钢材贸易企业套期保值具体具体实施具体预案模板模板1.doc
钢铁企业套期保值计划
钢铁企业套期保值计划一、套期保值的原理1.套期保值的定义套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为，即生产经营企业同时在现货市场和期货市场进行品种相同、数量相当、但方向相反的交易，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，最终达到锁定价格风险的目的。
螺纹钢期货和螺纹钢现货走势大致相同2.套期保值原理套期之所以能够保值，是因为同一种商品的期货价格和现货价格处在同一市场环境中，会受到相同的经济因素和非经济因素的影响和制约，另外，期货合约到期必须进行交割的规定性，迫使现货价格与期货价格的差值随着到期日的临近趋近于零，否则就会出现无风险套利机会。
因此，在走势非常相近的两个市场采取等量反向操作，必然会有相互冲销的效果。
根据企业面临的价格风险的不同，套期保值可分为卖出保值和买入保值两大类。
卖出保值是指企业主要担心未来商品价格下跌的风险，因此先在期货市场高位卖出期货合约，之后在现货市场卖出现货的同时平掉期货头寸，或直接在期货市场通过交割方式卖出现货，最终达到锁定销售利润的目的。
对于钢材行业来说，卖出保值主要适用于以下几种情况：1.钢材生产企业，由于手头有一定量的库存产品尚未销售或即将生产、收获上述产品，担心日后出售时价格下跌；2.储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进钢材或钢材下游产品但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌。
总体来看，钢材企业参与卖出保值不仅可规避未来产品价格的下跌风险，也有利于企业稳健经营，强化管理，认真组织货源，顺利落实并完成销售计划，此外，由于企业参与卖出保值后，无需担心对方要求以日后交货时的现货价为成交价，因此也有利于现货合约的顺利签订。
二、钢铁企业卖出保值方案1 .交易方向：钢价短期高位震荡、中期转而下跌的可能性较大，因此应选择在期货市场上进行卖出保值。
2 .交易合约：综合流动性、企业现货产销计划以及对钢材走势的把握三个方面，可选择RB1110合约进行交易。
贸易商应该如何利用钢材期货展开套期保值业务
贸易商如何开展套期保值业务一、套期保值理论概述（一）套期保值的定义及原理套期保值：就是买入（卖出）与现货市场数量相当，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买入）期货合约来补偿现货价格市场价格所带来的实际价格风险。
最基本的保值类型又可分为买入套期保值和卖出套期保值。
买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。
（二）套期保值的四个基本原则1、交易方向相反原则2、商品种类相同（或相当）原则3、商品数量相等（或相当）原则4、月份相同或相近原则套期保值的第一个原则在一定程度上表明，套期保值的核心其实就是对从交易，而由于交易品种在各自市场中交易的特殊性，后三项原则可以适当做出调整。
（三）套期保值的目标套期保值的目标是规避现货价格波动风险，而不是获得超额利润，套期保值的作用是帮助企业规避风险（同事让渡了可能存在的超额收益），以实现锁定利润或者稳健经营的目标。
如图所示：（四）套期保值中的核心因素1、风险敞口及交易方向的选择；风险敞口，指在企业日常经营过程中未加保护的风险，这里特指相关期货品种已上市能够通过期货市场所规避的资产风险。
根据企业经营状况的不通，我们经常碰到的风险产口主要为以下几类：（1）企业现有库存贬值的风险，或可理解为未来商品销售价格下降的风险；（2）企业与钢厂签订采购订货合同，面临采购价格上涨的风险；根据企业风险敞口的情况不同，企业应采取不同方向的套期保值策略，以充分规避价格波动对企业利润的影响。
2、套期保值比例的选择：根据企业风险承受能力和盈利预期，可将套期保值比例分为以下几类：（1）传统的1:1套期保值比例因期货与现货之间基差的变动，1:1比例的套期保值一般并不能完全规避价格波动的风险，故此比例一般为一些初涉套保的中小企业和以交割为目的的企业在使用；（2）根据国际通用模型计算的最有保值比例计算最佳套期保值比率通常有两种思路，一种是静态研究方法，认为最优套期保值比率等于现货期货的协方差除以期货的方差，即：)(),cov(F Var F S HR -=另一种是动态的研究方法，即认为最优套期保值比率是随时间变化的。
钢材贸易商套期保值方案
钢材贸易商套期保值方案（一）套期保值的概念套期保值是把期货市场的基本功能之一，也是吸引现货商大量参与其中的魅力所在，更是期货市场不断发展壮大的原因。
其基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一种时空内会受到相同的政治、经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同；并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易（如现货市场上卖出的同时在期货市场上买进，或者现货市场上买进的同时期货市场上卖出），从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。
最终，亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格波动风险转移出去。
直接点理解就是“担心什么做什么”。
上海期货交易所推出的钢材期货包括螺纹钢和线材两个品种，作为国内认知度较高的大宗商品，吸引了国内各钢铁巨头和重要贸易商的深度参与。
一、钢材供应企业与已买入钢材的企业参与套期保值的意义（一）库存钢材的出售风险钢材生产商的库存钢材，或者已经购入钢材的企业，在商品收购后尚未转售出去时，面临着钢材价格下跌的市场风险，这将会他的经营利润减少甚至发生亏损。
参与期货套期保值能够规避金属价格波动特别是价格下跌所带来的风险，锁定出售价格，使企业的盈利水平处于可控状态。
(二) 保障销售计划的完成企业可以通过卖出套期保值可以使公司按照原先的经营计划，强化管理，顺利完成销售计划，二、钢材需求企业参与套期保值的意义（一）单一采购途径存在的风险未参与期货市场的企业一般采用现货集中采购模式，采购途径单一，造成了企业采购的被动。
近几年来，有色金属价格波动加大，供应商趁机控制出货，提出不合理的价格要求，一方面加大了企业材料采购的难度，另一方面造成采购成本的大幅增加，直接影响到企业的保产保供和降成本工作。
钢材期货套期保值操作案例
钢材期货套期保值操作案例一、关于价格风险的正确认识商品从生产、加工、贮存到销售过程中，价格不断地发生变化，并且价格变动的趋势难以准确预测，这给企业的生产和经营活动带来很大的风险性。
过去搞计划经济，风险由国家承担，经济一潭死水，企业发展缓慢。
改革开放让企业直接面向市场，实现自负盈亏，自担风险。
当前我国已"入世"，企业面临巨大的挑战和机遇。
因此，作为一个成功的企业管理者，他应该具备相当强的对市场风险和机遇的把握和控制能力。
