6-1.51 上市公司与非上市公司股权激励的异同

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非上市公司的股权激励方案

非上市公司的股权激励方案随着国内股权激励政策的不断完善以及市场环境的不断变化，越来越多的非上市公司开始采取股权激励方案来吸引和激励员工。

然而，与上市公司股权激励相比，非上市公司股权激励方案在设计和实施上存在着特殊的难点和挑战。

本文将针对非上市公司股权激励方案的设计和实施进行详细探讨。

一、背景分析1.股权激励的意义股权激励是指通过股票等形式赋予员工一定数量的公司所有权，使其与公司的利益相关，从而激励员工的积极性、创造力和责任感。

股权激励是一种重要的企业激励手段，它不仅能够增强员工的归属感和忠诚度，还能激发员工的创新能力和企业竞争力，从而提高企业运营效率。

2.非上市公司股权激励的难点非上市公司相对于上市公司而言，所面临的法律环境、企业治理结构、股东持股结构、估值模型等方面都存在一定的差异，这也使得非上市公司在进行股权激励方案的设计和实施时存在一定的难度。

具体而言，有以下几个方面：（1）估值问题：非上市公司无法通过市场价格来确定股权的价值，需要通过专业机构的估值来确定。

估值过程中需要考虑企业的历史成长、未来发展潜力、现有股权结构等因素，这对于普通企业而言颇为困难。

（2）法律合规问题：股权激励方案设计和实施需要遵循相关的法律法规，如《公司法》、《劳动合同法》、《企业股权激励管理办法》等。

非上市公司因为涉及到非公开发行、非公开交易等问题，所以需要特别注意法律合规。

（3）股东沟通问题：非上市公司的股东大多数是基于关系、信任等因素而组成，其成员间关系复杂，要在不伤害其他股东利益的前提下，设计出合理的股权激励方案，需要耗费较大的时间和精力。

二、非上市公司股权激励方案设计非上市公司股权激励方案的设计涉及到以下几个方面：1.股权分配方案在股权分配方案中，应明确分配比例，考虑到公司未来发展可能会面临到的各种情况，如IPO、第二次股权融资、公司被收购等，应进行合理的保护措施，保障参与人的权益。

2.股权期限股权期限应该与公司的市场化定价、未上市公司手段的 IPO、 M&A 期限等相关。

上市与非上市公司股权激励模式的利弊

股票增值权激励模式是指公司授予经营者一种权利，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或公司业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益，收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值，激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金，股票或股票和现金的组合。
式中，通常很多公司以净资产收益率(ROE)作为考核标准。在这种模式中，公司和激励对象通常以书面形式事先约定业绩股权奖励的基线。ROE达到某一标准时，公司即按约定实施业绩股权激励，激励对象得到股权；ROE每增加一定比例，公司采用相应比例或累进的形式增加股权激励数量。
业绩股权激励的利弊：
一方面，从本质上讲，业绩股权是一种“奖金”延迟发放，具有长期激励的效
股票增值权激励模式的优点： 1、模式简单易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接对股票升值部分兑现。 2、该模式审批程序简单，无需解决股票来源问题。
股票增值权激励模式的缺点： 1、激励对象不能获得真正意义上的股票，激励的效果相对较差。 2、很难起到股权激励应有的长期激励作用。 3、公司的现金支付压力较大。
股权增值权激励的利弊：一方面，相对于股权期权模式，股权增值权模式更为简单，易于操作，也不会
对公司所有权产生稀释，对授予对象成本压力较小。另一方面，由于等不到对等的股权，激励效果比较差，而分配股权增值权的资
金会给公司带来现金流压力。这一模式比较适合现金流量比较充裕且比较稳定的非上市公司。
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三、股权激励计划对企业的影响
股票期权激励模式的缺点： 1、影响公司的总资本和股本结构。 2、来自股票市场的风险。 3、可能带来经营者的短期行为。
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2、虚拟股票激励模式

