财务管理期末考试重点
财务管理学期末考试重点
财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。
2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。
3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。
一般可分为1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等；2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。
4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。
5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。
6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式；2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。
第二章财务价值计量基础1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43）1）单利终值和现值的计算（1）单利终值（FV）:就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。
计算公式：FV n= PV o（1+i n）FV n:终值，即第n年年末的价值;PV。
：现值，即0年（第一年年初）的价值;i :利率n：计算期数（2）单利现值（pv。
）：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算。
由终值求现值，叫做贴现。
计算公式：PV o=FV n X十2）复利终值和现值的计算（1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。
复利的终值就是本利和。
计算公式：FV n = PV o（1 i）n（2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。
计算公式：P V o=FV n（1 i ）n和一L分别称为复利终值系数（FVIF in）和复利现值系数（1 i）（PVIF i,n）。
财务管理期末重点考试范围书上总结归纳
财务管理第一章1.财务管理，是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
2.企业财务活动，是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
3.企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
（包括企业同其所有者、债权人、被投资单位、债务人、内部各单位、职工、税务机关之间的财务关系）4.财务管理的目标：（1）利润最大化：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，说明企业的财富增加越多，越接近企业目标。
优点：①反映当期经营活动中投入和产出对比的结果，在一定程度上体现了企业经济效益高低。
②利润指标在实际应用方面较简便，直观明确易计算，便于分解落实和理解。
缺点：①没有考虑利润实现时间和项目报酬的时间价值②没有考虑利润和投入资本的关系③没有有效地考虑风险问题④无法反映企业未来的盈利能力⑤会使企业财务决策带有短期行为倾向⑥利润是会计度量，可能不反映企业真实情况（2）股东财富最大化：通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富。
优点：①考虑了现金流量的时间价值和风险因素②在一定程度上克服企业在追求利润方面的短期问题③反映了资本与报酬间的关系约束条件：①利益相关者的利益受到了完全的保护，以免受到股东的盘剥②没有社会成本缺点：①对于非上市公司来说，不易衡量股东财富②有很大的波动性和不可控性③过度重视股东权益，其他利益相关者权益无法保障，不利于处理好财务活动中产生的各种财务关系（3）企业价值最大化：通过企业财务上的合理经营，采用最有的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系。
基本思想：将企业长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中满足各方关系。
①强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可承担范围内②创造股东间的利益协调关系，努力培养安定性互动③关心本企业职工利益，创造和谐的环境④不断加强与债权人的联系⑤关心客户的利益，在新产品研发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客需求，保持销售收入的长期稳定增长⑥讲求信义，注意企业形象宣传⑦关心政府政策变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出对自己有利的法规，一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利都严格执行第二章（计算）5.时间价值：即使在没有风险、没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值也大于1年以后1元钱的价值。