期货市场上的风险从本质上讲与现货市场风险是一致的，都是价格波动风险。
在没有利用期货市场的情况下，企业的产品或原料完全暴露在价格波动的风险之下，企业是在销售（购买）的当天才确定价格，至于这个价格是好还是不好完全听任当天的市场行情，事先无法作出任何预先的规划和控制管理。
企业通过参与期货交易，则可以对或采购价进行预先管理，在理想价位上迅速锁定下阶段的采购价格。
企业一般都能认识到参与期货投机交易是一种不适当的行为，这一点是非常正确的。
但是，许多企业还没有意识到的一点是：不参与保值也是一种投机，是一种危险性很高的投机。
因为，产品价格完全暴露在现货市场的波动价格之中。
这时企业"赌"的就是未来时间现货价格对其有利，但市场经济条件下,现货市场的巨幅波动往往是很难把握的，价格风险对企业来说是无法回避的，并可能给企业带来灾难性后果。
美国的银行在审查对金属企业的贷款条件时有一个必要条件就是看企业是否通过期货市场做了套期保值，保了值才考虑贷款。
因为银行认为不保值的企业面临不可估量的价格风险，贷款给这样的企业是很危险的。
目前，国内许多有色企业常年在期货市场进行套期保值，许多尝到套保好处的国内有色企业已树立这样一种理念：不保就是投机，并且是最大的投机。
不保值才面临巨大的价格风险。
二、运用期货市场进行套期保值的操作原则套期保值应大致遵循“交易方向相反原则”、“商品种类相同原则”、“商品数量相等原则”、“月份相同或相近原则”。
钢材企业期货套期保值的案例分析(精品文档)
钢材企业期货套期保值的案例分析金融081 关志伟 20080200751钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种，可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。
钢铁贸易在全球商品贸易量占据相当大的比重。
全球化和高效化的钢铁行业,其金融属性也日益凸显。
开放的市场导致钢铁价格波动，供应链阻断，使交易充满不确定性，而衍生品市场使企业规避这些风险成为可能。
钢材期货的推出将加强钢铁价格的透明度，使企业更好地管理价格风险，管理现金流，更有效地预测利润、计划生产。
下面是有关钢材企业期货套期保值的案例分析（1）多头套期保值1月1日，螺纹钢的现货价格为5040元/吨，某建筑商为避免将来现货价格可能上升，导致原材料成本提高，决定在期货市场上进行螺纹钢期货交易（设一手为5吨）。
此时，螺纹钢3月份合约的价格为5010元/吨。
该建筑商于是在期货市场上买入20手9月份螺纹钢合约。
2月1日他在现货市场上以5080元/吨的价格买入螺纹钢100吨，同时在期货市场上以5050元/吨卖出20手9月份螺纹钢合约，对冲1月1日建立的头寸。
交易情况如下表所示：场的损失100×40=4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，抵消了价格不利变动的影响。
若建筑商不做多头套期保值交易，现货市场价格下跌可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。
相反，他在期货市场上做了多头套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。
因此可以说，多头套期保值规避了现货市场价格变动的风险。
（2）空头套期保值假设1月份，一钢厂了解到螺纹钢现货价格为5010元/吨，该钢厂担心到3月份螺纹钢价格下跌，从而减少收益。
为避免将来价格下跌带来的风险，该钢厂决定进行螺纹钢期货交易。
交易情况如下：现货价格和期货价格均发生了下降，但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度，从而使得钢厂在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期获市场上因价格下跌买入合约的获利，从表中可以看出，该钢厂在现货市场的亏损是4000元，而在期货市场的盈利3000元，其损失已部分地获得弥补，盈亏相抵后仍损失1000元，相对于不保值亏损4000元要好。
钢铁企业期货套期保值案例分析
钢铁企业期货套期保值案例分析随着全球经济的不断发展，钢铁行业面临着越来越多的市场风险，例如原材料价格波动、市场需求变化等。
为了规避这些风险，越来越多的钢铁企业开始期货市场，并尝试通过套期保值来降低企业运营风险。
本文以某大型钢铁企业为例，深入分析其期货套期保值的实践及效果，以期为相关企业提供参考。
某大型钢铁企业是国内领先的钢铁生产企业之一，其生产规模大、销售渠道广，因此对市场波动非常敏感。
近年来，由于国际国内市场的复杂变化，该企业的原材料成本和产品销售价格波动剧烈，给企业的稳健经营带来了巨大挑战。
为了应对这种市场风险，该钢铁企业决定尝试期货套期保值。
具体方法如下：选择合适的期货品种：根据企业的生产情况和销售渠道，该企业选择了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等期货品种进行套期保值。
制定套期保值策略：根据企业的生产计划和销售需求，制定相应的套期保值策略，包括买入套期保值和卖出套期保值等。
建立套期保值团队：组建专业的套期保值团队，负责期货市场的分析和操作，确保套期保值的顺利进行。
以该钢铁企业2019年度的套期保值实践为例，具体分析如下：操作情况：在2019年度，该钢铁企业根据套期保值策略，分别在螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等期货品种上进行了买入套期保值和卖出套期保值操作。
其中，买入套期保值主要是在原料采购方面，以稳定生产成本；卖出套期保值则主要是在产品销售方面，以锁定销售价格。
收益情况：通过套期保值操作，该钢铁企业在2019年度实现了较好的收益。
在原料采购方面，由于期货市场的买入套期保值，企业有效规避了原材料价格上涨的风险，稳定了生产成本；在产品销售方面，由于期货市场的卖出套期保值，企业成功锁定了销售价格，确保了销售收益。
风险控制：在套期保值操作过程中，该钢铁企业也注重风险控制。
企业在选择期货品种时，充分考虑了自身生产情况和销售渠道，避免了不相关品种的套期保值风险；企业在制定套期保值策略时，合理配置了期货和现货市场的头寸，以降低市场风险；企业建立了严格的风险管理制度和内部监控机制，确保套期保值操作的规范性和安全性。
钢材贸易企业套期保值操作策略
钢材贸易企业套期保值操作策略一、理论概述1.套期保值的定义及原理套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
最基本的保值类型又可分为买入套期保值和卖出套期保值。
买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。
套期保值的原理：同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致；现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
