外资水务公司中国困顿记

外资水务公司中国困顿记

十一五期间如日中天的外资水务巨头为何在十二五

期间泯然众人？他们裹足不前的尴尬现状或许能带给业界

一些启示。

进入21世纪，在中国经济的高速腾飞之下，环保意识逐渐苏醒，国家开始对市政废水、工业废水采取环保专项水环境整治行动。但国内水环境治理产业尚处萌芽阶段，于是大批体量庞大、产业链绵长的外资水务公司进入中国，掀起了一阵圈地和并购狂潮。在十一五期间，外资水务公司长袖善舞，成为中国水务市场的主导力量。

十二五时期，水务市场蓬勃发展，市场规模达到万亿之巨，但出乎意料的是，这非但没有使外资水务企业的神话延续，相反，市场规模不断缩小。据E20研究院统计，十二五期间，外资企业市场份额从十一五期间的50%，跌落到到十二五末期的10%，至今难见复苏迹象。

“未来两年是水务的洗牌时期，走下神坛的外资企业能否挺过洗牌潮还很难说。”中节能工业水务工程董事长、总经理张和平在接受《能源》记者采访时做了大胆的预言。

如今，一些外资企业黯然退出，一些仍然苦苦坚守市场。未来，他们又将走向何方？

扩张滑铁卢

巴黎第十六区，一座灰白色八层小楼屹立在繁华的街道当中，这座建筑便是威立雅全球总部所在地。

就在刚刚过去的2月25日，威立雅的业绩发布会在这里举行。在谈到过去一年的增长时，其全球CEO Jean-Michel Herrewyn兴致勃勃地说，威立雅集团全球利润增长约70%，其中，作为威立雅的核心部门，水务为威立雅贡献了半数的营业额。然而，但在谈到中国市场时，他却用极为简短的措辞一笔带过。

根据福布斯杂志数据统计，截至2015年末，威立雅资产达到420亿美元，位于500强第376位。

1997年，威立雅中标天津凌庄水厂改扩建与20年特许经营合同，其水务部门进入中国市场。2013年，亚洲水务市场为威立雅贡献了16.7%的份额。

与威与立雅同时诞生的法国苏伊士集团旗下的中法水务，于1992年中标澳门垃圾发电场、以及三亚等污水处理厂，逐步向中国大陆扩张。1992年，周俊（化名）加入了中法水务，负责中国市场开发。这一年，周俊参与了集团对广东中山市坦洲水厂的投资建设，这也是中国第一家全部由外商投资建设并经营管理的水厂。

据周俊回忆：“那时外企大量聘请精通外语，又懂环保的留学生，积极扩张在华市场。”这段时间也是两家外资企

业在中国的快速扩张时期。

巨大的市场潜力吸引了不少巨头的进驻。2005年8月23日，西门子工业系统及技术服务集团在上海宣布，正式进军中国水市场。当时西门子水务CEO罗杰乐观的预计，未来中国市场年度增幅将达到8%。

然而，十年过去了，乐观的情绪早已消失的无影无踪。这些进驻中国的外资水务企业不仅未能从水务巨头翘楚的

位置上向“全球五百强”更进一步，相反，外资企业从长期把持的中国水务龙头老大的地位上一路下挫，及至今日，难见复兴迹象。

2002年，苏伊士旗下中法水务遭遇扩张瓶颈，放缓在华市政污水扩张步伐。这一年，周俊离开苏伊士，转而投身扩张更快的中国生物质能源产业。2013年，北控水务以2094万立方米/日的水处理总能力超过威立雅，有业内人认为这标志着国内水务公司正式取代外资企业的地位。同样是在2013年，高调进军中国的西门子将其下水务部门出售给比卡瓦，黯然退出中国水务市场。

此外，2014年，威立雅将天津水务出售给光大集团。此外，据业内人士透露，因兰州饮用水超标事件而身陷囹圄的兰州威立雅公司也正在挂牌销售，种种迹象引发了威立雅在华收缩资产的猜测。此外，外资品牌影响力和公信力的急剧变化。德润环境总裁孙明华在2016年水务战略论坛上感叹

环境的变化。“现在，再和地方政府洽谈时，外资企业根本不具备投标资格。”

3月31日，E20环境平台再次发布水务企业排行榜。其中，水务32强企业中，外资企业仅仅占据3席（中法水务，威立雅、胜科）。从业绩增长来看，除中法水务维持增长外，威立雅、胜科在中国的增速缓慢。

2014年，威立雅水务并无新项目落地。2015年，虽然威立雅在规模上以1352万吨/日的特许经营规模排行水务产业第六，但其新增规模仅1万吨/日，增速排行跌落至29位。此外，胜科水务2014年新增规模147万吨/日，而2015年并没有新项目。

“外资企业现在只能针对一些中国企业做不了的领域进行外包，譬如污泥、危险废物处理上会做。所以他们现在不仅不能得罪国内企业，还要想办法和这些企业搞好关系，处于夹缝中生存的地位。”一位不愿具名的业内人士告诉《能源》记者。

“高溢价”末路

大约在10年前，威立雅和苏伊士通过巨额投资驱动的市场需求造就了一个辉煌的成绩单。外企融资成本低，国内企业在资本回报9%-10%出手收购之时，威立雅在3%-4%时就出手。高价投入之后，通过协议中的“水价换算公式”倒逼水价上涨，这被称为“高溢价”。

2007年，首创水务在运作兰州水务项目时，面对经营周期达二三十年的项目时，虽然知道以后可以有很好的回报，但也不得不放弃，败给了采取“高溢价”战略，投资达17.1亿的法国威立雅公司。在以后的水务竞争中，首创不得不调整自己的目标市场，不再参与威立雅在天津等大项目的竞争。

但这种低效投资造成的恶果正在逐渐浮现出来。2014年，威立雅运营的兰州水污染事件爆发，威立雅深陷“高溢价”的公关危机当中。

高溢价究竟是不是拖累外资企业的主因？在两年前恐

怕没人会否认。“事实是有的，不过近些年外资企业已经收

手了。”E20研究院执行院长薛涛告诉《能源》记者。

那么国内企业呢？《能源》记者查阅了西安一家并不知名的水务BOT公司的商务计划书，其中计划书中盈利模式部分显示：“通过市场化的水价机制，推动水价上涨，缩短盈

利周期。”而这与威立雅与兰州市政府协议中的水价换算公

式如出一辙。如此推断，“高溢价”确实是拖累威立雅的原因，但国内企业亦有“高溢价”的做法，但相比国内企业，外资企业对国内水务产业的市场化过于乐观。一名

水务行业人士告诉《能源》记者：“2014年兰州水污染事件

的根本在于发改委的指导文件价格和外企公司自有资金的

时间成本并不匹配导致企业和政府之间经济利益冲突。不仅仅是兰州，实际上威立雅中标的多个市政项目都有这方面原