国际投资学(完整版最最新)
国际投资学全部
国际投资学全部第二章垄断，⒈垄断优势论的产生背景。
该理论以结构性市场不完全和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标致着国际直接投资理论研究的开端。
⒉市场不完全是垄断优势的根源，市场不完全主要包括以下四个方面：⑴产品市场不完全，产品的差异性、商标、特殊的市场技能等；⑵要素市场不完全，专利、技术诀窍、资本获得能力等差异。
⑶规模经济和外部经济的市场不完全。
⑷政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引起的市场不完全。
⒊垄断优势是进行国际投资的直接动因⑴资金优势⑵技术优势⑶信息与管理优势⑷信誉与商标优势⑸规模经济优势⒋垄断优势论的发展和完善。
主要人物，海默、金德尔伯格，约翰逊，凯夫斯，尼克博克⒌垄断优势论简评正面，垄断优势论开创了国际直接投资的先河，同时其对不完全市场结构以及企业垄断优势的分析，为以后国际直接投资理论的发展奠定了基础。
负面，垄断优势论也存在许多局限性。
其理论缺乏普遍指导意义。
内部化理论⒈内部化理论的产生背景起源于科斯的内部化理论。
所谓内部化，是指把外部市场建立在公司内部的过程，其目的在于，以内部的市场取代原来的外部市场，从而降低市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
⒉内部化的主要内容⑴内部化理论的基本假设其一，企业在所谓的不完全市场上从事经营的目的是追求利润最大化；其二生产要素特别是增中间产品市场不完全时，企业可能以内部市场取代外部市场；其三，内部化跨越了国界产生了跨国公司。
⑵市场内部化的影响因素：产业因素、国家因素、地区因素、企业因素。
⑶市场内部化的收益与成本比较经济效益第一，统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
第二，制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
第三，消除国际市场不完全所带来的经济效益。
第四，防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
支付成本第一，资源成本。
第二，通信联络成本。
国际投资学课件
2021/8/14
国际投资学课件
6
混合型国际直接投资是指一企业到国外建立
与国内生产和经营方向完全不同，生产不同
产品的子公司。目前世界上只有少数的巨型
跨国公司采用这种形式。如美国的埃克森石
油公司，不仅投资于石油开采和销售，而且
还投资于石油化学工业、机器制造业、商业
和旅游业等。又如美国国际电话电报公司不
方法，生产出竞争力强的产品。再加上东道国廉 价的劳动力和其它优惠政策，使独资企业获得较 高的利润。
2021/8/14
国际投资学课件
11
从外商角度看，弊也有两方面：其一是没有中方 协助，创业初期很困难；其二是投资的领域受限
制较多。
对东道国来讲，外商独资企业的存在也对其有利
有弊。
对东道的利在于：
其一，既能吸引外资，又不承担经营风险，而
2021/8/14
国际投资学课件
3
控制外国企业股权是指购买外国企业股票 并达到一定比例，从而拥有对该外国企业 进行控制的股权。目前在国际上对控股率 到底多少才算直接投资无统一标准。按国 际货币基金组织的定义，只要拥有25%的 股权，即视为直接投资。按美国规定，凡 拥有外国企业股权达10%以上者均属直接 投资。
商独资进入。但合资企业外方投资比例的上限没有
限制，外方利用这一规定控制企业，外方出资99%，
中方1%的名义上的合资企业，实际上的独资企业。
第四、许多企业人为制造亏损，以图拉长税收减
免期。
最后、对出口企业的税收优惠，带有出口补贴的
嫌疑，与世贸组织原则不符，易遭国外反倾销、反
补贴政策的报复。
2021/8/14
2021/8/14
国际投资学课件
国际投资学教程课后题答案(完整版) (2)(word文档良心出品)
第一章1.名词解释：国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。
国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。
国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。
短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。
