能够在战后迅速崛起，“贸易立国”的政策在其中发挥了重要的作用，正是在这一政策的指引下日本的对外贸易有了长足发展，赚取了大量的外汇资金，为本国的经济起飞奠定了坚实的资本基础。

日本对外贸易长期处于顺差地位，经济飞速发展，而同期美国经济增长乏力，如在1981年美国经济增长率仅为1%,而此时的日本则保持着4% 的增长率，美国对日本长期的贸易顺差地位越来越不满意，美国国内对改变这种状况的呼声越来越高涨。

1985年9月，美国主导了由美、德、日等国签署的《广场协议》，此协议要求日元升值并开放国内市场等。

就这样，日本的经济改革就在美国的逼迫下匆匆进行，更为重要的是日本的这次改革并不能完全独立的以本国利益优先为目标进行，这次改革从一开始就渗透着美国的特殊影响。

正是在这次改革之后日本国内的流动性迅速增加、投机盛行，这导致了日本国内股市和楼市泡沫越吹越大，是泡沫就会破裂，最终在1990年前后股市和楼市的价格出现大幅下降，而后崩盘，资产价格的暴跌无可避免的导致实体经济的大幅收缩，此后日本经济陷于长达十年的低迷期。

日本泡沫经济及对我国经济运行发展的启示

Ｎｏ．２２，０１２１
现代商贸工业ＭｏｅｎＢｓｅｒｄｄｓｙｄｒｕｉｓＴａｅＩｕｔｎｓｎｒ
２１第２期０１年２
日本泡沫经济及对我国经济运行发展的启示
邓学群
（东商学院经济贸易与统计学院，东广州５０２）广广１３０摘要：前我国经济形势与上世纪８当Ｏ年代发生的日本泡沫经济在汇率压力、产价格波动、融体制不完善等方面资金存在着相似之处，在宏观经济基本面、府政策以及产业和贸易结构上又有着很大差异。而今面临着全球新一轮的经济但政大萧条，国应该加强对企业和银行等金融机构的监督，免交叉持股可能带来的负面影响，时加快城市化和现代化进中避同
金融衍生产品的迅速发展、国民众信心十足，而金融体的大量出现，投资者进行投机提供了方便，全然为利率的自由化这系不健全，本市场包括股票、券市场相对而言不够发与国际资本流动的自由化同进起步并且急速展开，就为资债达，行内部问题重重。这一切不禁令我们想到上个世纪银日后的日本经济泡沫的形成创造了金融环境。王怀民８代末的日本泡沫经济危机，现今中国是否会重演昔（９８认为日本金融自由化带来了金融市场的过度开放和Ｏ年对１９）

日本泡沫经济的原因分析及其对中国的启示

日本泡沫经济的原因分析及其对中国的启示作者：金鑫来源：《商场现代化》2014年第16期摘要：二战后，日本经济受到严重的打击。

但是政府的主导下，对内进行经济改革，对外依赖良好的国际经济金融环境，经济开始复苏。

1955年已恢复到战前水平。

之后又创造了“经济奇迹”，连续19年保持经济高速增长。

20世纪70年代到80年代中期以前，受到石油危机的影响，经济增长相对放缓，但仍然稳定增长。

然而20世纪80年代末，日本出现了“泡沫经济”。

随着90年代初泡沫的破灭，给日本经济造成严重打击，出现经济大萧条，并进入长达10年之久的经济萧条期，被称为“失去的十年”。

本文着重分析日本泡沫经济的原因，希望能够为正处于经济高速增长的中国预防泡沫经济提出一些建议。

关键词：泡沫经济；货币政策；金融自由化；中国经济一、日本泡沫经济原因分析1.日元的被迫升值。

20世纪80年代，最为当时仅次于美国的世界第二经济大国的日本不断扩大出口，使得日本对美国的贸易顺差不断扩大。

而当时的美国由于对外贸易赤字逐年扩大，且受到两次石油危机的影响，通货膨胀率攀升，美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。

1985年9月，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长（简称G5）在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。

因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。

协议签订后，由1美元兑换242日元最后跌至120日元，美元对日元贬值了50%，也就是说，日元对美元升值了一倍。

日元升值的负面影响在1986年理科显现，在对外贸易上，日本出口急速跌落，出口企业压力骤增。

于是日本政府采取措施增在国内需求。

然而升值的日元多数进入股票和房地产市场，引起资产价格膨胀。

2.政府错误的宏观调控政策。

日元升值后，日本政府认识到了产生的负面影响。

日本经济泡沫对中国的启示

日本经济泡沫对中国的启示作者：谢飞亚来源：《现代企业文化·理论版》2012年第02期日本泡沫经济的产生1987年10月，在一个被称为“黑色星期一”的日子，纽约股市暴跌，美国经济开始步入萧条期。

为阻止纽约股市暴跌导致日元加速升值，日本银行于1987年2月将再贴现率调到空前的低水平（2.5%），这导致大量游资流向土地、股票市场，引起了地价、股价的飙升，而在揣摩土地、股票的价格会继续上涨的心理作用下，人们争相购入，以期取得增值效益。

