第6章 流动性风险的度量.ppt
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第6章流动性风险的度量
商业银行产生的很长一段时间内，银行资金来 源渠道比较狭窄，主要局限于活期存款。同时企业 资金需求也相对单一。重点在资产方面。该理论主 要又包括如下三种理论：
商业贷款理论Commercial-Loan Theory 、转移理论
、预期收入理论
2019/12/13
金融风险管理 山东财经大学
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商业贷款理论产生背景
2019/12/13
金融风险管理 山东财经大学
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主要内容
第一节 流动性风险度量方法概述 第二节 筹资流动性风险的度量方法 第三节 市场流动性风险的度量方法
2019/12/13
金融风险管理 山东财经大学
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第一节
流动性风险度量方法概述
4
引言
1. 关于流动性风险的度量，在上世纪90年代之前 主要以筹资流动性风险为主;上世纪90年代以后 ，重点开始转移到市场流动性风险方面。
业务扩大 及新业务开辟，如住房抵押贷款，非生产 性消费贷款。
缺陷：预期收入的主观性，缺乏足够的可靠性。
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金融风险管理 山东财经大学
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一、筹资流动性风险度量方法简介
——(一) 筹资流动性风险管理理论介绍(续)
3. 负债管理理论认为，银行为了维持其流动性， 除应注意在资产方面加强管理外，还应该注意 负债方面。
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金融风险管理 山东财经大学
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资产负债管理理论产生于20世纪70年代中后期， 该理论并不是对资产管理、负债管理理论的否定， 而是吸收了前两种管理理论的合理内涵，并对其进 行了发展和深化。 资产负债综合管理理论认为，商业银行单靠资金管 理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈 利性的均衡。银行应对资产负债两方面业务进行全 方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及 时性、灵活性，以此保证流动性供给能力。 资产负债综合管理理论既吸收了资产管理理论和负 债管理理论的精华，又克服了其缺陷，从资产、负 债平衡的角度去协调银行安全性、流动性、盈利性 之间的矛盾，使银行经营管理更为科学。
商业银行流动性风险管理课件
多元化资金来源
积极开拓多种资金来源渠道，降 低对单一资金来源的依赖，增强 银行的抗风险能力。
流动性风险控制措施
流动性风险管理政策与程序
制定明确的流动性风险管理政策与程 序，规范流动性风险的管理、监测和 控制。
流动性风险限额管理
设定合理的流动性风险限额，对超过 限额的情况及时采取措施进行控制， 防止流动性风险进一步扩大。
限额种类
根据不同的管理需要，设定各 种限额指标，如现金流缺口限 额、期限缺口限额等。
限额监控与调整
建立有效的监控机制，实时监 测各项限额的执行情况，并根 据市场环境和银行经营状况及 时调整限额。
超限处置措施
明确超限情况下的处置措施， 确保在出现异常情况时能够及
时采取有效措施控制风险。
Part
05
商业银行流动性风险管理实践 与案例分析
Part
02
商业银行流动性风险管理的重 要性
对银行自身的影响
财务状况稳定
有效的流动性风险管理能够确保银行 在面对突发资金需求时，仍能保持财 务状况的稳定，避免因流动性不足而 引发的破产风险。
盈利能力提升
声誉维护
良好的流动性风险管理有助于维护银 行声誉，增强客户和投资者的信心。
通过合理的流动性管理，银行能更好 地控制资金成本，提高资金使用效率 ，从而增强盈利能力。
匹配度的监控和管理。
Part
06
未来展望与挑战
金融科技对流动性风险管理的影响
金融科技的发展为流动性风险管理提 供了新的工具和手段，例如大数据分 析、人工智能等技术可以帮助银行更 准确地预测和评估流动性风险。
金融科技的发展也带来了新的挑战， 例如网络安全和数据保护等问题，需 要银行加强技术投入和风险管理。
积极开拓多种资金来源渠道，降 低对单一资金来源的依赖，增强 银行的抗风险能力。
流动性风险控制措施
流动性风险管理政策与程序
制定明确的流动性风险管理政策与程 序，规范流动性风险的管理、监测和 控制。
流动性风险限额管理
设定合理的流动性风险限额，对超过 限额的情况及时采取措施进行控制， 防止流动性风险进一步扩大。
限额种类
根据不同的管理需要，设定各 种限额指标，如现金流缺口限 额、期限缺口限额等。
限额监控与调整
建立有效的监控机制，实时监 测各项限额的执行情况，并根 据市场环境和银行经营状况及 时调整限额。
超限处置措施
明确超限情况下的处置措施， 确保在出现异常情况时能够及
时采取有效措施控制风险。
Part
05
商业银行流动性风险管理实践 与案例分析
Part
02
商业银行流动性风险管理的重 要性
对银行自身的影响
