中级经济师金融专业知识与实务讲义

券性质、银行间债券市场发行、期限较短。 （五） +同业存单市场 ，低风险、高流动（ 3 个月至 1 年）、
开立上海清算所托管帐户。
11. 银行间回购利率 已成为反映在货币市场资金价格的 市场化利率基准 。
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第三节 资本市场及其工具
1. 我国的资本市场：（一）债券市场（二）股票市场（三）投资基金市场
券，且购回价格高于卖出价格，两者的 差额即为借款的利息 。在证券回购协议中，作为 标的物 的主要
是 国库券 等政府债券或其他 有担保债券 ，也可以是 商业票据、大额可转让定期存单等 其他货币市场工
具。
6. 证券回购作为一种重要的短期融资工具，在货币市场中发挥着重要
作用 ：（1）证券回购交易增加了
证券的运用途径和闲置资金的灵活性。（ 2）回购协议是中央银行进行公开市场操作的重要工具。
场等。按照交易 中介作用 的不同 , 分为直接金融市场和间接金融市场。按照金融工具的 交易程序 不同，
分为发行市场和流通市场。按照金融交易是否存在固定
场所 ，分为有形市场和无形市场两类。按照金
融工具的 本原和从属关系 不同，分为传统金融市场和金融衍生品市场。
按照 地域 范围的不同，分为国内金融市场和国际金融市场。
易和债券借贷。 （2）交易所市场， 属于 零售 市场，按 净额结算， 实行两级托管。交易品种有 现券交易、
质押式回购、融资融券。（ 3）商业银行柜台交易，属于 零售 市场，实行两级托管。交易品种是 现券交
易。
8. 我国上市公司股票按发行范围可分为： A 股、 B 股（外币认购）、 H 股和 F 股（海外发行）。
4. 金融 远期 合约主要有 远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约 。非标准化合约、无固定交易所
5. 金融 期货 有 货币期货、利率期货、股指期货 。标准化协议、固定交易所
6. 期权与其他衍生金融工具的主要区别，在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。期权交易的
风险在买卖双方之间的分布不对称，期权合约的买方损失是有限的，收益是无限的，而卖方则与此相
6. 投资基金 特征 ：（ 1）集合投资，降低成本。（ 2）分散投资，降低风险。（ 3）专业化管理。
7. 我国债券市场形成了银行间市场、 交易所市场和商业银行柜台三个子市场。 （ 1）银行间市场是主体，
属于 批发 市场， 逐笔结算 ，实行一级托管。交易品种有 现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交
不可提前支取，只能在二级市场上流通转让。（ 4）利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的
定期存款利率。
10. 我国的货币市场 : （一）同业拆借市场（二）回购协议市场 ，分 1-365 天质押式回购和 1-91 天买断
式回购 （三）票据市场 ，分汇票、本票、支票 （四） +短期融资券市场 ，“非金融”企业法人发行、债
2. 债券 分类 ：根据发行 主体 的不同，分为政府债券、公司债券和金融债券。根据偿还
期限 的不同，分
为短期债券、中期债券和长期债券。根据 利率 是否固定，分为固定利率债券和浮动利率债券。根据 利
息支付 方式的不同，分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券。根据
性质 的不同，分
为 信用债券、抵押债券、担保债券 等。
按性质 不同，金融工具可分为债权凭证
与所有权凭证。
按与实际金融 活动的关系 ，可分为原生金融工具（基础金融工具）和衍生金融工具。
3. 金融工具的 性质 : 期限性 , 流动性（途径：买卖、承兑、贴现、再贴现） , 收益性 , 风险性。
4. 金融市场的 类型：
按照市场中交易 标的物 的不同 , 分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市
性。
3. 同业拆借市场 特点 ：（ 1）期限短（ 2）参与者广泛（ 3）交易对象的央行账户上的超额准备金（ 4）
信用拆借
4. 同业拆借市场 功能 ：（ 1）调剂金融机构间资金短缺，提高资金使用效率。（ 2）同业拆借市场是中
央银行实施货币政策， 进行宏观调控的重要载体（利率是核心）
5. 回购协议市场 : 证券的卖方以一定数量的 证券为抵押 进行短期借款，条件是在规定期限内再购回证
3. 债券具有以下 特征 ：（ 1）偿还性（ 2）流动性（ 3）收益性（ 4）安全性。
4. 债券市场的 功能 ：（ 1）筹集资金（ 2）投资功能（ 3）反映的功能（企业财务状况、国债利率视为无
风险利率）（ 4）中央银行实施货币政策的重要载体。
5. 证券投资基金分为开放式、封闭式、交易所交易、对冲基金四类。
中级经济师 金融专业知识与实务
备考知识点
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第一章 金融市场与金融工具
第一节 金融市场与金融工具概述
金融市场构成要素：金融市场的主体、客户、中介、价格。
1. 金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。
2. 金融工具的 分类 ：
按期限 不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。
7. 商业票据市场：公司为筹资，以 贴现方式 出售给投资者一种 短期无担保的信用凭证 。绝大部分一级
市场交易。
8. 银行承兑汇票具有以下特点：（ 1）安全性高（ 2）流动性强（ 3）灵活性好。
9. 大额可转让定期存单 CDs特点： （1）不记名且可在市场上流通并转让。 （ 2）面额固定且较大。 （3）
9. 上市公司的股份按投资主体分为国有股、法人股、社会公众股。
第四节 金融衍生品市场及其工具
1. 金融衍生品有以下特征 : （ 1）杠杆比例高（ 2）定价复杂（ 3）高风险性（ 4）全球化程度高。
2. 根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的 交易主体 分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经
纪人。
3. 按照衍生品 合约类型 的不同，最为常见的金融衍生品有 远期、期货、期权、互换和信用衍生品 等。
5. 广义金融市场的 有效性 ：市场活动的、定价的、分配的有效性。
6. 狭义金融市场的 有效性 ：弱式（历史信息）、半强式（历史和公开信息）、强式市场（历史、公开、
内幕）
第二节 货币市场及其工具
1. 货币市场包括 同业拆借、回购协议、票据、短期政府债券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单市
场。
2. 货币市场中交易的金融工具一般都具有 期限短、流动性高பைடு நூலகம்对利率敏感 等特点，具有“准货币”特