第二章 外汇与外汇汇率共41页
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02外汇和汇率
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（二）汇率的表示方法
• 直接标价法 ：也称价格标价法，指以一定 单位的外国货币作为标准，折成若干单位 的本国货币来表示汇率。
– 目前，世界绝大多数国家都采用直接标价法。 我国也采用直接标价法。
• 间接标价法 ：又称数量标价法，是指以一
定单位的本国货币为标准，折成若干单位
的外国货币来表示汇率。目前，只有英国
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有效汇率：一种加权汇率指数，或称汇 率指数。
A币 有 效 汇 率 ＝
n
i 1
A国
货
币 对i国
货
币
的
汇
率
A国 同i国 的 贸 易 值 A国 的 全 部 对 外 贸 易
值
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第二节 汇率的决定和调整
一、影响汇率变动的因素 二、汇率变动(贬值)的经济影
爱尔兰镑
IEP
USD
意大利里拉 ITL
JPY
卢森堡法郎 LUF
EUR
荷兰盾
NLG
GBP 葡萄牙埃斯库多 PTE
DEM 西班牙比塞塔 ESP
CHF
印尼盾
IDR
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世界主要货币英文简写 （续）
货币名称 英文简写 货币名称 英文简写
法国法郎 FRF
加拿大元 CAD
菲律宾比索 PHP
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简易方法
• 不用标价方法，只看给出的升贴水数，如果给出的两个数 前大后小，远期汇率就等于即期汇率减去给出的升贴水数； 如果给出的升贴水数前小后大，则远期汇率等于即期汇率 加升贴水数。
例1：东京外汇市场美元和日元间的即期汇率为：
国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
国际金融学考研讲义 第二章 外汇与汇率
第二章外汇与汇率第一节外汇与汇率概述第二节汇率的决定与变动第三节汇率变动对经济的影响第四节汇率的决定理论第一节外汇与汇率概述一、外汇（一）外汇的概念外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和静态之分。
1．动态的外汇是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。
2．静态的外汇国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（1）广义的外汇（2）狭义的外汇2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权（SDR）；⑤其他外汇资产。
货币成为外汇应具备三个条件：普遍接受性可偿付性自由兑换性（二）外汇的种类按外汇的来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇按外汇是否可以自由兑换，可分为自由外汇和记帐外汇按外汇交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇二、汇率（一）汇率的概念汇率（Exchange Rate）是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格，它反映了一个国家货币的对外价值。
也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。
USD1=CNY￥6.230 0USD1=JPY￥98.00（二）汇率的标价方法直接标价法（Direct Quotation）间接标价法（Indirect Quotation）美元标价法（US Dollar Quotation）1．直接标价法直接标价法是以一定单位（1个、100个、10 000个）的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示汇率，即以本国货币来表示外国货币的价格。
也称应付标价法。
USD 1＝CNY 6.2752外币是基准货币本币是报价货币在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升，数值减少，体现外汇汇率下降。
国金第二章《外汇汇率与汇率制度》课件
第二章 外汇汇率与汇率制度
第一节
汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的概念 一个国家货币折算成另一个国家货币的 比率； 或者，用一国货币单位表示的另一国货币 单位的价格； 简言之，汇率就是两种不同货币之间的比 价。
汇率＝A货币／B货币； 或；汇率 = B货币／A货币
例如，1美元＝8.2775元人民币，表示美 元对人民币的汇率。 左端的单位货币称为标准货币或基准货币， 右端的货币称为标价货币。 ·
（三）按银行汇兑方式划分有 1. 电汇汇率（T/T）： 以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。 2. 票汇汇率（D/D）： 以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 3. 信汇汇率（M/T）： 以信汇方式买卖外汇时使用的汇率。
（四）根据制定汇率的方法分类
