中国证券市场的管理体制
中国证券监管体制存在问题及对策建议
１ ６ ０ ・
经 济科 苑
中国证券监管体制存在 问题及对策建议
李 萝秋
（ 黑龙 江嘉寓 门窗幕墙有 限公 中国市场经济的不断发展 ， 证券 市场 已成 为中国市场经 济建设 中最引人 注 目和 最具 活力的新 生产物 ， 因此 ， 对 中国证券 市场的监管体制 的研 究具有重要 的理论价值和现 实意义。本 文结合 中国证券监 管的国情 ， 针对证券监管体制存在 的问题 ， 提 出了完善 中 国证券监管体制 的对策建议。 关键词 ： 证券监管 ； 监 管体制 ； 对策建议 体现法律的权威ｌ 生 和公正ｌ 生。 １中国证券监管体制的现状 第一， 中国证券法确立的金融监管体制改革 的一项重大原则 ： 实行 ３ ． ２完善证券市场信息披露制度。第一 ， 完善国家统一的电子信息 证券与银行、 保险、 信托业分业经营、 分业监管。第二 ， 主要以政府监管 披露系统。 充分利用互联网不断创新信息传递的手段 ， 建立完整 、 统一 为主 ， 自 律组织管理为补充 。 第三 ， 中国证监会是我 国 证券市场的主管 的数据库。 建立规范的信息披露制度， 尽量简化信息的传输渠道 ， 提高 部门， 拥有广泛的监管职责 。 在 国际证券市场上 ， 履行监管职责的主要 信息披露的质量。 第二 ， 继续强化 自 律组织的信息监管功能。证券交易 所应该严格审查公司上市的申请 ，监督上市公司是否按照规定披露相 证券监督管理机构有集权化的趋势 。 ２中国证券监管体制存在的问题 关信 息。 第三 ， 完善有关信息披露的民 事责任 。 缅 》 虽然确立了以 ２ ． １证券市场执法不够严格。监管力度不够 ， 导致对证券市场的执 承担民事责任优先 ， 但缺少具体的可操作性 ， 对广大投资者利益保护方 因此不能真正的保护广大投资者的利益。 证券监管 法不严，虽然已经推出一系列改革措施 ，大力的推进证券市场的市场 面的缺乏具体规定， 化、 国际化 、 法制化进程 ， 但己出台的法规 因不及时修正而没有充分发 部门 在对存在违规现象的 公 司进行处罚的同时 ， 必须尽 决 建设民事赔 挥效力 ， 法规内容上 的 整体 ｆ 生 和绕 陛 程度偏低 ， 法规之间缺乏配套与衔 偿制度。 此外 ， 为充分保护投资者的利益 ， 应规定上市公司对其盈利预 接， 许多法规的可操作性不够。法制建设不健全， 就容易产生靠 临时出 测不实时承担的法律责任 ， 建立相应的法规。 台的政策来调整的现象， 难免有很大的负面效应 ， 造成监管的直接成本 ３ ３建立以 政府监管为主体的多层次证券监管体系。 政府作为监管 机构一定要与证券业协会 、 证券交易所等相互配合 ， 充分发挥 自身的监 和间接 成本 过高 。 ２ ． ２证券市场信息披露不够充分。 证券市场 的 信息 不对等 ， 直接导 管作用、 提高监管的效率。 致公信力受到威胁 ， 中国证券市场上市公 司招股 、 上市 、 配股和年报中 首先 ， 证券交易所 由于其直接和证券市场打交道 ， 可 以充分发挥其 比较普遍的存在信 息 披露不真实的问题。 作为一线监管的作用。其次， 自律组织应当充分发挥 自己的职能， 加强 ２ ． ３监管理念与实际工作不协调。 现行监管政策缺乏明确的目标评 对会员的教育进而提高证券市场参与者的职业道德，促使其遵守证券 价体系， 人们对于政策的优劣性、 是否确实起到弥补市场失灵的作用 以 市场的法律法规 ， 避免证券市场违法 、 违规现象的发生。最后 ， 政府可以 及是否是市场需要的政策等都无 得知。 如果不解决这些问题， 很难对 通过立法来确定证券交易所 、 证券业协会所拥有的权力， 从法律上保证 监管机构的工作实效做出充足的判断。 了自 律监管机构充分发挥作用。 同时政府也对证券交易所 、 证券业协会 ２ ． ４公平与效率难统一。 形式上的集中与实际上存在的多极监管主 等 自律机构在进行监管时进行行政监督 ，从而引导 自律机构监管的有 体和利益主体， 难以做到公平与效率的统一 证券市场上证监会是最直 序运行。 接、 最权威的管理者， 它对证券市场实施的各项政策既体现了政府的调 ３ ． ４充分发挥 自 律组织的监管职能。 在证券市场发展中自律监管起 控作用， 又在一定程度上反映出其他利益集团的意愿 ， 它并非完全超脱 到 很重要 的作用 ， 为使其充分发挥 自 律组织的监管职能 ， 应当从以下几 于证券市场之 Ｅ 。 尤其是证券市场存在 决速创造巨额利润的机会， 更是 个方面进行改进 ： 第一 ， 确立 自律监管组织 的法律地位 ， 进而保证其运 吸引较多部分权力阶层的加入。 在制衡利益的过程中， 会使监管政策收 用职权的合法 陛。 第二 ， 增强 自 律监管组织的独立性。政府应减少对 自 到干扰， 由 此难以实现证券市场效率和公平 目 标。 律组织的控制， 使其作为政府与市场之间的媒介， 充分发挥其 自 律监管 ３对完善中国监管体制的建议 职能。第三 ， 加强政府监管与 自律监管的融合。一方面扩大 自律监管机 ３ ． １完善证券监管法律法规体系的建设。 证券市场的监管机构没有 构的权力 ，加强其 自身的功能建设 ，充分发挥其对政府监管的补充作 充分的履行法律所给予的职能、缺乏监管的力度是造成中国证券市场 用。另一方面，政府监管机构应与 自律组织建立 良好的信 息沟通和协 监管问题的最重要原因。因此 ， 需要采取一些措施 ， 充分发挥证券监管 作 ， 不仅有助于划分监管权限， 还进而达到统一监管 ， 提高监管的有效 机构职能、 提高监管力度。 性和 权威性 。
