证券交易第二章讲义精要
证券投资学第02章
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2020/12/9
证券投资学第02章
第一节 股票概述
n 股票的概念 u 股票是有价证券的一种主要形式，它 是股份有限公司发行的、用以证明投 资者的股东身份和权益，并据以获取 股息和红利的凭证。
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证券投资学第02章
第一节 股票概述
n 股票集中体现了股东的基本权利 u 股东的剩余索取权 t 股东是风险承担者 u 股东的剩余控制权 t 股东是决策者 u 股票赋予了投资者企业所有者的地位 u 权利是理解股票的关键词
u 优先股的权利特征
t 优先盈利分配权和剩余资产分配权。
剩余索取权 t 约定的固定股息率。在公司发售优先股时
的优先
就已确定了今后的股息率，且股息是固定
的，不随公司利润的增减而波动。
t 股票可由公司赎回。
剩余控制权 t 表决权受到限制。一般情况下，优先股股
的限制
东不能参加公司的经营管理，不享有投票
表决权。
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证券投资学第02章
n 累积优先股是指在某个营业年度内，如果公司 无盈利或所获盈利不足以分派规定的股利时， 在以后年度可以对往年未支付的股息进行累积 补发的优先股。
n 在累积未发的优先股股利尚未补足前，公司不 得分派普通股股利。
n 非累积优先股是指公司当年所获利润不足以支 付规定的，优先股股利时，其所欠部分，即使 在以后盈利的年度股东也不能要求公司予以补 发。
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证券投资学第通股与优先股
u 普通股股票是股份有限公司发行的对 股东不加特别限制的股票。
u 普通股股票是股份有限公司最重要的 股票种类。发行量最大，构成了股份 有限公司股本的基础，因此，普通股 股东是股份有限公司的基本股东。
2019证券从业资格考试《证券交易》讲义第二章-15页精选文档
第二章证券交易程序大纲要求:熟悉证券交易的基本程序。
掌握证券账户的种类;掌握开立证券账户的基本原则和要求;熟悉证券托管和证券存管的概念;掌握我国证券托管制度的内容。
掌握委托指令的内容;熟悉证券委托的形式;掌握委托受理的手续和过程;掌握委托执行的申报原则和申报方式;熟悉委托指令撤销的条件和程序。
掌握证券交易的竞价原则和竞价方式。
熟悉证券买卖中交易费用的种类;掌握各类交易费用的含义和收费标准。
熟悉证券公司与客户之间的清算与交收程序。
重点：证券账户的各类、我国的托管制度、委托指令、证券交易的竞价原则与方式难点：委托指令相关内容、证券交易的竞价原则第一节证券交易程序一、开户开户有两个方面，即开立证券账户和开立资金账户。
二、委托投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为委托。
委托指令有多种形式，可以按照不同的依据来分类。
证券经纪商接到投资者的委托指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查。
审查合格后，经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。
这一过程称为委托的执行，也称为申报或报盘。
证券交易所在证券交易中接受报价的方式。
【例】在证券交易所市场，投资者买卖证券可以直接进入交易所办理。
答案：错误。
【例】投资者向经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“申报”。
答案：错误。
应为“委托”。
【例】目前，我国通过证券交易所进行的证券交易均采用()报价方式。
A、口头B、书面C、电脑D、电话答案：C三、成交成交价格确定的两种情况。
在订单匹配原则方面，优先原则主要有：价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则等。
其中，各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。
我国采用价格优先和时间优先原则。
四、结算清算和交收是证券结算的两个方面。
对于不记名证券而言，完成了清算和交收，证券交易过程即告结束。
对于记名证券而言，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节。
《证券投资学》第02章 证券市场-PPT精品文档
证券交易市场是证券发行市场得以存在和发展的重要条件，为发行市场所发 行的证券提供了变现的场所，因此对发行市场有着重要的促进和推动作用。
证券发行市场通过发行证券联结的是发行者与投资者，而交易市场通过证券 的转让交易联结的是不同的投资者。 证券发行市场的扩张代表社会资本存量的增加，而证券交易市场的交易量只 代表着现有证券所有权的转移，并不代表社会资本存量的变动。
中长期信贷市场 保险市场 融资租赁市场
外汇市场 黄金市场
2.证券市场特征 （1）交易对象是有价证券（如股票、债券等），非普通商品。 （2）证券市场是价值、财产权利的直接交换场所。 （3）证券市场是风险的直接交换场所。证券市场交易风险较大、影响因素 复杂，证券价格具有波动性和不可预测性。 另外： （4）市场上的有价证券具有多重职能，即可是筹资工具、又可是投资工具， 还可用于保值和投机。
第一节 证券市场特征与功能
本节所述证券市场指狭义证券市场，即资本证券市场。