财务管理(期末+考研)知识点考点整理(全)
财务管理期末知识点考点整理（全）第一章总论1.财务管理的概念●企业财务活动*:筹资、投资、经营、分配●企业财务关系:企业所有者、债权人、债务人、被投资企业、企业内部各单位、税务机关●企业财务管理的特点✧综合性管理工作✧与企业各个方面有着广泛联系✧能迅速反映企业生产经营状况2.财务管理的目标●利润最大化缺点✧✧✧✧没有考虑利润实现的时间没有考虑风险没有考虑利润和投入资本的关系不反映企业未来盈利能力，带有短期行为倾向●股东财富最大化优点*✧一定约束后达成最佳目标:利益相关者受益、没有社会成本✧反映资本与报酬之间的关系✧一定程度克服追求利润的短期行为✧考虑现金流量的时间价值和风险因素3.财务管理的环境●经济环境*（p16-p18）✧经济周期:复苏、繁荣、衰退、萧条✧经济发展水平✧通货膨胀情况●资金占用量增加●企业利润虚增●利率上升，增加企业的资本成本●有价债券价格下降●资金供应紧张，筹资难度增加✧经济政策●法律环境:企业组织法规、财务会计法规、税法●金融市场环境✧金融市场与公司理财●为公司提供筹资和投资场所●让公司实现长短期资金的互相转化●为公司理财提供相关信息✧金融市场的构成●主体：金融机构●客体：交易对象（股票、债券）●参加人：客体的供应者和需求者✧金融工具●货币市场证券（短期债务）●资本市场证券（长期债务）✧利息及其测算*（p21）●利息率（衡量资金增值量）是进行财务决策的基本依据●组成●纯利率：没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率，影响因素为资金供应量和需求量，不是一层不变，随资金的供求变化而变化●通货膨胀补偿●风险报酬●违约风险报酬●流动性风险报酬●期限风险报酬●社会文化环境第二章财务管理的价值观念1.货币的时间价值**（p24-p37）●概念●复利终值和复利现值●年金终值和现值（后付）●先付年金终值和现值●延期年金现值的计算●永续年金现值的计算●时间价值计算中的几个特殊问题✧不等额现金流量现值的计算✧年金和不等额现金流量混合情况下的现值✧折现率的计算✧计息期短于一年的时间价值的计算2.风险与报酬●概念:确定性、不确定性、风险性●风险与报酬的关系*:类正比●计算*✧✧✧✧计算期望报酬率计算标准差利用历史数据度量风险计算离散系数（p43）●证券组合✧主要资产定价模型*（APM模型）（p55）●公式:Rm（期望报酬率）=Rf（无风险报酬率）＋Rp（风险溢价）●证券市场线3.证券估值（p60）●债券的特征及估值✧债券主要特征:票面价值、票面利率、到期日✧估值方法:类年金✧债券投资的优缺点*●优点:本金安全性高、收入比较稳定、有较好的流动性以便于出售●缺点:购买力风险高（通货膨胀）、没有经营管理权、需要承受利率风险（市场利率）●股票的特征及估值✧构成要素:股票价值（价格收入+股利）、股票价格、股利✧类别●普通股：所有者，参与选举；最后偿付；发行股利不是公司义务●优先股：无决策权；优先于普通股偿付；优先于普通股发行股利；不能请求公司破产✧优先股的估值*（类债券）✧普通股的估值*●股利稳定不变:V=D/R（V价值，D股利,R必要报酬率）●股利固定增长:V=D1/（R－g），g为增速，D1为第一期股利✧股票投资优缺点*●优:获得较高的报酬、适当降低购买力风险、拥有一定控制权●缺:求偿权居后、价格受多种因素影响而易波动、普通股的收入不稳定第三章财务分析1.财务分析概述●财务分析的内容:偿债、营运、盈利、发展、财务趋势、财务综合●财务分析的方法✧比率分析法●构成比率:组成部分和总体的关系●效率比率:投入与产出的关系●相关比率:两个或两个以上相关项目的财务比率✧比较分析法:横向、纵向2.财务能力分析**●偿债能力分析*（p78-p84）✧短期偿债能力:流动比率、速动比率、现金比率✧长期偿债能力:资产负债率、股东权益比率与权益乘数、产权比率与有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数与现金利息保障倍数✧影响偿债能力的其他因素:或有负债、担保责任、租赁活动、可用的银行授信额度●营运能力分析*:应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产周转率●盈利能力分析*:资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率销售净利率、成本费用净利率、每股利润与每股现金流量、每股股利与股利支付率、每股净资产、市盈率与市净率●发展能力:销售、资产、股权资本、利润增长率3.财务趋势分析:比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率、图解法4.财务综合分析:财务比率综合评分法、杜邦分析法第四章财务战略与预算1.财务战略●含义及特征:全局性、长期性、导向性●分类:投资、筹资、营运、股利战略●综合类型*✧扩张型:迅速扩张，保留大部分利润,大量筹措外部资本✧稳健型:稳定增长，保留部分利润，内部留利与外部筹资相结合✧防御型:保持投资规模和收益水平,保持资产负债率和资本结构水平，维持现行股利政策✧收缩型:维持或缩小现有投资规模。
