第1章国际收支及其调节
国际收支及其内容和调节
国际收支及其内容和调节第一篇：国际收支及其内容和调节一、国际收支及其内容和调节1.国际收支的概念演变为三个阶段。
最早的国际收支是指一个国家一定时期内的贸易收支；金本位制度崩溃以后，国际收支是指一个国家一定时期内的外汇收支；二战以后，国际收支的含义更为广泛，是指一个国家在一定时期内的全部对外经济交易收支。
2.一国的国际收支是通过编制国际收支平访表反映出来的，它是果统地记录一定时期内各种国际收支项目及其金额的一种统计表。
其内容包括经常性项目、资本项目和平衡项目等三个方面。
其中每一个方面又有若干细目，应很好的理解和掌握。
3.国际收支编制的方法是复式记帐法。
因此在帐面上应是平访的。
但各种实际交易经常处子不平渐状态。
由于受经济危机、国民收入、货币价值和世界经济结构变化的影响，一国国际收支往往出现顺差或逆差。
为了实现国际收支的平衡，必须采取政策措施进行调节。
对国际收支的调节机制有两种，一种是自动调节机制（金本位制度下）；另一种是政策调节机制。
这两种调节机制，尤其是后一种调节机制更要深入理解和把握。
二、外汇、汇率和外汇交易及其风险这是《国际金融》最基本的内容和主线，贯串教材的始终，是学习本课程的重点1.外汇的概念有两种。
即动态意义的外汇和静态意义的外汇。
重点要理解静态含义的外汇，即以外币表示的用于国际结算的支付手段。
它包括外国货币（纸币和铸币）；长短期外币有价证券；外币支付凭证；综合货币和其他外汇资产。
外汇分为自由外汇和记帐外汇两种类型。
2.汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。
其标价方法有直接标价法、间接标价法和美元标价法（战后产生的，用于欧洲外汇市场）。
外汇汇率的种类很多，主要有：①按银行买卖外汇角度划分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率；银行还规定现钞汇率（也分买人汇率和卖出汇率。
）②按银行外汇汇付方式区分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
③按外汇交易交割期限划分为即期汇率和远期汇率。
远期汇率与即期汇率的差额叫远期差价，分别用升水、贴水和平价表示其差额程度。
第一章 国际收支
1．1．1 国际收支的概念
三、 对国际收支概念的理解 1、国际收支是一个流量概念 2、国际收支所反映的内容是经济交易 3、国际收支记载的是一国居民和非居民之间的交换
1．1．2 国际收支平衡表的编制原则
一、国际收支平衡表的含义 是指系统记录一国一定时期内国际收支项目和金额的一种统计表
，集中反映异国国际收支的状况。
任何一笔交易要求同时作借方记录和贷方记录；一切收入项目 或负债增加、资产减少的项目，都列入贷方；一切支出项目或资产增加、 负债减少的项目都列入借方；借贷两方金额相等。如果交易属于单向转 移，计帐的项目只有一方，不能自动成双匹配，就要使用某个特种项目 计帐以符合复式计帐的要求。
1.1.3 国际收支平衡表的主要内容
1．2．3国际收支持续失衡对一国经济的影响
二、国际收支持续顺差对国内经济发展的影响 1、持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供 给，冲击经济的正常增长。 2、持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对 本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表 示的出口产品的价格， 3、降低了以本币表示的进口产品的价格。导致在竞争激烈的国际市场 上，其国内商品和劳务市场将会被占领。 4、持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。 5、影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦，甚至报复，不利于国 际经济关系的发展。 6、一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发， 会给这些国家今后的经济发展带来隐患。
国际间的货币收支及其他以货币记录的经济交易共同构成了国际收支的 主要内容。
1．1．1 国际收支的概念
二、国际收支概念的发展
国际收支的概念是随着国际经济交易的发展变化而变化的。 资本原始积累时期，主要的国际经济交易是对外贸易，出现了早期的国 际收支概念。金本位货币制度崩溃后，演化为狭义的国际收支概念。二战后 ，国际经济交易的内容和范围进一步增加与扩大，就发展为被各国普遍接受 的广义的国际收支。 IMF自1945年成立后，为了统一认识，根据广义的国际收支概念，对国际 收支做了解释，认为国际收支是一个经济体（一个国家或地区）与其他经济 体在一定时期（通常为1年）发生的全部对外经济交易的系统记录。它即包括 清偿债权债务所发生的货币收支，也包括无偿的对外援助、其他单方面转移 及以货易货等不发生货币收支的行为。
第一章国际收支
