公司理财作业

《公司理财》答卷
学院：外国语学院班级：英语（5）班姓名：黄珍学号：201403020513
1、公司的价值理念是什么？
答：公司把企业愿景、企业使命、企业宗旨、核心价值和企业精神作为基本价值理念，明确宣示公司的奋斗方向、存在意义、重要责任、价值追求和精神境界，表明公司对国家、对客户、对合作伙伴、对员工、对社会所遵循的基本社会准则和价值判断。

公司基本价值理念是公司企业文化的灵魂，是公司生存发展的动力源泉。

1）利润最大化目标。

利润最大化是指在完全竞争条件下企业在预定时间内实现最大利润或最小亏损。

在这一目标的引导下，企业会通过增加产量、提高效率、降低成本
的方法合理配置企业资源；
2）股东财富最大化。

股东财富最大化的目标是指企业的财务管理以股东财富最大化为目的。

在上市公司中，股东财富是由起所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。

在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

3）企业价值最大化目标。

企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的值。

4）相关者利益最大化。

相关者利益最大化目标的基本思想就是保证企业长期稳定发展的基础上，强调企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。

2、公司的流动资产和固定资产是如何划分的？
答：流动资产是指企业可以在一年或者越过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。

流动资产在周转过渡中，从货币形态开始，依次改变其形态，最后又回到货币形态（货币资金T储备资金、固定资金T生产资金T 成品资金T货币资金），各种形态的资金与生产流通紧密相结合，周转速度快，变现能力强。

加强对流动资产业务的审计，有利于确定流动资产业务的合法性、合规性，有利于检查流动资产业务帐务处理的正确性，揭露其存在的弊端，提高流动资产的使用效益。

流动资产的内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款和存货等。

固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。

不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。

固定资产是企业的劳动手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。

从会计的角度划分，固定资产一般
被分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用固定资产、不需
用固定资产、融资租赁固定资产、接受捐赠固定资产等。

3、公司的融资渠道主要有哪些?
答：（:一）、从筹集资金的来源的角度看，筹资渠道可以分为企业的内部渠道和外
部渠道。

1）内部筹资渠道（企业内部筹资渠道是指从企业内部开辟资金来源）企业从内部开辟资金来源有
三个方面：（1）、企业自有资金；
(2)、企业英孚税利和利息；
(3 )、企业未使用或未分配的专项基金。

2) 外部筹资渠道(外部筹资渠道是指企业从外部所开辟的资金来源)
企业从外部所开辟的资金来源主要包括： (1)、专业银行信贷资金；
(2 )、非银行金融机构资金；
(3 )、其他企业资金；
(4)、民间资金和外资。

(二)、协助企业的资金来源主要包括内源融资和外源融资两个渠道，其中内源融
资主要指企业的自有资金和在生产过程中的资金积累部分；
协助企业融资即企业的外部 资金来源部分，主要包括直接融资和间接协助企业融资两类方式。

直接协助企业融资是 指企业进行的首次上市募集资金、 配股和增发等股权协助企业融资活动，
所以也称为股 权融资；间接融资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债券融资活动， 所以也称为债务融资。

随着技术的进步和生产规模的扩大，
单纯依靠内部协助企业融资 已经很难满足企业的资金需求。

外部协助企业融资成为企业获取资金的重要方式。

外部 协助企业融资又可分为债务协助企业融资和股权协助企业融资。

4、公司投资项目评价的方法主要有哪些？
答：根据分析评价指标的类别，投资项目评价分析的方法，可被贴现的分析评价 方法和非贴现的分析评价方法两种。

(一)、贴现的分析评价方法
贴现的分析评价方法， 是指考虑货币时间价值的分析评价方法,
金流量分析技术。

(1 )、净现值法。

这种方法使用净现值作为评价方案优劣的指标。

指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。

有未来现金流入和流出都要按预定贴现率折算为它们的现值，然后再计算它们的差额。

(2)、内含报酬率法。

内含报酬率法是根据方案本身内含报酬来评价方案优劣的一 种方法。

所谓
内含报酬率，是指能够使未来现金流出量现值的贴现率，
或者说是使投资 方案净现值为零的贴现率
(二)、非贴现的分析评价方法
非贴现的分析评价方法不考虑时间价值， 把不同时间的货币看成是等效的。

