第七章筹资管理
财务管理第7章筹资管理课件.ppt
第二节 普通股筹资
(三)股票发行方式、销售方式和发行价格 1.股票发行方式 股票发行方式，指的是公司通过何种途径发行股
票。 股票发行方式可以分为以下两种。
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第二节 普通股筹资
(1)公开间接发行 通过中介机构，由证券机构承销。 优点：发行范围广，发行对象多，易于足额募集资
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第二节 普通股筹资
3.股票发行价格 股票的发行价格是股票发行时所使用的价格，也
就是投资者认购股票时所支付的价格。通常由发行 公司根据股票面值、股市行情和其他有关因素决定。 以募集方式设立的公司首次发行的股票价格，由发 起人决定;公司增资发行新股的股票价格，由股东 大会作出决议。
企业对外投资一般考虑出自于三个方面的考虑: 一是为了满足自身生产经营中闲置资金获取收益而对外投
资; 二是对外投资有高于企业对内投资的获利机会而对外投资; 三是控制被投资企业的业务，使其配合本企业的生产经营
活动而对外投资。其中满足后两种需要的对外投资，一般 需要企业筹集资金。
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第一节 企业筹资管理概述
(一)满足生产经营的需要
企业的生产经营活动可分为两种类型，即 维持简单生产和扩大再生产。
与此相适应的筹资活动，也可分为两大类 型，即满足日常正常生产经营需要和满足企 业发展扩张的筹资。
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第一节 企业筹资管理概述
(二)满足对外投资的需要
许公司在设立时直接申请股票上市。
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第二节 普通股筹资
(2)公司股本总额不少于人民币3 000万元。 (3)公司公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司
筹资管理资料
筹资管理策略的实施
• 企业应建立完善的筹资管理制度，规范筹资行为 • 企业应加强筹资风险的预警和防范，提高风险应对能力
筹资管理技巧与经验分享
筹资管理技巧
• 企业应合理预测筹资需求，避免过度筹资或筹资不足 • 企业应综合考虑筹资成本、风险、灵活性等因素，优化筹资结构 • 企业应注重与投资者、债权人等利益相关者的沟通，提高筹资效果
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筹资管理：企业财务成功的关键
筹01资管理的基本概念与重
要性
筹资管理的定义与目标
筹资管理是指企业为实现其经营目标，通过计划、 组织、协调等手段，筹集所需资金的过程
• 计划：企业根据发展战略和财务状况， 制定筹资目标、规模和时机 • 组织：企业确定筹资渠道和方式，优 化筹资结构，降低筹资成本 • 协调：企业协调内外部关系，确保筹 资活动的顺利进行
企业外部筹资渠道与方式
外部筹资渠道
• 银行贷款：企业向银行或其他金融机构借款 • 发行股票：企业通过发行股票筹集资金 • 发行债券：企业通过发行债券筹集资金 • 融资租赁：企业通过融资租赁筹集资金
外部筹资方式
• 股权融资：企业通过发行股票或引入战略投资者筹集资金 • 债务融资：企业通过发行债券或借款筹集资金 • 混合融资：企业通过股权融资和债务融资相结合的方式筹集资金
02 行业环境
• 行业竞争：行业竞争影响企业的盈利能力和筹资能力 • 行业生命周期：行业生命周期影响企业的筹资需求和筹 资方式 • 行业监管：行业监管影响企业的筹资渠道和筹资成本
03 企业内部环境
• 企业规模：企业规模影响筹资需求和筹资能力 • 盈利能力：盈利能力影响筹资需求和筹资成本 • 财务状况：财务状况影响筹资需求和筹资风险
第五章筹资管理-第七章筹资管理
担； • ⑦不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债； • ⑧限制租赁固定资产规模，防止企业负担巨额租金从而削弱其偿债能
筹资范围小，而且不便于转让。
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二 发行普通股
• （一）普通股的概念
普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是 最基本的、标准的股份
（二）普通股股本的权利
• 经营管理权 • 收益分配权 • 股份转让权 • 优先认股权 • 剩余财产分配权
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第二节 权益资金的筹集
（三）普通股的分类
第 五 章
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第二节 权益资金的筹集
• 3、发行价格 • 股票发行价格有等价、时价和中间价三种。等价即按照股