财务状况稳定
有效的流动性风险管理能够确保银行 在面对突发资金需求时，仍能保持财 务状况的稳定，避免因流动性不足而 引发的破产风险。
盈利能力提升
声誉维护
良好的流动性风险管理有助于维护银 行声誉，增强客户和投资者的信心。
通过合理的流动性管理，银行能更好 地控制资金成本，提高资金使用效率 ，从而增强盈利能力。
匹配度的监控和管理。
Part
06
未来展望与挑战
金融科技对流动性风险管理的影响
金融科技的发展为流动性风险管理提 供了新的工具和手段，例如大数据分 析、人工智能等技术可以帮助银行更 准确地预测和评估流动性风险。
金融科技的发展也带来了新的挑战， 例如网络安全和数据保护等问题，需 要银行加强技术投入和风险管理。
【最全】流动性风险.优质PPT
利：有助于银行业务扩张
2006年10月，美国持续上涨了11年的住房价格开始下跌，房地产交易市场持续降温，次贷危机显现
商业 对利率变化的 敏感度
2006年10月，美国持续上涨了11年的住房价格开始下跌，房地产交易市场持续降温，次贷危机显现
第贝20尔02二斯-2登0部0破6年分产美原国因房—价—上直涨接了原8因2.
l 美联储2004年提高联邦基准利 率，直至2006年，贷款投资成 本上涨超过房地产价格的上涨
l 膨胀的投资需求开始减退，房 价走低预期形成，房价下跌， 房产泡沫破裂，次贷危机爆发
贝尔斯登破产原因——根本原因
风险管理环境缺陷
•公司治理层结构设置缺陷 •公司风险管理文化缺陷
第四部分
案例分析
贝尔斯登破产原因——直接原因
利：有助于银行业务扩张
资产流动性风险：是指资产到期不能如期足额收回，
2007年7月中旬，贝尔斯登旗下的高级信贷策略杠杆基金和高级信贷策略基金的价值所剩无几
合理贷款及其他 需要，从而给商业 带来损失的风险。
流动性风险
衡量
进而无法满足到期负债的偿还和新的
67亿美元，自营 409.
两只陷于困境的对冲 向法院提交文件申请破产保护，成为华尔街金融机构中首批遭到冲击而被迫清盘的
美联储决定通过 摩根大通向贝尔 斯登提供应急资 金
贝尔斯登破产原因——宏观背景
美国经济整体下滑
次贷危机爆发
l 经济增长放缓
l 个人消费开支疲软，零售或汽 车消费开支下降
l 住房市场疲软，价格和销量均
下跌
l 通胀压力大，食品、燃料和其
第四部分
他能源价格不断走高
案例分析 l 工人工资上涨
l 2002-2006年美国房价上涨了 82.9%，泡沫严重
流动性风险管理PPT培训课件
1.4 各类Leabharlann 融机构的流动性风险比较1.商业银行的流动性风险 （1）商业银行的流动性面临双重压力。即资金需 求方的压力（贷款要求）和资金供应方的压力（存 款提取）。
（2）商业银行的流动性风险具有很强的外生性。 即贷款能否按期收回和所持债券能否无损兑现取决 于银行控制范围之外的企业经营状况和市场活跃程 度。
1.3 流动性风险的来源
2. 流动性风险的外部来源
（3）客户信用风险的影响 金融机构的流动性风险有些是因为自身的决策失误，有些则 来自企业的信用风险。如果企业到期不能还款，金融机构就 面临流动性风险。 （4）市场利率变动的影响 利率变化带来市场资金供求的变化，自然就会影响到金融机 构的流动性。一般来说，利率上升，存款增多，贷款减少， 流动性增大；反之，利率下降，存款减少，贷款增多，流动 性下降。
（3）商业银行资金需求与供给的随机性决定了商 业银行流动性的随机性。因为企业对贷款不知何时 有要求，而存款人的存款又不知何时要提取。
1.4 各类金融机构的流动性风险比较
2. 证券公司的流动性风险 （1）证券公司的流动性风险来源于多项业务。代 客理财、自营证券、新股发行及配股的承销、客户 的信用交易等。 （2）证券公司流动性风险客观存在，但从特征上 看具有一定的可控性。即可按照一定的方法，设计 特定的制度，对风险进行事前的识别预测，防止与 化解。
当金融机构面临流动性风险往往意味着其持有的 资产流动性差和对外融资能力枯竭，如果金融机 构没有足够的现金支付到期的债务，就会被迫出 售资产，如果其资产的流动性差，就不得不低价 出售而遭受损失，倘若资产无法出售，而且对外 融资的渠道丧失，则该金融机构就会因为无法履 行到期债务而被迫宣告破产。
1.3 流动性风险的来源
流动性风险ppt课件
? 1994年債券市場下跌、 1998年的LTCM 危機、以 及2007年以來的信用危機等，即是市場普遍性的 資產變現性低的例子。
? 通常在這種時候，市場會出現” 逃向高品質商 品”(flight to quality) 的現象，也就是對於如公債 等商品需求增加，而信評較低的商品，因需求萎 縮而出現資產變現性低的狀況。
7
交易時間長度 (liquidation time horizon)
? 在價量關係下，大單交易會影響價格，但是若將 大單劃分數個小單，並將時間拉長，等待較好時 機進行交易，若改以此一方式處理，則同樣的一 筆數量的交易，對價格的影響相對會減少許多。
? 因此流動性的大小，也是時間長度的函數，時間 愈長，流動性愈大。
LVaR ? VaR ? L1 ? W?????
?
1 2
S???
Where W is the initial wealth, oຫໍສະໝຸດ portfolio value.
If VaR is to be measured from zero (relative to the initial portfolio value), instead of away from the mean, we need to subtract ? from ?? .
流動性風險 (Liquidity Risk)
1