这些方 法在选择方案时起辅助作用。

常用的方法为回收期法和会计收益率法等。

(1 )、回收期法。

回收期是指投资一起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时
间。

它代表收回投资所需要的年限。

回收年限越短，方案越有利。

(2、会计收益率法。

这种方法计算简便，应用范围很广。

它在计算时使用会计报
表上的数据，以及普通会计的收益和成本观念。

以会计收益率法作为评价投资的参数， 要求企业事先确定要达到的必要会计收益率。

在进行决策时，高于必要会计收益率的方
案可以入选，在多个互斥方案中则选用会计收益率最高者。

5、 公司并购的类型主要有哪些？动机是什么？
答：(一)、类型
1)、按并购企业与目标企业的行业关系划分为：
亦被称作为贴现现 所谓净现值，是 按照这种方法，所
(1、横向并购。

指生产同类产品，或圣餐工艺相近的企业之间的并购，实质上也
是竞争对手之间的合并。

（2）、纵向并购。

指与企业的供应商或客户的合并，即优势企业将同本企业生产紧
密相关的生产、营销企业并购过来，以形成纵向生产一体化。

纵向并购实质上处于生产同一种产品、不同生产阶段的企业间的并购，并购双方往往是原材料供应商或产品购买
者，所以对彼此的生产状况比较熟悉，有利于并购后的相互融合。

（3）、混合并购。

指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购。

2）、按照出资方式划分为：
（1）现金购买资产式并购（2）现金购买股票式并购
（3）股票换取资产式并购（4 ）股票互换式并购
3）、按并购企业对目标企业进行收购的态度划分为：
（1 ）善意并购。

又称友好收购。

（2）敌意并购。

又称强迫接管兼并。

4）、按是否通过证券交易所公开交易划分为：
（1）、要约收购（2）、协议收购
5）、并购的特殊类型：
（1）、委托书收购（2）、杠杆收购
（二八动机
公司并购根本上源于公司的发展，以及求得更大的发展，从而最大限度的获取利润。

一个企业的成长不外乎借由企业内部不点扩充抑或透过公司并购的方式来成长。

使达到企业成长与存续的目的。

公司通过并购可以国际化竞争策略。

通过并购达到多角化经营，
借以永续经营。

公司并购的动机分析：追求利润和竞争压力
具体而言：1）经营的协同效应（1 + 1>2）; 2 ）财务协同效应（税法、会计处理惯例、证券交易规则）；3 ）市场份额效应（企业对市场的控制力）；4 ）企业发展动机（内外双修）；5 ）公司并购动因及效应；
也可以说：1.扩大生产经营规模，降低成本费用通过并购，企业规模得到扩大，能够形成有效的规模效应。

规模效应能够带来资源的充分利用，资源的充分整合，降低管
理，原料，生产等各个环节的成本，从而降低总成本。

2.提高市场份额，提升行业战略地位，规模大的企业，伴随生产力的提高，销售网络的完善，市场份额将会有比较大的提高。

从而确立企业在行业中的领导地位。

3.取得充足廉价的生产原料和劳动力，增强企业的竞争力通过并购实现企业的规模
扩大，成为原料的主要客户，能够大大增强企业的谈判能力，从而为企业获得廉价的生
产资料提供可能。

同时，高效的管理，人力资源的充分利用和企业的知名度都有助于企业降低劳动力成本。

从而提高企业的整体竞争力。

4.实施品牌经营战略，提高企业的知名度，以获取超额利润
品牌是价值的动力，同样的产品，甚至是同样的质量，名牌产品的价值远远高于普通产品。

并购能够有效提高品牌知名度，提高企业产品的附加值，获得更多的利润。

5.为实现公司发展的战略，通过并购取得先进的生产技术，管理经验，经营网络，
专业人才等各类资源并购活动收购的不仅是企业的资产，而且获得了被收购企业的人力
资源，管理资源，技术资源，销售资源等。

这些都有助于企业整体竞争力的根本提高，对公司发展战略的实现有很大帮助。

6.通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险，这种情况出现在混合并购模式中，随着行业竞争的加剧，企业通过对其他行业的投资，不仅能有效扩充企业
的经营范围，获取更广泛的市场和利润，而且能够分散因本行业竞争带来的风险。