企业流动资金管理讲义
企业流动资产管理(PPT51页)
改变折扣条件政策分析
例6：接例5，假定公司在放宽信用期的同时，为了吸 引顾客尽早付款，提出了0.8/30,N/60的现金折扣条 件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现 的销售量计）将享受现金折扣优惠。
问题：该公司是否在放宽信用期的同时提供现金折扣
400,000
480,000
固定成本
50,000
50,000
毛利（元）
50,000
70,000
预计发生的收账费用(元)
3,000
4,000
预计发生的坏账损失（元） 5,000
9,000
问题：该公司是否要放宽信用期？
计算步骤及公式： （1）收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 （2）应收账款占用资金的应计利息（机会成本）增加 （3）收账费用和坏账损失的增加 （4）改变信用期后的税前利润 税前利润的增加
4. 最佳订货周期
5. 经济订货量占用资金
六、订货提前期：一般情况下，企业的订货不能 做到随用随时补充，因此企业需在本批存货尚未 用完之前就开始订货。这样，当企业再次发出订 货单时，企业事实上尚持有一定数量的存货。这 时的库存量称为再订货点。 R=L*d R——再订货点 L——交货时间（从订货日至到货日的时间） d——平均每日需用量 在订货提前期，有关存货的经济订货批量、 订货次数、订货周期等并无变化。
用作抵押的资产
2. 信用条件（即现金折扣条款） 是指企业要求客户支付赊销款项的条件。
信用期限 信用条件 折扣期限
折扣率 注： 1）信用条件的确定同样面临着收益和成本的权衡问题。 2）影响信用期限的因素：客户购买量、客户业务差别、
第04章流动资金管理
26 /66
在以上假设下，企业现金的流入量和流出量都是稳 定并可预测的。在一定时期内现金需求总量一定， 耗用均匀发生，呈直线变化。假设企业的最佳现金 持有量（货币资金持有量最大值）为QM，使用一 段时间t后现金为0，企业就出售数量为QM的有价 证券来补充，以后各个周期不断重复。因此，其货 币资金平均持有量为QM/2。
31
QM DM 对 TC＝ 2 ×HC＋ 求导，令其导数为零，可得 ×FC QM
资金最佳持有量为：
资金最佳持有量＝ QM ＝ 2×转换成本×资金需用量 资金持有成本 2×FC×DM HC
4、遵循库现金限制 企业库存现金数额，由开户银行同各企业协商确定, 一般以不超过三至五天零星开支的正常需要为限额。 距离银行较远或交通不便的可以多于五天，但一般 不得超过十五天零星开支的正常需要。超过库存限 额的现金，出纳员应及时送存银行。 5、严格现金存取手续，不得坐支现金 开户单位收入的现金，应于当日送存开户银行。除 了限额内的零星开支可以从库存现金支付外，其余 的开支必须从银行提取，不得坐支现金。 【坐支】是指单位用自己业务收入的现金直接支付 业务支出的行为。 15 /66
5、支票结算方式 【支票】是银行的存款人签发给收款人办理结算， 或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。 支票分为现金支票和转账支票。现金支票可以支取 现金，也可以转账，转账支票不能支取现金。 单位、个体经济户和个人在同城或票据交换地区的 商品交易和劳务供应以及其它款项的结算均可使用 支票结算方式。
24 /66
4、货币资金余缺 货币资金余缺是指：计划期货币资金期末余额与理 想货币资金余额（最佳持有量）相比后的差额。 货币资金余缺计算公式如下： 货币资 期末货币 理想货币 ＝ － 金余缺 资金余额 资金余额 收入 支出 理想货币 期初 货币资 ＝（ ＋ － ）－ 总计 资金余额 余额 金余缺 总计 货币资 期初货币 净 货 币 理想货币 ＝ ± － 金余缺 资金余额 资金流量 资金余额 25 /66
《流动资产管理教案》课件
《流动资产管理教案》课件第一章：流动资产概述1.1 流动资产的定义与特点解释流动资产的概念阐述流动资产的四个特点：周转快、易变现、波动性和高风险1.2 流动资产的分类区分流动资产的四大类：货币资金、短期投资、应收账款和存货详细介绍各类流动资产的组成和重要性第二章：货币资金管理2.1 货币资金的组成与作用讲解货币资金的三个组成部分：现金、银行存款和其他货币资金阐述货币资金在企业运营中的关键作用：流动性保障和支付能力维持2.2 货币资金管理策略探讨保持适当货币资金余额的策略：平衡流动性和收益介绍货币资金管理工具：现金预算、存货周转率和应收账款周转率第三章：短期投资管理3.1 短期投资的定义与分类解释短期投资的含义和目的区分短期投资的四大类：债券、股票、货币市场基金和其他短期投资3.2 短期投资的管理策略探讨如何选择合适的短期投资品种：风险、收益和流动性介绍短期投资的管理工具：预期收益率、投资组合分散化和风险评估第四章：应收账款管理4.1 应收账款的定义与作用解释应收账款的概念和来源阐述应收账款在企业运营中的重要作用：销售信用和资金回笼4.2 应收账款管理策略探讨应收账款管理的三个关键点：信用政策、收账政策和坏账处理介绍应收账款管理工具：应收账款周转率、信用评级和收账计划第五章：存货管理5.1 