投资项目评估概述(共 42张PPT)

例：某项目建设期为5年，每年向银行贷款 100万元，若贷款年利率为8%，则项目竣 工时应向银行偿还本利总额是多少。
五、资本资金时间价值wk.baidu.com复利计算
3.年值A计算 4）终值年金计算
i AF n （ 1+i ） -1 =F （ A/F, i ， n ）
例：某企业有一笔4年后到期的100万元借款， 为此设置偿债基金，若银行存款年利率为 10%，问企业现每年应向银行存款多少？
F P(1 i)
n
=P（F/P,i，n）
例：某公司向银行借款10万元，年利率10%， 预期3年后偿还本利，请问3年后的本利和 是多少？
五、资本资金时间价值的复利计算
2.现值P计算
1 PF n (1 i) =F （ P/F, i ， n ）
例：某公司现在准备向银行存入一笔款项， 以备3年后购置60万元的设备之用，若银 行存款年利率为10%，问应向银行存入多 少方能保证3年后购置所需设备所用？
五、资本资金时间价值的复利计算
5.等差换算 1）换算系数 等差现值换算系数为：
1 （ P / G ， i ， n ） (/ P A , i ,) nn (/ P F , i ,) n i
五、资本资金时间价值的复利计算
5.等差换算 1）换算系数 等差年值换算系数为：
1 （ A / G ， i ， n ） 1 n ( A / F ,, in ) i
m
三、利息与利率
3.连续利率（ i ）：是当计息期趋于无限小 s 或计息次数m趋于无限大时的实际利率。 即连续不断进行利息计算的利率。 m
in m 1 in in is =lim （ [1 + ） 1 ]=lim （ [1 + ）] 1 x x m m in
即 ： is =ein 1 ， e=2.71828
五、资本资金时间价值的复利计算 5.等差换算 2）实例分析应用（P27） 例3：有一笔债务为7.6万元，以后5年 内逐年递增偿还，第一年偿还1.2万元， 若年利率为8%，问每年递增额为多少？
五、资本资金时间价值的复利计算
5.等差换算 2）实例分析应用（P27） 例1：某设备可使用5年，第一年维修费400 万元，以后每年递增200万元，若贷款年 利率为10%，问每年应记账等额贷款多少？
五、资本资金时间价值的复利计算
5.等差换算 2）实例分析应用（P27） 例2：向银行存款，第一年存800元，以后每 年将少存100元，年利率8%，问5年末能 得多少钱？
5.等差换算 1）换算公式
A G A’ 1 P 2 3 4 5 n 2G 3G 4G i/% F (n-1)G
等差数列流量图
五、资本资金时间价值的复利计算
5.等差换算 1）换算系数 等差终值换算系数为：
n 1 ( 1 i ) 1 （ F / G ， i ， n ） n i i
投资项目评估
2016年2月29日
第二章 资本金时间价值
一、资本金时间价值的含义及其意义 二、现金流量 三、利息与利率 四、资本金时间价值的计算方法 五、资本金时间价值的复利计算 六、综合实例应用分析
一、资本金时间价值的含义及其意义
（一）含义 1.资本金时间价值：是指资本金在运用中随 着时间的增长而增值的现象。 2.利息：是储蓄本金增值最简单的形式。 3.不论生产方式如何，只要有商品生产和商 品交换，资本金时间价值就客观存在。
五、资本资金时间价值的复利计算
3.年值A计算 4）终值年金计算 关于回收资金的问题，若考虑固定资产折 旧收回的残值，则： A=（P-Sv）（A/P,i,n)+Svi 例题：某企业技术改造投资50万元，预期10 年，期末残值为5万元，若年利率为10%， 则每年应回收多少？
五、资本资金时间价值的复利计算
五、资本资金时间价值的复利计算
3.年值A计算 1）年金现值计算
n （1+i ） -1 P A i(1 i) n =A （ P/A, i ， n ）
例：某企业现投资200万元，预期5年内每年 可获收益60万元，若折现率i=10%，试分 析该投资在经济上是否可行。
五、资本资金时间价值的复利计算
3.年值A计算 2）现值年金
i(1 i) n AP n （ 1+i ） -1 =P （ A/P, i ， n ）
例：某企业现投资200万元，预期5年内每 年可获收益60万元，若折现率i=10%，试 分析该投资在经济上是否可行。
五、资本资金时间价值的复利计算
3.年值A计算 3）年金终值计算
n （1+i ） -1 F A i =A （ F/A, i ， n ）
1.现金流量：是指在项目经济寿命期中，实 际发生的现金流动量，并标有明确的发生 时点。 2.流入量 3.流出量 4.净流量 5.累计净流量 6.现金流量图
三、利息与利率
1.利息：是储蓄本金增值最具体的表现形式， 是资本金让渡使用应获的报酬。 2.利率：利息与本金之比。 1）实际利率（i）：是实际计算利息所用的 利率，也称有效利率。 年利率=12*月利率=365*日利率 2）名义利率（ i ）：是一年计息 m次的年利 n in m 率 i=（1+ ）-1
4.实例分析：表2-1
四、资本资金时间价值的计算方法
1.单利法
FP ( 1 in )
2.复利法：
F P(1i)
n
单利、复利计算公式推导如表3、表4所示： 表3： 万元
3.两种方法实例分析比较
单利、复利计算公式推导如表3所示： 表4： 万元
五、资本资金时间价值的复利计算
1.终值F计算
一、资本金时间价值的含义及其意义
（一）含义 4.经济分析中，考虑了资本金时间价值的称 为动态经济分析，未考虑资本金时间价值 的称为静态经济分析。
一、资本金时间价值的含义及其意义
（二）意义 认识并重视资本金时间价值，可促进资本金 的合理利用，随着基建投资改为贷款，必将 促进资本金使用效益的提高。
二、现金流量
五、资本资金时间价值的复利计算
5.等差换算 1）换算系数 上式换算只是对等差数列的换算，递增时尚 需与其等值年金A‘相加才是相应的总值。 即 AAG ' ( A / G ,, in )
五、资本资金时间价值的复利计算
5.等差换算 1）换算系数 如果是递减数列，则为：
AAG ' ( A / G ,, in )