新三板挂牌上市的利与弊
挂牌新三板利弊分析报告
挂牌新三板利弊分析报告近年来，中国资本市场发展迅猛，新三板作为创新创业板块的重要一环，备受关注。
挂牌新三板带来了许多机会，同时也存在一些问题。
本报告旨在对挂牌新三板的利弊进行深入分析，以期探讨其对中国资本市场发展的影响。
一、挂牌新三板的利1. 提供了更多的融资渠道挂牌新三板为企业提供了一个多元化的融资平台。
相较于传统融资渠道，企业可以通过新三板获得更加方便、快捷的资金支持。
对于初创企业而言，挂牌新三板是一种较为灵活的融资方式，帮助他们解决了融资难题。
2. 提升企业的知名度和声誉挂牌新三板可以让企业进入资本市场的视野，提高企业知名度和声誉。
通过挂牌，企业的品牌形象得以塑造和宣传，为未来拓展市场提供了有力的支撑。
此外，挂牌新三板还有望吸引更多的投资者关注，从而推动企业的发展。
3. 加强企业治理和规范化运作挂牌新三板要求企业进行信息披露和监管合规等一系列规范化操作，这有助于提高企业的治理水平和透明度。
同时，相关的法律法规和监管机构也将加强对挂牌企业的监管力度，有效地维护了市场秩序，推动了企业发展的健康环境。
二、挂牌新三板的弊端1. 市场风险较高虽然挂牌新三板为企业提供了融资渠道，但由于市场监管相对较弱，市场风险也相对较高。
存在一些企业以虚构业绩、隐瞒真实情况等手段来虚假挂牌，给投资者造成了不小的损失。
此外，在新三板市场中，缺乏有效的流动性和交易机制，增加了投资者的风险。
2. 融资渠道不够多元化虽然挂牌新三板为企业提供了一种融资渠道，但相对传统资本市场而言，仍显得不够多元化。
在新三板市场，主要以股权融资为主，而债权融资等其他融资方式相对较少。
这对于一些需要大量资金支持的企业而言，可能并不适合。
3. 投资者保护有待加强在挂牌新三板市场中，投资者保护相对较弱。
一方面，由于信息披露不规范和监管不到位，投资者难以获取真实且及时的信息，加剧了投资风险。
另一方面，由于市场流动性不足，投资者很难及时、顺利地退出投资，导致资金长期困留，不利于投资者的资金流动。
新4板与新3板区别及利弊分析
新四板与新三板的区别四板、三板、创业板、主板都是中国多层次资本市场的重要组成部分。
区域性股权交易市场又称“四板”，是为特定区域的企业提供股权、债权转让和融资服务的私募市场，是公司规治理、进入资本市场的孵化器。
新四板是中小企业踏入资本市场最平稳起步的地方，具有快速（一个礼拜）、高效（门槛低）、实用（服务多）的特征。
对于广大中小企业进入资本市场是一个最佳选择。
新四板与新三板的区别？1、挂牌成本不同：挂牌成本基本包括中介机构的费用和挂牌收取的费用。
新三板挂牌成本在500万左右，不同区域性股权市场的费用不同，大体成本在70万左右。
其中前海股权交易中心新四板直通车服务（包括挂牌、融资辅导、融资对接）仅6万元。
2、融资功能不同：新三板主要为挂牌企业提供股权融资，新四板主要为企业提供挂牌、登记、托管、转让、展示服务以及各类股权、债权、金融产品等服务。
市场活跃程度不同：新三板为非上市公众公司，股东人数可以超过200人。
新四板为非公众股份公司，股东人数在2-到200人。
股价形成机制不同：新三板挂牌企业依据股票交易形成价格，区域性股权交易中心挂牌企业根据公司净资产确定股价。
落户“新四板”对企业几多利好最近几年，中小企业融资难问题在我国受关注度越来越高，有专家认为，问题的根源一定程度上是由于资本市场的分布结构所造成的。
我国目前资本市场的分布呈现倒金字塔形，底部的根基并不扎实。
金字塔顶端是上交所、深交所的挂牌大中型企业，而底端的资本市场规模很小，或者说基本不存在，而这就直接导致了中小企业融资渠道十分有效，且阻碍重重。
很多创新型企业因为缺乏抵押物与担保等原因，很难获得银行贷款。
所以，形成了融资平台不够、错位服务不多、企业需求难以解决的大环境。
所幸的是，“新四板”的落地提供了一个资本对接的平台，可以让无法满足上市条件的中小企业实现股权转让和直接融资，意义可谓深远。
那么，“新四板”能不能火起来，中小企业融资问题能否迎来破题钥匙？投资者又能在“新四板”得到什么呢？“新四板”新在哪里其实，“新四板”是在“新三板”基础上推出的，但就交易主体的准入程度而言，前者门槛明显放宽。
企业上市的好处
企业上市的好处企业上市的好处有哪些?上市除了公司公开(不定向)发行股票，还包括新产品或服务在市场上发布/推出。
下面jy135我为大家整理了企业上市的好处，希望能为大家提供帮助!企业上市的好处新三板挂牌上市一：新三板挂牌成本低、效率高周期短，从材料申报到挂牌完成一般不超过6个月。
成本低，挂牌成功的企业可以享受政府补贴，基本实现“零成本”。
1、依法设立且存续满两年2、业务明确，具有持续经营能力3、公司治理机制健全，合法规范经营4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规5、主办券商推荐并持续督导6、全国股份转让系统公司要求的其他条件(无)二：有利于建立现代企业制度，促进企业健康发展为挂牌新三板，企业需要进行股份制改造，需要构建规范的现代化治理结构。
如果企业历史上有不规范的遗留问题，还要进行处理和解决。
一个新三板挂牌过程，就是一个简版的IPO。
在这个过程中，企业潜藏的瑕疵和风险将得到解决，规范的治理结构将得以建立。
等时机成熟，具备IPO条件时，操作起来也将大为轻松。
三：为企业的股份提供高效有序的转让平台为企业的股份提供高效有序的转让平台,有利于提高股份的流动性，实现价值发现功能，完善企业的资本结构，提高企业自身抗风险的能力，增加企业的发展后劲。
四：增强企业的融资能力，实现高质量定向融资1、股权融资融资方式有债权融资和股权融资之分，两者各有特点各有优势。
股权融资不用提供抵押，融来的钱也不用还。