• FOB （Free on board） ：船上交货价格，卖 方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方 指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成 的价格。
• CIF（Cost, Insurance & Freight）：成本加 运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装 上船只+运费、保险费的价格。
国际收支平衡表举例
货物和服务 16585
资本账户 －14850
初次收入 －2987 二次收入 －637
12961
金融账户 1888 非储备性质的金融账户 —27733 储备资产 29621
－12962
误差：－1
16
国际收支平衡表标准格式简表 （根据第五版）
贷方（+）
一、经常账户
（经常账户收入
1．商品(有形贸易(FOB)：一般商品、货物、非货 ）
（三）流量的概念:区分国际收支和国际借贷
国际借贷也称作国际投资头寸，是指一定时点上一国居民对 外资产和对外负债的汇总。
区别： ①国际收支是流量(Flow)而国际借贷是存量(Stock) ②两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨
民汇款与战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生国际借贷 关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收 支中。
国际收支平衡表编制举例
• 1、某国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存 款相应增加；
• 2、某国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存 款中扣除；
• 3、某国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当 地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本 币；
第一章 国际收支《国际金融学》PPT课件
二、国际收支平衡表的编制原则
国际收支平衡表是按照复式簿记法(Double Entry)来编制的。复式簿记法是国际会计的通 行准则，其基本原理是：任何一笔交易发生， 必然涉及借方(Debit)和贷方(Credit)两个方面， 即有借必有贷，借贷必相等，因此任何一笔交 易都要以同一数额记两次，一次记在借方，一 次记在贷方。凡是引起外汇收入或外汇供给的 交易，即资产减少、负债增加都列入贷方，或 称正号项目(Plus Items)；凡是引起外汇支出 或外汇需求的交易，即资产增加、负债减少， 都列入借方，或称负号项目(Minus Items)。
发达国家国际收支不平衡的原因和特点表现为：第 一，商品、劳务、资本输入过多或不足的直接原因主 要是国际竞争力、利润率和未经抵补的利息率的变化。 第二，资本项目在国际收支中的地位日趋重要，资本 输出、输入频繁且不稳定。第三，由于高度一体化的 全球国际金融市场上资金对有资信的国家来说是充裕 的，因而较易发生的是国际储备过多(而不是不足)的 情形。
（一）贸易收支差额
贸易收支差额是指一国进出口收支差 额。尽管贸易项目仅仅是国际收支的 一个组成部分，不能代表国际收支的 整体，但是，对于某些国家来说，贸 易收支在全部国际收支中所占比重相 当大，以至于经常性的把贸易收支作 为国际收支的近似代表。
（二）经常账户差额
经常账户包括贸易收支、服务收支、 收入和经常性转移收支，前两项构成经 常账户收支的主体。虽然经常账户的收 支也不能代表全部国际收支，但它综合 反映了一个国家的进出口状况（包括服 务贸易），而被各国广为使用，并被当 作是制定国际收支政策和产业政策的重 要依据。
20世纪60年代以来,国际收支危机开始 频频爆发,货币危机理论迅速成为理论界关 注的焦点之一,经济学家先后建立了三代国 际收支危机模型(或货币危机模型)｡
国际金融学选择题
第一章：国际收支与调节1、国际收支统计所指的“居民”是指在一国经济领土上具有经济利益，且居住期限在一年以上的法人和自然人。
它包括——。
A、该国政府及其职能部门B、外国设在该国的企业C、外国政府驻该国大使馆D、外国到该国留学人员2、国际收支记录的经济交易包括——。
A、海外投资利润转移B、政府间军事援助C、商品贸易收支D、他国爱心捐赠3、国际收支经常项目包含的经济交易有——。
A、商品贸易B、债务减免C、投资收益收支D、政府单方面转移收支4、国际收支金融帐户包含的经济交易有——。
A、海外直接投资B、国际证券投资C、资本转移D、非生产非金融资产购买与放弃5、国际收支平衡表的调节性交易包括——。
A、非生产非金融资产购买与放弃；B、职工报酬收支；C、国际直接投资；D、官方储备资产变动6、国际收支平衡表的平衡项目是指——。
A、经常项目；B、资本项目；C、金融项目；D、错误与遗漏7、国际收支记帐方法是——。