关键货币 （Key Currency），是指本国国际收 支中使用最多、外汇储备中占比重大、且可以自由 兑换和世界上普遍接受的货币。
二、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
1. 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇 所标明的汇率，即买入价。
2. 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇 所标明的汇率，即卖出价。
买入价和卖出价的差额一般为1~5‰，它是银行 承担风险的报酬，称为汇兑收益。
3. 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的 平均值。即； 中间汇率 ＝ （买入汇率+卖出汇率）/ 2
间接标价法的特点
1）本币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌以外币数额的变化来表示。 （本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。） 目前，仅美国和英国等个别国家采用间 接标价法
其实两种汇率标价法只是基准货币 不同，直接标价法与间接标价法的关系 是互为倒数关系。
第一节
汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的概念 一个国家货币折算成另一个国家货币的 比率； 或者，用一国货币单位表示的另一国货币 单位的价格； 简言之，汇率就是两种不同货币之间的比 价。
汇率＝A货币／B货币； 或；汇率 = B货币／A货币
例如，1美元＝8.2775元人民币，表示美 元对人民币的汇率。 左端的单位货币称为标准货币或基准货币， 右端的货币称为标价货币。 ·
（三）按银行汇兑方式划分有 1. 电汇汇率（T/T）： 以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。 2. 票汇汇率（D/D）： 以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 3. 信汇汇率（M/T）： 以信汇方式买卖外汇时使用的汇率。
（四）根据制定汇率的方法分类
关键货币 （Key Currency），是指本国国际收 支中使用最多、外汇储备中占比重大、且可以自由 兑换和世界上普遍接受的货币。
二、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
1. 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇 所标明的汇率，即买入价。
2. 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇 所标明的汇率，即卖出价。
买入价和卖出价的差额一般为1~5‰，它是银行 承担风险的报酬，称为汇兑收益。
3. 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的 平均值。即； 中间汇率 ＝ （买入汇率+卖出汇率）/ 2
间接标价法的特点
1）本币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌以外币数额的变化来表示。 （本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。） 目前，仅美国和英国等个别国家采用间 接标价法
其实两种汇率标价法只是基准货币 不同，直接标价法与间接标价法的关系 是互为倒数关系。
第二章外汇与汇率-PPT精品文档
§2.1
外汇与汇率概述
③ 按来源划分，分为贸易外汇和非贸易外汇。
贸易外汇指商品进出口使用的外汇。 非贸易外汇指劳务进出口及单方面转移收支等使用的外
汇。
④其他分类
如官方外汇、私人外汇、黑市外汇、劳务外汇、旅游外
汇、留成外汇等。
3.外汇的特征 国际性 清偿性 其形式不仅包括外币资金，也包括可以在国外得 到偿付、并可以转让的一切支付凭证。必须是在 国外能够得到补偿的债权，拥有支付能力才能构 成外汇，空头支票、拒付的汇票不能用以国际支 付，不能视为外汇。 兑换性 外汇必须是能够自由兑换为其他支付手段的外币 资产，不能自由兑换的就不是外汇。
政府库券和其他有价证券；
其他债权以及外币现钞等
② 动态含义：指国际汇兑 ③IMF定义：货币行政当局以银行存款、财政部库 券、长短期政府证券等形式所持有的在国际收支 逆差时可使用的债权。
§2.1
外汇与汇率概述
④ 我国外汇的规定： 外国货币（钞票、铸币等）； 外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、 股票等）； 外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储 蓄凭证等）； 其他外汇资金（租约、地契、房契等）
2.汇率的标价方法： 中国：USD1.00＝CNY7.7980-7.7990 ①直接标价法：亦称应付报价。即以本币表示外 币的价格。是以单位外币作标准，折合为若干数 量本币的方法。 美国：USD1.00＝CNY7.7980-7.7990 ②间接标价法：亦称应收报价。即以外币表示本 币的价格。是以单位本币作标准，折合为若干数 量外币的方法。 同样的式子，既可以看作直接标价法，也可以看 作间接标价法，只是站的角度不同。两者互为倒 数关系。
§2.1
第二章 第一节 外汇与汇率
第一节外汇与汇率一、外汇概述外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑，是国际经济活动得以进行的基本手段，是国际金融最基本的概念之一。