一、证券市场的定义与特征
1.定义
证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。 通常包括证券发行市场和证券流通市场。
承兑贴现市场 货币市场 同业拆借市场 短期政府债券市场 储蓄市场 发行市场（一级市场） 证券市场 金融市场 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ本市场 交易市场（二级市场）
证券交易市场是已经发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所，由于它 是建立在发行有价证券的一级市场的基础上，因此又称为二级市场或者次级 市场。证券交易市场与证券发行市场一起共同构成了完整的证券市场。
二、证券发行市场与证券交易市场的关系
证券发行市场是证券交易市场存在与发展的前提和基础，如果没有证券发行 市场就不会有证券交易市场。
3.证券市场的功能 （1）证券市场提供了重要的筹资渠道与投资工具。
证券业从业资格考试证券基础知识第二章知识点精华
知识点209(P42-47)：□阻碍股票价钱的因素(多项选择、单项选择、判定)
一、公司经营状况。经营状况是股价的基石。公司经营状况好，股价上升;反之亦然。包括：①公司资产净值。是总资产减总欠债。一样而言，净值增加，股价上涨。②
盈利水平。公司盈利水平是阻碍股价的大体因素之一。一样情形下，公司盈利增加，股息增加，股价上涨。通常，股价的转变先于盈利的转变，股价的变更幅度也大于盈利的转变幅度。③公司的派息政策。与股价成正比，通常，股息高，股价涨。股息来自公司的税后净利，公司净利的增加只为股息派发提供了可能，并非盈利增加，股息就必然增加。④股票分割。通常会刺激股价上升。⑤增资和减资。⑥销售收入。⑦原材料供给及价钱转变。⑧要紧经营者更替。⑨公司改组或归并。⑩意外灾害。
证券交易(课程讲义
证券交易(课程讲义证券交易授课前言第一章证券交易概述第二章证券交易程序第三章特别交易事项及其监管第四章证券经纪业务第五章经纪业务相关实务第六章证券自营业务第七章资产管理业务第八章融资融券业务第九章债券回购交易第十章证券交易的结算第一章证券交易概述掌握证券交易的定义、特征和原则；熟悉证券交易的种类；熟悉证券交易的方式；熟悉证券投资者的种类；掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务；熟悉证券交易场所的含义；掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。
熟悉证券交易机制的种类、目标。
掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；熟悉证券交易所会员的日常管理；熟悉对证券交易所会员违规行为的处分规定；熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。
第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制一、证券交易的概念及原则证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。
证券发行—证券交易关系：相互促进、相互制约。
证券发行为证券交易提供了对象，决定着交易的规模，是前提。
证券交易具有流动性，使发行更为顺利。
证券交易三个特征：流动性、收益性、风险性。
证券交易三个原则：公开原则、公平原则、公正原则。
二、证券交易基本要素证券易易种类：股票、债券、基金、金融衍生工具交易。
股票交易：上市交易、柜台交易。
债券交易：政府债券、金融债券、公司债券基金交易：利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
有开放式与封闭式基金两类。
金融衍生工具交易：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易。
权证交易：认股权证和备兑权证、认购权证和认沽权证、美式权证、欧式权证和百慕大权证等。
金融期货交易：标准化协议。
3类：外汇期货、利率期货、股权类期货（股指期货和股票期货）金融期权交易：股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权。
可转换债券交易：具有债权与期权二重性。
如可分离交易的附认股权证公司债券。
证券交易方式：现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。
《证券交易》基础班讲义第二章
第二章证券经纪业务考情分析在历年的考试中，本章内容在单项选择题、多项选择题以及判断题都有出现，是重点章节。
此章共分为七节，与旧教材第二章相比有较大变化，主要体现在以下两个方面：1.结构调整方面：将旧教材中第二节“证券账户管理、证券登记、证券托管与存管”编入了新教材的第三章“经纪业务相关实务”中，原第五节“特别交易规定和交易事项”以及第六节“交易信息和交易行为的监督与管理”编入了新教材的第四章“特别交易事项及其监管”中。
同时新教材将旧教材第八章的第八节内容编入了本章第五节“证券公司与客户之间的清算与交收”，将旧教材中知识点“证券经纪关系的建立”独立成本章第二节。
通过对本章的结构调整我们可以看出，监管部门进一步明确了证券经纪业务的含义与其业务范围。