2.套期保值的四个基本原则（1）交易方向相反原则（2）商品种类相同（或相当）原则（3）商品数量相等（相当）原则（4）月份相同或相近原则套期保值的四个基本原则侧重点各不相同，“交易方向相反原则”是保值的根本，“商品种类相同（或相当）原则”、“商品数量相等（相当）原则”、“月份相同或相近原则”强调的保值的效果，主要体现的是保值的“配比”性。
但在实际中，由于交易品种在各自市场中交易的特殊性，后三项原则可以适当做出调整。
二、贸易企业面临的潜在风险分析（一）库存风险对于贸易企业而言特定时期保有一定量的库存是必不可少的，在企业建立库存的过程中就将面临现货价格下跌的风险，期间库存产品价格的下跌必然给企业造成账面亏损。
为规避库存风险，我们建议企业在建立库存的过程中同时在期货盘面做相应的卖出保值操作。
假定企业现在拥有库存1.5万吨，则企业可以在期货盘面抛出1.5万吨（1500手）的螺纹钢，以期货上的头寸对冲现货上的风险敞口。
方案实施细则操作目的：通过在期货市场上做螺纹钢卖出保值，规避螺纹钢价格下跌过程中对企业造成的库存损失。
操作原则：1.方向：卖出套期保值2.风险控制：建议企业将风险率控制在150%，至少可以抵御一个涨停板的风险。
3.合约选择：选择在较为活跃的合约或者和企业建立库存相应的时间月份上建仓，同时随时间向后换月，活跃合约的选择主要考虑成交量与持仓量两个技术指标。
钢材贸易企业套期保值方案1
钢材贸易企业套期保值方案一 .序言——企业如何管理风险1.钢铁企业面对的价格风险2008年对于世界经济来说是非比寻常的一年，由美国次级债危机引发的全球金融危机大爆发给世界经济带来了史无前例的灾难。
这一年开始，许多大宗商品价格应声而跌，金融领域的危机向实体经济蔓延。
我国是一个钢铁生产和贸易大国，但原材料方面的铁矿石长期依赖外国进口，依存度之高为国内钢材行业的发展带来了桎梏。
2008年上半年经济危机爆发之前，多种因素使得铁矿石价格飞速上涨，进入8月份之后随着美国次级债的扩散加深，其价格又一路下落。
铁矿石价格的大起大落使得我国的钢铁企业面临巨大的风险。
对于钢材需求商而言，同样面临钢材价格波动的风险。
在这次金融危机爆发并逐渐升级的过程中，诸多因素导致钢材价格大幅波动，由于缺乏规避风险的手段，整个钢铁产业随着钢材价格的巨大波动而动荡不安，某些钢铁企业损失惨重。
2、钢材期货是钢铁企业管理风险的理想工具2009年3月27日上海交易所正式挂牌上市螺纹钢和线材期货合约，使得我国金属期货品种近一步完善。
我国的期货市场在价格发现和控制风险方面的作用将日益显现，会有越来越多的行业和企业参与期货市场。
对于钢铁企业而言，套期保值是以期货风险冲抵产品市场风险，以可控的风险换取不可预测的风险的一种经营方式。
期货市场是为了解决现货商品在生产、加工和贸易过程中的风险问题、融资问题、库存问题和定价问题而发展起来的，它是一种管理风险的理想金融工具。
随着钢铁加工企业产销规模的不断扩大，开展套期保值业务不仅成为一种归避钢铁价格波动风险的有效手段，也是企业提高管理水平和竞争力的有力工具之一。
3、如何认识套期保值（1）套期保值的概念套期保值是一种通过在期货市场和现货市场进行反向操作，从而达到规避现货价格风险的期货交易行为，即在期货市场买进（或卖出）与现货数量相等，但交易方向相反的同类商品的期货合约，以期在未来某一时刻卖出（买进）期货合约后，用期货市场的盈利来弥补现货市场亏损的行为。
钢材期货套期保值举例分析
钢材期货套期保值举例分析一、钢材期货市场的套利某投资者在3月1日同时买入6月份并卖出11月份线材期货合约，价格分别在4000元/吨和3500元/吨，到了5月份线材期货价格分别在4300元/吨和3600元/吨。
此时平仓，盈亏为：6月份 4300-4000=300元/吨11月份 3500-3600=-100元/吨最后盈利200元/吨二、钢材期货市场的套期保值1.买入套期保值例如：某一大型建筑公司需要大量的螺纹钢，2009年1月螺纹钢的现货价格为3500元/吨，该厂根据市场供求关系变化，认为两个月后螺纹钢的现货价格将要上涨，为了回避两个月后购进600吨螺纹钢时价格上涨的风险，该厂决定进行买入套期保值。
一月初以3550元/吨的价格买入600吨3月份到期的螺纹钢期货合约，到3月现货价格已经上涨到3800元/吨。
此时期货价格亦上涨至3850元/吨。
那么，该厂的经营状况如图（一）：2.卖出套期保值某一钢材贸易企业，2008年的销售计划是10000吨，2008年6月现货市场线材价格为5000元/吨，该企业认为这个价位是较满意的销售价格，于是就可以在期货市场上进行卖出套期保值，建仓线材空单1000手，价格5050元/吨。
到了2008年11月份，线材在现货市场上下跌至4000元/吨，期货市场上11月份合约也跌至4050元/吨。
那么企业经营状况如图（二）：三、钢材期货市场重要作用——跨品种套保上海期货交易所上市的钢材期货为螺纹钢和线材两个品种，虽然这两个品种占到国内钢材产量的30%以上，但仍有其他70%的钢材无法进行直接套保。
按照2008年5亿吨的产量计算，有3.5亿吨的钢材需要进行跨品种套保。
Y=δ+βX(Y和X是钢材两个不同的品种, δ是两个品种之间的差价, β是两个品种的相关系数) 。
根据数据整理得，40MM中板与8MM线材价格相关性为0.88，而20MM中板与16MM螺纹钢的相关性更是达到了0.94，如此高的相关性说明中板和螺纹钢、线材的价格走势趋同性很强。
钢材套期保值方案
钢材套期保值方案套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。
套期保值的原理如下：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同；由于期货交割机制的存在，随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格也将趋于一致；市场上基于成本定价操作的大量期现套利交易保证了期货与现货价格走势始终维持在一定的范围内波动。
套期保值正是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易，从而在两个市场上建立一种相互冲抵得机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时再另一个市场盈利的结果。
最终亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格变动的风险大部分被转移出去。
而期货市场上大量的投机参与者，提供了丰富的对手盘，制造了市场流动性，使期货市场风险转移的功能得以顺利实现。
套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值。
案例1：经销商卖出保值案例2008年7月22日，郑州螺纹现货价格为5480元，期货价格为5600元。
由于担心下游需求减少而导致价格下跌，某经销商欲在期货市场上卖出保值来为其5000吨钢材保值，于是在期货市场卖出期货主力合约1000手(1手5吨)。
此后螺纹价格果然下跌，到8月6日为5320元。
期货价格下跌致5400元/吨。