我们可以从动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。
从这个意义上说，外汇同于国际结算。
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。
静态的外汇概念是从动态的汇兑行为中衍生出来并广为运用的，它又有广义与狭义之分。
各国外汇管理法令所称的外汇就是广义的外汇。
如我国1996年1月29日颁布、并于同年4月1日开始实施的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。
⑸其他外汇资产。
而狭义的外汇，也就是我们通常所说的外汇，它是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
但是，不是所有的外国货币都能成为外汇的。
一种外币成为外汇有三个前提条件：第一、自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币；第二、可接受性，即这种外币在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用；第三、可偿性、即这种外币资产是能得到补偿的债权；这三个前提条件暨外汇的三大特征，只有满足这三个条件或符合这三个特征的外币及其所表示的资产才是外汇。
照此推理, 以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇；同样，外国钞票也不能算作外汇。
外钞只有携带回发行国、并贷记在银行账户上后，才能称作外汇。
在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。
具体来看，外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
第02章 外汇与汇率(Foreign Exchange
判断依据是：买入卖出价的含义以及“贱 买贵卖”原则）
2019/12/2
例：（以美元为外币）
USD／JPY＝122．73－123．03 或表示为 ： USD／JPY＝122．73／3．03 试确定买入价与卖出价？ 再如：GBP／USD＝1．6808－1．6816 或表示为 GBP／USD＝1．6808／16 试确定买入价与卖出价？
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
2019/12/2
本章主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇 汇率的概念与种类 汇率的决定与变动 汇率理论
2019/12/2
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)
的简称。外汇有动态和静态两种含义。
2019/12/2
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为 所谓“兑”是指不同国家货币的相互转
换； 所谓“汇”是指货币资金在国际间的转
移。 因此，动态的外汇是指将一国货币兑换
为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
根据中间价计算套算汇率较为简单，得 到的套算汇率也是中间价 。
例如：USD／HKD＝7．7962，
USD／CHF＝1．4545，则
CHF／HKD＝ 7.7962/1.4545
＝5．360l
2019/12/2
又如，
所以
USD／CHF＝1．4545 GBP／USD＝1．6812
成交日：周一 周二 周三 周四 周五 交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
2019/12/2
例：（以美元为外币）
USD／JPY＝122．73－123．03 或表示为 ： USD／JPY＝122．73／3．03 试确定买入价与卖出价？ 再如：GBP／USD＝1．6808－1．6816 或表示为 GBP／USD＝1．6808／16 试确定买入价与卖出价？
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
2019/12/2
本章主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇 汇率的概念与种类 汇率的决定与变动 汇率理论
2019/12/2
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)
的简称。外汇有动态和静态两种含义。
2019/12/2
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为 所谓“兑”是指不同国家货币的相互转
换； 所谓“汇”是指货币资金在国际间的转
移。 因此，动态的外汇是指将一国货币兑换
为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
根据中间价计算套算汇率较为简单，得 到的套算汇率也是中间价 。
例如：USD／HKD＝7．7962，
USD／CHF＝1．4545，则
CHF／HKD＝ 7.7962/1.4545
＝5．360l
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又如，
所以
USD／CHF＝1．4545 GBP／USD＝1．6812
成交日：周一 周二 周三 周四 周五 交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