并且通常在融来资金的同时，还能融来资源。
新三板之后，企业在需要融资时，只要把手里的股权出让一部分就可以了。
挂牌后如何进行融资，是我们在为企业设计新三板的挂牌方案时，重点关注内容之一。
2、定向增发股权转让融资用的是股东原来手里的股权，属于存量。
如果股东不愿意用这种方式，还可以定向增发。
定向增发是对特定对象的融资行为，用的是增量。
原股东不用出让股权，但每人手里的股权会被稀释。
股权转让一般伴有原股东股权的重大稀释，或者是原股东的退出。
挂牌新三板的利弊
挂牌新三板的利弊要说利弊，从理论上讲，新三板挂牌对企业应该是好处为主，坏处为辅的。
好处：1、股份可流动，实现融资。
来挂牌了，本质目的应该是为了股票可以交易。
比如原来某个科技小公司，有核心技术，但是缺钱，问银行借钱，银行只看你的资产、总收入规模，这样他肯定没优势。
他就可以来挂牌，那么在新三板上的投资者如果看好这家公司，就可以出钱买他的股票。
他出让一点股权，就能换来钱，这样企业融资就方便了。
2、提升公司治理水平。
因为要挂牌，必须首先符合交易所的一套要求，因此，准备挂牌的公司会由主办券商帮忙把公司整个里里外外梳理一遍，所有的年报、法律关系、资产关系，都需要请证券公司、会计师事务所、律所审计一遍。
这样，原先往往是夫妻店式的小公司，就能够从里到外的把自己整理一下，原来可能没有的董事会监事会制度，也因此都建立起来了。
这些监管要求，虽然低于主板，但是仍然是类型相似。
企业经过这一套洗礼，就算是入了资本市场的门，将来如果发展的好，再想去主板IPO，也会更容易一些。
3、提高授信，吸引银行，PE。
虽然新三板交易所（全国中小企业股份转让系统）声明，不对挂牌企业的盈利状况做要求，只要求企业是规范经营、业务明确就行，但是无论如何也还是证监会那一套审核的流程，还是比较严格的。
起码来这里挂牌的企业，做假账啊、或者经营状况很差啊这些情况发生的概率更低一些，这样，一旦企业来挂牌，银行就会对这些企业高看一眼。
不少银行都会盯着新三板，哪家企业来新三板挂牌了，原本不爱搭理这些企业的银行，反而会主动找上门，希望给他们提供一些贷款服务，这也从另一个层面解决了企业的资金需求。
同样，这些企业如果质量够好，PE也会觉得他未来有希望IPO，也会主动过来申请入股，也能给企业带来资金。
坏处：1、有成本。
要来挂牌，终究有些成本。
虽然新三板交易所以服务为原则，收取的费用和主板比要低很多，但是还是有3-10万的挂牌费、3-10万的挂牌年费，另外挂牌的时候请会计师、律所审计，也要花几十万，这些还是有成本的。
新三板企业挂牌上市前的财务不规范问题及改进意见
新三板企业挂牌上市前的财务不规范问题及改进意见新三板企业挂牌上市的利好有：（1）企业信用等级提高，可定向增发股份以便利融资；（2）企业股东股份可合法转让，股权流动性提高；（3）股票溢价流通，实现资产增值；（4）企业可享受政府政策性补贴资金支持；（5）企业通过转板机制享受“绿色通道”转板上市；（6）规范上市可完善企业资本结构，促企业规范发展；（7）挂牌上市后企业知名度提高。
基于这些利好，越来越多的中小企业管理者欲通过新三板市场将企业挂牌上市。
新三板市场是资本市场，有着严格的挂牌上市要求，特别是财务管理方面的要求。
笔者曾供职会计师事务所和证券事务所，实务中发现有些企业日常财务管理与新三板上市规则有很多出入，问题重重；个别企业刻意忽略过去财务管理中的问题，企图隐瞒问题上市；针对问题的整改造成上市成本大幅增加，事倍功半。
本文列举些实务上中小企业财务处理的典型问题，针对这些问题的根源提出改进意见，为具有新三板上市意愿的企业提供一些有益参考。
一、普遍问题1.部分企业实物资产入账证据不足。
这类问题中尤其以房产和车辆等手续不全之类问题较为突出。
房产不光要有能够使用的房子，还要有在相关部门办理的房屋产权证书等；车辆不光是要有车子本身，还要有车辆行驶证等。
但是，在部分具有新三板挂牌意愿的中小企业中，有的企业给审计师的解释是手续还没办下来，需要一段时间；有的企业明确表示这个手续根本就办不下来。
部分企业自建（购）房屋或设备，立项、批复、建造合同、结算、监理、决算、相关发票等资料不完整，无法形成完整的证据链条。
有些企业为了“节约”税款，甚至在购买或筹建时，放弃索要相关发票。
此一时彼一时，一旦看到了资本市场的利好，产生了挂牌意愿，这些企业便开始多方求助，托门子找关系，补合同补发票，有些甚至造假。
但是这些工作往往收效甚微，有的甚至因此而触犯了法律法规，给企业带来不必要的麻烦。
2.部分企业在没有新三板挂牌意愿时，考虑到税负压力人为主观减少其收入。
企业上新三板的好处与坏处？
企业上新三板的好处与坏处？1、企业上新三板有哪些好处？（1）实现股份转让和增值作为全国性场外交易市场，股份公司股份可以在新三板上自由流通。
挂牌公司获得了流动性溢价，估值水平较挂牌前会有明显提升。
随着新三板挂牌数量的增加，更多的风投、PE将新三板列入拟投资的数据库，甚至有专门的新三板投资基金、并购基金出现。
（2）提高综合融资能力实现股权及债权融资，企业挂牌后可根据其业务发展需要，向特定对象进行直接融资；债券融资，挂牌公司可以在全国性场外市场通过公司债、可转债、中小企业私募债等方式进行债权融资；更低成本的银行贷款，挂牌后公司股权估值显著提升，银行对公司的认知度和重视度也会明显提高，将更容易以较低利率获得商业银行贷款，金融机构更认可股权的市场价值，进而获得股份抵押贷款等融资便利。
（3）获取更多发展资源在“新三板”挂牌后，企业能够吸引到全国优秀私募股权投资基金、风险投资基金等投资机构以及优质供应商和客户的关注，从而能够为企业在资金、管理、人才、品牌、渠道和经营理念等方面为企业提供全面服务，拓展企业的发展空间。
