海天味业财务状况分析

负债总额/资产总额
23.48%
金融性负债总额/资产总额
0
经营活动现金流量净额/核心利润 1.23（合并报表6.49）
基本财务比率分析结论：
• 公司2016年整体经营能力较好，但母公司毛利率明显低于合并报表毛 利率，核心利润和经营活动现金流的情况都显示出其子公司应该是净利润和 现金流量的主要来源。母公司存货很少，母公司主要侧重于管理，而经营则 主要有子公司来负责。合并报表存货周转率为7，周转情况良好。
报告期 报表类型 营业总收入
营业收入 营业总成本
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
2016-12-31 年报 合并报表 1,245,855.894 1,245,855.894 914,366.973 698,319.962 12,656.256 155,990.390 51,968.528 -4,568.164
合并报表
母公司报表
319,867.544 2,292.065
50,465.305
14,869.395 181.911
4、主要的不良资产区域
• 未发现不良资产
5、企业发展的“四大动力”
•（1）金融性负债
企业长期以来短期借款、交易性金融负债、一年内到期的非流动负债、长期 借款、长期债券均为0，
•（2）经营性负债
•（2）投资收益
母公司投资收益17.6亿元，合并报表只有0.8亿，表明长期股权投资收益很好。 子公司贡献了大部分的利润来源。母公司营业利润大约5个亿。
（3）货币资金和其他应收款
企业长期以来，货币资金持有量居高不下，2016年底达52亿元，且主要为银 行存款。其他应收款中主要为可供出售金融资产——银行理财产品，金额高 达26亿元。两者合计共有接近80亿的流动资产存放于银行，没有投资经营活 动，造成资金闲置和浪费。
合并数小于母公司数（控制性 投资占用资源） 30702.377
预付款项 1,699.793
233,085.071
231385.278
其他应收款 625.187 合计
60,058.700
59433.513 321521.168
•海天味业控制性投资的扩张效应
单位：万元
报表类型 资产总计
2016-12-31 合并报表
计算公式
比率值(2016年）
毛利/营业收入×100%
15.09%（合并报表43.95%）
核心利润/营业收入×100%
4.44%（合并报表26.6%）
净利润/平均净资产×100%
25.78%
（利润总额+财务费用）/平均资 19.08% 产总额
年末流动资产/流动负债
4.11
营业成本/平均存货
2634.96次/年（合并报表7.2）
1,123,365.568
35.55%
•（4）利润积累 海天味业2016年12月31日利润累积与资产总额对比
单位：万元
专项储备 盈余公积金 一般风险准备 未分配利润 利润积累合计 资产总计 利润累积占资产总额比中
102,315.100
355,519.506 457，834.606 1,123,365.568 40.76%
结语
谢谢大家！
计算公式 年末流动资产/流动负债
比率值(2016年） 4.11
360,457.541 233,085.071 78.155 60,058.700 168,000.000
475.760 263,167.349
流动负债： 应付账款 预收款项
应付职工薪酬 应交税费 其他应付款
359.409 180,090.709
2016-12-31 年报 母公司报表 1,201,681.408 1,201,681.408 1,148,331.970 1,020,240.076 3,134.121 120,668.195 7,189.041 -2,899.462
报表类型
固定资产 在建工程 无形资产
2016-12-31 2016-12-31 2015-12-31 合并报表 母公司报表 合并报表
• • 2016年度，公司合并报表中营业收入与净利润都有明显上升，经营活动产
生的现金流量净额相对比较充裕。
02
审计报告
审计报告
审计报告意见类型——标准无保留意见
03
基本财务比率
海天味业股份有限公司基本财务比率（母公司）
比率名称 毛利率 核心利润率 净资产收益率 总资产报酬率
流动比率 存货周转率 资产负债率 金融性负债率 核心利润现金能力比率
海天味业财务状况分 析
目录
01 综合浏览 02 审计报告 03 基本财务比率 04 战略、竞争力与
效益的综合分析
05 财务状况质量总评
01 浏览
公司简介
• 公司简介 公司是一家专业调味品生产和营销企业。产品涵盖酱油、调味 酱、蚝油、鸡精鸡粉、味精、调味汁等多个系列。“海天”品牌先后获得国 家工商行政管理局“驰名商标”、中国商务部“中华老字号”和“最具市场 竞争力品牌”、国家质检总局“中国名牌产品”。
