中金、中银、中信之比较——我国金融控股集团投行业比较分析
中国中信集团公司竞争优势分析
中国中信集团公司财务竞争优势分析王薇淇200901380 荣誉0901✓公司简介中国中信集团公司（原中国国际信托投资公司）是中国改革开放的总设计师邓小平亲自倡导和批准，由前国家副主席荣毅仁于1979年10月4日创办的。
中国国际信托投资公司成立初期曾被邓小平同志赞誉为中国在对外开放中的一个窗口。
中信集团按照国家的法律法规和方针政策，坚持开拓创新，通过吸收和运用外资，引进先进技术，采用国际上先进、科学的经营方式和管理方法，遵循市场经济规律，在诸多业务领域中进行了卓有成效的探索，取得了较好的经济效益，在国内外树立了良好的信誉，为国家的改革开放事业作出了重大贡献。
如今，中信集团现已成为具有较大规模的国际化大型跨国企业集团。
中信集团目前拥有44家子公司（银行），其中包括设在香港、美国、加拿大、澳大利亚等地的子公司；在东京、纽约、哈萨克斯坦设立了代表处。
中信集团的业务主要集中在金融、实业和其它服务业领域。
截至2009年底，中信集团的总资产为21,538亿元；当年净利润为282亿元。
✓中信业务介绍中信集团是国家授权的投资机构和国有大型综合性跨国企业集团，业务范围涵盖经济社会发展若干重要行业和领域，拥有银行、证券、保险、信托、基金、资产管理和期货等门类齐全的金融业务，在房地产和土地成片开发、工程承包、基础设施、资源能源、机械制造、信息产业、高新技术产业等众多领域形成了具有相当规模和较大优势、发展前景良好的业务。
✓财务优势从以下中国中信集团（以下简称该公司）的财务分析图中我们可以看出该公司具备雄厚的获利能力实力，并且近年来，它的营业收入有着稳健的增长势头。
2009年净利润达到282亿元。
金融业务和非金融业务协同增长。
资本充足率得到进一步的保障。
为中信集团发展多项业务，尤其是金融领域里的相关业务降低了风险。
受金融危机的影响，《巴塞尔协议Ⅲ》应运而生，根据协议要求,商业银行必须上调资本金比率,以加强抵御金融风险的能力。
我国行业的比较分析
我国行业的比较分析我国是一个发展中国家，拥有广阔的国土和丰富的资源。
经过多年的发展，我国的各个行业都取得了巨大的发展成就。
本文将对我国的几个行业进行比较分析，以了解其发展状况和面临的挑战。
首先，从制造业角度来看，我国是世界上最大的制造业国家之一。
通过实施“中国制造2025”等相关计划，我国已经成为了许多领域的全球领导者，例如汽车、电子设备和工程机械等。
我国的制造业发展始终以规模优势为基础，但也面临着技术创新和品牌建设的挑战。
与发达国家相比，我国的企业在研发能力和品牌知名度方面还有一定的差距。
其次，从服务业角度来看，我国服务业的发展也取得了显著进展。
特别是金融、旅游和互联网服务等领域，都呈现出快速增长的趋势。
随着城市化和消费升级的进行，人们对服务质量和创新的要求也越来越高。
然而，我国服务业的总体水平仍然相对较低，与发达国家相比还有一定的差距。
此外，服务业与制造业之间发展不平衡的问题也亟待解决。
再次，从农业角度来看，我国是世界上最大的农业国家之一。
尽管农业在国民经济中的比重逐渐减少，但它仍然是我国经济的重要组成部分。
经过改革开放以来的近几十年的发展，我国取得了粮食和重要农产品自给率的巨大提高。
然而，我国农业仍然面临着土地资源有限、农村劳动力短缺和生态环境恶化等问题。
在推动农业现代化的过程中，我国需要加强农业科技创新和农业转型升级。
最后，从环境保护角度来看，我国是世界上最大的碳排放国家之一。
面对日益严重的环境问题，我国将环境保护列为了重要政策目标，并采取了一系列措施来应对。
例如，实施了一系列碳排放减少和能源转型政策，加强了环境监管和执法力度。
然而，在实现经济发展和环境保护的平衡方面，我国仍然面临一定的挑战。
需要继续加强技术创新和产业转型，以实现经济可持续发展和环境可持续发展的良性循环。
综上所述，我国的各个行业都取得了巨大的发展成就。
然而，它们也面临着一系列的挑战，例如技术创新、品牌建设、发展不平衡和环境保护等。
金融学实验报告-分析中信银行和中国银行的经营能力
金融学实验报告——分析中信银行和中国银行的经营能力管理学院会计学0X-XX班XXXXXXXXX一．研究目的比较中信银行和中国银行的经营管理能力。
二．研究原理商业银行是独立法人，是企业，其基本管理目标是实现银行价值的最大化，但它是经营货币资金的借贷、交易并提供各种金融服务的特殊企业，其资金主要来自负债，因此在经营管理上与一般工商企业有所区别，有其特殊性。
中国商业银行目前所处的机遇与挑战并存的特殊的经营环境，为了比较两家银行的经营管理能力，就从银行经营业务的“三性”方针着手，即盈利性、安全性、流动性。
