浅析企业偿债能力影响因素..

营运资本=流动资产－流动负债
2.
在现行财务评价指标中，用于评价企业长期偿债能力的财务指标主要有资产负债率、产权比率、有形净值债务率、利息偿付倍数、固定值出场服倍数。
（1）资产负债率
资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比 ，也就是负债总额 与资产总额的比例关系，也称之为负债比率。资产负债率的计算公式如下：
Keywords:SolvencyБайду номын сангаасDebt management，Factors，Contact
一
（一）
随着经济体制改革的进行，我国的企业管理已经由生产粗放型转变为生产集约型经营，我国的经济再也不是计划经济，而是转变为市场经济。这就意味着企业要很好的健康的稳定的发展就必须不能等待和依赖上级，而要勇敢的去迎接竞争的挑战，提高自身实力，而企业要实现上述目标就必须要拥有一定的资金，这就意味着企业要进行融资，负债经营。但负债筹资也有其相对的优越性，多为企业采用．以特定的偿付责任为保证来获取利益为目的的负债经营，已被现代企业作为重要的理财策略。这种策略给企业带来巨大经营效益的同时，也产生了一些不容忽视的负面作用，那就是企业的偿债能力的风险变大。那么企业的偿债能力风险的大小则是投资者、债权人和企业管理者都必须重视的问题。从投资者角度看企业只有保持较强的偿债能力，才可能有良好的理财环境，才有可能筹集到更多的资金，节省筹集的费用成本，把握有利的投资机会从而为投资者带来更多的利润。从债权人的角度看债权人是在企业经营过程中，为获得利息或其它经济利益，把资金投入到企业经营活动的，债权人最关心的是自己在企业的资金本金和利息能否按期收回。从经营者角度看企业偿债能力是企业经营信誉的重要指标，是企业外部形象的重要方面。总之是要通过偿债能力各项指标很好的为企业做出决策提供很好的依据。
关键词：偿债能力，负债经营，影响因素，联系
ABSTRACT
In today's society, high-speed economic development, the market for enterprise both opportunities is also challenges.Enterprisein the course of development, in order to avoid bankruptcy this embarrassing situation, in order to realize the profit this goal, liabilities have dominated the way they do business enterprise's important position.Enterprisein order to maintain the daily operation and its long-term development, not out by society, have to take liabilities operating mode. Then research enterprise solvency is particularly important to the analysis of the affecting factors. This paper is to study the influence enterprise solvency various factors and between various factors and find out the relation and distinction between theinfluencing factors of enterprise evaluation to improve deficiency, also want to find for enterprise solvency influence factors analysis of the positive results, we can use them. Solvency, just as its name implies is to repay debts that are due by companies company financial ability, it is an important content of ability. Due to the strength of the company solvency, on one hand, related to the development of the company can long-term stability, on the other hand, in relation to the creditors of the vital interests, therefore, completes solvency analysis is particularly important.
(3)有形净值债务率
有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。有形净值债务率用于揭示企业的长期偿债能力，表明债权人在企业破产时的被保护程度。其计算公式如下：有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益-无形资产净值）]×100%
(3)现金比率
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。反映企业即刻变现的能力，也就是随时可以偿还到期债务的能力。其计算公式为：
现金比率=（货币资金+短期证券+应收账款净额）/流动负债
在评价企业的变现能力时，通常我们认为现金比率不是很重要的指标，因为在一般情况下，不可能要求企业用现金和短期证券来偿还流动负债，一般是用货币资产来偿还的。但是，当发现企业的应收账款和存货的变现能力出现问题时，现金比率的高低就显得很重要，若此时该比率大于1，说明该企业还有能力偿还已经到期的流动负债。
