第二章财务管理价值观念习题0227演示教学
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财务管理的价值观念PPT课件
创新财务管理模式
创新财务管理模式，如采用共享服 务、云计算等新型财务管理方式， 提高财务管理效率和效益，促进企 业价值的创造。
05 财务管理价值观念的实践 应用
企业财务管理中的价值观念实践
长期价值最大化
企业应将长期价值最大化作为财务管理的核心目标，通过 合理配置资源和有效利用资金，实现企业长期价值的持续 增长。
目的和意义
目的
使学员能够深入理解财务管理的价值 观念，掌握财务管理的核心思想和方 法，提高财务决策的科学性和准确性 。
意义
帮助学员更好地应对企业经营管理中 的挑战和机遇，提升企业的竞争力和 可持续发展能力。
02 财务管理的价值观念概述
价值观念的定义
01
价值观念：个人或群体认为重要 的事物或行为准则，是人们生活 和工作的基本原则和信念。
02
在财务管理中，价值观念是指导 财务管理实践的重要思想基础， 它影响着财务决策的制定和执行 。
财务管理中的价值观念的重要性
价值观念指导财务管理实践
正确的价值观念能够引导财务管理人员做出符合企业长远利益的 决策，提高企业的经济效益和社会效益。
价值观念影响企业战略
企业的价值观念决定了企业的战略方向和经营理念，对于企业的长 期发展具有深远的影响。
社会责任价值观念
在追求经济效益的同时，注重企业社 会责任和可持续发展。
03 财务管理的核心价值观
诚信原则
总结词
诚信是财务管理的基石，要求企业真实、完整地披露财务信息，不进行虚假陈述或误导性陈述。
详细描述
诚信原则要求企业在财务管理过程中保持高度的道德和法律标准，确保所提供的财务数据和信息是真实、可靠和 完整的。这涉及到对财务报表的编制、审计和公开等方面的规范和要求，以确保投资者、债权人和其他利益相关 者的权益得到保护。
创新财务管理模式，如采用共享服 务、云计算等新型财务管理方式， 提高财务管理效率和效益，促进企 业价值的创造。
05 财务管理价值观念的实践 应用
企业财务管理中的价值观念实践
长期价值最大化
企业应将长期价值最大化作为财务管理的核心目标，通过 合理配置资源和有效利用资金，实现企业长期价值的持续 增长。
目的和意义
目的
使学员能够深入理解财务管理的价值 观念，掌握财务管理的核心思想和方 法，提高财务决策的科学性和准确性 。
意义
帮助学员更好地应对企业经营管理中 的挑战和机遇，提升企业的竞争力和 可持续发展能力。
02 财务管理的价值观念概述
价值观念的定义
01
价值观念：个人或群体认为重要 的事物或行为准则，是人们生活 和工作的基本原则和信念。
02
在财务管理中，价值观念是指导 财务管理实践的重要思想基础， 它影响着财务决策的制定和执行 。
财务管理中的价值观念的重要性
价值观念指导财务管理实践
正确的价值观念能够引导财务管理人员做出符合企业长远利益的 决策，提高企业的经济效益和社会效益。
价值观念影响企业战略
企业的价值观念决定了企业的战略方向和经营理念，对于企业的长 期发展具有深远的影响。
社会责任价值观念
在追求经济效益的同时，注重企业社 会责任和可持续发展。
03 财务管理的核心价值观
诚信原则
总结词
诚信是财务管理的基石，要求企业真实、完整地披露财务信息，不进行虚假陈述或误导性陈述。
详细描述