三．研究分析（一）盈利性。
盈利性是指商业银行在稳健经营的前提下，尽可能提高银行的盈利能力，力求获得最大利润，以实现银行的价值最大化目标。
就两家银行的盈利性，我选择用总资产净利润率和净资产收益率来反映其状况，因其能比较全面地反映银行的经营水准。
1.总资产净利润率。
总资产净利润率（Rate of Return on Total Assets）是银行净利润与资产平均总额的比率，即过去所说的资金利润率。
它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。
总资产净利润率=净利润/平均总资产净利润=利润总额×（1－所得税率）平均总资产=（资产总额年初数+年末数）/2指标越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。
总资产净利润率从上图中，不难发现，中国银行的总资产净利润率的指标整体高于中信银行，虽在08年时进入低谷，但之后一直处于上升趋势，资产的利用效率相对高。
中信银行的总资产净利润率虽只在08年高于中国银行，但其崛起可见一般，发展的势头良好。
2、净资产收益率净资产收益率=银行净利润/银行当年平均净资产，亦称为“权益报酬率”。
该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
指标值越高，说明投资带来的收益越高。
银行行业分析报告
银行行业分析报告（一）银行发展的总体概括1、近年来银行发展状况：我国银行的分配状况：3家政策性银行分别是：国家开发银行、农业发展银行和进出口银行；4家商业银行分别是：中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行；11 家股份制商业银行分别是：交行、中信、华夏、招商、光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广发、兴业，以及110家城市商业银行；目前，我国银行体系由大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行及其他类金融机构组成。
表1为截止2012年12月31日，我国银行业各类金融机构境内外资产和负债总额情况:表1各银行资产负债情况资产总额占比％负债总额占比％大型商业银行60.4 44.93 56.09 44.89股份制商业银行23.53 17.61 22.21 17.78城市商业银行12.35 9.24 11.54 9.24其他类金融机构37.71 28.22 35.11 28.1 总计133.62 100 124.95 100解析：在我国银行体系中大型商业银行依旧占据了主要地位。
但近几年来，所占的市场份额逐渐下降，与此同时，股份制商业银行、城市商业银行和其他金融机构发展速度逐渐加快，所占市场份额有所提银行行业前景分析:高。
2、结果分析：该数据来源于国家统计局统计报告。
图1中，企业景气指数都大于临界值100，说明当前企业景气状态处于温和回升状态；图2中，银行业景气指数小于临界值100，因此可以反应出银行业在近一年多内的景气状态不佳；银行家信心指数偏低，说明近年来处于金融行业银行业的发展并不顺利。
3、分析（略）4、行业板块的变动趋势：表2、3为2012年16家上市银行的收入情况:表2结果分析：平均成本收入比中，其中五大行提升0.03个百分点至31.76%，城商行下降了1.35个百分点至29.9%，农行、中行、中信、平安银行成本收入比提升。
结果分析：净息差中，股份制银行下降最多，达到9个基点，其中平安和民生银行下降最多，分别为38个基点和36个基点，兴业银行反弹18个基点；同时，由于银监会对行业收费的管理导致五大行手续费收入增幅减小。
中信的金融控股实验
孔丹谈中信的金融控股实验2020年06月28日08:07本文来源于财新网财新传媒杂志定阅【财新网】（记者宗禾28日发自北京）金融控股的道路尽管走得并非顺畅，但也是有利的创举。
中信集团董事长孔丹告知财新传媒《新世纪》周刊记者。
“在可预期的时刻里，我相信金融应该仍是盈利的要紧奉献者。
从总资产的比重和盈利能力的比重看，应该是金融。
孔丹说。
中信集团目前销售收入2000亿元，2/3来自非金融行业；盈利大约有80%多来自金融。
孔丹说，2003年他协助王军做金融控股方案时，对那时对国际上各类金控集团都做了考察。
最后把中国国际信托投资集团的名字改成了中信集团，“中信”本是一个缩写，此刻已经成为一个品牌。
它意味着中国国际信托投资公司是一个信托公司的性质，完全改变了。
中信信托成为中信集团金融布局下的一个子公司。