长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。
产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。
宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。
中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。
2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？（一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。
国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。
（二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台(三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。
（四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。
3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。
麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。
资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。
(完整word版)国际投资学名词解释
国际投资学复习与练习一、名词解释名词解释1.国际投资国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。
2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
1. 内部化内部化是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。
2. 产品生命周期产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。
3. 资本化率资本化率是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。
4. 有效边界有效边界是马柯维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称有效集或有效组合，位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。
5. Black－Scholes期权定价模型Black－Scholes期权定价模型以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛应用于企业债务定价和企业投资决策分析。
名词解释1.跨国公司跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
国际投资学
三、国际投资不断发展原因
1、科技进步带来的生产力的飞跃 2、国际金融市场的迅速发展 3、国际投资环境自由化的不断提高 4、跨国公司的全球化经营战略
截至2010年 截至2010年7月，中国已累计设立外商投 资企业69.8万家 实际使用外资1.05万 资企业69.8万家，实际使用外资1.05万 万家， 亿美元，连续18年居发展中国家首位。 年居发展中国家首位。 亿美元，连续18年居发展中国家首位 在全球跨国直接投资下降近40%的情况下， 在全球跨国直接投资下降近40%的情况下， 的情况下 2009年中国吸收外资仍保持在 2009年中国吸收外资仍保持在900亿美 年中国吸收外资仍保持在900亿美 元的高位，仅下降2.6%，居全球第二。 元的高位，仅下降2.6%，居全球第二。
特点： 特点： （1）投资国的数目很少。 ）投资国的数目很少。 （2）投资形式以间接投资为主，直接投资比重极小。 ）投资形式以间接投资为主，直接投资比重极小。 （3）投资来源主要是私人投资，官方投资比重很低。 ）投资来源主要是私人投资，官方投资比重很低。 （4）投资的主要流向是由英国、法国和德国流向其殖民地国 ）投资的主要流向是由英国、 家，目的突出地反映为寻找有力的投资场所，以便获得超额 目的突出地反映为寻找有力的投资场所， 利润。 利润。
3、恢复增长阶段(1946—1979年) 、恢复增长阶段 年