2.内容删减方面：（1）细化了“证券经纪关系的建立”这部分内容，明确了经纪关系建立的流程，新增了客户交易结算资金第三方存管的具体操作流程（2）在“证券公司与客户之间的清算与交收”一节中，细化了证券公司与客户之间资金清算与交收的具体流程，此处内容可能成为一个新的考点（3）第七节“证券经纪业务的风险及其防范”中，将旧教材的“法律风险”改为了“合规风险”，并且增加了很多违反各类风险的情形，这是重要考点。
第一节证券经纪业务的含义和特点主要考点：证券经纪业务的含义、特点、证券经纪商的作用一、证券经纪业务的含义和特点（一）证券经纪业务的基本含义（经纪即中介的意思，简而言之就是受客委托，代客买卖）1.证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
2.在证券经纪业务中，证券公司不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。
（重要考点）3.证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。
在我国，证券经纪业务目前主要是指证券公司按照客户的委托，代理其在证券交易所买卖证券的有关业务。
4.在证券经纪业务中包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。
证券从业资格考试《市场基础知识》精讲第二章
第⼆章 股市⼊门须知 股权分置改⾰实施以来，影响我国资本市场发展的深层次问题获得了基本解决，上市公司的内在价值得到了充分的挖掘，从⽽吸引了越来越多的投资者进⼊股市。
股票作为证券投资主要对象，受到了越来越多⼈的关注。
不过，对于怎样参与证券交易，投资股票、基⾦、债券、权证等⾦融产品，很多投资者还⽐较陌⽣，有的⼈甚⾄在⼀知半解的情况下，随⼤流投⾝于股市。
在⼊市之际对所涉及的领域做⼀番研究了解，初步掌握相关的证券投资常识，了解可能遇到的风险和如何规避化解，理应成为证券市场弄潮⼉的必修之课。
⼀、如何参与证券市场的操作 ⼊市前的⼀些准备： 1、成为合法的证券投资者： ⽬前，A股的投资者限定为中国的公民和机构，根据《证券法》和沪深证券交易所相关规章制度规定，下列⾃然⼈不可开⽴股票账户，从事股票交易：证券管理机关⼯作⼈员；证券交易所管理⼈员；证券业从业⼈员；未成年⼈未经法定监护⼈的代理或允许；被认定为市场禁⼊者且期限未满；法律法规规定的其他不得拥有或参加证券交易的⾃然⼈。
2、如何办理开户： 投资者进市场的第⼀步就是开户，因为⼀般客户是不能直接进⼊证券交易所进⾏场内交易的，⽽要委托证券商或经纪⼈代为进⾏。
开户的具体流程为： 1）本⼈携带⾝份证原件到证券公司填写开户资料，开设上海A股股东账户和深圳A股股东账户，同时办理资⾦账户，上海的A股股东账户还需要在该券商处办理指定交易。
2）办好股东账户和资⾦账户以后随带本⼈⾝份证件和股东账户资料在相关银⾏开设⼀个银⾏账户，在银⾏服务台填写⼀份银证转账业务资料到窗⼝办理银证转账业务。
3）开户⼿续和银证转帐业务全部办好之后，让银⾏⼯作⼈员直接或本⼈通过电话委托、上银⾏把资⾦存进该银⾏帐号后就可以买卖股票了。
证券帐户和银⾏帐户的资⾦可以根据⾃⼰需要随时转帐。
3、了解交易品种、熟知相关费⽤ ⽬前在我国证券市场上的主要交易品种有股票，基⾦，债券，权证。
其中股票包括A股和B股；基⾦分为开放式基⾦和封闭式基⾦；债券涵盖国债、企业债和可转债，权证分为认购和认沽两类。
证券交易第二章的知识点
证券交易第二章自己整理（精讲班）一、证券交易程序（4个步骤）1、开户、委托、成交、结算2、开户——证券账户、资金账户（开两个账户）证券账户（重点)含义：记载投资者持有的证券种类、数量、变动情况向中国结算公司申请开立。
自然人和一般机构投资者开户（代理机构）受理；证券公司和基金公司等机构开户（中国结算公司）受理。
资金账户：——在经纪商开立含义：记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。
在商业银行有签约存款账户，同时在证券公司（经纪商）开资金台账。
3、委托：——下单含义：下达买进或卖出证券的指令类型：（重点）按数量分类——整数委托和零数委托例如：1 手 = 100股按方向分类——买进委托或卖出委托按价格限制分类——市价委托和限价委托按时效限制分类——当日、当周、无期限委托、开始委托和收市委托。
申报（报盘）：——（理解）对投资者身份的真实性和合法性进行审查。
审查合格后，经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。
报价方式：口头报价、书面报价、电脑报价4、成交：订单匹配原则（重点）（7个原则）：价格优先原则（我国）、时间优先原则（我国）、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则。
5、结算：清算：资金清算和证券清算（理解）交收：证券由卖方向买方转移和对应的资金由买方转移（理解）注意：记名证券，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节交易过程才结束。
二、证券账户管理1、证券账户含义：指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。
股票账户是认定股东身份的重要凭证，具有证明股东身份的法律效力。
中国结算公司开出权利凭证2、证券账户的种类：人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户、创业板交易账户、其他账户。
投资者进行证券交易的先决条件——开立证券账户3、开立证券账户的基本原则合法性、真实性、4、合法性：一个自然人、法人——不同类别和用途的证券账户同一类别和用途的证券账户——自然人、法人只能开立一个。
