上市公司盈利能力分析——以宇通客车为例
宇通客车的财务分析报告
宇通客车的财务分析报告一、企业情况简介郑州宇通客车股份有限公司（简称"宇通客车"）是1993年在郑州客车厂的基础上成立的一家股份制公司，目前已发展成为亚洲生产规模最大，工艺技术条件最先进的大中型客车生产企业.1、公司主要经济指标公司１９９７年在上海证券交易所上市。
２００２年末，公司总股本１．３６亿股，总资产１７．３３亿元，净资产９．５８亿元。
公司主要经济指标连续９年平均以超过５０％的速度增长，连续７年获得郑州市振兴杯奖，并被世界客车联盟授予２００２年度最佳客车制造商称号，目前国内市场占有率为２０％。
２００２年，公司产销客车１３５００辆，销售收入３３亿元，综合实力稳居国内同业首位。
2、公司主要技术资源：（1）基础设施从1994年起，公司就开始筹划改进公司的管理信息系统，经过8年不断努力公司已形成以千兆光纤为主干，百兆光纤到达楼层，信息点全面覆盖各部门的企业内部局域网。
（2）ERP的成功实施公司成功实施了业界最先进的ERP系统SAP R/3 ,使公司管理水平上升到了一个更高的层次。
（3）质量管理ISO/TS16949在通过ISO9001国际质量认证的基础上，开始采用ISO/TS16949(轿车行业体系)质量管理体系。
目前只有美国的三大汽车公司福特、通用、别克公司取得此认证；（4）中国强制认证3C认证通过了中国强制认证3C认证（“China Compulsory Certification”），这一认证是由中国质量认证中心批准的，首批获此认证的只有两家；（另一家为“厦门金龙联合汽车工业有限公司”），这标志着“宇通客车”在产品设计、生产、检验全过程的质量控制规范正式与国际标准接轨，为宇通客车海外市场拓展增加了又一重要砝码；二、宇通客车近三年的财务报表分析1、公司报表资料（1）宇通公司近三年的资产负债表资料：【资产负债表】单位：元（人民币）（2）宇通客车近三年的利润表资料：【利润分配表】单位：元（人民币）(3)宇通公司近三年的现金流量表：【现金流量表】单位：元（人民币）2、报表分析(1)盈利能力分析分析：该企业盈利能力的各项指标均领先与同行业水平，其中净资产收益率指标，在02年行业水平急剧下滑的情况下，该企业还保持了持续增长。
宇通客车企业价值分析
企业价值评估报告——宇通客车（600066）姓名：学号：指导教师:一、公司的背景介绍客车是我国汽车行业里最具潜力的品种。
与轿车业合资企业占尽优势的情况不同，我国客车制造业绝大多数都拥有自主知识产权，占据着国内市场的绝大部分份额。
在出口市场上，中国客车虽然出口价格低廉，但技术含量不低，国内自主品牌的客车质量已非常接近国际先进企业，出口市场前景一片看好。
随着产品质量的不断提升以及市场的不断拓展，有专家称：中国正在成为世界最大的客车制造中心和市场中心。
郑州宇通集团有限公司（简称“宇通集团”）是以客车为核心业务，以工程机械、汽车零部件、房地产为战略业务，兼顾其他投资业务的大型企业集团，总部位于河南省郑州市。
2014年，宇通集团销售大中型客车、工程机械合计65,081 台，比2013 年的60,010 台增长5,071 台、增幅8.5%；集团整体实现营业额372.88亿元，比2013 年的330.58 亿元增长42.3亿元、增幅12.8%。
企业规模、销售业绩在行业继续位列第一。
宇通集团核心企业郑州宇通客车股份有限公司(下称“宇通客车”)，公司于1997年在上海证券交易所上市，简称“宇通客车”，代码600066，获得中国工商银行AAA级信用等级。
2014年, 客车产品实现销售61398辆，同比增长9.51%，实现营收257.28亿元，同比增长15.90%，共销售新能源客车7405辆，同比增长90.02%，其中纯电动客车销售超过1400辆，企业规模、销售业绩在行业继续位列第一。
宇通客车是国内和亚洲生产规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地，技术优势明显，主营产品为大中型客车，其中，大型客车占销量一半以上，占据了国内21%的市场份额，核心竞争力很强，未来几年出口将成为公司增长的重要驱动力，2007年9月24日公司07年出口最大批量订单首批顺利交付古，与同在古巴的进口市场占有率已达到98%，除古巴外，宇通集团在俄罗斯、美洲、中东、非洲以及南亚五大区域的30多个国家都有客车出口，其全球客车总销量仅次于奔驰。
