我国互联网基金的发展现状及前景分析

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摘 要 1
1 互联网基金研究背景及发展原因 2
1.1 研究背景 2
1.2 基本概念 2
1.3 发展原因 2
2 互联网基金行业现状 3
2.1 互联网理财用户规模 3
2.2 互联网基金产品 4
2.2.1 互联网企业系基金 4
2.2.2 商业银行系基金 5
2.2.3基金公司系基金 5
2.3 互联网基金发展现状 5
3 互联网基金特点 7
3.1 余额宝情况分析 7
3.1.1 余额宝概述 7
3.1.2 余额宝运营和操作流程 8
3.1.3 余额宝收益情况 8
3.2 掌柜钱包基本情况分析 9
3.2.1掌柜钱包概况 9
3.2.2 掌柜钱包运营和操作流程 9
3.2.3 掌柜钱包收益情况 10
3.3 余额宝与掌柜钱包比较 10
3.3.1 共同点 11
3.3.2 不同点 11
3.4 互联网基金特点总结 12
4 互联网基金社会效应及存在问题 12
4.1 互联网基金的影响 12
4.1.1 对投资客户的影响 13
4.1.2 对金融企业的影响 13
4.1.3 对政府的影响 13
4.2 互联网基金存在问题 14
4.2.1 风险控制能力偏弱 14
4.2.2 政府监管力度不够 14
4.2.3 同质化现象严重 14
4.2.4 内部风险难防 15
5 关于行业问题的建议 15
5.1 充分发挥相关行业协会的作用 15
5.2 完善基金发展的安全防护措施 15
5.3 强化基金的产品设计和软硬件投入 15
5.4 加快建立互联网金融协作监管机制 16
6 互联网基金发展前景展望 16
6.1 基金发展势头良好 16
6.2 基金产品更加丰富多元 16
6.3 基金运作更加专业化 17
6.4 基金电商化趋势 17
7 总结 17
参考文献 18
Abstract 19
致 谢 20
我国互联网基金的发展现状及前景分析

摘 要：近年来，我国基金业发展成果显著，基金产品类型日益增多，基金管理公司逐渐专业化，使得基金成为国内投资者最喜爱的投资方式之一。同时，科学技术的发展令经济与科技的关系日益密切，互联网基金应运而生。互联网基金是一种互联网时代出现的新型基金产品，互联网是它的主要销售载体，对现代金融理财格局产生了重大影响。本文首先叙述研究互联网基金行业的背景意义，以及互联网基金的发展原因，然后对互联网基金目前发展状况简要概述，列举代表性产品对其产品特征进行对比分析，并依据对比分析结果总结出目前互联网基金发展的优缺点。希望通过对这些优点的推广和缺点的改进，为今后互联网基金的发展提供参考。
关键词：投资者；发展现状；前景；互联网基金
1 互联网基金研究背景及发展原因
1.1 研究背景
随着互联网技术及其运用的飞速发展和普及，“互联网+”成为传统行业发展的趋势，“互联网+金融”的模式也相应产生，并发展迅速，尤其是以“余额宝”为代表的互联网基金，其发展速度之快和交易规模之大举世瞩目。传统的以银行为主要销售途径的基金产品营销模式正在逐步衰退,而通过互联网途

径进行基金产品销售的模式发展壮大起来，目前国内各大金融公司纷纷发展“互联网+金融”[1]。
当前，互联网技术和移动电子技术发展迅速，客户直接通过电脑或手机便可直接购买互联网基金。传统思想认为互联网、计算机只是辅助于线下金融行业的工具，但新的互联网观念令网络技术与银行、券商、基金以及保险等这类传统金融机构及其对应的业务发生了相互融合的现象[2]，进一步促进了现代金融行业的发展，扩大了金融业的普及程度和服务范围，同时也提高了为客户服务的办事效率。
1.2 基本概念
互联网基金通俗的讲就是通过互联网发行的基金产品，主要吸收互联网用户资金的一种理财新途径[3]。与传统基金不同的是，互联网基金产品具有更高的流动性、更加简便的购买流程和较低的门槛等优点。
值得注意的是，互联网基金从广义上说并不专指互联网基金公司销售的基金产品，其发行机构包含了互联网企业、基金公司、商业银行等各类金融机构。因为支付宝公司发行了我国首个同时也是目前规模最大的互联网基金产品“余额宝”，其知名度和市场占有比例均居同类产品首位，所以，通俗的讲互联网基金产品时，主要说的是由互联网企业发行的各类货币市场基金产品。但在本文介绍我国互联网基金发展现状时，除了此类由互联网企业发行的产品外，同时还包含了商业银行和基金公司推出的各种互联网基金产品[4]。
1.3 发展原因
1.市场利率普遍较低。
互联网基金推出时金融市场发展状态处于低谷，银行存款利率太低不能满足用户需要，而国家采取的利率政策作用不太理想，因此互联网基金的推出迎合了市场需求，满足了居民对于理财收益的需求。
2.居民理财需求增加。
基于国家经济的快速发展和人民群众生活水平的提高，较低的银行存款利率逐渐无法满足居民日益增长的投资理财需求，而其它金融机构的理财产品由于门槛高、限制多，导致居民购买困难[5]。所以，众多基金公司通过发行互联网基金产品收集了大量中小投资者的资金，集中投资风险较低的金融产品，最后将投资收益按份额回报给投资者。
3.基金公司营销方式创新。
基金公司通过互联网迅速扩大了自己的运营规模，同时拓宽了基金销售渠道，大大提升了自身在互联网金融方面的影响力，形成了品牌效应，同时与互联网客户群体实现了有效对接[6]。
4.互联网基金产品其他功能较全。
目前各类互联网基金产品基本实现了与网络电商平台的对接，客户在进行投资获取收益的同时还可以进行网络购物消费、缴纳家庭水电用费等操作，增强了客户对于产品的体验感[7]。除此

