杰弗里·佩洛夫中级微观PPT第三章
中级微观经济学ppt课件
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风险溢价图示
效用 18 16
14
10
风险规避者
D
C
F
A
E
由于确定性收入为16 与期望值为20的不确 定收入所产生的效用 均为14，因此，4就 是风险溢价。
0
10
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第5章
不确定性与消费者行为
本章讨论的主题
描述风险 风险偏好 降低风险 对风险资产的需求* 行为经济学
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5.1 描述风险
为了计量风险，我们必须知道: 1) 所有可能的结果 2) 每一种结果发生的可能性
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5.1.1 概率
概率（Probability）
间没有特别的偏好。
收入
0
10
20
30
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风险偏好者
如果消费者在期望收入相同的确定性工作 与不确定性工作中选择了后者，那么，该 消费者就是风险偏好者（risk loving）。
例如：赌博、一些犯罪活动
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风险偏好者
风险偏好者
效用
18
该消费者宁可去接受有风险的工作，而不选择确 定收入的工作，因此，她是风险爱好型的。
工作1
离差的 平方
工作1 工作2
2,100 1510
250,000 100
工作2
离差的 平方
收入的 期望值
标准差
1,100 510
250,000 980,100
中级微观经济学(第二章,第三章)
80%
纳什均衡的存在性定理
在有限策略博弈中，至少存在一 个纳什均衡。
完全信息动态博弈：子博弈精炼纳什均衡
子博弈定义：在动态博弈中，从某一阶段开始的后 续博弈过程，称为原博弈的一个子博弈。
子博弈精炼纳什均衡定义：如果一个策略组合不仅 是原博弈的纳什均衡，而且在所有子博弈中也构成 纳什均衡，则称该策略组合为子博弈精炼纳什均衡 。
获得经济利润。
例子
一些具有专利保护的创新产品或 服务可能形成完全垄断市场，如
某些药品、高科技产品等。
垄断竞争市场
定义
垄断竞争市场是指市场上存在大量卖者，但每个卖者都提 供略有差异的产品或服务，且进入和退出市场相对容易的 市场结构。
特点
在垄断竞争市场中，由于产品差异化，每个卖者都具有一 定的市场势力，但长期均衡时经济利润为零。市场价格和 产量由供求关系和竞争状况共同决定。
边际产量
在其他生产要素投入量不变的情况下，增加一单位某种生产 要素投入所带来的总产量的增加量。边际产量递减规律指出 ，随着某种生产要素投入量的增加，其边际产量最终会出现 递减。
成本函数与边际成本
成本函数
表示在一定技术条件下，生产要素价格与产品成本之间的数量关系。成本函数反 映了生产者在给定要素价格下如何最小化成本。
例子
零售业、餐饮业和服装业等通常被认为是垄断竞争市场的 例子，因为这些行业中的企业数量众多，且产品具有一定 的差异性。
寡头垄断市场
定义
寡头垄断市场是指市场上只有少数几个卖者，且这些卖者之间存在一定的相互依存关系的市场结构。
特点
在寡头垄断市场中，少数几个卖者共同控制市场价格和产量。由于卖者数量较少，每个卖者的市场行为都会对其他卖 者产生显著影响。长期均衡时，寡头企业可能获得一定的经济利润。
中级微观经济学第3章只是课件
线更富有弹性。 • 3.4.2 不同时期的供给弹性 • 长期中企业可以调整固定成本增加产量，所以长期供给弹
性要大于短期弹性。
例题详解3-1
• 已知需求弹性、供给弹性、均衡数量 和均衡价格，如何求出需求函数和供 给函数。
3.5 销售税的影响
单位弹性 ed=1
o
(a)
P
Qo
完全弹性ed=∞
Qo
(b)
P
Q
(c)
完全无弹性 ed=0
o
Q
(d)
o
Q
(e)
3.2.2 需求曲线上各点的弹性：点弹性
• 在位线置性越需 高求 那曲 么线 点上 弹，性点系edd d//Q P Q PC GO C G B G G O G G B C A C B F AO F
• 但是当需求曲线变得相对缺乏弹性时（ξ趋近于零）， 或者供给弹性变得相对富有弹性时（η变得更大）， 从量税的税负就主要由消费者承担。
• 例题详解3-2.