A、收付法B、增减法C、借贷法D、总计法8、商品与服务进出口应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目9、投资收益的收支应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目10、政府提供或接受的国际经济和军事援助应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目11、一国提供或接受国际债务注销应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目12、一国对他国提供投资项目捐赠应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目13、一国商业银行通过股权并购方式参与他国金融体系运作，该笔经济交易应计入国际收支平衡表的——。
A、资本转移项目B、国际直接投资项目C、国际证券投资项目D、其他投资项目14、企业通过绿地投资在他国设立分支机构，该笔交易应计入国际收支平衡表的——。
国际金融00076第一章国际收支大纲笔记
自考金融（专升本）国际金融（课程代码00076）笔记第一章国际收支一、国际收支与国际收支平衡表1.【识记部分】（1）国际收支：是特定时期内一个经济体（或国家、地区）居民与非居民之间全部经济交易的系统记录，它反映了一个经济体与其他经济体之间发生的进出口贸易、投融资往来等各类经济交易的经济过程，以及对外金融资产负债的存量变化。
（2）国际收支平衡表：是一国对一定时期（一年、半年、一个季度、一个月）内的国际经济交易，根据交易的特征和经济分析的需要，分类设置账户，并以复式记账原则进行系统记录的报表。
（3）经常账户显示的是国际收支平衡表中最基本、最重要的账户类别，记录的是居民与非居民之间货物、服务、初次收入和二次收入的流量。
包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
（4）资本和金融账户反映了金融资产在不同经济体之间的转移，也就是国际资本的流动，包括资本账户和金融账户。
输入本国记贷方，输出本国记借方。
2.【领会部分】（1）国际收支的特征：国际收支具有以下几个方面的特征：①国际收支记载的是一个经济体居民与非居民之间发生的经济交易。
强调的是居民与非居民之间的交易，同一个经济体的居民之间的交易不属于国际收支，参与者不同经济体的居民，不是公民。
②国际收支是在特定时期内经济交易的系统的货币记录。
③国际收支是一个流量概念，不是存量概念。
（2）国际收支平衡表的编制原则：①复式记账原理；②权责发生制原则；③市场价格原则；④单一货币原则。
3.【简单应用】国际收支平衡表的结构：基于国际货币基金组织出版的《国际收支和国际投资头寸手册（第六版）》的规定，国际收支平衡表一般包括经常账户、资本与金融账户以及误差与遗漏净额三个部分。
①经常账户，包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
②资本与金融账户，包括资本账户和金融账户两个子账户。
资本账户有本科非生产、非金融资产的取得/处置、资本转移；金融账户又包括直接投资、证券投资、金融衍生品（储备除外）和雇员认股权、其他投资以及储备资产。
国际金融 第一章国际收支
• ⒋是一个事后概念，定义中的“一定时期”一般指过去会计年度。
能在国际经济交往中履行价值标准、支付手段、储藏手段职 能的货币可称为国际货币。
黄金
国际货币的形式
信用货币
主权国家的货币，如美元
•超国家的国际货币，如特别提款权
在国际收支计量中常用的货币是美元
IMF国际收支概念中的经济交易包括以下几类： ① 交换 金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币 为媒介商品和劳务的买卖； 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，如物物 交换的易货贸易； 金融资产和金融资产之间交换，如直接投资、 证券投资； ②转移：即一交易者向另一交易者提供了经济 价值，但没有得到任何补偿。包括： 无偿的、单向的商品和劳务转移；如对外实物 援助、实物赠与。 无偿的、单向的金融资产转移，如对外货币援 助、侨汇。
⒊广义的国际收支概念：
• 一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期 内（一年、一季度、一月）与非居民之间的全部经济交易的系统记录。
• IMF的国际收支概念是以交易为基础(on Transaction Basis)
• 四、国际收支的特征：
• ⒈是一个流量概念 • ⒉反映以货币记录的经济交易： • ⑴国际收支的计量货币--国际货币 • ⑵IMF国际收支概念中的经济交易 • ⒊只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交
• 在不同历史时期，由于国际交往的频繁性和广度不同，国际收支有不同的包 括范围，
• 国际收支包括的范围是逐渐扩大的。 • 以贸易为基础的国际收支幻灯片 4 • 以支付为基础的国际收支幻灯片 4 • 以交易为基础的国际收支幻灯片 5
⒈在重商主义时期国际收支指对外贸易差额(Balance of Trade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。