383,028.5322,045.673 326,364.459 58,241.546 955.280 78,664.065 14,001.573 65.325 14,414.493
2015-12-31 母公司报表
1,965.965 285.624 115.548
2014-12-31 2014-12-31
企业资本引入战略分析——动力机制
资本来源 留剩资源 股东入资 经营性资源 内生性负债（其他应付款） 金融性资源
占比 40.8% 35.6% 18.4% 5.2% 0
股东驱动型+利润驱动型
6、企业流动资产对流动负债的保障分析
比率名称
流动比率
流动资产： 货币资金 预付款项 应收利息 其他应收款 应收股利 买入返售金融资产 存货 其他流动资产
企业负债中全部是经营性负债。应付票据、应付账款、预收账款合计金额达 到23.7亿元，企业利用商业信用融资的能力较强，具有较强的“两头吃”能力。
说明企业发展的主要财务动wenku.baidu.com是经营性负债。
（3）股东入资
单位：万元
实收资本
270,495.070
资本公积 股东入资合计
资产总额
股东入资占资产总 额比重
136,479.514 399412.217
货币资金中以银行存款为主。
•其他流动资产
附注显示，其他流动资产主要为银行理财产品。比上年增加10亿。主要为母 公司其他流动资产。
存货非常少，应收款项无，表明母公司不主要从事产品生产。结合利润表的 情况，生产成本项目母公司数小于合并数，销售费用也基本是由母公司承担， 结合固定资产和在建工程的分布分析，应该是由子公司负责生产产品，母公 司负责销售。
04
战略、竞争力
1、扩张战略的识别
2016年12月31日 2015年12月31日 资产总计 1,123,365.568 1,092,838.957
• 单位：万元
增长额
增长率
30526.611 2.79%
控制性投资及其占总资产比重
长期股权投资 其他应收款 预付款项 控制性投资总额 资产总计 占比
2016年12月31日
2016-12-31 母公司报表
合并数大于母公司数（控制性投资 增量撬动的子公司资源）
扩张效应
1,346,359.300 1,123,365.568 222993.732
1.44
3、考察企业主要资产规模的变化及其方向性 含义
货币资金：
2016-12-31 2016-12-31 2015-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2014-12-31 报表类型 合并报表 母公司报表 合并报表 母公司报表 合并报表 母公司报表 货币资金 519,657.452 360,457.541 451,909.107 125,373.631 511,756.509 433,713.740
2016-12-31 2016-12-31 2015-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2014-12-31
报表类型 合并报表
母公司报表 合并报表 母公司报 合并报表 母公司报表
存货 93,988.433 475.760 99,992.401 298.628 115,420.832 6,491.011
21,733.316 4,420.425 57,141.441
7、企业负债融资发展的潜力分析
比率名称 资产负债率 核心利润现金能力比率
计算公式 负债总额/资产总额 经营活动现金流量净额/核心利润
比率值(2016年） 23.48% 1.23
资本来源 金融性资源
占比 0
8、其他分析
•（1）企业集团管理特征与业务关系 从资产结构的角度考察企业集团的管理特征与业务关系 子公司拥有了大部分的固定资产、在建工程和五星资产，流动资产中的存货 也远远高于母公司，而与此同时，母公司存货数量却很少。这表明，企业的 主要产品生产是由子公司完成的。 从利润表的结构考察企业集团的管理特征与业务关系 母公司利润表和合并报表中，营业收入的差距非常小，表明，母公司是主要 的销售主体。同时，营业成本出现了合并报表数小于母公司数的情况，也表 明了母公司是对外销售的主体。 从销售费用和管理费用的结构差异考察企业销售活动与管理活动的组织 整个企业的销售费用主要发生在母公司，表明企业的营销活动的组织是由母
30,702.377 60,058.700 233,085.071 323，846.148 1,123,365.568 28.83%
2、控制性投资占用资源的识别以及控制性投
资的扩张效应分析 •海天味业母公司控制性投资占用资源
单位：万元
2016-12-31
报表类型
合并报表
长期股权投资
2016-12-31 母公司报表 30,702.377