道氏理论及趋势分析
道氏理论(修改版)
投资学道氏理论证券投资技术分析主要理论与方法•道氏理论•K线理论•切线理论•形态理论•其他主要技术分析理论和方法道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。
①长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。
②中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，亦即中间性的离心变化。
③短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。
短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。
道氏理论的重大价值之一，就在于它为我们理清纷繁复杂的股票市场的运动脉络，提供了把握其运动趋势的重要思路。
道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致（参见下图）•第一阶段：证券市场交易不是很活跃，但交易量开始增加•第二阶段：证券市场价格已经上升，企业盈余的增加导致证券市场交易量的增加•第三阶段：证券市场上各种证券的价格已经升至一个高峰，投资者争先恐后购买证券，股市一片沸腾，交易量很大•第一阶段：上述的上升趋势已经结束，已有减少趋势•第二阶段：这是一个恐慌阶段，证券价格急剧下跌，交易量已大幅度减少•第三阶段：在经历了上述的恐慌阶段以后，先前买进的投资者纷纷卖出，证券市场价格再次急剧下跌2. 中期趋势分析•中期趋势分析是指连续三周以上、一年以下证券价格的变化趋势。
•中期趋势与长期趋势的关系―中期趋势的证券价格波动幅度均为长期趋势的升降幅度的1／3左右。
―中期趋势下跌时，若其谷底较上期谷底为高，就表明长期趋势上升：反之，当中期趋势上升时，若其波峰较上期波峰于低，就表示长期趋势下降。
3. 短期趋势分析•短期趋势分析―是指连续六天以内的证券交易价格变化趋势，一般不被人们作为重要趋势分析的对象4. 趋势分析与证券买卖的选择•趋势分析要点―要弄准证券市场的趋势是上升还是下降―是要认清投资者自己目前所处的位置THANK YOU。
股票分析技术之道氏理论
第三章 道氏理论
一、道氏理论概述 道氏理论是技术分析的鼻祖，也是迄今为
上升趋势的量价配合
下降趋势的量价配合
2、量价背离
在上升趋势中，价升量不增或价回 量不减，都是上升趋势即将发生变故的 信号，称量价背离。
在下降趋势中，价跌量轻或价弹量 不减，是下降趋势难以持续的底部信号。
B与A相比，量未放大， 价格未能有效上升
A
B
量价背离 价格调整
A
B
价格一波比一波高 成交量反而减少
量价背离
量价背离反弹
3、交易量领先于价格（量在价先）
无论是上升趋势中价格上涨压力的 减少，还是下降趋势中价格下跌压力的 减小，都通过交易量资料预先反应出来 了。而就价格本身来说，这一点要等到 价格趋势实际反转时才能体现出来。
4、天量见天价，地量见地价
B C
量在价先 A
天价
02年6.24停止减持,放天量485亿
调整可以直线方式完成
6、只有明确的反转信号出现，才意味 着原有趋势的终结。
这是顺应趋势方法的主要基础。 一个既成趋势具有惯性，通常要继续发展， 交易者不宜过早改变立场。 在明确的反转信号出现之前，通常总是选 择“趋势还将继续”这一边，把握更大些。 持有你的头寸，直到出现相反的指令。 反转随时可能发生，只要有头寸，必须时刻关 注市场。 趋势被确认次数越多，持续的概率越少。
根据成交量可以对主要趋势做出一 个判断，但价格反转的信号只能由收盘 价发出。
道氏理论及趋势分析
波浪理论的实际运用
黄金分割
0.618 0.382 0.5
黄金分割在资本市场的 运用
黄金分割的实际运用
波浪理论与黄金分割的 配合运用
内容总结
道氏理论 趋势分析 波浪理论 黄金分割
谢谢！
技术分析
技术分析的种类
K线分析
道氏理论、趋势分析 波浪理论、黄金分割
形态分析 均线理论 技术指标 ……
道氏理论
道氏理论是所有技术分析的鼻祖！迄今为止可 以说大多数技术理论来源于道氏理论。 道氏理论的核心思想是顺势而为，所谓势主要 包括时间和空间上的两种： 时间上的三种运动趋势： 主要趋势----长期趋势 次要趋势----中期趋势 短期趋势----短期趋势
空间上的三种趋势
趋势运用
趋势线的实际运用
通线
实战运用
波浪理论
艾略特波浪理论是由美国证券分析家拉尔夫•纳 尔逊•艾略特（R.N.Elliott）利用道琼斯工业指 数平均作为研究工具，发现不断变化的股价结 构性形态呈现出像波浪一样的运动过程
波浪理论
波浪理论
波浪理论的要点
艾略特的波浪理论关键主要包括三个部分： 第一，波浪的形态； 第二，浪与浪之间的比例关系； 第三，浪间的时间间距。
我的道氏理论
道氏理论一道氏理论的要点与规则：１．平均指数包容消化一切——因为他们反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。
甚至于那些天灾人祸，但其发生以后就被迅速消化，并包容其可能的后果。
２．三种趋势——基本趋势（时间在一年至几年）\中等趋势(次等趋势)\由小趋势。