《国际金融》第1章国际收支及其调节
非居民。
• 季节性工人：因工作的季节需要在另外一个国家工作后又回到其家庭的工
人，他们是本国的居民。
国际金融 international finance
居民与非居民
➢ 法人居民：在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。 • 跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民 • 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民
贷：短期资本流入
100 万
国际金融 international finance
国际收支复式簿记原理及其应用
– 资本和金融账户的各个科目通常不是按照借方和贷方的发生总额来记 录，而是按借贷方净额来记录；
– 关于无偿的转移（指二次收入所引起的交易），它并没有对应的经济 补偿，因此必 须借助无偿转移账户来创造一个平衡分录；
国际金融 international finance
【居民与非居民】
• 居民（resident） – 经济学概念，不同于法律意义上的公民概念； – 又被翻译为常住机构单位 – 定义：在一国的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位， 他从事并打算继续从事（无期限或有期限）较大规模的经济活动 和交易。
国际金融课程
课程篇章
01 国际金融基础
02 国际金融实务 03 国际金融宏观管理 04 参考文献
国际金融 international finance
第1章 国际收支及其调节
国际金融 international finance
1 国际收支与国际收支平衡表 2 国际收支失衡的分析 3 国际收支失衡的调节
国际收支平衡表又称国际收支账户，是一国根据 国际经济交易的内容和范围设置项目和账户，按 照复式簿记原理，系统记录一个国家（或地区） 在一定时期内（一年、半年、一季或一个月）各 种国际收支项目及其余额，它集中体现了该国国 际收支的具体构成和总貌。
第一章 国际收支
此概念： 此概念：
未能包括全部的国际经济交易。 未能包括全部的国际经济交易。如：易货贸 无偿援助，记账贸易，补偿贸易等。 易，无偿援助，记账贸易，补偿贸易等。
（二）广义国际收支
第三阶段：国际收支指全部国际经济交易。 国际收支上是指一国在一定时期内全部对 外经济往来的货币记录（未涉及货币收支 的往来折算成货币加以记录） 要理解此概念，必须把握以下几点： 国际收支是流量概念，不同于国际借贷。 国际收支反映的内容是国际经济交易。 一国国际收支记载的经济交易必须是该国 居民与非居民之间发生的。
经验法则：
凡引起本国从国外获得货币收入的交易记 入贷方（＋）， （＋），凡引起本国对国外货币支 入贷方（＋），凡引起本国对国外货币支 出的交易记入借方（－）， （－），这笔货币收入 出的交易记入借方（－），这笔货币收入 或支出本身则记入相应的借方和贷方。 或支出本身则记入相应的借方和贷方。 引起外汇供给的经济交易记入贷方， 引起外汇供给的经济交易记入贷方，形成 外汇需求的经济交易记入借方。 外汇需求的经济交易记入借方。
2192298 2034600 157698 126332 31366 30673235 1037124
69893
69893 69601 293 31075843 5931860 2290528 91621 2198907
83356
1382669 150500
83356 392166 561602
1232169 1423900 834762
经济体 ：国家、单独财政核算的地区 居民：经济概念，指在本国有经济利益中 指在本国有经济利益中
心，居住时间在一定期限以上的个人和组 织。可分为——个人、政府、企业、非盈 利团体等。 以交易者的经济利益中心所在地， 以交易者的经济利益中心所在地，而非以 国籍或法律为依据。 国籍或法律为依据。
《国际收支及其调节》课件
国际收支及其调节是经济学领域的重要概念。本课件将介绍国际收支的核算 方法、不平衡与调节、平衡的意义以及解决方案。
什么是国收支
国际收支是指一个国家在一定时期内，与其他国家之间进行商品和服务交换以及资本流动的全部经济往来。 国际收支可以分为经常项目和资本项目两大部分。
国际收支的解决方案
解决国际贸易壁垒可以通过贸易自由化、谈判协商等方式。 国际资本流动限制的解决方案包括资本市场开放、资本管制放松等。 国际收支调节的监管机制可以通过建立国际金融组织、加强监管合作等来实 现。
总结
国际收支及其调节的重要性不可忽视。 国际收支平衡对经济发展的影响深远，需要采取相应的解决方案和监管制度。
国际收支的核算
国际收支的核算方法主要有比较法和统计法。 通过核算国际收支，可以得出国际收支平衡或不平衡的结果。
国际收支的不平衡与调节
国际收支不平衡的原因包括贸易逆差、资本外流等。 为了调节国际收支不平衡，可以采取调整汇率、贸易保护等措施。
国际收支平衡的意义
国际收支平衡对一个国家的经济发展和国际地位具有重要影响。 平衡的国际收支可以促进经济增长，维护金融稳定，增强国家信用。