宇通客车2020年三季度财务分析结论报告
宇通客车2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为9,350.59万元，与2019年三季度的69,861.96万元相比有较大幅度下降，下降86.62%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为471,578.34万元，与2019年三季度的633,956.35万元相比有较大幅度下降，下降25.61%。
2020年三季度销售费用为49,722.44万元，与2019年三季度的65,518.78万元相比有较大幅度下降，下降24.11%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年三季度管理费用为18,345.35万元，与2019年三季度的19,278.24万元相比有所下降，下降4.84%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为3.06%，与2019年三季度的2.31%相比有所提高，提高0.75个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
2019年三季度理财活动带来收益2,938.81万元，2020年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付17,646.94万元。
三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
郑州宇通客车有限公司盈利能力分析
郑州宇通客车有限公司盈利能力分析本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！摘要保持最大的盈利能力是企业财务工作的目标，同时也是企业实现持续健康发展的根本保证.由于盈利能力是企业组织生产经营活动、销售活动和财务管理水平高低的综合体现，因而企业盈利能力是企业所有利益相关者共同关注的问题。
1盈利能力的概述盈利能力的概念及理论盈利能力是该企业在一段时间内获取的利润能力，而最大限度的获取利润是所有企业的共同目标，企业实现价值最大化的前提，是企业发展的最重要因素，是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力以及规避风险能力的综合。
它既能反映企业在一定时期的销售水平、获取现金流水平、降低成本水平，又能反映资产的营运效益、获得报酬回避风险的水平及未来增长潜能。
而就目前市场发展的状况来看，盈利能力较强的企业比较弱的而言有更大的发展空间和更佳的发展前景。
通过对企业盈利能力的分析，可以了解企业的盈利水平和发展前景，盈利能力分析时，利润额的高低并不直接衡量盈利能力的大小，因为利润额的高低不仅取决于公司生产经营的业绩，而且还取决于生产、经营规模的大小、经济资源占有量的多少、投入资本的多少以及产品本身价值等条件的影响。
所以我们在评价企业盈利能力时，不仅要从企业经营管理的角度衡量企业的盈利能力，还要从投入产出的角度评价企业的盈利能力，即从资产和所有者权益与利润额配比关系衡量企业的盈利能力。
企业盈利能力分析的根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业的持续、稳定发展。
上市公司盈利能力的目的对于上市公司来说，股东报酬的高低、债权人债务的安全程度、经营者的业绩及公司的发展都与公司盈利能力密切相关，上市公司盈利能力分析成为各个利益相关者密切关注的内容。
因此，如何正确、公正地评价上市公司的盈利能力是财务分析的重点内容，也是各个利益相关者做出正确财务决策的根本依据。
600066宇通客车2022年财务分析结论报告
宇通客车2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为70,775.96万元，与2021年的54,345.71万元相比有较大增长，增长30.23%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