存货的定义与分类解释存货的概念和重要性区分存货的四大类：原材料、在产品、成品和备品备件5.2 存货管理策略探讨存货管理的三个关键点：库存控制、订货策略和仓储管理介绍存货管理工具：存货周转率、经济订货量和库存优化第六章：流动资产评估与分析6.1 流动资产评估方法介绍流动资产评估的两种方法：成本法和市场法阐述各种评估方法的适用场景和优缺点6.2 流动资产分析讲解如何通过财务报表分析流动资产的状况介绍流动资产比率：流动比率、速动比率和现金比率第七章：流动资产风险管理7.1 流动资产风险概述解释流动资产风险的来源和影响阐述流动资产风险管理的目标和原则7.2 流动资产风险管理策略探讨如何降低流动资产风险：多元化、套期保值和保险介绍流动资产风险管理工具：风险评估矩阵、风险敞口和风险限额第八章：流动资产管理软件应用8.1 流动资产管理软件概述解释流动资产管理软件的概念和作用阐述流动资产管理软件的四大功能：预算编制、分析、监控和报告8.2 流动资产管理软件选择与应用探讨如何选择合适的流动资产管理软件：需求分析、功能比较和成本效益介绍如何有效应用流动资产管理软件：培训、流程整合和持续优化第九章：流动资产管理案例分析9.1 流动资产管理成功案例分析成功案例的管理策略和关键成功因素9.2 流动资产管理失败案例分析失败案例的原因和教训提出避免类似失败的策略和建议10.1 流动资产管理的重要性强调流动资产管理在企业运营中的关键作用：资金周转、风险控制和价值最大化10.2 流动资产管理的发展趋势探讨流动资产管理未来的发展趋势：技术创新、监管要求和全球化展望企业如何应对挑战和把握机遇：持续改进、灵活应变和战略规划重点和难点解析重点环节1：流动资产的定义与特点流动资产的四个特点：周转快、易变现、波动性和高风险流动资产的分类：货币资金、短期投资、应收账款和存货重点环节2：货币资金管理策略保持适当货币资金余额的策略：平衡流动性和收益货币资金管理工具：现金预算、存货周转率和应收账款周转率重点环节3：短期投资的管理策略选择合适的短期投资品种：风险、收益和流动性短期投资的管理工具：预期收益率、投资组合分散化和风险评估重点环节4：应收账款管理策略应收账款管理的三个关键点：信用政策、收账政策和坏账处理应收账款管理工具：应收账款周转率、信用评级和收账计划重点环节5：存货管理策略存货管理的三个关键点：库存控制、订货策略和仓储管理存货管理工具：存货周转率、经济订货量和库存优化重点环节6：流动资产评估与分析流动资产评估的两种方法：成本法和市场法流动资产比率的分析：流动比率、速动比率和现金比率重点环节7：流动资产风险管理策略降低流动资产风险的方法：多元化、套期保值和保险流动资产风险管理工具：风险评估矩阵、风险敞口和风险限额重点环节8：流动资产管理软件应用流动资产管理软件的四大功能：预算编制、分析、监控和报告流动资产管理软件的选择与应用：需求分析、功能比较和成本效益重点环节9：流动资产管理案例分析成功案例的管理策略和关键成功因素失败案例的原因和教训流动资产管理在企业运营中的关键作用：资金周转、风险控制和价值最大化流动资产管理的核心概念和原则流动资产管理的发展趋势：技术创新、监管要求和全球化。
《流动资产管理教案》课件
《流动资产管理教案》课件第一章：流动资产概述1.1 流动资产的定义与特点解释流动资产的概念描述流动资产的主要特点强调流动资产在企业运营中的重要性1.2 流动资产的分类列出常见的流动资产类型解释不同类型流动资产的含义和作用分析各类流动资产在企业中的应用和流转1.3 流动资产管理的重要性阐述流动资产管理对企业运营的影响讨论流动资产管理的目标和原则强调流动资产管理在保证企业正常运营中的关键作用第二章：现金管理2.1 现金管理概述解释现金管理的概念和重要性描述现金管理的主要任务和目标分析现金管理对企业运营的影响2.2 现金管理的策略与方法介绍现金管理的常用策略和方法解释不同策略和方法的适用情况和效果分析企业如何根据自身情况选择合适的现金管理策略和方法2.3 现金流量的计算与分析教授现金流量的计算方法分析现金流量对企业运营的影响指导学生如何利用现金流量数据进行决策第三章：应收账款管理3.1 应收账款管理概述解释应收账款的概念和重要性描述应收账款管理的主要任务和目标分析应收账款管理对企业运营的影响3.2 应收账款管理的策略与方法介绍应收账款管理的常用策略和方法解释不同策略和方法的适用情况和效果分析企业如何根据自身情况选择合适的应收账款管理策略和方法3.3 应收账款的风险与控制讨论应收账款可能面临的风险介绍应收账款风险的控制方法和措施强调企业在应收账款管理中应注意的问题第四章：存货管理4.1 存货管理概述解释存货的概念和重要性描述存货管理的主要任务和目标分析存货管理对企业运营的影响4.2 存货管理的策略与方法介绍存货管理的常用策略和方法解释不同策略和方法的适用情况和效果分析企业如何根据自身情况选择合适的存货管理策略和方法4.3 存货控制与优化讨论存货控制的重要性介绍存货控制的方法和技巧分析如何通过优化存货管理提高企业的运营效率和降低成本第五章：流动资产评估与监控5.1 流动资产评估概述解释流动资产评估的概念和重要性描述流动资产评估的主要任务和目标分析流动资产评估对企业运营的影响5.2 