票的面值发行股票，时价即以该股票的市场价为基础定价 发行股票，中间价是面值和市价的中间值。 • 无论采用上述那种方式，发行人和主承销商都要事先确定 一个发行底价或者发行价格的区间。这一底价或价格区间 的确定方法有以下几种： • （1）市盈率定价法 • 市盈率定价法是指依据注册会计师审核后的发行人的盈利 情况计算发行人的每股收益，然后根据二级市场的平均市 盈率、发行人的行业状况、经营状况和未来的成长情况拟 定其市盈率，按照以下公式计算确定： • 发行价格＝每股收益×发行市盈率
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第三节 负债资金的筹集
• （3）加息法。 • 加息法是指借款本金等额偿还、利息却按
全部本金计算的方法。这种方法下企业使 用的资金逐渐等额减少，而利息却要按全 部本金计算，提高了借款的实际利率水平。 • [例5-3]资料如[例5-1]所示，利息支付方式 为加息法。其实际利率可计算如下： • 实际利率＝ （100 × 6%）/ 50×100％＝ 12％
筹资管理(ppt160)
案例分析与启示
成功案例
分析成功筹资的案例，总结其成功的经验和关键 因素。
失败案例
分析失败筹资的案例，探讨其失败的原因和教训 。
启示与建议
从成功和失败案例中提炼出对企业筹资管理的启 示和建议，为企业的筹资决策提供参考。
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筹资监管与法规
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监管政策解读
税收因素会影响公司的筹资成本，公司应充分考 虑税收因素，以降低税后筹资成本。
评估风险与收益
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公司在筹资时应评估不同筹资方式的风险与收益 ，确保所选筹资方式符合公司的风险承受能力和 收益要求。
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筹资决策与优化
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决策流程设计
明确筹资目标
根据企业战略和运营 需求，确定筹资规模 、期限和成本等目标 。
分析筹资环境
评估宏观经济、行业 趋势、政策法规等对 筹资的影响。
设计筹资方案
制定多种筹资方案， 包括债务融资、股权 融资、混合融资等， 并分析每种方案的优 缺点。
评估筹资风险
识别并评估各种筹资 方案的风险，如市场 风险、信用风险、流 动性风险等。
选择最优方案
综合考虑筹资目标、 环境、方案和风险， 选择最优筹资方案。
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优化策略探讨
降低筹资成本
通过提高信用评级、优化债务结构、利用政 策优惠等方式降低筹资成本。
创新筹资方式
探索创新的筹资方式，如可转债、永续债、 绿色债券等。
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拓展筹资渠道
积极开拓新的筹资渠道，如供应链金融、资 产证券化、私募股权等。
筹资管理
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3.3 负债筹资
2.银行借款
1）种类： 是否提供担保：抵押贷款、信用贷款 提供机构：政策性银行贷款、商业银行贷款、
保险公司贷款
利率是否固定：固借款、期货 利率借款）
期限长短：短期借款、长期借款。
▪ 资金期限：
长期资金----高成本、低风险 短期资金----低成本、高风险
▪ 筹资是否通过金融机构：
直接筹资 间接筹资
5
3.1 筹资概述
5.筹资的原则
▪ 筹资须考虑的因素 ➢ 经济性因素：
筹资成本、筹资风险、投资项目及其收益能力、
资本结构及其弹性。 ➢ 非经济性因素：
筹资的顺利程度、资金使用的约束程度、筹资 的社会效应、筹资对企业控制权的影响、筹资 时机。
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3.2 权益资本筹资
▪ 1.发行股票
1）股票类型 ▪ 普通股和优先股---股东权益 ▪ 记名股票和无记名股票---票面是否记名 ▪ 面额股票和无面额股票---票面是否标明金额 ▪ 国家股、法人股、个人股和外资股---投资主体 ▪ 始发股和新股---发行时间 ▪ A股、B股和H股---发行对象和上市地区
股票特征:无期性、权责性、流通性、风险性
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3.2 权益资本筹资
▪ 1.发行股票
2）公司设立及股票发行条件：
股份有限公司有两种设立方式：发起设立和募集 设立。 （发起人认购股份不得少于35%） 发行条件主要涉及收益条件，包括股票发行前的 实际收益能力（近3年连续盈利）和所筹股本的 预期收益能力（预期利润率可达同期银行存款 利率）等。
3.融资租赁
2）融资租赁的形式 ▪ 杠杆租赁—“平衡租赁”或“借贷式租赁”，出
筹资管理ppt课件
评估信用风险
调查债务人或担保人的信用状况，了 解其还款能力和意愿。
评估流动性风险