地价、股价等资产价格暴涨导致产业“资产效应”：其一，刺激了消费的膨胀；其二，导致建筑、土地的交易空前活跃，金融机构则积极开展融资活动，为企业、个人提供设备投资资金、住宅投资资金及消费资金；其三，在股票市场十分兴旺的背景下，企业积极开展伴随股票发行的筹资活动，用于设备投资与建设面向职工的福利设施。

随着这种带有泡沫膨胀性质的“大型景气”的发展，企业日益感到人手不足，结果导致工资上升。

为了防止物价跟着攀升，日本银行于1989年5月将再贴现率一下子提高到3.25%，其后股价继续上升了一段时间，终于在1989年12月上涨到顶转为下跌。

在股价首先开始下落之后，地价的上涨率也在1990年年中到顶，其后上涨减缓，至1992年转为下跌，从而导致以股市、房市为代表的经济泡沫的最终破裂，为20世纪90年代日本整体经济的缓慢发展埋下了祸根。

日本“泡沫经济”形成的原因整个经济的“泡沫化”同局部出现几个气泡不同，其形成是需要一定的背景条件和政策条件的。

一、经济景气循环处于上升位置企业大幅度增益虚拟经济衍生于实体经济，当然不能不受其影响，企业收益大幅度增加是股价上升的原因之一。

根据日本大藏省“法人企业统计”，全产业的经常利益在1987年比前一年度增益31．7％以后，1988年又增益29．6％，这样，1989年度的经常利益是1985年度的1．87倍。

在经济繁荣的推动下，信息和金融活动日益活跃，号称“世界金融之都”的东京的土地的实体价值急剧上升。

现代日本经济发展历程及其对于中国的借鉴意义

现代日本经济发展历程及其对于中国的借鉴意义一、现代日本经济发展历程1、二战后日本经济状况及其发展两次世界大战中日本军事经济畸形发展，随着日本被击败，遭到美国的空袭，二战结束时日本经济陷于濒临崩溃的边缘：以东京为首，全日本119个城市严重被炸被毁，战争的轰炸破坏的40%的城市建筑，船舶的吨位从战前630万吨下降到135万吨，煤产量减少了一半。

此外，由于战败，日本对外贸易业几乎中断了，1947年出口下降为7%，进口下降为14%。

结果在国内农业等产业生产大幅下降的情况下，就出现了严重的物资不足，进而通货膨胀愈演愈烈，以1934~1936年间的消费物价指数为100,1947年就上升到了10910，提高了108倍。

1946年人均实际国民收入只是战前的55%，城市就业人口人均收入只是战前的31.2%。

在此起点上，1946-1955年的10年间日本一方面恢复被战争破坏的经济，另一方面将战时经济改组为平时经济。

恶化的经济从1947年开始好转，几经曲折逐步上升，农业生产开始恢复，粮食危机解除，工业生产恢复的同时恶性通货膨胀结束。

实际GNP增长了1.16倍，年均增长8.9%，工矿业增长4.5倍，年均增长18.2%，农业水产业生产年均增长6.3%，城市居民家庭消费水平提高1倍。

战后日本经济濒临崩溃，但是日本经济有战前积累的较好基础，同时有美国的扶持，以及朝鲜战争的刺激，加上政府较好的政策引导，使其在10年间就将经济恢复到了战前的最好水平。

对我们的启示是：要有效利用自己的优势和长处来发展经济，同时要把握好发展机遇，因为这样的机遇在特定历史条件下才会产生，而且政府正确的引导会对经济的发展有很大的作用。

2、日本经济的黄金时期日本经济企划厅1956年的白皮书有一句名言：“现在已经不是战后了”，标志着日本经济进入新的发展阶段。

但此时，日本GDP仅为美国1/15，第一产业比重仍较大，此后日本开始赶超欧美，在1956-1973年日本经济进入了高速增长时期，日本由此走向了经济现代化。

日本经济发展对中国的启示

20世纪80年代、90年代及此后的相当长时间里,“泡沫”和“失去的十年”是日本学界讨论最多的问题,经过了长达十多年的讨论之后,这些争论终于尘嚣落定,不再成为研究的焦点。

这一方面反映了日本经济已经走出了衰退的阴影,另一方面也说明在对“泡沫”和“失去的十年”的研究中,已经逐步形成了共识。

中国今天的情况与日本泡沫经济时期极其相似。

对于日本经济来说,再谈泡沫显然已经过时,而对中国经济而言,如何对发生在日本的情况能有清醒认识,则是当务之急一、日本经济泡沫回顾日本泡沫经济是日本在1980年代后期到90年代初期出现的一种日本经济现象。