企业涉外会计第二章 外汇与汇率
三、汇率的分类
根据汇率的不同作用和不同要求，有多 种分类标准。 1.按银行经营外汇的价格划分，有买入汇 率、卖出汇率、中间汇率三种 2.按企业记账依据的汇率划分，有记帐汇 率与历史汇率两种 3.按外汇买卖交割期划分，有即期汇率与 远期汇率两种 4.按国际汇率制度划分，有固定汇率和浮 动汇率两种
四、现行人民币汇率制度
第二章
外汇与汇率
学习目标
外汇与汇率是涉外会计的核心，无章不 论，无节不谈。通过本章学习，了解外币、 外汇、汇率、汇兑损益等基本概念；熟悉外 汇核算的两种观点、两种作账制、两种结转 方法；掌握记帐汇率的选择和确定、汇兑损 益的列支、外汇核算的会计处理方法。
第一节 概述
一、外币与外汇的概念
外币是指除我国人民币以外的其
二、外汇的种类
外汇根据采取的划分标准不现，可以有 不同的称谓。 1.根据外汇来源与用途不同，可分为贸易 外汇和非贸易外汇 2.根据外汇能否自由兑换，可分为自由外 汇和记帐外汇 3.根据外汇交易割期的不同，可分为即期 外汇和远期外汇 4.根据外汇的形态，可分为现汇和现钞
三、外汇的表示方法
表 2-1 货币代码 01 12 13 14 15 16 17 18 20 21 25 26 27 28 29 38 49 英镑 港元 美元 瑞士法郎 德国马克 法国法郎 新加坡元 荷兰盾 瑞典克朗 贸易比利时法郎（※） 意大利里拉（※） 日元（※） 加元 澳元 欧元 尼泊尔卢比 货币名称 人民币 常用货币的货币符号及简写符号 符号 ¥ ? HK$ US$ SF DM FF SS FLS SKR BFRC LIT J¥ CANS AS C NRS 简写 CNY GDP• HKD USD CHF DEM FRF SGD NLG SEK BEC ITL JPY CAD AUD EUR NPR 货币单位 1 元=10 角 1 元=100 分 1 元 100 分 1 法郎=100 分 1 马克=100 芬尼 1 法郎=100 分 1 元=100 分 1 盾=100 分 1 克郎=100 欧尔 1 贸易比利时法郎※ 1 意大利里拉※ 1 日元※ 1 元=100 分 1 元=100 分 1 欧元=100（欧）分 1 卢比=100 派司 1 角=10 分 1 镑=100 便士
外汇与外汇汇率案例分析PPT课件( 42页)
举例1如某日欧洲市场的美元汇率行情即期和远期eurodollar即期汇率spotrate11035551个月远期汇率onemonthrate111001333个月远期汇率threemonthrate111602756个月远期汇率sixmonthrate1058568012个月远期汇率oneyearrate10483575?路漫漫其悠远?其二是不直接标出远期汇率只报出远期汇率与即期汇率的差价远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。
12个月远期汇率（one year rate)
1.0483 / 575
• 其二是不直接标出远期汇率，只报出远期汇率与即期汇 率的差价，远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况。
• 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示 两者相等。
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。
12个月远期汇率（one year rate)
1.0483 / 575
• 其二是不直接标出远期汇率，只报出远期汇率与即期汇 率的差价，远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况。
• 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示 两者相等。
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
外汇、汇率PPT课件
• 重庆，有一个美国旅客持有1美元，到银行去兑换成人民币。请问谁是基准货币、谁是报价货币？ • 1美元=6.5685人民币
第18页/共99页
基准货币&报价货币
• 基准货币: 数量固定不变的货币，也称“被报价 货币”
• 报价货币（ reference currency，标价货币）: 数量变化的货币 • 直接标价法，基准货币为外币，报价货币为本 币； • 间接标价法，基准货币为本币，报价货币为外 币； • 美元标价法，基第准19货页/共币99是页 美元，报价货币为他
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 （二）汇率的种类
第10页/共99页
（一）汇率及其标价法
• 什么是汇率（foreign exchange rate）？ • 两种货币的汇兑比率 • 一种货币用另一种货币表示的价格
• 汇率的表示方法 • 直接标价法与间接标价法 • 美元标价法 • 基准货币与标价货币
⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报 出小数（如上例中的65/80或50/60），大数省略不报 （如上例中的1.19或1.86）。
⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的 收益。
如上例，英镑兑美元的买卖差价为每英镑0.0010 美元，通常称为卖出价高出买入价10点。在外汇市场 上，每一“点”为万分之一，即0.0001称为1点。
• （2）某客户希望卖出200万美元，他将会取得多少英镑？ • （3）某客户希望买入200万美元，他将要支付多少英镑？