上市公司股权激励新旧制度对比的解析

上市公司股权激励新旧制度对比的解析引言股权激励是指上市公司通过向员工授予股票或股票期权等形式，作为其劳动报酬的一部分。

股权激励制度既可以促进员工的积极性和创造力，也可以对公司的长期发展和治理结构产生重要影响。

本文主要分析了上市公司股权激励的新旧制度，在制度内容、激励对象和激励效果等方面进行对比分析，以期更好地理解和评价股权激励对公司和员工的影响。

旧制度下的股权激励制度在旧制度下，上市公司的股权激励主要以股票期权为主要形式。

员工通过购买公司股票期权，在一定期限内以约定价格购买公司股票。

在购买期权时，员工需要支付一定的费用，这是一种自愿的选择。

如果股票价格上涨，员工可以通过行权期权获得差价利润。

但是，如果股票价格下跌，员工则无法行权，可能造成部分投资损失。

在旧制度下，股权激励主要针对高管和核心骨干员工，希望通过股权激励来提高员工的忠诚度和积极性，推动公司的长期发展。

但是，由于旧制度存在行权期限和行权价格等限制因素，使得激励效果受到一定的局限。

新制度下的股权激励制度随着股权激励制度的不断发展和完善，新制度下的股权激励更加灵活多样化。

除了股票期权外，上市公司还推出了股票奖励、股票补偿和限制性股票等新的激励方式。

新制度下的股票奖励是指根据员工的工作表现和业绩，由公司直接奖励给员工一定数量的股票，无需员工支付费用。

这使得员工对公司的绩效有了更直接的反馈，激励效果也更明显。

股票补偿是指公司向员工发放股票作为工资的一部分。

这种激励方式适用于一些薪资较低的员工，通过股票补偿可以提高员工的待遇和积极性，同时也能让员工分享公司的成长和利润。

限制性股票是指公司给员工分配一定数量的股票，但员工在一定期限内无法自由交易和转让。

只有满足特定条件后，员工才能获得限制性股票的所有权。

这种激励方式主要用于高管和关键员工，旨在促使他们长期参与公司发展，增强公司和员工的利益一致性。

新制度下的股权激励更加关注公司整体利益和长期发展，将激励对象扩大到更多的员工范围内。

非上市公司的股权激励方案

非上市公司的股权激励方案概述股权激励是一种常见的激励手段，用于吸引和激励员工、提升公司绩效和增加股东价值。

而在非上市公司中，股权激励更是发挥着重要的作用。

它帮助公司留住人才、激发员工的激情和创造力，并与公司的长期发展目标相一致。

本文将重点介绍非上市公司的股权激励方案，旨在帮助公司了解和设计适合自身状况的激励计划。

一、股权激励的目的股权激励旨在通过将公司股权分配给员工作为奖励，以激发员工的积极性和责任心，提高员工的工作效率，提升公司整体绩效。

此外，股权激励还可以帮助公司留住人才，提高员工的忠诚度，并形成公司与员工之间的利益共享。

二、非上市公司股权激励的特点与上市公司相比，非上市公司的股权激励方案更具灵活性和个性化。

由于非上市公司的股权无法通过股票市场进行交易，因此公司可以根据自身情况和需要，制订出适合自己的股权激励计划。

与此同时，非上市公司的股权激励方案更需要关注合理性和可操作性。

公司需要考虑股权激励计划对公司现金流和财务状况的影响，确保计划的合理性，并在实施过程中充分沟通和解释，以增加员工的参与度和积极性。

三、非上市公司股权激励方案的设计要点1.明确目标和预期结果设计股权激励方案之前，公司应明确激励的目标和预期结果。

例如，提高员工的业绩、增加公司的市场份额或利润率等。

明确的目标有助于制定有效的激励计划，并能够更好地评估计划的成效。

2.确定激励对象和分配方式公司需要确定参与股权激励计划的对象，以及他们的投入和分配方式。

激励对象可以是全体员工，也可以是特定部门或关键人员。

分配方式可以采取股票期权、股份分红或股权变相等形式。

3.考虑股权合理性和可操作性非上市公司的股权激励计划应考虑公司股权的合理性和可操作性。

合理性包括计划对公司财务状况的影响，以及计划在激励员工方面的可行性。

可操作性则包括计划的实施方式和员工参与的难易程度。

4.制定明确的激励周期和条件股权激励计划应设定明确的激励周期和条件。

激励周期可以是短期（如一年）或长期（如三年），条件可以是员工在公司任职时间、业绩达标或公司整体绩效等。

上市公司与非上市公司的区别

上市公司与非上市公司的区别是什么？
依公司股票是否上市为标准，可将股份有限公司分为上市公司与非上市公司。

上市公司是指所发行的股票经国务院证券监督管理机构或其授权部门核准在证券交易所上市的股份有限公司。

非上市公司是指其股票未获准在证券交易所上市交易的公司，有时泛指上市公司以外的所有公司。

上市公司因其股票可在证券交易所上市交易而使其股票的流通性及变现能力极强，这不仅能使投资者通过买卖股票的行为进入或推出资本市场以达到获取资本利得或及时转移投资风险的目的，也可在一定程度上促使公司改善经营管理、接受公众及政府的监督。