这是日本战后仅次于60年代后期的经济高速发展之后的第二次大发展时期。

这次经济浪潮受到了大量投机活动的支撑,因此随着90年代初泡沫破裂,日本经济出现大倒退,此后进入了平成大萧条时期。

1985年9月22日,世界五大经济强国（美国、日本、西德、英国和法国）在纽约广场饭店达成“广场协议”,此后日元迅速升值。

当时的汇率从1美元兑240日元左右上升到一年后的1美元兑120日元。

由于汇率的剧烈变动,由美国国债组成的资产发生帐面亏损,因此大量资金为了躲避汇率风险而进入日本国内市场。

当时日本政府为了补贴因为日元升值而受到打击的出口产业,开始实行金融缓和政策,于是产生了过剩的流通资金。

由于上述因素叠加在一起,日本国内兴起了投机热潮,尤其在股票交易市场和土地交易市场更为明显。

以转卖为目的的土地交易量增加,地价开始上升。

银行则以不断升值的土地作为担保,向债务人大量贷款,刺激了消费欲望,从而导致了国内消费需求增长,进一步刺激了经济发展。

1989年,日本泡沫经济迎来了最高峰。

当时日本各项经济指标达到了空前的高水平,随着中央政府金融缓和政策的结束,日本国内资产价格的维持可能性便不再存在。

由于土地价格也急速下跌,由土地作担保的贷款也出现了极大风险。

当时日本各大银行的不良贷款纷纷暴露,日本金融遭受严重打击。

二、中国当前经济形势与日本泡沫经济时期相似之处从日本泡沫经济的发展过程可以看出,日本在泡沫形成过程中的宏观经济呈现如下一些特征:依赖外向型经济,经常项目和资本项目双顺差带来了大量的外汇储备;本币面临巨大升值压力并且出现了大幅升值;经济高速增长、宽松的货币环境和较低的通货膨胀率;房地产价格和股指快速上涨。

日本泡沫经济的教训及对中国经济的启示

第四，土地神话 ” “ 支撑着不动产投机，形成不动产泡沫的是重要因素。日本国土面积狭小、口众多，得土地资源显得极人使
、
泡泡沫经济增长的典型征象。二战结束以
的是人们对于房地产以及股票的投机。再加上羊群效应的放大效果，造成虚拟经济的发展有脱离实体经济的趋势，国经济市中
场也产生了泡沫。这些现象与８Ｏ年代的日本极其相似，因而研
退期，沫经济开始破裂，此日本经济陷入了长迭１泡从Ｏ年的停滞期，被称作 “ 去的十年 ” 该文通过分析日本泡沫经济的原由，也失。借
鉴日本的失败教训，以为中国避免泡沫经济提供可借鉴的经验。可
关键词：日本；沫经济；国经济泡中
随着经济发展，国的资本市场也有了飞速发展，之相伴中随
较低，因此通过相互持股来弥补这一缺陷。企业与企业、业与企银行之间相互持股，部分股份控制在银行、司等法人手中，大公
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日本泡沫经济教训及对中囡经济启示
口郭晓云中南财经政法大学经济学院

日本泡沫经济形成与破裂及对中国的启示

ＭｃｏｃｐｃｎｍｙＩａｒｓபைடு நூலகம்ｏｉｅｏｏ宏观经济ｃ
日本泡沫经济形成与破裂及对中国的启示
高庆振山东聊城２２０５００
摘要：Ｏ纪８年代至９年代，２世ＯＯ以房地产价格与股票价格暴涨、暴跌为特征的日本泡沫经济经历了形成、发展与破
１日本泡沫经济形成背景、
机、电冰箱等耐用消费品的快速普及，贸易领域表现为日本在制造的产品在国际市场的竞争力稳步提高。这一阶段正是日本国内外不断扩大的需求刺激了日本经济的高速发展。而进入２世纪７年代，０Ｏ日本经济面临着外部冲击：雷顿森林体系布崩溃与日元升值、１７年与１７年两次石油危机。当１７年９３９９９３的石油危机使得世界各国陷入经济滞胀时，日本经济率先走出了滞胀，只是在１７年一年经济负增长，９４此后经济迅速发展。
裂的过程。日本泡沫经济的破裂使得日本经济发展速度迅速下滑，带来了 “ 失落的十年 ” 。本文正是基于对日本泡沫经济的研究，对比当下中国经济的现状来分析日本泡沫经济形成与破裂对于中国的启示。关键词：沫经济；泡日本；中国；启示
３０日再提高到６，过了签订 “ 场协议 ” 前的利率水平。％超广而从１９年１９０月４日起，本股票价格开始～路狂跌，３１至１９９２年，东京证券交易所市值缩水２０亿日元。１９年３，３万９０月日本