之外，类似余额宝、腾讯理财通等产品还可以通过所关联的软件进行转账操作，更加节省时间方便操作[8]。
2 互联网基金行业现状
目前，我国互联网用户数量不断增加，为互联网基金的活跃发展提供了丰富的市场资源。除此之外，随着我国居民收入和生活水平的不断提高，居民对于投资理财的回报率需求也在逐步增强，这些因素都刺激着互联网基金的发展。同时证监会颁布新规，放开了基金以电商（第三方支付） 为平台进行销售的限制[9]。在各种利好因素的推动下，我国互联网基金百花齐放，越做越大。
2.1 互联网理财用户规模
根据中国互联网信息中心发布的第42次《中国互联网络发展状况统计报告》显示的数据，如图1所示，截至2018年6月，我国通过互联网途径理财用户人数达到1.69亿，较2017年末增长30.9%，增速最为明显的时期为2016年到2017年，从2016年的同比增速9.57%到2017年的30.24%，用户规模呈现跨越式增长速度。这表明民众理财意识逐渐增强，互联网理财发展趋势明显，成为今后理财途径的一大发展方向。
图1 互联网理财用户规模及增速
数据来源：第42次中国互联网络发展状况统计报告
2.2 互联网基金产品
现阶段基金产品种类繁多，基金类型划分标准不一，，本文根据互联网基金的销售机构类型不同，将我国互联网基金分为以下三类。
2.2.1 互联网企业系基金
由互联网企业推出的互联网基金理财产品，即互联网企业系基金。主要代表产品如表1所示，可以说是聚集了各大互联网企业。互联网企业类基金产品发展时间最早，在市场中占据主体地位。
表1 互联网企业系基金主要产品情况表
按资金规模排序 产品名称 所属企业 对接基金 七日年化收益率（%） 万分收益（元） 购买门槛 截至2018年底资金规模（亿元）
1 余额宝 阿里巴巴 天弘余额宝货币 2.594 0.7054 1元 11327.1
2 好买储蓄罐 好买财富 工银货币 2.99 0.786 1元 2368.64
3 微信理财通 腾讯 汇添富全额宝货币 3.286 0.7408 0.01元 839.24
4 零钱宝 苏宁 汇添富现金宝货币 3.099 0.8395 1元 644.11
5 百度百赚 百度 华夏现金增利货币 2.745 0.7754 1元 318.85
数据来源：新浪财经
2.2.2 商业银行系基金
商业银行系的基金产品，由商业银行推出，主要代表性产品如表2所示。这一类基金主要客户是银行线下客户，通过银行线上网站或手机客户端进行操作，所以规模相对较小。
表2 商业银行系基金主要产品情况表
按资金规模排序 产品名称 所属企业 对接基金 七日年化收益率（%） 万分收益（元） 购买门槛 截至2018年底资金规模（亿元）
1 中银活期宝 中国银行 中银活期宝货币 2.869 0.775 1元 1171.44
2 民生如意宝 民生银行