非上市公司因其股票不得在证券交易所挂牌交易，缺少稳定、畅通的流通渠道而使其股票的流通性及其变现能力受到影响。

故上市公司往往比非上市公司更受投资者的青睐。

股权激励网股权激励的定义(含上市公司股权激励与非上市公司股权激励)

股权激励网关于股权激励的定义（含上市公司股权激励与非上市公司股权激励）-文章来源：股权激励网、北京市大嘉律师事务所马凡勋律师关于股权激励的定义，在中国现有的法律条款中并不能找到一个完善的统一的法律定义，《上市公司股权激励管理办法》（试行）中仅仅对于上市公司股权激励的定义做出了明确的界定，但是对于非上市公司，并没有做出明确的界定。

（本文章来自股权激励网（）,转载请说明出处，希望指正并希望提出宝贵意见）一：上市公司关于股权激励的定义《上市公司股权激励管理办法》（试行）第二条规定：本办法所称股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。

上市公司以限制性股票、股票期权及法律、行政法规允许的其他方式实行股权激励计划的，适用本办法的规定。

概括来说，上市公司关于股权激励的定义应当是：上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。

从本条款可以看出，上市公司实施股权激励需要三个内容，第一个内容，激励的标的是什么？很显然，股权激励的标的应当是上市公司的股票；第二个内容，激励的对象是谁？很显然，是公司的董事、监事、高级管理人员及其他员工；第三个内容，激励的期限的特点是什么？是长期性激励。

这就是国家关于上市公司股权激励的法律定义。

但是，股权激励并不仅仅是上市公司的权利，事实证明，非上市公司对于股权激励的需求更加紧迫。

但是，至今还没有一部法律对于非上市公司的股权激励的定义做出明确的界定。

二、现有书籍中关于非上市公司股权激励定义的观点由于只有上市公司才能够成为股票，非上市公司不能成为股票，只能成为股份或者股权，所有，从法律上将，非上市公司关于股权激励的法律定义是不能引用上市公司的法律定义的。

如今，还没有一部法律明确规定非上市公司的股权激励的定义现在，多数书籍是这么阐述股权激励的定义的：股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。

非上市公司股权激励

非上市公司股权激励什么是股权激励？股权激励是指公司通过向员工授予公司股票或股权，作为员工的薪酬或奖励形式，以激励员工为公司创造更大的价值和成长。

为什么非上市公司需要股权激励？股权激励是一种重要的人才引进、留住和激励机制，对于非上市公司来说尤为重要。

相比上市公司，非上市公司的股票没有公开市场流通，因此员工退出时要找到买家并协商价格并不容易，这给员工的流动性带来一定的不便。

因此，为了吸引和激励优秀的员工，非上市公司需要通过股权激励来提供更具吸引力的薪酬和福利。

非上市公司股权激励的形式非上市公司股权激励的形式多种多样，以下是常见的几种形式：1. 股票期权股票期权是一种授予员工购买公司股票的权利，在规定的时间内，按照约定的价格购买公司的股票。