诚信原则要求企业在财务管理过程中保持高度的道德和法律标准，确保所提供的财务数据和信息是真实、可靠和 完整的。这涉及到对财务报表的编制、审计和公开等方面的规范和要求，以确保投资者、债权人和其他利益相关 者的权益得到保护。
授课内容第二章财务管理的价值观念授
正文。
第二章 财务治理的价值观念第一节 时刻价值一、时刻价值的概念时刻价值是货币作为资金投入生产经营后，随着时刻的推移而形成的增值。
有两种表现形式：（1）相对数——扣除风险酬劳和通货膨胀贴水后的平均资金利润率。
（2）绝对数——资金在生产过程中带来的真实增值额。
*为简化起见，通常采纳“抽象分析法”，以银行利率代表时刻价值率，而假定没有风险及通货膨胀。
二、复利终值与现值的运算 1．复利终值——本利和ＦＶn ＝ＰＶ(1+i)n ＝ＰＶ·ＦＶＩＦi.n举例。
（顺便说明终值系数表的查表方法） 2．复利现值——复利终值的逆运算()n i n nnPVIF FV i FV PV ⋅⋅=+=1举例。
三、年金终值和现值年金概念：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
三个要素：连续（系列）、等额、等距 四种形式：先付、后付（一般）、延期、永续（一）后付年金1．终值()n i n n t tn FVIFA A i i A i A FVA .11)1(1⋅=-+⋅=+=∑-= 例：某人从现在起每年末均向银行存入10000元，银行按10%复利计息，则10年后可从银行取出多少钱？159370937.15100001000010%,1010=⨯=⨯=FVIFA FVA （元） 2．现值——不是终值的逆运算n i hnt tn PVIFA A ii A i A PVA ,1)1(1)1(⋅=+-⋅=+=-=-∑例：某人打算从现在起在以后5年内每年末能从银行取出10000元，银行按10%复利计息，则现在应存入银行多少钱？37910791.310000100005%,105=⨯=⨯=PVIFA PVA （元）（二）先付年金——可利用后付年金来运算（以图形说明）终值：()1)1(1,,-=+⋅⋅=+n i n i n FVIFA A i FVIFA A V现值：()1)1(1,,0+=+⋅⋅=-n i ni PVIFAA i PVIFA A V（三）延期年金——可用一般年金来求。
《财务管理》课件第2-2章 财务管理的价值观念
3.87% VB 15% 0.258
二、 单项资产的风险和报酬
5.置信概率和置信区间
置信区间： “预期值 X个标准差” 置信概率：各置信区间的概率
置信概率
68.26% 95.44% 99.72%
3
2
2 3
置信区间
二、 单项资产的风险和报酬
5.置信概率和置信区间 置信区间与置信概率的换算关系： 即 实现标准差个数与置信概率的换算 例：1.00个标准差对应的概率为0.3413 中轴两侧的面积占总面积的68.26% （2×0.3413）
▪ 风险与收益的概念 ▪ 单项资产的风险和收益 ▪ 证券组合的风险和收益
一、 风险与收益的概念 2.风险收益（报酬）
风险报酬的定义
是指投资者冒险投资而获得的超过资金时 间价值的那部分额外报酬。
风险报酬的表现方式
风险报酬额 =投资报酬额-无风险报酬额 （时间价值额）
风险报酬率=投资报酬率-无风险报酬率 （时间价值率）
财务管理学
第2章财务管理的价值观念
第2章财务管理的价值观念.