中国证券市场法规体系
中国证券市场法规体系中国证券市场法规体系导语：中国证券市场作为一个新兴的高速成长的证券市场，在短短十几年的时间里取得了举世瞩目的成就。
上海证券交易所、深圳证券交易所的交易和结算网络覆盖了全国各地。
我们一起来看看相关的知识内容吧。
我国证券市场法规体系：构成制订机构举例国家法律人大或人大常委会《证券法》《公司法》《证券投资基金法》《刑法》及修正案行政法规国务院《期货交易管理条例》《证券期货投资咨询管理暂行办法》《证券公司监督管理条例》《证券公司风险处置条例》部门规章国务院组成部门及其直属机构〈证券市场禁入规定〉〈证券发行与承销管理办法〉〈上市公司收购管理办法〉〈上市公司公开发行证券募集说明书〉〈基金运作管理办法〉〈上市公司证券发行管理办法〉自律规则行业自律性组织(证券交易所和证券协会)各交易所交易规则、会员管理规则、《中国证券业协会章程》《证券投资基金会计核算业务指引》《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》《证券投资基金业从业人员执业守则》证券市场监管的意义：(1)保障投资者利益(2)维护市场秩序(3)发展和完善证券市场体系(4)准确和全面的信息证券市场监管的目的：(1)保护投资者(2)保证证券市场的公平效率和透明(3)降低系统性风险证券市场监管的原则：(1)依法管理(2)保护投资者利益(3)公开公平公正(4)行政管理和自律相结合证券市场监管的主要手段：法律、经济、行政中国证监会及其派出机构：集中统一的行政监管中国证券业协会和证券交易所：行业自律管理中国证券投资者保护基金：为防范证券公司风险、保护投资者利益，提供资金保障现行《证券法》于2006年1月1日起生效，规范股票、公司债券、其它证券的`发行、交易和监管活动。
共12章。
现行《公司法》于2006年1月1日起生效，适用于我国境内所有有限责任公司和股份有限公司。
共13章。
基金监管的目标：(1)保护投资者合法利益(2)保证市场的公平效率和透明(3)防范和降低系统性风险(4)推动基金业规范发展基金监管的原则：(1)依法管理(2)公开公平公正(3)监管和自律并重(4)监管的连续性和有效性(5)审慎监管基金监管框架：中国证监会及其派出机构：对基金管理人及其业务活动实施监管基金行业协会：行业自律管理日常监管实施：中国证监会基金部、各证监局、证券交易所和中国证券业协会基金公司会员部【中国证券市场法规体系】。
我国证券行业市场监管层级体制
目前，我国已逐步建立起全方位、多层次、较为完整的证券行业监督管理体系。
作为证券行业监管的基本法律文件，《证券法》明确规定：“国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理”，并规定：“依法设立证券业协会，实行自律性管理”。
据此，我国证券行业形成了以中国证监会依法对全国证券市场进行集中统一监督管理为主，中国证券业协会和证券交易所等自律性组织对会员实施自律管理为辅的监管体制。
(1)行政监管经国务院授权，中国证监会及其派出机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行，并承担以下具体职责：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权；依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算进行监督管理；依法对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构的证券业务活动进行监督管理；依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施；依法监督检查证券发行、上市和交易的信息公开情况；依法对证券业协会的活动进行指导和监督；依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处；法律、行政法规规定的其他职责。
(2)行业自律中国证券业协会和各地方证券业协会是证券行业的自律性组织。
中证协实行会员制，会员主要是各证券公司、期货公司或从事证券行业的服务机构。
根据中为咨询研究报告资料整理，中证协履行如下职责：教育和组织会员遵守证券法律、行政法规；依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映会员的建议和要求；收集整理证券信息，为会员提供服务；制定会员应遵守的规则，组织会员单位的从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流；对会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解；组织会员就证券业的发展、运作及有关内容进行研究；监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者协会章程的，按照规定给予纪律处分；证券业协会章程规定的其他职责。