（4）提升公司治理规范度中小企业挂牌过程中在券商、律师事务所、会计师事务所等专业中介机构的介入下，企业可以初步建立起现代企业治理和管理机制；挂牌后在主办券商的持续督导和证监会及全国股份转让系统的监管下规范运营。
因此可有效提升规范度，促进企业持续健康发展。
（5）进入主板市场的快速通道作为多层次资本市场的一部分，“新三板”具有对接主板和创业板市场的功能定位，是通往更高层次资本市场的绿色通道。
（6）提升企业公众形象和认知程度挂牌公司是在全国性场外市场公开转让的证监会统一监管的非上市公众公司，能提升企业形象和认知度，在进行市场拓展、取得客户信任、提高公众认知及获取政府支持方面都更为容易，有利于企业实现持续快速发展。
（7）解决公司股东超过200人的问题根据《非上市公众公司监督管理办法》规定，非上市公众公司监督管理办法施前股东人数超过200人的股份有限公司，符合条件的，可以申请在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让股票、首次公开发行并在证券交易所上市。
新三板、北京交易所简介及上市利弊分析
公众化水平 提升
北交所 （创新型中小企业）
北交所上市公司实行与沪、深交易所基本一样的交易制度和融资制度
➢ 北交所上市公司可以在交易所公开发行股票、可转换债券等进行公 开融资
➢ 北交所上市公司的股票实行连续集合竞价交易、大宗交易，有利于 激活股票交易，发现上市公司股票价值
创新层企业可申请北交所IPO
交易和融资
各地均有新三板挂牌补贴，可向当地政府金融办咨询，一般奖励100万到300万不等，基本可以覆盖挂牌费用； 北交所上市约80%的上市发行费用可以从上市募集资金中扣除；71家精选层企业的总费率平均值为10.5%，中位数为 9.7%； IPO最大的成本来自规范成本，如税收补缴、社保公积金规范、业务规范等，如果企业本身比较规范，这块成本就较低
新三板及北京证券交易所的简介
新三板包括基础层、创新层和精选层三个层级。自2019年以来，证监会推出了设立精选层、建立公 开发行制度、引入连续竞价和转板机制等一系列新三板改革举措，激发了市场活力，提升了融资交 易规模、改善了估值定价能力，促进了新三板资源配置与财富管理的功能和效率，在此基础上证监 会决定以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所，预计在2021年11月中下旬正式开市。
消极作用
原始股东对公司控制权的削弱 上市过程中需要付出不菲的规范成本和中介机构费用；上市后需要每年向交易所支付年费，向审计机构支付年审费用；
以及一定期限的持续督导费用（挂牌期间及上市后三年） 上市后信息公开透明，证监会、交易所对公司的监管加强，公众、媒体也会对公司进行监督 公司的信息可能被竞争对手知悉
挂牌进入基础层同时满足创新层条件
1
创新层企业
2 基础层企业
每年5月调层
创新层企业
新三板挂牌上市是什么意思？
新三板挂牌上市是什么意思?新三板挂牌上市是什么意思?据了解，2014年新三板面向全国运行后，市场主要呈现出如下五个方面的积极变化：一是挂牌公司快速增长，覆盖面不断扩大。
全年新增挂牌公司1276家，挂牌公司总量达1572家，同比增长342%；其中，中小微企业占比95.42%，高新技术企业占比77%。
二是市场融资规模大幅增加。
去年全年共有289家挂牌公司完成股票发行329次，融资132.09亿元，同比分别增长448.33%、1218.26%。
三是市场流动性趋于改善，价格形成机制逐步完善。
去年8月25日做市商业务顺利实施，新三板在我国证券市场首次成功引入做市制度。
市场整体换手率从2013年底的4.47%上升至19.67%；截至2014年底，共有122只挂牌股票采用做市转让方式，日均成交金额2436万元；大部分做市股票形成了连续的价格曲线。
四是挂牌公司并购重组渐趋活跃。
去年共计18家挂牌公司涉及重大资产重组事项，8家公司因被上市公司收购终止挂牌或即将终止挂牌，22家上市公司及其关联方参股或控股了20家挂牌公司。
五是直接融资与间接融资渠道进一步顺畅，综合性金融服务平台雏形显现。
2014年，新三板合作银行总量达到27家，对挂牌公司贷款超过430亿元。
其中，挂牌公司完成股权质押贷款130笔，融资18.93亿元。
新三板构建和完善了包容、高效的制度体系和运行机制，所谓包容，一是准入不设财务门槛，仅要求企业持续规范经营；二是融资可以自主选择，可概括为“小额、快速、按需”融资；三是交易方式的多元安排，企业可以根据自身条件及需要，选择协议、做市、竞价中的一种方式进行交易；四是行业覆盖广，挂牌企业涵盖了诸多主板市场尚未涵盖的细分行业领域。
所谓高效，就是坚持以信息披露为中心，坚持公开透明的运作机制，最大限度降低信息不对称程度和市场运行成本。
中小微企业“融资难”是国际性难题，世界各国都在为破解这一难题进行着不懈的努力和探索，并且形成了可借鉴的有益经验。
企业挂牌上市的利与弊
案情简介：某包装公司董事长李先生经过初步查询了解，计划与其他股东讨论公司上市事宜。
为更好地与其他股东介绍上市及自己的构思，李董事长就相关事宜咨询了顾问律师。
律师建议：律师了解董事长的想法和思路后，提出了以下意见和建议：1、认真考虑公司为什么要上市的问题。
这既是董事长需考虑清楚的问题，也是必须向其他股东说明的问题。
2、简单介绍了企业上市的利弊，建议董事长根据公司实际情况进行进一步权衡。
3、简单介绍了企业上市的基本流程与成本。
律师分析：如硬币有两面一样，企业上市也有利弊。
1、企业上市的主要好处1）实现大金额、低成本的直接融资，且可以采取发行普通股、优先股、公司债等灵活方式。
2）增强企业资产流动性。
企业资产通过上市证券化，变成股票或债券，进而通过交易所平台在全社会进行流通，增强了资产流动性。