二、成本费用分析2022年营业成本为1,682,312.26万元，与2021年的1,890,101.44万元相比有较大幅度下降，下降10.99%。
2022年销售费用为163,900.05万元，与2021年的169,474.46万元相比有所下降，下降3.29%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年在销售费用下降的同时营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略，并取得了一定成效，但要注意营业收入下降所带来的负面影响。
2022年管理费用为84,624.94万元，与2021年的89,359.33万元相比有较大幅度下降，下降5.3%。
2022年管理费用占营业收入的比例为3.88%，与2021年的3.85%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
本期财务费用为-7,824.3万元。
三、资产结构分析2022年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。
2022年应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2021年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，宇通客车2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为499,751.35万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析宇通客车2022年的营业利润率为3.24%，总资产报酬率为2.28%，净资产收益率为5.13%，成本费用利润率为3.35%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,864,272.76万元，经营资产的收益率为2.46%，而对外投资的收益率为14.21%。
宇通客车案例分析
当MTO订单比例达到90％、ETO订单占到10％时，ETO尽 量减少，可在满足客户个性化需求与降低供应链成本、提 高订单响应速度之间寻找一个最佳平衡点
策略制定
实行基于客户需求分类下的模块化设计，
提高供应量效率，主要体现在：
产品模块化设计 （着重突出）
流程模块化设计
企业现状
经过十年的咨询探索，宇通集团在系统配备及先进理论知识等方面都有很大 的优越性，但由于没有充足的实践经验，先进理论的落实方面存在很多问题。具体 的供应链瓶颈诊断及措施将在最后说明。
产品成 熟度不 够造成：
客户定制化要求高，备货提前期往 往与计划时间相差大
没有竞争对手的经验，销售数据少， 需求预测也不准
产品划分
根据客户需求进行划分，划分结果及各类客户特点见下表： 校车 幼儿园、小 学校车（A） 中学、大学 校车（B） 公路 公交 乡镇公交 （F） 每个线路 类型都有 不同 ； 抗震性强； 大型客运公 个体户、企 城市公交（E） 司(C) 业班车 （D） 性能相比乡镇 公交更好； 重视舒适 性； 美观性相比乡 产品多跑单 镇公交更强； 一路线 舒适性相比乡 镇公交更好； 技术要求多；
3
生产模式现多 为MTO\ETO
企业现状——公交
1
市场：刚进入 市场4年，产品 成熟度不够， 竞争对手不少
2
客户定制化要 求高，技术要 求多，且大多 要求16-20天 交货。
3
生产模式现多 为MTO或ETO
企业现状
许多新产品无法估计交货期 新产品测试期时间大多为20天， 而往往中标后客户要求20天交货 ，客户不愿等待这个时间，多为 直接发货再进行安全检查
宇通集团背景
SWOT分析
Strengths 品牌知名度高， 深入人心； 制造技术水平 一流； 良好的员工队 伍 Weaknesses ： 个性化的改装 需求带来成本 上升、响应速 度变慢等问题； 整车企业的 产 品附加值和利 润率低于零部 件及底盘类企 业 Opportunities： 成本优势，材 料和人力成本 较国际优势； 国家政策支持； 行业发展稳定， 市场空间增长 （城市化、旅 游市场快速发 展、潜力巨大 的海外市场） Threats 行业竞争加剧， 市场集中度低， 客车同质化严重； 国 家各项 技术法 规陆续 出 台；对 汽车企业提出更 高的要求；