3.5.3 从量税的税负
• 2. 弹性、税收和税收策略
• 需求的收入弹性或收入弹性是指需求量对收入Y百分
比变化的反应程度。 • 需求收入弹需 性：求的收入 需 收 弧求 入 弹量 变 性变 化 化 百 QY//百 QY分 分 比 QY比 QY
点弹性 lY i0 mYQYQ
dQY dYQ
• 根据需求收入弹性系数值，可以把商品分为：正常品
(>0)和劣等品( <0)。再进一步将正常品分为必需
• 销售税影响的三个方面问题：
• 1.销售税对均衡价格和数量有何影响？ • 2.生产者对将其自身征收的税赋转嫁给了消费者，
中级微观经济学课件3.PreferencesandUtility
Chapter 3* Prerequisite:A binary relation R on X is said to be Complete if xRy or yRx for any pair of x and y in X;Reflexive if xRx for any x in X; Transitive if xRy and yRz imply xRz.Rational agents and stablepreferencesBundle x is strictly preferred(s.p.), or weakly preferred(w.p.), or indifferent(ind.), to Bundle y.(If x is w.p. to y and y is w.p. to x, we say x is indifferent to y.)Assumptions about Preferences Completeness: x is w.p. to y or y is w.p. to x for any pair of x and y.Reflexivity: x is w.p. to x for any bundle x.Transitivity:If x is w.p. to y and y w.p. to z, then x is w.p. to z.The indifference sets, the indifference curves.Fig.They cannot cross each other.indifference curves x2x1●Perfect substitutes and perfect complements. Goods, bads, and neutrals. Satiation.●Figs●Well-behaved preferences are monotonic(meaning more is better) and●convex(meaning average are preferred to extremes).●Figs●The marginal rate of substitution (MRS) measures the slope of the indifference curve.●MRS = d x2/ d x1, the marginal willingness to pay ( how much to giveup of x2to acquire one more of x1).●Usually negative.●Fig●Convex indifference curves exhibit a diminishing marginal rate of substitution.●Fig.ordinal utilities,●Cardinal utility functions:u ( x ) ≥u ( y ) if and only if bundle x is w.p. to bundle y.●The indifference curves are the projections of contours ofu = u ( x1, x2).Fig.●Utility functions are indifferentup to anystrictly increasing transformation.●Constructing a utility function in the two-commodity case of well-behaved preferences:Draw a diagonal line and label each indifference curve with how far it is from the origin.Examples of utility functions ●u (x1, x2) = x1 x2 ;●u (x1, x2) = x12 x22;●u (x1, x2) = ax1 + bx2 (perfect substitutes);●u (x1, x2) = min{ax1, bx2} (perfect complements).Quasilinear preferences:All indifference curves are vertically (or horizontally) shifted copies of a singleone, for example u (x1, x2) = v (x1) + xCobb-Douglas preferences:u (x1, x2) = x1c x2d, oru (x1, x2) = x1a x21-a;and their log equivalents:u (x1, x2) = c ln x + d ln x2, oru (x1, x2) = a ln x + (1–a) ln x2Cobb-Douglas●MRS along an indifference curve.●Derive MRS = –MU 1/ MU 2by taking total differential along any indifference curve.●Marginal utilitiesMU 1and MU 2.Reservationprice500490480The demand curveNumber of apartment From peoples’reservation prices tothe market demand curve.。
中级微观经济学课件(第3章)
Chapter ThreePreferences消费者偏好Where Are We in the Course?•We are studying the 1st of the three blocks of microeconomics: Consumer behavior, production theory, and market equilibrium •Within the 1st block, we are working on the 2nd of the three components: choice set, preference, and consumer demandWhat Do We Mean byPreference? (偏好)•It refers to the ordered relationship among alternative choices given by an economic agent.•In most economic literature, consumer preference is treated as the ultimate exogenous element.Preference Relations •Comparing two different consumption bundles, x and y:–strict preference: x is more preferred than is y.–weak preference: x is as at least as preferredas is y.–Indifference: x is exactly as preferred as is y.Notations•denotes strict preference; ∼ denotes indifference; •denotes weak preference;≺~Preference Relations•x y and y x imply x∼y.