分析企业资产结构和现金流状况，预 测筹资后的偿债能力。
评估政策风险
关注国家政策调整动态，及时应对政 策变化对企业筹资的影响。
筹资风险防范措施
建立风险预警机制
优化筹资结构
制定筹资风险预警指标，实时监测筹资风 险。
合理安排筹资方式和期限，降低筹资成本 和风险。
筹资效果评估
对筹资活动的效果进行评估，总结经验教训 ，优化后续筹资活动。
筹资管理制度完善
01
筹资管理制度建立
制定完善的筹资管理制度，明确各 部门职责和权限。
风险防范机制
建立风险防范机制，及时发现和应 对筹资活动中的风险。
03
02
筹资活动监管
建立有效的筹资活动监管机制，确 保筹资活动的规范运作。
筹资信息披露
THANKS
THANK YOU FOR YOUR WATCHING
取短期资金支持。
混合筹资
可转换债券
发行一种可以在特定条件 下转换为股票的债券，兼 具债权和股权特点。
优先股
发行一种享有优先分红权 和优先清偿权的股票，通 常不参与公司经营管理。
认股权证
授予持有者在未来某一时 间内以特定价格购买公司 股票的权利，可单独交易 或与债券同时发行。
其他筹资方式
预售产品或服务
筹资管理信息化建设
信息化系统建设
建立筹资管理信息化系统，实现筹资活动的 全流程信息化管理。
信息安全保障
加强信息安全保障措施，确保筹资管理信息 系统的安全稳定运行。
数据采集与分析
通过信息化系统采集和分析筹资活动相关数 据，为决策提供有力支持。
管理会计准则——筹资管理
管理会计准则——筹资管理管理会计准则中的筹资管理是指企业为满足业务运营和发展所需的资金需求，通过适当的筹资手段和措施，有效地获取和利用资金来源的过程。
筹资管理在企业财务管理中起着重要的作用，它关注的是企业的资金需求和资金供应之间的平衡。
通过筹资管理，企业可以确保在适当的时机和适当的方式下获得所需的资金，并合理管理和利用这些资金，以支持企业的业务运营、投资和发展。
筹资管理的目标是最大化企业的价值，同时降低筹资成本和风险。
筹资管理主要涉及以下方面：1.资金需求估计：筹资管理需要对企业的资金需求进行准确的估计和预测。
这包括分析和确定业务运营、投资和发展所需的资金规模和结构。
2.筹资方案设计：筹资管理需要根据资金需求的特点和企业的实际情况，设计合适的筹资方案。
这可以包括内部筹资（如利润留存、再投资等）和外部筹资（如发行债券、股票融资等），并综合考虑成本、风险、时间和市场条件等因素。
3.融资渠道选择：筹资管理需要选择适当的融资渠道，以获取所需的资金。
这可能涉及与银行、投资者、合作伙伴等进行谈判和交流，选择最合适的融资方式和合作伙伴。
4.资金成本和风险评估：筹资管理需要对不同筹资方式的成本和风险进行评估和比较。
这可以涉及到计算资本成本、评估利息、股利支付等，以及分析市场和信用风险等。
5.资金利用和监控：筹资管理还需要有效地利用和监控筹得的资金。
这包括对资金的投资决策、资本预算、资金流动性管理和风险管理等方面的关注。
通过有效的筹资管理，企业可以获得所需的资金，并优化资金结构和利用，为企业的持续发展提供良好的财务支持。
筹资管理是管理会计准则中一个重要的方面，帮助企业实现财务目标并增加企业价值。
财务管理筹资管理
财务管理筹资管理在企业的财务管理中，筹资管理是一项至关重要的工作。
它关系到企业的生存与发展，如同血液对于人体的重要性一样。
有效的筹资管理能够为企业提供充足的资金支持，帮助企业实现战略目标，扩大生产规模，提高市场竞争力。
首先，我们来了解一下什么是筹资管理。
简单来说，筹资管理就是企业根据自身的生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的渠道和方式，获取所需资金的一种财务活动。
企业筹资的目的主要有两个方面：一是满足企业生产经营活动的资金需求，比如购买原材料、支付员工工资、购置设备等；二是满足企业资本结构调整的需要，通过合理的筹资组合，降低企业的资本成本，提高企业的财务杠杆效益。
筹资方式多种多样，常见的有股权筹资和债务筹资。
股权筹资包括吸收直接投资、发行普通股股票等。
吸收直接投资的优点是能够尽快形成生产能力，容易进行信息沟通。
但缺点也很明显，比如资本成本较高，企业控制权容易分散。
发行普通股股票则具有筹资风险小、能增强公司的声誉等优点，但也存在资本成本较高、容易分散控制权等不足之处。
债务筹资包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁等。
银行借款的优点是筹资速度快、资本成本较低，但限制条款较多。
发行公司债券的优点是一次筹资数额大、筹集资金的使用限制条件少，但发行资格要求高，资本成本负担较重。
融资租赁能够迅速获得所需资产，并且财务风险小，但租赁成本较高。
在选择筹资方式时，企业需要综合考虑多种因素。
首先要考虑资金成本，这是企业选择筹资方式的重要依据。
不同的筹资方式，其资金成本各不相同。
一般来说，债务筹资的成本低于股权筹资的成本。
其次要考虑筹资风险。
债务筹资通常需要按时还本付息，如果企业经营不善，可能会面临较大的财务风险。
而股权筹资则不存在还本付息的压力，风险相对较小。
此外，企业还要考虑自身的资本结构、筹资规模、资金使用期限、筹资的难易程度等因素。
筹资规模的确定也是筹资管理中的一个重要环节。
企业需要根据自身的发展规划和资金需求，合理确定筹资规模。