第26页/共99页
• 解：
• （1）英镑是被参考货币，1.5368表示是英镑的买 入价，对应的是美元的卖出价；1.5381是英镑的卖 出价，对应的是美元的买入价。因此美元卖出汇率 为：1美元=1/1.5368=0.6507，买入汇率为：1美元 =1/1.5381=0.6502。间接报价法：
第18页/共99页
基准货币&报价货币
• 基准货币: 数量固定不变的货币，也称“被报价 货币”
• 报价货币（ reference currency，标价货币）: 数量变化的货币 • 直接标价法，基准货币为外币，报价货币为本 币； • 间接标价法，基准货币为本币，报价货币为外 币； • 美元标价法，基第准19货页/共币99是页 美元，报价货币为他
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 （二）汇率的种类
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（一）汇率及其标价法
• 什么是汇率（foreign exchange rate）？ • 两种货币的汇兑比率 • 一种货币用另一种货币表示的价格
• 汇率的表示方法 • 直接标价法与间接标价法 • 美元标价法 • 基准货币与标价货币
⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报 出小数（如上例中的65/80或50/60），大数省略不报 （如上例中的1.19或1.86）。
⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的 收益。
如上例，英镑兑美元的买卖差价为每英镑0.0010 美元，通常称为卖出价高出买入价10点。在外汇市场 上，每一“点”为万分之一，即0.0001称为1点。
• （2）某客户希望卖出200万美元，他将会取得多少英镑？ • （3）某客户希望买入200万美元，他将要支付多少英镑？
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• 解：
• （1）英镑是被参考货币，1.5368表示是英镑的买 入价，对应的是美元的卖出价；1.5381是英镑的卖 出价，对应的是美元的买入价。因此美元卖出汇率 为：1美元=1/1.5368=0.6507，买入汇率为：1美元 =1/1.5381=0.6502。间接报价法：
国际金融实务第二章 外汇与汇率
107.27 5
3.0
106.7
3.1 103.74 3.5
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1.6543 1.0 1.6512 1.1 1.6313 1.5
31.641 2.1 31.501 2.5 30.881 2.6
相关网站
伦敦《金融时报》网站：/ 人民币汇率行情可以查阅： ▲外汇管理局网站： ▲中国银行网站： 有关汇市评论可以查阅： ▲和讯网： ▲国研网：
6、在法兰克福外汇市场，EUR1 ＝USD0. 9876/89用的是（ ）
A、间接标价法 B、直接标价法 C、市场标价法 D、美元标价法
第二节 决定汇率的基础及影响汇率变动的因素
一、决定汇率的基础
1. 金币本位制度下决定汇率的基础
——铸币平价
2. 金汇兑本位制度下决定汇率的基础
——黄金法定平价
（€） 1.2931 +0.0123 929-932 1.2937 1.2778 1.294 -0.8
- 0.66260
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(C$) 1.2406 0.0016 403-409 1.2450 1.2403 1.2401 0.4
three months
Rate %PA
1.1933 2.4 1.8852 1.7
练习题：
1、如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的 汇价，中国银行答道：1.6900/10，请问：
（1）中国银行以什么汇价向你买进美元 （2）你以什么汇价从中国银行买进英镑 （3）如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇
率
2、如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳 元兑美元汇价，你答复道：0.7685/90，请问：
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练习3：境内某居民出境旅游，需要用 现金人民币兑换美元，假如该人在201 9年3月11日在中国工商银行按当日人 民币即期外汇牌价兑换1000美元，所 需要支付多少人民币？若该人2019年3 月18日旅游回来后剩余200美元现金， 他在交通银行又可以换回多少人民币？
解：(1)若该人要兑换1000美元，则应按照3月11日的外汇 牌价所支付的人民币为：
（1）如果客户卖英镑给你，应使用的汇率是多少？ 分析：客户卖出外币所使用的汇率就是银行买入外币 的买入价。由于汇率采用的是直接标价法，则英镑对 美元的买入价是GBP1=USD2.0069
（2）如果客户要买进英镑，应使用的汇率又是多少？
分析：客户买入外币所使用的汇率就是银行卖出 外币的卖出价。由于汇率采用的是直接标价法， 则英镑对美元的卖出价是GBP1=USD2.0091
1000×828.89÷100=8288.9元
(2)若该人要把剩余的美元换回人民币，按3月18日的 外汇牌价兑换的人民币为：
200×821.45÷100=1642.9元
银行买入现钞价比买入现汇价要低些， 但银行卖出外币现钞时同卖出现汇的价 钱相同，一般不在单列。