３．基本趋势——基本趋势是大规模的、中级以上的上下运动，通常（但非必然）持续１年或有可能数年之久。
（趋势的定义：一波胜一波）只要每一个后续价位弹升比前一个弹升达到更高的水平，而每一个次等回撤的低点（即价格从上至下的趋势反转）均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，这就称为牛市。
相反，每一中等下跌，都将价格压到逐渐低地水平，这一基本趋势则是下降趋势，并被称之为熊市。
４．次等趋势（中等趋势）——这是价格在其沿着基本趋势方面演进中产生的重要回撤或上涨。
它们可以是在一个牛市中发生的中等规模的“上涨”或“回调”，也可以是在一个熊市中发生的中等规模的上涨或“反弹”。
正常情况下，它们持续３周时间到数月不等，在一般情况下，价格回撤到沿基本趋势方面推进幅度的１／３到２／３（针对它所要调整的中等趋势的幅度的１／３到２／３）。
我们必须注意，这个１／３～２／３并不是牢不可破的，它仅仅是一种可能性，大多数次等趋势都在这里范围之间，许多在靠近半途就停止了，即回撤到前面基本趋势推进幅度的５０％。
很少有少于１／３的情况，但有些几乎完全看不出回调。
（中等趋势的调整和小趋势的调整是有区别的、平台调整、顺势调整）从而，我们有两个标准（时间和幅度）用以识别次等趋势。
持续至少三个星期并且回撤上一个沿基本趋势方向上的次等趋势价格推进净距离（从上一个次等趋势的末端到本次开始，略去小幅波动部分）至少１／３幅度的价格运动，即可认为是中等趋势。
５．小趋势——它们合起来构成中等趋势。
趋势分析的道氏理论
趋势分析的道氏理论
道氏理论是一种趋势分析方法，它是由道氏（Dow）提出的，被广泛应用于股票市场的研究与预测中。
根据道氏理论，股票市场存在着三种主要的趋势：上升趋势（bull market）、下降趋势（bear market）和横盘趋势（sideways market）。
道氏理论的基本原则包括以下几点：
1. 价格和成交量：道氏认为价格和成交量的变化是趋势形成的关键因素。
在上升趋势中，价格通常会伴随着成交量的增加而上升；而在下降趋势中，价格通常会伴随着成交量的增加而下降。
2. 主要趋势和次级趋势：道氏认为市场上存在着两个不同级别的趋势。
主要趋势可以持续数月或数年，次级趋势则是在主要趋势中的短期反弹或调整。
3. 趋势的持续性：道氏认为趋势会持续存在，直到出现明确的逆转信号。
因此，投资者应该遵循现有的趋势进行交易，直到趋势发生逆转。
道氏理论通过观察价格图表和成交量来判断趋势的形成和发展。
常用的技术分析工具包括趋势线、支撑线和阻力线等。
投资者可以利用这些工具来识别趋势的起点和结束，并在合适的时机进行买卖操作。
需要注意的是，道氏理论虽然被广泛应用于股票市场，但并不是完美无缺的预测
方法，仍然存在一定的局限性。
投资者在运用道氏理论进行趋势分析时，应该结合其他技术分析方法和基本面分析，综合判断市场的走势。
11. 道氏理论
道氏理论在邮币卡市场的应用道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，现在我们所知道的大多数技术分析理论都是在道氏理论的基础上进行的各种形式的发展。
那么，在邮币卡市场，该怎么运用道氏理论呢？今天，由小邮为邮米们介绍一下，看看道氏理论对邮米们有多大的帮助。
一、道氏理论的基础：三个假设假设1：人为操作——指数或藏品价格每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级行情走势也可能受到到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。
假设2：市场指数会反映一切信息——每一位对于文交所了解的投资者，他所有的希望、失望与知识，都会反映在藏品指数与大盘指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来的行情走势。
假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。
当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。
二、道氏理论三种趋势定义趋势：“相继上冲的价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰和波谷，那么市场就处于上升趋势”。
依次上升的波峰和波谷为上升趋势；依次下降的波峰和波谷为下降趋势；依次横向延伸的波峰和波谷为横向延伸趋势。
三、市场可分为三种趋势。
（1）基本趋势特点：最主要的趋势，价格广泛或全面性上升或下降；持续的时间通常为一年或一年以上；总体升（降）幅度超过50%。
组成：由基本的上升趋势（牛市）和基本的下降趋势（熊市）组成。
票价的基本趋势是长期投资者最关心的，目的是尽可能地在多头市场形成时买入个票，而在空头市场形成前及时卖出个票。
（2）次级趋势：与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为修正趋势。
在多头市场，它是中级的下跌或“调整”；在空头市场，它是中级的上升或反弹。