通过股票期权，员工可以享受未来公司发展成功的红利。

2. 限制性股票限制性股票是指公司授予员工的股票，但对其转让存在一定的限制条件，例如要求员工在公司工作一定年限后才能转让或按部分年限递减的比例转让。

这种形式的股权激励可以鼓励员工长期留在公司并积极参与公司的发展。

3. 股票激励计划股票激励计划是指公司制定的具体激励方案，根据方案规定的条件，授予员工一定比例的股票或股权。

这种形式的股权激励可以根据公司的实际情况和发展需求来制定，可以针对不同的员工群体采取不同的政策，以达到最佳的激励效果。

非上市公司股权激励的优势和挑战非上市公司股权激励相比于上市公司股权激励具有一些独特的优势和挑战。

优势：1.相对灵活：非上市公司在制定股权激励计划时，可以根据公司的具体情况和发展需求进行调整和个性化设计，灵活度更高。

2.激励效果明显：非上市公司股权激励更加直接和明显，员工可以明确地感受到公司的发展对自身股权的影响，从而积极参与公司的经营活动。

3.长期积累价值：非上市公司股权激励可以鼓励员工长期留在公司，与公司共同成长，并在公司增值过程中获得更多的回报和利益。

挑战：1.流动性差：相比上市公司股权激励，非上市公司的股票流动性较差，员工在离职或退出时，可能需要较长时间找到买家并协商价格，这给员工的流动性带来一定的不便。

非上市公司员工股权激励方案

非上市公司员工股权激励方案在现代企业经营中，员工激励计划被广泛应用，以提高员工积极性和工作动力。

股权激励是其中一种常见且有效的激励方式，它通过让员工持有公司股权来与他们的工作表现和成果进行关联，从而实现员工与公司共同成长的目标。

本文将就非上市公司员工股权激励方案进行探讨，并提出一些建议。

1. 引言非上市公司对于员工股权激励计划的需求日益增加。

通过激励员工成为公司的股东，可以增强员工的归属感、凝聚力和创业精神；同时，也有助于激发员工的创新能力和工作热情。

然而，与上市公司相比，非上市公司在设计和实施员工股权激励方案时面临着一些特殊问题和困难。

2. 非上市公司员工股权激励方案类型2.1 负债类员工股权激励方案负债类员工股权激励方案是非上市公司常用的一种形式。

该方案通过承诺向员工支付等值现金或购买股票的权利，以激励员工实现预定的业绩目标。

这种方案常用于短期激励和对公司短期业绩的关注。

2.2 股权期权激励计划股权期权激励计划是非上市公司常见的长期激励计划。

该方案通过授予员工购买公司股票的权利，以激励员工长期参与公司的发展。

一般情况下，员工可以在规定的时间内以事先约定好的价格购买公司股票。

2.3 股票期权激励计划股票期权激励计划是对股权期权激励计划的一种补充。

该方案允许员工以约定好的价格购买和持有公司的股票，但购买和持有的股票数量会根据员工的工作表现和公司业绩的不同而有所调整。

3. 设计和实施员工股权激励方案的考虑因素3.1 公司发展阶段和目标非上市公司的发展阶段和目标对员工股权激励方案的设计和实施至关重要。

初创期的公司可能更偏向于使用股权期权激励计划，以吸引和留住优秀人才。

而稳定发展期的公司可能更倾向于负债类员工股权激励方案，以快速激励并奖励员工的短期业绩。

3.2 激励目标和业绩考核标准明确的激励目标和合理的业绩考核标准是设计员工股权激励方案的重要基础。

公司应根据员工的角色和职责制定相应的目标，并明确标准和指标。

上市公司股权激励管理办法新旧制度对比

上市公司股权激励管理办法新旧制度对比上市公司股权激励管理办法新旧制度对比一、引言股权激励作为一种重要的企业激励方式，在上市公司中得到广泛应用。

然而，随着时间的推移，股权激励管理办法也在不断地演进和改善。

本文将对上市公司股权激励管理办法的新旧制度进行对比，以帮助读者了解其演变和发展过程。

二、旧制度在旧的上市公司股权激励管理办法中，激励对象主要是高管和核心员工。

通常采用的激励方式包括股票期权、限制性股票和股票奖励计划。

这些激励方式主要通过给予员工购买或持有公司股票的权利来实现。

旧制度下，股权激励的行使条件相对较为宽松，对高管和核心员工的激励效果有限。

三、新制度随着经济发展和企业治理理念的变革，上市公司股权激励管理办法也进行了一系列的改革和补充。

新制度下，激励对象的范围得到了扩大，不仅限于高管和核心员工，还包括普通员工和中层管理人员。

此外，新制度下的股权激励方式也得到了丰富，如股票期权、股票分红权、增发股份、股票认购权等。

同时，新制度对于股权激励的行使条件进行了更为严格的规定，如激励对象在公司工作年限、绩效指标等方面的要求。

四、股权激励管理办法新旧制度对比1. 激励对象范围旧制度：主要针对高管和核心员工。

新制度：扩大激励对象范围，包括普通员工和中层管理人员。

2. 激励方式旧制度：主要采用股票期权、限制性股票和股票奖励计划。

新制度：丰富激励方式，如股票期权、股票分红权、增发股份、股票认购权等。

3. 激励条件旧制度：行使条件相对宽松。

新制度：对行使条件进行更为严格的规定，如工作年限、绩效指标等。

五、附件本文档所涉及的附件如下：1. 上市公司股权激励管理办法旧制度全文2. 上市公司股权激励管理办法新制度全文3. 相关调研资料和报告六、法律名词及注释本文档所涉及的法律名词及注释如下：1. 股权激励：指通过给予员工购买或持有公司股份的权利来激励员工的一种方式。