此时钢材经销商的5000吨螺纹在市场上被买家买走，经销商于是在期货市场上买入1000手合约平仓，完成套期保值。
具体盈亏如下：某经销商的套期保值效果(不考虑手续费等交易成本)情况一：期货价格下跌大于现货价格下跌现货市场期货市场基差7 月 22 日螺纹价格为 5480 元 / 吨卖出期货合约 1000 手，每吨 5600 元 / 吨-120 元 / 吨8 月 6 日卖出现货 5000 吨，价格为 5320买入 1000 手合约平仓，价格为 5400 元 / 吨-80 元 / 吨盈亏变化(5320-5480) ×5000=-800000 元（ 5600-5400 ）×5000=1000000元基差走强 40 元 / 吨盈亏变化(5320-5480) ×5000=-800000元(5600-5400)×5000=1000000元基差走强40元/吨从盈亏情况来看，现货价格的下跌导致经销商损失了80万元，但是由于其在期货市场上的保值成功，在期货市场上盈利了100万元，综合起来在螺纹价格下跌的不利局面下经销商不仅成功规避了价格下跌的风险，而且额外然盈利20万元.。
钢材套期保值方案
钢材套期保值方案一、钢材套期保值方案前言一、本方案主要服务对像是哪些公司？本方案主要面对的是钢材供应方和已经购进钢材方，主要可以分以下几类（1）、钢生产和冶炼企业，在未来将销售钢初级产品，而但心钢材价格会下跌。
（2）、储运商或者贸易商手头有现货钢材尚未出售，以及储运商和贸易商已经签定将来以特定价格买进钢材，担心在交易期间钢材价格出现下跌。
（3）、钢材加工厂商在高位买进现货钢材加工成钢材产品，担心库存原材料价格下跌。
二、基本操作方法是什么？基本操作方法为在钢材现货市场买进钢材的同时在期货市场卖出期货，或者在储运商和贸易商在签定供应钢材合同同时在期货市场卖出钢材期货合约，或者在购进钢材原料同时在期货市场卖出钢材期货合约。
三、套期保值可以给公司带来什么好处？当担心成为现实后，即钢材价格下跌后，本方案可以使企业亏损得到弥补。
即可以有效的控制成本。
主要有：a)卖出保值能够回避未来钢材现货价格下跌风险，b)经营企业通过卖期保值可以使公司按照原先的经营计划，强化管理，顺利完成销售计划c)有利于现货合约的顺利签订，企业由于做了卖保值就不必担心对方要求以日后交货价为成交价，因为在价格下跌的市场趋势中企业由于做了卖期保值，就可以用期货市场的盈利来弥补现货价格下跌所造成的损失。
四、卖期保值最坏的结果是什么？卖期期保值总体上来说是一种有效的锁定成本的方法，它利用钢材现货市场和期货市场走势来防止现货市场价格下跌风险。
不过卖期保值也有不利的地方，主要有：a)钢材价格没有按照担心的方向走，钢材价格出现上涨，此时由于现货市场和期货市场走势一致性会出现期货价格也上涨，所以前期卖出的钢材合约将会出现亏损。
现货市场由于价格上涨给公司带来的利润增加可能会被期货市场上的亏损吃掉，不过前期成本将会稳定不变。
b)即使钢材现货价格如预计的出现下跌，也有可能给企业带来亏损，因为卖期保值效果好坏主要取决于钢材现货价格和期货价格的差额即基差变化，总的来说基差、缩小卖期保值将不仅能实现全面的保值效果还能得到一部分盈利。
钢材企业套期保值(案例)
钢材企业套期保值（案例）一、套期保值的原理套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。
也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
期货交易是由现货交易发展而来的，现货交易在不断的发展中形成远期合约交易，由远期合约交易再发展成期货交易。
期货市场是建立在现货市场基础上的，因而期货市场和现货市场虽是两个独立的市场，但他们会受到相同的经济因素的影响和制约。
因此，一般情况下，两个市场的价格走势在相同因素影响下，二者波动的方向趋于一致。
套期保值就是利用这两个市场的价格关系，分别在两个市场作方向相反的交易，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到保值之目的二、 此套保方案可以带来的益处企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。
而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。
期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。
本方案可以使生产加工企业和贸易商在未来钢材价格下跌情况下，现货市场的亏损得到期货市场盈利的对冲，避免亏损或减少亏损，可以有效完成销售计划，合理科学的安排流通环节，锁定贸易成本，甚至获得额外的利润。
1、卖出保值能够回避未来钢材现货价格下跌带来的风险。
2、经营企业通过卖套期保值可以使公司按照原先的经营计划，强化管理，顺利完成销售计划。
3、有利于钢材生产企业现货合约的顺利签订，钢材生产企业做了卖保值就不必担心对方要求日后交货价为成交价。
试论钢材贸易商如何进行钢材套期保值
现代经济信息试论钢材贸易商如何进行钢材套期保值黎怡军 福建一建集团有限公司摘要：2008年美国次信贷危机对于国际市场产生了显著的影响，造成了众多行业的动荡，钢材市场便在此危机的影响下出现了钢材价格的大幅度下跌。
在不稳定的市场环境中，钢材贸易商受到传统贸易模式的影响，处境十分的尴尬，获利变得较为困难。
在这样的局面中，钢材贸易商保证自身经营的效益，积极的寻求风险规避的方法。
从市场实践来看，钢材的套期保值对于市场风险的规避有着积极的意义，所以本文就贸易商进行钢材套期保值的具体行为进行分析，目的是要详细的了解套期保值的具体操作以及利用价值。
关键词：钢材贸易商；钢材；套期保值中图分类号：F426.31 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)006-0184-02随着生产力的不断提升以及各种新型材料在社会中应用范围的扩大，钢材的优势性价值地位正在一步步的下降，因此，钢铁行业的生产以及贸易风险都在不断的加大[1]。
在我国市场环境深入发展的基础上，对于市场风险的把握和控制有了进一步的提升，而就目前的情况来看，期货市场具有价格发现和规避风险的功能，所以在不稳定的钢材市场中，贸易商会选择利用期货市场进行钢材的套期保值，从而保证自身的利益。
为了对钢材贸易商的套期保值进行更加全面的认识，本文就此展开分析。
一、钢材消费企业套期保值钢材消费企业在钢材市场中占有重要的地位，其利润的产生主要依靠的是客户订单所产生的原材料购买，而一旦原材料出现价格上涨，其利用会得到压缩，所以消费企业为了实现利益最大化，会利用套期保值的方法进行自身利益的维护。
在一般的情况下，消费企业会在对钢材的远期价格进行一个全面的分析和判断后进入到期货市场。
而从分析判断的角度来看，如果远期价格会出现上涨，那么企业会利用买入套期这种方式在期货市场上急性保值。
举个简单的例子，在某一年的3月1日只这一天，螺纹钢的市场价格是5040元每吨。
某建材商对螺纹钢的此价格比较满意，而又考虑了将来现货价格上涨的可能性，所以为了避免原材料造成的成本上涨，建材商决定在期货市场进行螺纹钢的交易。
钢材需求商套期保值方案(优选.)