（1）流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业流动资产在短期债务到期以前可以变为货币资金用于偿还流动负债的能力。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期的偿债能力就越强，对于债权人来说他们的权益就越容易得到保证。按照西方企业在经营过程中积累的经验，一般来说，2：1的比例是比较合适的。如果该比率小于1时，企业把全部流动资产按账面价值变现后，还不能偿还其流动负债，此时企业的偿债能力是很弱的。如果到期企业的债务比较集中，那么企业将面临严重的债务风险，随时都有破产的可能性。如果流动比率大于1时，企业将其全部流动资产按账面价值变现以后，完全可以偿还其流动负债。但是该项指标未考虑到流动资产变现能力的影响，若企业流动资产不能按账面价值变现而打折时，即便流动比率大于1，企业的经营情况也不一定稳定。当然流动比率也不可能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响企业的资金的使用效率和资金的筹资成本，进而影响获利能力
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年月日
摘
当今社会，市场经济高速发展，这对企业来说既是机遇也是挑战。企业在发展的过程中，为了避免出现破产这一尴尬的局面，为了实现盈利这一目标，负债经营的方式已经占据了企业的重要地位。企业为了维持日常的经营和自身的长期发展，不被社会所淘汰，不得不采取负债经营的方式。这时研究企业偿债能力影响因素的分析尤为重要。本文主要从企业偿债能力影响因素分析着手，首先，对企业偿债能力的概念和相关内容进行了介绍，在此基础上分别介绍了影响企业短期偿债能力和长期偿债能力的相关指标及影响因素，从而发现了现行的偿债指标在分析的过程中的一些不足之处，进而提出了一些改进方案。即更加合理的全面的来分析影响企业偿债能力的影响因素。
分类号F234.4单位代码11395
密级学号0702210112
学生毕业论文
题目
浅析企业偿债能力影响因素
作者
王鹏飞
院 (系)
管理学院
专业
财务管理
指导教师
杨慧
答辩日期
2011 年 05月 07日
榆 林 学 院
毕业论文诚信责任书
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但是，如果这一比率过于高的情况下的话，就意味着企业流动负债未能得到有效的运用，经常以获利能力较低的现金类资产来保持着，这将会导致企业的机会成本增加。
(4)营运资本
营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。营运资本的计算公式如下：
（2）速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，其计算公式为：
速动比率 = 速动资产/流动负债
速动比率比流动比率更为科学也更为重要。为什么可以这么说呢？那是因为速动比率是流动资产减去流动速度较慢且不稳定的存货后的余额。在流动负债到期时，只要速动比率大于1，企业按账面价值变现速冻资产，一般可以偿还流动负债。
（二）
企业偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业各方面利益关系所重点关心的财务能力之一；在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，其偿债能力是衡量企业财务管理的核心内容。通过对企业偿债能力影响因素可以很好的了解企业的财务状况，揭示企业所承担的风险程度，还可以预测企业筹资前景，为企业进行各种理财活动提供重要依据。因此偿债能力的分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。既然企业偿债能力的分析在企业的发展道路上占据着如此重要的地位，那么影响企业偿债能力的各项因素就尤为重要。
有形净值债务率主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。这个指标越大，表明风险越大；反之，则越小。同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。
(4)利息偿付倍数
利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数或利息偿付倍数。它表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，其数额越大企业的偿债能力越强。其计算公式如下：利息偿付倍数=息税前利润÷利息费用或=（税前利润+利息费用）÷利息费用或=（税后利润+所得税+利息费用）÷利息费用
资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%
(2)产权比率
产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。它也是衡量企业长期偿债能力的的指标之一。其计算公式如下：产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%。公式中的“所有者权益”在股份有限公司是指“股东权益”。
产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，具有相同的经济意义。资产负债率和产权比率可以互相换算。
（三）
企业偿债能力分析对企业的发展状况有着至关重要的作用，近年来企业的市场经济得到了快速的发展，但随着经济的发展，越来越多的企业需要负债经营，企业的偿债风险随之加大。本文主要从企业的偿债能力相关指标着手，分别对企业的短期偿债能力和企业的长期偿债能力进行分析，发现了企业偿债能力分析中的一些不足之处。同时也对企业的偿债能力分析提出了一些改进建议，为企业能更好更健康的发展奠定了坚实的基础。
二
（一）
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务和短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
（二）
1.
在现行财务指标中，用于衡量企业短期偿债能力的相关指标主要有流动比率、速动比率、现金比率和营运资本等。
公式中的分子“息税前利润”是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用“利润总额加利息费用”来测算，也可以用“净利润加所得税、利息费用”来测算。
(5）固定支出偿付倍数
固定支出偿付倍数是利息偿付倍数的扩展形式，是从利润表方面评价企业长期偿债能力的又一指标。固定支出偿付倍数是指企业经营业务收益与固定支出的比率。其计算公式如下：固定支出偿付倍数=（税前利润+固定支出）÷固定支出