企业管理三个目标及优缺点ppt

股东财富最大化的优点
• 1、概念清晰。股东财富最大化可以用股票市价来 概念清晰。 计量 • 2、考虑了资金的时间价值 • 3、科学地考虑了风险因素，因为风险的高低会对 科学地考虑了风险因素， 股票价格会产生重要的影响 • 4、股东财富最大化一定程度上能够克服企业在追 求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响 求利润上的短期行为, 股票价格, 股票价格,预期未来的利润对企业股票价格也会产 生重要影响 • 5、股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核 股东财富最大化目标比较容易量化, 和奖惩
企业管理三个目标及优缺点
----403D谢艳艳 ----403D谢艳艳 403D
企业管理的三个目标
•1、利润最大化 1 •2、股东财富最大化 2 •3、企业价值最大化 3
利润最大化
• 利润代表了企业新创造的财富，利润越多， 利润代表了企业新创造的财富，利润越多， 则说明企业的财富增加得越多， 则说明企业的财富增加得越多，越接近企 业的目标，在现实中， 业的目标，在现实中，无限利润也是不可 能的。利润最大化只是一个原则。 能的。利润最大化只是一个原则。不同行 业的不同企业在运用这个原理时也会有所 不同。有的企业会追求利润率最大化， 不同。有的企业会追求利润率最大化，有 的企业会追求利润量最大化， 的企业会追求利润量最大化，有的企业更 偏重短期利润最大化， 偏重短期利润最大化，有的企业会为了长 期利润最大化而改变短期的好处。 期利润最大化而改变短期的好处。
利润最大化的缺点
• 1、没有考虑利润实现时间和资金时间价值 • 2、没有考虑风险 • 3、可能会导致公司短期财务决议计划倾向， 可能会导致公司短期财务决议计划倾向， 影响公司长远发展 • 4、没有反映出所得利润额同投入资本额的 关系， 关系，不能科学得说明企业经济效益水平 的高低 • 5、有可能使得企业产生追求短期利益的行 为
股东财富最大化
• 企业主要是由股东出资形成的，股东创办 企业主要是由股东出资形成的， 企业的目的是扩大财富， 企业的目的是扩大财富，他是企业的所有 理所当然地， 者，理所当然地，企业的发展应该追求股 东财富最大化。 东财富最大化。 • 以商业银行为例，股东财富的增加主要有 以商业银行为例， 两种途径： 银行利润的提高， 两种途径：1、银行利润的提高，2、银行 良好运作和将来的发展潜力， 良好运作和将来的发展潜力，给证券市场 带来良好的预期， 带来良好的预期，导致银行股票的市场价 格上扬，从而提高股东权益的市场价值。 格上扬，从而提高股东权益的市场价值。
企业价值最大化的缺点
• 1、与利润最大化一样是一绝对指 标，没有考虑企业投入和产出之间 的关系 • 2、未突出强调所有者的利益 • 3、不能处理好积累与分配的关系。 不能处理好积累与分配的关系。 强调企业价值最大化， 强调企业价值最大化，就会片面强 调积累， 调积累，忽视分配
通俗的说，无论企业管理以什么为管理目标，最 通俗的说，无论企业管理以什么为管理目标， 终的目的都是为了一个字： 终的目的都是为了一个字：钱。在获得钱的过程 就要采取各种手段，每种手段也各有优劣， 中，就要采取各种手段，每种手段也各有优劣， 这就要求各企业根据实际情况选择合适的方法， 这就要求各企业根据实际情况选择合适的方法， 做出正确的决策。 做出正确的决策。
利润最大化的优点
• 1、反映了当期经营活动中投入与产出对比 的结果， 的结果，在一定程度上体现了企业经济效 益的高低。 益的高低。 • 2、利润的多少不仅体现了企业对国家的贡 而且与企业的利息息息相关。 献，而且与企业的利息息息相关。利润最 大化对于企业的投资者、 大化对于企业的投资者、债权人和经营者 和职工都是有利的 • 3、利润这个指标在实际应用方面比较简便。 利润这个指标在实际应用方面比较简便。 利润额直观、明确，容易计算， 利润额直观、明确，容易计算，便于分解 落实，大多数职工都能理解。 落实，大多数职工都能理解。
企业价值最大化
• 所谓企业价值最大化是指通过企业财务上的合理 经营，采用最优的财务政策， 经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时 间价值和风险与报酬的关系， 间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳 定发展的基础上，使企业总价值达到最大。 定发展的基础上，使企业总价值达到最大。其基 本思想是将企业长期稳定发展摆在首位、 本思想是将企业长期稳定发展摆在首位、强调在 企业价值增长中满足各方利益关系。 企业价值增长中满足各方利益关系。 • 以企业价值最大化作为企业的理财目标是现代企 业发展的必然要求，它是企业财务目标的最优选 业发展的必然要求， 同时， 择。同时，以企业价值最大化作为企业的理想目 有利于企业长期、稳定、健康地发展， 标，有利于企业长期、稳定、健康地发展，它具 有深刻的现实意义。 有深刻的现实意义。
股东财富最 大化的缺点
1、它只适用于上市公司,对非 它只适用于上市公司, 上市公司很难适用。就我国现 上市公司很难适用。 在国情而言, 在国情而言,上市公司并不是我 国企业的主体, 国企业的主体,因此在现实中股 东财富最大化尚不适于作为我 国财务管理的目标 2、股票价格除了受财务因素的 影响之外,还受其他因素的影响, 影响之外,还受其他因素的影响, 股票价格并不能准确反映企业 的经营业绩。所以, 的经营业绩。所以,股东财富最 大化目标受到了理论界的质疑 3、股东财富最大化的最大缺陷 在于其概念上的不完整性， 在于其概念上的不完整性，有 以点代面、以偏概全之嫌。 以点代面、以偏概全之嫌。在 我国， 我国，目前股份制企业还是少 所占比例不大， 数，所占比例不大，不具普遍 性，不足以代表我国企业的整 体特征。仅提股东财富最大化， 体特征。仅提股东财富最大化， 就不能概括大量非股份制企业 的理财目标， 的理财目标，这显然是不合适 的
谢谢~ 谢谢~
ห้องสมุดไป่ตู้
企业价值最大化的优点
• 1、考虑了资金的时间价值和风险问题，有利于统 考虑了资金的时间价值和风险问题， 筹安排长短规划、合理选择投资方案、 筹安排长短规划、合理选择投资方案、有效筹措 资金、 资金、合理制订股利政策等 • 2、价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短 期行为。 期行为。因为不仅过去和目前的利润会影响企业 的价值， 的价值，而且预期未来现金性利润的多少对企业 价值的影响更大 • 3、价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬之间 的联系， 的联系，能有效地克服企业财务管理人员不顾风 险的大小， 险的大小，只片面追求利润的错误倾向