中级财务管理第七章公式 第七章筹资方式
第七章 筹资方式【主要计算公式】1．销售额比率法预测对外界资金需求量：外界资金需求量＝A/S 1×ΔS－B/S 1×ΔS－S 2×P×E＋Δ非变动资产 2.资金习性预测法资金总额（y ）＝不变资金（a ）＋变动资金（bx ）。
估计参数a 和b 的方法 （1）高低点法根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y ＝a ＋bx 就可以求出a 和b 。
这里的高点数据是指产销量最大点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量最小点及其对应的资金占用量。
将高点和低点数据代入直线方程y ＝a ＋bx 得到：最高收入期资金占用量＝a ＋b×最高销售收入 最低收入期资金占用量＝a ＋b×最低销售收入 解方程得：最低销售收入最高销售收入最低收入期资金占用量最高收入期资金占用量--=ba ＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入 或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入 （2）回归直线法用回归直线法估计a 和b ，可以解如下方程组得到：∑∑+=x b na y2∑∑∑+=xb x a xy也可以直接记忆a 和b 公式。
∑∑∑∑∑--=22)(x xn yx xy n b ()222x x n xy x y x a ∑-∑∑∑-∑∑=另外，求出b 后，a 还可以这样求解xb y nxbnya -=-=∑∑3．一办公式： 筹资费用筹资金额每年的用资费用资本成本-=筹资费用率）（筹资金额每年用资费用或资本成本-⨯=14．普通股票的资金成本率的计算： 股利折现法： (1)每年股利固定%100)1(⨯-⨯=普通股筹资费率普通股筹资金额每年固定股利普通股筹资成本(2) 每年股利增长率固定股利固定增长率普通股筹资费率普通股筹资金额第一年预期股利普通股筹资成本+⨯-⨯=%100)1(还有资本资产定价模型法和无风险利率加风险溢价法（公式略） 5.留存收益资金成本率 （1）普通股股利固定%100⨯=普通股筹资金额每年固定股利留存收益筹资成本（2）普通股股利逐年固定增长股利年增长率普通股筹资金额第一年预期股利留存收益筹资成本+⨯=%1006．长期借款资金成本率%100)1()1(⨯-⨯-⨯=长期借款筹资费率长期借款筹资总额所得税税率年利息长期借款筹资成本忽略手续费用：长期借款的资金成本率=年利息率×（1－所得税率） 7．债券的资金成本率%100)1()1(⨯-⨯-⨯=债券筹资费率债券筹资金额所得税税率年利息债券筹资成本8．融资租赁的租金的计算方法（1）后付租金的计算。
《筹资管理》ppt课件
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风险管理不足 部分企业在筹资过程中忽视风险管理，导致债务 违约、资金链断裂等风险事件频发。
筹资管理在企业中的应用案例
案例一
某大型企业通过发行绿色债券， 成功筹集资金用于环保项目，实 现企业社会责任与经济效益的双 赢。
案例二
一家创业公司利用众筹平台筹集 资金，不仅降低了融资成本，还 扩大了品牌知名度和市场份额。
附认股权证债券
公司发行附认股权证债券，投资者在购买债券的同时获得认股权证，有权在未来以约定 价格购买公司股票。
筹资渠道的选择与比较
01
内部筹资与外部筹资
内部筹资主要依赖公司自身盈利和留存收益，外部筹资则通过向外部投
资者或债权人筹集资金。
02
直接筹资与间接筹资
直接筹资是公司直接向投资者或债权人筹集资金，如发行股票、债券等；
等间接成本。
筹资成本的计算
02
根据筹资方式、期限、利率等因素，采用加权平均资本成本等
方法进行计算。
筹资成本的分析
03
通过比较不同筹资方式的成本，分析各种成本的变动趋势及影
响因素，为筹资决策提供依据。
筹资风险的识别与评估
筹资风险的类型
包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
筹资风险的识别
通过对市场环境、企业经营状况、财务状况等的分析，发现潜在 的风险因素。
违法筹资行为的法律责任
列举常见的违法筹资行为，如非法集资、欺诈发行证券等，并说明 这些行为的法律后果。
筹资管理的伦理与道德问题
筹资行为的伦理原则
探讨筹资行为应遵循的伦理原则，如诚信、公平、透明等。
道德风险与筹资决策
分析筹资决策中可能出现的道德风险，如利益冲突、信息不对称等， 并提出应对措施。
筹资管理PPT课件
股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。相对于债务资本而言，股权资本筹资限制 少，资本使用上也无特别限制。企业可以根据其经营状况和业绩的好坏，决定向投资者支付报酬的多少，资本成 本负担比较灵活。
是企业良好的信誉基础
股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其他单位组织开展经营业务，进行业务活动 的信誉基础。
通过分析企业财务报表，识别潜 在的筹资风险。
专家评估
借助专家经验和专业知识，对筹 资风险进行评估和预测。