宇通客车盈利能力分析
宇通客车盈利能力分析郑州宇通客车股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）系1993年经河南省体改委豫体改字(1993)第29号文批准设立的股份有限公司，经中国证监会批准以募集方式向社会公开发行A股股票并于1997年5月在上海证券交易所上市交易。
公司注册地址：郑州市管城区宇通路。
公司的企业法人营业执照注册号：410000100025322。
截至2013年12月31日，本公司累计发行股本总数1,273,709,862.00股，公司注册资本为1,273,709,862.00元。
（一）行业性质本公司属汽车制造行业。
（二）经营范围经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务；客车及配件、附件制造；客车底盘的设计、生产与销售；机械加工、客车产品设计与技术服务；摩托车、汽车及配件、附件、机电产品、五金交电、百货、化工产品（不含易燃易爆化学危险品）的销售；旧车及其配件、附件交易；汽车维修（限分支机构凭证经营）；住宿，饮食服务（限分支机构凭证经营）；普通货运；仓储（除可燃物资）；租赁业；旅游服务；企业信息化技术服务、咨询服务；计算机软件开发与销售；市县际定线旅游客运（限分支机构凭证经营）；第二类增值电信业务中的信息服务业务（不含固定网电话信息服务和互联网信息服务）；经营第Ⅱ类、第Ⅲ类医疗器械；保险兼业代理。
（以上范围凡需审批的，未获批准前不得经营。
）（三）主要产品、劳务客车的生产和销售，提供汽车维修劳务以及市县际定线旅游客运服务。
（四) 行业竞争格局和发展趋势客车是汽车行业的子行业，2013年销量16.55万辆（数据来源于中国客车统计信息网大中型客车销售数据），主要满足城市、城乡、旅游、企事业团体和学生出行的需求。
1、客车行业发展趋势基于国内城乡二元化的经济结构和庞大的人口基数，客车行业需求相对稳定，预计中国客车市场将在未来数年内继续保持增长。
我国新能源汽车销售盈利财务前景分析以郑州宇通客车股份有限公司为例
表 ２ 公司 ２０１２ 年 １２ 月 ３１ 日利润构成同比变化情况
本期金额
上期金额
项目
金额
占利润总额 的比例
金额
占利润总额的比例
变动金额
营业总收入 19 763 459 199.02 1 119.63% 16 931 925 945.07
1 251.14%
2 831 530 253.95
营业成本 15 817 656 983.84 896.09%
公司 ２０１２ 年年初资产总额为 ７ ８６０ ０７１ １４８．１６ 元，其年末资 产总额为 １４ ２７９ １１０ １４１．０６ 元， 其变动金额为 ６ ４１９ ０３８ ９９２．９０ 元，２０１２ 年总资产 增 长 率 为 ８１．６７％。 资 产 是 企 业 获 取 更 大 收 入 不可或缺的重要因素，也是企业偿还债务一个可靠的保障，资产 的增加也是衡量企业可持续发展的一个明显标志。 ２０１２ 年，郑州 宇通客车股份有限公司紧密围绕“提能力、抓转型、促发展”的经 营管理 3 个主题，加强企业文化管理与人力资源管理，结合自身 的发展加强科学管理、 高效率达成目标与生产制造 3 项能力建 设，紧抓核心业务的新能源转型，总体保持了持续、健康、稳定的 增长。
在国内主要客车生产企业手中，技术替代或扩散的风险较小。 随
着客车生产工艺水平的进一步提高， 预期行业的集中度将继续
提高。 公司也将加大新能源和清洁能源汽车的研发投入，努力掌
握新能源汽车技术，大力推进节能减排工作。
2 新能源汽车上市公司盈利前景分析
2.1 新能源汽车上市公司盈利成长能力分析
2.1.1 公司主营业务收入增长率的分析
２０１２ 年 公 司 的 净 利 润 为 １ ５４９ ７８７ ２２１ ． ０８ 元 ， 比 ２０１１ 年 １ １８２ ３８０ ３５９．９４ 元增长 了 ３６７ ４０６ ８６１．１４ 元 ， 净利 润增长率 为 ３１．０７％。 净利润是衡量公司经营状况的一个重要指标。 净利润 增长率代表企业本期净利润比上期净利润的增长幅度，其值越大 代表企业盈利能力越强。