•x y and (not y x) imply x y.~ ~ ~ ~ ≺Relations•Completeness: For any two bundles x and y it is always possible to make the statement that eitherx y or y x.~~Relations •Reflexivity: Any bundle x is always at least as preferred as itself; i.e.x x.~Indifference Curves无差异曲线(或,无差异集)•Take a reference bundle x’. The set of all bundles equally preferred to x’is the indifference curve containing x’; the set of all bundles y ∼x’.•Since an indifference “curve”is not always a curve a better name might be an indifference “set”.Slopes of Indifference Curves •When more of a commodity is always preferred, the commodity is a good.•If every commodity is a good then indifference curves are negatively sloped.Slopes of Indifference Curves •If less of a commodity is always preferred then the commodity is a bad.Curves; Perfect Substitutes •If a consumer always regards units of commodities 1 and 2 as equivalent, then the commodities are perfect substitutes and only the sum of the two commodities in bundles determines their preference rank-order.Curves; Perfect Complements •If a consumer always consumes commodities 1 and 2 in fixed proportion (e.g. one-to-one), then the commodities are perfect complements and only the number of pairs of units of the two commodities determines the preference rank-order of bundles.Preferences Exhibiting Satiation •A bundle strictly preferred to any other is a satiation point or a bliss point.•What do indifference curves look like for preferences exhibiting satiation?Indifference Curves for DiscreteCommodities•A commodity is infinitely divisible if it can be acquired in any quantity; e.g.water or cheese.•A commodity is discrete if it comes in unit lumps of 1, 2, 3, …and so on; e.g.aircraft, ships and refrigerators.Indifference Curves for DiscreteCommodities(study this yourself)•Suppose commodity 2 is an infinitely divisible good (gasoline) while commodity 1 is a discrete good (aircraft). What do indifference “curves”look like?Well-Behaved Preferences •A preference relation is “well-behaved”if itis–monotonic and convex.•Monotonicity: More of any commodity is always preferred (i.e.no satiation and every commodity is a good).Well-Behaved Preferences •Convexity (凸性): Mixtures of bundles are (at least weakly) preferred to the bundles themselves. E.g., the 50-50 mixture of the bundles x and y isz = (0.5)x + (0.5)y.z is at least as preferred as x or y.Marginal Rate-of-Substitution(边际替代率)•The slope of an indifference curve is its marginal rate-of-substitution(MRS) (边际替代率)•How can a MRS be calculated?Summary:The Key Concept of this Chapter It is the indifference curve (IC)!•It consists of all the consumption bundles thatare indifferent to the consumer;•The shape of an IC tells a lot about theconsumer’s preference:---Its slope is called the marginal rate-of-substitution;---We can define convexity of a preference which correspondsto the shape of the IC.。
中级微观经济学课件.ppt
Expectations
▪ Expectations affect consumers’ buying
decisions.
▪ Future income and future prices ▪ Examples:
▪ If people expect their incomes to rise,
their demand for meals at expensive restaurants may increase now.
▪ If people expect the price of gold to rise,
their demand for gold may increase now.
17
$6.00 $5.00 $4.00 $3.00 $2.00 $1.00
Price of chocolate
(USD)
Quantity of
chocolates demanded
$0.00
16
1.00
14
2.00
12
3.00
10
4.00
8
5.00
6
6.00
4
$0.00 0
Quantity of
5
10
15 chocolates
▪ If any of these other factors change, the
demand curve will shift.
9
Demand Curve Shifters
P
An increase in
demand is
represented by a
shift of the demand
curve to the right.