复旦版财务管理期末考试重点总结
第一部分1. 财务管理：是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
2. 财务关系包括：企业与国家之间的财务关系、企业与其他投资者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系、企业与受资者之间的财务关系、企业与债务人之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系。
3. 财务管理活动：具体包括资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。
因此可概括为筹资、投资和分配三个方面。
4. ①资金筹集 ②资金投放 ③收益分配4. 财务管理目标：①总体目标：利润最大化，资本利润最大化或每股利润最大化，企业价值最大化或股东财富最大化。
②具体目标：筹资管理的具体目标，投资管理的具体目标，分配管理的具体目标 第二部分1. 资金的时间价值：①一定量的资金在不同的时间点上的价值的差额；②通常指没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
现值P ：指对未来现金流量以恰当的贴现率进行折现后的价值 终值F ：指现在一定量的资金在未来某一时间点上的价值计算：①单利终值：()n i 1F ⨯+⨯=P 现值：()n i 1/⨯+=F P ②复利终值：()()n P F P P F ，，i /i 1n⨯=+=现值：()()n i /i 1-n，，F P F F P ⨯=+=③普通年金终值：()()n i /i 1i 1n ，，A F A A F ⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+⨯=现值：()()n i /i i 11n ，，A P A A P ⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-⨯=-④预付年金终值：a.()()[]11n i /1i 1i 11n -+⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡--+⨯=+，，先A F A A F b.()()i 1n i /+⨯⨯=，，先A F A F现值：a.()()()[]1n i /1i 1i 111+⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+-⨯=--，，先A P A A F n b.()()i 1n i /+⨯⨯=，，先A P A F2. 资金成本：指企业为筹集和使用资金而付出的代价。
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财务管理学名词解释1、或有负债：是企业过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在需通过未来不确定事项的发生予以证实。
或有负债可能会转化为企业的债务，也可能不会转化为企业的债务，因此，其结果具有不确定性。
2、注册资本：一般而言，注册资本是企业法人资格存在的物质要件，是股东对企业承担有限责任的界限，也是股东行使股权的依据和标准。
具体而言，注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。
3、融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代租赁的主要类型。
4、补偿性余额：是银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的10%---20%的平均存款余额留存银行。
5、营业杠杆：亦称经营杠杆或营运杠杆，是指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。
6、营运资本：营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
7、再订货点：所谓再订货点，就是订购下一批存货时本批存货的储存量。
8、商业信用：是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。
9、票据贴现：是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。
它是一种商业信用发展的产物，实为一种银行信用。
10、现金股利：是指股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称“红利”或“股息”。
它是股份有限公司最常用的股利分配形式。
选择判断知识点1、企业财务关系——企业同其所有者——经营权与所有权。
2、企业同其债务人——债权与债务。
3、企业同其债权人——债务与债权。
4、企业同其被投资单位——投资与受资。
5、企业内部各单位——相互。
6、企业与职工——分配。
