巴菲特——投资市场上的“东邪”
索罗斯反身性理论如何运用
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应⽤反⾝性，从市场先⽣的情绪波动中获利，这是投资⼤鳄索罗斯投资成功之谈。
对于市场的⽆知性，很多投资⼤师都有所描述。
巴菲特认为市场先⽣是躁狂抑郁症患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮丧。
彼得林奇认为市场是不可预测的，预测市场是⽆⽤的。
索罗斯对投资现实的前提假设是“市场总是错的。
”很显然，巴菲特和林奇并没有去探究市场为什么是错的，他们只是观察到并利⽤了这⼀点。
⽽索罗斯却有⼀套有关市场出错原因的系统理论，这种理论对他从市场的错误中获利⾄关重要。
这个理论就是——反⾝性理论⼀、认识反⾝性理论索罗斯观点：我们每个⼈的世界观都是有缺陷的和扭曲的，因此我们对现实的理解是不完全的。
这是其投资哲学的⾼度概括，⾼度甚⾼。
索罗斯将“⼈对现实的理解不完全”这种认识转化成了⼀种强⼤的投资⼯具。
在索罗斯看来，我们的不完全的认识是影响事件的⼀个因素，⽽被扭曲认识影响的事件⼜反过来影响着我们的认识。
这个过程就是⼀种反⾝性过程。
在我们⾦融市场中，怎么样来理解这种反⾝性理论呢？市价的变化导致市价的变化，这是⼀个核⼼观点之⼀。
听起来是不是有些荒唐呢？不过荒唐背后是否是值得好好考究呢？⼀个推断：当股价上涨，投资者们感到⾃⼰更富裕了，于是会花更多的钱，结果企业的销售额和利润都上升了。
⽽这时候，股评家们，或是分析家们会指出这些“经改善的基本⾯”，⿎励投资者们买⼊。
这会让股价进⼀步上涨，让投资者感到⾃⼰更富有，于是他们的⽀出⼜会增加。
这个过程会持续进⾏下去。
这个过程就是索罗斯所说的“反⾝性过程”——⼀个反馈环：股价的变化带来企业基本⾯的变化，继⽽带动股价的进⼀步变化。
如此循环往复。
反过来，股价下跌推进过程亦是如此。
反⾝性过程是⼀个反馈环：认识改变现实，⽽现实⼜改变认识。
⼆、应⽤反⾝性反⾝性理论的最重要的实⽤价值就在于利⽤它来发掘过度反应的市场、跟踪市场在形成趋势后，由⾃我推进加强最后⾛向衰败的过程，⽽发现其转折点恰恰是可以获得最⼤利益的投资良机。
价值投资：从格雷厄姆到巴菲特的头号投资法则
作者简介
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这是《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特的头号投资法则》的读书笔记，暂无该书作者的介绍。
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这些精彩摘录不仅揭示了价值投资的核心理念和实践方法，也为我们提供了 宝贵的投资智慧和经验。在投资道路上，我们应该时刻保持理性、耐心和专注， 以价值投资为指导原则，不断学习和进步，最终实现财富的稳健增长。
阅读感受
《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特的头号投资法则》读后感
《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特的头号投资法则》这本书的标题就已经足 够吸引人了。价值投资，这是一个在金融市场中被广泛提及，但又常常被人们误 解的概念。克里斯托弗•布朗的这本书，为我们揭示了价值投资的真正内涵，也 让我们看到了从格雷厄姆到巴菲特这些投资大师们如何运用价值投资法则在市场 中取得卓越的成绩。
价值投资：从格雷厄姆到巴菲 特的头号投资法则
读书笔记
01 思维导图
03 精彩摘录 05 目录分析
目录
02 内容摘要 04 阅读感受 06 作者简介
思维导图
本书关键字分析思维导图
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内容摘要
内容摘要
价值投资：从格雷厄姆到巴菲特的头号投资法则 在投资领域，价值投资一直被视为稳健而长期的投资策略。自本杰明·格雷厄姆开创价值投资理 念以来，这一策略经过沃伦·巴菲特的实践和推广，已在全球投资界产生了深远影响。《价值投 资：从格雷厄姆到巴菲特的头号投资法则》这本书，详细阐述了这一投资哲学的核心原理和实践 方法，为投资者提供了宝贵的参考。 价值投资的核心思想是寻找市场价格与真实价值之间存在差异的公司股票。格雷厄姆认为，市场 价格受多种因素影响，常常偏离公司的真实价值。投资者应通过分析公司的基本面，如财务状况、 盈利能力、管理层素质等，来评估公司的真实价值，并在市场价格低于真实价值时买入，等待市 场回归理性后卖出，从而获得收益。 格雷厄姆作为价值投资的奠基人，提出了“安全边际”
巴菲特投资之道
巴菲特投资之道巴菲特（Warren Buffett）是现代著名的美国投资大师，以其卓越的投资策略和成功的投资经验而闻名于世。
他一直被誉为“股神”，其投资之道也备受广大投资者的学习与追捧。
本文将深入探讨巴菲特的投资思路和成功秘诀，希望能给读者带来一些启发和指导。
巴菲特的投资理念主要体现在以下几方面：1. 长期投资：巴菲特坚信长期投资是获取稳定回报的关键。
他强调投资要有耐心，并将投资看作是购买企业的股权。
他选择那些有稳定盈利能力、具备竞争优势以及良好管理团队的企业进行长期投资，不轻易被短期市场波动所干扰。
2. 价值投资：巴菲特是价值投资的代表人物之一。