流动资产评估的方法与技巧介绍流动资产评估的常用方法和技巧解释不同方法和技巧的适用情况和效果分析企业如何根据自身情况选择合适的流动资产评估方法和技巧5.3 流动资产监控与管理讨论流动资产监控的重要性介绍流动资产监控的方法和工具分析如何通过有效的流动资产监控与管理提高企业的运营效率和降低风险第六章：短期投资管理6.1 短期投资概述解释短期投资的概念和重要性描述短期投资管理的主要任务和目标分析短期投资对企业运营的影响6.2 短期投资种类与选择介绍短期投资的常见类型解释不同类型短期投资的特点和风险分析企业如何根据自身情况选择合适的短期投资6.3 短期投资的风险管理讨论短期投资可能面临的风险介绍短期投资风险的识别和评估方法强调企业在短期投资管理中应注意的问题第七章：预付款项及其他流动资产管理7.1 预付款项管理概述解释预付款项的概念和重要性描述预付款项管理的主要任务和目标分析预付款项管理对企业运营的影响7.2 预付款项的管理策略与方法介绍预付款项管理的常用策略和方法解释不同策略和方法的适用情况和效果分析企业如何根据自身情况选择合适的预付款项管理策略和方法7.3 其他流动资产管理介绍除现金、应收账款、存货、短期投资等之外的流动资产的管理方法和注意事项分析这些流动资产对企业运营的影响和管理策略第八章：流动资产财务报表分析8.1 流动资产管理报表介绍解释流动资产相关的财务报表，如资产负债表、现金流量表等描述这些报表在流动资产管理中的作用和重要性分析如何通过财务报表了解和评估企业的流动资产管理情况8.2 流动资产报表分析方法介绍流动资产报表分析的常用方法和工具解释不同方法和工具的适用情况和效果指导学生如何运用这些方法进行流动资产报表分析8.3 流动资产报表分析案例提供流动资产报表分析的实例分析实例中的流动资产管理情况讨论如何根据分析结果提出改进建议第九章：流动资产管理信息化9.1 流动资产管理信息化的概念与意义解释流动资产管理信息化的概念和重要性描述流动资产管理信息化对企业运营的影响强调流动资产管理信息化在提高效率和降低风险中的作用9.2 流动资产管理信息系统的选择与应用介绍常见的流动资产管理信息系统分析不同信息系统的特点和适用情况指导企业如何选择和应用合适的流动资产管理信息系统9.3 流动资产管理信息化的实施与优化讨论流动资产管理信息化实施的过程和方法介绍流动资产管理信息化优化的重要性和方法强调企业在流动资产管理信息化过程中应注意的问题第十章：流动资产管理案例分析与实战演练10.1 流动资产管理案例分析提供流动资产管理成功的案例分析案例中的流动资产管理策略和方法讨论如何从案例中吸取经验和教训10.2 流动资产管理实战演练设计流动资产管理的相关实战演练环节让学生通过实际操作练习流动资产管理的知识和技能分析并点评学生在实战演练中的表现和收获10.3 流动资产管理考核与评价解释流动资产管理考核的概念和重要性描述流动资产管理考核的主要方法和指标强调企业在流动资产管理中应关注的关键绩效指标（KPIs）重点和难点解析1. 第一章中流动资产的特点和分类：理解流动资产的定义及其在企业运营中的重要性。
财务管理04-流动资金管理
第一章流动资金管理第一节流动资金管理概述一、流动资金的概述（一）流动资金的概念1、概念流动资产：是相对于固定资产而言的，是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。
如：货币资金、存货等。
流动资金：是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金，亦称营运资金。
——货币表现2、构成要素：垫支于劳动对象——材料垫支于工资——工资垫支于其他货币支出——费3、四种占用形态（多选）货币资金——生产储备资金——未完工产品资金——成品资金——结算资金和货币资金定额流动资金非定额流动资金4、流动资金的组成内容（多选）（1）货币资金：库存现金和各种存款（2）应收及预付款项：应收票据、应收账款、其他应收款、预付货款、待摊费用（3）存货（包括耗用的、生产的、外购的）包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等（4）短期投资二、流动资金的特点（多选）（一）流动资金占用形态具有变动性并存：同时存在继起：顺序转化（二）流动资金占用数量具有波动性例：生产冷饮行业（三）流动资金循环与生产经营周期具有一致性三、流动资金管理的意义和要求（简答）（一）流动资金管理的意义——降低占用、提高效益1、可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进企业生产经营的发展。
如：收账公司的产生，零库存应用。
绝对节约：销售额任务不变，但降低资金占用。
相对节约：多增产，少增资或不增资。
2、有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理水平（二）流动资金管理的要求1、既要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金。
2、管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合。