国际收支的平衡与调节课件
具体应结合国内的经济状况来考虑：
国际收支的平衡与调节
所谓边际吸收倾向，是指每增加的单位 收入中用于吸收的百分比。
在货币贬值而引发价格上涨的情
况下，实际现金余额效应使得人们减少
国际收支的平衡与调节
弹性论-2
该理论主要分析在收入不变条件下货币 贬值对一国国际收支调整的作用。其围 绕着进出口商品的供求弹性来阐述国际 收支问题，因而将其称弹性分析理论。
国际收支的平衡与调节
弹性论-3
基本精神： 汇率变动通过国内外产品之间、本国
生产的贸易品（出口品和进口替代品） 与非贸易品之间的相对价格变动，影响 一国 出口供给和需求，从而作用于国际 收支。
国际收支的平衡与调节
弹性论-4
弹性论的前提假定 弹性论把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡 的基本手段,在分析汇率变动对国际收支的调节之前 做了3个前提假定: 假定其他一切条件(利率,商品价格,国民收入等)不 变,只考虑汇率变动对进出口商品的影响.由此说明, 此理论运用的是局部均衡的分析方法. 假定贸易商品的供给几乎有完全的弹性.这里的供给 弹性有4个,即出口商品的供给弹性;与出口商品相竞 争的外国商品的供给弹性;进口商品国外供给弹性与 进口商品竞争的国内商品的供给弹性.这一假定说明, 既然贸易商品的供给具有完全弹性,那么贸易收支的 变化完全取决于贸易商品的需求变化. 假定没有资本移动.国际收支等同于贸易收支,即国 际收支=出口商品值-进口商品值.
国际收支的平衡与调节
乘数论
由20世纪30年代和40年代,由哈罗德提出的. 凯恩斯的”乘数理论”原是反映国内投资和储 蓄自身变化与国民收入变化之间的关系.即由于” 乘数”的作用,国内投资的增加给国民收入总量 带来的增加要比投资变动本身大得多,而国内储 蓄的增加会以同样的倍数减少国民收入总量.乘 数论就是凯恩斯主义者将乘数理论推广到开放 经济情况下,把国际收支与国民收入联系起来进 行研究.
国际金融第1章国际收支账户
04
国际收支账户的调节政策
汇率政策
调整汇率
01
通过调整本国货币的汇率，影响出口商品的价格和进口商品的
成本，从而调节国际收支。
货币贬值
02
通过使本国货币贬值，降低出口商品在国际市场上的价格，增
加出口竞争力，从而改善国际收支。
货币升值
03
通过使本国货币升值，提高出口商品在国际市场上的价格，降
低出口竞争力，从而调节国际收支。
02
03
资本账户记录了资本流动，包括 直接投资、证券投资和其他投资 。
04
国际收支账户的重要性
1
国际收支账户是衡量一个国家经济健康状况的重 要指标之一，它反映了该国的对外经济关系和国 际竞争力。
2
通过国际收支账户，可以分析一个国家的贸易状 况、外汇储备情况以及资本流动状况，从而为政 策制定者提供决策依据。
它包括该国居民与非居民之间的所有 经济交易，如商品和服务的进出口、 投资收益、侨汇等。
国际收支账户的分类
经常账户主要反映商品和服务的 进出口、收入和经常转移等交易 。
金融账户则涵盖了与对外资产和 负债相关的所有交易，如外汇储 备的变化等。
01
按照交易性质，国际收支账户可 以分为经常账户、资本账户和金 融账户。
国际金融第1章国际收支账 户
目录
• 国际收支账户概述 • 国际收支账户的组成部分 • 国际收支账户的影响因素 • 国际收支账户的调节政策 • 国际收支账户的案例分析
01
国际收支账户概述
国际收支账户的定义
国际收支账户是一国对其经济往来活 动进行系统记录和核算的账户，反映 了该国与世界其他国家和地区之间经 济往来的资金流入和流出情况。
第1章 国际收支(国际金融)
第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支
第一节 国际收支概述
一、国际收支的概念 狭义的国际收支的概念是指一个国家或地
区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外
交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支 出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民 与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价
对照课本P.10. 分析
课堂练习
(1)Y国出口价值为500万美元的商品，国外进口商 以当地银行短期存款支付货款。 (2)国外旅游者在Y国旅游，Y国旅游部门在该年 收到各种类型的外汇旅行支票为200万美元。 (3)Y国居民向定居在国外原亲属汇款5万美元。 (4)Y国进口部门该年共进口国外商品700万美元， 国外出口商将这笔款项存人Y国银行短期账户。 (5)国外居民购买Y国某公司的长期债券400万， 用在Y国银行的存款支付。 (6)IMF将与500万美元等值的特别提款权调换成 Y币存放在Y国银行该基金账户上。 要求编制Y国的国际收支平衡表
（二）国际收支的调节政策 1．财政政策
2. 货币政策
3．汇率政策
4．直接管制政策
5．供给调节政策
6．政策搭配