我国证券市场的监管体系
我国证券市场的监管体系随着我国证券市场的发展壮大，监管体系也日益完善和规范。
证券市场的监管是保护投资者利益、维护市场秩序和促进市场健康发展的重要保障。
本文将从监管机构、监管规则和监管措施三个方面来介绍我国证券市场的监管体系。
一、监管机构我国证券市场的监管主体是中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）。
证监会是国务院直属事业单位，负责全国证券市场的监督管理工作。
作为最高监管机构，证监会负责制定证券市场的监管政策、规则和制度，监督证券市场的运行情况，并对违法违规行为进行处罚和纠正。
证监会下设各级分支机构，如证券交易所、证券公司、基金管理公司等，协助证监会进行具体的监管工作。
证券交易所是证券市场的核心机构，负责证券的发行、交易和信息披露等工作。
证券公司承担证券交易的中介服务，为投资者提供证券交易、投资咨询和资产管理等服务。
基金管理公司则管理和运营各类基金，为投资者提供多样化的投资选择。
二、监管规则我国证券市场的监管规则主要包括法律法规、规章制度和业务规范等。
法律法规是证券市场的基础性规则，包括《中华人民共和国证券法》等。
证监会依据法律法规制定相应的规章制度，如《上市公司信息披露管理办法》、《证券公司风险管理办法》等，以规范市场行为。
业务规范是指对证券市场各业务环节进行规范的细则和标准。
例如，证券交易所会发布交易规则和交易细则，明确交易的方式、时间和交易品种等；证券公司会制定内部管理制度，规范自身的经营行为；基金管理公司会制定基金合同和基金管理规则，明确基金的投资范围和运作方式等。
三、监管措施为了更有效地监管证券市场，证监会采取了一系列监管措施。
首先，证监会加强了对市场主体的准入监管，对证券公司、基金管理公司等进行严格的审核和监管，确保市场主体的合规经营。
其次，证监会加强了信息披露监管，要求上市公司及时、准确地披露相关信息，提高市场透明度。
此外，证监会还通过日常监管、现场检查、处罚和纠正等手段来保护投资者利益，维护市场秩序。
我国证券业监管体制的历史沿革
我国证券交易所是由地方政府建立起来并管理的因此初期的证券交易所总经理由地方政府直接任命证券交易所由所在地的市人民政府管理中国证券监督管理委员会监管总经理由证券交易场所所在地人民政府会同证监会提名理事会聘任报证券委备案随着沪深证券市场由地方性市场发展为全国性的市场这种以地方政府为主对交易所管理的体制越来越不适应证券市场的发展国务院就此作过调整
第三阶段：从1997年底到现在，初步建立了集中统一的证券监管体制。
1997年底，中共中央、国务院鉴于亚洲金融危机的严重形势，召开了全国金融工作会议，强调防范与化解金融风险。这次会 议决定对证券监管体制进行改革，完善监管体系，实行垂直领导，加强对全国证券、期货业的统一监管。1999年7月1日生效 的《证券法》第7条规定，国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理，从而以证券市场基本大法的 形式，肯定了国务院证券监督管理机构的法律地位。总体上看，这项工作主要从以下几个方面进行。
2、市场规模迅速扩大，直接融资进一步增强。截止2000年底，我国境内上市公司公开发行股票3791.70亿股，市价总值达 48090.9亿元，相当于GDP的57％。10年中，通过境内外证券市场累计筹资近10000亿元。其中，2000年境内筹资1541亿 元，加上境外上市公司和红筹股筹资，我国上市公司当年筹资金额3249亿元，比上年增长130.3%.宝钢等特大型企业在上海证 券交易所的顺利发行上市， 表明我国证券市场承受大盘股的能力明显增强。中石化、中石油等特大国有企业海外路演、和发 行上市成功，表明亚洲金融危机对我国证券市场的影响已经消除。
完善我国证券监管体制初探
完善我国证券监管体制初探[摘要]证券市场是资本市场的重要组成部分。
如今，我国证券市场日趋成熟。
监管体制日益完善，但同时也暴露了一些问题。
本文在剖析我国现行证券监管体制现状的基础上，通过比较借鉴国外三种不同的证券监管体制。
提出完善我国证券监管体制的几点建议。
[关键词]证券市场；监管体制；完善近年来。
我国证券市场规模发展迅速，上市公司数量急剧增加，对证券市场的监管提出了更高的要求。
本文拟在剖析我国证券监管体制现状的基础上，通过比较借鉴国外较为成熟的监管模式，提出适合我国证券市场的监管体制，以期对我国资本市场的完善发展有所裨益。
一、我国证券监管体制的现状分析我国目前证券市场的监管模式系以政府监管(中国证监会)为主。
证券交易所和证券业协会的自律性监管为辅。
这种监管体制强化了证券监管机构的地位，增强了证券监管机构的权威性，一定程度上提高了证券市场监管工作的效率。