3、保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。
4、流动资金只能用于生产经营周转的需要，不能用于基本建设和其他开支。
第二节货币资金管理一、现金管理（一）企业持有现金的动机（多选）1、支付动机：支付动机是指持有现金以便满足日常支付的需要。
【精品课件】第10章讲义__流动资产管理
精品jing
导入案例
海尔的“三个零” 创立于1984年的海尔集团，20年来持续稳定发展， 已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。 海尔集团坚持全面实施国际化战略， 已建立起具有 国际竞争力的全球设计网络、制造网络、营销与服务 网络。 为应对网络经济和加入WTO的挑战，海尔从1998 年开始实施以市场链为纽带的业务流程再造，以定单 信息流为中心带动物流、资金流的运动，加快了与用 户零距离、产品零库存和零营运成本“三个零”目标 的实现。
知识改变命运
13
学习成就未来
（二）因素分析模式:是根据上年现金占用额和 有关因素变动情况来确定最佳现金余额的方法。
最佳现金余额 现＝ 金（ 平上 均年 占用 理额 占－ 用不 （ 1预计销售收入 分变 比化 ）的百
例：某企业1998年平均占用现金1000万，50万为不 合理占用，1999年销售收入预计交1998年增长10%， 则1999年最佳现金余额? 最佳现金余额=(1000-50)×(1+10%)=1045(万元)
知识改变命运
6
学习成就未来
(二) 企业持有现金的动机 、原因与影响因素
项目 目的
交易性动机 预防性动机 投机性动机
满足日常业务 用于发生意外 用 于 不 寻常
的现金支付 时支付
的购买机会
原因
影响因 素
收入与支出不 意外原因 同步
获取较高收 益
收入与支出的 （ 1 ） 现 金 流 不 寻 常 购买
对比
因素分析模式
成本分析模式
存货模式
随机模式
知识改变命运
12
学习成就未来
(一)现金周转期模式
企业流动资产管理讲义
公 • 流动资产是指一年内或超过一年的一个营业周期 司 内变现或耗用的资产。包括现金、存货、应收账
理 款、短期投资等。 财 • 流动负债主要是指一些短期资本来源，包括商业
信用，短期借款等。
• 流动资产总额又称为广义的营运资金，而狭义的
吉 营业资金则是指流动资产减去流动负债的余额。
理 • 现金是流动资产中流动性最强的资产，又是一
财
种非盈利或低盈利的资产。 • 它主要包括：库存现金，银行存款，以及银行
本票，银行汇票等。
吉
企业持有一定数量的现金目的：
林
大 第一是交易需求目的；
学 商
第二个目的是为了保证“最低存款余额”；
学 院
第三个目的是投机需求。
公
司 • 企业持有的现金余额过小，就可能出现现金耗
理
预计年现金需求总量 最佳现金持有量
财
现金周转期
现金周转模型应用的前提条件：
①公司的生产经营一直持续稳定地进行，现
吉
金支出均匀稳定；
林 大
②未来年度与历史年度的周转率基本一致或
学 商
者其变化率可以预计。
学
院
第一节 现金管理
公 2．存货模型
司
存货模型又称为鲍摩尔模型，该模型将机会
理
成本与交易成本结合在一起，使其之和达到最小 ，给出了确定目标现金余额计算公式。
司
确定最佳现金余额的模型很多，其中常用
理
的有现金周转模型、存货模型、随机模型、因
财
素分析模型等。 1．现金周转模型
现金周转期是指现金投入生产经营开始到 最终转化为现金的时间。
吉
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期
流动资产管理学习讲义
11.05.2020
14
11.05.2020
现金的成本构成图
总
成
总成本线
本
机会成本线
转换成本线
0
现金持有量
15
相关公式
❖ 总成本=机会成本 + 转换成本
❖ TC=（Q/2）×R + （S/Q）×D
式中：TC-现金总成本；Q-最低现金储备量；R-有价证 券的投资报酬率；S-定时期内的现金需要量；D-现金每 次转换成本。
少：承担经营和财务风险；但资金占用少，成本低。
❖ 因此，流动资金管理的基本思想是以最低的成本满足 生产经营周转的需要。或者说，在保证企业正常经营 的前提下，尽可能减少流动资金的占用。
❖ 其核心是在流动性、风险性和收益性之间的权衡。
11.05.2020
5
第二节 现金和有价证券管理
❖ 现金是企业中流动性最强的资产。
❖ 将题内所有有关数据可直接代入公式计算：
❖ Q*= 21600002000012 12%
=800 000（元）
11.05.2020
17
(四)因素分析模式
❖ 计算原理：在上年度现金平均占用额的基础上，结合对现金需求 的影响因素，确定新的一个年度最优现金存量的计算方法。
11.05.2020
9
四、目标现金余额的确定
❖ 企业保证一定量的现金余额，虽然是维持企业的正 常经营活动必不可少的，但是置存的现金资产并不 能给企业带来盈利，而且过多置存也是一种资源的 浪费。
❖ 如何确定一个既能满足其动机，又不致造成过多浪 费的现金余额，是企业管理当局决策的一项重要内 容。
❖ 确定目标现金余额的方法主要有现金周转模式、成 本分析模式、存货模式和因素分析模式等。