2. 股票期权：指员工在特定时间内以约定价格购买公司股票的权利。

非上市公司股权激励价值、特点、方式与风险

非上市公司股权激励价值、特点、方式与风险以股权为基础的激励制度目前主要存在于上市公司中, 这方面的法律规定也比较完善。

然而随着公司治理的发展, 越来越多的非上市公司也在考虑采取股权激励的方式来吸引和留住人才。

但对于非上市公司的股权激励, 目前尚缺乏明确的法律法规指引,实践中也出现了一些问题,影响了股权激励的效果。

因此,为帮助非上市公司管理人员加强对股权激励的理解, 本文现就非上市公司股权激励相关问题作如下分析。

一、非上市公司股权激励的价值一般来讲, 对公司核心员工实行股权激励有利于完善公司的薪酬结构, 从而吸引、保留、激励优秀人才,实现多方共赢。

同时,对非上市公司,尤其是创新型企业来讲,股权激励往往具有更加重要的作用。

首先, 对非上市公司来讲, 股权激励有利于缓解公司面临的薪酬压力。

由于绝大大多数非上市公司都属于中小型企业, 他们普遍面临资金短缺的问题。

因此, 通过股权激励的方式, 公司能够适当地降低经营成本, 减少现金流出。

与此同时, 也可以提高公司经营业绩,留住绩效高、能力强的核心人才。

其次, 对原有股东来讲, 实行股权激励有利于降低职业经理人的“道德风险” , 从而实现所有权与经营权的分离。

非上市公司往往存在一股独大的现象, 公司的所有权与经营权高度统一,导致公司的“三会”制度等在很多情况下形同虚设。

随着企业的发展、壮大, 公司的经营权将逐渐向职业经理人转移。

由于股东和经理人追求的目标是不一致的,股东和经理人之间存在“道德风险” ,需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为。

再者, 对公司员工来讲, 实行股权激励有利于激发员工的积极性, 实现自身价值。

中小企业面临的最大问题之一就是人才的流动问题。

由于待遇差距, 很多中小企业很难吸引和留住高素质管理和科研人才。

实践证明, 实施股权激励计划后, 由于员工的长期价值能够通过股权激励得到体现, 员工的工作积极性会大幅提高,同时,由于股权激励的约束作用,员工对公司的忠诚度也会有所增强。

