企业融资状况研究分析方案

我国中小企业融资状况研究报告

——基于苏南地区意匠针织服装<无锡）有限公司的个案调查

引言

1、选题背景

中小企业作为我国改革开放后出现的新型企业群体，近年来得到蓬勃发展，在我国国民经济中已占据着重要地位。根据国家统计局的资料显示，2004年中小企业创造的最终产品和服务的价值占全国GDP

的

50％，中小企业提供的产品、技术和服务的出口约占全国出口总额的

60％，中小企业上缴的税收占全国全部税收的43％，同时中小企业还提供了

％的城镇就业岗位。75但是，中小企业在我国金融市场中只能占据与其地位极不相称的市场份额200，金融机构没有给中小企业提供足够的金融支持。从我国金融总量来看，到年一季度末，中小企业从国有商业银行取得的贷款只占国有商业银行贷款总额2。而的38%，即使加上其他商业银行和信用社的贷款，也仅占全部贷款的44%的贷款给了国有大企业，非国15000亿左右，而其中70%且，央行每年新增贷款。这和中小企业在产值、就业等方面对国民经济的有中小企业的贷款只占30% 贡献度相比存在着鲜明的反差。当前，我国四大国有商业银行将服务对象定位于国有大中型企业，新兴的股份制银行放贷时也较少顾及中小企业。这样，中小企业的规模扩张普遍伴随200着资金紧张的局面，中小企业融资难问题极为突出。中国人民银行研究局从户中11053年底开始，选择了全国东、中、西部有代表性的五个地区和六个城市1的样本企业感到资金紧张小企业为样本，进行了入户问卷调查，发现有65.7%。另据国家发改委对中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份调查，中小因不能落实抵押32 ，再加上.3%企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23 .8%。这两份报告分别从不同角度印证了中小企业融而被拒贷的，拒贷率达到56.1% 资的困难，其结果是相当可信的。近几年来，通过各方面的努力，我国中小企业融资环境有所改善，但还不

1中国人民银行研究局:中国中小企业金融制度调查报告，经济导刊，2005年第4期第17页.

1 / 21

能适应中小企业发展对融资的要求。中小企业是我国经济发展的新的增长点，而融资困难成了制约中小企业发展的瓶颈问题。本文在这一背景下，对我国中小企业融资问题进行相关研究。

2、选题意义

解决我国中小企业融资难问题，将为加快我国中小企业发展乃至增强我国国民经济活力，起到巨大的推动作用。因此对这一问题的研究具有很重要的意义: (1>融资难是制约中小企业发展的最大瓶颈，只有有效缓解中小企业的融资难题，拉长这一制约中小企业发展的“短板”，才能使中小企业的进一步发展壮大成为可能。

(2>找出制约我国中小企业融资的因素，有利于从我国实际出发为中小企业融资创造良好的环境，针对我国自身社会和经济特点提出更切合实际的中小企业融资解决方案是非常必要的。

(3>中小企业融资难题的解决对我国国民经济的持续发展有着重要意义。众多中小企业的快速发展正在成为我国国民经济发展新的重要增长点。大型和特大型企业的发展必须有众多中小企业配套和协作，大集团的发展应建立在中小企业健康和广泛发展的基础之上。因此解决中小企业融资难题对于增强我国经济活力，提高经济效益，促进产业结构调整，起到重要的作用。

<4）我们所调查的苏南地区是东南沿海经济发达地区，具有一定的代表性。了解当前苏南地区中小企业融资状况，分析可能存在的问题，具有重要的现实意义。

3、报告主要内容安排

本报告分为四部分。第一部分是中小企业融资的理论分析，是全文的基础；第二部分是对我国中小企业融资的现状分析，并以苏南地区意匠针织服装<无锡）有限公司为例，第三部分是我国中小企业融资难的原因分析；最后一部分是在前面分析的基础上提出相关建议。

第一部分中小企业融资的理论分析

一、中小企业的界定

2003年国家统计局发布了大中小型企业划分办法，主要从从业人员数、销2 / 21 售额、资产总额三个指标对不同行业的企业规模进行了界定。

工业:中小型企业须符合以下条件:职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300

人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上。其余为小型企业。

建筑业:中小型企业须符合以下条件:职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额4000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上。其余为小型企业。

批发和零售业:零售业中小型企业须符合以下条件:职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上。其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件:职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上。其余为小型企业。

交通运输和邮政业:交通运输业中小型企业须符合以下条件:职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上。其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件:职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上。其余为小型企业。

二、中小企业融资渠道

综合内源融资和外源融资即直接融资和间接融资，企业融资方式又可分为债权融资和股权融资，具体分为内源融资、银行信贷、债券融资和股票融资等形式，其中后三种同属外源融资。各种融资方式在融资期限、成本和风险上各有特点。

融资方式特点表

融资方式资金来源融资期限融资成本融资风险

抗风险性强内源融资企业内部积累无期限低

较大银行信贷商业银行较短较低

大债券融资债券市场较长较高

3 / 21

较小高股票融资股票市场无期限融资方式的选择是企业融资决策的主要内容，是综合考虑成本、风险及资金需求特点，在具体的融资方式中进行比较和优选的过程。一系列融资选择的结果将形成特定的融资结构，并最终影响到企业的经营效益与稳定性。三、中小企业融资问题已有的研究综述目前，理论界对中小企业融资问题的研究已有了很多杰出的成果。对中小一是从中小企业内部治理:企业融资难问题的研究，学者大多是从两个角度入手结构的不完善所导致的融资能力低下角度去分析中小企业融资难的根本原因。二是从中小企业所面临的外部融资环境的角度来探求解决中小企业融资难的根本途径。

一些学者着眼于从中小企业内部来尝试寻找解决中小企业融资难问题的答案。2中小企业要加强融资管理，牢固树苏州大学商学院的张建、王保权认为(2004>

立市场观念、效益观念、成本观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识(2004和融资责任意识，实现中小企业内部资金良性循环。姜园华、金桂兰认为3中小企业要从自身发展进程中寻找对策，要苦练内功，增强企业的竞争力、>凝聚力和发展潜力，特别是要不断提高自身管理水平，提高团队管理能力，提高信誉和资信水平，从而不断提高和挖掘中小企业的融资能力，开创中小企业自主性的融资渠道。有些学者从中小企业融资方式的创新上来寻求突破。华中科技大学经济学4中小企业融资难的根本原因在于其信息的不可得(2004>院的汪小勤、杨涛认为性和不可控性。由于关系型贷款在银行向中小企业融资上具有最大的经济合理性，建立全面、细致的银企关系，利用银行和中小企业之间的长期合作关系，来最大程度地减少中小企业借贷风险，将是一条现实的也是有效的中小企业融5通过总结国外关于银行与中小企业关资之路。厦门大学的陈国进，陈辉(2004>

22004, (17>. 从我国要素察赋谈中小企业融资，商业研究。张建，王保权:

3 2004. (10>。姜园华，金桂兰:为中小企业融资支招，中小企业科技，4页。期，第47年第汪小勤，杨涛:关系型贷款与中小企业融资，武汉金融，200485

期年第20047长期关系机制与中小企业融资的道德风险防范，武汉金融，陈国进，陈辉: 36-38，第页。4 / 21

系持久性对货款利率影响的研究，认为在我国目前利率受限的条件下，仍有可能建立起银行与中小企业之间的长期关系，并提出在我国中小企业中试行主办银行制的构想。