北语网教：财务管理学模拟试卷(一)(二)(三)(四)(五)大题

北京语言大学网络教育学院《财务管理学》模拟试卷一四、【名词解释】21、年资本回收额：是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或清偿所欠的债务额。

其中未收回或清偿的部分要按复利计息构成需回收或清偿的内容。

22、总资产周转率：是企业一定时期的销售收入对总资产的比率。

23、资本结构：是指在企业资本总额中各种资本来源的构成比例，最基本的资本结构是借入资本和自有资本的比例，以债务股权比率或资产负债率表示24、成本分析模式：是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

五、【简答题】25、债券发行价格的高低，取决于哪些因素?答：1、债券票面价值，即债券面值。

债券售价的高低，从根本上取决于面值大小，但面值是企业将来归还的数额，而售价是企业现在收到的数额。

2、债券利率。

债券利息是企业在债券发行期内付给债券购买者的，债券利率越高，则售价也越高。

3、市场利率。

市场利率是衡量债券利率高低的参照指标，与债券售价成反比例的关系。

4、债券期限。

债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低。

26、在现金流量的计算中，应注意哪些问题?（一）营业收入的估算。

一般说来，营业收入是指收到现金的营业收入（即经营现金流入），因此必须注意两个问题：一是在存在折扣和折让的情况下，会计上对营业收入是采用总价法还是采用净额法进行账务处理；二是不同期间的应收账款。

（二）固定资产投资与固定资产原值的估算。

固定资产投资是指在固定资产上的原始投资额，表示由于固定资产投资而产生的现金流出；而固定资产原值则是固定资产投资、固定资产投资方向调节税及资本化利息之和，是计算固定资产折旧的重要影响因素。

（三）经营成本的估算。

一般说来，经营成本是指经营期内所发生的、需要付出现金的成本和费用（即经营现金流出），其数额等于某一年度的总成本减去当年计提的固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额后的余额。

因此，形成经营现金流出的经营成本是付现的经营成本，而不包括沉没的经营成本（过去支付过现金而在现在和未来摊入成本或费用的支出，如固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额等）。

27、简述成本管理系统的四种形态。

1.为定期的财务报告目的服务的成本管理系统；2.在对外报告的同时照顾管理需要的成本管理系统；3.兼顾对外报告和管理需要的成本管理系统；4.集成本管理和对外报告于一体的成本管理系统。

从经济环境和成本管理系统的发展来看，第四种形态的成本管理系统将是发展趋势。

28、简述经营租赁的特点。

（1）租赁期较短，一般短于资产有效使用期的一半；（2）设备的维修、保养由租赁公司负责；（3）租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。

经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。

六、【计算题】29、甲公司欲投资购买当天发行的债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6％（复利、按年计息），目前有两种债券可供挑选（1）A债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，A现在的市场价格为1050元，计算A公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？（2）B债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，单利计息，利随本清，目前的市场价格为1050元，计算B公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？参考系数：（P/A，6％，5）=4.2124 （P/F，6％，5）=0.7473解析：(1)A债券半年后的价值=80+80×(P/A，6%，4)+1000×(P/F，6%，4)=80+80×3.4651+1000×0.7921=1149.31(元)A债券目前的价值=1149.31×(P/F，6%，1/2)=1149.31×0.9713=1116.32(元)由于A债券目前的价值高于其价格1050元，所以应该购买。

(2)B债券的价值=1000×(1+8%×5)×(P/F，6%，3)=1400×0.8396=1175.44(元)由于B债券目前的价值高于其价格1050元，所以值得购买。

30、中盛公司本期生产甲产品200件，实际耗用人工8000小时，实际发生变动制造费20 000元，变动制造费实际分配率为每直接人工工时2.5元。

假设变动制造费标准分配率为3元，标准耗用人工6000小时。

要求进行变动制造费差异的分析。

变动制造费分配率差异=（2.5-3）×8000=-4000（有利差异）变动制造费效率差异=3×（8000-6000）=6000（不利差异）变动制造费差异=20000-3×6000=2000（不利差异）或=-4000+6000=2000（不利差异）实际工作中通常根据变动制造费用各明细项目的弹性预算与实际发生数进行对比分析，并进行必要的相应控制措施。

北京语言大学网络教育学院《财务管理学》模拟试卷二四、【名词解释】21、先付年金终值：是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。

先付年金与后付年金的差别，仅在于收付款的时间不同。

由于年金终值系数表和年金现值系数表是按常见的后付年金编制的，在利用这种后付年金系数表计算先付年金的终值和现值时，可在计算后付年金的基础上加以适当调整。

22、资产报酬率：是一定时期企业利润总额与平均资产总额之间的比率：23、营业杠杆：是指由于固定生产经营成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。

24、现金周转期：现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法五、【简答题】25、用现金比率进行评价时，应注意哪些问题？（1）现金等价物的确认。