证券投资学第二章资料
股票的概念
（三）股份的概念
股票（Stock）是一种有价证券，是股份有限公司公开发行的 用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭 证。
股票是经过国家主管机关核准发行的，具有法定性。股票的 制作程序、记载的内容和记载方式都必须符合法律规定和公司章 程的规定。
股票的特征与分类
（一）股票的特征
三、优先股及其特征
优先股（Preference stock）是指由股份有限公司发行的在分配公司收 益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。
四、优先股的分类
普通股及其特征
从经济运行实际来看，普通股股票具有以下特征：
（1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是 发行量最大的股票种类。
（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与有限公司 的存续期间相一致。
主要包括：收益性、风险性、流通性、稳定性、责权性 、股 份可以分拆和合并、价格波动性等。
（二）股票的分类
1、按照赋予股东权利的不同，可分为普通股和特别股 2、按照是否记名，可分为记名股票和无记名股票 3、按照有无标明票面金额，可分为面额股票和无面额股票 4、按照是否具有表决权，可分为表决权股、限制表决权股和 无表决权股 此外，根据投资主体的不同，我们还可以将股票分为国家股、 法人股、个人股以及外资股。根据发行地点的不同以及币种的不 同，我们还可以将股票分为A股、B股、H股、N股以及S股。
2.3 我国股票市场概况
一、我国股票市场的发展
（一）我国股票市场的复兴和起步(1980—1991年) （二）我国股票市场的扩容和成长(1992—1999年) （三）我国股票市场的规范和发展(2000年至今)
二、我国股票市场的现状
（一）我国股票的具体分类 （二）我国股票市场的现状
证券交易分析第二章
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三、阴阳烛图
优点： 能清楚地观察到市场趋势的真正 变 化。
缺点：1.制作较为复杂
2.分析技巧变化多端，初学者需要 时间学习，才能掌握基本趋势变化。
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第二节 道氏理论的运用
一.大趋势三部曲 二.成交量对大趋势“验明正身” 三.收盘价有效穿越
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B DE
AA C
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假设2: 市场指数会反映每一条信息：每一位对
于金融事务有所了解的人,他所有的希望、失 望与知识,都会反映在“道琼铁路指数”与 “道 琼工业指数”每天的收盘价波动中。
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假设3: 这项理论并非不会错误:“道氏理论”
并的研究, 并客观地综合判断.
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4.定理四: 主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中 夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年.在此 期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性 与投机性的需求增加,并因此推高股票价格,多头市场 有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心; 第二阶段,股票对于己知的公司盈余改善产生反应;第 三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨胀一一这阶段的 股价上涨是基于期待与希望.
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第二章 证券交易
2000年2月
深锦兴—亿安科技－G宝利来－ST宝利来-宝利来—神州高铁
1999年9月
目前 8.21
PT农商社 都市股份
海通证券
22.44元
2007年１月４日复牌，前收盘价 格是5.80元，连续14个涨停
目前13.46
*ST金泰（600385） 山东金泰
2007年8月31 日
2007年2 月
40多个涨停
可由公司赎回。大多数的优先股都附有赎回条款。
永久性。优先股与普通股一样，都不能要求公司退股
（二)债券
1、债券的定义 债券是政府、金融机构、公司企业为筹集资金， 依照法定程序向特定或非特定投资者发行的，约定 在一定期限内还本付息的有价证券。 理解：
(6)投机性（价格的波动性）
股票的投机性表现在股票的价格大幅波动上。 受宏观经济、行业前景、公司经营状况、供求关 系、市场利率、大众心理等诸多不确定性因素的 影响，造成股票价格大起大落。正是这种价格的 大起大落，所以就促使不少的投资者逢低买进， 逢高卖出，进行频繁的投机操作，因此股票市场 表现出强烈的投机性。
A、概念
普通股是指对股东不加以特别限制、享 有平等权利、随着公司利润大小而取得相应 收益的股票。它是股份公司资本构成中最普