风险评估模型
运用风险评估模型，对筹资风险 进行量化和评估。
现场调研
通过现场调研，深入了解企业实 际经营情况和筹资风险。
筹资风险的应对策略与措施
风险规避
通过放弃或拒绝承担某些风险来避免潜在损 失。
通过加强财务管理、提高资产质量等方式提 高企业信用等级，从而获得更低的筹资成本。
选择合适的筹资方式
利用政策优惠
根据企业实际情况和市场环境，选择最合适 的筹资方式，如银行贷款、发行债券或股票 等。
关注并利用政府提供的优惠政策和措施，税收优惠政策等。
04
筹资风险识别与评估
本结构优化。同时，不断学习和借鉴成功企业的筹资经验和方法，提高企业的筹资能力和市场竞争力。
06
筹资监管与法规遵守
筹资监管的机构与内容
监管机构
1
2
中国证券监督管理委员会（CSRC）
银行业监督管理机构
3
筹资监管的机构与内容
01
其他相关金融监管机构
02
监管内容
03
筹资方式的合规性
筹资监管的机构与内容
风险转移
通过合同或保险等方式将风险转移给其他实 体。
筹资管理的主要内容
筹资管理的主要内容筹资管理是一项财务管理中非常关键的工作内容，主要是指在企业进行投资和融资时，管理者需要考虑如何筹集相关资金以满足企业的经营和发展需要。
因此，筹资管理需要从多个方面进行考虑和处理，包括筹资规划、资金筹集、资金使用、风险控制等等。
本文将对筹资管理的主要内容进行详细的介绍和分析。
一、筹资规划筹资规划是筹资管理的第一步，通过对未来资金需求的估算和对筹资方式的选择，确定企业筹资的时间表和规模。
筹资计划应该根据企业的现状、经营目标、市场状况和行业发展趋势等多个因素进行综合分析和评估。
同时，也需要考虑到企业现有的债务水平、资本结构等因素，确保企业在筹资过程中的风险可控。
在筹资规划阶段中，企业还需要制定出相应的筹资计划和筹资方案，确定筹资的具体方式和融资渠道，包括银行贷款、发行股票或债券等。
二、资金筹集资金筹集是指企业通过不同的融资渠道获取所需的资金。
资金筹集的方式通常有债务融资和股权融资两种方式。
债务融资指企业借款的方式融资，通常包括银行贷款、债券发行等方式。
股权融资指通过发行股票等方式融资，通过出售股票，企业可以吸引更多的资金进入企业。
此外，资金筹集还需要考虑到融资成本和融资效率等因素，从而选择最为适合自己的筹资方式。
三、资金使用企业筹集了资金之后，需要对这些资金加以合理地利用，以达到企业的经营目标。
在资金使用阶段中，企业需要建立科学合理的资金用途计划和预算，制定出相应的资金使用方案和投资决策，包括资本性支出和经营性支出等。
在此基础上，企业应该进行成本效益分析，评估资金的使用效果和贡献，确保资金使用与企业的经营决策相符合，避免因财务原因导致企业的投资决策和发展方向的偏离。
四、风险控制资金的筹集和使用过程中，企业也需要承担一定的风险。
因此，筹资管理也需要紧密关注资金运营风险的管控。
企业应该制定出科学的风险管理措施，通过合理的资金投资和使用，控制资金风险的发生和传播。
风险控制的重点在于制定出适当的风险管理政策，加强风险评估和预警，通过多种手段实现风险防范和避免风险。
筹资管理
筹资管理筹资管理是企业中非常重要的一项工作，它涉及到企业的融资、投资和资金运作等方面。
在当前经济发展的背景下，企业要想实现持续发展，就需要合理利用和管理资金，为项目的顺利进行提供保障。
筹资管理的核心目标是通过优化资金使用和配置，提高企业的财务状况，增强企业的竞争力。
首先，筹资管理要注重资金的规划和筹集。
企业在实施各种项目时，需要充足的资金支持。
筹资管理就是要根据项目的需求和资金来源的特点，制定合理的资金筹集计划，并选择合适的筹资方式。
一方面，企业可以通过自有资金、贷款、发行债券等方式筹集资金；另一方面，还可以通过合作、引进外部投资者等方式引入外部资金。
筹资管理要根据企业的实际情况和市场条件，灵活掌握各种筹资方式，确保资金的充足和合理利用。
其次，筹资管理要注重风险的控制和评估。
任何投资都存在风险，企业在筹资过程中要全面评估各种风险，并采取相应措施进行防范和控制。
风险评估可以从市场、经济、政策和技术等方面进行，以提前预判和识别潜在的风险，并制定相应的策略应对。
风险控制可以通过分散投资、合理配置资金、建立风险管理体系等方式进行。
筹资管理要做好风险的识别和把握，在良好控制风险的基础上，实现资金的有效流动和增值。
另外，筹资管理要注重项目的监控和评估。
筹资成功后，企业要根据项目的进展情况，及时监控和评估资金的使用效果。
监控可以通过财务报告、资金流量表等方式进行，及时发现和解决项目中可能存在的问题和风险。
评估可以通过项目绩效指标、财务指标等方式进行，对项目达成情况和财务状况进行评价和分析，以便调整和优化筹资管理的措施和方法。
筹资管理要根据项目的实际情况和市场需求，及时调整策略和切实提高企业的投资回报率和资金使用效率。
最后，筹资管理要注重企业形象的维护和信用建设。
企业在筹资过程中，要遵守市场规则和法律法规，提高诚信意识，树立优秀企业形象。
筹资管理要坚持公开透明、诚信守信的原则，及时向投资者和相关方披露企业的财务状况和经营情况，保持信息的及时准确和真实可靠。
筹资管理内容
筹资管理内容一、筹资概述1. 筹资目标：明确企业筹资的目的，是为了扩大生产、技术研发、市场拓展还是偿还债务。
2. 筹资渠道：梳理企业可选择的筹资途径，包括银行贷款、股权融资、债券发行、政府补贴等。