流動性風險 (Liquidity Risk)
? 流動性風險是一項重要的金融風險。 ? 流動性風險不易量化，因此 Basel Committee on
Banking Supervision (BCBS) 未將流動性風險正式 列入計算應提資本。 ? 嚴重流動性不足，甚至可能導致機構破產 (即使該 機構的資產價值大於負債價值 )。 ? 例如銀行，因資產之存續期間大於負債之存續期 間，因此具有潛在的流動性不對稱 (liquidity imbalance) 的問題。
? 通常在這種時候，市場會出現” 逃向高品質商 品”(flight to quality) 的現象，也就是對於如公債 等商品需求增加，而信評較低的商品，因需求萎 縮而出現資產變現性低的狀況。
7
交易時間長度 (liquidation time horizon)
? 在價量關係下，大單交易會影響價格，但是若將 大單劃分數個小單，並將時間拉長，等待較好時 機進行交易，若改以此一方式處理，則同樣的一 筆數量的交易，對價格的影響相對會減少許多。
? 因此流動性的大小，也是時間長度的函數，時間 愈長，流動性愈大。
LVaR ? VaR ? L1 ? W?????
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S???
Where W is the initial wealth, oຫໍສະໝຸດ portfolio value.
If VaR is to be measured from zero (relative to the initial portfolio value), instead of away from the mean, we need to subtract ? from ?? .
流動性風險 (Liquidity Risk)
1
流動性風險 (Liquidity Risk)
? 流動性風險是一項重要的金融風險。 ? 流動性風險不易量化，因此 Basel Committee on
Banking Supervision (BCBS) 未將流動性風險正式 列入計算應提資本。 ? 嚴重流動性不足，甚至可能導致機構破產 (即使該 機構的資產價值大於負債價值 )。 ? 例如銀行，因資產之存續期間大於負債之存續期 間，因此具有潛在的流動性不對稱 (liquidity imbalance) 的問題。
流动性风险PPT精选文档
5
1.“存短贷长”的资产负债结构引发的内在不稳定因素
2.商业银行客户投资行为的变化 6
3.突发性的存款大量流失（挤兑）
4.中央银行政策的影响 7 Nhomakorabea5.金融市场发育程度的影响
6.信用风险的影响 7.利率变动的影响
8
9
10
该理论强调银行应随经济环境的变化，动态地调整资产和负 债结构，结合了资产管理理论与负债管理理论的优点，克服 了它们的缺点。
①该理论认为：商业银行的风险管理应该对表内表外业务进 行统一的管理；存贷款业务只是商业银行经营的一根主 轴，在其周围，还可以延伸发展出多种多样的金融服务； 提倡将原来的资产负债表内的业务转化为表外业务。
②资产负债表内表外统一管理理论从形式上看是使资产负债 管理由表内向表外扩展，但实质上极大的丰富了金融风 险管理资产负债管理的内容，是资产负债理论的扩展和 延伸。
心存款。核心存款是指那些相对来说较稳定的，对利率的变化不敏感的存款， 核心存款是商业银行稳定的资金来源。
12
贷款总额与总资产比率：贷款是商业银行最主要的资产。该比率较高，表明 银行流动性较差，反之则说明银行具有很大的贷款潜力，满足新贷款需求的 能力也较强。
贷款总额与核心存款比率：贷款总额与核心存款的比率=贷款总额/核心存款 此比率越小，商业银行存储的流动性就越高，相对来说，流动性风险也就越小。 流动资产与总资产比率：该比率越高，银行储备的流动性就越高，应付潜在
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资本中心
资产分配法示意图
资金运用laiyuan 第一线准备金 第二线准备金 中短期贷款和证券 长期贷款和证券 固定资产投资
1.“存短贷长”的资产负债结构引发的内在不稳定因素
2.商业银行客户投资行为的变化 6
3.突发性的存款大量流失（挤兑）
4.中央银行政策的影响 7 Nhomakorabea5.金融市场发育程度的影响
6.信用风险的影响 7.利率变动的影响
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该理论强调银行应随经济环境的变化，动态地调整资产和负 债结构，结合了资产管理理论与负债管理理论的优点，克服 了它们的缺点。
①该理论认为：商业银行的风险管理应该对表内表外业务进 行统一的管理；存贷款业务只是商业银行经营的一根主 轴，在其周围，还可以延伸发展出多种多样的金融服务； 提倡将原来的资产负债表内的业务转化为表外业务。
②资产负债表内表外统一管理理论从形式上看是使资产负债 管理由表内向表外扩展，但实质上极大的丰富了金融风 险管理资产负债管理的内容，是资产负债理论的扩展和 延伸。
心存款。核心存款是指那些相对来说较稳定的，对利率的变化不敏感的存款， 核心存款是商业银行稳定的资金来源。
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贷款总额与总资产比率：贷款是商业银行最主要的资产。该比率较高，表明 银行流动性较差，反之则说明银行具有很大的贷款潜力，满足新贷款需求的 能力也较强。
