钨产业产业链

吨
14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
中国原钨消费量统计
• 按照行业协会的预测， 到2010年中国钨需求量 将达到12200吨，年平 均增长率仅0.8% • 中国汽车工业、军事工 业、航空航天工业等的 快速发展，将导致硬质 合金产品的需求，会导 致中国钨产品消费结构 的变化
主要 产品
•黑钨精矿 •白钨精矿
•APT •黄钨、蓝钨
•钨酸 •钨粉 •碳化钨粉 •钨铁 硬质合金厂、 特种钢厂等
主要 客户
冶炼厂、特 种钢厂等
粉末等中间 产品加工厂
从世界总需求来看，全球对原钨的需求总量呈现缓慢 从世界总需求来看， 增长的趋势
吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 1994 1995
全球原钨需求情况统计
• 全球市场的钨需求量 在一个狭小的区域内 波动，需求总量比较 稳定 • 总体上呈现缓慢增长 的趋势 2001年的增长主要是因为我 国实行总量控制及改变钨制品 出口体制，导致国外用户恐慌 性采购 从中可以看到钨行业整合的意 义
自80年代中后期至今，国际钨市场长期处于 供过于求的局面，价格始终在低位盘整
资料来源：伦敦金属交易所（LME）公报
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近几年中国钨产业的规范和整合活动， 近几年中国钨产业的规范和整合活动，对国际市场价格 有很大影响
35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 1991
北美钨业
Osram
Sandvik
能以一个稳定的价 格供应一个稳定的 需求。 目前钨精矿市场价 格在回升，但是北 美钨业拥有世界储 量很大的钨矿，恢 复开采将会导致市 场供需进一步失衡， 引起价格下降。 北美钨业能获得一 笔很可观的启动资 金恢复矿山的运作。
在面临市场价格上 升的环境下，获得 相对便宜的钨矿资 源。 在目前中国整顿国 内钨矿资源和企业， 形成行业自律协议， 控制钨产品的出口 量，增强高级中间 产品出口的情况下， 获得稳定的钨精矿 资源。
增加钨供给 量只会降低 价格， 价格，并不 能引发消费 的大量增长
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全球钨探明总储量仅190万吨，属稀缺资源 全球钨探明总储量仅 万吨， 万吨
全 球钨 矿 床 种类
20% 5%
2001年世界钨探明储量结构 年世界钨探明储量结构
190
33%
77
25%
万吨
25%
50%
矽卡岩型白钨矿 斑岩型钨矿床
热液型石英脉黑钨矿床 其余层控型等矿床
2002年受“9.11事件”的影响， 全球经济增长放缓，钨消费需 求总量有较大的回落。经济增 长是带动钨消费的主要因素
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
资料来源：美国钨市场现状 ,中国钨市场报告（2002年）
3
中国近年的钨消费也基本保持稳定的态势，预期的年 中国近年的钨消费也基本保持稳定的态势， 平均增长水平仅0.8％， ％，市场总量也比较稳定 平均增长水平仅 ％，市场总量也比较稳定
• 工艺没有重大突 破 • 工艺方案与精矿 成分相关，对钨 矿有一定依赖性 • 中国APT产能已 经达到9万吨， 产能过剩严重
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钨资源不可再生，是工业基础性金属，对国家经济发 钨资源不可再生，是工业基础性金属， 展具有重要战略意义
应用类型 常见应用形式 金属切削工具：成型/焊接刀片、钻头/铰刀、 成型刀具（铣刀、滚齿刀、拉刀） 电加工中的阴电极 成型模具：冲压模具、锻造模具、轧辊、拉丝 模 专用工具：石油大型钻头、矿山机械的齿片、 微型钻头、建筑枪弹和螺钉 耐磨运动部件：轴承、油封、钟表零件、电气 触点 高强度结构件：机械零件、建筑构件 耐高温部件：发光部件、电机部件（磁性）、 加热器件、平衡锤和摆、发动机喷嘴、核反应 堆部件 半导体材料 表面涂层：量具、汽车外表、飞机外表 服务行业 ¶ 所有涉及金属加工的 行业 ¶ 注塑、食品等有成型 工艺的行业 ¶ 采掘业 ¶ 电子行业 ¶ 建筑业 ¶ ¶ ¶ ¶ ¶ 机械行业 建筑行业 航空航天和军工行业 电气行业 电子行业
钨精矿平均价格
资料来源：伦敦金属交易所（LME）公报
欧洲APT平均价格
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出于对稀缺性战略资源的控制， 出于对稀缺性战略资源的控制，国外企业在全球范围内 寻求对资源端的控制
例：加拿大的Tiberon公司以70％股权比例控制了越南的 Nui Phao钨矿采矿权 矿质条件好