自从1947年美国“马歇尔计划”的实施，大规模的对外投资 自从 年美国“马歇尔计划”的实施， 年美国 活动拉开了序幕。加之， 活动拉开了序幕。加之，这一阶段世界政治局势相对平稳以及 第三次工业革命的兴起，使国际投资活动迅速恢复并快速增长。 第三次工业革命的兴起，使国际投资活动迅速恢复并快速增长。 特点: 特点 （1）投资规模迅速扩张。 ）投资规模迅速扩张。 （2）投资方式转变为以国际直接投资为主。 ）投资方式转变为以国际直接投资为主。 （3）许多发展中国家也加入到国际投资国的行列之中，特别是 ）许多发展中国家也加入到国际投资国的行列之中， 石油输出国， 石油输出国，其“石油美元”成为国际对外投资的重要资金来 石油美元” 源。 跳至
国际投资学第二篇共89页PPT资料
过去一般集中在丧失比较优势的、生产能力过剩或需求不足的行业，但现在所有的 行业都正在经历并购的洗礼。以电信、石油、保险、电力、天然气与供水、化学及相 关产品、零售、电子与电气设备及商业服务等１０个行业的并购却不断扩大，尤其是 保险、银行、金融服务、商业服务等领域的并购交易更是呈明显上升趋势，近年来均 超过５０％。２００４年，服务业并购占全球的比重，已由２００３年的５３．７％ 上升到６２．７％，其中金融服务业又占到服务业并购总额的１／３。
企业数 企业数
800
350
7200
400
150
300
100
200
50
100
0
0 上海 北京 天津 广东 江苏 浙江 山东
机通器信设设备备 贸易等
食金银纺石轻品属行织油工饮五/服化保料金装工险
电汽化子车工电摩气托车
企业数 企业数
四、跨国公司并购发展趋势和特点
1 全球范围内跨国并购总额增长迅速
三、国际直接投资的发展趋势
1、发达国家之间的资本双向渗透仍占主流,流向贫困发展中国家的资本很少
2、跨国并购成为直接投资的主要方式
2019年前5个月,全球跨国并购增长迅速,并购金额达6710亿美圆,预计上半年并购交易 为12432宗。
3、引资政策倾向于自由化
4、中国成为了FDI的首选地之一
截止2019年12月底,全国累计批准设立外商投资企业508941家,合同外资额为10966亿 美圆。全球500家最大跨国公司中450家已在中国投资。
绿地投资方式是指跨国公司等国际投资主体在东道国境
内依照东道国法律设立新企业。在新企业中，外国投资者 可以以全部股权参与（独资企业）；可以部分股权参与 （合资企业）；合作经营；可以技术、生产诀窍、设备等 入股的形式参与该新设立企业。最近，跨国投资者一般采 取股权参与形式进行—有较大的主动权和灵活性。
最新国际投资学国际投资理论教学讲义ppt
内部化理论从成本和收益的角度解释国际直接投资的动因，论证了只要内部化的利益大 于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本，企业便拥有内部化优势而可以实现 跨国经营，这一角度使用于分析企业跨国投资和经营，也能够对发展中国家企业的跨国 经营做一定解释。
国际直接投资理论（三）
产品周期理论（Product Life Cycle Theory）
该理论主要研究对象是急剧对外扩张的美国企业，但60年代以来，发达国家的许多无垄 断优势的企业的行为很难解释。
国际直接投资理论（二）
内部化理论（Internationalization Theory）
内部化理论—最早1930年代，科斯（Ronald H. Coase）、威廉姆森(Oliver E. Wiuiamsom)等人创立并发展的交易成本学说-“厂商的性质”(1937年)。巴雷克和卡森在 “国际经营论”和“跨国公司的未来”中，把科斯的理论应用到国际直接投资理论。
产品周期理论评价 动态的角度，分析说明了发达国家企业的跨国经
营。主要贡献：区位因素在直接投资中的重要性。 局限性：（1）很多产品不一定走“三段模式”； （2）该理论强调母国垄断优势削弱以至丧失的 情况。（3）很难确定时间段。
国际直接投资理论（四）
边际产业理论（Marginal Industry Theory）
1977年，日本的小岛清（Kyoshi Kojima）在“对外直接投资论”中提出的。 他在发展了贸易互补型对外直接投资理论的基础上，运用比较优势原理，并根据 对日本和美国的跨国公司的实证分析，进一步提出了如何实现与贸易互补的对外 直接投资。--“边际产业扩张论”。
国际投资学精华版
国际直接投资: 又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理，控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