3）有利于实现企业价值及吸引投资。
通过证券交易，股票价格可真实反映并实现企业的价值；同时，股票良好的流动性为投资者提供了良好的退出通道，从而有利于企业吸引投资。
4）有利于企业治理水平的规范和提高。
严格的上市公司监管，提高了企业营运和治理的规范性和水平。
5）有利于提高企业市场知名度和信誉。
由于监管机构对上市公司有严格的监管，社会公众（尤其是媒体）对上市公司较高的关注度，从而使得上市公司拥有更高的知名度及信誉保障，从而有利于企业经营。
2、企业上市的主要弊端1）更严厉的政府监管。
包括财务及审计、关联交易、公司治理、资金使用、分红、信息披露等。
2）可能影响企业竞争优势的保持。
企业上市后，无论是应监管要求，还是社会公众的深度挖掘，企业的业务、财务、人事、技术等方面的重大信息都将公布于众，这将对企业相对竞争优势的保持构成一定不利。
3）更大的经营压力。
市场和股东对利润的要求，使企业面临更大的业绩压力、短期利益与长期利益的平衡压力；同时，由于信息披露，企业经营决策也可能受到来自舆论和公众股东的影响和压力。
4）企业控制权削弱、甚至丧失。
新三板的价值与意义
新三板的价值与意义新三板（全称：全国中小企业股份转让系统）是中国证券市场中的一个重要分支，成立于2024年，并于2024年进行了重大，旨在为中小企业提供融资渠道，推动实体经济发展和完善资本市场。
新三板的价值与意义体现在以下几个方面：1.为中小企业提供融资机会：在传统资本市场中，中小企业往往面临融资难的问题，新三板的成立为这些企业提供了一个独立制度的融资平台，通过挂牌和公开交易的方式，为中小企业提供了更多的融资机会，帮助他们解决资金瓶颈问题，推动实体经济发展。
2.为中小企业提供股权激励：通过新三板市场，中小企业可以采用股权激励的方式吸引和留住核心员工，通过员工持股计划等形式，激励员工为企业发展贡献更多的价值。
这不仅有利于企业的长期发展，也对于缓解人才流失问题具有重要意义。
3.促进中小企业的成长和壮大：中小企业是我国经济中的重要组成部分，也是创新驱动发展的重要力量。
通过新三板的挂牌和交易，可以提高中小企业的知名度和公信力，有助于更好地吸引投资和合作伙伴，为企业的成长和壮大提供有力支持。
4.完善资本市场生态系统：新三板的成立和发展，有助于完善我国资本市场的生态系统，提升市场的活力和效率。
新三板的试点也为我国的资本市场带来了很多经验和启示，对于深化资本市场，推动股权融资和直接融资具有重要意义。
5.为投资者提供多元化投资渠道：新三板的交易相对自由，可以为投资者提供更多的多元化投资渠道。
传统上，投资者主要通过股票市场进行投资，新三板的发展为他们提供了对中小企业的投资机会，平衡了市场上的投资选择，使得投资者能够更好地分散风险，提高投资效益。
需要注意的是，尽管新三板有着诸多的价值和意义，但也面临一些挑战。
例如，流动性不足、信息披露不透明、监管监察体系不完善等问题，都需要进一步完善和解决。
同时，也需要加强投资者教育和风险防范意识，确保市场的稳定和健康发展。
综上所述，新三板作为中国资本市场中的重要组成部分，具有重要的价值和意义。
新三板上市的好处有哪些
一、新三板是什么意思“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
二、新三板上市的好处有哪些（１）资金扶持：各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。
（２）便利融资：新三板（上市公司）挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。
（３）财富增值：新三板挂牌企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。
（４）股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。
（５）转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。
（６）公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。
（７）宣传效应：新三板公司品牌，提高企业知名度。
三、新三板挂牌条件有哪些（１）依法设立且存续（存在并持续）满两年。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
（２）业务明确，具有持续经营能力。
（３）公司治理机制健全，合法规范经营。
（４）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。
（５）主办券商推荐并持续督导。
（６）全国股份转让系统公司要求的其他条件。
四、新三板上市的意义是什么新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业、公司带来很大的好处：（１）治理更加规范。
（２）有一定的广告效应。
（３）带来财富效益。
（４）可以流通套现。
（５）成本较低。
（６）新三板挂牌速度快。
（７）定向融资。
新三板挂牌工作总结
新三板挂牌工作总结一、引言本文档旨在对我公司参与新三板挂牌工作的经验进行总结与分析，以便为未来的工作提供参考和指导。
通过对过去一段时间内的工作实践进行总结，我们可以发现其中的优点和不足之处，从而更好地改进和优化我们的工作流程和策略。
二、工作背景1. 新三板介绍新三板，全称为全国中小企业股份转让系统（简称“三板市场”），是我国资本市场重要的创新型证券市场。
新三板市场提供给不具备上市条件的中小微型企业和创新型企业一个便利、安全、有效的融资平台，满足了这些企业的资金需求。