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选择（单选2’*20，多选3’*5）第一章一、财务管理的内容：公司筹资活动的决策与管理公司投资活动的决策与管理公司营运活动的决策与管理公司经营成果的分配与管理1、筹资活动的决策与管理1）公司可以长期自主使用的自有资金,包括：留存收益；发行股票；联营并购等资本运营手段从其它法人筹集；融资租赁还本付息筹集的的借入资金，包括：金融机构借入；发行债券、融资券；延期付款、商业汇票等商业信用向其它公司筹集的短期借入资金2）筹资活动的原则：根据资金的需要时间和数量及时足额筹到相应的资金决策准则是在通过资本结构调整控制一定财务风险的前提下使筹集资金的成本（所付出的代价）最低2、1）投资活动分为两类：对内投资：公司为了简单再生产和扩大再生产而在固定资产、无形资产等上进行的长期投资和在现金、应收账款、存货等上的短期投资；对外投资：公司以购买股票、债券等有价证券的方式或直接向其它公司投入资金的形式实现的向其它公司的投资。
2）投资决策：投资项目的优化选择投资决策的原则：量力而行，根据可能筹集资金的规模决定投资规模。
决策的准则:投资报酬率高，投资风险低3、1）营运活动包括原材料采购、雇佣劳动力、组织产品生产和商品销售，是公司实现投资目标的基础。
2）伴随着营运活动，公司的理财活动包括：长、短期生产及长、短期资金的安排；产品定价决策与生产规模的决策；存货决策（原材料采购、现金、应收账款等）；信用分析（信用政策及应收账款政策的制定）；各种资产及营运资金的管理等。
3）公司营运活动的决策原则：在满足生产、销售各环节的资金需求前提下，加快资金的周转速度，提高各类资金的使用效率。
4、经营成果的分配与管理包括：劳动工资与经营者激励决策；借入资金的还本付息管理；折旧管理；税务筹划；股利政策的制定及股利分配；留存收益的使用等。
公司经营成果的分配与管理要本着公平合理的原则。
决策的准则：充分调动各有关利益主体（股东、债权人、经营者和税收部门）的积极性，协调好他们的经济关系，促进公司理财的整体目标的实现。
财务管理期末复习重点
1.短期偿债能力分析指标有哪些？答：（1）流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。
流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
（2）速动比率：速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。
流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定的局限性，如果流动比率较高，但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。
在流动资产中，存货需经过销售，才能转变为现金，若存货滞销，则其变现就成问题。
（3）现金比率：现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。
现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券。
它是速动资产扣除应收账款后的余额，由于应收账款存在着发生坏账损失的可能，某些到期的账款也不一定能按时收回，因此速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。
（4）现金流量比率：是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值。
现金流量比率是从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额偿付流动负债的能力。
2.固定股利政策的含义和优缺点？答：固定股利政策是指公司在较长时间内每股支付固定股利额度股利政策。
优点：1、固定股利政策可以向投资者传递公司的经营状况稳定的信息,。
2、有利于投资者有规律的安排股利收入和支出。
3、固定股利政策有利于股票价格的稳定。
缺点：固定股利政策可能会给公司造成较大的财务压力，尤其是在公司的净利润下降或是现金紧张的情况下，公司为了保证股利的照常支付，容易导致现金短缺，财务状况恶化。
3.企业制定财务管理目标需要遵循的原则？答：企业财务管理的整体目标应该和企业的总体目标保持一致。
制定财务管理目标首先要遵循的两点原则就是利润最大化和股东财富最大化。
以利润最大化作为财务目标可以促使企业讲求经济效益，有利于资源的合理配置和社会经济效益的提高，并使社会财富快速增长。
股东财富最大化目标考虑了货币时间价值和投资风险价值；目标容易量化，便于考核与奖惩；克服了管理上的片面性和短期行为。
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1、财务报表：是指在日常会计核算资料的基础上，按照规定的格式，内容和方法定期编制的、综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面文件。
2、补偿性余额：是银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的10%—20%的平均存款余额留存银行。
3、可转换债券：有时简称可转债，是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。
4、现金等价物：是指企业持有的限期短、流通性强、易于转换为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。