3. 筹资成本：分析各种筹资方式的成本，确保企业在筹集资金的过程中，实现成本最小化。
4. 筹资风险：评估筹资过程中可能面临的风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
5. 筹资策略：制定合适的筹资策略，以满足企业不同发展阶段的资金需求。
二、筹资流程及关键环节1. 需求分析：企业要对自身的资金需求进行深入分析，明确筹资的具体金额、用途和期限。
这一步骤是筹资的起点，关乎筹资的针对性和有效性。
2. 方案设计：根据需求分析结果，设计筹资方案。
方案应包含筹资方式、资金来源、还款计划等核心内容，同时考虑方案的可行性、合规性和风险可控性。
3. 文件准备：筹资过程中，企业需准备一系列文件，如企业简介、财务报表、项目可行性研究报告等，以展示企业的实力和筹资项目的价值。
4. 接洽融资方：企业与潜在融资方进行沟通，介绍筹资项目，解答对方疑问，争取获得对方的认可和支持。
5. 融资谈判：在明确融资意向后，双方就利率、期限、担保措施等条款进行谈判，力求达成双方满意的协议。
6. 签署协议：谈判完成后，双方正式签署融资协议，明确双方的权利、义务和责任。
7. 资金到位：根据协议约定，融资方将资金划拨至企业账户，企业需对资金进行合理使用和管理。
8. 后续管理：筹资成功后，企业需对资金使用情况进行监控，确保资金按照预定用途发挥作用，并按时偿还融资款项。
三、筹资策略的选择与应用企业在筹资过程中，应根据自身实际情况和市场环境，灵活选择筹资策略：1. 多元化筹资：通过多种筹资渠道和方式，降低单一筹资渠道的风险，提高筹资成功率。
2. 成本控制：在确保资金安全的前提下，尽量选择成本较低的筹资方式，减轻企业财务负担。
3. 结构优化：合理配置债务和股权筹资比例，优化资本结构，提高企业抗风险能力。
筹资管理知识点总结
筹资管理知识点总结
筹资管理是企业财务管理的重要组成部分，主要涉及企业如何筹集资金以满足其经营活动和投资需求。
以下是筹资管理的一些主要知识点：
1. 筹资渠道：企业可以通过多种渠道筹集资金，包括内部筹资（如留存收益、折旧和摊销）和外部筹资（如债务融资、股权融资和其他融资方式）。
2. 债务融资：债务融资是指企业通过发行债券、贷款或租赁等方式向债权人筹集资金。
债务融资通常具有较低的成本，但需要支付利息和本金，并可能增加企业的财务风险。
3. 股权融资：股权融资是指企业通过发行股票向股东筹集资金。
股权融资通常不需要支付固定的利息和本金，但可能导致企业控制权的稀释。
4. 其他融资方式：除了债务融资和股权融资外，企业还可以通过其他方式筹集资金，如政府补贴、项目融资、贸易融资等。
5. 资本结构：资本结构是指企业各种资金来源的比例关系，包括长期负债与权益资本的比例、长期负债内部的各种比例等。
合理的资本结构有助于降低企业的财务风险和成本。
6. 筹资成本：筹资成本是指企业为筹集资金所支付的各种费用，包括利息、手续费、税收优惠等。
企业应选择成本最低的筹资方式。
7. 筹资时机：企业应根据自身的经营状况和市场环境选择合适的筹资时机，以降低筹资成本和风险。
8. 风险管理：企业在筹资过程中应充分考虑各种风险因素，如利率风险、信用风险、汇率风险等，并采取相应的风险管理措施。
9. 筹资计划：企业应制定详细的筹资计划，包括筹资目标、筹资方式、筹资金额、筹资时间等，以确保筹资活动的顺利进行。
10. 筹资效果评估：企业应对筹资活动的效果进行评估，包括筹资成本、资本结构、财务状况等方面，以便及时调整筹资策略。
筹资管理练习及答案
第七章筹资管理本章主要讲述各种筹资方式和营运资金政策，题型主要是客观题，融资租赁部分可以出计算题（有重大修改），历年的平均考分在4分左右。
最近三年本章考试题型、分值分布主要考点：1.普通股融资；2.长期借款；3.公司债券；4.可转换债券；5.融资租赁；6.短期负债筹资；7.营运资金政策。
【知识点1】普通股筹资l.股票发行方式：公开间接发行，不公开直接发行【例】（2001年多选题）以公开间接方式发行股票的优点是（）。
A.发行范围广，易募足资本B.股票变现性强，流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低[答疑编号11070101：针对该题提问]【答案】ABC【解析】以公开间接方式发行股票的特点是发行范围广，易募足资本；股票的变现性强，流通性好；有利于提高公司的知名度；手续繁杂，发行成本高。
因此选项中除了D不是该题的答案外，其余三项都是。
【例】对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。
（）[答疑编号11070102：针对该题提问]【答案】×【解析】采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。
3.股票发行价格【注意】发行价格高于面额，称为溢价发行；发行价格低于面额，称为折价发行。
按照公司法的规定，股票发行价格不得低于票面金额，即不得折价发行。
【分析】等价发行不会存在不合法的问题。
但按照时价或者中间价发行，有可能出现折价发行的情况。
折价是法律所不允许的。
【例】在我国，股票可以由公司决定是否按照时价或者中间价发行。