但与此同时也存在着—些不足。
一是现有法律法规过于庞杂。
虽然作为证券市场基本法的《证券法》已经修订实施，但其中仍有很多规定缺乏可操作性，与之相配套的法规规章亦处“难产”境况p目前国外证券市场主要存在三种不同的监管体制，分别为集中型、自律型和中间型监管体制。
集中型证券监管体制是指政府制定专门的证券市场管理法规和设立统一管理全国证券市场的监管机构的证券监管体制。
这种监管体制主要有两个特点，一是具有一整套互相配合的全国性的证券市场管理法规，二是设有全国性的管理机构负责监督、管理证券市场。
该种监管体制由于具有专门的证券市场管理法规，统一了管理口径，使市场行为有法可依，并提高了证券市场监管的权威性；与此同时，证券市场由于具有地位超脱的管理者，能够更好的体现和维护证券市场公开、公平、公正的原则，更注重保护投资者的利益。
但该种监管体制容易产生对证券市场过多的行政干预，自律性组织与政府主管机构的配合难以衔接。
且当市场行为发生变化时，不能迅速作出反应。
美国、日本、韩国等采用了该种监管体制。
浅析金融危机情况下中国证券监管体制模式
浅析金融危机情况下中国证券监管体制模式中国证券监管体制模式在金融危机情况下发挥了重要作用。
本文将分析中国证券监管体制模式的主要特点以及其在金融危机中的作用。
其次，中国证券监管体制模式注重信息披露和投资者保护。
中国证监会在发行监管、交易监管和信息披露方面制定了一系列法规和规范，要求上市公司及时披露重要信息，保护投资者合法权益。
此外，中国证券监管体制模式还建立了投资者保护基金，用于保障投资者的合法权益。
第三，中国证券监管体制模式强调市场监管与合规管理并重。
中国证监会在金融危机中加大了对市场的监管力度，加强了对证券公司、基金公司等各类机构的监管和合规管理。
例如，证监会加强了对金融机构的风险管控，加强了对投资者适当性管理的监管力度，提高了市场的透明度和公平性。
最后，中国证券监管体制模式注重国际合作与协调。
在金融危机中，中国证监会与国际监管机构保持密切合作，加强信息交流和政策协调，共同应对金融风险。
中国证监会还积极参与国际标准的制定和论坛的活动，提高了国际监管的整体水平和影响力。
总的来说，中国证券监管体制模式在金融危机情况下发挥了积极作用。
监管体制明确、分工合作，有利于提高监管效率和监管水平。
注重信息披露和投资者保护，有助于维护市场秩序和投资者利益。
强调市场监管与合规管理并重，有利于提高市场透明度和公平性。
重视国际合作与协调，有助于共同应对金融风险和加强国际监管体系。
然而，中国证券监管体制模式也存在一些问题，如监管力度不够、监管手段不够多样化等，需要进一步完善。
中国证券市场监管体系研究
个 覆 盖 广 泛 、 巨细 无 遗 的完 整 体 系 。其 精 髓 是 商 业
银 行 和证 券 业 分 工 合 作 基 础 上 的经 营 与 管 理 ，将 证 券 市场 置 于 政 府 的监 督 管 理 之 下 ，强 调 信 息 公 开 。 立 法
和信 息公 开 成 了市 场 监 督 管 理 的两 大 法 宝 ，并 从 法 律
我 国 目前 规 范 证 券 市 场 的法 规 体 系可 分 为 两 个 层
次 ：一 是 由 国 家统 一 颁 布 的 法 律 ，包 括 公 司法 、证 券 法 ；二 是 由各 部 门制 定 的 各 种 规 章 制 度 。
（ ）我 国证 券 市 场 法 律 体 系 分 析 一 我 国 目前 规 范 证 券 市 场 的 法 律 有 两 个 ： 《 司 公
Ａｂ ｔａ ｔ Ｔｈｓｐ ｐｅ ｏ ｓｕ ｔ ｈ ｉｅ ｔ ｎ ｏ ｓｒｎ ｌｅ ｎ ｍｐ ｏ ｅ ｏ ｒｓｃ ｒｔ ｓｍ ａ ｅ ｕ ｅ ｖｓｏ ｙ ｔｍ ｓｒｃ ： ｉ ａ ｒｃ ｍｅ ｐ ｗｉ ｔｅ ｄｒｃｉ ｓｔ ｔｅ ｇ ｎ ａ ｄ ｉ ｒ ｖ ｕ ｅ ｕ ｉ ｎ ｔｓ ｐ ｒ ｉｉｎ ｓ ｓｅ ｈ ｏ ｈ ｉ ｅ
性 根本 不 同 、证 券 市 场 巨大 的利 益 驱 动 、价 格 的 巨 幅
波 动 以 及 市 场 波 动 对 实体 经 济 运 行 造 成 的 巨 大 影 响 ． 也 决 定 了 国家 必 须 对 证 券 市 场 进行 严 密 的 监督 管 理 。
收 稿 Ｅ期 ：２ １ — —５ ｔ ０ ０５２
抽象提 供应有 的深 度 和广 度 。其 次 ．我 国证 券 市场
立 法 存 在 着 法 理 研 究 和 立 法 经 验 不 足 的 问题 ． 一 些
各国证券市场的监管模式
各国证券市场的监管模式 证券市场的监管，是国家金融监管的重要组成部分。
由于各国证券市场发育程度不同，政府宏观调控手段不同，所以，各 国证券市场的监管模式也不一样。
概括起来，主要有以下两种类型。
国家集中统一监管模式 在这种模式下、由政府下属的部门，或由直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对证券市场进行集中统一 监管，而各种自律性组织，如证券交易所、行业协会等只起协助作用。
集中统一监管模式以美国、日本、韩国、新加坡等国为代表。