其核心是投资者对国外企业的控制权。
（有效控制权界定：国际货币基金组织：25%或以上；法国：20%以上；美国：10%以上；中国25%）国际间接投资：狭义（国际证券投资）：投资者购买外国发行的公司股票、债券或政府债券、衍生证券等金融资产，只谋求取得股息、利息或买卖证券的差价收益，而不取得对筹资者经营活动控制权的一种国际投资方式。
广义：还有国际信贷（非限制性）。
国际投资客体：实物资产、无形资产、金融资产国际资本流动主要集中在“大三角”:美国、欧盟和日本跨国经营指数（TNI）：根据一家企业国外资产比重、对外销售比重和国外雇员比重参数计算的算术平均值。
是衡量跨国公司国际化经营程度的重要指标之一跨国并购从双方的行业相互关系分:1)横向跨国并购{两个以上国家生产或销售相同或相拟产品的企业之间的并购}2)纵向跨国并购{两个以上国家处于生产同一或相拟产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购}。
3)混合跨国并购{两个以上国家不同行业的企业之间的并购}欧洲债券：是欧洲货币出现之后的产物，指筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场上发行的国际债券。
实质是一种无国籍债券。
投资环境特征1)复杂性（涉及不同币种兑换问题；不同国家政策倾向不同；政治制度和法规等在内的管理方法不同；宗教文化不同导致对待异国雇员的方式和产品的包装等方面都要注意）2)系统性（国际投资环境的系统性指影响投资活动的各种因素的相互关联性。
国际投资环境各要素不是相互独立的，而是相互影响、相互渗透）3)动态性（国际投资环境随着时间的推移、气候的变化、科学技术的进步、政治制度的变更、政策的变化、国家地位的变化、邻国或其他国家经济或政治的变化等而变化）4)层次性（影响投资活动的各种外部因素存在于不同空间层次上）5)相对性（同样的投资环境会对不同的投资活动显示出不同的功能作用）硬环境（物质环境）：是指能够影响投资的外部物质条件，如能源供应、交通运输、邮电通讯、自然资源和社会生活服务设施等。
国际投资学
国际投资学导言国际投资学是国际经济学的一个重要分支，研究国际资本流动及其对经济发展的影响。
随着全球化的深入发展，国际投资活动在各国经济中的重要性越来越凸显。
本文将介绍国际投资学的基本概念、国际投资的形式、国际投资对经济的影响以及国际投资风险管理等内容。
国际投资的定义国际投资是指跨国企业或个人把资本（包括货币、股权、知识产权等）投入到其他国家的企业、工厂、设施或其它经济领域中的行为。
国际投资的目的往往是为了获取利润、扩大市场份额、获取资源以及实现资源的配置和产业升级等。
国际投资的形式国际投资可以分为直接投资和间接投资两种形式。
直接投资直接投资是指投资者直接购买或成立海外企业，并直接参与该企业的经营和管理。
直接投资的形式有很多种，如股权投资、绿地投资、并购投资等。
直接投资使投资者可以更好地掌握投资对象，并对其进行长期的战略决策，有利于资源的整合和优化。
间接投资间接投资是指通过金融市场进行投资，如购买股票、债券、基金等金融工具，间接参与国际投资。
间接投资的方式更加灵活，投资者可以通过选择不同的金融产品来分散风险和调整投资组合，但同时也失去了对投资对象的直接控制权。
国际投资对经济的影响国际投资对经济的影响主要体现在以下几个方面：经济增长国际投资可以促进经济增长。
通过引进外国资本和技术，国家可以加速产业结构调整和技术升级，提高经济效率和竞争力。
国际投资还能够推动就业增长，改善人民生活水平。
资源配置国际投资可以促进全球资源的优化配置。
通过国际投资，不同国家之间可以实现资源的互补，促进资源的流动和利用效率的提高。
同时，国际投资也可以实现资源的优势转移，使得资源相对集中的地区能够更好地发挥其比较优势。
技术创新国际投资可以促进技术创新和转移。
跨国企业通常具有较高的技术实力和创新能力，通过国际投资，可以将先进的技术和管理经验引入到发展中国家，促进技术进步和产业升级。
可持续发展国际投资还可以推动可持续发展。
跨国企业在投资过程中会考虑环境、社会和治理等方面的因素，推动企业的可持续发展。
国际投资学课件
风险收益矩阵法
将投资风险与预期收益相结合，评估投资的综合效益。
政治风险
评估东道国政治稳定性、政策连续性和法律环境，采取措施降低风险。
经济风险
分析东道国经济状况、市场需求和产业竞争力，制定应对策略。
社会文化风险
了解当地文化、教育、宗教和风俗习惯，避免文化冲突。
基础设施风险
评估东道国基础设施状况，提前规划应对措施。