咱们做了很顽强的尽力，想成立一种以客户为中心的模式，为客户提供全面金融效劳、综合解决方案。
咱们的金融控股提供三个功能，一个是风险操纵，对他们的经营进行审计和监控，二是统一的IT平台，三是开发交叉产品，提供综合金融效劳。
但随后几年的整合却并非如人意。
王军曾说，感到最头疼的情形，确实是如何平稳各个机构之间的利益分派。
孔丹对财新传媒《新世纪》周刊记者表示：“中国一直没有金融控股集团的相应法规框架，没有金融控股的牌照，因此最后批复的‘中信集团’的名称中，金融两个字是被朱镕基总理拿掉了。
另外，法制环境和体制安排上，事实上仍是分业经营，分业监管。
”另外，中信集团的现实困难也决定了复制花旗此路不通。
咱们跟花旗等有一个明显的不同：由于历史缘故，咱们金融机构的进展急需资本市场的支持，来不及设计好一个模式，把机构调整成那个理想的模式再上市，这是中信面临的实际问题。
为了让一些机构自己求生存和进展，集团支持它们上市。
第一个是中信证券，2005年上市，由于那时集团资源有限，要全力保银行，集团在中信证券的持股被慢慢稀释；第二个是中信银行，依照监管要求，资本充沛率等指标不达标就会被关门。
中国金融中介体系
1983年9月，中国国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。 1984年国家将商业银行的职能剥离出去成立四大商业银行（中国银行、中
国工商银行、中国农业银行、中国建设银行）后，中国人民银行成为专职的 中央银行。 1995年3月18日，《中华人民共和国中国人民银行法》 问世。 1998年11月，中国人民银行管理体制改革，撤销省级分行，跨省（自治区、 直辖市）设置九家分行。 2003年，中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他 存款类金融机构的监管职能被分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行 整合，成立中国银行业监督管理委员会，人民银行各地监管办事处同时撤销。 形成了“一行三会”的金融监管框架，该框架延续至今。
1993年11月，国务院开始对金融业分业经营的问题作出明确规定。 1995年商业银行法出台，标志着金融分业经营体制正式确立。 2003年，银监会问世，并接手了原先归由人民银行承担的银行业监
管职责， “一行三会”的金融监管框架正式成型。 2006年，中国平安集团持有深圳市商业银行89.36%的股份，成为
上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证 券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按 照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。
截至2009年年底，上交所拥有870家上市公司，上市证 券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。
11
深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990年12月1日。 深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中国
T-Z 泰阳证券√ 中富证券√ 中关村证券 中山证券 中信证券√ 中银国际 天同证券 天一证券 天元证券 万联证券 一德证券 银河证券√ 招商证券√ 浙信证券 中原证券 万通证券 蔚深证券√ 西北证券 西部证券 信泰证券 兴安证券 兴业证券 亚洲证券√ 新疆证券 西南证券 湘财证券 厦门证券
我国金控(金融控股公司)发展现状分析-主要类型发展规模和发展特点
19年我国金控（金融控股公司）发展现状分析-主要类型、发展规模和发展特点我国长期处于“集团综合经营、控股子公司分业”的事实状态，当前我国资本市场开放进程正加速推进，纳入监管的大型金控公司将是新的起点。
1）非金融企业和自然人设立的金控公司核心是控股，将会成为全新的金融机构类型；2）人民银行明确金控公司的监管职责，并与其他金融监管部门明确分工、搭建机制。
目前国内主要的金控公司及集团类型（未按监管门槛区分）资料来源：公开资料一、央企金控集团：作为首批金控试点，中信证券、光大集团、招商集团是国内金融实力领先的金控集团，业务范围涵盖银行、保险、证券、信托、投资管理以及实体产业等方面。