钢材需求商套期保值方案宝城期货南昌营业部目录一、钢材需求企业参与套期保值的意义 (1)二、套期保值原理概述 (2)（一）套期保值的概念 (2)（二）套期保值的分类 (2)（三）套期保值的原则 (2)三、套期保值的操作流程 (3)四、套期保值案例分析 (4)案例一：生产管理--买入保值 (4)案例二：库存管理－利用交割仓库 (5)案例三：库存管理－库存保值 (6)案例四：资金管理—利用保证金交易 (7)案例五：资金管理—买入交割综合融资 (8)五、套期保值注意事项 (9)钢材需求企业套期保值方案一、钢材需求企业参与套期保值的意义（一）单一采购途径存在的风险未参与期货市场的企业一般采用现货集中采购模式，采购途径单一，造成了企业采购的被动。
近几年来，有色金属价格波动加大，供应商趁机控制出货，提出不合理的价格要求，一方面加大了企业材料采购的难度，另一方面造成采购成本的大幅增加，直接影响到企业的保产保供和降成本工作。
参与期货套期保值能够规避有色金属价格波动特别是价格上涨所带来的风险，锁定采购价格，使企业的采购成本处于可控状态。
(二)金属价格波动剧烈国内人民币不断升值，处于加息周期，通货膨胀预期等都使商品价格处于一个长期上升的通道，企业现货采购的年平均成本不断抬高。
金属价格也呈现大起大落的特点，仅通过现货市场采购，企业承担了巨大的市场价格波动风险，企业参与套期保值十分必要。
(三)提高资金利用效率通过参与期货市场套期保值，结合现货操作，能够提高企业采购资金的使用效率。
由于期货交易是一种保证金交易（有色金属保证金为10%），因此只用少量的资金就可以控制大批货物，加快了资金的周转速度。
(四)节省仓储成本期货在交割前不存在库存问题，因此可以节省物资的仓储费用、保险费用和损耗费，降低采购成本。
(五)提高企业经营的整体稳定性国内外大型生产企业都会参与期货套保业务，国外信用评级机构还把公司有没有参与套期保值作为信用评级的重要因素之一。
钢材企业套期保值(案例)
钢材企业套期保值（案例）一、套期保值的原理套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。
也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
期货交易是由现货交易发展而来的，现货交易在不断的发展中形成远期合约交易，由远期合约交易再发展成期货交易。
期货市场是建立在现货市场基础上的，因而期货市场和现货市场虽是两个独立的市场，但他们会受到相同的经济因素的影响和制约。
因此，一般情况下，两个市场的价格走势在相同因素影响下，二者波动的方向趋于一致。
套期保值就是利用这两个市场的价格关系，分别在两个市场作方向相反的交易，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到保值之目的二、此套保方案可以带来的益处企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。
而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。
期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。
本方案可以使生产加工企业和贸易商在未来钢材价格下跌情况下，现货市场的亏损得到期货市场盈利的对冲，避免亏损或减少亏损，可以有效完成销售计划，合理科学的安排流通环节，锁定贸易成本，甚至获得额外的利润。
1、卖出保值能够回避未来钢材现货价格下跌带来的风险。
2、经营企业通过卖套期保值可以使公司按照原先的经营计划，强化管理，顺利完成销售计划。
3、有利于钢材生产企业现货合约的顺利签订，钢材生产企业做了卖保值就不必担心对方要求日后交货价为成交价。
钢铁企业套期保值方案设计[1]
![钢铁企业套期保值方案设计[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/7ace4cf2910ef12d2af9e75c.png)
钢铁企业焦煤套期保值方案设计——以武钢股份（600005）为例一、上游供应风险预估焦炭价格中期价格基本面分析目前钢铁企业维持高产量，对焦炭和焦煤的需求持续高涨。
现货焦炭和焦煤价格有望持续稳中有涨的良好格局，为焦炭期货形成强力支撑。
中期来看，随着国内外各项利好政策浮现以及国内经济的持续复苏，焦炭期货价格后期有望逐步上涨（一）世界经济复苏态势明显美欧经济前景向好10月1日起，美国政府非核心部门关门。
非农就业数据、CFTC等数据停止发布，市场缺乏基本面指引，变得更为谨慎。
不过短期来看，美国两党互相扯皮料将延续，年内美联储几乎不可能缩减QE规模。
截止日前，美国已经达成债务协议，政府在国会通过预算案后重新开门，至此美国政治风波暂时化险为夷，市场担忧情绪明显好转。
欧洲经济形势也在持续好转。
希腊10月7日公布的2014年预算草案显示，希腊将会在2014年结束其长达6年的衰退。
希腊预算草案预计，该国经济2014年将会增长1.6%，且今年经济也会出现小幅增长。
国内经济持续复苏。
近期经济数据显示，中国经济正在持续复苏。
9月汇丰制造业PMI 初值超市场预期回升至51.2，为六个月以来最高。
中国经济回暖势头在未来几个季度预计将继续持续。
8月份PPI环比上涨0.1%，同比下降1.6%，环比由降转升，同比降幅进一步收窄，国民经济企稳回升的态势渐趋明显。
（二）未来需求获支撑1.投资方面国务院通过铁路投融资改革方案，允许城际铁路和支线铁路等的所有权对地方政府和社会公众开放，这显然有利于吸收社会的投资。
中国铁路总公司近期确认，将增加铁路投资和铁路营运里程，同时首次启动机车车辆大招标，铁路用钢需求将明显增长。
预计“十二五”前三年我国铁路建设用钢年需求量保持在1600万—1800万吨，在后两年则降至1400万吨左右。
2.房地产调控对于众所关注的房地产调控问题，中央政治局会议提出的要求是“促进房地产市场平稳健康发展”，而不是“加强对房地产市场的调控力度”，这被认为政府放松了对楼市的强制性调控力度。
钢铁企业套期保值手册
钢铁企业套期保值手册一、套期保值的定义及内容套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。
买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。
套期保值是期货市场产生的原动力。
无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。