总结词：国际投资的发展历程经历了多个阶段，从早期的殖民掠夺和海外扩张，到现代的跨国公司经营和全球投资。未来，国际投资的趋势将更加多元化和复杂化，涉及更多的领域和地区。
02
国际投资环境评估
政治稳定性
分析东道国的经济发展水平、市场规模和产业结构。
经济状况
社会文化环境
基础设施
01
02
04
03
评估东道国的交通、通讯、供电和供水等基础设施状况。
政治手段
通过外交手段、政府间协商等方式解决投资争议。
合同与协议的签订
在签订国际投资合同与协议时，应重点关注法律适用、管辖权、投资保护和市场准入等条款。
06
国际投资案例分析
02
03
04
01
案例一：中投公司投资黑石集团
总结词：详细描述
案例二：阿里巴巴投资美团点评
案例三：腾讯投资特斯拉
01
02
03
双边投资协定（BIT）
区域贸易协定（RTA）
多边投资协定（MAI）
国际仲裁
通过国际仲裁机构解决投资争议，如国际商会仲裁院（ICC）和斯德哥尔摩商会仲裁院（SCC）等。
国内司法救济
通过东道国法院解决投资争议，包括民事诉讼和行政诉讼。
调解和协商
国际投资学1-7
第二节 国际投资学的研究对象
国际资本形成及国际投资流动的理论 国际投资实务
国际投资管理
世界各国国际投资的实证研究
一、国际资本形成及国际投资流动的理论
国际资本形成理论包含对国际货币资本、国际产业资本形成的 原因、条件，国际资本形成的规律性等方面的分析； 国际投资资金融通理论包含对国际投资资金融通的条件、形式 ，国际投资资金融通的主体结构及筹资成本等方面的分析； 国际投资流动理论包含对国际投资产生的原因、条件、国际投 资流动的规律性等解释的不同而形成的诸种理论。
二、学习国际投资学是参与我国社会主义 市场经济建设的需要
改革开放二十多年来，国际投资在我国的经济建设中起着越来 越重要的作用，是我国国民经济快速发展的主要牵动力之一。 国际投资加速了弥补了国内的资本不足，加速了国内资本的形 成，促进了经济持续快速增长；国际投资促进了我国的技术进 步和产业结构的升级，带来了先进的管理经验；国际投资优化 了我国进出口商品的结构，提高出口产品的国际竞争力，是我 国国际贸易的主要推动力量；国际投资增加了国内就业，增加 了财政收入，改善了外汇收支状况。 在实行“引进来”，吸引国外投资的同时，我国还实行“走出 去”的战略。 从我国参与国际投资的实践看，无论是利用外资，还是对外投 资都取得了举世瞩目的成就，但是也存在不少问题。这就迫切 需要发展国际投资学，开展国家投资学的学习和研究，指导我 国引进外资和对外投资实践的发展，为提高我国在国际投资领 域中的地位服务。
三、国际投资学与国际贸易学
其联系在于：
（1）两者的研究领域都涉及商品在国际间的流动。
（2）国际贸易与国际投资之间存在着相互影响：一方面，国际 贸易活动往往是国际投资行为的基础和先导。另一方面，国际 投资也会对国际贸易产生反作用。因为国际投资行为的发生， 会引起购买力在国际间的转移，从而带动国际贸易的发展，而 当国际投资完成、形成生产能力后，又会引起东道国进口的减 少。
国际投资学
二、跨国银行的产生与发展 （一）萌芽产生阶段（15世纪到20世纪初） （二）逐步形成阶段（20世纪20－60年代） （三）逐渐发展阶段（20世纪60－80年代）
பைடு நூலகம்
（四）调整重组阶段 1、银行兼并、联合活动频繁，向大型化方向发展 以增强实力 2、着力于内部机构的调整和改善 （五）创新发展阶段 1、国际银行业的并构重组愈演愈烈 2、跨国银行向全能化发展 3、电子化推动银行的创新
（二）当代国际投资区域格局 2、发展中国家 中欧和东欧 第一、总体上取得较大增长。 第二、个别国家发展极不均衡。 第三、欧盟是该地区主要的外来投资者。
（三）影响国际投资区域格局的因素
1、发达国家 第一、经济衰退与增长的周期性因素。 第二、跨国公司的兼并收购战略因素。 第三、区域一体化政策因素。
（三）影响国际投资区域格局的因素 2、发展中国家 第一、经济因素 第二、政治因素 第三、跨国公司战略因素
非股权关系
2、国际间接投资
– 投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、 政府债券、衍生债券等金融资产，依靠股息、 利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
二、国际投资的产生与发展
（一）、国际投资的形成与发展
1、初始形成阶段（1914年以前） 国际间接投资占主要方式 2、低迷徘徊阶段（1914到1945年） 投资方式仍以间接投资为主
2）区域战略 根据区域划分而形成的生产网络。
3）全球战略 在全球更广泛的范围内开展业务。