2. 公司参与新三板挂牌的初衷作为一家具有创新发展潜力的企业，我公司希望通过参与新三板挂牌，进一步提升企业形象，增强企业的资金实力和市场竞争力。
通过挂牌，我们可以吸引更多的投资者和合作伙伴，为公司的持续发展提供有力的支持。
三、工作总结与分析1. 工作亮点在新三板挂牌的过程中，我们取得了以下几个方面的亮点：1.1 项目选择的准确性我们在挂牌项目选择上加强了尽职调查和风险评估工作，确保所选择的项目具备较高的发展潜力和市场价值。
通过这样的选择，提高了公司参与新三板挂牌项目的成功率和投资回报率。
1.2 资金筹措的灵活性我们积极探索多元化的资金筹措手段，不仅依赖于传统的银行贷款，还尝试了与风险投资机构和特定投资人进行合作，成功筹集到了所需的资金。
这种灵活的资金筹措方式为我们提供了更多的发展机会。
1.3 市场宣传的广泛性为了提升公司的知名度和产品曝光度，我们积极利用各种媒体宣传渠道，包括互联网媒体、行业展会等，将公司的优势和亮点传递给更多的人群。
通过广泛的市场宣传，我们成功吸引了潜在投资者和潜在合作伙伴的关注。
2. 存在的问题与不足之处在新三板挂牌工作中，我们也面临一些问题和不足之处，需要进一步改进和完善：2.1 市场信息搜集不足在项目选择和市场宣传等方面，我们有时会由于市场信息搜集不足而导致判断错误或宣传不当。
因此，我们需要加强市场信息的搜集，建立完善的市场情报系统，及时了解市场动态，为决策提供更准确的数据支持。
现行上市方案及各方案利弊分析
方案一：独立上市我方通过科创板、IPO（新三板）、主板方式上市优势：我方独立上市，股权稀释较少劣势：上市周期长、审核较严审核事项较多、上市成功率无保障、注册制已实施，对公司整体要求较多。
上市具体要求（财务要求）：主板，中小板：1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000 万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；且最近一期无形资产与净资产比例不超过20%3、发行前股本总额不少于3000万股，发行后不少于500万股4、最近一期期末不存在未弥补亏损创业板：1、最近两年连续盈利且净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或最近一年盈利，且净利润不少于500万元2、最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入率均不低于30%3、最近一期期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损4、发行后股本总额不少于3000万元IPO审核条件：《全国中小企业股份转让系统股票挂牌审查业务规则适用指引第1号》（挂牌审查指引1号）发布，新三板审查标准明确。
挂牌审查指引1号共15条，对实际控制人、公司股份被质押、被冻结、对赌等特殊投资条款、重大诉讼或仲裁、公司治理、同业竞争、客户集中度较高、个人账户收付款、业绩波动较大、委托加工、经销商模式、境外销售、研发投入、关联交易、不予披露相关信息等事项的审核标准进行了明确，该指引将从2021年1月1日起执行。
方案二：挂靠上市我方寻找上市公司，将我方并入上市公司成为上市公司子公司。
优势：我方可绕过上市前各种财务准备工作，由上市公司为主体向证监会申请重大重组请求，其中各环节资料均由上市公司进行准备。
我方只需配合上市公司委派具有证券姿势的会计师事务所对我方进行2-3个会计年度的审计。
上市公司并还可通过发行募集配套资金投入我方项目。
缺陷：并购后，可能上市公司方会要求我方进行业绩利润承诺如未达到承诺需我方根据上市公司为我方发行股份全额返还或等额现金对价进行补偿；并且我方财务数据并入上市公司合并报表，每年度需同上市公司一起进行审计，我方各重大交易如达到公告要求需由上市公司进行公告。
私营企业新三板上市的利与弊相关问题探究
现代经济信息294私营企业新三板上市的利与弊相关问题探究王 臻 南京百音高科技有限公司摘要：随着市场竞争日趋激烈，中小型私营企业要想不断发展，必须通过融资途径不断扩大其规模，提高市场竞争力。
但由于自身的局限性，大多私营企业面临融资难的难题，而新三板的上市让私营企业得到了发展的契机，本文以现阶段私营企业的融资环境为出发点，深入分析新三板上市对私营企业的利与弊，为其发展提供保障。
关键词：私营企业；新三板；融资；利弊中图分类号：F83 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2016)030-000294-01一、私营企业融资环境分析１．债务融资环境有限由于当前我国对私营企业的政策扶持力度不足，使得大多中小型私营企业发展困难，中小型私营企业由于资本周转速度缓慢，资金相对不足，商业贷款困难，给其发展带来严重阻碍。
现今中小型私营企业的外部融资主要从信贷市场以间接融资方式获得，但大多商业银行贷款审批权都在省级分行手中，主要向大型企业提供信用贷款，而中小型私营企业要获得贷款则需要以财产抵押，使得中小型私营企业融资渠道有限，不利于其发展。
２．资本市场环境不成熟成熟的资本市场结构往往是底层板块挂牌企业多，顶层板块挂牌企业少的分布模式，而我国则呈现出倒三角的分布结构。
据有关数据显示，2014年3月我国资本市场中处于顶层的挂牌企业有2500多家，中小板企业只有700多家，创业板市场也只有400多家，由此可见虽然我国已建立了资本市场的基本框架，但距离成熟的资市场环境仍有很长的路。
当前我国底层板块的融资能力较差，流动性不足，因此底层股权交易市场需要不断创新，提高其融资能力，方可改善中小型私营企业资本市场融资环境。