《流动资产管理教案》课件
《流动资产管理教案》课件第一章：流动资产概述1.1 流动资产的定义与特点解释流动资产的概念强调流动资产的快速转换为现金的能力讨论流动资产的分类（如现金、应收账款、存货等）1.2 流动资产管理的重要性阐述流动资产管理在企业运营中的作用分析流动资产管理对企业财务稳定性的影响探讨流动资产管理在风险控制和机会把握方面的意义第二章：现金管理2.1 现金管理的基本原则介绍现金管理的基本原则（如保持充足的流动性、优化现金流等）分析企业现金流管理的目标和挑战强调现金流预测和管理的重要性2.2 现金管理策略与工具介绍现金管理的方法和工具（如银行存款、现金余额管理、短期借款等）探讨企业如何利用金融市场和工具进行现金管理分析现金管理中的风险和控制措施第三章：应收账款管理3.1 应收账款的定义与重要性解释应收账款的概念和组成部分强调应收账款在企业运营中的作用和重要性分析应收账款的分类和管理方法3.2 应收账款管理策略与技巧介绍应收账款管理的原则和方法（如信用政策、收账政策、账龄分析等）探讨如何降低坏账损失和提高回款效率分析应收账款管理中的风险和控制措施第四章：存货管理4.1 存货的定义与重要性解释存货的概念和组成部分强调存货在企业运营中的作用和重要性分析存货的分类和管理方法4.2 存货管理策略与技巧介绍存货管理的原则和方法（如经济订货量、库存控制、供应链管理等）探讨如何降低存货成本和提高存货周转率分析存货管理中的风险和控制措施第五章：流动资产评估与优化5.1 流动资产评估的方法介绍流动资产评估的方法（如成本法、市场法、收益法等）分析各种评估方法的适用场景和优缺点探讨流动资产评估的关键因素和注意事项5.2 流动资产优化的策略与实施介绍流动资产优化的目标和原则探讨如何通过内部管理和外部合作实现流动资产的优化分析流动资产优化中的风险和控制措施第六章：短期投资管理6.1 短期投资的定义与重要性解释短期投资的概念和组成部分强调短期投资在企业资产管理中的作用和重要性分析短期投资的分类和管理方法6.2 短期投资管理策略与技巧介绍短期投资管理的原则和方法（如货币市场基金、债券投资、金融衍生品等）探讨如何降低投资风险和提高投资收益分析短期投资管理中的风险和控制措施第七章：预付账款与预收账款管理7.1 预付账款与预收账款的定义与重要性解释预付账款和预收账款的概念和组成部分强调预付账款和预收账款在企业运营中的作用和重要性分析预付账款和预收账款的分类和管理方法7.2 预付账款与预收账款管理策略与技巧介绍预付账款和预收账款管理的原则和方法探讨如何合理控制预付账款和预收账款的比例，降低财务风险分析预付账款和预收账款管理中的风险和控制措施第八章：其他流动资产的管理8.1 其他流动资产的定义与重要性解释其他流动资产的概念和组成部分（如短期股权投资、无形资产等）强调其他流动资产在企业运营中的作用和重要性分析其他流动资产的分类和管理方法8.2 其他流动资产管理策略与技巧介绍其他流动资产管理的原则和方法探讨如何提高其他流动资产的利用效率，降低企业成本分析其他流动资产管理中的风险和控制措施第九章：流动资产风险管理与内部控制9.1 流动资产风险的识别与评估介绍流动资产风险的概念和主要类型分析流动资产风险对企业的影响和潜在损失探讨流动资产风险的识别和评估方法9.2 流动资产风险管理策略与实施介绍流动资产风险管理的原则和方法（如风险分散、保险、应急预案等）探讨如何制定有效的风险管理计划和应对措施分析流动资产风险管理中的内部控制和合规要求第十章：流动资产管理的效果评价与改进10.1 流动资产管理效果的评价指标介绍流动资产管理效果评价的重要性和方法阐述常用的评价指标（如流动性比率、存货周转率、回款周期等）分析评价指标在流动资产管理中的作用和应用10.2 流动资产管理改进的策略与实施讨论流动资产管理中存在的问题和不足介绍流动资产管理改进的原则和方法（如流程优化、信息系统升级、战略调整等）分析流动资产管理改进的实施步骤和注意事项重点和难点解析1. 流动资产的定义与特点：理解流动资产的基本概念和特点，以及它在企业运营中的重要性。
第11讲 流动资金管理
现金管理的目标
现金管理的目标
现金是流动性最强、收益性最差的资产。 企业持有现金的目的是为了满足企业的交易性需要、预防性需 要和投机性需要。 交易性-满足日常业务的现金支付； 预防性-预防意外； 投机性-用于不寻常的购买机会；一批廉价原材料、特别股票。 现金管理的目标就是在资产的流动性和收益性之间作出决策， 保持最佳的现金持有量，以获取长期收益。
•企业对不同过期账款的收款方式，及准备付出的代价。
赊销政策分析模型
信用标准
指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。 评估客户信用-5C
评估点 品质（ character) 能力（capacity)
资本（capital) 抵押（collateral) 条件（condition)
含义 顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性 顾客的偿债能力，即其流动资产的数量与质量以 及与流动负债的比例 顾客的财务实力和财务状况 顾客付款或无力支付款时能被用做抵押的资产 可能影响顾客付款能力的经济环境