第1、2章中级微观经济学
下次课
• 第3章和第4章
•
生活中的辛苦阻挠不了我对生活的热 爱。20. 12.2520 .12.25F riday, December 25, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 2:25:45 02:25:4 502:25 12/25/2 020 2:25:45 AM
•
做一枚螺丝钉，那里需要那里上。20. 12.2502 :25:450 2:25De c-2025-Dec-20
•
日复一日的努力只为成就美好的明天 。02:25: 4502:2 5:4502: 25Frida y, December 25, 2020
•
安全放在第一位，防微杜渐。20.12.25 20.12.2 502:25: 4502:2 5:45December 25, 2020
•
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年12 月25日 上午2时 25分20 .12.252 0.12.25
（二）帕累托最优
• “最好”的标准 • ——帕累托最优：不存在帕累托改进 • 帕累托改进：如果可以找到一种方法，在
其他人的境况没有变坏的情况下能使一些 人的境况变好，那么就存在帕累托改进。 • 所有的交易都得到进行的资源配置是帕累 托最优，即不存在帕累托改进。
（三）对前面四种方法进行分析
• 1、竞争市场 不存在任何进一步的交易
• （一）从房东和租赁者的处境来分析： • 1、房东 • 作为价格歧视垄断者的处境最好：可以得到最大
的收益；实行房租管制对他们最不利。 • 2、消费者 • 对于多数消费者来讲，在垄断价格歧视的处境中
不利：他们的支付的价格高于按其他方法支付的 价格。 • 但在房租管制的情况下也不一定好：只是最终得 到住房的消费者境况比在市场解决时的情况下要 好些，而没有得到住房的消费者的境况要差些。 • —需要一个综合考察的方法。
【全文】中级微观经济学课件 (2)
x1 x1s x1n () () ()
正常商品
非吉芬低档商品
吉芬商品
113-24
斯拉茨基方程（1）
斯拉茨基恒等式 定义负收入效应
x1 x1s x1n x1m x1( p1, m) x1( p1, m) x1n
x1 x1s x1m
x1 x1s x1m p1 p1 p1
m x1p1
p2b x2t p2b x2b
派氏数量指数（Paasche Index，时期 t 的价格为权重）
Pq
p1t x1t p1t x1b
p2t x2t p2t x2b
113-13
数量指数分析
Lq
p1b x1t p1b x1b
p2b x2t p2b x2b
Pq
p1t x1t p2t x2t p1t x1b p2t x2b
如果（x1，x2）是（y1，y2）的直接显示偏好，且二 者不同，那么（y1，y2）就不可能是（x1，x2）的直接显 示偏好。
只要
p1x1 p2 x2 p1 y1 p2 y2
就不可能有 q1 y1 q2 y2 q1x1 q2 x2
含义：如果商品束（y1，y2）在某一价格（q1，q2）下成 为需求束，此时消费者肯定买不起商品束（x1，x2）。
113-2
几个基本假设
假设1：在观测消费者消费行为的时间内，消费者 的偏好保持稳定不变；
假设2：消费者的偏好是严格凸的。意味着对于一 个既定的预算约束，有且只有一个需求束。
x2
预算线
需求束
(x1, x2 )
( y1, y2 )
x1
p1 y1 p2 y2 m
p1x1 p2 x2 m
p1x1 p2 x2 p1 y1 p2 y2
中级微观经济学 课件 第3章
x1
离散商品
x2 离散商品的无差异曲线是 一个离散点集.
0 1 2 3 4 x1
离散商品
x2
y
当x1是离散商品，x2是连续 性商品时，特定消费束的“弱 偏好集”是一组线段。
x z
0 1 2 3 4 x1
• 边际替代率
1、含义：（1）经济学含义（边际支付意愿）； （2）几何含义
2、边际替代率递减规律（等同于“凸性假设”） 3、特例商品的边际替代率
凸性假设
“ 凸 ” 假 设 ： 对 任 意 x,yC， x~y， 和 任 意 的 t0,1,有 tx1ty x(和 y)。 “ 严 格 凸 ” 假 设 ： ： 对 任 意 x,yC， x~y， 和 任 意 的 t0,1,有 tx1ty x(和 y)。
• 无差异曲线
1、无差异曲线：由受到消费者相同偏好的消费束组成 的曲线；（见图）
传递性公理
对 任 意 x,y,z C ， 若 x y， y z， 则 x z。
反身性公理
对任意xC，有x x。
• 关于偏好的“合意性假设”
－单调性假设：多比少好；
－单调性假设意味着所研究商品都是“goods”而不 是“bads”。
• 关于偏好的“凸性假设”
－凸性假设： “平均化”的消费束至少与极端化的 消费束一样好
完全替代品
x2 15 I2
完全替代品：边际替代率固定不变。
8 I1
8 15
x1
完全互补品
x2
45o 完全互补品：边际替代
率为零或无穷大
I2 I1
x1
厌恶品
x2
I1
厌恶品：边际替代率为正。
I2
x1
中性商品
x2
宏观经济学PPT课件第三章--复制
2021/2/6
பைடு நூலகம்
12
如果消费或投资下降,即支出环节发生 “漏泻”（leakage），有效需求不足， 同样导致经济运行困难。 在供给没有限制的条件下，支出决定产 出。 这样，总供给等于总需求宏观经济均衡 条件，归结为总产出等于总支出条件:
Y =AE =C+S =C+I 即：I=S
2021/2/6
13
仅包括产品市场的理论称为简单的国 民收入决定理论。
2021/2/6
3
核心内容:国民收入决定理论
☆ Y—AE模型 ☆ IS—LM模型 ☆ AD—AS模型
理论依据:凯恩斯定律
需求决定供给(非充分就业状态)
2021/2/6