基于杜邦分析法的上市公司财务报表分析-以宇通客车公司为例
基于杜邦分析法的上市公司财务报表分析—以宇通客车公司为例摘要激烈的市场竞争使得各个企业越来越关注精细化管理，而财务管理将会变成企业管理的核心。
随着财务报表的分析方法的逐步完善,更符合实际情况的杜邦分析模型被愈来愈多的财务报表分析者所选用，并逐步变成了在许多国家比较有影响的综合性财务报表分析方法。
本文主要是采用杜邦分析法分析上市公司的财务报表，其核心指标就是股东权益回报率，按杜邦分析系统从销售净利率、总资产周转率、权益乘数三个方面来建立企业的财务报表分析体系，进而将这三个比率进一步的分解,找出其影响因素.本文重点运用杜邦分析法对宇通客车公司的财务报表进行分析,并结合趋势分析法、因素替代法等进行分析通过本文的研究，总结得知，采用杜邦分析法可以全面系统的分析上市公司财务报表，了解企业的财务状况以及具体到在经营过程中某方面的不足,进而做出调整。
关键词：杜邦分析系统财务报表分析股东权益回报率1 引言随着我国经济的快速发展，经济体制也在逐渐深入改革,企业间的竞争变得愈加激烈。
从国内到国外各个企业的经验可以看出,财务管理风险是一个企业成败的关键，企业的成功与失败直接受到财务管理水平高低的影响.而杜邦分析系统是一种非常综合性的财务报表分析方法，它将报表分析和评估当作一项系统的工程，把净资产回报率当作主导,把资产净利率以及权益乘数当作其中心内容，主要反映出了影响股东权益回报率的各因素,主要是企业的销售净利率、总资产周转率以及权益乘数这三项指标以及相关指标间互相影响的关系。
通过全面完整的财务报表分析,使报表使用者对企业的经营情况和财务状况有了更加深入具体的了解。
当然，在财务报表分析的过程中采用了多种分析工具和分析方法，比如，比较分析方法、比率分析方法以及趋势分析方法等（张石菊，2012）。
本文运用杜邦分析方法对宇通客车公司的财务状况进行分析，从而清晰宇通客车公司的财务状况和经营成果,并找出公司内部存在的问题与缺陷,进而找到相应的办法和对策来解决这些问题.2 文献综述杜邦分析模型起初是美国的杜邦公司，最初的杜邦分析系统是以股东权益回收率(净资产回收率）为中心的。
宇通客车的分析报告
固定资产投资扩张率（ 固定资产投资扩张率（%）
第一季 2010 2009 40.23 22.76 中期 32.88 25.69 前三季 -4.63 71.99 年度 —— 40.15
净利润增长率（ 净利润增长率（%）
第一季 2010 2009 157.08 -78.36 中期 88.06 -51.52 前三季 61.81 -10.05 年度 —— 6.11
宇通客车财务分析报告
目录
公司简介
公司名称：郑州宇通客车股份有限公司 公司名称 公司简称：郑州宇通 公司简称 股票名称：宇通客车 股票名称 股票代码：600066 股票代码 证券类别：上海A股 证券类别 所属行业：汽车制造业 所属行业 所属地区：河南 所属地区 公司地址：郑州市管城区宇通路宇通工业园 公司地址 公司网址： 公司网址
综合能力分析
最新综合财务评估
综合估值
估值区间 61.21 - 67.65 昨日收盘价 20.62 估值结果 低估
综合估值状态
杜邦分析
徘徊迷茫
存在问题 •质量问题 遇到困难 •高铁的压力
未来发展
在高铁和节能减排带来的巨大压力下， 宇通客车为了适应当前国际、国内航空 业的快速发展而开发的新型专用机场摆 渡车ZK6140BD、为响应公交优先政策 而研发的多款公交车产品、首台符合国 家标准的校车ZK6100DA、考虑到燃油 费改税政策而开发了双层客车和大容量 客车。 改革核心技术，以市场为向导，以客户 的需求为目标，加大企业的改革。
流动资产周转率（ ） 流动资产周转率（%）
第一季 2010 2009 69.60 47.67 中期 152.21 121.61 前三季 200.63 175.92 年度 —— 279.20
宇通客车2020年上半年财务分析结论报告
宇通客车2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为6,835.78万元，与2019年上半年的79,648.65万元相比有较大幅度下降，下降91.42%。