美国根据 1934 年《证券交易法》设立了证券交易管理委员会，它直 接隶属于国会，独立于政府，对全国的证券发行、证券交易、券商、投资 公司等依法实施全面监管。
日本的证券主管机关是大藏省，具体执行职能则由隶属于大藏省的证 券局、证券交易监视委员会和金融检查部行使。
集中监管体制有如下优点①能公平、公正、高效、严格地发挥其监 管作用，并能协调全国各证券市场，防止出现过度投机的混乱局面；②具 有统一的证券法规， 使证券行为有法可依， 提高了证券市场监管的权威性； ③监管者地位超脱，更注重保护投资者的利益。
集中监管的不足之处是①证券法规的制定者和监管者超脱于市场， 从 而使市场监管可能脱离实际， 缺乏效率；②对市场发生的意外行为反应较 慢，可能处理不及时。
自律模式 自律模式有两个特点①通常没有制定直接的证券市场管理法规， 而是通过一些间接的法规来制约证券市场的活动；②没有设 立全国性的证券管理机构，而是靠证券市场的参与者，如证券交易所、证 券商协会等进行自我监管。
英国、德国、意大利、荷兰等国是自律模式的代表。
以英国为例，英国没有证券法或证券交易法，只有一些间接的、分散 的法规；英国虽然设立了专门的证券管理机构，称为证券投资委员会，依 据法律享有极大的监管权力， 但它既不属于立法机关， 也不属于政府内阁， 实际监管工作主要通过以英国证券业理事会和证券交易所协会为核心的 非政府机构进行自我监管。
中国证券市场监管发展和建议
中国证券市场监管体制发展概述【摘要】我国证券市场起步较晚，改革开放后我国逐渐开放商品市场和资本市场，20世纪80年代刚刚开始资本市场的开放，90年代我国的上海和深圳证券交易所的先后成立，标志着我国的证券市场发展进入了快速发展时期。
【关键词】监管体制；演变；趋势；发行监管制度；交易监管制度如今资本市场在国家发展中的重要性越发的凸现出来，在金融海啸，欧美债务危机之后，我国的证券市场的监管体制将如何发展，才能有效的降低资本融资的风险，更好的发展我国的资本市场。
一、证券监管的含义世界各国证券市场的发展历史和现状，证券市场的监管制度在任何有着体制背景的国家中都是证券市场经济的主要组成部分之一。
可是，“证券监管”概念在经济学意义上的内涵和外延在学界也仍然未得到明确而一致的诠释。
李阳，王国刚认为，“在资本市场中，所谓监督管理，指的是政府，政府授权的机构或依法设立的其他组织，从降低风险，保护社会公众利益，维护社会安定的目的出发，更具国家的宪法和相关法律，制定相应的法律、法规、条例和政策，并依据它们对资本市场体系和各种活动进行的监督、管理、控制与指导。
”这一定义只要是从监管的目的、主体、内容和手段几个方面来界定的。
赵锡军认为，证券监管就是指证券监管部门为了清除因市场机制失灵而带来的证券产品和证券服务价格扭曲以及由此引起的资本配置效率下降，确保证券市场高效、平稳、有序地运行，通过法律、行政和经济手段对证券市场运行的各个环节和各个方面所进行的组织、规划、协调、监督和控制的活动与过程。
最为一个整体性的概念，我想可以从一下几个方面来确定“证券监管”概念的内涵和外延：(1)首先从本质“政府与市场关系的问题”来考虑。
证券监管是政府管制的一种合法的形式，是对证券市场实施的一种政府行为，是用政府行为在某些方面取代市场机制自身作用的一种表现(2)其次，监管的主体是一国的政府、政府授权的金融监管机构或组织，其监管权的行使是国家权力在金融领域的运用与实施，以国家的强制力为后盾；监管的对象是市场主体及其行为。
论我国目前的证券市场监管体制
论我国目前的证券市场监管体制一、我国证券监管体制的回顾中国证券监管体制是随着证券市场的产生和发展而逐步建立起来的。
其发展历程体现着证券市场改革的变化。
1992年以前，我国证券市场没有集中统一的监管，主要由中国人民银行主管，国家体改委，其他政府机构和上海深圳两地政府参与管理。
1992年10月，国务院决定成立国务院证券管理委员会和中国证监会，统一监管全国证券市场，同时将发行股票的试点从上海深圳等少说地方推广到全国。
从1996年3月，中国证监会授权部分省、自治区、直辖市、计划单列市和省会城市的证券期货监管部门对证券和期货市场部分监管职责，至此形成中央和地方分级监管的全国证券监管体系。
1997年，中央决定中国证监会对上海证券交易所、深圳证券交易所和各期货交易所实行垂直管理，并分别在上海和深圳设立了监管专员办事处。
1997年金融工作会议决定对证券监管体制进行改革，完善管理体系，实行垂直领导，加强对全国证券期货业的统一监管。
考虑到特殊的政治、经济、文化、市场化进程等条件的限制，中国采用的是集中立法型监管模式，并于1998年10月正式确立。
二、我国证券监管现状目前我国证券市场实行的是集中统一的监管体系:即以政府监管为主导，集中监管和市场自律相结合的市场监管框架。
（一）、监管主体。
1998年国务院批准了中国证监会的职能、内部机构和人员编制的“三定”方案，确定了证监会是国务院直属机构，负责全国证券期货市场，并成为取代国务院证券委员会职能的唯一最高证券监管机构。
根据该方案规定，证监会将建立集中统一的证券期货监管体系，在全国各地设立派出监管机构并实行垂直管理，但是现实中，我国监管主体存在多元化现象，主管部门之间关系较为复杂和不协调。