二、私营企业新三板上市的利１．提升私营企业市场价值新三板上市对传播中小型私营企业品牌形象具有重要作用，有利于提升私营企业的信誉，实现自身品牌价值。
私营企业在新三板市场上市可以增加市场关注热度，也有利于实现规范化管理体制，这也是对私营企业经营发展状况和市场潜力的肯定，有利于树立良好的市场形象。
新三板形势分析和政策解读
目前国家有关新三板市场建设规划分三大步走： 1、中关村科技园区试点 2、扩大到全国国家高新区内的高新技术企业 3、扩大到全国范围中小企业，即不限于高新区内 的高新技术企业
新三板→第三家证券交易所
扣除非经常性损益后，归属于母公司股东净利润9. 〔二〕企业申请新三板挂牌条件
4、现状
截至2021年9月21日，新三板共有挂 牌公司96家，挂牌股票96只，现有挂牌 公司91家。其中久其软件已转板中小板， 北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华 宇已转板创业板，有10家企业正在排队申 请转创业板，15家企业已经通过股东大会 决议准备转创业板。
4、现状
根据中国证券业协会披露的新三板公司 2021年报数据显示，81家新三板公司合 计股本26.9亿，2021年营业收入89.5亿 元，比2021年的70.1亿元增长28%；扣 除非经常性损益后，归属于母公司股东 净利润9.1亿元，比2021年的6.4亿元增 长41%；挂牌企业每股收益0.37元，比 2021年的每股收益0.28元增加0.09元，
深圳证券交易所副总经理陈鸿桥2007年1月表示：深 交所将继续推动新三板扩大试点范围，全力推动深圳 高新区尽快进入试点。
பைடு நூலகம்
2021年1月13日，中国证监会主席尚福林
在2021年全国证券期货监管工作会议上，从八
个方面对2021年证券期货监管重点工作做出了
具体部署。其中“抓紧启动中关村试点范围扩
大工作、加快建设统一监管的全国性场外市场
2、架构
新三板是中国证监会统一监管下的， 以证券公司及相关当事人的契约为根 底的，依托深交所和登记结算公司的 技术系统，以证券公司代理买卖挂牌 公司股份为核心业务的股份转让平台。
3、监管
主办券商督导挂牌公司信息披露； 地方政府〔高新区行政管理机构〕负责 监管挂牌公司，防范和化解由于公司违 法违规可能引致的经济风险和社会风险； 中国证券业协会负责备案登记和挂牌公 司自律性监管；深交所负责交易的实时 监控；证监会负责重大政策和规那么的 制定或批准。
新三板挂牌的好处主要有哪些
新三板挂牌的好处主要有哪些一、有利于提高企业融资能力。
1、公司在挂牌前可以有私募基金参与进来；2、在新三板挂牌的同时可以定向发行股票增资；3、公司在新三版挂牌后，可以定向发行股票增资；4、新三板挂牌公司可以通过公司债、可转债、中小公司私募债等方式发行债券融资；5、公司挂牌以后，公司信用增加，股份估值显著提升，银行对公司的认知度和重视度明显提高，公司更容易以较低利率获得商业银行贷款；6、通过股权质押从金融机构获得贷款。
二、有利于提升公司股份价值。
公司在新三板挂牌，通过市场化的股份转让定价机制反映公司股份的价值，股份的流动性得以大大增加。
在新三板引入做市商制度的情况下，将通过券商专业的投资价值判断提升公司的整体估值水平。
随着新三板挂牌数量的增加，由于新三板的制度保障，更多的风投、pe将新三板列入拟投资的数据库，甚至有专门的新三板投资基金、并购基金出现。
股份的价值会放大，股东的身价不断增加。
三、有利于提高企业品牌知名度。
公司挂牌前属非公众公司，通过新三板挂牌转型为公众公司，挂牌后引进投资者的议价能力提高，做市商制度有效提高了公司股票的流动性，连续的交易形成公允价格，更好的体现了挂牌公司的价值。
公司在新三板挂牌后，能够吸引到全国优秀私募股权投资基金、风险投资基金等投资机构以及优质供应商和客户的关注，从而能够为公司在资金、管理、人才、品牌、渠道和经营理念等方面提供全面提升，拓展公司的发展空间，成为公司的宣传平台。
企业一旦登录新三板成功后将会是对企业有一个很好的宣传平台。
四、有利于企业管理能力、经营能力的提升。
公司在新三板挂牌，必须有中介机构券商、律师事务所、会计师事务所等专业机构的参与，以使公司在企业管理方面达到新三板的挂牌条件，在达到挂牌标准的过程中，公司可以初步建立起现代公司治理结构和管理机制。
从而为公司提供管理、技术、销售等方面的支持，大大提高企业的经营能力。
五、有利于企业快速进入主板市场。
作为多层次资本市场的一部分，新三板本身具有对接主板、中小板、创业板市场的功能定位，是通往更高层次资本市场的绿色通道。
新三板转板上市的条件和好处
第四，防止监管套利的制度和措施的完备。
如果在新三板挂牌企业可以通过直接转板进入创业板等板块进行上市，那么管理层需要防范新三板转板过程中的监管套利问题。
其次，《证券法》的修改以及证券发行制度的改革。
对于转板问题，需要有一个合理的机制以及一套规范的制度安排。这其中包括要对《证券法》进行修改。现行《证券法》有关市场体系的规定主要是立足于交易所市场，欠缺对多层次场外市场的整体设计，对不同层次的资本市场(包括场外和场内)之间的转板机制缺乏基本规定。其次，还应调整现行《证券法》有关对股票发行采取核准制以及与之相配套的发行条件、发审委制度等相关规定，实行更加灵活的核准制度或者逐步实现由核准制向注册制的转变。
4、新三板转板三大途径
路径一：通过IPO转板。
路径二：被收购曲线上市。
路径三：就是目前尚未实现，却被市场人士寄予厚望的直接“对接”。
企业在新三板挂牌后，想要转成创业板来进行上市，并不是企业想要转就能转的，还需要符合相关的条件，满足条件才能够进行上市。那么，新三板转板上市条件是什么?