利润总额主要来自于内部经营业务盈利和对外投资取得的收益。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为627,181.9万元，与2019年上半年的963,641.75万元相比有较大幅度下降，下降34.92%。
2020年上半年销售费用为63,126.14万元，与2019年上半年的102,908.95万元相比有较大幅度下降，下降38.66%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年上半年管理费用为33,872.51万元，与2019年上半年的33,009.51万元相比有所增长，增长2.61%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为4.45%，与2019年上半年的2.64%相比有所提高，提高1.81个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
本期财务费用为-5,153.11万元。
三、资产结构分析2020年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，宇通客车2020年上半年是有现金支付能力的，其现内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
上市公司财务分析———以宇通客车公司为例
硕士学位论文（专业学位）上市公司财务分析—以宇通客车公司为例专业学位领域 ： 会计专业学位类别 ： 会计硕士申请人 ： 蔡珂指导教师 ： 海福安 副教授二〇一三 年 五 月Financial Analysis of Listed Companies—Take Yutong Bus for exampleA Dissertation Submitted tothe Graduate School of Henan Universityin Partial Fulfillment of the Requirementsfor the Degree ofMaster of Professional AccountingByCai KeSupervisor: Prof.Hai FuanMay.2013.II摘要随着我国经济现代化的逐步完善和深化，财务报告分析已经成为财务管理过程中的重要环节，财务分析是对企业经营管理情况总结、评价，具体表现为数字语言，进行盈利能力、偿债能力、运营能力等分析，进而为包括管理者、投资者及行业市场在内的各个会计信息使用者提供企业财务状况和经营成果等信息。
通过财务分析可以为管理者提供决策支持，可以为投资者把握投资方向，可以衡量评价市场行情。
同时在对企业的管理进行财务分析，还可对企业会计制度的执行情况，会计信息真实准确性等进行甄别和评价。
改革开放以来我国国民经济持续、快速发展，市场经济日趋成熟、经济发展全球化步伐加快，伴随着西部大开发、高速公路快速建设以及新兴校车市场等有利因素国内客车市场取得了稳健、快速增长。
虽然在整个汽车行业，客车的影响力远不及轿车和货车，但是在客运领域，客车已经占据了不可替代的地位。
宇通客车作为客车行业的领跑者，其品牌价值已超过百亿，销售规模、市场占比在行业内显著提高，宇通客车这一民族品牌，已经得到了国内外广泛的认可。
本文以宇通客车为研究分析样本，收集了该公司2009年至2011年的财务年报资料，运用比较分析法、趋势分析法、比例分析法和面向管理层的杜邦综合分析法并辅以直观表图分析了其近几年的财务经营状况，并结合行业发展趋势，真实客观的分析了宇通客车的偿债能力、盈利能力、资金周转情况等各项财务指标，对宇通客车经营状况做出了客观评价并对公司发展中要注意的问题提出相应意见。
关于中通客车与宇通客车盈利能力分析
关于中通客车与宇通客车盈利能力分析中通客车盈利能力分析—以宇通客车为参照摘要：中通客车和宇通客车均是我国较大型的客车生产厂家。
文章主要从这两家上市公司的发展现状和盈利现状出发，依据盈利能力分析两家公司的差距及影响盈利能力的关键因素，结合实际经营状况提出相应的改善和提高中通客车盈利能力的方法与建议。
关键词：中通客车；宇通客车；盈利能力；盈利分析引言盈利能力是上市公司获取利润能力的简称，反映了企业当前收益水平和今后收益的持久性及增长性，是投资者进行投资决策的重要依据。