应收账款管理目标
应收账款是指企业对外销售产品、材料、提供劳务及 其他原因应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取 的款项。
一方面赊销可以扩大销售、增强企业的竞争力。另一 方面应收账款也是企业的一项资金投放，投资就会有成本。
应收账款管理的目标就是在信用政策带来的盈利和产 生的成本之间作出权衡。
赊销政策分析模型设置
现金管理的目标
最佳现金持有量
最佳现金持有量
既满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和 效益最高时的现金最低持有量。
第六章 流动资金管理教学讲义
第一节 现金和有价证券管理
• 一、现金管理的意义、目的及内容
– 现金包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇 票等。
– 现金管理的目的就是在降低企业风险与增加收益之 间寻求一个平衡点，确定最佳现金持有量。
– 现金管理的内容包括编制现金预算、确定最佳现金 持有量、加强现金日常收支管理。
2020/8/7
• 3、某公司全年需要甲材料720，000千克，每 次的采购费用为800元，每千克的材料保管费 为0.08元。要求计算：
• （1），每次采购材料6，000千克，则储存成 本、进货费用及存货总成本为多少元？
• （2），经济批量为多少千克？全年进货次数 为多少次？进货间隔时间为多少天？
2020/8/7
三、最佳现金持有量的分析
• （一）成本分析模型 – 分析预测机会成本、管理成本、短缺成本之 和最低时的现金持有量作为最优现金持有量 。 – 例见书P170
2020/8/7
（二）存货模型
使现金的机会成本与转换（交易）成本之和保持最低 的现金持有量为最佳持有量。
机会成本＝平均现金持有量×有价证券利息率 交易成本＝交易次数×每次交易成本
2020/8/7
• 设T为一个周期内现金总需求量，F为每次转换 有价证券的固定成本，Q为最佳现金持有量， K为有价证券利率，TC为现金管理总成本，则
• TC=QK/2+TF/Q • 最佳现金持有量Q=√2TF/K • 最佳现金管理总成本TC = 2√TFK • 例见书P173
2020/8/7
第二节 应收账款管理
（二）信用标准
• 指顾客获得企业的交易信用应具备的条 件。
• “5C”系统 • 品质、能力、资本、抵押、条件
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第六章流动资金管理从考试来看本章是财务管理中比较重要的章节，主要介绍流动资产的管理，本章的分数较多，在历年试题中，除客观题外，一般都有计算题。
从章节内容来看，重点是存货的管理和应收账款的管理。
本章与2004年的教材内容相比基本不变，只是在第三节中对经济订货批量基本模型的假设条件” 5”作了修改，删除了”不考虑现金折扣”。
第一节现金和有价证券管理一、现金管理的目标（一）企业置存现金的原因1. 交易性需要:持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。
2. 预防性需要:持有现金以应付紧急情况的现金需要。
企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。
3. 投机性需要:持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。
其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
例题1:企业预防性现金数额大小，（）。
A. 与企业现金流量的可预测性成反比B•与企业借款能力成反比C. 与企业业务交易量成反比D. 与企业偿债能力成正比答案：AB解析：预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。
现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。
（二）现金管理的目标:企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利性之间做出抉择，以获取最大的长期利润。
例题2:企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。
（）答案：“解析：现金属于流动性高但收益性低的资产。
例题3:企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）A. 力争现金流量同步B. 使用现金浮游量C. 加速收款D. 推迟应付款的支付答案：A解析：力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。
二、最佳现金持有量的确定方法（一）成本分析模式1. 含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