首先，新三板挂牌企业要达到在证券交易所上市的条件。
新三板转板上市的条件和好处
不少新三板企业都想要通过各种各样的方式转成创业板，因为听说新三板装板后能够带来许多的好处。那么新三板转板的好处是什么呢？
1、可以改善企业形象。
2、可增加股份流通量。
3、转板后方便融。
新三板上市企业的融资现状与发展前景
新三板上市企业的融资现状与发展前景新三板作为开放性市场的板块，为许多企业提供了一个良好的融资平台。
可以通过新三板市场的挂牌，企业可以引入更多的投资资金，实现业务的扩张和规模的增长。
但是，由于新三板市场不同于主板和创业板市场，存在诸多限制和规定，因此，新三板企业的融资现状和发展前景也存在一定的差距和风险。
1、融资门槛高：新三板市场对企业的入市门槛要求较高，需要满足注册资本、净资产、盈利等条件。
对新三板企业而言，这些门槛都需要满足，才能在市场中获得融资。
因此，企业需要具有强大的实力和盈利能力，才能顺利通过审核。
2、融资成本高：相比主板和创业板市场，新三板市场的融资成本相对较高。
投资者对投资门槛和风险的考量较为严格，企业如果想以较低的成本获得融资，需要具有更高的价值和潜力。
相对于其他市场而言，新三板企业的风险也更高，这也是导致其融资成本高的原因之一。
3、市场规模较小：新三板市场的交易规模相对较小，因此，对于企业而言，市场中的融资机会相对较少。
同时，这也影响到企业的市场价值和盈利能力，因为市场规模小，企业的盈利能力和投资价值较为有限。
1、规范化管理：新三板市场要求企业通过定期信息披露和透明的财务公开，提高市场的规范化程度，提升企业的诚信和透明度。
因此，一些具有规模和发展潜力的企业在新三板市场的展现将更加优秀，同时也提高了企业的盈利能力和竞争力。
2、产业升级：新三板市场的发展使得资本市场的服务范围更加广泛，包括了许多传统产业以及新兴科技产业。
这种市场趋势使得一些传统企业更有机会进行技术升级和转型，以适应需求的变化，同时，它们也可以通过融资加速推进产业升级。
3、助力发展：新三板市场发展可以成为一个重要的助力因素，使得中小企业可以通过融资推动企业的发展，同时也促进了市场的竞争和发展。
随着中国资本市场的完善和发展，新三板市场也将成为一个重要的金融支持平台。
在新三板市场，企业通过融资实现业务的扩张和规模的增长，而融资门槛和融资成本等因素也会影响到企业的发展。
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新三板挂牌上市的利与弊
利得：
1、企业信用增进，融资渠道得以拓宽
挂牌公司作为准公众公司纳入证监会统一监管，履行了充分、及时、完整的信息披露义务，信用增进效应十分明显。
在获取直接融资的同时，也可通过信用评级以及市场化定价进行股权抵押获取商业银行贷款。
公司挂牌后，新老客户对公司的信赖度明显提升，在新市场开拓中对销售业绩的提升效应也比较明显。
所以，企业成功在新三板挂牌上市，可以公开发行与转让股份，直接融资；一些银行会主动授信，而且授信额度也会较大，比如，有的银行单户企业的综合授信额度在100万元至3,000万元之间。
银行质押贷款更加便利，因为企业的股权是公开透明的；企业成功挂牌新三板后，更有利于进行收购并购等一系列重组措施。
由于挂牌公司在挂牌时有关中介机构专门进行了严格规范的尽职调查，对公司进行了全方位的调查。
所以，挂牌公司进行收购并购等重组中，公众出于对挂牌公司更加信任，他们没有必要再进行彻底的尽职调查。
所以，企业挂牌后，公司的融资渠道拓宽，融资速度加快，融资成功机率增加。
目前，全国股份转让系统建立了以“小额、快速、灵活”为主要特色的普通股发行制度，企业可以在新三板挂牌之前和之后进行股权融资和债权融资。
挂牌公司股票发行以事后备案为基础，不设财务条件，也不限制发行间隔，发行人可以通过路演、询价等市场化方式确定发行对象，发行对象可以现金或非现金资产认购股票，机制设计灵活便捷。
挂牌公司在实施股票发行融资的同时，随着该系统市场功能的逐渐完善和相关细则的出台，未来挂牌公司还可通过公司债券、优先股等多种工具进行融资。
2、加快股权流动，降低融资难度
成功挂牌新三板，能吸引更多的投资者进入，增强企业活力;还可以定向增资，且融资
次数不受限制。
3、融资快且价格不受限制
新三板融资一般只需要2~3个月就可以完成，新三板融资与公司股票市场价格无太大关系，所以不存在无法发行的问题，只要投资者与公司达成一致即可。
而且融资金额较大。
4、规范企业运营，进入更大资本市场
规范的公司治理是中小企业获取金融服务的基础前提，也是实现可持续发展、确保基业常青的根本保障。
主办券商、律师事务所、会计师事务所等专业中介机构将帮助公司建立起以“三会一层”为基础的现代企业法人治理结构，梳理规范业务流程和内部控制制度，大大提升企业经营决策的有效性和风险防控能力。
挂牌后，主办券商还将对公司进行持续督导，保障公司持续性规范治理。