第2章财务管理的价值观念
§2.1 资金时间价值 §2.2 证券估价 §2.3 风险价值
开篇案例——华特电子公司证券选择案例
假设你是华特电子公司的财务分析员，目前正在 进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。各
方案的投资期都是一年，对应于三种不同经济状
二、 单项资产的风险和报酬
3.投资报酬的离散程度——方差和标准差
投资报酬率的方差
n
2 ( K i K )2 Pi i 1
投资报酬率的标准差
n
(Ki K )2 Pi
i 1
投资报酬率的标准差反映投资项目的风险程度。
《财务管理》课件第2章财务管理基本价值观念
02
货币时间价值是财务管理中的基 本观念之一，它影响着企业的投 资决策、筹资决策和财务规划等 方面。
货币时间价值的计算
货币时间价值的计算通常采用复利和现值的方法。复利是指 在一定时间内，本金和利息的合计金额再产生的利息，而现 值则是指未来某一时点的现金流量按照一定的折现率折算到 现在的价值。
常用的货币时间价值计算公式包括复利终值公式、复利现值 公式、年金终值公式和年金现值公式等。这些公式是财务管 理中进行财务分析和决策的重要工具。
资本成本在财务管理中的应用
筹资决策
投资决策
价值评估
业绩评价
资本成本是评估不同筹资方式 优劣的重要指标，企业应选择 资本成本较低的筹资方式。
资本成本是评估不同投资项目 经济效益的重要指标，只有投 资收益率高于资本成本的项目 才具有经济可行性。
资本成本是评估企业价值的重 要参数，通过折现现金流法等 价值评估方法，将未来的现金 流折现到现在的价值，再减去 企业的资本成本，即可得到企 业的经济价值。
略。
经营决策
通过财务分析了解企业的经营 状况和财务状况，为企业制定 经营计划和预算提供依据。
业绩评价
通过财务分析评估企业的经营 绩效和财务绩效，为企业制定 激励和奖惩机制提供依据。
THANKS
感谢观看
货币时间价值在财务管理中的应用
货币时间价值在财务管理中有着广泛的应用。例如，企业 在评估投资项目时，需要考虑未来的现金流折现到现在的 价值，以评估项目的经济效益。
此外，企业在制定财务规划、进行筹资和融资决策时，也 需要考虑货币时间价值的影响。货币时间价值的观念能够 帮助企业更加科学地进行财务管理和决策。
03
风险与报酬的权衡观念
风险与报酬的关联性
货币时间价值是财务管理中的基 本观念之一，它影响着企业的投 资决策、筹资决策和财务规划等 方面。
货币时间价值的计算
货币时间价值的计算通常采用复利和现值的方法。复利是指 在一定时间内，本金和利息的合计金额再产生的利息，而现 值则是指未来某一时点的现金流量按照一定的折现率折算到 现在的价值。
常用的货币时间价值计算公式包括复利终值公式、复利现值 公式、年金终值公式和年金现值公式等。这些公式是财务管 理中进行财务分析和决策的重要工具。
资本成本在财务管理中的应用
筹资决策
投资决策
价值评估
业绩评价
资本成本是评估不同筹资方式 优劣的重要指标，企业应选择 资本成本较低的筹资方式。
资本成本是评估不同投资项目 经济效益的重要指标，只有投 资收益率高于资本成本的项目 才具有经济可行性。
资本成本是评估企业价值的重 要参数，通过折现现金流法等 价值评估方法，将未来的现金 流折现到现在的价值，再减去 企业的资本成本，即可得到企 业的经济价值。
略。
经营决策
通过财务分析了解企业的经营 状况和财务状况，为企业制定 经营计划和预算提供依据。
业绩评价
通过财务分析评估企业的经营 绩效和财务绩效，为企业制定 激励和奖惩机制提供依据。
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货币时间价值在财务管理中的应用
货币时间价值在财务管理中有着广泛的应用。例如，企业 在评估投资项目时，需要考虑未来的现金流折现到现在的 价值，以评估项目的经济效益。
此外，企业在制定财务规划、进行筹资和融资决策时，也 需要考虑货币时间价值的影响。货币时间价值的观念能够 帮助企业更加科学地进行财务管理和决策。
03
风险与报酬的权衡观念
风险与报酬的关联性
财务管理第2章-财务管理的价值观念课件.ppt
先付年金终值的计算
XFVAn A FVIFAi,n (1 i) A(FVIFAi,n1 1)
n 期先付
年金终值
n 期后付
年金终值
0 n+1 期后付
年金终值
0
12
AAA
0
12
AA
1
2
3
AA
A
n-1 n A
n-1 n AA
n n+1
A
A
先付年金现值的计算
XPVAn A PVIFAi,n (1 i) A(PVIFAi,n1 1)
第二章 财务管理的价值观念
1
货币时间价值
2
风险与收益
3
证券估价
第1节 时间价值
• 时间价值的概念 • 现金流量时间线 • 复利终值和现值 • 年金终值和现值 • 时间价值计算中的几个特殊问题
一、时间价值的概念
某售房广告：“一次性付清70万元； 20年分期付款，首付20万，月供 3000。”
算一算账，20+0.3×12×20=92>70 为什么一次性付款金额少于分期付 款的总金额？
1 V 0 A 800
1
10000(元)
i
8%
五、时间价值计算中的几个特殊问题
• 不等额现金流量终值或现值的计算 • 年金和不等额现金流量混合情况下的现值 • 折现率的计算 • 计息期短于一年的时间价值的计算
第二节 风险与收益
一、风险与收益的概念 二、单项资产的风险与收益 三、证券组合的风险与收益 四、主要资产定价模型
Rp p (RM RF )
P55 例2-17
Rp表示证券组合的风险收益率
p表示证券组合的 系数
RM表示所有股票的平均收益率，即市场收益率 RF 表示无风险收益率，一般用政府公债利益率表示
财务管理课件第2章——财务管理的价值观念
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
后付年金的终值
后付年金——每期期末有等额收付款项的年金。
后付年金终值的计算公式：
FVAn
A (1 i)n i
1
A FVIFAi,n
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
后付年金的终值
A 代表年金数额； i代表利息率； n代表计息期数；
2024/7/16
另一种算法： XFVAn A FVIFAi,n1 A A(FVIFAi,n1 1)
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
先付年金的终值
某人每年年初存入银行1000元，银行年
例题
存款利率为8%，则第十年末的本利和应
ห้องสมุดไป่ตู้
为多少？
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
先付年金的现值
