建设工程造价案例分析-36

建设工程造价案例分析-36

(总分：140.00，做题时间：90分钟)

一、试题一 (总题数：1，分数：35.00)

[背景资料]

某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。该项目的建设期为2年，运营期为7年。预计建设期投资800万元(含建设期贷款利息20万元)，并全部形成固定资产。固定资产使用年限10年，残值50万元，按照直线法折旧。

该企业于建设期第1年投入项目资本金为380万元，建设期第2年向当地建设银行贷款400万元(不含贷款利息)，贷款利率10%，项目第3年投产。投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。

运营期，正常年份每年的营业收入为700万元，经营成本300万元，产品营业税及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本400万元，行业基准收益率10%。

投产的第1年生产能力仅为设计生产能力的70%，为简化计算这一年的营业收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70%估算。投产的第2年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。

[问题]（分数：35.00）

(1).计算营业税及附加和调整所得税。（分数：7.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：()

解析：计算营业税及附加、调整所得税

(1)运营期营业税及附加：

营业税及附加=营业收入×营业税及附加税率

第3年营业税及附加=700×70%×6%=29.40(万元)

第4～9年营业税及附加=700×100%×6%=42.00(万元)。

(2)年折旧费和固定资产余值：

固定资产使用年限10年，残值50万元，运营期7年。

年折旧费=(固定资产原值-残值)÷折旧年限=(800-50)÷10=75(万元)，

固定资产余值=(10-7)×75+50=275(万元)。

(3)调整所得税：

调整所得税=息税前利润×所得税率

=(营业收入-营业税及附加-息税前总成本)×所得税率

第3年息税前总成本=经营成本+折旧费=300×70%+75=210+75=285(万元)；

第4～9年息税前总成本=300+75=375(万元)，

故：第3年调整所得税=(490-29.40-285)×33%=57.95(万元)，

第4～9年调整所得税=(700-42-375)×33%=93.39(万元)。

(2).依照表1格式，编制项目投资现金流量表。

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：()

解析：编制建设投资现金流量表2。

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：()

解析：计算项目的投资回收期和财务净现值。

(1)静态投资回收期

静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷出现正值年份当年净现金流量)

=(6-1)+(1-258.13l÷264.61)=5.98(年)。

(2)动态投资回收期

动态投资回收期=(累计折现净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷出现正值年份当年折现净现金流量)

=(8-1)+(1-51.34l÷123.44)=7.42(年)。

(3)项目财务净现值

由表2可知：项目财务净现值=385.77(万元)

(4).计算项目调整所得税后的财务内部收益率。（分数：7.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：()

解析：编制现金流量延长表3。采用试算法求出拟建项目的内部收益率。具体做法和计算过程如下表：

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各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量，从而得到财务净现值FNPV 1 =2.67万元。

(2)再设定i 2 =21%，以i 2作为设定的折现率，计算出各年的折现系数。同样，利用现金流量延长表，计算各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量，从而得到财务净现值FNPV 2 =-21.32万元。

(3)如果试算结果满足：FNPV 1＞0，FNPV 3＜0，且满足精度要求，可采用插值法计算出拟建项目的财务内部收益率FIRR。

由表3可知：i 1 =20%时，FNPV 1 =2.67

i 2 =21%时，FNPV 2 =-21.32

可以采用插值法计算拟建项目的内部收益率FIRR。即：

FIRR=i 1 +(i 2 -i 1)×[FNPV 1÷(|FNPV 1 |+|FNPV 2 |)]

=20%+(21%-20%)×[2.67÷(2.67+|-21.32|)]=20.11%

(5).从财务评价的角度，分析说明拟建项目的可行性。（分数：7.00）

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解析：从财务评价角度评价该项目的可行性：

根据计算结果，项目净现值=385.77万元＞0；内部收益率=20.11%＞行业基准收益率10%；超过行业基准收益水平，所以该项目是可行的。

二、试题二 (总题数：1，分数：16.00)

[背景资料]

某房地产公司对某公寓项目的开发征集到若干设计方案，经筛选后对其中较为出色的四个设计方案作进一步的技术经济评价。有关专家决定从五个方面(分别以F 1～F 5表示)对不同方案的功能进行评价，并对各功能的重要性达成以下共识：F 2和F 3同样重要，F 4和F 5同样重要，F 1相对于F 4很重要，F 1相对于F 2较重要；此后，各专家对该四个方案的功能满足程度分别打分，其结果见下表。

根据造价工程师估算，A、B、C、D四个方案的单方造价分别为1420、1230、1150、1360元/m 2。