杨长江《国际金融学》(第3版)章节题库(含考研真题)详解(第四章 国际资金流动下的经济运行——第六章

第四章国际资金流动下的经济运行

一、概念题

1．货币危机与金融危机（中央财大2008研）

答：（1）货币危机又称国际收支危机，它的含义有广义和狭义两种。从广义来看，一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（有的学者认为该幅度为15%～20%），就可以称为货币危机。就其狭义来说，货币危机是与对汇率波动采取某种限制的汇率制度相联系的，主要发生于固定汇率制下，它是指在市场参与者对一国的固定汇率失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性质的事件。

（2）金融危机指金融体系和金融制度的混乱和动荡。主要表现是：强制清理旧债；商业信用剧减；银行资金呆滞，存款者大量提取现钞，部分金融机构倒闭；有价证券行市低落，发行锐减；货币饥荒严重，借贷资金缺乏，市场利率猛烈提高，金融市场动荡不安；本币币值下降。

（3）货币危机与金融危机非常相似，两者的区别在于：前者主要发生在外汇市场上，体现为汇率的变动；而后者的范围更广，还包括发生在股票市场和银行体系等国内金融市场上价格的波动，以及金融机构的经营困难与破产等。货币危机可以诱发金融危机，而由国内因素引起的一国金融危机常常会导致该国货币危机的发生。

2．投机性资本流动

答：投机性资本流动是指投资者利用不同货币的利差以及预期汇率的变动，买卖金融资产，甘冒风险损失，而不采用任何对称的抵补性交易，以牟取高利而产生的短期资本流动。投机性资本流动主要有以下四种形式：

（1）不同货币之间的利差所引起的投机性资本流动，即投机者向利率较高的货币金融资产投资，以谋取高利息收益。

（2）货币汇率波动所引起的投机性资本流动。一国货币汇率暂时性下浮，会吸引短期资本流入，因为投机者此时按低汇率买进这种货币的金融资产，待汇率反弹后再卖出，就可从汇率变动中获利。

（3）迟收早付所引起的短期资本流动。如果预期结算货币将要升值，进口商就会设法加速完成付汇，而出口商则会设法推迟完成收汇；反之则反之。这种做法是基于当事人对货币汇率的预期而产生的，因而具有投机的性质。

（4）国际市场股票、黄金和某些重要商品价格的大幅度涨落，促使投机者伺机买进或卖出，以便从价格变动中获利。

二、简答题

1．简述国际资本流动的经济影响。（首都经贸大学2005研；人大2006研）

答：（1）国际资本流动即国际资本从一个国家（地区）转移到另一个国家（地区）。或者说，国际资本流动是一国居民向另一国居民贷款或购买资产所有权的活动。国际资本流动的主要媒介是国际长期资本市场和短期资本市场。

国际间的资本流动可以依据资本流动与实际生产、交换的关系分为两大类型：①与实际生产、交换发生直接联系的资本流动；②与实际生产、交换没有直接联系的金融性资本的国际流动，即国际资金流动。

（2）国际资本流动对经济会产生如下的影响：

①国际资本流动有利于促进不发达国家的资本形成。资本形成问题是不发达国家发展经济的核心问题。引进外资是促进不发达国家资本形成的一条有效途径。巨额的外资流入，为

发展中国家发展本国经济、增加出口贸易和提高国民收入，产生了积极的作用。对外资的引进和有效利用，可以拉动对不发达国家本地的人力资源与自然资源的需求，提高对这些资源的利用程度和利用效率，拓展不发达国家的市场，提高其市场化程度，不仅对引进外资的不发达国家有利，对作为主要资本流出国的发达国家也是有利的。

②国际资本流动有利于促进国际贸易的发展。随着国际资本流动的规模日益扩大，国际金融活动已从国际贸易活动的附属物变成其基础，国际资本流动特别是国际投资，对国际贸易产生了巨大的影响。

a．对外援助和投资，对接受国来说，有利于促进其经济发展，改善其国民经济的薄弱环节，加速基础设施建设，使其发展对外贸易的基础与能力扩大，同时改善了直接投资的环境。

b．对外援助与投资，对投资国来说，有利于改善其政治、经济与贸易环境，有利于其贸易的扩大，同时带动了其商品输出。此外，通过对外投资，便于投资者更好地收集商业情报，提高产品的竞争能力，从而进入东道国的贸易渠道。

c．对外直接投资的部门对国际贸易的商品结构起着优化作用。国际直接投资转向制造业、商业、金融、保险业，尤其是新兴工业部门，使国际贸易商品结构出现了以下变化：第一，国际服务业在迅速发展；第二，国际贸易中中间产品增多；第三，发达国家和发展中国家出口商品结构进一步优化，发展中国家出口中制成品所占比重大大提高。

d．国际资本流动有利于贸易方式的多样化。随着各大跨国公司的对外投资日益扩大，许多跨国公司都设立了自己的贸易机构甚至贸易子公司，专营进出口业务，从而有效地降低了贸易成本。这种做法打破了传统的贸易由商人作为生产者和消费者中介人的形式，降低了贸易中间商和代理商的地位。

e．国际资本流动推动了战后贸易的自由化。对外直接投资的发展加速了生产国际化的

进程，跨国公司在世界各地组织生产，其内部贸易也不断扩大。因此产品的国际间自由移动对于跨国公司的国际经营活动是十分必要的，这种切身利益决定了跨国公司的贸易自由化程度。

f．此外，以出口信贷形式存在的国际资本流动，有利于出口商资金周转与进口商解决支付困难，从而直接推动了国际贸易的扩大。

③国际资本流动有利于促进国际金融市场的发展。a．国际资本流动加速了全球经济和金融的一体化进程。b．国际资本流动极大地增加了国际金融市场的流动性。c．适量的金融投机，有利于减小金融商品的价格波动幅度，确保市场价格的稳定性；投机者进入金融市场承担并分散了原始金融市场的价格风险，使真正建立风险规避为主的理性金融投资市场成为可能；投机者介入金融市场，大大提高了金融市场的流通性和资金营运率。

④国际资本流动在一定程度上有利于解决国际收支不平衡问题。国际收支不平衡的国家，因国际金融市场的发展而得到了利用其国内盈余资金或弥补国际收支赤字的便利条件。据世界银行统计，广大非石油输出国的不发达国家、中等发达国家甚至发达国家的国际收支赤字，大部分是通过从国际金融市场筹集资金来弥补的。

2．简述影响国际资本流动的因素。

答：由于国际资本流动有长期与短期之分，两种性质不同的国际资本流动受各种因素影响的程度也有一定的差异。总体而言，影响国际资本流动的主要因素有：

（1）经济增长的差异

从本质上看，资本是趋利的，因此，在何处投资，以何种方式投资，投资规模大小，主要取决于投资的预期利润。在国内市场经济增长相对缓慢，而其他国家经济增长势头强劲时，追逐更高收益的资本就会向国外流动。美国在20世纪90年代经济增长超过欧洲及日本，导