三家大型央企拥有国内领先的资产规模和盈利能力资料来源：公开资料中信集团通过中信股份和中信有限持有银行、证券、保险、信托全牌照资料来源：公开资料光大集团的金融机构架构情况资料来源：公开资料招商集团的金融机构架构情况（招商证券为间接控股）资料来源：公开资料二、地方国有金控公司：目前《试行办法》暂未明确地方国有金控公司的监管范围，从我国金控体系来看，地方国有金控公司是组成部分，发挥对地方产业的服务功能。
从统计的28家地方金控公司汇总，本文选取了安徽国元控股集团、江苏国信集团和上海国际集团作为样本，1）三家总资产规模均在千亿元以上；2）控股或参股金融机构类型超过两类；3）模式以“参股金融、控股和投资实业”为主。
地方金控集团控股及参股两类及以上金融机构（安微国元为例）资料来源：公开资料地方金控集团控股及参股两类及以上金融机构（江苏国信和上海国际为例）资料来源：公开资料三、非金融企业及自然人金控：《试行办法》重点关注非金融企业和自然人的金控公司设立、运行和监管。
非金融企业和自然人在金控体系中具有系统重要性，一是股东实力雄厚，二是金融板块具有持续发展的巨大潜力。
从上市公司来看，规模较大的有中油资本、中航资本和五矿资本等，1）第一大股东都是大型产业集团；2）金融布局各有侧重；3）除了银行外，其他金融机构总资产规模较小，中航和五矿的中小型“证券+信托”比较典型。
中国金融控股公司行业分析报告
中国金融控股公司行业分析报告中国市场调研在线行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。
一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。
中国市场调研在线基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
2017-2023年中国金融控股公司行业分析及发展趋势研究报告报告编号：588591市场价：纸介版7800元电子版8000元纸质＋电子版8200元优惠价：￥7500元可开具增值税专用发票在线阅读：/yjbg/qthy/qt/20170516/588591.html 温馨提示：如需英文、日文、韩文等其他语言版本报告，请咨询客服。
根据1999年2月国际上三大金融监管部门--巴塞尔银行监管委员会、国际证监会组织、国际保险监管协会联合发布的《对金融控股公司的监管原则》，金融控股公司指"在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同"。
金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。
在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。
集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。
各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。
中国博研咨询发布的《2017-2023年中国金融控股公司行业及研究》共十章。
首先介绍了中国金融控股公司行业市场发展环境、中国金融控股公司整体运行态势等，接着分析了中国金融控股公司行业市场运行的现状，然后介绍了中国金融控股公司市场竞争格局。
中外大型商业银行存贷款利差的比较分析
我们看看银行股再融资到底对原始股东意味着什么。
1988年9月，累计募股到位资金人民币3.779亿元，外汇0.15亿美元，1988年至1993年，兴业银行在注册资本15亿元内不断吸收新的入股者，至1993年末实收资本6.2882亿元，记6.2882亿股。
1995，1996年以送红股的形式向股东分配利润，分别10送3，和10送2，截至1997年5月底，总股本9.78761094亿股。
1996年，以1995年末净资产2.15元每股为基础，以2.2元的每股价格发行新股5.25164306亿股，募资11.55亿元，1997年末总股本达到15亿股。
1999年，公积金转增股本5亿股，总股本达到20亿股。
2000年，以1999年末净资产1.58元每股为基础，以2.06元每股的价格发行新股10亿股。
募资20.6亿元，总股本达到30亿股。
2004年，以2002年末净资产1.8倍定价，每股2.7元发行9.99亿股，募资26.97亿元，2004年5月，总股本达到39.99亿股。
恒生银行就是通过这次募股，成为兴业银行的股东。
以上就是兴业银行A股上市以前的情况，内容来自招股说明书。
2007年A股上市，兴业银行以15.98元每股发行10.01亿股，募资159.96元。
2010年以每股18元配股9.9245063亿股，募资178.64亿元。