上市公司股权激励新旧制度的区别

上市公司股权激励新旧制度的区别引言股权激励是一种企业激励机制，旨在激励员工积极工作，并与企业的发展目标相一致。

在上市公司中，股权激励尤为重要，对于吸引和留住人才、提高企业业绩具有重要意义。

随着时间的推移，股权激励制度也在不断演变和完善。

本文将对比上市公司股权激励新旧制度的区别。

旧制度1. 股票期权：股票期权是指员工在未来某一特定时期以事先约定的价格购买公司股票的权利。

员工获得股票期权后需等待一段时间，通常是一到三年后，方可行使。

如果员工离职，未行使的期权将失效。

2. 限制性股票：限制性股票是指公司根据一定条件授予员工的股票，如员工需满足一定的工作年限或公司业绩指标等。

限制性股票通常在授予后有一定的锁定期，员工在锁定期内无法自由转让或出售股票。

3. 股票奖励：股票奖励是指公司通过一定的条件和考核，向员工赠予公司股票作为奖励。

这种方式通常考虑员工的绩效表现、岗位级别、工作年限以及贡献度等。

尽管旧制度在一定程度上激励了员工，但也存在一些问题。

员工在获得股票激励后需等待一段时间才能行使或质押，这限制了他们对股票的流动性。

旧制度对于高层管理人员的激励力度强于普通员工，容易引发激励不公平的问题。

旧制度在解决股权激励税务问题上也有一定局限性。

新制度1. 股票单位权益计划：股票单位权益计划（Stock Unit Plan，SUP）是一种以单位权益为基础的股权激励方式。

员工获得一定数量的股票单位权益，可以在一定时期后按照市价兑换成现金。

这样，员工可以立即获得对股票的经济利益，无需等待行权期限。

2. 股权期权：股权期权是一种新兴的激励方式，在国内外得到越来越广泛的应用。

与传统的股票期权不同，股权期权允许员工按照市价购买公司股权，并在一定条件下行权。

股权期权通常设有多个行权时间，以更好地契合员工的个人需求。

3. 现金激励：新制度更加注重现金激励的灵活性和可操作性。

比如，公司可以设立股权基金，将部分现金作为激励对象，根据员工的绩效和贡献进行分配。

【资本】上市与非上市公司股权激励方案设计及十二种模式的利弊

上市与非上市公司股权激励方案设计及十二种模式的利弊编者：公司高级管理人员薪酬结构中以股票期权计划为代表的长期激励机制的发展非常迅速,这使以基本工资和年度奖金为核心的传统薪酬体系,已面临着股票期权计划等长期激励机制的冲击,后者是对现代企业制度中委托---代理机制下管理层激励与约束机制的探索,它使高级管理人员能够分享公司业绩与股东价值增长。

一、股权激励具体方案设计1 激励模式创新现行法律框架下,可能有以下几种股权激励模式:(1) 业绩股权。

即首先在某个周期开始时确定期间业绩目标(可以为一年或一个任期,若为一个任期,可以考虑同时设立阶段性目标),如果激励对象到年末达到预定的目标或阶段性目标,则公司授予激励对象按既定价格购买一定股票的权利。

对业绩目标的确定,可以采用:①净利润,②净资产收益率,③利税总额,④其他财务指标,⑤综合性指标。

(2)股东价值成长股权。

即在某个周期开始时,将股价上升作为股权激励的标准,如果股价在既定周期达到/或者阶段性达到某一目标,授予激励对象按既定价格购买一定股票的权利。

这种激励模式的提出,是基于:在全流通背景下,股东的价值将由二级市场股价来衡量。

企业经营优劣、介入项目前景好坏等因素,会直接对公司股价产生影响,这也是对公司经营成绩的直接说明。

(3)资产增值股权。

将总资产(或者净资产)作为股权激励的条件。

即在某个周期开始时,如果总资产(或净资产)达到/阶段性达到某一目标,则授予激励对象一定股权。

这种激励模式的提出,是基于:部分公司面临并购、业务多元化、以及正运作一些对公司未来发展影响重大的项目的环境,采用资产增值股权就比较有意义。

(4)限制性股权。

提出这种股权是改变只有激励而约束不力的情况,即通过对激励对象的股权获得、抛售条件进行限制,只有当激励对象完成特定目标后,激励对象才可抛售限制性股票并从中获益(这是对所获期权抛售上的限制)。

2 资金安排创新在目前政策环境下,为激励对象提供财务支持,可以采用的策略实际上已相当广泛,除传统的银行贷款支持模式外,其他一些方式也可能采用:(1)信托计划(2)券商及其他机构的过桥贷款(3)券商代理变卖部分期权,以实现部分期权。