2. 决策原则：使得现金持有总成本最小的那一现金持有量3. 成本与持有量之间的关系在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：（1）机会成本。
现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。
现金持有量越大，机会成本越高。
（2）管理成本。
企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。
管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
（3）短缺成本。
企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。
短缺成本随现金持有量的增加而下降。
最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小的现金持有量。
例题4 :在成本分析模式下，能够使得机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量是最佳现金持有量。
（）答案：对解析：因为管理成本是固定的非相关成本，所以实际上不必考虑它。
（二）存货模式将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。
存货模式下现金管理的相关成本：1. 机会成本：指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。
I现金返回线（R ）的计算公式:2. 交易成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的 交易费用。
（3） 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
答案： （1） 最佳现金持有量二 （2）全年现金管理总成本二（元）全年现金交易成本二（250000/50000） X 500=2500 （元） 全年现金持有机会成本=（50000/2 ）X 10%=2500（元）（3） 证券交易次数250000/50000=5 （次）；证券交易间隔期 360/5=72 （天） （三）随机模式1. 基本原理：企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范 围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金持有量控制在上下限之内。
2. 计算公式（注意影响因素）r交易成本二交易次数X 每次交易成本=_■'举例：年现金需要量是120万，每次变现有价证券 又如： 年现金需要120万，机会成本=J每次变现有价证券20万，则10万，则1年要变现12次。
2个月变现1次。
3. 最佳现金持有量：4. 最小相关总成本： 例题5:已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次 500元，要求：（1） 计算最佳现金持有量。
（2） 计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、 现金持有机会成本。
360天计算）现金需要量 有价证券年利率为10%全年现金交易成本和全年2 <250000 x500------------------------- =J UUUIJ元10%交易成本7T= n=现金存量的上限（H ）的计算公式：—3. 下限的确定：受每日最低现金需要量，管理人员对风险的承受能力等因素的影响P169的例题2例：假定某公司有价证券的年利率为 9%每次固定转换成本为 50元，公司认 为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于 1000元，又根据以往经验测算出 现金余额波动的标准差为 800元。
最优现金返回线 R 、现金控制上限H 的计算为：有价证券日利率=9沧360=0.25%确 AMW ------ --------------- [ --------展童算T4 5T9(H^t«)4. 适用范围：随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制 的方法，其预测结果比较保守。
例题6：某公司持有有价证券的平均年利率为 5%公司的现金最低持有量为1500 元，现金余额的最优返回线为 8000元。
如果公司现有现金20000元，根据现金持有 量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。
A. 0B. 6500C. 12000D. 18500答案：A解析：H=3R2L=3X 8000-2X 1500=21000,根据现金管理的随机模式， 如果现金 量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。
可参见 2003年教材165页。
由于现有现金小于最高限，所以不需要投资。
第二节应收账款管理一、应收账款的功能与成本 功能：扩大销售规模成本：机会成本、坏账成本、管理费用 二、应收账款信用政策的确定（一）信用政策的构成：信用期间，信用标准和现金折扣政策。