5、市场风险：又称为不可分散风险、系统风险或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。
6、必要收益率：是投资人对某项资产合理要求的最低收益率。
7、财务报告：是企业向会计信息使用者提供信息的主要文件，它反映了企业财务状况、经营成果和现金流量等方面的会计信息，为会计信息使用者进行经济决策提供依据。
8、融资租赁：又称为资本租赁、财务租赁，是又租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在企业或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代租赁的主要类型。
9、财务管理的环境：（1）经济环境；（2）法律环境；（3）金融市场环境；（4）社会文化环境。
10、利率一般计算公式为：K=K。
+IP+DP+LP+MP 式中，K表示利率（指名义利率）；K。
表示纯利率；IP表示通货膨胀补偿（或称通货膨胀贴水）；DP表示违约风险报酬；LP表示流动性风险报酬；MP表示期限风险报酬。
11、复利终值的定义：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。
12、复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。
13、年金：是指一定时期内每期期末有等额收付款项的年金。
14、年金不一定是每年产生一次现金流量，也可以是半年。
15、先付年金：是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。
16、先付年金是期初等额，后付年金是期末等额。
17、等额用年金，不等额用复利。
18、三种企业组织形式：（1）个人独资企业；（2）合伙企业；（3）公司制企业。
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一、应收账款管理：①应计利息=（TR÷360）×变动成本率×资金成本率TR=单价×销售量变动成本率=单位变动成本÷单价②平均收账期=折扣客户率×折扣期+（1-折扣客户率）×收回期×信用期+（1-折扣客户率）×逾期收回率×收回期③边际贡献=销售量×（单价-单位变动成本）④增加的收入、变动成本、现金折扣、应计利息、收账费用、坏账损失相加得到的收益额> 0，则应改变信用政策1. 某企业产销甲产品，若信用期为30天，预计年销量可达6万件，a ＝10元，A VC ＝6元，TFC ＝10万元。
若信用期为60天，预计Q ＝7万件，但估计收账费用和坏账损失分别占赊销额的比例将由1%上升到2%。
决策该企业应否延长信用期。
解：30天：P＝60－36－10－0.6－0.6＝12.860天：P＝70－42－10－1.4－1.4＝15.2若假设资产报酬率为20%，则应考虑机会成本。
30天信用期的机会成本＝（60万/360）×30天×（36万/60万）×20％＝0.60 60天信用期的机会成本＝（70万/360）×60天×（42万/70万）×20％＝1.40则：30天信用期的收益＝12.8－0.6＝12.260天信用期的收益＝15.2－1.4＝13.8所以，该企业应该延长信用期。
2. C公司产销甲、乙两种产品。
目前的信用政策为“2/15，n/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。
逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。
如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。
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财务管理期末重点第一章财务管理目标财务管理的目标是企业进行财务活动所要达到的根本目标，是评价企业财务活动是否合理的标准。
1 •利润最大化利润代表了企业新创造的财富，利润越多侧企业的财富增加的越多，越有利于企业的生存和发展。
优点：1）有利于资源的合理配置，提高经济效益2）可疑化，可操作性强缺陷：1）没有考虑利润的取得时间2）没有考虑所获利润和投入资本的关系3）没有考虑所获利润所承担风险的大小2. 每股盈余最大化应当把利润和投入资本联系起来，用每股盈余（或权益资本净利率）来定位企业的财务管理目标优点：有利于公司权益资金使用效率的提髙缺陷：1）没有考虑每股盈余取得时间性2）没有考虑获利润所承担风险的大小3. 股东财常最大化股东财富最大化的评价标准主要是股票市价或每股市价，反映着资本和利润之间的关系。
优点：1）考虑了风险因素2）在一圧程度上克服追求短期利润的行为3）比较容易量化，便于考核和奖惩缺陷：1）只适用于上市公司2）股票价格受多种因素的影响3）仅强调了股东利益4. 公司价值最大化公司价值最大化是指通过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使公司价值达到最大。