这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其上升或下降的幅度一般为基本趋势的1/3或2/3。
（3）短期趋势也称小趋势，它们是短暂的波动，很少超过三个星期，通常少于六天。
它们本身没有什么意义，只是赋予主要趋势的发展过程神秘多变的色彩。
什么是道氏理论 道氏理论有几种趋势？分别是什么？
什么是道氏理论? 道氏理论有几种趋势？分别是什么？什么是道氏理论?道氏理论（Dow Theory）是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式的理论。
理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报（Wall Street Journal）的记者和道琼斯公司（Dow Jones and Company）的共同创立者查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow，1851年—1902年）的社论。
在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿（William Peter Hamilton）、罗伯特·雷亚（Robert Rhea）和E·乔治·希弗（E. George Schaefer）总结出来并予以命名。
道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、次级反应、日线。
主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，大致分为牛市、熊市、区间盘整。
次级反应：与主要趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度通常为上次主要趋势低点到高点的三分之一至三分之二。
日线：每日的价格范围，无法分析，但分析主要趋势与次级反应，需要靠每个日线的共同组合。
道氏理论有几种趋势？分别是什么？基本趋势即从大的角度來看的上涨和下跌的变动。
其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。
这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。
通常（至少理论上以此作为讨论的对象）。
主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。
对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，彵们是不会去理会的。
道氏理论实践教学(3篇)
第1篇一、引言道氏理论，作为一种经典的技术分析理论，自诞生以来就备受投资者关注。
它主要通过对股票市场的价格和成交量进行分析，来判断市场的趋势和未来走势。
本文旨在通过对道氏理论的实践教学，帮助投资者更好地理解和运用这一理论，提高投资决策的准确性。
二、道氏理论概述道氏理论是由查尔斯·道和威廉·彼得·汉密尔顿在20世纪初创立的。
该理论认为，股票市场是由主要趋势、次要趋势和短暂趋势组成的。
主要趋势代表市场的长期走势，次要趋势代表市场的中期波动，短暂趋势代表市场的短期波动。
道氏理论的核心观点如下：1. 市场趋势：市场趋势分为上升趋势、下降趋势和横盘整理三种。
2. 股价与成交量：股价与成交量之间存在密切关系，成交量可以作为判断市场趋势的重要依据。
3. 平均价格指数：平均价格指数可以反映市场的整体趋势，包括道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。
4. 相互验证：不同市场指数之间、指数与个股之间应相互验证，以提高判断的准确性。
三、道氏理论实践教学1. 实践步骤（1）收集数据：首先，收集相关市场指数的历史数据，如道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。
（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。
（3）分析趋势：根据道氏理论，分析市场趋势，判断主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
（4）成交量分析：观察成交量与价格走势之间的关系，判断市场趋势的强弱。
（5）指数相互验证：比较不同市场指数之间的走势，判断市场整体趋势。
2. 实践案例以道琼斯工业平均指数为例，分析其趋势。
（1）收集数据：收集道琼斯工业平均指数的历史数据，如每日收盘价、成交量等。
（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。
（3）分析趋势：通过观察K线图，发现道琼斯工业平均指数在2019年2月至2020年3月期间呈现上升趋势，随后进入横盘整理阶段。
（4）成交量分析：在上升趋势阶段，成交量逐渐放大，表明市场趋势较强；在横盘整理阶段，成交量相对较小，表明市场趋势较弱。
道氏理论精要讲解(夜了)
071016: 6124.06
080114:
5497.90
三
1、
071218: 4836.17.