• Nui Phao矿探明储量高达在 60～70万吨之间，是世界级 大型钨矿 • Nui Phao矿品味高，多数矿 脉的WO3品位在 0.5% 到 1.1%之间，远大于世界平均 0.3～ 0.6% 的品位 • 矿产主要部分接近地表，露 天开采方便 良好的周边条件 • 高电压的电力供应 • 铁路和公路通过矿区的中心 • 离港口设施160公里 • 大量的低成本劳动力 政府政策支持 • 优惠的税务政策 12
一些应用领域的行业巨头也在努力寻求稳定的资源供给
加拿大北美钨业公司和Sandvik公司及Osram公司正式签署合作恢复开 发关闭了15年的CanTung钨矿的合同，Sandvik和Osram同意购买该矿 未来3年内生产的全部钨精矿，并支付300万美元的预付款用于该矿山 的建设
//案例 案例// 案例
战略 储备 机制
作为一种重要的战略性资源，加拿 大，美国，俄罗斯等国家都具有一 定量的钨储备，在世界钨价格上涨 的时候提供国内的需求
起到平抑国际市场 价格波动的作用
废钨 回收 利用
西方发达国家从硬质合金废料等钨品 中回收钨已经有很长一段历史了，钨 品回收率达到50％ 中国的钨回收从80年代中后期开始起 步，现在已经达到20％的回收率
世界主要国家钨矿品位比较
葡萄牙
0.33%
澳大利亚
0.50% 0.5%～ 0.6% 0.25～ 0.3%% 0.43% 0.20% 0.40% 0.60%
前苏联
中国
Nui Phao 0.00%
Nui Phao矿的开采历程 矿的开采历程 • 1992年由越南地质勘探调查 局发现，后由于经费原因中 止勘探 • Tiberon 于1997年末开始探 测，承担所有可行性研究阶 段的费用 • Tiberon 于1999年末签署空 中地球物理测量合同 • 2002年4月开始前期可行性 研究工程，预计2003年1月 完成 • 采选演练工作已于2002年底 完成
提高了钨的综合利 用率， 用率，降低了对原 钨需求的增长速度
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中国在钨资源上具有垄断地位，总储量居世界第一位 中国在钨资源上具有垄断地位，
2001年 世 界 各 国 钨 储 量 基 础 年 （ 全 球 总 储 量 基 础 310万 吨 ） 万
23.0% 40.5% 2.5% 3.2% 6.5% 13.1% 中国 玻利维亚 加拿大 韩国 13.7% 俄罗斯 其他 美国 13.5% 中国 玻利维亚 加拿大 韩国 15.8% 俄罗斯 其他 美国 35.5%
67% 75%
黑钨矿 白钨矿
在已知的20多种钨矿物中，最具有工业价值的 是白钨矿和黑钨矿两种 2001年探明的具有开采经济价值的矿藏仅190 万吨，而且优质黑钨矿的比例较少 在中国优质黑钨矿的储量比例更小
全球
中国
资料来源：美国钨市场现状 ,中国钨市场报告（2002年）
6
为了有效稳定供给，各国先后建立了战略储备机制，并 为了有效稳定供给，各国先后建立了战略储备机制， 积极开展废钨回收利用
中国钨资源过度利用 情况严重
9
资料来源：Mineral Commodities Summaries
中国巨大的钨储量和产量为影响全球钨价格提供了条件
80年代初，中国“大矿大开、小矿 放开、有水快流”，“全民、集体、 个体一起上”，造成： • 全球市场供过于求 • 对国有钨矿形成很大冲击 • 国外许多矿山无利可图而关闭
钨产业产业链定义及现状概述
出口贸易 钨矿资源
•黑钨精矿 •白钨精矿
冶炼
•APT •黄钨、蓝钨
中间产品
•钨粉 •碳化钨粉 •钨铁 •钨酸 • 深度加工的中间产品 在这个产业链中技术 含量最高，经济附加 值最大 • 中国中间产品的生产 能力庞大，但生产商 集中度较低，技术能 级不高 • 对粉末的纯度化、梯 度化、超细化等方面 的技术投入较少 • 由于粉末对硬质合金 的质量影响较大，硬 质合金厂一般都会存 在粉末加工环节
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2005
2010
资料来源：中国钨市场报告（2002年）
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在需求长期稳定的情况下，增加供给量只会降低价 在需求长期稳定的情况下， 格，并不能引发消费的大量增长
在钨应用领域没有突破性发展 的情况下，全球钨需求总量不 会有大的增长
钨消费量在不同国家和地区的分 布格局，会随着全球经济热点地 区的变化，特别是制造业的迁徙， 而有所变化
中国钨资源存量全球 第一 自80年代以来，中国 钨矿开采迅猛发展， 钨矿产能迅速膨胀 中国钨产品出口处于 “抛售”的混乱状态， ， 内部恶性竞争严重， 导致钨市场价格连续 低迷。许多国家关闭 了国内的钨矿，改从 中国采购
20%
中国钨资源优势没有 转化为经济价值
1998 1999 2000 2001
0%
中国钨精矿产量
• 2001年上半年我国钨的出口量增长较快 • 一些不法商贩在利润的驱动下走私出口了大量 的的APT和氧化钨 • “9.11”事件发生后，世界经济发展趋缓 • 一些钨的消费商和贸易商因有大量库存而不急 于入市购买
1992
1993
1994
1995