通、最基本的股份，是股份公司资金的基础 部分。
B、特点
收益不固定、投资风险大
优先股
（2）优先股
A、概念 优先股是“普通股”的对称。是股份公
司发行的在分配红利和剩余财产时比普通 股具有优先权的股份。是一种没有期限的 所有权凭证。
2015年6月15日 最高5178.18点
2015年7月24日 反弹到4184.45点
反弹幅度24%
2015年7月9日 最低3373.53点 跌幅达到35%
第2章讲义证券市场
发行市场 流通市场
二、证券市场发展与融资结构的变化
资金融通
❖间接融资 ❖直接融资
“脱媒”现象
资金盈余者 银行
资金短缺者
三、证券市场的基本功能
❖筹资功能 ❖定价功能 ❖资源配置功能
2.3 证券发行市场 (一级市场)
一、证券发行市场的定义
1、定义：证券发行人进行证券募集，以筹 集资金的市场。
❖ 环境因素 ❖ 流通市场狀况 ❖ 发行人所处的行业发展狀况 ❖ 政策因素
经营业绩 发展潜力
发行数量 行业特点 股市状态
3、确定发行价格的方法
1）市盈率法
❖公式：
市盈率＝股票价格／每股净利润 发行价格＝每股税后利润×市盈率
❖每股税后利润的计算 ✓全面摊薄法：
每股税后利润＝税后利润总额／总股本
✓加权平均法：
一般商品市场 实物商品 消费（使用价值）
流动性 定价依据
流动性强
流动性较小
发行人的经营状况、发展前景、社会政 治、经济、心理等
社会生产成本和一定利润
购买后的风 险性
较强
较弱
资源配置
证券属于虚拟资本，不直接参与社会资 本的循环，但他的运行可以引导社会资 本流向经济效率高的企业、行业或部门， 实现社会资源优化配置，加快社会经济 增长。
1、中期公告 2、年度报告 3、临时公告
四、上市公司资本变动
1、送股 2、配股 3、股份消除
2.5 证券价格与价格指数
一、证券价格
1、股票价格
❖ 票面价格 ❖ 发行价格 ❖ 账面价格 ❖ 内在价格 ❖ 清算价格 ❖ 市场价格
股票的面值
❖ 是股份公司在所发行的股票上标明的票面金额， 它以元A股为单位，其作用是用来表明每一张 股票所包含的资本数额。股票的面值一般都印 在股票的正面且基本都是整数，如百元、拾元、 壹元等。在我国上海和深圳证券交易所流通的 股票，其面值都统一定为壹元，即每股一元。
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第一章证券交易概述第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及其特征（掌握）1.证券交易的概念证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。
证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。
证券交易与证券发行的关系：一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。
2.证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。
（二）我国证券交易市场发展历程1.新中国证券交易市场的建立始于1986年。
2.1986年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。
3.1986年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。
4.1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。
5.1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。
6.1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。
7.1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。
8.1999年7月1日，我国正式开始实施《中华人民共和国证券法》，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。
9.2004年5月，中国证监会批准深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块。
10.2005年4月底，我国开始启动了股权分置改革试点工作。
11.重新修订的《证券法》于2006年1月1日起正式实施。
12.2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。
13.2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。
14.2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。
（三）证券交易的原则（掌握）证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。
1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。
2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。
3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。