（）[答疑编号11070103：针对该题提问]【答案】×【解析】按照时价或者中间价发行，有可能出现折价的情况，这是法律所不允许的。
4.普通股融资的优缺点【例】（2005年单选题）从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大[答疑编号11070104：针对该题提问]【答案】B【解析】普通股筹资没有固定到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
[教学]财务管理 习题第七章 筹资管理
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第七章筹资管理一、单项选择题。
1.下列关于公开间接方式发行股票的说法不正确的是( )。
A.发行范围广，易募足资本B.股票变现性强，流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低2.在长期借款合同的保护性条款中，属于特殊性条款的是( )。
A.限制资本支出规模B.限制租赁固定资产的规模C.不准企业投资于短期内不能收回资金的项目D.限制资产抵押3.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。
A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大D.债务利息高4.下列关于可转换债券的说法不正确的是( )。
A.赎回价格一般高于可转换债券的账面价值，两者差额随到期日的临近而减少B.制定回售条款的目的是保护债权人利益，吸引投资者C.设置强制性转换条款，在于保证可转换债券顺利地转换成股票D.我国规定只有在“公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时”，发行公司才能赎回债券5.关于赎回条款的说法不正确的是( )。
A.不利于债券转换为普通股B.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失C.可以限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升带来的回报D.可以促使债券持有人将债券转换为普通股6.下列选项中，不符合上市公司发行可转换债券条件的是( )。
A.发行可转换债券后，公司的资产负债率为80%B.累计债券余额占公司净资产的35%C.债券的利率低于银行同期存款利率水平D.发行额为人民币1.2亿元7.商业信用筹资的特点不包括( )A.容易取得B.若没有现金折扣或使用不带息票据一般不负担成本C.期限较短D.在放弃现金折扣时成本较低8.短期负债筹资的特点不包括( )。
A.筹资速度快，容易取得B.筹资富有弹性C.筹资成本较低D.筹资风险较低9.企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是( )。
A.收款法B.贴现法C.加息法D.分期等额偿还本利和的方法10.下列有关抵押借款和无抵押借款的说法不正确的是( )。
第七章 筹资管理
四、可转换证券 ——包括可转换债券和可转换优先股
1、可转换债券的要素： ①标的股票：一般是其发行公司自己的股票，
也可以是其他公司的股票，如发行公司子公 司的股票. ②转换价格：可转换债券发行时规定的转换为 普通股的价格就是转换价格。 ③转换比率：转换比率是每张可转换债券能够 转换的普通股数。
转换比率=债券面值/转换价格。 例： 1000/20=50（股）
缺点：
① 资本成本较高 ② 可能会分散公司的控制权 ③ 发行新股，会稀释每股收
益，损害现有股东利益
第二节 长期负债筹资
一、负债筹资的特点
①筹集的资金具有使用上的时间性，筹资风险大 ②不论企业经营好坏，需要固定支付债务利息 ③负债筹资的资本成本比普通股筹资成本低 ④不会分散原有投资者对企业的控制权。
四、影响筹资的因素：
⑴经济性因素：①筹资成本
②筹资风险 ③投资项目 ④资本结构
⑵非经济性因素
①筹资的难易程度 ②资金的使用约束 ③筹资的社会效应 ④对企业控制权的影响
五、企业筹资的基本原则
规模适当、筹措及时、结构合理、方式经济
企业的主要筹资方式： 吸收直接投资
普通股
权益
优先股
认股权证
外源筹资 债券
发行股票。 发行范围广，发行对象多，容易募资金；
优点： 股票变现性强，流动性好；有助于提高 发行公司的知名度和扩大影响。
缺点： 手续烦琐，时间长，发行成本高
⑵不公开直接发行——不公开对外发行，只向少数特 定对象直接发行，不需中介机构承销 优点： 发行弹性大，发行成本低
缺点： 发行范围小，股票变现性差
1、股票上市目的 ①资本大众化，分散风险； ②提高股票的变现力； ③便于筹借新资金； ④提高公司知名度，吸引更多顾客 ⑤便于确定公司价值。
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第七章筹资管理
一、名词解释
1. 筹资方式
2. 内部筹资
3. 筹资渠道
4. 直接筹资
5. 现金预算
二、单项选择
1. 资本金筹资方式有（）。
A 发行债券
B 商业信用
C 银行借款
D 吸收直接投资
2. 企业的资金来源按其性质不同可分为（）。
A 直接资金和间接资金