2011年每10股转增8股，总股本107.8641113亿股以上是兴业银行的增资募股情况，自成立以来，所有股东累计投入资本404.02亿元。
再来看一下分红情况，太早的分红情况查不到了，从2002年开始。
2002年现金分配3.3亿元，每股0.11元。
2003年现金分配3.3亿元，每股0.11元。
2004年现金分配4.04亿元，每股0.10元。
2005年不分配。
2006年现金分配13亿元，每股0.26元。
2007年现金分配16亿元，每股0.32元。
2008年现金分配22.5亿元，每股0.45元。
中金黄金
中金黄金股票投资价值分析内容摘要：2010年4月至6月，上证综指仅用2个月的时间由3181点下探到2481点，下跌700余点，跌幅已达22％。
在A 股暴涨暴跌的洗礼中，投资者们不断地加深着对于价值投资的认识。
希望能利用本学期学到的相关知识，对沪市上市公司―中金黄金（600489 ）进行一个较为详细的投资价值分析，以期作为中金黄金投资者、利益相关者等对中金黄金投资决策和价值判断的参考，同时，也希望通过对中金黄金的投资价值的研究，与关注黄金行业的价值投资者们做深入的探讨和交流。
本文通过对中金黄金公司基本面，包括历史沿革、发展现状、财务绩效及行业竞争力的深入剖析，结合未来黄金价格走势和我国黄金行业发展的分析预测，文章对中金黄金的未来企业经营绩效及加权平均资本成本进行了估算。
最后结合上述选定模型并采用敏感性分析计算得出中金黄金股票的合理价格为31 . 82 元左右，相较与目前（6月10日）的市场价格58.51元，中金黄金股票价值被略微高估，建议投资者谨慎持有。
关键词：价值分析；企业估值；投资建议美国股神沃伦•巴菲特说：“只有在潮水退去的时候，才知道谁在裸泳”。
回首这一年，A 股市场可谓斗转星移，市场已今非昔比，投资者经历了大起大落，既有站上6124 点的辉煌，也有1802 点的低落。
2007 年初，上证综指由2660 点仅用10 个月的时间，在2007 年10 月16 日，A 股历史上从未有过的大牛市攻占了6124 点高地。
之后，股指转势下行，跌幅已达70 ％，而今年4月至6月，上证综指仅用2个月的时间由3181点下探到2481点，下跌700余点，跌幅已达22％。
在A 股暴跌过程中，带给投资者的先是惊愕、恐惧，然后是失望、愤怒，到最后是绝望和麻木以及与之相伴的大甩卖。
价值投资其实就是潮水退去时足可蔽羞的泳衣，投资者们不断在下跌的洗礼中加深着对于价值投资的认识。
价值投资是理性的回归，是基于对企业的内在价值的判定。
金控企业竞争格局分析报告
金控企业竞争格局分析报告摘要本报告对金融控股（金控）企业的竞争格局进行了分析。
首先，分析了金控企业的定义和特点。
然后，介绍了目前金控企业的主要竞争对手。
接着，分析了金控企业的市场地位和竞争优势。
最后，提出了金控企业在未来竞争中面临的挑战和应对策略。
1. 金控企业的定义和特点金融控股（金控）企业是指在金融领域开展多元化经营的企业，掌握金融产业链的各个环节。
金控企业通常包括银行、保险、证券、基金、信托等金融机构，并且在这些机构之间形成了紧密的协同关系。
金控企业通常以金融集团的形式存在，通过资本整合、资源共享和业务协同来实现内外融合，提升综合竞争力。
金控企业具有以下几个特点：- 跨领域经营：金控企业经营的范围广泛，涵盖了银行、保险、证券等多个金融领域。
- 资本整合：金控企业通过资本整合，将不同金融机构的资本连接在一起，提高运营效率和综合竞争力。
- 资源共享：不同金融机构之间共享资源，如客户信息、技术平台等，提高业务效益。
- 业务协同：通过金控企业内部各金融机构之间的协同配合，提供更加全面和综合的金融服务。
2. 主要竞争对手目前，金控企业的竞争对手主要包括其他金融机构、传统企业和科技巨头。
在金融机构方面，银行、保险公司、证券公司等作为金控企业的组成部分，往往是竞争的主要对象。
传统企业也开始进军金融领域，通过金融服务来提升自己的竞争力，这对金控企业构成了一定的威胁。
此外，科技巨头如互联网公司和电子支付企业，在金融科技领域积极布局，与传统金融机构形成竞争。
3. 市场地位和竞争优势金控企业在金融领域拥有重要的市场地位和竞争优势。
首先，金控企业通过资本整合和资源共享，提高了运营效率和综合竞争力，在市场中拥有较高的话语权。
其次，金控企业具备丰富的客户资源和广泛的分支网络，有利于扩大市场份额。
再次，金控企业拥有多样化的金融产品和服务，能够满足不同客户的需求，提供一站式金融解决方案。
此外，金控企业在风险控制和合规管理方面也具备一定优势，能够有效防范金融风险。
中金公司、中投公司和中央汇金有什么关系和区别？