二、证券交易基本要素（一）证券交易的种类（熟悉）按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。
证券交易的对象就是证券买卖的标的物。
1.股票交易股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。
股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。
前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。
2.债券交易债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。
按发行主体来划分，债券主要有三大类：政府债券、金融债券、公司债券。
3.基金交易证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。
它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。
基金分类：开放式基金和封闭式基金。
封闭式基金在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。
如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。
开放式基金非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回。
上市开放式基金除了申购和赎回，也可以在二级市场上进行买卖。
上市开放式基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。
我国证券市场上交易型开放式指数基金（ETF）代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数。
可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。
4.金融衍生工具交易金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者的价格（或数值）变动的派生金融产品。
金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。
（1）权证交易权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
权证具有期权的性质，也有交易的价值。
我国目前的权证都在证券交易所进行交易。
权证根据不同的划分标准有不同的分类，分为认股权证和备兑权证，认购权证和认沽权证，美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。
（2）金融期货交易金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。
金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。
（3）金融期权交易金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。
金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。
按基础资产性质可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权以及互换期权等。
（4）可转换债券交易可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。
可转换债券交易是指以可转换债券为对象进行的流通转让活动。
可转换债券具有债权和期权的双重特性。
（二）证券交易的方式（熟悉）现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。
1.现货交易现货交易是证券买卖双方在成交后就办理交收手续。
2.远期交易和期货交易远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。
期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。
期货交易与远期交易的关系：相同点：都是现在约定成交，将来交割。
不同点：远期交易：非标准化；场外进行；以通过交易获取标的物为目的。
期货交易：标准化；多数在场内进行；多数情况下不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。
3.回购交易回购交易更多地具有短期融资的属性，通常在债券交易中运用。
债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。
（在第九章有详细介绍）4.信用交易信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易，也称为融资融券交易。
（在第八章有详细介绍）我国已经可以进行信用交易了（2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报）。
（三）证券投资者（熟悉）证券投资者是买卖证券的主体，可以是自然人，也可以是法人。
证券投资者分为个人投资者和机构投资者。
机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。