贷款总额与核心存款比率：贷款总额与核心存款的比率=贷款总额/核心存款 此比率越小，商业银行存储的流动性就越高，相对来说，流动性风险也就越小。 流动资产与总资产比率：该比率越高，银行储备的流动性就越高，应付潜在
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资本中心
资产分配法示意图
资金运用laiyuan 第一线准备金 第二线准备金 中短期贷款和证券 长期贷款和证券 固定资产投资
流动性风险管理课件(PPT86页).ppt
1、商业贷款理论 商业贷款理论认为:银行的资金来源于客户的存款，而这些
存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银 行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。因此，为了应付 存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不 能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中， 一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流 通商品的证据，它具有自偿性。
这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础， 要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款 时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，人们又称这 种理论为“真实票据论”。
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management) （三）资产管理理论的主要内容
一、资产管理理论(The Asset Management) 1、商业贷款理论 2、转换理论 3、预期收入理论
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management)
（一）资产管理理论的产生背景
资产管理理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期 内广泛流行。资产管理理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。 首先，从商业银行自身来看，在其早期的业务中资金来源比较单一 ，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不 稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别是 如何保持资产的流动性，以应付客户的提款。可见，早期的商业银 行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主 观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款 需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银 行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需 进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。
存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银 行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。因此，为了应付 存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不 能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中， 一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流 通商品的证据，它具有自偿性。
这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础， 要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款 时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，人们又称这 种理论为“真实票据论”。
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management) （三）资产管理理论的主要内容
一、资产管理理论(The Asset Management) 1、商业贷款理论 2、转换理论 3、预期收入理论
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management)
（一）资产管理理论的产生背景