中金公司、中投公司和中央汇金有什么关系和区别？中投公司、中央汇金公司、中金公司，三家公司都是国内重量级金融国企，三者既有紧密的关系，又有明显的区别。
（2007年9月29日，中投公司成立大会）（中投公司、中央汇金公司同一个地方办公，都在北京新保利大厦。
图为公司前台。
）（中金公司，在国贸二期办公。
）中投公司、中央汇金公司、中金公司三家公司的关系中投公司，全称是中国投资有限责任公司。
中央汇金公司，全称是中央汇金投资有限责任公司。
中金公司，全称是中国国际金融股份有限公司。
中投公司，持有中央汇金100%股份。
中央汇金公司，是中投公司七家子公司之一。
（中投公司章程中提到，公司主要通过子公司中央汇金公司，参股境内金融机构。
）中金公司（03908.HK），是香港上市公司。
截止2017年6月30日，中央汇金，持有中金公司58.65%股份。
简而言之，中投公司管着中央汇金，中央汇金管着中金公司。
中投公司、中央汇金、中金公司三家公司的区别三家公司的区别，就是定位和职能。
说白点，中投公司是为国家外汇储备增值保值的。
中央汇金公司代表国家，是国有商业银行等重点金融企业的出资人、大股东。
中金公司是央企投行。
中投公司，是国务院直管的央企，定位，是国家主权财富基金。
中投公司，也是国内两家正部级央企（另一家是中国铁路总公司）。
中投公司成立于2007年9月29日，是依照《中华人民共和国公司法》设立的国有独资公司，组建宗旨是实现国家外汇资金多元化投资，在可接受风险范围内实现股东权益最大化。
公司总部设在北京，注册资本金为2000亿美元。
（中投公司的唯一股东，是国务院。
）中央汇金公司，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人。
中央汇金投资有限责任公司是依据《中华人民共和国公司法》由国家出资设立的国有独资公司。
2003年12月，中央汇金公司成立，总部设在北京，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。
中央汇金公司的重要股东职责由国务院行使。
中国大陆金融控股公司的现状与发展(国外定义分类依据)
中国大陆金融控股公司的现状与发展中国金融学会理事蔡浩仪金融控股公司的出现是金融业务综合化与一体化的产物，属于金融创新的范畴。
金融控股公司一方面意味着规模效应、协同效应、运营成本的降低，另一方面它也对传统的金融监管法律提出了新的挑战。
从我们对日本、英国、美国、德国的考察中看到，各国对金融控股公司的监管都经历了一个从不完善到趋于完善的过程，并具有对既存金融监管的不足进行矫正与重塑的特点。
金融控股公司在我国现实中的出现和发展，也使得我国的金融监管体制面临一个革新的问题。
一、对金融控股公司的一般界定及分类目前，在中国大陆还没有对金融控股公司的法律界定，在实际操作中也还没有出现以“XX 金融控股公司”冠名的企业。
因此有必要先谈一谈对控股公司的一般理解。
1、国外几个发达国家对金融控股公司的界定由于各国金融控股公司形成的历史背景和各地的监管制度、法律法规不尽相同，各个国家和地区对金融控股公司或金融集团的定义也有所差异，甚至同一国家或地区在不同时期对金融控股公司的定义也不同。
1999年由巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会联合发布的《对金融控股集团的监管原则》（下简称“联合论坛”）中，多元化经营的金融集团（Heterogeneous Financial Conglomerates）被定义为：金融业在集团业务中占主导地位，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同。
2001年欧盟《金融集团审慎监管统一指引》（下简称“欧盟指引”）中，定义集团（Group）是指两个或两个以上相互之间存在紧密联系的法人或自然人。
进而界定符合下属条件的集团为金融企业集团：1)其业务活动主要为在金融领域内提供多种服务；2)其至少应包括一个受管制实体，且该实体依据相关法律法规的规定已获得许可；3)其至少应包括一个保险或重复保险业实体，且至少其中另一实体从事某一不同的金融业；4)上条所指在金融业内从事跨行业的金融活动是必不可少的。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
关于中金
中国国际金融公司的股东情况： 1. 中国建银投资有限责任公司（43.35%） 2. 摩根士丹利国际公司（34.3%） 3. 中国经济技术投资担保有限公司(7.65%) 4. 新加坡政府投资公司（7.35% ） 5. 名力集团控股有限公司（7.35% ）
关于中金
中金公司的业务范围包括：
1.