（二）、自律组织是资本市场监管体制中不可或缺的一个重要组成部分。
自律组织有两种形式即社会性的监督组织和行业自律。
前者主要包括证券业中介服务组织如会计师事务所。
后者包括两方面：一是证券交易所的场内自律，二是场外交易的自律即中国证券业协会进行的自律监管。
中国证券交易制度
中国证券交易制度是指在中国境内进行证券交易的一系列规则和制度。
自上世纪90年代以来，随着中国经济的快速发展和资本市场的逐步完善，中国证券交易制度也经历了从无到有、从简单到复杂的发展过程。
本文将从以下几个方面对中国证券交易制度进行详细介绍：一、中国证券交易制度的发展历程1.1990年代初，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，标志着中国证券市场的正式诞生。
当时，中国证券交易制度尚处于起步阶段，交易规则和制度相对简单。
2.1993年，中国证监会成立，负责对全国证券市场进行监管。
此后，中国证券交易制度逐渐完善，交易规则和制度不断调整。
3.1997年，中国实行股票发行制度改革，实行核准制。
这一改革使得企业上市门槛提高，有利于提高上市公司质量。
4.2001年，中国加入世界贸易组织（WTO），承诺逐步开放国内证券市场。
此后，中国证券交易制度逐步与国际接轨。
5.2005年，中国实行股权分置改革，解决了国有股和非流通股的问题，为证券市场的健康发展奠定了基础。
6.2010年，中国证监会发布《关于推进创业板市场改革的意见》，正式启动创业板市场改革。
同年，上海证券交易所推出科创板，进一步推动证券市场的改革和发展。
7.2013年，中国证监会发布《关于推进新股发行注册制改革的意见》，提出逐步实行注册制。
这一改革有助于提高上市公司质量，促进资本市场的健康发展。
8.2019年，上海证券交易所科创板正式开市，成为中国资本市场改革的重要里程碑。
同年，深圳证券交易所创业板改革方案出台，进一步推动证券市场的改革和发展。
二、中国证券交易制度的主要特点1.多层次资本市场体系：中国证券市场包括主板、中小板、创业板、科创板等多个层次，为企业提供了多样化的融资渠道。
2.核准制与注册制并存：在股票发行方面，中国实行核准制和注册制并存的制度。
对于主板和中小板企业，实行核准制；对于创业板和科创板企业，实行注册制。
3.严格的信息披露制度：中国证券交易制度要求上市公司必须按照中国证监会的规定，定期披露财务报告、重大事项等信息，以保证市场的公开、公平、公正。
证券行业监管体制及主要政策
《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司治理准则》、《证券公司内部控制指引》、《证券公司分类监管规定》等法律法规对证券公司的日常运营进行了严格的规定，主要包括公司治理、内部控制和日常监督检查等方面。
（4）证券公司风险防范
《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于调整证券公司净资本计算标准的规定》、《关于证券公司风险资本准备计算标准的规定》、《关于加强上市证券公司监管的规定》、《证券公司合规管理试行规定》、《证券公司风险处置条例》、《证券公司风险管理能力评价指标与标准》、《证券公司全面风险管理规范》和《证券公司流动性风险管理指引》等法律法规、部门规章和规范性文件对证券公司风险控制指标、风险资本和风险管理能力评价等方面进行了相关的规定或规范。
①教育和组织会员遵守证券法律、行政法规；
②依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映会员的建议和要求；
③收集整理证券信息，为会员提供服务；
④制定会员应遵守的规则，组织会员单位的从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流；
⑤对会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解；
⑥组织会员就证券业的发展、运作及有关内容进行研究；
⑦监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者协会章程的，按照规定给予纪律处分。
证券交易所是依据《证券法》有关规定设立的证券业自律性组织，实行自律管理的法人。证券交易所的主要职能包括：
①提供证券交易的场所和设施；
②制定业务规则；
③接受上市申请、安排证券上市；
④组织、监督证券交易；
⑤对会员进行监管；
⑥对上市公司进行监管；
⑦管理和公布市场信息；
⑧依照规定办理股票、公司债券的暂停上性停牌措施或者决定临时停牌；
第五章 证券市场及其监管体制
第五章证券市场及其监管体制关键术语证券市场证券发行市场证券交易市场证券发行人中介机构证券监管体系集中监管形式审查自律监管第一节证券市场的基本结构一、证券市场的概念证券市场是股票、公司债券、证券投资基金份额、金融债券、政府债券、外国债券等有价证券及其衍生产品(如期货、期权等)发行和交易的场所，其实质是通过各类证券的发行和交易以募集和融通资金并取得预期利益。