案例分析－－－耐克的奥秘 1964年 费尔（300美元） 波曼（300美元） 日本鞋厂生产300双
1972年 奥运田径赛
1994年 销售额38亿美元
4名进入前7名
产品销往81个国家
国际投资学
国际投资学名词解释：1、国际投资：指政府、企业或个人为获取各种收益而进行的跨国际投资。
2、绿地（新建）投资：是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业3、跨国公司：是指由分设在两个或两个以上国家的实体组成的企业，而不论这些立体的法律形式和活动范围如何；这种企业的业务是通过一个或多个活动中心，根据一定的决策体质经营的，可以具有一贯的政策和共同的战略；企业的各个实体由于所有权或别的因素相联系，其中一个或以上的实体能对其他实体的活动施加影响，尤其可以与其他实体分享知识、资源以及分担责任。
4、外国债券：外国债券是指外国借款人（政府、私人公司或国际金融机构）所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。
5、政治风险：是指由于未能预测到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险。
6、汇率风险：又称外汇风险，是指在国际经济活动中，由于未能预期到的汇率变动而给跨国企业可能带来经济损失的风险。
7、海外投资保证制度：又称海外投资保证制度，是指资本输出国政府对本国海外投资者在国外可能遇到的政治风险，提供保证或保险，投资者向本国投资保险机构申请保险后，若承保的政治风险发生，致投资者遭受损失，则由国内保险机构补偿其损失的制度。
它是国际投资保护的重要法制之一。
8、所有权优势：又称垄断优势或厂商优势，是指一国企业拥有或能够得到的而他国企业没有或无法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。
9、有效边界：在有效证券组合可行域的上边缘部分称为有效边界。
有效边界一定是向外凸的。
也称“马科维兹边界”简答题1、国际投资环境的基本特征：综合性：影响投资环境的具体因素不是一个或几个，而是几十个甚至上百个或上千个先在性：国际投资环境先于投资而客观存在差异性：不同国家地区之间的差异不同投资行业的适应性的差异动态性：国际投资环境动态性是指为随着时间的推移、气候的变化、科学技术的进步、政治制度的变更、政策的变化、国家地位的变化、邻国或其他国家经济或政治的变化等而变化主观性：取决于国际投资者的评价及决策国际投资者是评价投资环境的最具资格的权威2、国际投资环境的评价方法：一、等级评分法二、闵氏多因素评估法和关键因素评估法三、冷热比较法四、动态分析法五、投资障碍分析法3、解决国际投资争端的方式;一、调解解决方式二、司法解决方式三、国际仲裁解决方式1）、非司法解决方式：非司法解决方式包括谈判或磋商、翰旋、组建调查委员会、调停和调解等方式。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
《跨国公司行为守则（草案）》的定义
• Draft United Nations Code of Conduct on Transnational Corporations(1983 version)
• The term “transnational corporations” as used in this Code means an enterprise, comprising entities in two or more countries, regardless of the legal form and fields of activity of these entities, which operates under a system of decision-making, permitting coherent policies and a common strategy through one or more decision-making centers, in which the entities are so linked, by ownership or otherwise, that one or more of them may be able to exercise a significant influence over the activities of others, and, in particular, to share knowledge, resources and responsibilities with the others.