三、国际收支失衡的国际调节
依据进行政策协调的程度，国际间政策
协调可由低到高分为六个层次。
第一，信息交换。 第二，危机管理。 第三，避免共享目标变量的冲突。 第四，合作确定中介目标。
第五，部分协调。
（一）经常账户:是指实质资源的流动 1．货物(Goods) 2．服务（Service） 3．收入(Income) 4．经常转移(Current Transfer)
(二)资本和金融账户 指资本账户项下的资本转移、非生产、非 金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外 资产和负债发生变化的金融账户。
国际金融第一章国际收支
4
3、国际收支的广义概念 指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济 交易的货币价值之和，它是以交易为基础（On Transaction Basis)，不仅包括贸易收支和非贸易收支， 而且还包括资本的输出输入，既包括已实现外汇收 支的交易，也包括未发生外汇收支的交易。那些不 引起现金支付的交易，如补偿贸易、易货贸易、实 物形式的无偿援助以及清算支付协定下的记帐贸易 等，都没有被包括在外汇收支里，但都属于国际收 支广义概念的范畴。
• 错误和遗漏项目 ：由于从事国际交往的行 为主体成千上万，统计时难免发生差错， 因而，一切统计上的误差均归入错误和遗 漏账户。
28
国际收支平衡表的技术性调整 ——错误和遗漏
• 由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据 甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据 须保密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的 会出现净的借方余额或贷方余额。
经常转移排除下面三项所有权转 移（即资本转移）
• ①固定资产所有权的资产转移； • ②同固定资产收买或放弃相联系的或以其
为条件的资产转移； • ③债权人不索取任何回报而取消的债务
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（二）资本和金融账户
• 资本和金融帐户 (Capital and Financial Account)， 记录因为资产所有权买卖活动发生的外汇收支。
• 基于会计上的需要，一般就人为设置一个项目，以抵消 上述统计偏差，即“净错误和遗漏”（Net Errors and Omissions）科目。
国际金融第一章
国际金融第一章第一章国际收支思考题：1、国际收支平衡的含义是什么？如何通过国际收支平衡表衡量一国国际收支的状况？2、国际收支失衡产生的原因有哪些？3、国际收支失衡对经济有何影响？4、纸币制度下的国际收支自动调整机制。
5、一国国际收支调节的政策选择。
6、分析我国国际收支状况。
第一节国际收支和国际收支平衡表一、国际收支的概念（一）国际收支概念的演变：贸易收支→外汇收支→国际收支广义的国际收支概念根据IMF的解释，一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。
（二）对国际收支概念的理解1、国际收支是一个流量概念国际收支和国际投资头寸：两个不同但易混淆的概念国际投资头寸（International Investment Position，简称IIP）是反映特定时点上（如年末）一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量（余额）的统计报表。
国际投资头寸的变动由特定时期内的国际收支交易、价格变化、汇率变化等引起。
对外金融资产和负债的差额就是净头寸，表明此国家或地区是对外净债权国还是净债务国。
它们的区别在于：①国际收支是流量(Flow)而国际投资头寸是存量(Stock)②两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等无偿交易，都不包括在国际投资头寸中，但却包括在国际收支中。
2、国际收支反映的内容是经济交易经济交易的分类①金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币为媒介商品和劳务的买卖；②商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；③金融资产和金融资产之间交换；④无偿的、单向的商品和劳务转移；⑤无偿的、单向的金融资产转移3、经济交易必须是在居民和非居民之间发生一国居民是指在一国或地区居住期限达一年以上的自然人和法人.居民和公民是两个不同的概念。
公民是一个法律概念，居民是一个经济概念。
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• 注：从这个例子也可以看出，美国进口商对外支付美元后，美国的对
• 外负债并未清偿。
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第1章国际收支及其调节
第2节 国际收支平衡表的分析
•2.1 国际收支平衡表的差额关系