优点：1）考虑了取得报酬的时间，并用资金时间价值的原理进行计量2）考虑了风险和报酬的关系3）扩大了考虑问题的范围4）有利于克服在管理上的片而性和短期行为缺点：1） 上市公司股价收多种因素影响2） 法人股东不太关注股价3） 非上市公司评估较为困难 第二章主要财务指标（一）变现能力比率速动*（二）长期偿债比率已获利息倍数息税前利润利息费用（三）资产管理比率平均存货二（期初存货十期末存货）m2流动比率= 流动资产 流动负债现金比率= 货币资金+有价证券 流动负债 流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量流动负债 资产负债率 负债总额 资产总额 X 100% 产权比率= 负债总额 股东权益总额 x 100% 产权比率 资产负债率 有形净值债务率 负债总额 股东权益-无形资产净值现金债务总额比经营活动净现金流量 债务总额存货周转率 销售成本平均存货应收帐款周转率销售收入平均应收帐款平均应收帐款二（期初应收帐款十期末应收帐款）+2应收帐款周转天数 360应收帐款周转率流动资产周转率销售收入平均流动资产平均流动资产二（期初流动资产十期末流动资产）宁2流动资产周转天数 360流动资产周转率总资产周转率销售收入平均资产总额平均资产总额二（期初资产总额十期末资产总额）三2总资产周转天数 360总资产周转率（四）盈利能力比率销售净利率=辟X 100%平均净资产二（期初净资产+期末净资产）十2营业活动收益质量=经营活动净现金流量营业利润存货周转天数 360 存货周转率销售毛利率 销售收入-销售成本 销售收入x 100% 资产现金回收率= 经营活动净现金流量 平均资产总额 X 100% 净资产收益率税后净利 平均净资产 x 100%第三章企业价值与市场效率K=K,+IRP+LP+DRP+MP1、纯利率（K'）指没有风险的通货膨胀情况下的均衡利率2、通货膨胀补偿率（IRP）为了补偿由于持续的通货的膨胀降低的货币实际购买力损失而要球提髙的利率3、风险报酬率①流动风险报酬率（LP）为了弥补因债务人资产流动不好带来的风险而要求提髙的利率②违约风险报酬率（DRP）为了弥补因债务人无法按时还本付息带来的风险而要求提高的利率③期限风险报酬率（MP）为了弥补因偿债长期性带来的风险而要求提髙的利率第四章资本预算方法第一节投资项目的现金流量分析一、现金流捲的构成定义：某项投资项目所能引起的现金流入量与现金流岀量的总称（一）、净现金流量的构成”。
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单选X10（20分）、多选X5（15分）、判断X10（10分)、简答X2（16分)计算X3(39）一、单选1、财务管理核心环节？ P14财务决策2、放弃现金折扣机会成本是什么？P78放弃现金折扣机会成本=(折扣率/(1-折扣率））＊（360/（信用期—折扣期）)*100％就是说企业借入资金的成本小于放弃现金折扣的成本，则借资金还贷款，享受现金折扣，反之，则放弃现金折扣。
3、给出数据，求财务杠杆系数P100DFL=（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）或DFL=EBIT/（EBIT-I)P111、11题银光企业资本总额为150万元，债务资本占45％，债务利率为12%，当前销售额为100万元，息税前利润为20万元，那么该企业的财务杠杆系数为()A 1.15B 1.68C 2.0D 2。
54、求公司再一次订货点P139再订货点=平均交货时间*平均日耗用量5、给出数据，求计划年度目标成本是多少？P210单位产品目标成本=单位产品售价-单位产品销售税金-单位产品目标利润或单位产品目标成本=单位产品售价＊（1-税率）—（目标利润总额/预计产量）全部产品目标成本=∑（单位产品目标成本*某种产品预计产量)6、运用杜邦财务分析体系的核心指标P307权益净利率=总资产净利率*权益乘数=销售净利率*总资产周转率*权益乘数销售净利率=净利润/销售收入；总资产周转率=销售收入/平均资产总额；权益乘数=资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率）7、什么股利政策可能使公司造成较大财务负担？P273 BA剩余股利政策 B固定股利额政策C、固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策8、考虑风险因素的财务管理目标是什么?P8 DA利润最大化目标 B利润率最大化目标C、每股利润最大化目标D企业价值最大化目标9、一年复利两次，求借款的实际利率是多少？P28实际利率i=（1+(r/m)）m—1 m为一年的计息次数，r为一年的名义利率P47、第6题某公司从银行借入100万元，年利率为10%，每半年计算复利一次，那么该项借款的实际利率为（）%A 10。
（财务知识）财务管理期末复习最全版
（财务知识）财务管理期末复习最全版（财务知识）财务管理期末复习08物流财务管理期末复习壹、选择判断第1章：总论1．企业财务关系（1）企业同其所有者之间的财务关系：运营权和所有权的关系企业所有者：国家、法⼈单位、个⼈、外商（2）企业同其债权⼈之间的财务关系：债务和债权关系企业的债权⼈主要有：债券持有⼈、贷款机构、商业信⽤提供者、其他出借资⾦给企业的单位或个⼈。