思 考：为什么银行购买外币钞票的价格 比购买外币支付凭证低？
第二章 外汇与外汇汇率
学习目的
1.掌握买入汇率和卖出汇率的识 别方法及其应用。 2.掌握有关汇率的套算。 3.掌握远期汇率的计算方法。
（一）有关汇率的买入价格和卖
出价格的识别问题
相关概念：
1.买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Ra te），即(东京价格)
求日元兑人民币的汇率
解：1日元=7.5160 / 115.31=0.0652人民币
中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法挂牌公布汇率。 某日，美元兑港元的汇率为USD=HKD7.8065，美元兑奥地 利先令的汇率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本币 报价单价为5港元。奥地利进口商要求该企业报出其奥地利 价格。试问该如何报价？ 分析：① 汇率折算：根据已公布的汇率套算出港元兑奥地 利先令的汇率
例1.某日巴黎外汇市场报价如下： 巴黎市场报价: USD1=FRF 5.7505 /5.7615
USD1=FRF 5.7505是美元兑法郎的买入价格，表示巴黎银 行买入1美元需要支付5.7505法郎。 USD1＝FRF5.7615是美元兑法郎的卖出价格，表示巴黎银 行卖出1美元可以收进5.7615法郎。
2.卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇 率。
3.中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出 价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要 用于新闻报道和经济分析。
买入价与卖出价的判断方法： • 直接标价法下 • 前买入，后卖出 • 小数买入，大数卖出 • 间接标价法下 • 前卖出，后买入 • 小数卖出，大数买入
练习1：如果你是美国银行的外汇交易员，客户向 你询问美元兑港元的汇价，你答复“0.7548/69”, 请问
（1）如果客户卖港元给你，汇率是多少？ 分析：客户卖出外币所使用的汇率就是银行买入 外币的买入价。由于汇率采用的是间接标价法， 则美元对港元的买入价是USD1=HKD0.7569
（2）你以什么汇价向客户卖出港元？ 分析：由于汇率采用的是间接标价法， 则美元对港元的卖出价是USD1=HKD0.7548
总结：两个都是直接标价法或间接标价法,套算时相除。
课堂练习4
（1）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1澳元=0.8411美元 (澳大利亚外汇市场)
求澳元兑人民币的汇率
解：1澳元=0.8411×7.5160=6.3217人民币
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
（1）当只报中间汇率时,套算方法比较简单 例1.我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD1= CNY 8.2270 而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： GBP1=USD 1.7816
这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率为： GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY 14.65
(二) 有关套算汇率的计算方法及其应用
套算汇率又称为交叉汇率。指货币通 过第三种货币的中介，而推算出来的汇 率。计算时有两种情况。
中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法 挂牌公布汇率。某日，美元兑港元的汇率为 USD=HKD7.8065，美元兑奥地利先令的汇 率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本 币报价单价为5港元。奥地利进口商要求该 企业报出其奥地利价格。试问该如何报价？
总结：一个是直接标价法,一个是间接标价法,套算时相乘.
例2.美国某外汇银行的外汇买卖报价是： USD1=DM 1.7720 USD1=CHF 1.5182
分析：可以将USD1=DM 1.7720变换成 DM=1/1.7720USD
据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇率： DM1=CHF（1.5182/1.7720）=CHF 0.8568
GBP1=USD 1.8870是英镑兑美元的卖出价格。表 示伦敦银行卖出1.8870美元可以收进1英镑，那么 卖出1美元可以收进1/1.8870英镑。
伦敦银行通过买卖外币美元可以赚取（1/1.8870－ 1/1.8890=0.0005)的本币英镑。
练习1：如果你是美国银行的外汇交易员，客户向你 询问英镑兑美元的汇价，你答复“2. 0069 / 91”,请 问
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。
解：(1)若该人要兑换1000美元，则应按照3月11日的外汇 牌价所支付的人民币为：
（1）如果客户卖英镑给你，应使用的汇率是多少？ 分析：客户卖出外币所使用的汇率就是银行买入外币 的买入价。由于汇率采用的是直接标价法，则英镑对 美元的买入价是GBP1=USD2.0069
（2）如果客户要买进英镑，应使用的汇率又是多少？