他认为股票的价格波动仅仅是市场情绪的反应，而不是企业价值的真正反映。
他喜欢低估值的股票，即所谓的“好公司，便宜价格”。
他会进行深入的研究和分析，寻找被市场低估的企业，并在合理的价格下建仓。
3. 优秀管理团队：在巴菲特的投资决策中，管理团队的素质和能力是关键因素之一。
他看重公司的管理层是否有能力、是否坦诚和是否与股东利益保持一致。
他更愿意投资那些具备稳定经营和良好治理的企业。
4. 保持现金流：巴菲特一直强调保持足够的现金流水平。
他认为现金是投资者的杠杆，可以在市场出现机会时提供灵活性和抓住时机的能力。
因此，他会保留一部分现金以备不时之需。
5. 不跟风，独立思考：巴菲特不注重市场的短期波动，也不盲目追随大众的意见。
他独立思考，不轻易受到市场情绪和其他人的影响。
他相信自己的分析能力和投资判断，并坚持自己的投资策略。
巴菲特的投资之道给我们带来了许多启示和思考：首先，投资应该具备长期眼光，摒弃投机心态。
只有持续关注企业的经营状况和内在价值，才能稳健地获取回报。
其次，价值投资是一个重要的投资策略。
寻找被市场低估的企业，投资未来的潜力，并等待市场重新认可其价值的出现。
另外，优秀的管理团队是企业成功的保障。
投资者在选择投资标的时，需要了解管理团队的背景和能力，以及与股东利益是否一致。
沃伦·巴菲特的投资理念
沃伦·巴菲特的投资理念与投资六要素作为投资大家，沃伦·巴菲特的投资理念总结起来就是5+12+8+2，即5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。
五项投资逻辑1. 因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。
2. 好的企业比好的价格更重要。
3. 一生追求消费垄断企业。
4. 最终决定公司股价的是公司的实质价值。
5. 没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
十二项投资要点1. 利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
2. 买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
3. 利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷.4. 不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5—10年能赚多少。
5. 只投资未来收益确定性高的企业.6. 通货膨胀是投资者最大的敌人。
7. 价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
8. 投资人财物上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
9. “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
10. 拥有一支股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
11. 就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
12. 不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息,只注意两点：A。
买什么股票；B.买入价格。
八项投资标准1. 必须是消费垄断企业.2. 产品简单、易了解、前景看好。
3. 有稳定的经营史。
4. 经营者理性、忠诚,始终以股东的利益为先。
5. 财务稳健.6. 经营效率高、收益好。
7. 投资支出少、自由现金流量充裕。
8. 价格合理.两项投资方式1. 卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字:A。
初始的权益报酬率；B.营运毛利；C.负债水准；D。
香港股神曹仁超：投资需要非人性心态巴菲特就没人性
香港股神曹仁超：投资需要非人性心态巴菲特就没人性赚钱的人都具有狼的性格，亏损的人都具有羊的性格，“好人”都不赚钱，赚钱的通常不是“好人”。
怎么说呢，羊永远只看到前面三尺(的地方)，超过三尺它都不看的。
为了安全，通常是一只羊跟着(另)一只羊(行动)。
而狼是看得很远的，当它攻击的时候，速度很快，它咬死一只羊后也跑得很快。
攻击时速度快，赚钱时跑得也快，这是狼的心态。
所有赚钱的人、所有企业家，都是有狼的心态的。
投资是非人性的，人家担心的时候你买股票，人家开心的时候你卖股票，巴菲特能够成功，因为他是没有人性的。
但狼也不是成功的，最好变成鲨鱼。
鲨鱼可以三星期不吃东西，而一旦看到目标的话，就用最快的速度冲进去，咬住、拿走。
即便对方不死掉，也没有投资(资金)了。
千万不要做小白兔，拿着一个胡萝卜，咬咬、看看、放下，然后拿起来咬咬、看看、再放下，它吃东西是一点一点的，所以散户都是赚小钱的，然后被人家一口吃掉。
狼或鲨鱼是除非不攻击，一旦攻击就要对方死的。
我相信，大部分年轻人是这样的：不知道怎么攒钱，也不知道怎么亏本的。
最开始，我连股票是什么都不知道。
我看人家买股票很容易赚钱，所以我也去买，完全是听信的，有什么消息来源就买进去，赚钱速度很快。
但是你问我买什么股票，我全忘记了，因为我是今天买明天就卖的。