080421:
3073.56
（六）交易量原理
交易量水平是对价格运动背后的市场强度 或迫切性的估价。交易量越高，则反应出的市 场强烈程度和压力就越甚。通过分析配合价格 变化的交易量水平，能够较好地估量市场运动 背后买入或卖出的压力。
上升趋势
下降趋势
横向延伸趋势
A-C为基本趋势，B-C为调整趋势；A-F、F-G、 B-E为短期趋势；A-B、B-C、C-D为中期趋势
D
B 调整趋势
E F G
C
基本趋势
A
上证指数1999—2001基本上升趋势
基本上升趋势的调整趋势
（三）主要趋势分析
1）趋势向上是牛市 ----上升趋势中的中期趋势为下跌，即调整。调 整范围是升幅的1/3至2/3，通常是1/2。 ----调整结束后将会创新高。 2）趋势向下是熊市 ----下跌趋势中的中期趋势为上升，即反弹。反 弹的幅度为跌幅的1/3至2/3，通常是1/2。 ----反弹结束后将会创新低。
1984年7月 3日，（100周年）市场技术分 析师协会(MTA)也向道· 琼斯公司颁赠了高汉默 银碗奖，以表彰他对投资研究领域做出的名彪 青史的贡献。 道氏从未为其理论著书立说，十九世纪末， 他在华尔街日报上发表了一系列社论，表达了 他对股票市场行为的研究心得。直到1903年， 也就是他逝世一年后，这些文章才被收编在 A· 纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中，得 以集中出版。 在理查德· 罗索为该书撰写的序 言中，把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊 德对精神病学的影响相媲美。
几种主流的操盘理论介绍(道氏理论,波浪理论,亚当理论,相反理论,江恩理论等十种理论)
操盘理论（2）第一章道氏理论１.道氏理论的基本要点根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。
这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过２０％。
对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。
因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。
这种趋势持续的时间从３周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的１／３或２／３。
股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。
修正趋势通常由３个或３个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。
投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。
他们的目的是想从中获取短期的利润。
短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。
人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
基本趋势即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。
其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。
这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。
通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。
对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。
当然，对于那些作经常性交易的人来说，次级变动是非常重要的机会。
（1）多头市场,也称之为主要上升趋势。
趋势理论-道氏理论
趋势理论—道氏理论（Dow Theory）分类：价值投资理论2009-07-09 09：25道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖,至今虽然已经有近百年的历史，但是在当今这个频繁波动的市场里面，道氏理论的基本精神依然有效。
道氏理论由查尔斯.道所创，在道去世后，威廉姆.汉密尔顿和罗伯特.雷亚继承了道氏理论并进一步将道氏理论组织归纳和发扬光大。
道氏理论阐述的不仅仅是技术分析方法和价格运动的形态，同时它也是一门关于市场的伟大哲学.道氏理告诉我们,今天的市场行为与100年前的市场行为其实没有什么不同。
尽管道氏理论经常因为“方应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都会对它有所听闻.道氏理论一直受到大多数人的敬重。
雷亚在其所有相关著述中都强调，“道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义，“道氏理论”是一种技术理论。
换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