日本经济泡沫兴败及其对中国经济的启示_兼论日元升值的正面影响

销调查、特殊保障条例等措施，要求日本开放市场、禁止垄断，批评日本低汇率、低内需、高出口的宏观经济政策及官企结合、内部交易等经济制度。石油危机之后，美国采取扩大内需的经济政策，日本采取了与美国相反的扩大出口政策，抑制通货膨胀，形成了内需低沉不振、出口强劲增长的局面。１９８０年至１９８４年，日本的消费和投资分别平均增长约３％和４％，出口平均增长约１０％。１９８６年和１９８７年日本贸易顺差占ＧＤＰ比率和贸易顺差绝对额达到８０年代最高点，分别为４．３％和８７０亿美元，１９８７年，美国的贸易赤字比率和绝对额也达到高点，分别为３．２％和１４３７亿美元（表１）。如果１９８５年不出现日美贸易摩擦加剧下的日元升值事件，日美贸易不平衡还会继续加重。
１９８８
７９６．３（２．８）
１９８９
５７１．６（２．０）
美
１５．３
国
（０．１）
８１．６
－７０．０
－４４２．９
－１０４１．９
－１１２６．８
－１３３２．５
－１４３７．０
－１２６５．５
－１０５８．８
（０．３）
（－０．２）
（－１．３）
（－２．８）
（－２．８）
（－３．１）
（－３．２）
９．７５．８４．１
利润
１７．９
３．９－１．６２７．６２５．６１４．７－６．９
资料来源：日本内阁府：《经济财政白书》，２００５年。
日元升值后，日本出口及经济增长速度减慢。１９８６年，以日元计的出口增速从上年的３．９％变为－１６．８％（表２），企业设备投资增速从１６．４％下落到６．２％，下落１０个百分点，矿工业生产和企业利润变为负增长，消费和ＧＤＰ增长速度明显减慢（表３）。１９８５年日元升值后日本经济全面下滑，这一变化被称为“日元升值冲击”、 “日元升值萧条”。但这一冲击或萧条时间很短。１９８７年，日本经济

日本泡沫经济形成与破灭对中国的启示

日本泡沫经济形成与破灭对中国的启示摘要：随着日元的不断升值，致使日本在1980年代经济泡沫破灭，对日本经济的影响至今尚未完全消除。

而目前中国经济的发展阶段与当时的日本在某种程度上较为相似。

本文通过分析日本泡沫经济形成和破灭的原因，在对中国当前与日本1980年代之前的经济发展阶段进行比较的基础上，得出中国预防泡沫经济的几点启示。

关键词：日本经济泡沫经济中国经济1980年代日本泡沫经济的破灭，引起了各国学者的广泛关注，并对日本泡沫经济的形成和破灭的原因进行了多角度、多层次的探讨。

在中国经济持续30多年高速增长后，许多学者开始担心中国经济是否会出现经济泡沫。

虽然日本经济与中国经济的发展有着很多不同，但也有诸多共同之处，因此研究日本泡沫经济形成和破灭的原因，并得出中国预防泡沫经济出现的一些启示，对中国经济的发展具有重要的意义。

一、泡沫经济形成的背景日本战后的经济发展大致分为四个阶段。

第一阶段从1955年到1970年称为高度经济成长期。

在此阶段gdp的平均增长率达到了10%，如果再细分的话，把从1955年到1961年称为第一次高度经济成长期，从把1965年到1970年称为第二高度经济成长期。

在第一高度经济成长期间，主要是由于民间对石油、化学、合成纤维等，新兴产业设备投资的扩大，以及被称为三种神器的冰箱、洗衣机、黑白电视机等耐用消费品的风摩流行对经济的发展起到了强有力的推动作用。

第二次高度经济成长期，主要由于钢铁、造船、机械行业的国际竞争力提高以及不断扩大的出口份额，支撑了经济的高度发展。

1971年10月，尼克松总统宣布了美国政府决定停止美元兑换黄金，在这之前美元是可以自由兑换黄金的，这个事件也被称为尼克松冲击。

同年12月，美元下跌，日元被逼迫上涨到1美元兑换308日元的水平，这对本来就逐渐降低国际竞争力的日本企业来说更是雪上加霜。

1973年，第四次中东战争爆发，石油输出国机构opec，当石油输出价格提高至4倍，加速了全球性的通货膨胀，当时日本国内物价暴涨，称之为“狂乱物价”。

日本八十年代经济泡沫对我国经济的启示3200字

日本八十年代经济泡沫对我国经济的启示3200字摘要:八十年代的日本经济正处在转变增长模式、改变发展战略、开放国内市场、融入国际社会的转型期,而我国当今的经济状况与此有着很多相似。

因此,本文将通过对比日本八十年代经济状况与我国经济现状的相似之处, 论述日本在当时采取的宏观政策的几大问题, 最后提出日本经济泡沫生成与破裂对我国经济发展的启示。

关键词: 经济泡沫货币政策股票市场房地产市场引言20世纪80年代,日本与美国贸易战逐渐升级到汇率战。

1985年,“广场协议”签订后,引发日元急剧升值,日本国内资产价格迅速膨胀,经济结构较快调整。

90年代初,日本股票市场和房地产市场的泡沫相继被挑破,资产经济泡沫破灭后,经济增长戛然而止,并出现长达十年左右的停滞,日元升值的负面影响逐渐显露。

当前中国人民币汇率形成机制面临改革,日元汇率剧烈调整的国内外背景、日元升值后日本经济结构的变化,以及日元升值对泡沫经济生成的促进机制等,都值得中国在推进改革中思考和借鉴。