利息的计算 单利——指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的 利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。 复利——不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通 常所说的“利滚利”。
复利的概念充分体现了资金时间价值的含义。 在讨论资金的时间价值时，一般都按复利计算。
2024/7/16
2.1.3 复利终值和复利现值
2024/7/16
例：有一项年金，前3年无流入，后5年每年年末流 入500万元，假设年利率为10％，其现值为多少？
V0=500×PVIFA10%,5×PVIF10%,3 =500×3．791×0．751=1423.52（万元）
后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％， 其现值为多少？
乘以 1+i
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
2.1.4 年金终值和现值
后付年金的终值
后付年金——每期期末有等额收付款项的年金。
后付年金终值的计算公式：
FVAn
A (1 i)n i
1
A FVIFAi,n
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
后付年金的终值
A 代表年金数额； i代表利息率； n代表计息期数；
2024/7/16
另一种算法： XFVAn A FVIFAi,n1 A A(FVIFAi,n1 1)
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
先付年金的终值
某人每年年初存入银行1000元，银行年
例题
存款利率为8%，则第十年末的本利和应
ห้องสมุดไป่ตู้
为多少？
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
先付年金的现值
利息的计算 单利——指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的 利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。 复利——不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通 常所说的“利滚利”。
复利的概念充分体现了资金时间价值的含义。 在讨论资金的时间价值时，一般都按复利计算。
2024/7/16
2.1.3 复利终值和复利现值
2024/7/16
例：有一项年金，前3年无流入，后5年每年年末流 入500万元，假设年利率为10％，其现值为多少？
V0=500×PVIFA10%,5×PVIF10%,3 =500×3．791×0．751=1423.52（万元）
后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％， 其现值为多少？
乘以 1+i
2024/7/16
2.1.4 年金终值和现值
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• A.2% B.8% C.8.24% D.10.04% • 『正确答案』C • 『答案解析』根据题意，希望每个季度能收入2 000元，1
年的复利次数为4次，季度报酬率＝2 000/100 000＝2%， 实际报酬率为：i＝（1＋2%）4－1＝8.24%。
【单选题5】
• A债券每半年付息一次，报价利率为8%，B债券每季度付 息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券 的报价利率应为（ ）。
• A. 5 • B. 8 • C. 7 • D. 9
【单选题2】
• 某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利 计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元） 提款的时间是第（ ）年末。
• A. 5 • B. 8 • C. 7 • D. 9 • 『正确答案』C • 『答案解析』200×（P/A，10%，n）=1000，即（P/A，
• A.8.5% • B.8.88% • C.10.5% • D.12.3% • 『正确答案』B • 『答案解析』在现值和终值的公式中，一般由四个变量，
已知其中三个，就可以求出第四个。对于这类问题，可根 据已知条件判断符合哪个终值或现值公式，将有关数据代 入，用内插法求解。
• 本题符合预付年金终值公式：
其报酬也有更大的不确定性。（T） • 4、计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率。（T）
【单选题1】
• 某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年末一次性还 本付息65万元，这项借款利率为（ ）。
• A.8.5% • B.8.88% • C.10.5% • D.12.3%
【单选题1】
• 某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年末一次性还 本付息65万元，这项借款利率为（ ）。
等，因为A债券每半年付息一次，所以，A债券的年有效 年利率＝（1＋4%）2－1＝8.16%，设B债券的报价利率 为r，则（1＋r/4）4－1＝8.16%，解得：r＝7.92%。
【单选题6】
• 无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%， 某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（ ）。
• A.7.5% • B.12% • C.14% • D.16%
【单选题6】
• 无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%， 某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（ ）。
• A.7.5% B.12% C.14% D.16% • 『正确答案』B • 『答案解析』6%+1.5（10%-6%）=12%
【单选题3】
• 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元， 假设年利率为10%，其现值为（ ）。
• A.350.53 B.320.53 C.313.27 D.318.27 • 『正确答案』C • 『答案解析』“前3年无流入”意味着从第4年开始有现金