•☻贸易差额（Trade Balance） •☻经常账户差额（Current Account Balance） •☻基本差额（Basic Balance） •☻官方结算差额（Official Settlements Balance） •☻综合差额（Overall Balance）
•附：居民与非居民概念
• ☻ 自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人， 但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；
☻ 法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利 团体和企业。
☻ 跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。 ☻ 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非
•黄金外流
•物价下降
•出口增加 •进口减少
•黄金流入
•国际收支 •逆 差
•黄金外流
•进口增加 •出口减少
•物价上涨
•国际收支 •顺 差
•黄金流入
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第1章国际收支及其调节
第4节 国际收支失衡的调节
• ❖纸币本位的固定汇率制下的自动调节（通过三种途径实现） •☻价格效应 •☻利率效应 •☻收入效应
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第1章国际收支及其调节
第4节 国际收支失衡的调节
• ❖财政货币政策
☻作用机制: 改变社会总需求调节进出口.具体说： 逆差时，采取紧缩性的财政货币政策 顺差时，采取扩张性的财政货币政策 •☻作用渠 道: ▲乘数效应(收入效应)
▲相对价格效应
•▲利率效应 ☻局限性: 以牺牲国内经济为代价;适用于周期性失衡.
•3.3 国际收支失衡的经济效应
•➢巨额逆差的经济效应
• ☻ 货币有贬值趋向 • ☻ 经济增长受到约束
•➢巨额顺差的经济效应 • ☻ 货币有升值趋向
• ☻ 产生通货膨胀压力 •
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第1章国际收支及其调节
第4节 国际收支失衡的调节
•4.1 国际收支失衡的自动调节
• ❖金本位制下的自动调节（见下图）
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• 即：出口(货物和劳务); • 资本流入,包括： • 对外金融资产的减少， • 本国对外负债的增加。
• 即：进口(货物和劳务); • 资本流出,包括： • 对外金融资产的增加， • 本国对外负债的减少。
第1章国际收支及其调节
第1节 国际收支及国际收支平 衡表
•❖国际收支平衡表的帐户设置
需求变更政 策
需求转换政 策 产业政 策
策 货币政 策 汇率政 策 管制政 策
科技政
策 第1章国际收支及其调节
第4节 国际收支失衡的调节
•4.3 国际收支调节政策的机制比较
•❖外汇缓冲政策
•——逆差时，政府通过动用外汇储备资产来弥补国际收支逆差的政策
☻作用机制： ☻优点：简单易行；短期不会影响经济增长 ☻局限性：动用储备，数量有限；借外债，有债务压力。
• ❖纸币本位的浮动汇率制下的 • 自动调节 • 通过汇率变动实现
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第1章国际收支及其调节
第4节 国际收支失衡的调节
•4.2 国际收支失衡的政策调节
政 策 调 节 体 系
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•
外汇缓冲政 策
需求管理政 策
供给管理政 策
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财政政
银行的账户支付2万美元。这时美国居民持有了德国公司的股权，美国
对外债权增加；同时德国公司拥有了在美国银行的美元存款，美国的对
外短期债务增加。在美国国际收支平衡表中记作：
•
贷（+）
借（－）
• 证券投资
2万美元
• 私人短期资本 2万美元章国际收支及其调节
附：国际收支平衡表的编制 举例
1999. 2 •● 《国际收支平衡表中误差与遗漏项目偏大的原因分析》、东北财经大 学学报、 1999.3 •● 《中国国际收支的超前结构:特征、形成原因、变动趋势和调整方向》、 世界经济、2002、11 •● 《解读中国国际收支平衡表:结构特征、形成动因、调整方向及政策建 议》、管理世界、2003.4
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第1章国际收支及其调节
第2节 国际收支平衡表的分析
•➢项目分析（差额分析）
• ☻ 贸易项目分析 • ☻ 经常项目分析 • ☻ 资本与金融项目分析 • ☻官方储备变动分析 • ☻ 误差与遗漏项目分析