生产制造 中国大陆、南亚与拉 美的集群
市场营销（治理者） 美国、西欧等发达国 家的零售终端
价值创造 过程
全球价值链（以纺织服装业为例）
跨国公司涵义
1.名称
由来:从MNCs到TNCs 1960年4月戴维·E·李连塞尔（利连索尔）（D.E.Lilienthal）在美国
卡耐基理工学院（Carnegie Institute of Technology）的一次研讨会 的演讲中首次使用多国公司（Multinational Corporation，MNC） 1965年美国的哈佛大学成立跨国公司研究中心，对跨国公司进行了较为 深入的研究，出版了大量论文和专著，形成了著名的哈佛学派，在他们 的研究成果中统一采用多国公司的称谓。 1972年7月联合国经社理事会（UNEECOSOC））一致通过第1721号决议， 要求秘书长指定一个名人小组首次明确了多国公司的准则与定义。 1974 年联合国经社理事会第57次会议接受拉美代表的建议正式使用跨国公司 （transnational corporation，TNC）的名称，决定从1974年起联合国 正式刊物、文件一律采用“跨国公司”（transnational corporation） 的称呼，并沿用至今。 现状：以MNCs和TNCs为主，多种名称并存 联合国命名(transnational corporation TNC)被广泛采用 但社会各界仍存争议，至今学术界仍在各种场合使用不同的名称，分歧 仍在。
国际投资
概念 内涵 分类 发展历史
第一章 国际投资概述
国际投资学 一、概念
国际投资学是研究资本的跨国运动过程、运行规律及其管理原理的一门学科。
二、与其它学科的关系
（一）与国际贸易学
国际贸易学研究商品的跨国流动及其客观规律 1.联系 （1）研究领域有一定重合 商品的跨国流动 （2）运动过程相互影响 贸易是投资的基础与先导；投资对贸易的反作用 2.区别 （1）研究领域相对独立 贸易：资本品（要素）+消费品（非投资品）；投资：资本品 （2）研究侧重点不同 贸易：交换关系（价值相等、使用价值交换——消费领域、效用满足）；投资：
（二）具体内容
1.理论：基本知识、投资理论 2.实务：主体、客体、方式、管理 3.中国：对内、对外
（三）详细目录 （见目录）
第一章 国际投资概述
国际投资学 四、研究方法
1、实证与规范 价值判断、合乎标准、达到预期目的 2、定性与定量 3、总量与个量 4、静态与动态 现状、趋势 5、理论与实践
第一章 国际投资概述
治理者
感性认识
理性分析
理论分析
民
国
世
生
家
界
世界 经济 主导 力量
国家 实力 集中 体现
我国 发展 战略 选择
国
世
全
际
界
球
分
经
价
工
济
值
深
图
链
化
景
跨国公司的影响：感性认识
一、对民生（居民家庭） （一）消费
1.一日 2.一生 （二）收入 1.直接雇用 受雇于跨国公司及其分支机构 2.协作配套 外包、战略联盟、购买、技术外溢 二、对国家（以中国为例） （一）经济 GDP1/3，出口额40％，高新技术产品出口额80％以上 （二）技术 技术引进，技术外溢，研发中心 （三）其它 税收20％，慈善事业 三、对世界 （一）经济 2000年世界投资报告 （二）政治（以中美关系为例）
《国际投资学卢》进勇 等
北京大学出版社
简要目录
第一章 国际投资概述 第二章 国际投资主体—跨国公司 第三章 国际投资主体—跨国金融机构 第四章 国际投资主体—官方与半官方投资主体 第五章 国际投资客体 第六章 国际直接投资概述 第七章 国际直接投资理论 第八章 新兴的国际直接投资方式 第九章 国际直接投资环境 第十章 国际融资 第十一章 国际项目管理 第十二章 国际税收筹划 第十三章 对国际直接投资的规制 第十四章 国际直接投资与中国 第十五章 国际间接投资 第十六章 灵活的国际投资方式 第十七章 课程总结
FDI
跨国并购
全球战略
区位选择
直接投资