流入。由于第一次流入发生在第4年初（相当于第3年末）， 因此，递延期m＝3－1＝2。 • 现值＝100×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）＝ 313.27（元）
• A.8% • B.7.92% • C.8.16% • D.6.78%
【单选题5】
• A债券每半年付息一次，报价利率为8%，B债券每季度付 息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券 的报价利率应为（ ）。
• A.8% B.7.92% C.8.16% D.6.78% • 『正确答案』B • 『答案解析』两种债券在经济上等效意味着有效年利率相
• 65＝10×[（F/A,i,6）－1]，
• 得：（F/A，i，6）＝7.5
• 查表：（F/A，8%，6）＝7.3359
•
（F/A，9%，6）＝7.5233
【单选题1】
【单选题2】
• 某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利 计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元） 提款的时间是第（ ）年末。
• 4、计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率。（ ）
【判断题】
• 1、复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度 越快，相同期间内终值越大。（T）
• 2、如果两个项目期望报酬率相同，标准差不同，理性投 资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（F）
• 改正：标准差较大（小） • 3、普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，
【多选题1】
• 下列ห้องสมุดไป่ตู้于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。 • A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1 • B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1 • C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数 • D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数
【多选题1】
• 下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。 • A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1 • B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1 • C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数 • D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数 • 『正确答案』ABCD • 『答案解析』本题考核的是时间价值系数之间的关系。
10%，n）=5。 （P/A，10%，7）＝4.8684，（P/A， 10%，8）＝5.3349，所以，该题答案是第7年末。
【单选题3】
• 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元， 假设年利率为10%，其现值为（ ）。
• A.350.53 • B.320.53 • C.313.27 • D.318.27
【单选题4】
• 某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投 资，希望每个季度能收入2 000元补贴生活。那么，该项 投资的实际报酬率（有效年利率）应为（ ）。
• A.2% • B.8% • C.8.24% • D.10.04%
【单选题4】
• 某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投 资，希望每个季度能收入2 000元补贴生活。那么，该项 投资的实际报酬率（有效年利率）应为（ ）。
第二章财务管理价值观念习题 20170227
【判断题】
• 1、复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度 越快，相同期间内终值越大。（ ）
• 2、如果两个项目期望报酬率相同，标准差不同，理性投 资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（ ）
• 3、普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险， 其报酬也有更大的不确定性。（ ）
年的复利次数为4次，季度报酬率＝2 000/100 000＝2%， 实际报酬率为：i＝（1＋2%）4－1＝8.24%。
【单选题5】
• A债券每半年付息一次，报价利率为8%，B债券每季度付 息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券 的报价利率应为（ ）。
• A. 5 • B. 8 • C. 7 • D. 9
【单选题2】
• 某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利 计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元） 提款的时间是第（ ）年末。
• A. 5 • B. 8 • C. 7 • D. 9 • 『正确答案』C • 『答案解析』200×（P/A，10%，n）=1000，即（P/A，
• A.8.5% • B.8.88% • C.10.5% • D.12.3% • 『正确答案』B • 『答案解析』在现值和终值的公式中，一般由四个变量，
已知其中三个，就可以求出第四个。对于这类问题，可根 据已知条件判断符合哪个终值或现值公式，将有关数据代 入，用内插法求解。
• 本题符合预付年金终值公式：
其报酬也有更大的不确定性。（T） • 4、计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率。（T）
【单选题1】
• 某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年末一次性还 本付息65万元，这项借款利率为（ ）。