汇添富现金宝货币 3.099 0.8395 0.01元 644.11
3 掌柜钱包 兴业银行 兴全添利宝货币 3.058 0.803 0.01元 460.34
4 中信银行薪金宝 中信银行 信诚薪金宝货币 2.876 0.7696 0.01元 353.88
5 兴业宝 兴业银行 大成现金增利货币 2.581 0.7428 0.01元 218.07
数据来源：新浪财经
2.2.3基金公司系基金
基金公司系的产品，由基金管理公司和基金销售第三方公司推出，如现金快线、壹钱包活钱宝、微钱宝等。由于基金公司系基金产品均是基金公司直接经营，所以其投资管理相较于其他系列的互联网基金更加专业化。
表3 基金公司系基金主要产品情况表
按资金规模排序 产品名称 所属企业 对接基金 七日年化收益率（%） 万分收益（元） 购买门槛 截至2018年底资金规模（亿元）
1 现金快线 工银瑞信基金 工银货币 2.99 0.786 0.01元 2368.64
2 壹钱包活钱宝 平安基金 平安日增利货币 2.828 0.7563 1元 1495.73
3 微钱宝 华安基金 华安日日鑫货币 2.68 0.7098 100元 1362.21
4 易方达E钱包 易方达基金 易方达天天理财货币 2.991 0.7979 1元 345.18
5 华夏活期通 华夏基金 华夏现金增利货币 2.745 0.7754 0.01元 318.85
数据来源：新浪财经
2.3 互联网基金发展现状
随着互联网基金种类的增加，规模也急剧扩大。下面列举资金规模排名前15的互联网基金产品进行分析（由于现金快线与好买储蓄罐共同对接工银货币基金，所以资金规模相同），具体情况如表4。
表4 我国排名前十五的互联网基金情况一览表
按资金规模排序 产品名称 所属企业 对接基金 七日年化收益率（%） 万分收益（元） 购买门槛 截至2018年底资金规模（亿元）
1 余额宝 阿里巴巴 天弘余额宝货币 2.594 0.7054 1元 11327.1
2 好买储蓄罐 好买财富 工银货币 2.99 0.786 1元 2368.64
3 现金快线 工银瑞信基金 工银货币 2.99 0.786 0.01元 2368.64
4 壹钱包活钱宝 平安基金 平安日增利货币 2.828 0.7563 1元 1495.73
5 微钱宝 华安基金 华安日日鑫货币 2.68 0.7098 100元 1362.21
6 中银活期宝 中国银行 中银活期宝货币 2.869 0.775 1元 1171.44
7 微信理财通 腾讯 汇添富全额宝货币 3.286 0.7408 0.01元 839.24
8 零钱宝 苏宁 汇添富现金宝货币 3.099 0.8395 1元 644.11
9 民生如意宝 民生银行 汇添富现金宝货币 3.099 0.8395 0.01元 644.11
10 掌柜钱包 兴业银行 兴全添利宝货币 3.058 0.803 0.01元 460.34
11 中信银行薪金宝 中信银行 信诚薪金宝货币 2.876 0.7696 0.01元 353.88
12 易方达E钱包 易方达基金 易方达天天理财货币 2.991 0.7979 1元 345.18
13 百度百赚 百度 华夏现金增利货币 2.745 0.7754 1元 318.85
14 华夏活期通 华夏基金 华夏现金增利货币 2.745 0.7754 0.01元 318.85
15 兴业宝 兴业银行 大成现金增利货币 2.581 0.7428 0.01元 218.07
数据来源：新浪财经
从

表4可以看出，我国互联网基金资金规模大，产品种类多，所占市场比例参差不齐，存在明显的梯队次序。其中，余额宝以唯一的万亿规模位列第一，远超第二名约9000亿，是行业的领跑者。好买储蓄罐、现金快线、壹钱包活钱宝、微钱宝、中银活期宝5只基金产品规模均超千亿，处于第二梯队，但这几只基金的资金规模总和仍低于余额宝资金规模。这表明，我国互联网基金的发展总体较为健康，规模差异较大。
总体来看，互联网基金购买门槛低，如表4所示，各类基金购买门槛大部分在1元或0.01元，几乎等于没有门槛，这也是互联网基金与传统基金的一个明显区别。收益率高，如表4所示，截止到 2018年底，七日年化收益率均在2.5%以上，部分超过3%，远超过银行活期存款利率。另外规模效应较强，自2013年第一只互联网基金诞生以来，短短几年时间，互联网基金产品形成了如今的百亿、千亿、万亿规模，发展迅速，且仍处于不断的上升发展过程中。
3 互联网基金特点
本文选取“余额宝”和“掌柜钱包”两个具有代表性的基金产品进行比较分析。二者从广义上来说都属于互联网基金理财产品，只是产品所属企业的类型有所差异，余额宝的发行主体是互联网企业，掌柜钱包的发行主体则是商业银行，二者基金规模排名均在前列。对二者进行比较，进而分析出互联网基金的特点，有助于把握互联网基金的发展现状。
3.1 余额宝情况分析
余额宝是典型的互联网基金产品，具有便利的操作方式，极低的申购门槛和舒适的用户体验，在短期内迅速占领了国内的基金投资市场，是中国第一支互联网基金直销产品。
3.1.1 余额宝概述
余额宝是支付宝公司以帮助用户账户余额中的零散资金理财、实现资金增值为目的的一款基金理财产品。支付宝公司是国内最大的第三方网络支付公司，截至2018年底，其用户超过9亿，是当之无愧的全球最大移动支付服务商。由于用户在支付宝账户中的余额没有利息而造成大量资金闲置，为了高效合理地利用这部分资金，支付宝公司为其用户制定推出了专业的线上账户理财服务产品“余额宝”。2018年5月以前，余额宝对接的基金产品只有天弘余额宝货币基金，本文选取的收益率也是以这只基金的收益率为准，以方便讨论分析[10]。余额宝投资的最小认购额度低至1元，2018年5月后最大限额下降为10万元。基金的管理方分配收益原则按日计算，账户余额可以随时提现，提现就意味着客户赎回所购买基金份额。
3.1.2 余额宝运营和操作流程
余额宝的运营操作涉及多个方面，包括客户、银行、支付宝、天弘基金、货币市场等，但实际操作简