资产管理理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期 内广泛流行。资产管理理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。 首先，从商业银行自身来看，在其早期的业务中资金来源比较单一 ，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不 稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别是 如何保持资产的流动性，以应付客户的提款。可见，早期的商业银 行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主 观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款 需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银 行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需 进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。
第六章_流动性风险管理 ppt课件
第六章 流动性风险管理
第六章_流动性风险管理
1
第一节 流动性风险识别
一、流动性风险的含义
（一）流动性
流动性是指商业银行在一定时间内、以合理的成本获取资 金用于偿还债务或增加资产的能力。商业银行的流动性体 现在资产流动性和负债流动性两个方面。
基本要素包括：时间、成本和资金数量。
第六章_流动性风险管理
②当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之 减弱；如果市场利率上升，流动性也随之加强。
第六章_流动性风险管理
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（二）久期分析法
DA:总资产的加权平均久期；DL:总负债的加权平均久期； VA：总资产的初始值；VL：总负债的初始值；R：市场利率 资产变化：Δ VA= -[DA ×VA ×△R/(1+R) ] 负债变化:Δ VL=-[DL × VL × △R/(1+R) ] 久期缺口可以用来衡量利率变化对商业银行的资产和负债价
注意：运用流动性比率/指标法时，不能简单地根 据一项或几项比率/指标就对商业银行的流动性状 况和变化趋势作出评估和判断，原因在于不同规模 的商业银行其业务特质及获取流动性的途径和能力 各不相同，因此必须综合多种比率／指标以及内外 部因素，才可能对商业银行的流动性作出正确评估。
第六章_流动性风险管师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
第六章_流动性风险管理
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流动性风险的相关风险分析
与信用风险：承担过多的信用风险会同时增加流动 性风险。
第六章_流动性风险管理
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第一节 流动性风险识别
一、流动性风险的含义
（一）流动性
流动性是指商业银行在一定时间内、以合理的成本获取资 金用于偿还债务或增加资产的能力。商业银行的流动性体 现在资产流动性和负债流动性两个方面。
基本要素包括：时间、成本和资金数量。
第六章_流动性风险管理
②当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之 减弱；如果市场利率上升，流动性也随之加强。
第六章_流动性风险管理
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（二）久期分析法
DA:总资产的加权平均久期；DL:总负债的加权平均久期； VA：总资产的初始值；VL：总负债的初始值；R：市场利率 资产变化：Δ VA= -[DA ×VA ×△R/(1+R) ] 负债变化:Δ VL=-[DL × VL × △R/(1+R) ] 久期缺口可以用来衡量利率变化对商业银行的资产和负债价
注意：运用流动性比率/指标法时，不能简单地根 据一项或几项比率/指标就对商业银行的流动性状 况和变化趋势作出评估和判断，原因在于不同规模 的商业银行其业务特质及获取流动性的途径和能力 各不相同，因此必须综合多种比率／指标以及内外 部因素，才可能对商业银行的流动性作出正确评估。
第六章_流动性风险管师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
第六章_流动性风险管理
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流动性风险的相关风险分析
与信用风险：承担过多的信用风险会同时增加流动 性风险。
流动性风险的计量课件
案例二：某基金公司的赎回危机事件
事件背景
某基金公司在2015年面临了严重 的赎回危机，由于市场环境的变 化和投资者信心的下降，投资者 大量赎回基金，导致基金公司的 流动性状况迅速恶化。
事件经过
该基金公司在面临赎回压力时， 不得不采取一系列措施以增加流 动性，包括向投资者提供折扣、 出售资产等。然而，这些措施并 没有缓解市场的紧张情绪，反而 引发了更大的恐慌。
净额结算协议通常包 括两种类型：双边净 额结算协议和多边净 额结算协议。
双边净额结算协议是 指交易双方之间达成 的协议，只涉及两方 之间的交易。
多边净额结算协议则 涉及多个交易方之间 的协议，通过中央对 手方进行清算。
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CATALOGUE
流动性风险监管要求
巴塞尔协议Ⅲ中的流动性监管要求