从投资者买卖证券的基本途径来看，主要有两条：一是直接进入交易场所自行买卖证券，二是委托经纪人代理买卖证券。
我国对证券投资者买卖证券还有一些其他限制条件。
如证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得接受他人赠送的股票。
一般的境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股（即B股）；而合格境外机构投资者则可在经批准的投资额度内投资在交易所上市除B股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、封闭式基金、经中国证监会批准设立的开放式基金，还可参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。
所谓合格境外机构投资者，是指符合中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》规定的条件，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。
合格投资者应当委托境内具有托管人资格的商业银行作为托管人，并委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。
（四）证券公司1.证券公司的定义在我国，证券公司是指依照《公司法》规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的、经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。
2.证券公司的设立条件（掌握）（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程。
（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。
（3）具有符合本法规定的注册资本。
（4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格。
（5）有完善的风险管理与内部控制制度。
（6）有合格的经营场所和业务设施。
（7）法律、行政法规规定和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
3.证券公司的经营范围（掌握）（1）证券经纪业务（2）证券投资咨询（3）与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问从事上述（1）至（3）项业务的最低注册资本不低于人民币5000万。
（4）证券承销与保荐（5）证券自营（6）证券资产管理（7）其他证券业务从事（4）至（7）项中的一项的最低注册资本不低于人民币1亿。
从事（4）至（7）项中的两项以上的最低注册资本不低于人民币5亿。
注册资本应是实缴资本。
（五）证券交易场所证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。
证券交易场所分为证券交易所和其他交易场所两大类。
1.证券交易所证券交易所的定义（熟悉）证券交易所是为证券的集中交易提供场所、组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
证券交易所的设立和解散，由国务院决定。
证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖，更不能决定证券交易的价格。
证券交易所的职能（掌握）（1）提供证券交易的场所和设施。
（2）制定证券交易所的业务规则。
（3）接受上市申请、安排证券上市。
（4）组织、监督证券交易。
（5）对会员进行监管。
（6）对上市公司进行监管。
（7）设立证券登记结算机构。
（8）管理和公布市场信息。
（9）证监会许可的其他职能。
证券交易所不得直接或间接从事的事项（掌握）（1）以盈利为目的的业务。
（2）新闻出版业。
（3）发布对证券价格进行预测的文字和资料。
（4）为他人提供担保。
（5）未经中国证监会批准的其他业务。
证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。
我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会、专门委员会。
理事会是证券交易所的决策机构。
（注意判断、选择题）2.其他交易场所定义其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为“场外交易市场”。
分类包括分散的柜台市场和一些集中性市场。
在早期，柜台市场（又称为“店头市场”）是一种重要的形式。
这种交易方式呈现分散性。
金融机构的柜台既是证券交易的组织者，也是证券交易的参加者。
我国在2002年6月开始运作的商业银行记账式国债柜台市场就采用这样的交易方式。
5随着证券交易市场的进一步发展，在其他交易场所也出现了一些集中性的交易市场。
银行间债券市场已成为一个重要的债券集中性交易市场。
我国银行间债券市场的基本情况（1）1997年6月成立。
（2）目前，我国银行间债券市场的主要参与者（境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行）。
（3）主要交易方式包括债券现货交易和债券回购，债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。