在现代市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。
证券市场由证券发行市场和证券流通市场两部分组成。
二、证券市场的特点1.证券市场是证券权利作为交易对象的市场形式2.证券市场是从事投资活动的场所3.证券市场遵循特殊的交易规则4.证券市场遵循特殊的监管规则三、证券市场的类型（一）证券种类与证券市场分类1.股票市场2.债券市场3.基金市场4.衍生证券市场（二）市场功能与证券市场分类1.证券发行市场证券发行市场又称一级市场，它是通过发行证券进行筹资活动的市场。
其功能在于一方面为资本的需求者提供募集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资的场所。
通过证券发行市场，投资者的闲散资金转化为生产资本。
发行市场主要由证券发行人、认购人和中介人组成。
其中证券发行人包括政府、金融机构、公司和公共机构(如基金会等)；认购人即投资者，包括机构和个人两类；中介人指综合类证券公司和为证券发行服务的注册会计师机构、律师机构和资产评估机构。
2.证券流通市场证券市场，又称证券二级市场，是指对已发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。
其功能在于为证券持有人提供了随时卖掉所持证券进行变现的机会，同时又为新的投资者提供投资机会。
通过证券交易市场，投资者持有的证券实现了流通。
证券交易市场的交易形式主要有两种，即证券交易所和场外交易市场。
其中证券交易所在我国特指国家专营的上海证券交易所和深圳证券交易所，它们有固定的交易场所和交易时间，在该市场上市交易的证券必须符合严格的条件和程序，投资者通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
试论我国证券监管体制及其完善(精)
试论我国证券监管体制及其完善【摘要】我国证券市场的发达史素来以股票市场为风向标。
随着后股改时代的来临，市场结构日益合理，证券品种日益多样，投资者构成日益多元化，市场化程度日益积聚，与国际证券市场的联动性日益显著，市场处于前所未有的大变革时期。
但也应看到，证券市场“新兴加转轨”的特征并未改变，与市场发展相辅相成的证券监管体制也应在此背景下继续革新。
证券监管体制具体可细化为监管理论体系、法律体系、组织体系和运行、评价体系等子项。
基于组织体系的特殊地位，将之作为贯穿整个监管体系，揭露体制问题和提供完善对策的线索具有可行性。
本文以由固有监管者、市场衍生监管者及其他监管者构建的监管组织体系为纲，简析我国当前证券监管体制及其可完善性等问题。
【关键词】证券市场; 监管; 监管体制; 完善绪论随着国人对社会主义市场经济性质及其内在规律把握程度的深化，对市场作用机理和运作效能的理解也日益加深。
同时，也引出了如何规范市场中不合理因素的干扰，以充分发挥市场机制的议题。
中国资本市场也大体沿着这一脉络，由行政干预调控的单边市场结构逐渐演化为由多元利益构成的博弈场所。
其中，法律制度的建构所应发挥之作用，也因“市场经济即法治经济”命题的被推广、被接受，而显得愈发重要起来。
考察各国市场经济发达史可以发现，虽然一直存有“市场自由主义”与“国家干预主义”导向之间的博弈，但对证券市场而言，因其所具的高效融资功能和高风险性特征，无时无刻不在散发激励抑或足以颠覆国民经济的量能，使之颇受国家监管手段的关切。
如何构建一个兼具效率和公平的证券市场，市场运作规则的制定及其实现，监管机制的完善与否确为关乎全局。
本文所为探讨即在此背景之下。
证券监管体系是融合了市场主体与政府宏观管理职能的交叉接合部。
随着市场自治机能的成长和不断强化，如何限缩不必要的外部监管能力，使自律化暨市场内部的自我控制体制的作用得到正常表达逐渐成为人们关注的焦点。
注意到证券市场规则大体可作交易规则和监管规则之二分，近三十年以来，基于我国特有的法律制度环境，由公权力激励催生的民商私法复兴使得对证券交易平等主体的理论关注和制度建模，至今可谓蔚为大观，其对证券市场乃至整个资本市场的发展提供了丰富的给养。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（一）证券市场主管机构
❖ 1991年4月，中国人民银行向国务院请示建 立股票市场办公会议制度，代表国务院行使 对证券市场日常管理职能，得到批准，并于 1991年5月召开第一次会议。在此基础上组成 股票发行联合审议小组，其职责是对申请发 行股票的企业进行论证审查，提出初步意见； 对上海、深圳股票发行市场有关章程、办法 进行审议，交流和沟通各部门有关股票市场 的情况及意见，协调有关问题。
证券市场的专门管理机构。
自律型管理体制
❖ 自律型管理体制，既没有专门制定的证 券法规，又没有设立专门的管理机构，对证 券市场管理主要由证券交易所及证券商行业 协会等组织自我管理，政府较少地对证券市 场进行干预。
❖ 实行自律型管理的有英国等英联邦国家和地 区。
自律型管理体制的特点