随着我国证券市场趋于规范和投资者的成熟,越来越多的企业和投资者，根据上市公司的经营业绩来选择投资对象，而不再盲目跟涨。
在上市公司的综合竞争力中，盈利能力是一个核心要素，通过企业当前收益水平的高低以及今后收益的持久性和增长性表现出来。
盈利能力是企业发展的基础，其盈利水平越高，承受风险的能力就越强，是吸引投资者的重要条件。
在进行盈利能力分析时，一般盈利能力指标包括：每股收益、销售净利率、销售毛利率、营业利润率、成本费用利润率、股东权益报酬率等。
一中通客车和宇通客车基本情况概述(一)中通客车简介中通客车控股股份有限公司是1958年“聊城市车辆制修厂”（公司前身）创建，从1971年的18台，到2011年客车销售突破10000台。
40年来，中通客车走过了从小到大，从弱到强的发展历程。
目前，公司拥有总资产14.8亿元，净资产5.27亿元，总股本2.385亿股。
公司现有员工3000多人，总占地面积68万平方米，主要生产设备1300台（套），拥有荷兰BOVA公司完整的制造技术和具有国际先进水平的生产线，具有年产万台以上中高档豪华大客车的生产能力。
四十年来，面对市场环境的复杂变化和各种风险挑战，依靠社会各界的支持和全体员工的奋力拼搏，中通客车综合实力跃上新台阶，无论是在企业规模，还是在管理水平、经营效益等各方面都取得了长足的进步。
公司治理结构日趋完善，以节能与新能源客车研发及技术储备为代表的创新能力全面加强，员工素质不断提高，企业文化初具特色，企业凝聚力和向心力不断增强，知名度和美誉度不断提高，综合竞争力显著提升，经营实力和抗风险能力不断增强。
企业营运能力分析——以宇通客车为例
题目企业营运能力分析——以宇通客车为例Godfeed Adjapong Afrifa Kesseven Padachi（2016）在《营运资金水平对于中小企业的影响》一文中指出，通过运用回归分析的方法，将国外不同企业的营运资金周转期进行了分析比较，将营运资金的管理效率与公司的绩效相联系，突出了营运资金管理的重要性。
得出了营运资金水平与企业的盈利能力之间存在相关关系，理论上当企业的营运资金水平达到最优时企业的盈利能力会同时达到最大化。
Laura Aseru Orobia Kesseven Padachi John.C.Munene(2016)在《为什么一些小企业忽视了严格的营运资金管理程序》一文中指出，中小企业在营运资金管理的过程中主要侧重于企业资金与库存商品的管理，其次是企业的信用风险评估，对于支付管理秩序较少。
李心合（2016）在其发表的《如何全面解读财务报表》中提出近年来,笔者陆续接触和阅读过很多企业的财务分析报告,这些报告形式单调、内容简单、思路格式化,可读性和价值大打折扣。
尤其证人困惑的是,财务报表是出自专业会计人员之手,可其含义却经常被会计人员甚至是高层会计人员所曲解。
因此,即使是专业财会人员,也有必要重新理解和掌握财务报表。
陆静超（2015）在其发表的《“十二五”时期我国新能源产业发展对策探析》中提出我国的能源消费结构长期呈不合理态势，培育和发展新能源产业已成为十分紧迫的战略问题。
近年来，在国家政策的积极扶持下，新能源产业的发展日新月异，但存在的问题也比较突出，诸如成本高，企、产能过剩以及需求薄弱等。
“十二五”规划建议对我国新能源产业的优化发展提出了紧迫的要求。
在对我国新能源产业发展存在问题及其根源进行剖析的基础上，提出了在增强自主创新能力、细化法律法规以及完善体制机制等方面的对策和建议。
王亚静（2016）在《我国中小企业营运资金管理问题研究》一文中指出，中小企业流动资产份额较高、流动性较差、现金流稳定性较差、过于依赖短期借款以及复杂的经济形势，加大了中小企业经营中的各种风险。
我国新能源汽车销售盈利财务前焉撕——以郑州宇通客车股份有限公司为例
中 国 管 理 信 息 化
Ｃｈ ｉ ｎ ａ Ｍａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍｅ ｎ ｔ Ｉ ｎ ｆ ｏ ｒ ｍａ ｔ ｉ ｏ ｎ ｉ ｚ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ
Ｄ ｅ ｃ ． ， ２ ０ １ ３ Ｖｏ １ ． １ ６， Ｎｏ ． ２ ３
第ｌ ６ 卷第 ２ ３ 期
１ ８ １ ８ ５ ８ ０ ０ ７ ２ １ ． ８ ５ １ ５ ６ ０ ８ ４ ４ １ ５ ６ ５ ． １ ８ ｌ ５ ８ １ ７ ６ ５ ６ ９ ８ ３ ． ８ ４ １ ３ ８ ５ ０ ３ ８ ０ ８ ８ １ ． ７ ４ ｌ １ ６ ７ ７ ９ ９ ４ ６ ． ９ ２ ８ ２ ４ １ ９ ９ ５ ０ ． ２ ２
续表 １ 项 目 ２ ０ １ ２拄 ２ ０１ Ｉ正
随着经济的 １ ３益 发 展 ．新 能源 汽 车 将 成 为 节 能 减 排 类 产 业 最 重要 的一 部 分 我 国在 新 能 源 汽 车 节 能 减 排 技 术 方 面 处 于 探
索 阶段 新 能源 汽 车 节 能 减 排类 上 市 公 司 在 ２ ０ １ ２年 具 有很 可 观 的盈 利 状 况 ．本 文 根 据 ２ ０ １ ３年 ３月 公 布 的 ２ ０ ｌ ２年 上 市 公 司财
我国新能源汽车销售盈利财务前焉
以郑州宇通客车股份有限公 司为例
居 尔宁
（ 内蒙古财经大学 会计学院， 呼和浩特 ０ １ ０ ０ ７ ０ ）
［ 摘 要】 本 文主 要 以 郑 州宇通 客 车股 份 有 限公 司 财务 状 况为例 ． 研 究 了节能 减排 类上 市公 司营业 利 润 的 未来前 景 。 首 先分 析
项 ６
四、 营 业 利 润 营 业 外 收入 营业 外 支 出 非 流 动 资产 处 置 净 损 失
基于杜邦分析法的财务分析—以宇通客车公司为例
基于杜邦分析法的财务分析—以宇通客车公司为例摘要：本文通过研究宇通客车公司2016-2018年财务数据，运用杜邦分析法对该公司财务状况进行分析，指出公司财务中存在的一些问题，并提出一些相关的改进建议。
关键词：杜邦分析法；宇通客车；财务分析企业从事生产经营活动最主要的目的是获得利润，盈利能力成为衡量企业生产经营状况和发展前景最重要的指标之一。
杜邦分析法是一种比较常见的综合性的财务分析方法。
一、公司简介郑州宇通客车股份有限公司是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型制造业企业，主要产品可满足5米至18米不同长度的需求，拥有133个产品系列的完整产品链，主要用于公路客运、旅游客运、公交客运、团体通勤、校车、景区车、机场摆渡车、客车专用车等各个细分市场。
公司的业务覆盖国内所有市县市场及全球主要的客车进口国家，以直销为主，经销为辅，以订单模式提供标准化及定制化的产品。
二、杜邦分析法在财务分析中的运用杜邦分析法基本思想是将企业权益净利率逐级分解为销售净利率、总资产净利率和权益乘数等财务比率的乘积，重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互关系。
1.宇通客车财务比率变动分析表1 宇通客车2016—2018年主要财务指标数据来源：笔者根据宇通公司2016年、2017年及2018年年度财务报告整理由表1和2可知，在此三年期间，宇通客车营业收入逐年下降，净利润也呈现逐年下降趋势，销售净利率也逐年下降。
资产和股东权益逐年上升，负债比例相对降低，偿债压力有所减小。
总资产周转率和权益净利率也呈下降趋势。
2.权益净利率驱动因素分解采用连环替代法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数对权益净利率的影响程度。
以2016年为基期，2017年和2018年为分析期，按顺序用各因素的实际值替代基准值，探究各因素变化对净资产收益率的影响如下：第一次替代：0.0954×1.02×2.57=0.2501 0.0733×1.02×2.57=0.1921第二次替代：0.0954×0.92×2.57=0.2256 0.0733×0.86×2.57=0.1620第三次替代：0.0954×0.92×2.32=0.2036 0.0733×0.86×2.20=0.13872017年与2016年相比，销售净利率的下降对权益净利率变动的影响为0.2501—0.2999=—0.0498；总资产周转率的下降对其变动的影响为0.2256—0.2501=—0.0245；权益乘数变动对其变动的影响为0.2036—0.2256=—0.0220。