答案-公债学复习题

一、名词解释
1.公债：指政府为了满足实现其职能对资金的需要，按照合同的约定或者法律的规定，从国内外筹集资金所形成的特定的权利和义务关系。

（P4）
2.李嘉图等价定理：指政府指出是通过税收融资和发行公债融资是等价的。

（P39）
3.短期公债、中期公债和长期公债：公债偿还期限分别为，小于1年、1-10年、大于10年的公债。

4.可上市公债（marketable debt）：在金融市场上可以自由流通买卖的公债。

（P54）
5.预付税款债券（advance tax bill）：为吸收企业准备用于纳税而存储资金的一种临时性的短期公债。

（P60）
6. 不可上市公债：在不能金融市场上自由流通买卖的公债。

（P54）
7. 政府直接债务:在经济运行中不依附于其他事件而必然发生的债务。

（P55）
8：直接债务：在任何情况下都会产生的支出责任。

（P282）
9.或有债务:指基于特定时间的发生而带来的责任。

（P282）
10.国债发行余额管理模式
11. 固定发行表：指国债发行部门依据财政资金的需要，并考虑社会资金状况，将债券的发行时间、规模等信息固定公开的制度。

（P101）
12. 显性负债：由法律和合约确定的政府负债。

隐性负债：反应公众利益集团压力的政府道义上的负债。

（P281）
13. 荷兰式招标:（单一价格招标）指招标人首先按出标价格高低募满发行额，然后将最低中标价格作为全体中标人的最后中标价格的招标方式。

(P93)
14. 英国式招标：（多种价格招标）只招标人按照出标价格从高到低确定各个投标人的中标价格和数量的招标方式。

(P93)
15. 国债依存度：指当年国债收入和财政支出的比例关系。

(P220)
16. 国债借债率：指当年国债的发行规模和GDP的比例关系。

(P223)
17. 国债偿债率:是指某年的国债还本付息额占当年财政收入的比例关系。

(P221)
18. 国债限度临界线：指在偿债能力和债务负担这两类制约国债数量的互为消长的因素中，按其共同决定的国债区间，以偿债能力等于债务负担时所能反映的曲线。

(P216)
19.市政债券:是指州、市、县、镇、政治实体的分支机构、美国的领地、以及它们的授权机构或代理机构所发行的证券。

(P235)
20.交付债券：(举债发行方式)指地方政府应以现金方式偿还债务时，不直接支付现金，而是支付地方债券的方式。

（P242）
21.债券评级：指评级机构对评级对象信用状况的总和分析与评定。

(P310)
二、简答题
1.公债的基本特征是什么？（P8）
与财政比较：自愿性，有偿性，灵活性
与信用比较：国家主体性，政策性，计划性，稳定性，广泛性。

2.公债和税收有什么区别与联系？
区别：税收是国家通过法律规定强制征收的，国家与纳税者双方在法律上不平等，而公债在法律上完全平等。

税收是无偿的，公债是是有偿。

税收是伴随国家的产生而产生，而公债的出现则比较迟。

两者的财政作用不一样。

联系：税收和公债都是国家取得财政收入的形式之一。

3.可上市公债主要有哪几种，并分别解释（P57）
国库券：政府为解决年度内预算资金周转失灵而发行的债券。

中长期债券：债还期限为1年以上的债券。

预付税款债券：为吸收企业准备用于纳税而存储资金的一种临时性的短期债券
浮动利率债券：票面利率随市场利率变动而变动的债券
指数化债券：本金随物价指数变化而变化的债券。

TIPS：和通货膨胀相关联的债券。

4.我国目前有哪几种国债，并分别解释。

（P68）
记账式国债：是将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权得到一种国债。

凭证式国债：指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债
储蓄国债（电子式）：以电子方式记录债券的不可流通人民币债券。

特种定向国债：向养老保险基金和待业保险基金定向发售的一种债券。

专项国债：向特定金融机构发行的国债。

特别国债：为解决重大金融问题而设立的国债。

5.确定国债发行期限的因素有哪些？（P80）
政府资金的需要
对市场利率的预期
社会资金的供给结构
还本付息的集中程度
6. 试简要分析国债利率的影响因素。

（P81）
金融市场利率水平。

（同方向变动）
政府的信用状况。

（反方向，信用好则利率低）
社会资金的供给量。

（反方向，资金充裕则利率低）
市场的物价水平
7.中国国债的利息支付方式有哪些？（P196）
到期一次性支付法
按期分次支付法
8.固定收益出售方式发行国债有哪些特点？（P88）
间接发行
发行条件固定
发行期限较短
承购机构不限
主要适用于可转让的中长期债券的推销
9.中国国债有哪些发行方式，并简要说明（P86）
直接发行和间接发行：是否有中介机构参与发行为依据，有的为直接发行，无的是间接发行。

公开募集和私下募集：公开募集向全社会公开发行，私下募集指仅允许个人和特定投资者承
购。

竞价发行和特价发行：竞价发行的价格或者其他条件由投资者通过竞价程序决定，特价发行则由发行者单方面决定。

自愿认购和强制摊派：强制摊派是运用行政权力强制分配，派购国债的方式，自愿认购则不受行政权力干扰，自行决定。

10.国债有哪些偿还方式？并简要说明。

（P194）
本金偿还方式：
到期一次性偿还法（到期按票面额全部清偿）
抽签偿还法（定期抽签偿还，还清为止）
市场购销偿还法（根据市场购进国债，逐步偿还）
选择偿还法（还本期内，政府和持券人自主选择偿还时间）
利息偿还方式：
到期一次性支付法（到期连本带息偿还）
按期分次支付法（按期分次偿还利息）
11.国债偿债资金有哪些来源，并简要说明。

（P193）
经常性预算收入
财政盈余
举借新债
债务投资收益
减债基金
11.政府或有负债与直接负债有什么不同？（P281）有哪些特征？（P288）
不同：直接负债在任何条件下都存在，或有负债只在特定时间发生情况喜爱存在。

特征：（或有负债特征）主观评价性，不确定性，时效性
12.世界上有哪几家主要评级机构？（P313）我国公债评级的基本情况是什么？
评级机构：
美国的穆迪投资服务公司（Moody’s investors Service）
美国的标准普尔公司（Standard & Poor’s Corporation）
美国的菲奇公司（Fitch Investors Service）
加拿大评级机构（CBRS 和 DBRS）
日本评级机构（JBRI、 NIS和 JCR）
基本情况：
三、、计算题
1.某年政府发行的5年期零息国债（国债到期时随本金一起一次性支付利息），票面额为100元，票面利率为6%，试计算金融市场利率为4%、6%和8%的情况下，该国债的发行价格。

（P85）零息
单利计息：
复利计息：
单利计息：
4%：
6%：
8%：
复利计息：
4%：
6%：
8%：
2.某年政府发行的5年期贴息国债（每年支付一次利息），票面额为100元，票面利率为10%，试计算金融市场利率为9%、10%和12%的情况下，该国债的发行价格。

（P85）
贴息
9%:
10%:
12%:
四、论述题
1.结合中国的具体情况，你认为我国应赋予地方政府的举债权吗？为什么？ (P230 )
2.我国地方债务规模已引起全社会广泛关注，请你谈谈我国地方债务形成的原因，以及未来化解的办法。

3.谈谈现代国债的功能。

4. 古典学派和凯恩斯学派对公债理论的各自看法是什么？
5.现代国家公债有哪些功能？
6.我国国债品种、发行制度、流通制度、偿还制度的基本趋势是什么
7.公债评级主要考虑哪些因素？。