■一、四相似之处引以为鉴(一)国际经济状况相似。

1980年代,美国经济面临财政赤字和贸易赤字的双重危机,政府选择维持高利率以应对,并试图引入外资以维护国际收支平衡。

然而,高利率使美国的制造业更加艰难。

因此,美国逼迫日币升值,以挽救日益萧条的美国制造业。

1985年,“广场协议”签订后,日本股价以每年30%、地价以每年15%的幅度增长,而同期日本名义GDP的年增幅只有5%左右,泡沫经济越来越远离实体经济。

当前,美国“双赤字”依旧,人民币面临同样升值压力。

2008年金融危机之时,美国提出再平衡战略,欧洲同样希望通过出口摆脱经济危机,当前中国经济面临的国际形势与当年日本的十分相似。

(二)经济发展战略相似。

1970 年初,日本国内产能过剩,投资主导型经济增长方式面临瓶颈,因此日本经济逐渐由“投资主导型”转变为“出口主导型”。

1981年开始,出口拉动日本GDP 大幅增长,对GDP贡献达到23%,日本贸易顺差扩大,出口依赖成为其八十年代的发展战略。

日本房地产泡沫对中国的启示

日本房地产泡沫对中国的启示1980年代末至1990年代初，日本经历了一场空前的房地产泡沫，这个泡沫直到今天仍然被人津津乐道。

虽然与当今中国的市场环境不同，但是日本房地产泡沫对中国有着重要的启示。

日本房地产泡沫的形成与抑制日本的房地产泡沫形成主要源于以下几个原因：第一，日本政府实行了降低借贷利率的政策，导致了大量的资金流入房地产市场；第二，日本的土地一直以来都非常稀缺，而城市化的进程不断推进，导致土地的价格不断上涨；第三，二战后日本的经济快速崛起，人们的消费能力也随之提高，加上一些政策的刺激，投资者开始涌入房地产市场大肆投资。

由于日本的房地产泡沫的形成，导致了在当时极为疯狂的投资热潮，楼市价格一度飞涨，甚至有过楼房价格超过土地价格的现象。

实际上，由于泡沫经济背后存在的问题，这个疯狂的局面不可能维持太久，而在1990年，泡沫经济最终破裂，日本进入了漫长的低迷状态。

日本房地产泡沫的教训日本房地产泡沫为中国提供了许多有价值的教训。

首先，日本的例子告诉我们，泡沫经济不可能一直维持下去，白色污染、大楼竞赛、空房无人住、库存过剩、银行风险暴露等问题是泡沫经济下的必然结果，最终结果是不可避免的。

中国也同样面临着这些问题，如何走出泡沫经济的困境，是中国所需要思考的问题之一。

其次，日本房地产泡沫的教训表明，在调控时，政府需要采取果断措施，遏制投机行为。

一旦出现波动，政府必须严格控制供给和需求的平衡，避免房地产市场出现过热的情况。

此外，政策制定者应该注重宏观调控的效果，私心私欲只会让问题更加恶劣。

最后，日本房地产泡沫的教训可建立在公共服务的基础上，注重分配问题。

要认识到，房地产是一项公共服务，而并非商品，因此其真正的价值在于满足人们的居住需求。

相对于价格指数，人们的买房倾向应该更关注的是可负担性和居住环境是否匹配。

结语总之，日本房地产泡沫带给了我们重要的启示，尽管两国市场背景不同，但是在经济发展以及房地产市场运作上有很多共性，因此及时思考和应对泡沫经济现象，对于避免陷入危机和促进健康经济发展具有积极意义。

日本泡沫经济的破裂对我国的启示

摘要：日本泡沫经济有其形成、发展及破裂的过程。

总结日本泡沫经济破裂对日本经济的影响，分析我国当前面临的经济金融形势，可以提出以下应对金融风险、防范泡沫经济的措施：必须稳妥积极地处理好人民币汇率问题；引导投资者合理预期的形成；加强金融监管，综合运用各种工具，引导证券市场和房地产市场健康发展；提高服务意识，加强内部风险控制；加强国际合作，共同抵御金融风险。

关键词：日本；泡沫经济；启示。

从1983 年开始形成并于 1990 年破裂的日本泡沫经济，对日本的经济发展造成了巨大的影响。

以史为鉴，以他国为鉴，避免我国经济发展出现重大挫折，促进我国和谐社会的建设，有必要重新审视日本的泡沫经济生成、膨胀及破裂的全过程，供我国当前进行宏观经济调控时予以参考。