当时是牛市，所有盲目的人都在赚钱。
我带着其他盲目者，我们有机会冲锋，什么时候看涨(就)借钱去买。
从五千(本金)到十五万、十六万，然后再回到八千。
1974 年，我结婚有了孩子，想想(钱)这样来得快去得快太不安全，所以从1975年开始用功去做投资了。
散户刚开始的时候应该种花(做短线)，因为可以很快拿到市场去卖，可以换钱，然后再种花，再卖钱。
但是未来你希望从什么地方赚钱？这个就是种树(做中长线)，用种花得来的钱种树，然后买房、建企业。
乌龙投资往事：错失腾讯抱憾终身我总结的“牛眼投资法”大部分只适用于牛市，所以不叫“熊眼投资法”。
炒股四大门派(四碗面)
部分不良公司财务报表可能会有虚假成分，致使股民朋友 掉入投资陷阱 短期内【基本面】良好的绩优股可能看不到 成效，不适合急性子的股民朋友
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把握整体的宏观经济、对行业景气进行精准剖析，甚至到 上市公司调研，这些都是散户投资者难以做到的，财务报 表的各种数据，对大部分投资者来说过于专业，难免会有 误解遗漏，基本面【股票池】，通过对各大行业进行精准 分析，对绩优公司进行深入调研，对财务报表进行严格筛
谓“无庄的股票难赚钱”，有大资金的参与买入，个股才更 具备上涨的基础。
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二、技术面 西毒
欧阳锋，为人颇有城府，独步武林，善于用毒，爆发力强， 短期杀伤力大，投资风格偏向于短线操作，善用【技术指 标选股】
优势
善于运用技术指标能够在短期内获得较高的收益，技术指 标实际上就是价格和交易量的集中体现，股票市场上每个 人对未来的希望、担心、恐惧等等都能在技术指标上反映 出来，从简单的均线买卖指示，到复杂的 DMI 指标量化分 析，都能够为我们的操作行为提供指导方向
盲目跟从只会让投资者一败涂地_哲理故事
盲目跟从只会让投资者一败涂地人性总是存在着一些弱点，而其中盲目从众的心理就是最为致命的一点。
人们总是在不经意的时候放弃自己的判断，附和大家的意思。
在他们看来，叛离群体、做出与众不同的事情，简直就像“出头鸟”一样，是会被打落的。
但是，没有目的地判断跟随往往会导致失败。
金融界的投资人总是遵循着某种定律前进，但是具有传奇色彩的投资大亨却有一套自己的理论，能够坦然面对投资市场的大起大落。
巴菲特的良师益友，被称为“华尔街教父”的本杰明•格雷厄姆曾经讲过这么一则寓言，借此来描述投资者因为股市中的巨大影响力而形成的盲目性。
一位勘探石油的人在死后要前往天堂，圣•彼得天使在天堂门口拦住他：“你虽然有资格进入天堂，但留给石油业者居住的地方已经爆满了，我无法把你再安插进去。
”这个人听到后沉思了一下，然后提出了一个请求：“请让我跟住在天堂里的石油业者说一句话吧。
”圣•彼得天使觉得这没有什么困难，就答应了他的请求。
于是，这个人朝着天堂里大喊了一声：“地狱里发现石油了！”话音刚落，天堂之门大开，里面的住户疯狂地冲向了地狱。
圣•彼得天使大吃一惊：“既然他们都前往地狱，现在你可以入住天堂了。
”这个人却拒绝了他说：“不，我想我还是跟那些人一起到地狱看看吧，传言说不定是真的呢!”格雷厄姆的这则寓言旨在告诫投资者不要盲目跟风。
实际上，在大熊市或者大牛市中，跟风总是盖过理性的思考，这是大多数人最终赚不到钱的重要原因。
即使那些受过良好教育并有着丰富投资经验的专业人士，遇到市场波动也往往做不到理性面对。
金融学家把这种现象称为“羊群效应”，以此来解释金融市场中的非理性行为。
对格雷厄姆的盲从见解，巴菲特也举出了一个故事来告诫投资者盲从所带来的危害性。
旅鼠常年居住在北极，繁殖能力极强。
理论上来说，一对旅鼠一年可以生成上万只后代。
但是旅鼠的大量繁殖就会使种群的数量急剧增加，达到一定的密度，就会发生一种奇怪的现象：旅鼠开始显现出强烈的迁徙意识，纷纷聚拢在一起并开始沿着一定的方向前进，昼夜兼程，一路狂奔冲向大海。
价值投资——巴菲特：犹豫是投资者最大的敌人
巴菲特：犹豫是投资者最大的敌人整理：价值投资金镝一、犹豫是投资者最大的敌人问：能否讲讲您在商业中犯的错误？巴菲特：你有多长时间？对于我和我的合伙人查理·芒格来说，我们犯过的最大的错误不是做错了什么，而是该做的没做。
在这些错误中，我们对生意很了解，本来应该行动，但不知道怎么了，我们就在那犹豫来犹豫去，什么都没做。
有些东西我们不明白就算了，但有些东西是我们能看明白的，本来可以赚几十亿、几百亿的，却眼睁睁看着机会溜走了。
我本来可以买微软赚几十亿，但这不算数，因为我一直搞不懂微软。
但是医药股，我本来是可以赚到几十亿的，这些钱是我该赚到的，我却没赚到。
当克林顿当局提出医疗改革方案后，所有的医药股都崩盘了。
我们本来可以买入医药股大赚特赚的，因为我能看懂医药股，我却没做这笔投资。
80年代的时候，我本来可以买入房利美大赚一笔，我能看懂房利美，但是我却没买。
这些都是代价几亿美元或几十亿美元的错误，在按一般公认会计原则编制的报表中体现不出来。
二、投资靠不折腾赚钱问：和身处华尔街相比，住在偏远的小城市有什么好处？巴菲特：我在华尔街工作过一两年，我在东西海岸都有朋友。
我喜欢拜访他们。
每次和他们见面，都能得到一些灵感。
不过思考投资的最佳方法还是独自一人待在房间里，静静地想。
要是这样不行，别的办法也都没用。
在任何类似市场的环境中，你都很容易受到影响，做出过激的反应，华尔街就是个典型的市场环境。