按现行制度规定，现金等价物必须具备期限短、流动性强、易于变现和价值变动风险小等四个条件。

（2）作为时点指标，现金比率存在与流动比率、速动比率同样的问题，即企业可以在期末通过增加长期负债和权益资本等方式增大现金比率，或通过突击进货或短期债务转长期债务等方式来降低现金比率。

26、简述发行认股权证筹资的优缺点。

1、发行认股权证的优点（1）可降低筹资成本。

发行附有认股权证的债券时，由于认股权证的吸引作用，债券利率可以降低，因而降低了债券发行成本。

（2）有利于吸引投资者向公司投资。

只要认股权证的约定价格低于股票价格，认股权就会被行使，从而增多公司的资本金。

（3）有助于调整资本结构，扩大股权。

认股权被行使后，公司发行在外的股票数会增加；同时，公司的资本金增加，所有者权益在资产中的比重会上升，从而调整了资本结构。

2、发行认股权证的缺点（1）当认股权被行使后，公司的股东数增加，这就会分散股东对公司控制权。

（2）在认股权被行使时，若普通股股价高于认股权证约定价格较多，则公司筹资成本较高，会出现实际的筹资损失。

27、简述股票投资的特点。

1. 股票投资是权益性投资2. 股票投资的风险大3. 股票投资的收益高4. 股票投资的收益不稳定5. 股票价格的波动性大28、简述变动成本法的局限性。

（1）按变动成本法计算的产品成本至少目前不合乎税法的有关要求。

（2）按成本性态将成本划分为固定成本与变动成本本身的局限性，即这种划分在很大程度上是假设的结果。

（3）当面临长期决策的时候，变动成本法的作用会随决策期的延长而降低。

六、【计算题】29、某公司原来的资本结构为债券和普通股各占50％，债券和普通股的金额都是1000万元，债券的年利率为8％，普通股每股面值1元，发行价格为10元，今年期望股利为1元/股，预计以后每年增加股利4％。

该企业所得税税率为30％，假设发行的各种证券均无筹资费。

要求：计算该公司的加权平均资本成本。

光明公司原来的资本结构为债券和普通股各占50％，债券和普通股的金额都是1000万元，债券的年利率为8％，普通股每股面值1元，发行价格为10元，今年期望股利为1元/股，预计以后每年增加股利4％。

该企业所得税税率为30％，假设发行的各种证券均无筹资费。

该企业现拟增资400万元，以扩大生产经营规模，现有如下两个方案可供选择：甲方案：增加发行400万元的债券，债券利率为10％，预计普通股股利不变，但普通股市价降至8元/股。

乙方案：发行债券200万元，年利率为8％，发行股票20万股，每股发行价10元，预计普通股股利不变。

要求：通过计算加权平均资金成本确定哪个方案最好。

【正确答案】（1）甲方案中：原有的债券比重为：1000/2400＝41.67％新发行的债券比重为：400/2400＝16.67％普通股的比重为：1000/2400＝41.67％原有债券的资金成本＝8％×（1－30％）＝5.6％新发行债券的资金成本＝10％×（1－30％）＝7％普通股的资金成本＝1/8＋4％＝16.5％甲方案的加权平均资金成本＝41.67％×5.6％＋16.67％×7％＋41.67％×16.5％＝10.38％（2）乙方案中，各种资金的比重分别为50％，50％；资金成本分别为5.6％，1/10+4％＝14％。

加权平均资金成本＝50％×5.6％＋50％×14％＝9.8％甲方案的加权平均资金成本大于乙方案的加权平均资金成本，因此乙方案较好30、某公司计划年度预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，每年现金需求额为720万元，要求计算最佳现金持有量。

现金周转期=90+40-30=100（天）现金周转率=360÷100=3.6（次）最佳现金持有量＝720÷3.6=200（万元）也就是说，如果年初企业持有200万元现金，它将有足够的现金满足各种需要。

北京语言大学网络教育学院《财务管理学》模拟试卷三四、【名词解释】21、非系统风险（又称可分散风险和公司特有风险），是指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性22、趋势分析法：是对企业财务状况、经营成果的变动情况进行分析的方法。

其基本原理是：将不同时期企业会计报表的有关项目或财务比率进行比较，观察这些项目或财务比率的变化情况，提示这些项目或比率增减变化的性质和趋势，判定企业经营业绩和财务状况的优劣和发展前景。

23、营业杠杆系数：是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。

它反映着营业杠杆的作用程度。

为了反映营业杠杆的作用程度，估计营业杠杆利益的大小，评价营业风险的高低，需要测算营业杠杆系数。

24、现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法五、【简答题】25、分析与评价企业的资产负债率时，应注意哪些问题？（1）不同的评价主体对资产负债率有不同的认识。

从债权人角度出发，资产负债率越低越好；对于所有者而言，负债率越高则是一把双刃剑；对于企业经营者而言，资产负债率却是评价经营者理财能力和进取心的一个重要指标。