要了解道氏理论,首先要理解道氏理论的几个假设。
雷亚表示，要成功地运用道氏理论，必须首先毫无保留地接受这些假设。
假设1、主要趋势（primary trend）是不可能受人为操纵的。
汉密尔顿并不否认投机者、专业人士或者其它人士可能人为地干涉价格.指数或个股的日内走势或者数天、数星期的波动也可能受到人为操作，而次级折返走势（Secondary reactions)也可能会受到这方面有限的影响。
但是，主要趋势是不会受到人为操控的。
假设2、市场平均指数自身已经反映和包容了所有信息.市场价格的波动已经包容了市场上所有参与者的希望、恐惧和期望,也同时反映了利率变动、收益期望、总统选举、生产计划等所有的信息。
对于中国市场的每一位参与证券事务的人士，他所有的希望、失望与知识，也都会反映在“上证指数”与“深圳指数"或其他的什么指数每天的收盘价波动中；即使发生火灾、地震、战争等灾难等不能预料的事情，市场指数自身也会迅速地加以评估，在短期趋势内进行消化，长期趋势仍然不受影响。
道氏理论的基本要点和分析方法
道氏理论的基本要点和分析方法１.道氏理论的基本要点根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。
这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过２０％。
对投资者來说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。
因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。
这种趋势持续的时间从３周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的１／３或２／３。
股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。
修正趋势通常由３个或３个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。
投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。
彵们的目的是想从中获取短期的利润。
短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。
人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
基本趋势即从大的角度來看的上涨和下跌的变动。
其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。
这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。
通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。
对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，彵们是不会去理会的。
当然，对于那些作经常性交易的人來说，次级变动是非常重要的机会。
（1）多头市场,也称之为主要上升趋势。
普通趋势线–道氏理论
普通趋势线–道氏理论除了水平线可以确定趋势外，上升趋势和下跌趋势也可以用趋势线来表示，因为趋势线是更为方便的确定趋势的方法。
做趋势线是图形分析最基本的技巧，也是最简单、最广泛使用的技术分析方法。
从广义上讲，水平支撑线或水平压力线是特殊情况下的趋势线，而在水平线的基础上发展的趋势线，为切线理论的发展和完善奠定了坚实的基础。
一、趋势定义的技术层面根据道氏理论，上升趋势的定义是：一系列逐渐抬高的高点和逐渐抬高的低点（如图9-1-1)。
2005年7月以来，深证成指的每个相对高点都高于前面的高点，而每个相对低点也都高于前面的低点。
从这种意义上说，在最近的相对低点未跌至前一个相对低点之前，这个上升趋势是完整的，违反这一条件的情形将被看做是上升趋势可能结束的警告。
应该特别强调的是，价格相对位置的比较只应被看成一种迹象或者是评估趋势的客观标志，而不是长期价格趋势一定会出现反转的指标。
同理，下跌趋势的定义是：一系列逐渐降低的低点和逐渐降低的高点（如图9-1-2)。
下跌趋势在前一个高点被突破之前是完整的。
二、联袂的高点、低点有两个级别根据三重运动原理，价格运动的轨迹受到三重运动的支配。
价格运动的轨迹具有复杂性，所以联袂走高的低点与高点也有复杂性。
因此，在画趋势线时，不能简单地去寻找所谓相对的高点或相对的低点。
为了使得图形清晰，通常将它们确定在两个级别上：次级运动级别的联袂走高的低点与高点；日常波动级别的联袂走高的低点与高点，如图 9-1-3和图9-1-4所示。
当然，并不是说我们只能划分出这两个级别的联袂走高的低点或联袂走低的高点，因为在通常情况下我们能够比较容易地划分出这两个级别的高点或低点，并且不会引起混乱。
这样我们就可以利用次级运动级别的联袂走高的低点与高点确定基本运动是处于牛市还是熊市，利用日常波动级别的联袂走高的低点与高点确定次级运动是处于正向次级运动还是反向次级运动。