所以，通过挂牌新三板，可以规范企业运作流程，使得企业在不满足主板、创业板上市条件下帮助企业规范治理，熟悉资本市场规则，加快企业发展，最终达到主板、创业板上市要求，进入更大更高更多的资本市场。
有人说，公司要上市，管理要先上市，说的是管理规范对公司上市作用和影响很大。
公司挂牌新三板，我认为最大的好处就是规范了企业的运营，提高了企业的管理水准，为企业的持续健康快速发展提供了轨道，只要挂牌公司按照挂牌甚至上市公司的规范进行管理经营公司，就是今后公司不去别的市场上市，公司做强做大也是大有希望，投资者自然会找上门来，因为你的管理上市了，你适宜投资，巢筑好了自然会引来凤凰，对外融资就是水到渠成之事。
这就是一些企业总是被银行拉去贷款一样，因为你的企业管理经营得好，银行贷款给你，他们能放心赚钱，高枕无忧。
而且，在全国中小企业股份转让系统有限责公司总经理谢庚之后，中国证监会有关负责人多次表态新三板挂牌公司通过“介绍上市”的方式转板到沪深交易所“没有法律障碍”。
5、挂牌成本低，财富增值快
在新三板挂牌上市相对于主板上市周期短、成本低，而且可以申请政府补贴，是企业快速获得财富的重要途径。
6、快速提升企业市场价值，企业价值得以发现
企业新三板成功上市后，可以极大提升企业的股份价值。
主要体现在投资回报上，平均达20多倍的市盈率。
企业价值得以发现，挂牌后，二级市场将充分挖掘公司股权价值，有效提升公司股权的估值水平，充分体现公司的成长性。
实践中，企业挂牌后，创投公司和PE对公司的估值水平较挂牌前有明显提升。
7、长期的良好的广告效应
成功挂牌新三板，使企业成为准公众公司，远比找明星代言取得更好的广告效应。
不仅能获得更多的媒体关注，还可以获得政府的支持，投资者的青睐。
8、企业能够吐故纳新，保持青春活力
挂牌公司的股票可以在全国股份转让系统公开转让，为公司股东、离职高管以及创投、风投和PE等机构提供退出渠道，同时也为看好公司发展的外部投资者提供进入的渠道。
引入新的股东，也会带来新的理念和资源。
弊与失或者说负面效用或者说风险
1、信息披露不会带来多大的负面效用或风险
从根本上来说，信息披露的目的是确保管理层如实履行受托义务，切实追求股东利益最大化。
信息公开是公司自信心的体现，是公司从封闭走向开放，由非公众公司变身为公众公司的第一步，有利于公司增强在各级政府、员工、合伙伙伴心中的形象，是公司的一笔无形资产。
另外，只有信息公开才能向公众募集资金，一个连财务都不敢公开的公司，如何让投资者敢于购买其发行的股份？所以，有的企业管理者说“成为公众公司后，我们的客户、企业的一举一动全都暴露在竞争对手和公众的面前了。
这让我们觉得有些无奈。
”我认为，这是多虑的表现，也是不自信的表现。
新三板采取的是适度信息披露制度，信息披露是有限度的。
现在一些国家的军事基地都邀请国内外人士参观，我国的中纪委还邀请中外专家参观了解中纪委的运行情况，阳光是一种能量，太阳能既干净又廉价。
2、责任和义务的加大
挂牌公司比一般的非挂牌公司需要履行更多的义务，承担更多的责任，比如说公司应该依法及时进行信息披露等。
3、控制与失去控制用不着担忧
有人担心，公司股票上市会导致原来的企业主或管理层失去对公司的控制力，这必然会影响公司的经营管理方式。
公司公开发行股票后，股份被稀释，原有的主要股东持有的股份所占的比例将会大大减小，导致公司控制权的部分丧失，尤其是那些第一大股东的持股份额在首次公开发行后所占比例较小的公司，很可能被他人通过二级市场收购大量股票，从而丧失控制权。
但是，只有国家依法监控，这种情况不会发生，事实上上市公司也鲜有因为上市而失去控股权的，公司挂牌后更加不可能，新三板主要采取协议成交，交易所不撮合。
股东可以自由决定是否卖出自己的股票。
企业的控制权主要取决于公司的股权结构的稳定性，即
使在相对控股的情况下，老股东拥有优先购买权，第三方通过收购公司股权的方式获得公司控制权的可能性较小。
股票的处置权在股东本身，可以交易也可以不交易，即允许出现挂牌后“零交易”的情况。
4、费用成本将增加
（1）公司挂牌需要一些费用，包括主办券商(80—150万元)、律师（15—30万元）、会计师(20—30万元)，费用大约在120—220万元，现在有涨价的趋势。
尽管政府对新三板挂牌有一定金额的扶持，有的地方企业挂牌，政府将提供财政补贴，政府补贴力度大的地方，企业几乎可以实现“零成本”挂牌，但今后必将取消，扶持新生事物，不是新生事物时就没有扶持了。
所以，这笔费用对一些企业来说是比较大的开支。
挂牌后需要一些维护费用，一般企业挂牌后新增管理成本在20万元左右，这对于利润并不高的中小企业来说也是一笔不小的成本。
但这样的投入值。
因为，挂牌公司比别的公司起点要高些，赢在起点，一步高，步步高。
⑵规范管理带来的成本增加，比如社保费用将增加、员工工资特别是高级管理人员报酬的增加等。
这些表面的增加，带来的是公司成百上千的壮大，或投桃报李。