❖ 1、没有专门的证券单行法律，而将与证券有 关的法规间接地依附与其它法规。
成，引起社会公众投资者不满，进而对发展经济造成一定困 难。
二、中国证券市场管理体制
❖ 中国证券市场管理体制包括
❖
证券市场主管机构
❖ 自律性组织
❖ 社会监督机构
❖ 国务院部委和地方政府的证券管理机构
❖ 证券法规则是管理体制的依托。
（一）证券市场主管机构
❖ 在证券市场建立初期(1981—1988)，中国人 民银行是中国的证券主管机构，负有全面管 理有价证券、金融机构和金融市场、拟订有 关金融法规和政策、制定金融规章和制度的 职责。
包括中国证券业协会和中国国债协会。 ❖ 2、社会监督机构
（四）中国证券立法
❖ 中国证券立法从无到有明显带有阶段性 和层次性，既有中央政府的法规，又有地方 政府的规章。
❖ 我国证券市场管理体制的框架已基本确立， 形成多层次、各负其责、协调配合的网络型 结构。
四、中国证券市场管理体制的完 善
❖ （一）中国证券市场管理体制的特征
（一）证券市场主管机构
❖ 1992年6月在股票市场办公会议基础上，建立了国务 院证券管理办公会议制度，其办事机构是中国人民 银行证券管理办公室。
❖ 证券管理办公室的职责是：贯彻执行国家有关方针 政策，研究制定有关证券市场法规、制度和办法， 组织市场活动，维护投资者利益，培育证券市场健 康发展。
银行业与证券业必须分业
❖ 最后，如果允许商业银行参加证券交易业务， 容易造成长、短期资金混淆，将储户存款投 入交易市场的危险局面。一旦交易市场较大 的波动，银行周转立即不灵，发行银行资产 流动性危机，容易造成对公众的心理压力， 影响金融稳定。
（一）证券市场主管机构
❖ 1992年10月，国务院决定撤销原国务院证券 管理办会会议，成立“ 国务院证券委员 会”(证券委)和“ 中国证券监督管理委员 会”(证监会)。
❖ 2、没有设立全国性的证券管理专门机构，而 是靠证券市场自我管理。
中间型管理体制
❖ 中间型，又称欧陆型。它既强调立法管理，又强调 自我管理。
❖ 对证券管理多采取严格的实质性管理，并在公司法 中规定有关新公司成立和证券交易方面的规章。
❖ 中间型对证券发行人的特殊利益较英、美有更严格 的限制，要求公司股东出资一律公平。但公开原则 方面则不如英、美严格。
❖ 1、证券管理体制的含义
(4)在证券法规的授权下，证券交易所与证券商 同业协会制定的组织章程营业规则和其它自律性 细则；
(5)按照证券法规的授权和国际惯例，证券业中 介机构和资信评级与咨询机构，会计师事务所、 审计师事务所、律师事务所等同业协会制定的组 织章程、营业规则和自律性细则等。
一、证券市场管理体制的一般分 析
❖ 2、证券市场管理体制的三种模式
集中型、自律型和中间型
集中型管理体制
❖ 集中型管理体制是指通过制定专门的证券 市场法规，并设立全国性证券管理监督机构 来实现对全国证券市场的集中统一管理。主 要代表是美国、加拿大、日本、韩国和我国 的台湾等。
集中型管理体制的特点
❖ 1、对证券管理制定有专门的法律。 ❖ 2、设有全国性的独立于政府机构的管理监督
不同市场管理模式的比较
❖ 集中型管理的利：
强调政府在管理体制中的作用，能够统览全局，保护投 资者的利益，推动证券业向前发展。
❖ 集中型管理的弊：
证券业是专业性极强的行业，由于受政府管理人员对证 券业了解程度，管理技能，利益相程度以及政府财政本 身预算限制，造成政府对证券市场管理的局限性，过度 的干预势必降低证券市场的运行效率。
❖ 首先，银行业与证券业利益不同，就争夺社会闲散 资金而言，属于竞争对手，潜在矛盾很大。
❖ 其次，由于银行业务的性质以及由此而形成的传统， 银行对风险的态度较为保守。因此，由人民银行来 管理证券业，势必会对证券的发行者作出种种限制 及提出过高的要求，以致增加筹资成本，挫伤证券 发行者的积极性。
银行业与证券业必须分业
一、证券市场管理体制的一般分 析
❖ 1、证券管理体制的含义
❖ (1)证券管理机构的设置和权限划分；
❖ (2)由国家制定的证券法、证券交易法和 公司法等法律、法规和条例；
❖ (3)由证券业务部主管部门依据证券法的 授权而制定的各种执行规则、协调措施和对 有关法律的解释；
一、证券市场管理监督管理委员会承担，证监会对地方 证券管理部门实现垂直领导。
（一）证券市场主管机构
❖ 证监会是国务院直属对证券业和证券市场进 行监督、管理的执行机构。
❖ 证券监管办公室是证监会的派出机构。
（二）中国证券业自律组织和社 会监督机构
❖ 1、自律性组织 ❖ 行业协会和证券交易所。其中行业协会又
不同市场管理模式的比较
❖ 自律型管理的利：强调证券业的自律性管理， 充分发挥行业自律性协会熟悉证券业优势， 提高证券市场效率。
自律型管理的缺陷
❖ （1）自律型管理的重点往往放在市场有效运转和保护证券 交易所会员的经济效益上，对投资者往往没有提供充分的保 障；
❖ (2)管理者的非超脱性难以保证管理的公正性原则； ❖ (3)由于没有专门的立法作后盾，使其管理手段大大弱化； ❖ (4)由于没有专门管理机构，容易造成证券市场混乱。 ❖ 此外，自律性型管理较易造成行业垄断和庞大利益集团的形