电大财务报表分析任务1答案

电大财务报表分析任务1答案

题目：偿债能力分析

答：

一、徐工科技简介

徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至6月，经股东大会、中国证监会批准，经过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。

公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，

大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。

二、企业偿债能力指标的计算：

（一）短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷流动负债=.46÷.33=1.07

2、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款÷2]= 7.67

3、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货

÷2]= 2.96

4、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债

=(.46-.84)÷.33= 0.57

5、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债

=(.89+ 6680000)÷.33=0.198

（二）长期偿债能力指标

1、资产负债率=(负债总额÷资产总额)X100%=（.97÷.15）X100%=63.78%

2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=

（.97÷.18）X100%=176.11%

3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]X100%=

[.97÷(.18-83635454.66)]X100%= 210.27%

4、利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用=（.59+33454085.78）÷33454085.78=12.22

三、企业偿债能力的分析：

（一）短期偿债能力的分析

1、历史比较分析

经过附件中徐工科技和的资料，进行比较分析。该企业实际指标值如下表：

财务指标末值末值差额

流动比率 1.07 1.25 -0.18

应收账款周转率7.67 5.99 1.68

存货周转率 2.96 2.82 0.14

速动比率0.57 0.69 -0.12

现金比率0.198 0.228 -0.03

（1）流动比率分析

从上表我们能够看出，该企业末值流动比率实际值低于末值实际值，说明该企业的偿债能力比上年降低了。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。可是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的

偿债能力也受到怀疑，因此为进一步掌握流动比率的质量，我们依然需要分析应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析

从上表能够看出，该企业应收账款周转率高于上年值，存货周转比率也比上年有所提高，说明该企业应收账款和存货比较良好。

（3）速动比率分析

进一步评价企业偿债能力，还需要要比较速动比率。经过上表能够看出徐工科技末速动比率比末有所降低，说明该企业偿还流动负债的能力降低。而表中反映的应收账款周转率和存货周转率都高于上年值，说明该企业应收账款和存货问题良好。可是速动比率为什么会降低呢？我们经过附件中的财务报表比较分析，能够看出流动资产和流动负债变化并不大，而存货数量比上年实际值有较大增加，这说明速动比率的降低与存货增加有关，表明公司关注了存货的使用，因此存货状况良好。

（4）现金比率分析

在知道了速动比率降低的原因后，应进一步计算现金比率。从上表能够看出，徐工科技末现金比率比上年实际值有所降低，说明该企业用现金偿还短期债务的能力有所降低。