（3）企业同其被投资单位的财务关系：投资和受资的关系（4）企业同其债务⼈的财务关系：债权和债务关系（5）企业内部各单位的财务关系：资⾦结算关系（6）企业和职⼯的财务关系：劳动成果上的分配关系（7）企业和税务机关之间的财务关系：依法纳税和依法征税的权利义务关系2．财务管理的⽬标（1）以利润最⼤化为⽬标的缺点：1）没有考虑资⾦的时间价值2）没能有效地考虑风险问题3）没有考虑利润和投⼊资本的关系4）没有反映未来的盈利能⼒5）财务决策⾏为短期化6）可能存在利润操纵（2）以股东财富最⼤化为⽬标有效市场假设：最早是由Fama提出，根据历史信息、全部公开信息和内幕信息对股票价格的不同影响将市场效率分为弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场。
在强型有效的资本市场上，股东财富最⼤化⽬标能够⽤股票价格最⼤化来替代。
对于⾮上市X公司⽽⾔，X公司的价值等于X公司在市场上的出售价格，或者是投⼊⼈转让其出资⽽取得的现⾦。
3．企业组织的类型（1）个⼈独资企业：独资企业要承担⽆限责任（2）合伙企业：责任⽆限（3）X公司制企业：有限责任X公司和股份有限X公司；股东承担有限责任4．财务管理的环境（1）经济环境：经济周期、经济发展⽔平、通货膨胀状况、经济政策（2）法律环境：企业组织法规、财务会计法规、税法（3）⾦融市场环境：⾦融市场和企业理财、⾦融市场的构成、⾦融⼯具、利息率及其测算：利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬（4）社会⽂化环境第2章：财务管理的价值观念1．债券的主要特征：（1）票⾯价值：债券发⾏⼈借⼊且且承诺到期偿付的⾦额。
财务管理期末考试复习重点
财务管理学二、单选（10*2分）三、判断（10*1分）四、简答（5*5分）五、计算（25分）第一章总论一、▲企业财务活动：企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
资金------社会再生产过程中的物资价值的货币表现、进行生产经营活动的必要条件。
企业财务活动可分为四个方面引起的：1、企业筹资：发行股票、发行债券、吸收直接投资2、企业投资：资金用于生产经营活动以取得盈利获得回报越早的投资项目越好风险性3、企业经营：采购材料或商品；支付工资和其它营业费用；短期借款4、企业分配：纳税；补亏；提取盈余公积；分配股利关系：四个方面相互联系、互相依存。
上述四个方面构成了完整的企业财务活动，也正是财务管理的基本内容企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配的管理。
二、★企业财务管理关系企业财务管理关系是指企业在组织财务活动过程中的与各有关方面发生的经济关系。
1、企业同其所有者之间的财务关系。
企业所有者：（1）国家、（2）法人单位、（3）个人、（4）外商2、企业同债权人之间的财务管理关系。
债权人：（1）债券持有人（2）贷款机构（3）商业信用提供者（4）其他出借资金给企业的单位或个人3、企业同其被投资单位之间的财务关系4、企业同其债权人之间的财务关系5、企业内部各单位之间的财务关系6、企业与职工之间的财务关系7、企业与税务机关之间的财务关系三、★企业财务管理的特点（简答题）1、财务管理是一项综合性管理工作。
2、财务管理与企业各方面有着广泛联系。
3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况。
★财务管理的概念: 企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法制制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
四、★财务管理的目标（以利润最大化和股东财富最大化）财务管理的目标（financial management objective），是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
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财务管理期末考试重点
第一章财务管理职能
1.财务管理是什么
是在一定的整体目标下，关于投资、融资和资产管理的决策和事务。
（创造价值）
2.财务管理的目标即优缺点分析
5个目标：（1）规模最大化；（2）利润最大化；（3）股东价值最大化；（4）企业价值最大化；（5）在股东、员工和顾客三者之间寻求利益的平衡。
优缺点：
规模最大化缺点：效益差
利润最大化缺点：1）导致短视行为（案例1：Apple）；2）忽略资金的时间价值；3）忽略风险。
（3）股东价值最大化缺点：1）助长投机行为；2）造成短视行为；3）非财务经理所能决定。
（4）企业价值最大化如何克服前三者的缺点：企业价值最大化即企业未来所有净现金流量的折现值最大。
1）不存在短视的问题；2）考虑了风险因素。
3.怎样度量企业的价值？（苹果树案例）
第二章财务报表
百分比资产负债表百分比损益表百分比财务报表基期比较资产负债表
基期比较损益表
基期比较财务报表
标准化财务报表短期偿付能力
长期偿付能力
资产管理水平
盈利能力
市场价值财务比率分析杜邦恒等式综合评分法
财务报表分析方法
第三章
1.经营杠杆和财务杠杆的定义以及产生根源
经营杠杆：固定成本的存在使销售量变动一个百分比产生一个放大了的EBIT（或损失）变动百分比，源自企业对固定成本的使用.
财务杠杆：是指由于固定融资成本的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应，源自企业对固定融资成本的使用.