而有些点可能担任两个级别的作用，这样的位置是要特别关注的。
（一）道氏理论
（一）道氏理论查尔斯.亨利.道是纽约道.琼斯金融新闻服务社的创始人，《华尔街日报》的创始人和首位编辑。
他创建的道.琼斯股票价格平均指数，是对投资研究领域作出的最伟大的贡献。
《华尔街日报》记载了他关于证券市场的全部思想，在查尔斯.亨利.道之前，没有人提出并建立一套理论来解释股票市场的真正内含。
查尔斯.亨利.道不仅提出了价格运动理论，而且就市场的价格决定投机与操纵行为，股票市场在经济中的作用等也进行了深刻的阐述，这些思想至今仍发挥着巨大的作用。
查尔斯.亨利.道生前从未就自己的理论思想著书立说。
“道氏理论”一词是纳尔逊在《股票投机的基础知识》中首次提出并确定的。
这本小册子实际上只是查尔斯.亨利.道发表在《华尔街日报》上的文章汇编，直到1922年汉密尔顿出版了《股市晴雨表》之后，才真正建立起道氏理论的思想体系。
1.平均指数包含一切。
道氏创建的平均指数是通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来反映总体证券市场的状况，这就为现有的各种指数奠定了基础。
虽然各种指数的计算方法不尽相同，但基本思想都是来源于道氏的平均指数，美国至今仍在沿用的道琼斯指数就是最好的说明。
平均价格指数能够全面地反映股票市场的变化，无数投资者的各种行为综合起来，集中地体现在平均指数上，价格消化了各种已知的可预见的事，以及各种可能影响股票供给或需求的情况，即使是天灾人祸，当发生以后也能迅速被市场所消化，通过价格的变化吸收掉。
平均指数包容消化一切，实际上是技术分析的三个前提之一，即市场行为包容消化一切，因为市场行为最终要通过平均指数体现出来。
“股市是国民经济的晴雨表”，平均指数的波动状况反映了经济状况，“晴雨表”的这一功能是超前的，可以提前预测经济的发展变化，这是道氏创建平均指数后强调的最主要的功能。
当然平均指数对市场也具有强大的分析预测功能，它可以预测市场的主要趋势，并且可以把主要趋势与次要趋势加以区别，从而可以根据平均指数进行交易。
2.市场有三种趋势查尔斯.亨利.道把市场的价格趋势分成三类：主要趋势、次要趋势和小趋势，这是道氏理论的核心内容。
外汇课程5,道氏理论与趋势
1.道氏理论道氏理论(Dow Theory)是产生技术分析的其中一个理论。
它提出市场上所有的走势均可分成三个类别：1. 入市期──市场气氛不大，然而正开始有投资者进入市场；2. 活跃期──气氛渐趋平稳，更多投资者进入，务求根据走势而赚取利润；3. 整固期──投机气氛高涨，市价逐渐偏离正常，亦有投资者开始离开市场，市况即将转危。
道氏理论亦把整个市场分成三个趋势，分别是主要趋势、次要趋势和短期趋势。
下图是一个趋势图例。
此理论希望投资者能排除一些不应有的心理因素，以较客观的角度观测市况。
例如正准备买入一组货币的投资者往往只留意牛市讯号的出现，然忽略了一些可见的熊市讯号。
道氏理论所提出的趋势类别在各汇市图中显然易见，但它最大的缺点是投资者难以确定主要趋势将会上升或下跌至哪一水平。
2. 艾略特波浪理论根据艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)，价格走势的形态与波浪类似。
艾略特相信市况常会出现波浪循环。
它的基本形态如下图。
其中1 、3 属推动浪，而2、4则属修正浪。
这上升五浪运行后，将出现A、B及C的整组波浪修正，市况开始回落。
、5 艾略特亦指出多个波浪形态可以在同一时期出现，意思是波浪里可能含有小波浪。
如下图：这理论易于运用：投资者可以辨别上升五浪的运行周期，然后买入；并在整组波浪修正时沽出。
然而，在辨别市场正处于哪一时段时，投资者往往会出现不同观点，并难以判断谁是谁非。
这一部份提到的技术分析指标都是最常用到的指标。
没有单一的指标可以百分百准确地推测后市去向。
投资者必须懂得如何一并使用它们，才能把它们的效用发挥到最大，并作出最准确的预测。
这样也可给予他们更多机会去发掘短线炒卖的窍门。
趋势, 趋势线及如何判断趋势改变趋势"顺势而行" 我们一直在强调趋势的重要性, 让我们在这里为大家说明趋势的定义。
我们一定要对趋势的形态有清楚的理解, 让我们在这里为大家加强一点对趋势的理解,上升趋势–能够持续做出新高, 近期的新高比之前的高要高, 近期的低比之前的低也要高下降趋势- 能够持续做出新低, 近期的新低比之前的低要低, 近期的高比之前的高也要低但要是我们不先确定自己的可能持仓时间，我们不能找出相关的趋势出来的。
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华夏财经—王老师
道氏理论
道氏理论是所有技术分析的鼻祖！迄今为止可 以说大多数技术理论来源于道氏理论。
道氏理论的核心思想是顺势而为，所谓势主要
包括时间和空间上的两种： 时间上的三种运动趋势： 主要趋势----长期趋势 次要趋势----中期趋势 短期趋势----短期趋势
空间上的三种趋势
趋势运用
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黄金分割在资本市场的 运用
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