4
教学目的和要求
通过本章学习,了解和掌握简单的国 民收入决定的基本概念、基本原理，为 了解和掌握整个宏观经济学的核心理 论—国民收入决定论打下基础。
收入 ．A
支出
0
100
y
（a）支出等于收入的45度线
2021/2/6
E
100 IU＜0
B IU＞0 AE
0
100
y
（b）支出决定收入 IU:非计划意愿投资
16
六、投资等于储蓄
均衡产出或收入的条件E=y,也可用i=s表示，因 为这里的计划支出等于计划消费加投资，即E=c+i。 而生产创造的收入等于计划消费加计划储蓄，即 y=c+s，因此，E=y，就是c+i=c+s，则得:
其他消费函数理论
相对收入假说
生命周期假说
2021/2/6
持久收入假说
19
一、消费函数
(一)影响家户消费的因素
收入水平、商品价格水平、利率水平、 收入分配状况、消费偏好、家庭财产 状况、消费信贷状况、消费者年龄与 制度、风俗习惯等
中级微观经济学重点PPT课件
三种度量方法
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三种度量方法
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三种度量方法
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长期供给曲线
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线性需求函数
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成本加成定价
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MES
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第一级价格歧视
• 生产者按每个人可能索要的最高价格出价
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感谢您的观看！
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py 1x1 2x2 0
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成本最小化
• 模型
• 成本函数 • 等成本线
min
x1 ,x2
1
x1
2
x2
s.t. f (x1, x2 ) y
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成本曲线
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长/短期成本曲线图
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厂商面临的生产曲线
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供给曲线
• 竞争厂商的边际成本曲线恰好是它的供给曲线 • p=MC(y)
• 凸性 • 如果存在两种技术X和Y产量一样，那么按比例线性组合的新技术，各个过程互不干扰，就能生产出至 少一样多的产品。
第22页/共58页
长期利润最大化
• 模型可以表示为
max
x1 ,x2
pf
( x1 ,
x2 )
1x1
2 x2
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等利润线
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显示的盈利能力
• 利润最大化弱公理（WAPM） • 价格变化时的比较静态陈述
2）（ z1
,
z
）
2
第2页/共58页
中级微观经济学第三章
Chapter 3: Consumer Behavior
(a)图中 ，鲍勃将橙汁和苹果汁视作 完全替代品 。对他来说，再喝一杯
橙汁或喝一瓶瓶果汁之间，是毫无差 异的。
(b)中，简将左鞋和右鞋看成完全互补 品。多一只左鞋并没有给她带来更多 的满足，除非她还获得了相匹配的右 鞋。
Copyright © 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall • Microeconomics • Pindyck/Rubinfeld, 7e.
完全替代品与完全互补品
●
完全替代品 当一种商品对另一种商品的边际替代率
是常数时 ，两种商品即为 完全替代品。
●
完全互补品 当两种商品的边际曲线是直角形状，他
们的MRS为0或1，此时两商品为完全互补商品。
厌恶品 ●
厌恶品 产品少一点比多一点好的商品
Chapter 3: Consumer Behavior
16 of 37
3.2 预算约束
预算线
图 3.10
一条预算线
预算线描述了消费者在既定 的收入和商品价格的条件下 所能购买的商品组合。AG线 （经过点B、D和E）表示的 是与80美元的收入、食物价 格PF = 1美元/单位, 和衣服 价格 PC = 2美元/单位相对应 的预算。
Chapter 3: Consumer Behavior
Copyright © 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall • Microeconomics • Pindyck/Rubinfeld, 7e.
5 ofyright © 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall • Microeconomics • Pindyck/Rubinfeld, 7e.