例题：企业赊销政策的内容不包括（）。
5 3791000pr = 55-21-55TP =2x1000 =14737 (X )A. 确定信用期间B. 确定信用标准C. 确定现金折扣政策D. 确定收账方法答案：D解析：应收账款的信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策，确定收账方法是收账政策的主要内容1. 信用期间：企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。
2. 信用标准，是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件，如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。
企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。
这可以通过"五C"系统来进行。
所谓"五C"系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质，能力，资本，抵押，条件。
3. 现金折扣政策是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾会为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。
另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。
（二）信用期间的决策1. 含义：企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。
2. 总额分析法：计算各方案的收益、成本（1）计算各个方案的收益二销售收入-变动成本二边际贡献=销售量x单位边际贡献注意：固定成本（2）计算各个方案实施信用政策成本：第一：计算占用资金的应计利息①应收账款应计利息二应收账款占用资金X资本成本其中：应收账款占用资金二应收账款平均余额X变动成本率应收账款平均余额二日销售额X平均收现期举例：经销商品，商品售价为1000元/件，材料费300元/件，人工费100元/ 件，固定成本50万，目前为现销模式，一年卖1000件商品。
改变销售模式，为现销（1000件）与赊销（10000件）会计分录：借：应收账款贷：主营业务收入②存货占用资金的应计利息二存货占用资金x资本成本其中：存货占用资金二存货平均余额二平均库存量X存货单位购置成本二销售成本/存货的周转率举例：改变信用政策，假定信用期由30天改为60天，由于销售量的增加，平均的存货水平从9000变成20000件，每件存货成本按变动成本4元计算，其他情况依旧。
由于增添了新的存货增减因素，需在原来分析的基础上，再考虑存货增加而多占用资金所带来的影响，重新计算放宽信用的损益。
③应付账款占用资金的应计利息减少二应付账款占用资金X资本成本其中：应付账款占用资金二应付账款平均余额第二：计算收账费用和坏账损失坏账损失二赊销额X预计坏账率第三：计算折扣成本（若提供现金折扣时）（3）:计算各方案税前损益二收益-成本费用决策原则：选择税前损益最大的方案为优。
3. 差量分析法（1）计算收益的增加二增加的销售收入-增加的变动成本二增加的边际贡献二销售量的增加X单位边际贡献注意：固定成本（2）计算实施信用政策成本的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加第二：计算收账费用和坏账损失增加第三：计算折扣成本的增加（若提供现金折扣时）（3）计算改变信用期的增加税前损益=攵益增加-成本费用增加决策原则：如果改变信用期的增加税前损益大于0,可以改变。
教材P171例题1例题1:某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣，设等风险投资的最低报酬率为15%其他有关的数据如表1. △收益二△收入-△销售成本=100000-80000=200002. 应收账款占用资金的应计利息增加应收账款应计利息二应收账款占用资金X资本成本应收账款占用资金二应收账款平均余额X变动成本率30天信用期应计利息二（500000-360）X 30X（400000-500000）X 15%=5000 （元）60天信用期应计利息二（600000-360）X 60X（480000-600000）X 15%=12000 （元）3•收账费用和坏账损失增加收账费用增加=4000-3000=1000 （元）坏账损失增加=9000-5000=4000 （元）4. 改变信用期的税前损益收益增加-成本费用增加=20000- （7000+1000+4000 =8000 （元）由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天的信用期。
总结信用政策变动的分析，既要考虑对损益表的影响（包括收入、成本和费用），又要考虑对资产负债表的影响（包括应收账款、存货、应付账款），并且将资金占用转化为应计利息。