内资证券公司发展与外资
2004年9月，北京高华证券有限责任公司成立 。其股东有着特殊的背景，一个是联想控股有 限公司，另一个则是以方风雷先生为首的投资 者集团（北京厚丰创业投资有限公司、北京高 望创业投资有限公司、北京德尚创业投资有限 公司，每家投资公司2.68亿元人民币 ） 。 最为特殊的一点就是在高华证券10.72亿元的 注册资本中，投资者集团的投资额实为高盛( 亚洲)金融控股有限公司借用国际商业贷款 9775万美元(折合人民币8.04亿元) 。 高盛公司通过这种所谓“曲线”式方法进入中 国证券业。
内资证券公司发展与外资
除上述有外资参股的中金以及工商东亚 以外，更多的外资金融机构开始进入国 内投行业。 2002年12月19日，湘财证券与法国里昂 证券合资组建了华欧国际证券公司，这 是中国证券市场诞生的第一家合资券商 2003年3月，法国巴黎百富勤与长江证 券组建了第二家合资券商——长江巴黎 百富勤证券有限公司
内资证券公司发展与外资
此外，近期HSBC与山西证券合作， CSFB以20亿元人民币代价参与湘财证券 ，而Morgan Stanley、J.P. Morgan Chase、Merrill Lynch、Bear Stearns等 等都在继续寻找进入国内的机会。 外资同时已经参与了几家基金公司的设 立。 我国本土券商何去何从呢？
附：关于中银香港（集团）
中国银行（香港）有限公司
原有十家银行改组而成（中国银行香港分行，以及在北京注册 的新华银行、金城银行、盐业银行、国华商业银行、中南银行 、广东省银行、浙江兴业银行、宝生银行和华侨商业银行） 南洋商业银行 集友银行 中银信用卡（国际）有限公司
中讯资讯服务有限公司——提供各类财经资讯服务 中银旅游公司——提供旅游和客运货运服务
中银国际于1999年与英国保诚集团合资 成立“中银国际英国保诚资产管理有限 公司”和“中银国际英国保诚信托有限 公司”(中银国际占64%股份)，致力为 客户提供全面的资产管理服务。
中国银行的混业模式之猜想
中国银行不仅在香港控股了中银国际作 为其投行业务的窗口，由于历史原因， 中国银行在港的商业银行业务也别具特 色。
关于中信
在国内投行中地位上升
承销百亿规模的长江电力（600900）IPO首 发和今年90亿规模的武钢股份增发为标志， 中信证券启动股票承销战略转型。
国际业务上存在差距，人力资本储备中。
视中金为第一竞争对手：
母公司强大支持功不可没。
金融控股集团的优势体现。 通过香港开展海外业务。
附：关于中信控股及中信集团
关于中信
谈到本土投行，中信证券绝对值得一提。
中信证券股份有限公司的前身系中信证券有 限责任公司，于1995年10月25日在北京成 立。1999年公司增资改制为中信证券股份 有限公司，注册地为深圳市。 中信证券公司是国内第一家公募上市的综合 类公司，素以稳健经营、效益显著响誉业内 。近年屡次被国际权威媒体评为“全球最经 常面世发行体之一”、“中国内地最佳券商
感谢
中银国际证券 有限责任公司 （上海）
中银国际基金 管理有限公司 （上海）
中银国际 英国保诚 资产管理 有限公司
中银国际 英国保诚 信托有限公司
关于中银国际证券
2002年2月成立于上海，是内地首家获 得人民币普通股票（Ａ股）综合类证券 商牌照的中外合资证券公司。 业务范围：
境内发行的人民币普通股票、境内政府债券 和企业债券的承销业务及经纪业务，以及人 民币特种股票（Ｂ股）的经纪业务； 投资、财务、项目融资及企业重组并购等顾 问及咨询业务。
2.
3.
人民币普通股票、人民币特种股票、境外 发行股票、境内外政府债券、公司债券和 企业债券的经纪业务； 人民币特种股票、境外发行股票、境内外 政府债券、公司债券和企业债券的自营业 务； 人民币普通股票、人民币特种股票、境外 发行股票、境内外政府债券、公司债券和 企业债券的承销业务
关于中金
4. 客户资产管理业务； 5. 基金的发起和管理； 6. 企业重组、收购与合并顾问； 7. 项目融资顾问； 8. 投资顾问及其他顾问业务； 9. 外汇买卖； 10. 境外企业、境内外商投资企业外汇资产管理 11. 同业拆借； 12. 经中国证券监督管理委员会批准的其他业务
中国建银投资 有限公司 100% 中国工商银行股 份有限公司 50% 中国银行股份 有限公司 100% 交通银行股份 有限公 7.68%（4）
中央汇金 投资有限公司 135亿
申银万国证券 股份有限公司 37.3%→67%
中国银河证券 有限责任公司 78.57%
国泰君安证券 股份有限公司 21％ （2）
中金、中银、中信之比较
————我国金融控股集团的投行业展业分析
引言：我国投行业现状简述
1.
2.
3.