在华尔街，你觉得每天不做点什么都不行。
钱德勒家族花了2000美元买下了可口可乐公司，选中了可口可乐这样的公司，别的什么都不用做了，该做的事就是不做别的。
1919年都不应该卖，但是钱德勒家族后来把他们的股票卖了。
你该怎么做呢？一年找到一个好的投资机会，然后一直持有，等待它的潜力充分释放出来。
在一个人们每五分钟就来回喊报价的环境里，在一个别人总把各种报告塞到你面前的环境里，很难做到持有不动。
华尔街靠折腾赚钱，你靠不折腾赚钱。
要是在座的各位每天都相互交易自己的投资组合，所有人最后都会破产，所有的钱最后都会进到中间商的口袋里。
股市大佬重仓的股票都有哪些
股市大佬重仓的股票都有哪些股市大佬指的是那些在投资领域表现出众，拥有丰富经验和卓越能力的投资者。
他们投资的股票常常被市场广泛关注，对于普通投资者来说，了解和学习他们的重仓股，可以有助于进行投资决策。
以下是一些知名股市大佬重仓的股票：1. 华尔街之狼——沃伦·巴菲特（Warren Buffett）沃伦·巴菲特是美国知名的投资大师，他的投资策略以长期投资和价值投资为主。
他最著名的投资公司是伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）。
巴菲特重仓的股票包括可口可乐（Coca-Cola）、美国运通（American Express）和苹果（Apple）等。
2. 实业之王——卡尔·伊坎（Carl Icahn）卡尔·伊坎是美国知名的企业家和投资家，他擅长于对企业进行控股并推动改革。
伊坎重仓的股票包括美国国际集团（AIG）、苹果（Apple）和西方石油（Occidental Petroleum）等。
3. 科技天才——彼得·林奇（Peter Lynch）彼得·林奇是退休的美国投资经理，他曾长期管理中庸基金（Fidelity Magellan Fund）并取得了巨大成功。
林奇重仓的股票包括思科系统（Cisco Systems）、迪士尼（Disney）和美国银行（Bank of America）等。
4. 价值投资先锋——本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）本杰明·格雷厄姆被誉为价值投资的鼻祖，他是一位著名的股票分析师和投资顾问。
格雷厄姆重仓的股票包括百事可乐（PepsiCo）、安联（Allianz）和好时（Hershey）等。
5. 投资之神——乔治·索罗斯（George Soros）乔治·索罗斯是一位全球知名的投资家和慈善家，他以对冲基金管理而闻名。
索罗斯重仓的股票包括阿里巴巴（Alibaba）、联合利华（Unilever）和Facebook等。
巴菲特a股案例
巴菲特a股案例1. 简介沃伦·巴菲特是美国最为著名的投资家之一，其广受益于他的股票投资策略，长期股票投资是他最为重要的投资方法之一。
但是，巴菲特在投资生涯中的一件事情备受关注，它就是巴菲特持有一大批中国公司的股票，这也给了很多中国投资者以巨大的启示。
其中，最值得一提的就是巴菲特a股案例。
2. 巴菲特a股投资早在2003年11月，巴菲特就在香港证券交易所上市的中石油公司的IPO当天，以6.8亿美元的价格购买了一亿股中石油H股。
在此之后，随着中国推进市场化改革的步伐加快，巴菲特在中国的投资也越来越多，既有H股，也有A股，其中的经典案例就是巴菲特A股法动力。
法动力是一家汽车配件制造商，2011年巴菲特以1.8亿美元的价格买下了公司10%的股权，使其成为该公司第二大股东。
到了2017年，巴菲特以1.22亿美元的价格购买了公司再次增发的新股，此举进一步提高他在法动力的持股比例，成为了该公司最大的股东。
巴菲特对法动力的投资并非轻率，而是经过了多次实地考察及深度研究之后才下决策。
巴菲特认为，法动力生产的汽车刹车片和刹车盘具有高品质、低价格、重量轻等优点，是全球最好的制造商之一，未来在亚洲市场应变潜力巨大。
3. 巴菲特a股投资心得巴菲特的股票投资哲学是著名的“价值投资”理念，这与中国的“价值投资”投资理念非常契合，对中国投资者提供了很好的借鉴和启示。
更重要的是，巴菲特成功的案例也告诉我们，“价值投资”需要的不仅是长期耐心的等待，更需要具备深度的研究态度以及对股票投资成长的信心。
而作为A股市场的一员，我们需要学习巴菲特那种从价值、质地等方面去深度分析股票，去实际了解公司的经营模式、财务状况、管理团队等基本面数据，找到真正有潜力的优质企业。
4. 结论在过去20多年的时间内，中国的资本市场发展迅速，吸引了全球众多知名的投资大师投资进入。
巴菲特a股投资是其中的典范之一，历史数据也证明，这些投资案例的成功率甚至高于其他市场。
格雷厄姆教给巴菲特的三个投资秘诀
这正是导师格雷厄姆传授给巴菲特的第二个投资秘诀,不想价格想价值。为什么不想价格呢？原因很简单：股价是根本无法预测的。
其实巴菲特本来也和我们一样,曾经是一个时时看股价、夜夜想股价、天天做差价的小股民。但他遇到了一位大师本杰明·格雷厄姆,才变成股神。
不看股票看公司
看过《鹿鼎记》的人都知道，韦小宝一生所学的武功,最重要的是洪教主传给他的“美人三招”。巴菲特说:格雷厄姆传给他的价值投资策略，可以概括为“投资三招”。
三大绝招之一:不看股票看公司。
木匠一看,也没办法，等天亮了再找吧。
这个木匠就收拾收拾,准备睡觉了。过了一会儿,他的小儿子跑了过来:“哎!爸爸,你看你看,我找到手表了！”
木匠很奇怪：“你怎么找到的呢?”