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第1章国际收支及其调节
第2节 国际收支平衡表的分析
•
贷（+）
借（－）
•
投资收益
200万美元
•
直接投资
200万美元
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第1章国际收支及其调节
附：国际收支平衡表的编制 举例
•[例10]美国进口商用其在纽约某银行的账户支付10万美元给英出口商。
在美国国际收支平衡表中记作：
•
贷（+）
借（－）
• 进口
10万美元
• 私人短期资本 10万美元
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第1章国际收支及其调节
第1节 国际收支及国际收支平 衡表
•附：借贷记账法
•☻贷方(Credit/Plus Items) • 对外实际资产的减少; • 对外金融资产的减少; • 对外负债的增加;
• ☻借方(Debit/Minus Items)
• 对外实际资产的增加; • 对外金融资产的增加; • 对外负债的减少;
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第1章国际收支及其调节
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•贸易差额
•经常帐户差额
•基本差额
•官方结算差
额•综合差额
第1章国际收支及其调节
第2节 国际收支平衡表的分析
•2.2 国际收支平衡表的分析 •➢一般性分析
• ☻整体分析 • ☻纵向分析 • ☻国别分析 • ☻政策分析
• 注意：国际收支平衡表平衡≠国际收支平衡
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第1章国际收支及其调节
第3节 国际收支失衡
•3.2 国际收支失衡的原因
☻ 偶然性因素 ☻ 货币性因素 ☻ 周期性因素 ☻ 结构性因素 ☻ 不稳定的投机资本流动
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第1章国际收支及其调节
第3节 国际收支失衡
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第1章国际收支及其调节
第4节 国际收支失衡的调节
• ❖汇率政策
☻作用机制: 改变汇率,改变相对价格,影响进出口 ☻局限性: 政策效果受多种因素制约.包括:
▲进出口商品弹性大小 ▲国内经济结构的合理性及资源转移机制健全程度 ▲J曲线效应 ▲贸易对手的报复行为
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•2.3 国际收支平衡表与国民收入帐户的关系
•☻ GDP=C+I+G+(X－M)；
•☻ GNP=GDP+国外净要素报酬收入NFP
•☻ 经常账户差额CA可以近似地（忽略转移收支）表示为：
•
CA=(X－M)+NFP
• 从而，GNP=C+I+G+CA，这就是国际收支和GNP的关系。
•☻ 假定T为税收，私人部门储蓄为S=Y－T－C, 上式可整理为：
•
贷（+）
借（－）
• 投资收益
300万美元
• 私人短期资本 300万美元
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第1章国际收支及其调节
附：国际收支平衡表的编制 举例
•[例5] 本国政府从它在美国某银行的账户中提取38万美元，在国际黄金
市场上购买黄金10000盎司，在本国的国际收支平衡表中记作：
•
贷（+）
•
CA =(S－I)+(T－G)
•这就是开放经济条件下进行宏观经济分析的最基本公式。
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第1章国际收支及其调节
第3节 国际收支失衡
•3.1 国际收支失衡的界定
•➢两种不同性质的交易
• ☻ 自主性交易 • ☻ 调节性交易（弥补性交易）
•➢国际收支失衡的含义：自主性交易的不平衡
第1章国际收支及其调节
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第1章国际收支及其调节
第1章 国际收支及其调节
•主要内容
• ❖国际收支与国际收支平衡表 • ❖国际收支平衡表分析 • ❖国际收支失衡 • ❖国际收支失衡的调节
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第1章国际收支及其调节
本章阅读资料
•● Dominick Salvatore: International Economics, 第515—534页，清 华大学出版社，1996年。 •● 《从我国国际收支误差与遗漏看资本外逃》、中国人民大学学报、
3000万美元
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第1章国际收支及其调节
附：国际收支平衡表的编制 举例
[例8]国外企业以价值1000万美元的设备投入本国，创办合资企业， 在本国国际收支平衡表中记作：
•
贷（+）
借（－）