行为金融学期末考试试题

一、论述题：

1、什么是预期效用理论？你生活中的行为是否符合此理论？请举例说明（15分）

2、你是否有过过度自信的情况？请列举一个自己在生活中过度自信的例子；假

设投资者有过度自信的倾向，会接受有效市场假说吗？为什么？（20分）

3、试用前景理论解释现实生活中的某一现象并加以分析（15分）

4、你是否经历过庞氏骗局？请列举一个自己在生活中经历过或者听说过的庞氏

骗局的例子；有人说现在我国的养老金就是一个庞氏骗局，你同意这种观点吗？为什么？（20分）

二、材料题（30分）

张先生在股市中摸爬滚打了10几年，有一定的操盘经验。但其持有的5000股A股票却令他十分头痛，这只股票是在整个股市相对高位上买的，长期被套，大盘涨的时候，它的涨幅却很小，大盘跌的时候，它却跌得比谁都快。终于，在一个他认为价格差不多的时候，决定把它割肉卖掉。他按照即时的价格B填好

卖出5000股A股的单子，摁下“确认”键，电脑显示操作成功。长期以来令他困扰不已的心情终于舒缓了：从此以后，这只股票无论是涨还是跌都与我无关了。正当他感到无比轻松的时候，仔细一看却确猛然发现自己犯了一个天大的错误！他账上的A股由原来的5000股变成了10000股！原来他把卖单填成了买单！

还好，他买入A股后，该股票价格并没有很大的波动，基本上在他刚刚买

入的位置上。他因为是证券公司的大户，得到了万分之五的低交易费率，在他的感觉中，交易费是可以忽略不计的。也就是说，他既可以几乎无成本地把刚买入的5000股马上卖掉，以纠正自己的操作失误，也可以按原计划把打算卖掉的5000股加上不小心买进的股票合计10000股全部卖掉。但事实是，在接下来的一段时间里，他什么也没有操作。人们问他为什么买错了股票却不纠正错误？他说：看看再说吧。

问题：

1、既然B是张先生之前估价A的卖出价，那当价格B不经意地成为买价时，却也能够认同，难道张先生对于股票的估值没有一个客观标准么？

2、张先生为什么会坚持持有不经意间买到的股票？他原来要卖掉的股票为何因为一个操作失误而改变初衷？

3、他这样对股票买卖价格自相矛盾的估值是由何种心理因素导致的？