这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。
企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。
二、WTO环境下我国钢铁产业面临的风险加大钢铁产业链包括从铁矿石到钢坯和钢锭等半成品，从半成品到钢材等成品的加工环节，以及后期的贸易、流通、钢铁应用等环节。
而长期以来，我国每年都要进口大量的铁矿石，铁矿石的进口依存度很大，2007年进口依存度超过50%。
过高的进口依存度加剧了我国整个钢铁行业所面临的国际风险。
这一点从2008年的国际铁矿石走势可见一斑。
2008年上半年全球通胀预期使得铁矿石的价格一路飞涨。
然而，进入8月份后在美国次贷危机扩散为全球金融危机的打击下，铁矿石的价格又是大幅下挫。
日益复杂的国际环境所带来的铁矿石价格大起大落使得我国的钢铁产业面临着巨大的风险。
三、套期保值是钢铁企业规避风险的有效手段对于钢铁加工企业来说，套期保值是以期货风险冲抵产品（或原料）市场风险，以可控风险锁定未知风险的一种经营手段。
随着钢铁加工企业产销规模的不断扩大，开展套期保值业务不仅成为企业回避钢铁价波动风险的有效手段，同时也成为企业提高管理水平和行业竞争力的有力工具。
钢材贸易商如何进行钢材套期保值
钢材贸易商如何进行钢材套期保值［摘要］2008年经济危机以来,钢材现货市场经历了大幅度的价格起伏,在剧烈的市场行情波动下,钢材贸易商由于传统贸易模式的弊端处于难以获利的尴尬地位。
本文首先分析了钢材贸易商难以获利的原因,其次阐明了套期保值的概念,最后提出了钢材贸易商应合理利用钢材期货进行套期保值规避市场风险的措施。
［关键词］钢材贸易；套期保值；期现结合1 传统钢材贸易模式的弊端及套期保值的原理2011年欧洲债务危机与国际资本市场动荡,导致国际需求低迷。
国内同样也面临因经济增长放缓和抑制通胀而导致的市场需求下滑问题,再加上银行信贷紧缩,更加剧了房地产投资和高铁等基础建设减缓,使国内整个大宗商品价格进入快速下跌通道。
传统的贸易模式下,贸易商作为中间商,需要保持一定的库存量。
往往是通过与钢厂签订年度协议来采购一定的钢材量作为库存补充,但这种模式对于贸易商存在很大的弊端。
当钢材市场行情上涨时,钢厂采取不发货或者推迟发货,贸易商拿不到充足的货源。
而当市场行情下跌时,钢厂大量发货,下游销售价格甚至低于上游钢厂出厂价格,贸易商基本无利可图或者是进多少货亏多少钱。
面对无奈的钢厂价格倒挂,贸易商的利润越来越薄,终端客户不好做的现状,对于中间贸易商来说需要两条腿走路做到“期现结合、锁定风险”,利用金融工具来规避市场风险,以一定的成本为大量的自营钢材库存提供风险担保,避免陷入为市场性风险埋单的不利局面。
由此引入套期保值的概念。
套期保值,是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约,从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制,以规避价格波动风险的一种交易方式。
套期保值的原理：同一种特定商品的期货价格走势和现货价格走势是一致的,期货价格和现货价格水平随着期货合约到期日的临近而趋于一致。
而作为贸易商,多数情况下,会在现货市场上拥有大量的库存,因此应在期货市场上建立空头头寸,预防市场价格下跌的风险。
套期保值策略与操作案例
套期保值策略与操作案例一、钢材生产企业——卖出套期保值风险敞口计划或订单生产1百吨螺纹钢可能面临价格下跌的风险或者毁约风险。
交易方向的选择企业出售产品（现货多头），则应在期货市场建立空头头寸，即在适当价位卖出螺纹钢合约若干（上海商品交易所拟推出螺纹钢作为钢铁品种上市）保值数量的确定生产1百吨，假定期货合约每手5吨合计20手螺纹钢合约，财务能力许可的情况下，拟全部参与保值。
（假设收到预付款7万）财务能力匹配假定市场价09年3月到期的合约价格为3,700元/吨，期货合约的保证金为10%，则保证金需求为：每吨的保证金为：3,700×10%=370元1百吨螺纹钢（即20手）需要资金为： 100×370=37,000元预付款扣除保证金后结余33,000元，可以提供相应的保值资金和应付一定的价格不利波动的保证金需要。
保值策略调整的预案目前自美国次贷危机爆发以来，美国及全球经济持续放缓，钢材价格大幅下跌，已经跌至成本价格附近。
可能有短期击穿成本价，导致企业运行出现问题。
随着次贷危机蔓延到其他实体经济，需求的下降可能是买方无力履行订单。
因此考虑卖出保值。
买方弃单时还可向交易所提出交割。
保值计算若一月后下跌20%，买方只愿以一月后的现货价购买。
则现货交易比预计损失20%，而期货平仓盈利20%。
收益得到固定。
若，买方弃单，向交易所交割，收益得到固定。
若不跌反升，收益同样固定。
卖出套期保值实例2008年7月22日，上海螺纹钢现货价格为5480元，期货价格为5600元。
由于担心下游需求减少导致价格下跌，某厂商欲在期货市场上卖出期货合约来为其5000吨钢材库存保值，于是在期货市场卖出期货主力合约1000手（1手5吨）。
此后螺纹钢价格果然下跌，8月6日钢材厂商的5000吨螺纹在市场上被买家买走，厂商将期货空头头寸平仓，完成套期保值。
具体套保效果计算如下：a、期货价格下跌幅度大于现货价格下跌幅度时：时间现货交易期货交易盈亏合计7.22 5480元/吨库存5000吨5600元/吨卖出1000手8.6 5320元/吨卖出5000吨5400元/吨卖出1000手盈亏-80万元100万元20万元b、期货价格下跌幅度小于现货价格下跌幅度时：时间现货交易期货交易盈亏合计7.22 5480元/吨库存5000吨5600元/吨卖出1000手8.6 5320元/吨卖出5000吨5500元/吨卖出1000手盈亏-80万元50万元-30万元c、期货市场和现货市场价格下跌幅度相同，同为160元/吨时：时间现货交易期货交易盈亏合计7.22 5480元/吨库存5000吨5600元/吨卖出1000手8.6 5320元/吨卖出5000吨5440元/吨卖出1000手盈亏-80万元80万元0元通过卖出套期保值的例子可见，钢材厂商在自己认可的价位做卖出套期保值，可以有效地避免价格下跌带来的存货跌价风险。
钢材企业套期保值方案
钢材企业套期保值方案套期保值：利用期货市场和现货市场价格走势发展向相一致的原理在期货市场和现货市场上作方向相反的交易，达到一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，从而达到回避市场风险锁定生产成本和利润的目的。