B 借入资金和自有资金
C 长期资金和短期资金
D 内部资金和外部资金
3. 按期限的不同，企业的资金来源可分为（）。
A 自有资金和借入资金
B 直接资金和间接资金
C 内部资金和外部资金
D 长期资金和短期资金
4. 按资金筹集的渠道，企业的资金来源可分为（）。
A 自有资金和借入资金
B 长期资金和短期资金
C 直接筹集的资金和间接筹集的资金
D 内部筹集的资金和外部筹集的资金
5. 企业对外筹资规模是企业的（）。
A、负债资金规模与权益资金规模的差额
B、筹资总规模
C、筹资总规模与权益资金规模的差额
D、权益资金规模
6. 资本金的筹资方式有：（）
A 银行借款
B 发行债券
C 经营租赁
D 吸收直接投资
7. 资本金的筹资方式有（）。
A 发行股票筹资
B 发行债券筹资
C 融资租赁筹资
D 商业信用筹资
8. 权益资金筹资方式的共同缺陷是( )。
A、资金成本高
B、筹资限制多
C、财务负担重
D、容易分散控制权
9. 下列各种筹资渠道中，属于企业内部筹资渠道的是（）。
A、银行信贷资金
B、非银行金融机构资金
C、企业留存资金
D、职工购买企业债券资金
10. 采用成本分析模式确定现金最佳持有量时，考虑的成本因素是（）。
A、持有成本和短缺成本
B、机会成本和转换成本
C、机会成本和短缺成本
D、持有成本和转换成本
11. 从资金成本的角度考察，资金成本最低的融资方式是（）。
A、普通股融资
B、债券融资
C、长期借款融资
D、短期借款融资
三、判断并改错
1. 吸收直接投资的资金成本较低，财务风险较高。
（）
2. 外商资本金是指外国投资者投入企业而形成的资本金。
（）
3. 只要在企业的筹资方式中有固定财务支出的债务和优先股，就存在财务杠杆的作用。
（）
四、回答问题
1. 什么叫筹资渠道和筹资方式？两者的关系如何？
2. 简述主权资本的筹资方式。
3. 筹资风险及其分类。
4. 企业筹资的基本要求是什么？
5. 企业为什么要适度举债？
6.吸收直接投资方式筹集资金有何优缺点？
第七章参考答案
一、名词解释
1. 筹资方式：企业取得资金的具体方式或形式。
如发行股票、债券，申请借款等
2. 内部筹资是指企业内部通过计提折旧而形成资金来源和通过留用利润而增加资金来源。
3. 筹资渠道：是指企业取得资金的来源或途径。
目前我国筹资渠道主要有财政资金、银行信贷资金、其他筹资渠道等。
4. 直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，用直接与资金供应者协商借贷或发行股票、债券等方法筹集资金。
5. 现金预算又叫现金计划，是计划预算期的现金收入和现金支出，并进行现金收支平衡的预算。
二、单项选择
1.D
2.B
3.D
4.D
5. C
6.D
7.A
8.A
9.C 10.C 11.D
.三、判断并改错
1. ×吸收直接投资的资金成本较高，财务风险较低。
2. ×外商资本金是指外国投资者以及港、澳、台地区的投资者投入企业而形成的资本金。
3.√
四、回答问题
1. 什么叫筹资渠道和筹资方式？两者的关系如何？
筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径。
（1.5分）筹资方式是指企业取得资金的具体方式或形式。
（1.5分）一种筹资渠道往往可以通过多种筹资方式来取得资金。
如其他单位的资金渠道，企业可以通过发行债券、发行股票、商业信用、融资租赁、联营等多种筹资方式取得资金。
（2分）
2. 简述主权资本的筹资方式
（1）发行普通股
（2）发行优先股
（3）吸收直接投资
3. 筹资风险及其分类。
筹资风险是指企业负债经营后产生的到期不能还本付息的可能性。
按风险产生的原因可分为现金性筹资风险和收支性筹资风险。
（1分）
（1）现金性筹资风险是指企业负债经营后出现的现金流入量小于现金流出量而引起的到期不能偿还债务本金和利息的可能性。
（2分）
（2）收支性筹资风险是指企业负债经营后出现的收不抵支的情况从而引起的不能偿还到期债务本金和利息的可能性。
（2分）
4. 资渠道是指企业取得资金的来源或途径。
（1分）
筹资方式是指企业取得资金的具体方式或形式。
（1分）
两者有着密切的关系。
同一渠道的资金往往可以采用不同的方式取得；而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。
企业筹资时两者必须合理配合。
（3分）
5. 举债可以提高企业的盈利水平。
由于债务利息在税前支付，其成本一般会低于向股东筹资的成本，企业扩大经营后增加的收益，债权人只取得固定的利息，多余的部分会增加股东的收益。
（2分）
举债使企业财务风险加大。
由于债权人要求获得固定收益，所以所有商业上的变化都要由股东单独承担，负债比率越大，股东风险越大，当销售不景气时，股东的收益将迅速下降，甚至无法偿债而破产。
（2分）
因此，企业只能适度举债。
（1分）
6. (1)通过吸收直接投资方式筹集的资金属于企业的自有资金,能够提高企业的资信程度和借款能力。
（2）吸收直接投资不仅可以筹集现金，而且可以直接获得先进的设备和技术，有助于企业尽快获得生产能力。
（3）吸收直接投资筹集资金，企业的财务风险较低。
（4）吸收直接投资的资金成本较高。
（5）吸收直接投资筹集资金，企业无法取得财务杠杆利益。
（各1分）。