小孩说:“你们都走了,我就一个人在院子里玩。这时院子里很安静，我忽然听到滴答滴答的声音，我顺着声音找过去,一扒拉就找到手表了。”
在非常喧闹的环境下,我们无法听到手表指针走动的声音。平时的股市也非常喧闹,小道消息满天飞，什么股票要涨了,什么股票要跌了，让人非常兴奋,很难集中注意力。
对手。
这样,市场上只有两个人，一个是你,另一个人,格雷厄姆称其为“市场先生”。这一家公司,有两个股东，一个是你，一个是“市场先生”。
有个记者问巴菲特:“我应该怎么学习股票投资呢?”巴菲特说:“看上市公司的年报。”
这个记者说：“美国有好几千家上市公司，又过了这么多年，上市公司的年报太多太多了。”巴菲特就告诉他:“很简单，按照字母顺序，从第一家公司的年报开始看起。”
巴菲特
初识股票
1941年，刚刚跨入11周岁，他便跃身股海，并购买了平生第一张股票。 1947年，沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后转学到尼布拉斯加大学林肯分校，一年内获得了经济学士学位。 1950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外，考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他传授给巴菲特丰富的知识和决窍。 1951年，21周岁的巴菲特获得了哥伦比亚大学经济硕士学位。学成毕业的时候，他获得最高A+。 1952年，巴菲特和苏珊·汤普森结婚，他们双方的父母是多年的老朋友。在西北大学读书时，苏珊和巴菲特的妹妹罗伯塔是住同一间宿舍的舍友。当巴菲特顺路拜访她并向她求婚时，苏珊离开了就读的大学和他结了婚。巴菲特夫人是在离巴菲特目前的家只有一个半街区的地方长大的。 1957年，巴菲特掌管的资金达到30万美元，但年末则升至50万美元。
早年巴菲特
1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦·巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的想法，五岁时就在家门口摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇为红火。上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板，挣取外快。
中国VC江湖的四大派：东邪西毒南帝北丐
中国VC江湖的四大派：东邪西毒南帝北丐世人总离不开情爱痴缠，然而人是最无情的生物。
在有些创业者的眼里，投资者裹着天使的外衣，实则有着一颗冷血无比的心。
他们只管嗅资本的味道，资本在哪里它们在哪里，当资本消失殆尽，它们便片刻也不会停留，直到原有资本的复生或寻找到下一个资本。
所以古人有说“从来只有锦上添花易，雪中送炭难”，这句话同样适用于投资VC和创业者。
他们的关系真的就如这些创业者所说的那样吗?如果投资圈是一个江湖，假设东邪就是外资队、西毒是明星队、南帝是国家队、北丐是私募队。
以这四大帮派为例，我们来解析一下他们和创业者是否真的是相爱相杀?东邪外资vc红杉资本、凯鹏华盈两家投资机构都是外资背景，都在中国设立了基金。
红杉在中国由沈南鹏操盘，凯鹏华盈中国基金由周炜等人操盘。
从上图可以看出，沈南鹏带领红杉中国基金投资了京东商城、大众点评、美团网等公司。
凯鹏华盈投资了阿里巴巴、uber等公司。
而号称投资界颜值担当的沈南鹏，和其投资公司的关系，也是让人无限遐想。
之前在刘强东和奶茶妹妹的婚礼上绽放了谜一样的微笑,后又因为一举撮合点评网和美团网的联姻而被人津津乐道。
怎么看，东邪外资队和其投资公司的关系，都是很和谐的。
西毒明星VC队Star VC最近一直占据投资圈头条的Star VC，是由任泉、黄晓明、李冰冰、章子怡、黄渤组成的一支明星投资队伍。
不好意思了,鹏哥的投资圈颜值担当恐怕要让位了。
虽然成立时间短，却因为5人组成2亿粉丝的营销团队给其投资的公司：秒拍、韩都衣舍等带来巨大的曝光率。
这样的师徒关系，要说相爱相杀根!本!不!至!于!还有之前公孙策任总和其投资的一家公司CEO同台时，两人对望的眼神，深藏无数功与名。
南帝国家VC队赛领基金要说这有国家背景的VC和创业者的关系是相爱相杀，实在难以站稳脚跟。
国家队一出场，瞬间7米3气场的即视感。
赛领基金投资了Mobileye、洋码头等公司。
他们之间的关系只能自!己!想!去!北丐私募VC队云峰基金不要以为这些是小角色，知道云峰基金这个名字怎么来的吗?取自马云和虞峰的名字。
巴菲特的投资哲学之生意不懂不做
巴菲特的投资哲学之生意不懂不做坚决不买不熟悉的股票除了在自己的能力圈范围内选股之外，巴菲特还有一个选股原则，那就是对于自己不懂的股票，坚决不买。
正是由于巴菲特坚持不买自己不熟悉的股票，从而避过了上世纪90年代末因网络股泡沫引起的股市暴跌。
1998年，股市正处于对高科技尤其是网络公司股票的狂热中，在伯克希尔公司股东大会上，有股东问巴菲特，是否考虑过在未来的某个时候投资于科技公司。
巴菲特回答说：“这也许很不幸，但答案是不。
我很崇拜安迪·格鲁夫和比尔·盖茨，我也希望能通过投资于他们的公司，将这种崇拜转化为行动。
但当涉及微软和英特尔的股票时，我不知道10年后世界会是什么样子。
我不想玩这种别人拥有优势的游戏。
我可以用所有的时间思考下一年的科技发展，但不会成为这个国家分析这类企业的优秀专家，第100位、第1000位、第10000位专家都轮不上我。