具体到钢材的企业来讲就是：用钢企业在订单已经敲定前提下：如果未来价格上涨了，企业购买原料的价格将上涨，从而增加采购成本、导致利润的减少；如果铜格出现大幅上涨，将可能导致订单利润被原料价格上涨的亏损所抵消乃至出现亏损。
企业希望未来价格能够维持平稳，最好是有下跌。
但未来的价格是涨还是跌，我们是很难准确预见的。
我们在签定合同的时候是签约双方基于对未来市场的分析判断而做出的决定。
如果企业签定未来某个时间的合同，实际上就相当于期货市场上事先做了一笔卖单。
企业需要在合约到期前买回相应数量的原料来了结这笔卖单合约。
如果未来价格上涨了我们必须以更高的价格买回原料，如果未来的价格跌了我们将可以以更低的价格买回原料，从而获取价格差。
由于未来市场价格变化的不可预见性：我们如何才能回避因价格上涨而给我们带来的成本风险锁定我们的订单利润呢？最直接的第一种办法是：在签定合同的时候就在现货市场上买入相应数量的原料存在仓库里，然后按照生产计划组织生产。
但一次性大量购买原料企业将面临较大的资金压力、资金成本和仓储成本。
第二种办法是：在签定销售合同的时候同时和原料企业签定原料购买合同，然后按照原料购买合同购买原料进行生产，但原料购买合同需要考虑的合同的履约风险，如果未来原料价格上涨幅度超过原料购买合同规定的违约赔偿幅度、或者其他原因导致原料供应商违约该怎么办？再有一种办法就是：在期货市场上进行套期保值：方法如下：我们在签定产品销售合同的同时就考虑在期货市场上进行相应的保值交易。
也就是我们现货市场上签定卖出合约的时候（相当于在期货市场上建立一个空头部位），就在期货市场建立一个相应的多头部位，等到未来需要购买原料进行生产的时候（购买现货等于了结原来签定的销售合同）将期货市场的多头平仓。
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钢材贸易企业套期保值方案一. 序言——企业如何管理风险1.钢铁企业面对的价格风险2008 年对于世界经济来说是非比寻常的一年，由美国次级债危机引发的全球金融危机大爆发给世界经济带来了史无前例的灾难。
这一年开始，许多大宗商品价格应声而跌，金融领域的危机向实体经济蔓延。
我国是一个钢铁生产和贸易大国，但原材料方面的铁矿石长期依赖外国进口，依存度之高为国内钢材行业的发展带来了桎梏。
2008 年上半年经济危机爆发之前，多种因素使得铁矿石价格飞速上涨，进入 8 月份之后随着美国次级债的扩散加深，其价格又一路下落。
铁矿石价格的大起大落使得我国的钢铁企业面临巨大的风险。
对于钢材需求商而言，同样面临钢材价格波动的风险。
在这次金融危机爆发并逐渐升级的过程中，诸多因素导致钢材价格大幅波动，由于缺乏规避风险的手段，整个钢铁产业随着钢材价格的巨大波动而动荡不安，某些钢铁企业损失惨重。
2、钢材期货是钢铁企业管理风险的理想工具2009 年 3 月 27 日上海交易所正式挂牌上市螺纹钢和线材期货合约，使得我国金属期货品种近一步完善。
我国的期货市场在价格发现和控制风险方面的作用将日益显现，会有越来越多的行业和企业参与期货市场。
对于钢铁企业而言，套期保值是以期货风险冲抵产品市场风险，以可控的风险换取不可预测的风险的一种经营方式。
期货市场是为了解决现货商品在生产、加工和贸易过程中的风险问题、融资问题、库存问题和定价问题而发展起来的，它是一种管理风险的理想金融工具。
随着钢铁加工企业产销规模的不断扩大，开展套期保值业务不仅成为一种归避钢铁价格波动风险的有效手段，也是企业提高管理水平和竞争力的有力工具之一。
3、如何认识套期保值（ 1）套期保值的概念套期保值是一种通过在期货市场和现货市场进行反向操作，从而达到规避现货价格风险的期货交易行为，即在期货市场买进（或卖出）与现货数量相等，但交易方向相反的同类商品的期货合约，以期在未来某一时刻卖出（买进）期货合约后，用期货市场的盈利来弥补现货市场亏损的行为。
由于期货和现货市场走势基本一致，一个市场盈利，则另一个市场亏损，盈亏相抵后交易者收益可维持在稳定的水平。
在这个过程中，现货企业在期货市场上进行套期保值操作，将可能的风险转移给了期货市场上的投机者，从而规避了价格波动的风险，这个过程就是套期保值。
（2）套期保值的原理第一，由于期货市场是建立在现货市场的基础上，对于某一特定商品而言，影响期货价格和现货价格的主要因素是相同的。
因此，在期货交易过程中，期货价格的变动趋势和现货价格的变动趋势一致，也即期货市场和现货市场的价格在一般情况下是同时上涨或者同时下跌的。
第二，随着期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格将趋向一致。
期货交易规定合约到期时，必须进行实物交割。
交割时，如果期货价格和现货价格不一致，就会有套利者在期货和现货之间进行套利。
比如，交割时期货价格高于现货价格，套利者购进低价现货，卖出高价期货，然后将低价购入的现货在期货市场高价抛出，实现无风险盈利，这种套利交易使得期货价格和现货价格趋向一致。
然而，期货市场价格并不完全等于现货市场价格，受商品数量、交割品质、交割地点等因素的影响，到期日期货和现货价格的差距是被允许的。
（3）套期保值的作用企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去决定生产经营的对象、数量和方式，不仅直接关系到企业本身的经济效益，还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益的提高。
而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地了解市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。
而期货市场就是为企业转移和回避价格风险而成立的，企业参与期货市场就是为了转移和规避风险。
简单地说，期货市场就是企业身边的一个风险管理工具，企业利用好这个工具就能更专注于稳定经营。
（4）套期保值的类型买入套期保值是指交易者先在期货市场买入特定的商品期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。
这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法，可以将远期价格固定在预定的水平上。
买入套期保值是未来需要现货商品而又担心现货商品后期价格上涨的企业客户常用的保值方法之一。
卖出套期保值是指交易者首先在期货市场卖出特定的商品期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值目的的一种方式。
卖出套期保值主要适用于拥有商品的生产商或贸易商，他们担心商品现货价格下跌使自己遭受损失。