2.典型行业之间经营杠杆大小（用经营杠杆系数表示）的比较
航空、钢铁、有色金属冶炼等行业和超市、农产品加工等行业的经营杠杆比较。
1）Dol经营杠杆系数=（ebit+fc）/ebit=q(p-v)/[q(p-v)-fc]=s-vc/s-vc-fc 固定成本投入越大，经营杠杆系数就越大。
2）强周期性行业，业绩波动通常较大大，经营杠杆也大；弱周期行业如医药粮食等生活必需品及逆周期行业如吉芬商品，业绩波动通常不大，则经营杠杆一般较小。
3.为什么扩大财务杠杆会引起财务风险（为了增大EPS）
4.合并财务杠杆和经营杠杆（放大EPS相对于销售额的波动）
第四章
1.四个系数
复利现值与终值系数年金终值与现值系数2.实现实现（按揭款的案例）
第五章
1.长期证券的定价公式
2.影响长期债券的价值的因素
到期收益率YTM 市场利率
长期和短期：长期债券的利率风险大于短期利率。
债券期限越长，债券价格变动幅度越大. 债券接近到期日，其市场价格向面值回归。
债券价值对市场利率的敏感性还与债券产生的现金流量的分布有关。
3.到期收益率YTM
r
4.为什么长期债券风险大于短期债券风险
当给定市场要求的报酬率的变动幅度，则债券期
限越长，债券价格变动幅度越大.
5.现金流量分布对债券风险的影响
第六章
1.风险衡量的指标
标准差是对期望收益率的分散度或偏离度进行衡量.
方差系数：CV = ȏ/ R概率分布的标准差与期望值比率.它是相对风险的衡量标准.
ȏ= ( Ri - R )2( Pi )
2.两种资产组合如何确定最优集
3.多种资产组合如何确定最优集
4.无风险与有风险资产的组合
5.系统风险与非系统风险的含义，可通过增加资产种类来降低的是哪一类风险
第七章投资决策评价
1.平均会计报酬率
（ARR）是指投资项目年平均税后利润与其平均
投资额之间的比例。
缺点：忽略资金的时间价值，因此并非真实的报酬率
2.投资回收期达到PV的年数
（PB）是指从项目的投建之日起，用项目的净收益收回投资所需的年限。
静态投资回收期不考虑资金的时间价值。
动态投资回收期考虑了资金时间价值的投资回收期，在一定程度上弥补了静态投资回收期的缺陷。
1、在进行绝对评价时，需要基准投资回收期辅助判断；
2、忽略投资回收期之后项目的现金流量，难以对不同方案作出正确判断。
一般适合于流动性较强的项目，即能够较早收回投资的项目。
不适合长期投资项目的考察，如研究与开发项目以及新项目。
3.净现值
NPV=PV-I
4.盈利能力指数
（PI）是指投资项目生产期现金流量的现值与初
始投资的比值。
盈利能力指数特别适用于资金有限的项目决策。
互斥项目选择时运用净现值法和盈利能力指数法的结论有时不一致。
5.内部收益率
IRR
6.净年值
第八章资本成本
1.两种资本类型：权益资本与债务资本
2.两种角度
企业筹资和投资者投资
3.差异
企业债务利息可抵税
企业筹资需要筹资费用
4.债务资本的计算：不考虑和考虑货币时间价值两种，哪一个会更大
考虑时间价值的成本更大
5.加权平均资本成本
第九章资本结构
1.传统学派的资本结构以及怎样得出最低比率
传统学派主张每一公司均存在一个最适资本结构点或趋间, 可使公司价值最大, 故资金成本成U字型.
当负债对权益比(D/E)小时, 权益的资金成本(Ke)及负债的资金成本(Kd)不会有很大变动, 此时财务风险很小, 故加权平均资金成本(WACC)会随着负债的增加而下降.
当负债↑, 负债对权益比将逐渐上升, 投资人及债权人会意识到公司的风险增加, 因而要求较高的报酬以弥补其所承担的风险, 故权益的资金成本及负债的资金成本均上升, 以致于加权平均资金成本亦随着上升.
2.现在 EPS分析方法
每股收益=利润/股数市盈率=市价/每股收益3.权益融资和债务融资各自的优缺点，选择权益融资的情况
权益融资：降低财务杠杆效应；减少财务风险；暂时摊薄每股收益
债务融资：增加财务杠杆效应；增加财务风险；提高每股收益
权益融资的情况：债务比例本身已经很大，风险较高；通过权益融资获得比现在更加强的盈利能
力，如投资兴建新项目或是购买已存在的项目；不是为了企业的正常经营
第十章股利政策
1.股利政策与公司价值的关系
股利政策影响盈利能力和资本结构，资本结构影响公司价值，盈利能力决定公司价值
2.西方成熟资本市场为何偏好现金股利
两种原因：（1）公司盈利能力不确定性
（2）股利分配运用的是闲置资金，不会影响公司盈利能力。