上市公司与国有上市股权激励制度对比

对高管人员 12 行权或解锁无特别约定的特别规定 13 激励条件
国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法 (一)上市公司实施股权激励,应建立完善的业绩考核体系和考核办法. 业绩考核指票应包含: (1)反映股东回报和公司价值创造等综合性指标,如净资产收益率\经济增加值\每股收益等. (2)反映公司赢利能力及市场价值等成长性指标:如净利润增长率\主营业务绩效考核指标应当包括公司业绩指标和激励对象个人绩效指标收入增长率\公司总市值增长率等。相关指标应当客观公开、清晰透明，符合公司的实际情况， (3)反映企业收益质量的指票,如主营业务利润占利润总额比重\现金营运指有利于促进公司竞争力的提升。数等. 上市公司可以公司历史业绩或同行业可比公司相关指标作为公以上三类业绩考核指标原则上至少各选一个.(二)上市公司实施股权激励,其业绩考核指司业绩指标对照依据，公司选取的业绩指标可以包括净资产收授予和行使(指股票期权和股票增值权的行权或限制性股票的解锁,下同)环 14 标益率、每股收益、每股分红等能够反映股东回报和公司价值创节均应设置应达到的业绩目标,业绩目标的设定应具有前瞻性和挑战性,并切造的综合性指标，以及净利润增长率、主营业务收入增长率等实以业绩考核指标完成情况作为股权激励实施的条件。能够反映公司盈利能力和市场价值的成长性指标。以同行业可 1、上市公司授予激励对象股权时的业绩目标水平，应不低于公司近3年平均比公司相关指标作为对照依据的，选取的对照公司不少于 3 家业绩水平及同行业平均业绩（或对标企业50分位值）水平。。 2、上市公司激励对象行使权利时的业绩目标水平，应结合上市公司所处行业特点和自身战略发展定位，在授予时业绩水平的基础上有所提高，并不得低于公司同行业平均业绩（或对标企业75分位值）水平。凡低于同行业平均业绩（或对标企业75分位值）水平以下的不得行使。（三）切实将股权的授予、行使与激励对象业绩考核结果紧密挂钩，并根据业绩考核结果分档确定不同的股权行使比例。（1）上市公司应以严格的业绩考核作为实施限制性股票激励计划的前提条件。上市公司授予限制性股票时的业绩目标应不低于下列业绩水平的高者：公司前3年平均业绩水平；公司上一年度实际业绩水平；公司同行业平均业授予限制性绩（或对标企业50分位值）水平。（2）限制性股票激励的重点应限于对公 15 股票的业绩无特别约定司未来发展有直接影响的高级管理人员。限制性股票的来源及价格的确定应考核要求符合证券监管部门的相关规定，且股权激励对象个人出资水平不得低于按证券监管规定确定的限制性股票价格的50％。（3) 限制性股票收益（不含个人出资部分的收益）的增长幅度不得高于业绩指标的增长幅度（以业绩目标为基础）上市公司国有控股股东在股东大会审议批准股权激励计划之前，应将上市公司拟实施的股权激励计划报履行国有资产出资人职责的机构或部门审核（控股股东为集团公司的由集团公司申报），经审核同意后报股东大会审议；上市公司国有控股股东在上市公司董事会审议其股权激励计划之前,应与国有资产监管机构进行沟通协调,并应在上市公司股东大会审议公司股权激励计划之前,将上市公司董事会审议通过的股权激励计划及相应的管理考核办法等材料报国有资产监管机构审核,经股东大会审议通过后实施。

上市公司与非上市公司股权激励的异同

上市公司与非上市公司股权激励的异同随着人力资本时代的到来，股权激励的热度急剧上升。

越来越多的公司选择用股权撬动人力资本，以取得商业竞争中的关键要素——人才的优势。

无论对上市公司，还是非上市公司，股权都是公司的稀缺资源，股权激励是一种最高阶的激励手段。

特别是在公司有重大战略举措时，无论上市公司还是非上市公司，大概率会进行一轮股权激励，以保障企业战略目标的达成。

那么上市公司和非上市公司的股权激励，有何异同呢？无论上市公司，还是非上市公司，股权价格都与公司业绩及经营状况息息相关，同时都可以转让，股权价格符合基本的经济学原理。