对于加工企业来说，市场风险来自买和卖两个方面，原材料价格上涨和成品价格下跌都会带来市场风险，原材料价格上升的同时成品价格下跌是加工企业最为危难的时候。
为了规避上述双重风险，加工企业可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，锁定其加工利润。
二．钢材期货合约介绍表 1 上海期货交易所螺纹钢期货标准合约交易品种螺纹钢交易单位10 吨 / 手报价单位元（人民币） / 吨最小变动价位 1 元 / 吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价± 5%合约交割月份1～ 12 月交易时间上午 09:00--10:15 10:30--11:30下午 13:30--14:10 14:20--15:00最后交易日合约交割月份 15 日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日标准品：符合国标 GB1499.2-2007 《钢筋混凝土用钢第 2部分：热轧带肋钢筋》 HRB400或 HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ 20mm、φ 22mm、φ 25mm 螺纹钢。
交割品级替代品：符合国标 GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2 部分：热轧带肋钢筋》 HRB335 或 HRBF335 牌号的φ 16mm、φ 18mm、φ 20mm、φ 22mm、φ 25mm螺纹钢。
交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的 7%最小交割单位300 吨交割方式实物交割交易代码RB上市交易所上海期货交易所三、钢材价格后市走势分析1、钢材价格行情回顾根据钢材期货市场的情况，我们可以略窥 2009 年最后一季度至2010 年第一季度钢材市场价格的走势情况。
自 2009 年 10 月以来，随着国内钢材需求的回暖，钢材价格突破底部区域，一路上扬并走出一波头肩底行情，11 月下旬遇 4500 点关口的时候出现小幅回落，12 月 10 期价回升， 1 月 7 日开始大幅调整并持续了近一个月时间， 2 月至 3 月的走势可以看作一个双底形态的完成，随着成本价格的推动作用和下游房地产季节性行情的回升，钢材期价将再次挑战4500 点关口并有继续上冲动能。
2、钢材价格走势分析2.1基本面分析2.1.1 现货市场价格情况建筑钢材成交活跃，市场价格连续上涨，随着国内市场需求逐步放大，在原材料价格持续上涨以及钢厂大幅上调出厂价格的带动下，近期国内建筑钢材市场价格基本呈持续上涨态势。
随着北方地区建筑工程全面展开，各地市场也将相继进入库存消化阶段。
据钢之家网站数据显示，现货市场总体延续普涨走势，且全国均价涨幅有所扩大，螺纹钢全国均价攀升至 4450整数关口上方，市场看涨氛围更为浓厚。
中厚板市场价格继续上涨，主要中厚板生产企业打破原有定价周期，频繁上调出厂价格并控制代理商订货量，导致市场资源匮乏，贸易商不断拉高报价，预计下周国内中厚板市场价格将维持上涨态势。
冷热板卷市场价格总体继续上涨，其中热卷价格上涨明显，铁矿石等原材料价格预期大幅上涨是主要因素之一，近期国内主要钢厂宝钢、武钢、鞍钢等均大幅上调了冷热板卷出厂价格，预计下周国内冷热板卷市场价格将继续小幅上涨。
2.1.2宏观经济面情况从宏观经济因素来看，央行将在银行间市场发行1600亿元 3月期央票 ,发行量又较上周增加 300亿元 ,连续第三周创下 3月期央票发行史上单周发行量的历史新高。
然而，四大行 3月前两周放贷近 2000亿元，全月可能超 8000亿元，在央行加大资金回笼力度的背景下，银行资金充裕的局面并没有发生大的转变。
央行行长周小川 25日在出席美洲开发银行年会时称，如果能确信经济复苏，那么部分特别的刺激措施可以逐步淡出。
而退出政策可以实施的必要条件同时还包括“确定经济不会出现 W 形的复苏，即经历当前的反弹后经济增长再度放缓。
”所以短期之内总被市场所担心的加息问题暂时不会出现，随着时间的推移，市场将逐步消化吸收加息这一消息。
2.1.3钢材供给面及成本情况中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生预计， 2010年，受宏观经济持续向好的影响以及产业政策扶持等因素，中国钢铁行业粗钢产量应为 6亿吨左右，比2009年增长 6.2%。
他指出， 2010年，尽管经济形势趋于稳定，但基础脆弱，对国际市场而言，整体是需求不足，存在供大于求的情况。
此外他指出，受生产成本的影响，钢材价格有所上升， 2010年2月末，钢材综合价格指数相比 2009年涨幅8.4%，但国际市场整体供大于求的状态，使价格上涨缺乏有力的支撑。
罗冰生表示，由于 2009年新开工项目数量多，计划投资额度大，大量工程建设项目已铺开，在2010年必然会继续施工，这对国内市场钢铁产品的需求将会有较强的拉动作用。
上周国内建筑钢材市场总库存量出现本年度首次下降。
截至 3月19日，钢之家网站重点监测的国内 14个主要城市线材库存总量为 143.49万吨，减少 5.06万吨；螺纹钢库存总量为 482.44万吨，减少 1.44万吨。
钢铁原料方面，国内铁矿石市场价格稳中有升，河北唐山矿涨至1200元 /吨的高位，进口矿价格持续高涨；钢坯市场价格小幅波动，整体成交一般；生铁、废钢市场价格稳中有升，华东地区部分钢厂计划提价补库；焦炭、炼焦煤市场价格保持稳定；铁合金市场特种合金价格平稳运行，普通合金价格稳中趋涨。
进口市场，价格总体稳定。
进口铁矿石现货价格平稳运行，现印度粗粉（63.5%品位）主流价格为 1110-1120元 /吨，巴西粉矿（ 65%品位）价格为 1170-1180元 /吨，澳大利亚粉矿（ 62%品位）价格为 1150-1160元/吨；印度粉矿（ 63.5%品位）外盘主流报价上涨 1美元至 153-155美元 /吨（ CIF）。
巴西淡水河谷已向其我国外客户发出铁矿石巨幅涨价的书面通知，幅度达到 114.4%。
国际三大矿业巨头高调看涨铁矿石价格，钢材期货迎来了成本推动型攀升。
2.1.4钢材需求情况预计世界钢铁协会 (World Steel Association)主席 Paolo Rocca2010年3月25日表示，2010年全球钢铁需求预计将较2009年上升 11%，归因于美国经济初步复苏及亚洲经济持续增长。
Paolo Rocca表示，“2009年我们遭受冲击， 2010年我们必须考虑如何促进行业发展。