实务 进入决策 进入方式 国际融资
股权形式 生产运作
投资管理
项目管理
间接投资
中国利用FDI
税收筹划
FDI与中国
风险管理
中国企业FDI
规制应对
灵活与另类投资
第一章 国际投资概述
第一章 国际投资概述 简要目录
国际投资学
概念 与其它学科的关系 内容 研究方法
以发达国家为主，但对发展中经济体投资骤增；主要集中于服务业
第二章 投资主体—跨国公司
简要目录
一、跨国公司概述 （一）意义与影响（世界经济的治理者） （二）涵义与特征 （三）历史与趋向 （四）经营战略 （五）组织形式 二、服务业跨国公司 （一）概念界定 （二）组织形式 （三）发展特点
跨国公司——世界经济的治理者
附1.本教材的其它内容 附2.复习与考试说明 附3.引用材料清单
〇导论 Ⅰ主体 Ⅱ客体
Ⅲ方式
国际投资
国际投资学
自然人
一般TNCs
企业（跨国公司)
一般服务业TNSc
官方机构 服务业TNCs
跨国商业银行
政府
金融业TNCs
半官方组织
非银行金融机构
实物资产
无形资产
金融资产
概述
一般FDI（制造业、新建）
理论 服务业FDI
国际投资学
International Investment
2014·2
课程名称 课程类别 授课对象 先修课程
授课时间 教学手段 考试形式 授课风格 选用教材 联系方式 教学内容 教学目标
课程说明
国际投资学 必修课 金融学2011级 西方经济学、政治经济学、国际经济学、 世界经济、国际金融学、金融市场学 国际贸易学、证券投资学 02/19/2014－06/24/2014（18周） 多媒体教学 考试、闭卷
驱动模式 生产者驱动 购买者驱动
治理方式 外部的市场交易 内部的企业自制 中间性的交易
五、发展路径：嵌入全球价值链并向上游攀升 六、核心问题：建立基于创造性资产的动态的竞争优势 七、政府作为
培育创造性资产 搭建产业平台 改善政府服务
跨国公司对世界经济的治理
市场营销：西欧
跨国公司涵义 2.定义
分类标准
➢ 企业结构标准下的定义（Structural Criteria）
（1）联合国经社理事会与联合国跨国公司中心的定义 是一个工商企业，在统一的中央决策体系下运作，结合形式与资源 共享 （2）联合国贸发会议的定义
是由母公司及其国外分支机构组成的股份制企业或非股份制企业
➢ 股权（拥有）意义上的定义 ➢ 管理（权）控制角度下的定义 ➢ 经营业绩标准下的定义（Performance Characteristics Criteria） ➢ 经营行为特性标准（Behavioural Characteristics Criteria） ➢ 经营行为目标标准
国际投资
一、概念
各类投资主体，将其拥有的各类资产与生产要素，通过跨越国界的流动与运营， 以实现其价值增值的经济行为
二、内涵
1.国际投资是通过对资产的跨国运营实现价值增值 2.国际投资体现了要素配置的全球化与社会分工的国际化 3.国际投资是生产关系国际间运动的客观载体 4.国际投资是影响世界经济的“双刃剑”
济效益、资本增值
第一章 国际投资概述
国际投资学 三、内容
（一）四大部分
1.国际资本流动理论 直接、间接 2.国际投资实务 不同的国际投资方式（直接、间接、灵活）的特点、程序、方法）； 投资风险识别与应对；国际投资中规制问题 3.各国投资实证研究 背景、形式、条件、影响（本国、区域、世界）及借鉴 4.中国情况
经济制裁的打破，复关与入世，贸易战的解决，人民币升值压力的弱化 四、其它（如价值观、生活方式） （一）跨国公司（积极、消极） （二）跨国公司领导人（积极、消极）
跨国公司的影响：理性分析
世界经济发展的主导力量 跨国公司在世界中的地位 （1）富可敌国的经济地位 （2）全球生产、投资贸易的主导者 （3）科技创新的倡导者 世界经济全球化离不开跨国公司 （1）主宰国际贸易 （2）加强国际投资 （3）推动生产要素流动 （4）国际经济体系组织方式的协调者与治理者