这是股权激励进行的基础。

不同之处在于，上市公司作为公众公司，股份可以在二级市场交易，具备流通性，激励成本可以部分转移至二级市场。

而非上市公司股份没有规范的交易场所进行交易，股份最终需要公司回购，股权激励成本由公司全部承担。

这是一点不同。

除此之外，股份的流通性决定了二者做股权激励时，定价方式的不同。

无论是上市公司还是非上市公司，股权定价是股权激励的核心。

上市公司作为公众公司，股份流通价格受市场监管，公开透明，股权定价以市场价格为基础。

而非上市公司，股份不具备流通性，因此股权激励的定价是以公司估值为基础，最终由新老股东协商决定，透明度不高。

在股权激励模式的选择上，上市公司一般采用的是限制性股票、股票增值权以及期权激励模式。

而非上市公司，最常采用的是期权激励或虚拟股、虚拟期权激励模式。

这决定了上市公司和非上市公司的激励对象，从股权激励中获取收益的解锁条件、年限等方面的不同。

相同之处是，上市公司与非上市公司进行股权激励，都是以股权的未来收益为标的，激励源动力是建立在对公司未来价值创造的共同分享上。

上市公司的激励对象，激励源动力主要是股票在二级市场的未来增值。

非上市公司的激励对象，激励源动力来源于公司未来的回购价与认购价的差值收益。

无论上市公司，还是非上市公司，善用股权激励，将大大提升企业管理的效能。

非上市公司股权激励问题的探讨

非上市公司股权激励问题的商讨股权激励作为公司界和管理学界热点的话题，因为关于公司经营层和中心人员的中长久发展有着显着的影响而被广为关注。

股权激励的正的确施对公司吸引留住中心人力资本、创建利益共同体、激励业绩提高、促使长久发展、减少短期行为、有侧重要的意义。

当前股权激励常常被误读为针对上市公司的激励模式，其实股权激励不不过针对上市公司。

上市公司因为其民众公司的性质，其股权激励方案更能惹起投资人和民众的关注。

而非上市公司不过股权交易并未实现公然化和市场化，其股权其实不可以在二级市场上转让，但其实不影响其作为股份公司的性质，也其实不影响其股权激励的实行。

当前针对非上市公司股权激励的着作相对较少，所以有必需对非上市公司股权激励进行简单的梳理和剖析。

一、非上市公司与上市公司股权激励的相同之处非上市公司与上市公司相同，在股权激励方面存在着一些相同的因素和方案流程：（一）确立激励对象：不论是非上市公司仍是上市公司，第一要确立被激励的对象，只有根据公司自己的状况和发展的需要正确选择最适合的激励对象，才能使整个激励方案的有效性达到最优。

往常为公司高管、中心研发人员和销售骨干。

并且要依据有关法例选择被激励对象，比如：若是被激励对象是国有公司公司（母公司）高层，则依据《国有控股上市公司（境内）实行股权激励试行方法》，其只好参加一家部下子公司的股权激励。

（二）确立激励数目：都需要确立激励数目，并且激励梳理都有一个规定的上限。

新《公司法》规定：经股东大会决策，公司能够收买本公司股份，并将股份奖赏给本公司员工；收买的本公司股份不得超出本公司已刊行股份总数的 5%；此外，《上市公司股权激励管理方法》第十二条规定：上市公司所有有效的股权激励计划所波及的标的股票总数累计不得超出公司股本总数的10%；非经股东大会特别决策赞同，任何一名激励对象经过所有有效的股权激励计划获授的本公司股票累计不得超出公司股本总数的 1%。

一般不一次性将用于激励的股票授与完。

公司上市与不上市的有什么区别

公司上市与不上市的有什么区别？文：佚名；未查到初始来源；转自：中国金融信息中心、格局泸州分院等公司上市，用通俗的话说，就是把公司的所有权分成若干小份，放在市场上流通，机构或个人投资者如果看好公司的行业或者前景，就可以到公开市场上买入该公司的股票。

不上市就是不把股权放在公开市场上流通，如果有需求，就以非公开的方式进行转让。

融资，还有并购时的配套募集资金，并且因为募集资金的对象范围大了，募资能力也是有增长的。

所以，我们可以发现相较于没有上市的公司，上市公司的融资综合费率是比较低的。

上市公司股权的流动性增强了，相应的它决策自由性就减弱了。

A股要求同股同权，规范履权。

如果老板占股不够，公司是很容易发生危险的。

日常，很多决策还是需要股东大会或者董事会通过，这样一来，公司的运营就会受到多方掣肘。

当然上市也是需要成本的。

上市对公司的要求是很严格的，主板下规范运营几年后才能筹备实现上市，上市之后更是要保持规范运营。

这对很多公司来说，是比较困难的，毕竟之前通过各种合规、不合规的方式减免的税，不仅不能减免了，还有可能需要补回来。

当然上市公司因为讲合规，所以不如非上市公司自由，有些企业不愿意上市，是因为不愿意公开财务，有些东西不愿意让人看到，也不愿意决策时让其它人指手划脚。

并不是所有公司都想上市，华为，老干妈，娃哈哈，这些名企都没有上市。

因此上市与不上市最大的区别，就是交易。

上市后，可以一手一手高溢价交易，不上市公司只能大块大块打折交易。

那么为什么上市价格就会涨呢？这个其实是 A 股IPO 给大家的错觉在A股上市很少有破发的，这几年基本没有。

反而是一上市就是三倍五倍的上涨，造富了千万人，很多公司上市了就不再想安心创业了，而是已经"功成名就"，于是编故事，蹭热点，抬高股价，最后清仓式减持。

这就是当下 A 股的现状。

随着新股越来越多，市场承受不住了，未来肯定会有上市就破发的股出现，但不知何时会。

当然相信我们 A 股会越来越成熟，终将见证超级公司的成长。

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上市公司与非上市公司股权激励的异同
随着人力资本时代的到来，股权激励的热度急剧上升。