许多人都会分析科技公司，但我不能。
”巴菲特的这种观点得到查理·芒格的响应。
查理·芒格说：“我们没有涉及高科技企业，是因为我们缺乏涉及这个领域的能力。
我们买进低价传统行业股票的优势在于我们很了解它们，而其他股票我们不了解，所以我们宁愿与那些我们了解的公司打交道。
我们为什么要在那些我们没有优势而只有劣势的领域进行竞争游戏，而不在我们有明显优势的领域施展本领呢？”巴菲特并不因为自己不懂很多行业而沮丧，他在任何时候都坚持。
他常常说：“当我读完一家公司的这些材料之后，会问我自己：我还有什么地方不知道却必须知道的东西？很多年前，我经常四处奔走，对这家公司的竞争对手、雇员等相关方面进行访谈……我一直不停地打听、询问有关情况。
”有一次，巴菲特要收购一家公司，这家公司的总经理过来与巴菲特进行交谈，巴菲特问了一些问题，让这个总经理大吃一惊，他说：“巴菲特比我对自己的公司还要了解。
”那么，巴菲特是如何深入了解一家上市公司的呢？由于报道水门事件而声名大振的鲍伯·伍德沃德有一次问巴菲特：应该如何分析股票。
比较巴菲特与索罗斯的投资策略
比较巴菲特与索罗斯的投资策略沃伦?巴菲特和乔治?索罗斯是世界上响当当的的成功投资者。
两人都是白手兴家，基于不同原因两人对赚钱都有强烈的欲望。
但他们的投资方法有天壤之别,巴菲特的招牌式策略是购买那些他认为价格远低于实际价值的大企业，并“永远”拥有它们，是谨慎沉着的长线投资者。
索罗斯则以在即期和远期市场上做巨额杠杆交易而闻名，可以说是在股汇二市以狠辣著称的狙击手。
两者颇难相提并论。
但是他们都注重思想，都认为思想的力量是伟大的，说起投资思想巴菲特和索罗斯可以说是互相复制的，巴菲特和索罗斯一模一样的思考习惯，才是两位金融界名人所秉持的一些投资原则似有共同之处。
表面上看，他们的共同之处不多。
但我想，如果有某件事是巴菲特和索罗斯都会做的，那它就可能是至关重要的，甚至有可能是他们的成功秘诀。
我越看越觉得他们有很多相似之处。
当我分析了两人的思路、决策过程甚至信仰后，我发现了一些令人惊讶的共同点。
例如：对于市场的本质，巴菲特和索罗斯的看法是相同的。
当他们投资时，他们关注的焦点不是预期利润。
事实上，他们不是为钱而投资的。
两人更重视的是不赔钱，而不是赚钱。
他们从来不做分散化投资：对某一投资对象，他们总是能买多少就买多少。
他们的成功与他们预测市场或经济未来走势的能力绝对没有任何关系。
比如他们都会选择避开风险重拳出击。
巴菲特与索罗斯都并非格氏“精算加上分散化”策略的追随者。
分散投资是乱枪射鸟，打中不少；也可以避开把所有的鸡蛋放在同一个篮子一起砸烂的风险。
但手上持有50只不同公司的股票，一只股票猛涨，其他纹风不动，牟利有限。
他们都选定目标，重拳出击，买进5、6只公司的大量股票。
他们相信惟有资源、能量集中才能赚大钱。
巴菲特把市场先生看成是个躁狂抑郁病患者，时而大喜若狂，时而消沉沮丧。
面对这样的病人，他是以静制动。
巴菲特与索罗斯都认为“市场总是错的”，并利用它的出错获利，他们都在等候市场出现大错的时机入市。
像天灾人祸，国家领导换了班子，甚至公司丑闻（只要不伤及企业体）所造成的惊慌抛售，往往都是买货时机。
巴菲特资料
巴菲特简介1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。
1931年，11岁的巴菲特跃身股海，购买了平生第一张股票。
1962年，巴菲特与合伙人合开公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。
1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了59%，而道·琼斯指数才增长了9%。
巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元。
1994年底巴菲特公司已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。
从1965-1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77%，高出道琼斯指数近17个百分点。
如果谁在30年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。
巴菲特名言要知道你打扑克牌时，总有一个人会倒霉，如果你看看四周看不出谁要倒霉了，那就是你自己了。
我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
我的成功并非源与高的智商，我认为最重要的是理性。
我总是把智商和才能比作发动机的动力，但是输出功率，也就是工作的效率则取决与理性。
长年进行成功的投资并不需要极高的智商、罕见的商业洞见，或内部消息。
真正必要的是做决策所需的合理的知识框架，以及避免情绪化侵蚀智识的能力。
投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等待，耐心地等待。
如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。
我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。
必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑：如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。