分析：客户买入外币所使用的汇率就是银行卖出 外币的卖出价。由于汇率采用的是直接标价法， 则英镑对美元的卖出价是GBP1=USD2.0091
1000×828.89÷100=8288.9元
(2)若该人要把剩余的美元换回人民币，按3月18日的 外汇牌价兑换的人民币为：
200×821.45÷100=1642.9元
银行买入现钞价比买入现汇价要低些， 但银行卖出外币现钞时同卖出现汇的价 钱相同，一般不在单列。
思 考：为什么银行购买外币钞票的价格 比购买外币支付凭证低？
第二章 外汇与外汇汇率
学习目的
1.掌握买入汇率和卖出汇率的识 别方法及其应用。 2.掌握有关汇率的套算。 3.掌握远期汇率的计算方法。
（一）有关汇率的买入价格和卖
出价格的识别问题
相关概念：
1.买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Ra te），即(东京价格)
求日元兑人民币的汇率
解：1日元=7.5160 / 115.31=0.0652人民币
中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法挂牌公布汇率。 某日，美元兑港元的汇率为USD=HKD7.8065，美元兑奥地 利先令的汇率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本币 报价单价为5港元。奥地利进口商要求该企业报出其奥地利 价格。试问该如何报价？ 分析：① 汇率折算：根据已公布的汇率套算出港元兑奥地 利先令的汇率
例1.某日巴黎外汇市场报价如下： 巴黎市场报价: USD1=FRF 5.7505 /5.7615
USD1=FRF 5.7505是美元兑法郎的买入价格，表示巴黎银 行买入1美元需要支付5.7505法郎。 USD1＝FRF5.7615是美元兑法郎的卖出价格，表示巴黎银 行卖出1美元可以收进5.7615法郎。
2.卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇 率。
3.中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出 价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要 用于新闻报道和经济分析。
买入价与卖出价的判断方法： • 直接标价法下 • 前买入，后卖出 • 小数买入，大数卖出 • 间接标价法下 • 前卖出，后买入 • 小数卖出，大数买入
练习1：如果你是美国银行的外汇交易员，客户向 你询问美元兑港元的汇价，你答复“0.7548/69”, 请问
（1）如果客户卖港元给你，汇率是多少？ 分析：客户卖出外币所使用的汇率就是银行买入 外币的买入价。由于汇率采用的是间接标价法， 则美元对港元的买入价是USD1=HKD0.7569
（2）你以什么汇价向客户卖出港元？ 分析：由于汇率采用的是间接标价法， 则美元对港元的卖出价是USD1=HKD0.7548
总结：两个都是直接标价法或间接标价法,套算时相除。
课堂练习4
（1）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1澳元=0.8411美元 (澳大利亚外汇市场)
求澳元兑人民币的汇率
解：1澳元=0.8411×7.5160=6.3217人民币
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
（1）当只报中间汇率时,套算方法比较简单 例1.我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD1= CNY 8.2270 而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： GBP1=USD 1.7816
这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率为： GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY 14.65
(二) 有关套算汇率的计算方法及其应用
套算汇率又称为交叉汇率。指货币通 过第三种货币的中介，而推算出来的汇 率。计算时有两种情况。
中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法 挂牌公布汇率。某日，美元兑港元的汇率为 USD=HKD7.8065，美元兑奥地利先令的汇 率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本 币报价单价为5港元。奥地利进口商要求该 企业报出其奥地利价格。试问该如何报价？
总结：一个是直接标价法,一个是间接标价法,套算时相乘.
例2.美国某外汇银行的外汇买卖报价是： USD1=DM 1.7720 USD1=CHF 1.5182
分析：可以将USD1=DM 1.7720变换成 DM=1/1.7720USD
据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇率： DM1=CHF（1.5182/1.7720）=CHF 0.8568
GBP1=USD 1.8870是英镑兑美元的卖出价格。表 示伦敦银行卖出1.8870美元可以收进1英镑，那么 卖出1美元可以收进1/1.8870英镑。
伦敦银行通过买卖外币美元可以赚取（1/1.8870－ 1/1.8890=0.0005)的本币英镑。
练习1：如果你是美国银行的外汇交易员，客户向你 询问英镑兑美元的汇价，你答复“2. 0069 / 91”,请 问
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。