一、日本泡沫经济介绍。

1. 泡沫经济的形成过程。

日本泡沫经济的形成经历了两个过程，第一个过程是从 1983 年秋到 1987年底，第二个过程是从 1988 年初到 1989 年底。

第一个过程可以说是日本金融自由化的开端，持续到美国股票市场的股价创下最大暴跌纪录的黑色星期一（ 1987 年 10 月 19 日）为止。

第一，日本的金融自由化。

日本于 1984 年 5 月发布《关于金融自由化和日元国际化的现状和展望》，随后实行了一系列的金融自由化政策，包括外汇资金可自由转换为日元并可作为国内资金使用，实际需求原则的废除，日元转换限制的废除，使得日本对外证券投资急剧增加，拥有巨额资金的日本公共投资者的投资动向影响到美国的金融和资本市场。

第二，《广场协议》和金融缓和措施。

1985 年 9 月达成《广场协议》后，日元大幅升值，日本海外投资受到巨额的外汇风险和外汇估价损失；日本政府通过抛售美元、购买日元操作来干预外汇市场和接二连三的调低贴现率等积极的金融缓和措施，引起了国内货币供应量猛增，但猛增的货币供应量并没有通过物价上升（流量）而被吸收，而是急剧扩大了面向不动产的贷款，成了导致存量价格飞涨的原动力。

日本泡沫经济对中国发展的启示

日本泡沫经济对中国发展的启示身为日语系的学生，自然对日本的各方面了解的比较多，所以，这次的论文主题便是日本泡沫经济对中国目前经济发展的启示。

日本泡沫经济是日本在19世纪80年代后期到90年代初期出现的一种日本经济现象。

这是日本战后仅次于60年代后期的经济高速发展之后的第二次大发展时期。

日本泡沫经济泡沫经济是指大量过剩资金追逐相对稀缺的投资机会而造成的资产价格膨胀。

日本泡沫经济生成和破灭的主要原因是日本宏观政策的失误。

在当时复杂的国际、国内环境中，日本货币政策曾经失去平衡，出现过三次重大失误。

1986年，日本出现了短暂的经济衰退，史称“日元升值萧条”。

实际上，“日元升值萧条”的时间很短，仅仅是日元升值后市场的自动调整，当年年底日本经济便恢复增长。

但是，出于对日元升值的恐惧，日本政府对“日元升值萧条”做出了错误的判断，采取了错误的政策，再加上其他国际因素的影响，从1986年 1月到1987年2月，日本银行连续五次降低利率，把中央银行贴现率从5%降低到2.5%，不仅为日本历史之最低，也为当时世界主要国家之最低。

而过度扩张的货币政策，造成了大量过剩资金。

在市场缺乏有利投资机会的情况下，过剩资金通过各种渠道流入股票市场和房地产市场，造成资产价格大幅上涨。

这是日本货币政策的第一次失误。

1987年秋，世界经济出现了较快增长。

为了对付可能出现的通货膨胀，美国、西德等相继提高利率，日本银行也准备升息。

恰在此时，1987年10月 19日，被称作“黑色星期一”的“纽约股灾”爆发。

在西方国家的联合干预下，“黑色星期一”仅表现为一种市场恐慌，并且此后不久，人们原先对世界经济的悲观预期为乐观情绪所代替，各国经济均出现了强劲增长。

但日本经济的灾难却由此开始。

当时美国政府担心，如果日本银行提高利率，资金不能及时向欧美市场回流，可能再次引起国际市场动荡，因此建议日本政府暂缓升息。

日本政府也担心，提高利率可能使更多的国际资本流入日本，推动日元升值，引起经济衰退。

日本泡沫经济成因分析及对中国经济的启示

日本泡沫经济成因分析及对中国经济的启示【摘要】日本泡沫经济是20世纪80年代中期至90年代初期发生在日本的一场经济危机，其形成原因主要包括政府干预过度、金融松绑政策、资产价格泡沫等。

这些因素导致了资产价格高涨、经济泡沫破裂，最终引发了经济崩溃。

对中国经济的启示是要避免政府过度干预、保持金融政策的稳健性和谨慎性，防范资产价格泡沫的出现。

日本泡沫经济的教训告诉我们要警惕经济泡沫的出现，谨慎运用政策工具，保持经济的健康发展。

为了确保中国经济的稳定和持续增长，应该及时调整政策，提升监管力度，加强风险防范，促进经济结构转型升级。

【关键词】日本，泡沫经济，成因分析，政府干预，金融松绑政策，资产价格泡沫，中国经济，启示，总结，发展建议1. 引言1.1 背景介绍日本泡沫经济是指上世纪80年代日本发生的一场经济泡沫，这场泡沫引发了严重的经济危机，对日本经济长期的发展产生了重大影响。