• A.8.5% • B.8.88% • C.10.5% • D.12.3%
【单选题1】
• 某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年末一次性还 本付息65万元，这项借款利率为（ ）。
等，因为A债券每半年付息一次，所以，A债券的年有效 年利率＝（1＋4%）2－1＝8.16%，设B债券的报价利率 为r，则（1＋r/4）4－1＝8.16%，解得：r＝7.92%。
【单选题6】
• 无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%， 某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（ ）。
• A.7.5% • B.12% • C.14% • D.16%
【单选题6】
• 无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%， 某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（ ）。
• A.7.5% B.12% C.14% D.16% • 『正确答案』B • 『答案解析』6%+1.5（10%-6%）=12%
【单选题3】
• 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元， 假设年利率为10%，其现值为（ ）。
• A.350.53 B.320.53 C.313.27 D.318.27 • 『正确答案』C • 『答案解析』“前3年无流入”意味着从第4年开始有现金
流入。由于第一次流入发生在第4年初（相当于第3年末）， 因此，递延期m＝3－1＝2。 • 现值＝100×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）＝ 313.27（元）
• A.8% • B.7.92% • C.8.16% • D.6.78%
【单选题5】
• A债券每半年付息一次，报价利率为8%，B债券每季度付 息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券 的报价利率应为（ ）。
• A.8% B.7.92% C.8.16% D.6.78% • 『正确答案』B • 『答案解析』两种债券在经济上等效意味着有效年利率相
• 65＝10×[（F/A,i,6）－1]，
• 得：（F/A，i，6）＝7.5
• 查表：（F/A，8%，6）＝7.3359
•
（F/A，9%，6）＝7.5233
【单选题1】
【单选题2】
• 某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利 计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元） 提款的时间是第（ ）年末。
• 4、计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率。（ ）
【判断题】
• 1、复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度 越快，相同期间内终值越大。（T）
• 2、如果两个项目期望报酬率相同，标准差不同，理性投 资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（F）
• 改正：标准差较大（小） • 3、普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，
【多选题1】
• 下列ห้องสมุดไป่ตู้于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。 • A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1 • B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1 • C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数 • D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数
【多选题1】
• 下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。 • A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1 • B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1 • C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数 • D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数 • 『正确答案』ABCD • 『答案解析』本题考核的是时间价值系数之间的关系。
10%，n）=5。 （P/A，10%，7）＝4.8684，（P/A， 10%，8）＝5.3349，所以，该题答案是第7年末。
【单选题3】
• 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元， 假设年利率为10%，其现值为（ ）。
• A.350.53 • B.320.53 • C.313.27 • D.318.27
【单选题4】
• 某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投 资，希望每个季度能收入2 000元补贴生活。那么，该项 投资的实际报酬率（有效年利率）应为（ ）。
• A.2% • B.8% • C.8.24% • D.10.04%
【单选题4】
• 某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投 资，希望每个季度能收入2 000元补贴生活。那么，该项 投资的实际报酬率（有效年利率）应为（ ）。
第二章财务管理价值观念习题 20170227
【判断题】
• 1、复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度 越快，相同期间内终值越大。（ ）
• 2、如果两个项目期望报酬率相同，标准差不同，理性投 资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（ ）
• 3、普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险， 其报酬也有更大的不确定性。（ ）