中级微观经济学课件 第3章
商品的需求价格是指消费者在一定时期内对一定量的 某种商品所愿意支付的最高价格。
第二，边际效用递减规律的作用
商品的需求价格取决于商品的边际效用，由于边际效 用递减规律的作用，随着消费者对某一种商品消费量的连 续增加，该商品的边际效用是递减的，相应地，消费者为 购买这种商品所愿意支付的最高价格即需求价格也是越来 越低的，故需求曲线向右下方倾斜。
2.商品的边际替代率递减规律 在维持效用水平不变的前提下，随着一种商品的消费
数量的连续增加，消费者为得到每一单位的这种商品所需 要放弃的另一种商品的消费数量是递减的。
边际替代率递减规律决定了无差异曲线的斜率的绝对 值是递减的，即无差异曲线是凸向原点的。
图3—8商品的边际替代率递减规律和无差异曲线的形状
只有在无差异曲线的直角点上，两种互补商品刚好按 固定比例被消费。
图3—9完全替代品和完全互补品的无差异曲线
第三节 效用最大化与消费者选择
一、预算线 预算线表示在消费者的收入和商品的价格给定的条件下， 消费者的全部收入所能购买到的两种商品的各种组合。
图3—10预算线
预算线的斜率是两商品的价格之比的相反数。
边际效用是指消费者在一定时间内增加一 单位商品的消费所得到的效用量的增量。
（2）总效用和边际效用的关系
当边际效用为正值时，总效用曲线呈上升趋势； 当边际效用为零值时，总效用曲线达最高点； 当边际效用为负值时，总效用曲线呈下降趋势。 从数学意义上讲，如果效用曲线是连续的，则每一消 费量上的边际效用值就是总效用曲线上相应的点的斜率。
第三章 消费者选择
第一节 效用论概述
一、效用的概念
效用是指消费者在消费商品时所感受到的满 足程度，是消费者对商品满足自己的欲望的能力 的一种主观心理评价。
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3-12
3.2 Willingness to Substitute Between Goods
• Marginal Rate of Substitution (MRS) is the maximum amount of one good that a consumer will sacrifice (trade) to obtain one more unit of another good.
• Questions:
– Why are e-books more successful in the U.S. than in Germany? – Do Germans prefer reading printed books, while Americans prefer reading e-books? – Alternatively, do price differences explain the differences in book formats?
Challenge: Why Americans Buy E-Books and Germans Do Not 3.1 Preferences 3.2 Utility 3.3 Budget Constraint 3.4 Constrained Consumer Choice 3.5 Behavioral Economics Challenge Solution
• Bundle x contains 16 pizzas and 9 burritos: U(x) = 12 • Bundle y contains 13 pizzas and 13 burritos: U(y) = 13 • Thus, y x
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Chapter 3
Consumer Theory
If this is coffee, please bring me some tea; but if this is tea, please bring me some coffee. Abraham Lincoln
Chapter 3 Outline
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3-4
3.1 Preferences
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3-5
3.1 Preferences
3-7
3.1 Indifference Curves
• The set of all bundles of goods that a consumer views as being equally desirable can be traced out as an indifference curve. • Five important properties of indifference curves: 1. Bundles on indifference curves farther from the origin are preferred to those on indifference curves closer to the origin. 2. Every bundle lies on an indifference curve. 3. Indifference curves cannot cross. 4. Indifference curves slope downward. 5. Indifference curves cannot be thick.
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3-2
Challenge: Why Americans Buy E-Books and Germans Do Not
• Background:
– E-books accounted for 16% of trade books sold in the U.S., but only 1% in Germany.
• Properties of preferences: 1. Completeness • When facing a choice between two bundles of goods (e.g. a and b), a consumer can rank them so that either a b, b a, or a ~ b. 2. Transitivity • Consumers’ rankings are logically consistent in the sense that if a b and b c, then a c. 3. More is Better • All else the same, more of a commodity is better than less. • In this regard, a “good” is different than a “bad.”
• Using calculus to calculate the MRS:
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3.2 Curvature of Indifference Curves
• MRS (willingness to trade) diminishes along many typical indifference curves that are concave to the origin. • Different utility functions generate different indifference curves:
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3.2 Utility and Indifference Curves
• The general utility function (for q1 = pizza and q2 = burritos) is
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Chapter 3: Model of Consumer Behavior
• Premises of the model: 1. Individual tastes or preferences determine the amount of pleasure people derive from the goods and services they consume. 2. Consumers face constraints, or limits, on their choices. 3. Consumers maximize their well-being or pleasure from consumption subject to the budget and other constraints they face.
• A utility function can be transformed into another utility function in such a way that preferences are maintained.
• Positive monotonic transformation
• It is the on the indifference curve • MRS = dq2 / dq1
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3.2 Marginal Utilities and Marginal Rate of Substitution for Five Utility Functions
3.2 Utility
• Utility is an ordinal measure rather than a cardinal one.
• Utility tells us the relative ranking of two things but not how much more one rank is valued than another. • We don’t really care that U(x) = 12 and U(y) = 13 in the previous example; we care that y x. • Any utility function that generated y x would be consistent with these preferences.
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3.1 Indifference Curves
• Impossible indifference curves:
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