日本泡沫经济形成的原因十分复杂，其中政府干预过度、金融松绑政策、资产价格泡沫等因素起到了重要作用。

这场经济危机给日本经济带来了许多教训，也对其他国家的经济发展提出了警示和启示。

在上世纪80年代，日本政府实行了一系列积极的干预措施，推动了全国经济的快速增长。

政府干预过度导致了市场资源配置的失衡，产生了过剩产能和恶性竞争，最终加剧了经济泡沫的形成。

政府在金融领域的松绑政策也给泡沫经济埋下了隐患，金融机构大规模放贷、资金过度涌入股市和房地产市场，使得资产价格迅速上涨，形成了严重的资产价格泡沫。

日本泡沫经济的教训对中国经济发展也具有重要的借鉴意义。

中国目前正处于经济快速增长的阶段，政府需要警惕政府干预过度、金融松绑政策以及资产价格泡沫等风险，采取有效措施防范类似的经济泡沫风险。

通过分析日本泡沫经济形成的原因，可以更好地总结经验教训，为中国经济的可持续发展提供参考和启示。

1.2 研究意义日本泡沫经济是20世纪80年代末至90年代初的一个重要经济现象，对于我们研究其形成原因以及对中国经济的启示具有重要的理论和实践意义。

日本泡沫经济对我国经济的启示意义

日本泡沫经济对我国经济的启示意义，主要表现在以下几个方面：(一)正确认识当前的经济形势，客观判断我国经济状况。

近30年以来，我国经济年均增长9.6%，经济总量增加了11倍。

目前，我国经济运行情况，与当年日本泡沫经济形成过程何其相似。

在2007年上半年，GDP较去年上半年增长11.5%，固定资产投资增长26.7%，广义货币M2增长17.1%，出口增长27.6%，贸易顺差达1125亿美元。

预计全年贸易顺差将达2500亿美元。

中国与美国等国的贸易摩擦不断增多，人民币面临巨大的开值压力和刚性的升值预期。

贸易顺差和资本顺差共同形成了大量外汇净流入，6月底国家外汇储备增加到13326亿美元，高居全球第一。

为吸纳外汇，央行投放了大量基础货币。

目前我国广义货币量积累到相当于当年GDP值的160%，大幅度高于大多数国家100%上下的比值水平。

大量流动性资金流向股市、房地产，引起股市、地价、房价的暴涨。

如2005年底时，上证指数为1000点，2007年9月底已站在5500点之上，升了4.5倍；日成交额从2005年最低点的40亿骤升到2007年最高点的2700亿，放达了近70倍；市盈率高达62倍，接近各国发生重大股灾时的市盈率临界点70倍(1990年1月东京证券交易所69.5倍)。