投资者应考虑企业的长期发展，而不是股票市场的短期前景。
价格最终将取决于未来的收益。
在投资过程中如同棒球运动中那样，要想让记分牌不断翻滚，你就必须盯着球场而不是记分牌。
6位世界著名股神投资策略及理论 牛市炒股必看
6位世界著名股神投资策略及理论牛市炒股必看资必须是理性的，如果你不能了解它，就不要投资。
”“要想成功，你就必须逆向使用华尔街投资的两大死敌：恐惧与贪婪。
你不得不在别人恐惧时进发，在别人贪婪时收手。
”其它及成就：1930年出生于美国，犹太人，是价值投资之父、本杰明。
格雷厄姆的学生。
1956年以100美元入股，2003年身家达429亿美元，46年每年复式增长52.9%。
2、安得烈.科斯托兰尼(德国股神)投资策略及理论：以“科斯托兰尼鸡蛋”表达的暴涨暴跌理论为基础，在市场转折前夕进出，逆向操作，忍受市场最后的下跌，远离市场最后的辉煌。
看重的是市场趋势。
理论阐述：“科斯托兰尼鸡蛋”表达为：在证券市场，升跌是分不开的伙伴，如果分不清下跌的终点，就看不出上升的起点。
同样道理，如果分不清上升的终点，也就不能预测到下跌的起点。
每一次市场大升大跌都由三个阶段组成：1、修正阶段。
2、调整或相随阶段。
3、过热阶段。
成功的关键就是在两个过热阶段逆向操作。
具体做法：根据“科斯托兰尼鸡蛋”理论逆向操作，在下跌的过热阶段买进，即使价格继续下挫，也不必害怕，在上涨的修正阶段继续买进，在上涨的相随阶段，只观察，被动随行情波动，到了上涨的过热阶段，投资者普遍亢奋时，退出市场。
遵守的规则与禁忌：十律：1、有主见，三思而后行：是否该买，什么行业，哪个国家？2、要有足够的资金，以免遭受压力。
3、要有耐性，因为任何事情都不可预期，发展方向都和大家想像的不同。
4、如果相信自己的判断，便必须坚定不移。
5、要灵活，并时刻考虑到想法中可能有错误。
6、如果看到出现新的局面，应该卖出。
7、不时查看购买的股票清单，并检查现在还可买进哪些股票。
8、只有看到远大的发展前景时，才可买进。
9、时刻考虑所有风险，甚至是最不可能出现的风险和因素。
10、即使自己是对的，也要保持谦逊。
十戒：1、不要跟着建议跑，不要想能听到内幕消息。
2、不要相信买方和卖方为什么要买卖，不要相信他们比自己知道更多。
透过“逆市抄底”探究“股神”巴菲特的投资思路概要
透过“逆市抄底”探究“股神”巴菲特的投资思路【核心提示】沃伦·巴菲特,几乎是无人不知、无人不晓的名字,他几乎成为财富的象征,成为投资的神灵。
中国富豪肯花费数十万美元拍得与这位老人共同进餐的机会,无疑显示出这位老人在中国乃至世界财经领域独有的魅力。
而当华尔街危机不断升级,全球金融市场风声鹤唳,各国面临“百年一遇”的巨大冲击,很多优质资产遭遇疯狂抛售、股价暴跌、公司破产、被迫并购等事件层出不穷的最坏时刻时,投资大师――沃伦·巴菲特却在利用伯克希尔·哈撒韦公司的充足资本在世界范围内大肆抄底。
继50亿美元投资高盛后,巴菲特又相继宣布收购我国国内最大的充电电池制造商比亚迪(在港上市、美国通用电气,而其持有大量股份的富国银行更是宣布将以总价151亿美元的价格收购美联银行。
那么,巴菲特逆市并购和投资对全球资本市场,尤其是中国A股市场的投资意味着什么?我们应该从中得到怎样的投资经验?希望通过本文对巴菲特这种逆市投资策略与投资原则的浅析,能够引起广大中国投资者的深思。
一、当具备投资价值的时候就出手买进,而短期套与不套都是次要的1.逆市抄底美股市场有较早报道的消息称,从2008年8月29日到10月1日,比尔·盖茨持有的股票下跌,资产缩水15亿美元至555亿美元。
而巴菲特则在金融危机中逆市操作,连日购入大量暴跌后的股票,当这些股票反弹时财富大增,巴菲特的净资产在33天内增加了80亿,达到580亿美元,一举超过盖茨,成为美国首富。
而随着美国次贷危机的进一步升级,全球金融危机的迅速蔓延,全球股市节节下挫,股神巴菲特亦无法独善其身。
如果说成功的投资对巴菲特来说并不让人意外,那么当前的深度被套多少让人有点惊讶,因为被套的是股神巴菲特。
其实,被套并不是新问题,与股票市场一样古老。
就连巴菲特自己也从来都不讳言经常被套。
因此,有分析人士认为,股神也不是一买就赚的,巴菲特也并不追求“买了就涨”。
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巴菲特——投资市场上的“东邪”
客户石雨
巴菲特和索罗斯在当今的投资市场上，技艺超群，被人称为“东邪西毒”。
说起“东邪西毒”，似乎无需多言，王家卫1994年制片的电影《东邪西毒》，集合了张国荣、梁家辉、林青霞、梁朝伟、刘嘉玲、张曼玉、杨采妮、张学友8位“剑客”，今年在重新剪辑修复后，3月27日登陆全国各大影院，卷土重来。
先来看一下电影里欧阳峰对黄药师的“他暴”：
欧阳峰（独白）：我还以为这世界上有一种人不会有忌妒心的，因为他太骄傲，在我出道的时候，我认识一个人，因为他喜欢在东边出没，所以很多年之后，他有个绰号叫东邪。
作为上个世纪以来最具旗帜性的投资大师，巴菲特和索罗斯在投资史上创造了一片片星光、一道道灿烂。
虽然他们也有“华山论剑”败北的时候，也有“滑铁卢”，譬如在1995年到1999年美国股市累计上涨超过2.5倍的那个前所未有的大牛市中，网络和高科技股票的猛涨是最重要的推动力。
而却拒绝投资高科技股票，继续坚决持有可口可乐、美国运通、吉列等传统行业公司股票，结果在1999年牛市达到最高峰时大败给市场。