我国目前投资银行业状况较为多样化 ，按照业务分类几乎涉及到国内大多 数金融及一些非金融机构。 拥有投行业务的国内机构中最为知名 ，也是业绩最佳的首推中国国际金融 公司。 引入外资为手段促进我国投资银行产 业自身发展是当前的流行方式。
关于中银国际
中国银行股份有限公司独资控股 前身为1979年成立的中国建设财务（香 港）有限公司 中银国际的业务范围：投资银行业务、 销售与交易、资产管理及直接投资管理 业务。
关于中银国际
中银国际控股 有限公司
49%（1）
直接16.5% 共83.5%
65%
中银国际 英国分公司 新加坡分公司
中央汇金投资有限责任公司成立于2003 年12月16日，是一家由财政全额出资， 国务院直属的机构，目前由国务院国有 独资商业银行改革领导小组指挥运作 ， 被戏称为“金融国资委”，被界定为具 有政府背景的、纯粹的控股公司：只负 责控股、派出股东，不从事商业经营。 定位尚不明确。
附：关于中央汇金
附：关于中国建投
由 中央汇金投资有限责任公司 独资控股 建投公司投资的主要企业： 中国建设银行股份有限公司（10.653%） 中国国际金融有限公司（间接43.35%） 中国建银投资证券有限责任公司 ——（原南方证券） 中信建投证券有限责任公司 ——（原华夏证券，占40%） 建投中信资产管理有限责任公司 ——（与中信证券合资，占70% ） 其他（咨询、租赁 、房地产、IT等）
关于中银国际证券
主要股东
中银国际控股有限公司（49%） 中国石油天然气集团公司（21%） 国家开发投资公司（12%） 玉溪红塔烟草(集团)有限责任公司（6%） 中国通用技术(集团)控股有限责任公司（6%） 上海国有资产经营有限公司（6%）
区别于中银国际：两套人马
关于中银国际基金
总结
通过具体例证和多角度分析，可以看到投 行在金融控股公司的作用尚未被大多数公 司采用，或是只有部分职能在运行，热切 的期望投行也在国内迅速壮大起来。 反观金融控股，从监管角度来讲，金控仍 处于真空状态，面对已经存在的大大小小 号称两三百家做着“金控梦”的企业，如 何确立法律的规范只能继续等待。 更多的问题也许需要实践以探求其答案。
中信控股公司是经国务院同意、中国人 民银行批准，由中国中信集团公司出资 设立的投资和管理境内外金融企业的控 股公司（2002年）。 中信控股公司通过投资和接受中信集团 公司委托，管理银行、证券、保险、信 托、资产管理、期货、基金、信用卡等 金融企业。
关于中信集团
附：关于中央汇金 ——我国最大的“纯”金融控股公司
三大国有商业银行 投行业务设立比较
建银投资、摩根斯坦利添 惠等五家股东发起，建银 投资代表中方控股 由中国银行股份有限公司 独资控股 有工商银行与东亚银行合 资，工行控股75%
关于中金
中金简介： 中金公司成立于1995年，是由国内外著名 金融机构和公司基于战略合作关系共同投资 组建的中国第一家中外合资投资银行，注册 资本为1.25亿美元。 中金公司总部设在北京，在香港设有子公司 ，在上海设有分公司，在北京、上海和深 圳分别设有证券营业部。 中金公司现有六个主要业务部门：投资银行 部、资本市场部、销售交易部、研究部、固 定收益部和资产管理部。另外，中金公司还 设有完整的后台支持部门以及信息技术和风 险控制系统。
中银国际基金管理有限公司于2004年6月28日 获得中国证监会开业批准，是一家中外合资基 金管理公司。 公司注册地为中国上海市，注册资本为一亿元 人民币，其中： 中银国际证券有限责任公司占67%的股权 中银国际控股有限公司占16.5%的股权 美林投资管理占16.5%的股权。
关于中银国际保诚
中银国际控股有限公司
中银国际证券有限责任公司/基金管理有限公司/。。。 中银国际（英国）有限公司/（新加坡）有限公司 中银集团人寿保险有限公司
中银集团保险有限公司
中国银行澳门分行（港澳金融集团）
非银行金融控股模式与比较 对投行业务的影响
国内现在事实存在的金融控股公司除了 上述的银行背景金控公司，还有以如最 先成立的中国中信集团为代表的双头金 控公司，以平安集团为代表的保险背景 金控公司，以及以海尔集团为代表的企 业背景控股公司多种模式。 与之相比，银行背景的金融控股模式最 突出的优势在于，投行公司的业务可以 得到同系的银行机构提供特殊便利支持