在房地产方面，全国商品住宅平均售价也持续上升，而且升幅近几年均高于城镇居民的人均可支配收入的增幅。

在一些大中城市，房价涨幅惊人，如北京、上海、广州、深圳等地，自2004年以来房价已累计上升了近2倍，市区每平方米房价均在万元以上。

世界银行和联合国人居中心提出的合理的房价收入比为3-6倍，而我国多数大中城市即使是经济适用房房价收入比也在8-10倍。

因此，可以断定，我国以资产价格泡沫为特征、以流动性资金过剩为根源的泡沫经济已经形成，而且愈演愈烈，似有难以控制之势。

(二)制定适当的应对措施。

针对我国的情况，吸取日本**在泡沫经济形成阶段政策失误的教训，有关**部门近期可采取适当的应对措施，挤压泡沫以防止经济危机的爆发。

日本泡沫经济对中国的启示概要

日本泡沫经济对中国的启示概要近几年，中国的经济不断发展，成为全球经济的重要角色。

然而，在追求经济增长的过程中，中国也面临着一些潜在的风险和挑战。

在这方面，我们可以从日本曾经经历过的泡沫经济中得到一些启示。

泡沫经济是指在某一特定经济领域或整个经济体中出现极高的资产价格，这种价格远远超过了其真实价值。

它通常由过度借贷、投机炒作和市场过热等因素引起。

日本在上世纪80年代曾经历过一次泡沫经济，当时房地产和股市价格飙升，财富被大量集中。

然而，泡沫最终破灭，导致了经济的严重衰退和长期的经济低迷。

第一点，日本泡沫经济给中国敲响了警钟，提醒我们警惕资产市场的过热。

在过去的几年里，中国的房地产市场经历了类似日本泡沫经济的迹象。

房价不断攀升，一些地区甚至出现了明显的投资炒作现象。

然而，我们必须警惕，过度依赖房地产市场可能导致不稳定性和风险。

为了避免泡沫经济带来的经济崩溃，中国需要制定合适的政策来控制房地产市场的波动，并且加强对其他资产市场的监管。

第二点，日本泡沫经济也提醒我们注意金融风险的防范。

泡沫经济的形成往往伴随着过度借贷和过度投机，这会给金融系统带来潜在的风险。

中国的金融体系也面临类似的挑战。

在中国，一些非银行金融机构规模庞大，风险隐患也在逐渐积累。

因此，我们需要加强金融监管，防范金融风险，并确保金融体系的稳定和健康发展。

第三点，日本泡沫经济的教训还包括鼓励科技创新和提升产业竞争力。

泡沫经济崩溃后，日本长期陷入经济低迷的原因之一是缺乏新兴产业的创新和转型。

中国目前也正面临着一些相似的挑战。

为了保持持续的经济增长，中国应加大科技创新的投入，提高产业竞争力，推动经济结构的转型升级。

最后，日本泡沫经济的启示还包括了加强金融监管和完善市场机制。

泡沫经济的崩溃一定程度上是由于监管不力和市场机制的缺陷。

因此，我们需要加大金融监管的力度，建立健全的市场机制，以避免泡沫经济的出现和崩溃对经济的冲击。

总之，日本泡沫经济为中国提供了宝贵的启示。

日本泡沫经济对中国的启示概要

日本泡沫经济对中国的启示概要近年来，随着中日关系的逐渐缓和，人们对于日本泡沫经济也开始重新关注起来。

那么，日本泡沫经济到底对中国有什么启示呢？本文将从经济政策、社会结构、市场经济等方面详细探讨。

一、经济政策在经济政策方面，日本曾经采取了一系列导致泡沫经济泛滥的政策，比如增加基础设施投资、低息贷款等。

这些政策虽然一时刺激了经济增长，但随后泡沫经济的出现，导致日本经济的长期停滞。

因此，我们需要认识到，政策制定必须谨慎，不可只顾眼前利益，而忽略了长远发展。

同时，在日后的经济政策制定中，应该注重稳健可持续的增长，放弃短视的心态。

二、社会结构对于中国而言，在社会结构方面，日本的泡沫经济也给我们提供了不少启示。

日本曾经以家庭为单位，高度重视家族企业的长期稳定性和贡献。

然而，随着泡沫经济的破灭，家族企业也面临了巨大的冲击。

为了适应市场的变化，企业需要更加注重市场竞争力，强化管理水平，同时也要注意到家庭与企业之间的分离，实现现代化管理。

三、市场经济泡沫经济的破灭，不仅是对经济政策和社会结构的考验，更是对市场经济的挑战。

在这个领域中，我们可以从日本的历史中发现，市场经济需要充分的竞争和监管。

要实现经济的长期发展，唯有推行市场化改革，深入促进市场透明度和竞争力。

同时，政府监管也必须同时跟进，保护消费者权益，加强市场监管，避免市场的恶性循环。

综上所述，日本泡沫经济对于中国而言，固然带来了深刻的反思，更为重要的是，它也为我们提供了深刻的启示。

通过对其历史的反思，我们可以更好地认识到经济政策、社会结构和市场经济之间的相互关系，进而使中国的发展之路更加顺畅、稳健和可持续，为全球经济发展做出更积极的贡献。

日本泡沫经济成因分析及对中国经济的启示

第二。

诸多“世界领先”的称谓和经济新常态，让我们联想起上世纪90年代的日本。

回顾历史，以史为鉴，对当前中国经济发展具有重要的指导意义。

一、日本经济泡沫形成、破裂历程及影响1、日本经济泡沫形成破裂历程回顾从二战后一直到1985年，日本实施“贸易立国”发展战略，依靠美国提供的技术、管理和市场，保持经济高速发展，并在1987年超越苏联成为世界第二经济大国。

但80年代的美国，却是经济持续低迷。

美国认为日本长期搭美国的便车致富，于是在1985年发动了以“广场协议”为代表的“货币战争”。

美国联合英法德日，直接干预日元汇率，迫使日元大幅升值，随后大量热钱流入日本，资产价格飞涨。

日本政府为了挽回出口市场的损失，意图刺激内需，使用了过度扩张的货币政策，短短一年连续五次降息，将央行贴现率从5%降低到2.5%。

长期超低利率政策和大量发行的货币导致流动性过剩，股票和房地产市场泡沫迅速膨胀。

到了1989年，经济泡沫已非常巨大。

日本政府为了阻止泡沫继续膨胀，打出两个组合拳，第一拳提升再贴现率，紧缩货币；第二拳直接管制房地产交易，控制土地融资。

但这两拳力度过猛，结果直接导致股市暴跌，房价崩盘，泡沫破裂。

此后10年，日本经济陷入长期停滞和低迷的状态，被称为日本“失去的10年”。

2、日本泡沫经济的影响（1）经济停滞不前。

日本战后GDP增长率平均保持在15%左右，到80年代泡沫期则稳定在7%左右，泡沫破裂后，增长率从90年的7.5%下降95年的1.4%，甚至出现了好几个年度的负增长（见图1）。

GDP总量在1997年到达到515万亿日元的峰值，然后开始裹足不前。

日元汇率从“广场协议”到1989年泡沫破裂前升值约1倍，到2011年，升值达到3倍（见图2）。

（2）资产泡沫严重。

日本股市从1982年的6000点，一直上涨到1989年的38900点，涨幅550%，泡沫破裂后，连跌4年，跌幅达到60%（见图3）。

房地产价格指数从战后到1989年上涨了约150倍，在泡沫顶峰时期，仅东京23个区的总地价已经超过美国全国地价，可谓盛极一时。