1999年，标准普尔500指数上涨21%，而的业绩却只有0.5%，不但输给了市场，而且输得非常惨，相差20%以上，这是输给市场、业绩最差的一年。
在1999年度大会上，股东们纷纷指责，几乎所有的报刊传媒都说“股神”的投资策略过时了，但他不为所动，继续坚决持有可口可乐等
传统行业的股票。
然而最终结果证明，“股神”是正确的。
到了2000年、2001年、2003年，美国股市大跌9.1%、11.9%、2 2.1%，累计跌幅超过一半，而同期业绩却上涨10%以上，以60%的优势大幅度战胜市场。
人们不得不佩服的长远眼光，也不得不承认股神的选股更高明。
为什么即使在网络科技股的大牛市也坚持投资传统行业股票呢？
与比尔•是好朋友，为了劝说买微软的股票，专门坐飞机飞到奥马哈这个小城，到家里，鼓动钢嘴铁牙整整给讲了三四个小时，仍然拒绝购买。
对说：尽管我们公司不买，但咱们是好朋友，我用个人账户买你100股。
只买100股，世界首富简直哭笑不得。
过了几年，随着科技股泡沫破灭，微软股价也大跌。
感叹：碍于朋友情面，我犯了一个重大投资错误。
为什么坚决不买网络科技股呢？
说：在投资中我们根本无法解决的一个问题是，我们没有能力判断出在高科技行业中，到底是哪些公司拥有真正长期可持续的竞争优势。
在10年前，能想象出电脑、网络的发展变化如此巨大、如此迅速根本不可能。
比尔•曾说：一个人只需要640K的内存就足够了。
但现在这点内存连一首《桃花朵朵开》也存不下。
那时相信，再过几十年，人们照样要喝可口可乐，用吉列刀片刮胡子，这些公司未来还会拥有十分出众的竞争优势，长期持有肯定会有良好的投资回报。
2008年巴菲特及其公司再遭受重创，但谁能说这不是这位绝世高手的再一次投资传奇的开始？！写的《巴菲特也会错——你所不知道的10个巴菲特》一书中对这位股坛“东邪”多有表述。
让股神走下了神坛，他说巴菲特也会犯错，不过最可贵的是他决不会重复犯错；这位“东邪”坚持价值投资的基本原则，并且在具体运用上却总能与时俱进。
正如的导师格雷厄姆说：投资并不需要天才，只需要适当的智商、良好的原则，以及最重要的一点：坚韧的性格。
能够做到长期持有，关键在于不为市场所动，不为别人所动，别人的股票再威武也不屈。
威武不能屈，不能屈的是你对股票价值判断的信心。
有信心才能最终等到成功的那一天。
大涨也不卖：富贵不能淫。
太多的投资人，只能共患难，不能同富贵。
这种人被深度套牢了，反而会破罐子破摔，把股票放那儿不动了，长期持有。
但一旦赚了些钱，他们反而总想抛，落袋为安。
赚了一点就跑了，拿不住。
但他们总是赚了芝麻，丢了西瓜。
赚了一个10%的涨停板，丢了1倍的收益。
赚了1倍，丢了10倍。
持有“华盛顿邮报”33年，上涨了128倍。
如果他赚1倍、2倍、3倍，甚至10倍就抛了，他怎么会赚到128倍？
能忍才是真豪杰，大涨数倍而不惊，大跌数倍而不怒。
为什么呢？因为他的目标要比一般人远大得多，这正是他为什么能够持有“华盛顿邮报”33年，盈利128倍，能够长期持有可口可乐股票赚了80多亿美元的真正原因。
长期持有，并非全部股票都是一生持有，像我们的同胞样“死了都不卖”。
按照持有期限，长期持有的股票类型可以分为三个同心圆圈。
最里面的核心圈是他一生持有的股票，这类股票极少，一生也只对4只股票声明过终生持有，至死不分开。
第二圈是持有10年以上的股票。
第三圈是持有几年但不到10年的股票。
这些股票，有一定的把握，但没有长期的把握。
黄药师一生的盖世绝技，只传给了少数几个福厚命大的人，“东邪”的三点绝学，则是我们普通小散户都可以学习的：
1、方向：心中无股、安全第一。
要投资不要投机，要看价值而不是价格。
2、方法：选股的具体方法、选股的态度、如何分析业务、管理、业绩和估值。
3、方寸：个股投资比重的大小，投资时间的长短。
要学习“东邪”的绝活，倒不一定非要上姑苏“桃花岛”，间接的研读也是好方法。
那么投资市场的“葵花宝典”到底在哪里？
这位不世金融奇才的投资秘籍已出版的中由他本人撰写的甚少，而有关他的传记则颇多：
1、《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》。
这是一本人物传记类图书，书名源自巴菲特的名言：人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。
2、《巴菲特致股东的信》。
这是一本被反复推荐的经典读物，是一本将这位大师在每年股东大会上的发言按照主题归类而编辑成的一本书。
巴菲特本人也认为，这本书比到目前为止的任何一本关于他的传记都要好，如果他要挑选一本书去读，那必定是这本书。
古人有云，“述而不著”，并不系统的读物，可能更能接近真实状态。
3、《巴菲特也会错——你所不知道的10个巴菲特》。
在阅读大师的著作时，掌握他们看问题和分析问题的基本性原则显得十分关键。
比如，巴菲特主要是根据公司本质来选择权益类投资的主要方向。
对于公司，巴菲特可能更加在行（而索罗斯，作为外汇交易员出身的他，既将其基本的投资原则以“反身性原理”详加概括，并反复演绎到各类投资市场之中。
而且，作为对冲基金行业的开拓者，索罗斯的投资犹如国际象棋盘上的那枚皇后，可以通过全方位的视野捕杀可以控制的机会。
这种思路对于投资产品越来越丰富的国内投资者来说，可能显得富有启发）。
中国古代的大学问家治学，讲究“知人论世”，在阅读大师级人物的书籍时，我们不妨将部分时间拿来关心了解他们的求学生涯、成长经历、工作拍档及他们各自找工作的经历等方面，处处留心皆学问，每只股票皆钞票。