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流动性覆盖率（LCR）
压力测试通常包括两种类型：单 一情景压力测试和多情景压力测 试。
多情景压力测试则是综合考虑多 个风险因素，模拟更为复杂的压 力情景进行测试。
情景分析
情景分析是一种根据历史经验和专家判 断，设想出可能出现的风险情景，并评 估这些情景对机构的影响的方法。
极端情景是指最不可能发生，但一旦发 生将对机构造成重大损失的风险情景。
差。
参数法
基于参数估计
参数法是一种基于参数估计的计量方法，通过对历史数据的分析，可以得出参数的估计值 ，从而对未来做出预测。
考虑随机波动性
在参数法中，需要考虑随机波动性对资产价格的影响，通过对历史数据的随机波动性进行 分析，可以得出随机波动性的规律，从而对未来做出更加准确的预测。
适合用于短期预测
参数法的优点在于其操作简单，适合用于短期预测。但是，由于参数估计的不准确性和市 场变化的影响，这种方法也存在一定的误差。
流动性风险管理ppt
• 二、流动性风险监测 • 1、流动性风险预警信号 • 2、压力测试 • 3、情景分析
第四节 流动性风险管理实例
• 英国诺森罗克银行挤兑事件透视
价值，进而造成流动性状况发生变化。
– 当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示 为：
– △VA＝－[DA ×VA ×△R／（l＋R）] – △VL＝一[DL × VL×△R／（l＋R）]
• 久期缺口可以用来衡量利率变化对商业银行的资
产和负债价值的影响程度，以及对其流动性状况 的影响：
• （1）当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，
• 流动性风险
– 指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的 可能性，即当银行流动性不足时，它无法以合理的 成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从 而影响其盈利水平了。在极端情况下，流动性不足 会造成银行的清偿问题。
• 二、流动性风险的特点
– 流动性风险是其他各种风险的最终表现形式， 是银行业危机的直接原因
• 1、缺口分析法
– 缺口分析法是巴塞尔委员会认为评估商业银行 流动性的较好方法，在各国商业银行得到广泛 应用。
– 公式为：融资缺口= 贷款平均额一核心存款平 均额
– 商业银行的融资缺口和流动性资产持有量愈大， 商业银行从货币市场上需要借入的资金也愈多， 从而它的流动性风险亦愈大。
• 2、久期分析法 • 利率变化直接影响商业银行的资产和负债
第六章 流动性风险管理
第一节 流动性风险识别 第二节 流动性风险评估 第三节 流动性风险控制与监测 第四节 流动性风险管理实例
英国诺森罗克银行挤兑事件透视
第一节 流动性风险识别
一、流动性风险的涵义
• 银行的流动性
– 指银行满足存款者的提现需求和借款者正当贷款需 求的能力，包括资产的流动性和负债的流动性。
流动性风险管理培训课程(PPT30张)
三、商业银行流动性管理技术（结合银 行从业资格考试——《风险管理》）
商业银行存款按照流动性需求不同分为三类： （1）敏感负债。是指对利率比较敏感，随时 都有可能提取，例如证券业存款。对这部分负债 应计提一个非常高的流动性需求，比率规定为0.8。 （2）脆弱资金。是指短期内可能会提取，一 般以流动资产的形式应该持有30%左右。 （3）核心存款。核心存款一般是个人零售业 的存款，投入流动资产的比率设为15%。 银行总的流动性需求＝
3、流动性特质： *流动性越强→机会成本越高，资产
的收益率越低。
*流动性越弱→机会成本越低，资产
的收益率越高。
问题：流动性与盈利性的矛盾与统一 流动性：并非越强越好？
4、流动性对金融机构的重要意义
◆金融机构的现金流动最频繁，现金的需 求大； ◆金融机构资金来源中绝大多数是负债， 及时偿还是刚性要求； ◆金融机构的流动性要求往往具有刚性特 征； ◆金融机构对流动性的要求不仅来自存款 方面，而且还来自贷款方面； ◆金融机构应付以外事件，需要足够的何谓“流动性”？ 1、流动性：外来金融术语，一般定义为：“银行资产在不发 生损失的情况下迅速变现的能力” 2、如何理解？ *不仅包括资产的流动性，还包括负债的流动性 *资产流动性：资产在不损失或少损失情况下迅速变现能力
*负债流动性：经济主体以较低风险或较低成本迅速融资的能
力 *流动性实质：一种以机会成本为代价的支付能力的大小
资产流动性保持方法：
▲足够的准备资产： 现金+短期证券 ▲合理的期限组合： 现金、证券、贷款、固定资产等有一个合理 比例 ▲多形式的资产： 资产证券化、不动产出售、再租回等
二、负债流动性管理技术
▲开拓和保持较多的可以随时取得的主动型 负债。 如CD市场产品 ▲对传统的各类存款进行多形式的开发和创 新 ▲开辟新的有利于流动性的存款业务。 如代理业务、咨询业务、信用卡业务等
金融风险管理5--流动性风险的度量与管理
1 t W0 ( s s s ) La _ VaR VaR( I ) VaR( M ) VaR( L) W0 R 2
s：表示买卖价差的均值； s*：一定置信度下买卖价差分布的分位数； σ s：表示买卖价差的标准差。
1 La _ VaR VaR( I ) VaR( M ) VaR( L) W0 R t W0 ( s s s ) 2
筹资流动性风险的度量： （一） 理论上的度量 流动性风险 P rob{[CFt ( D) CFt ( D) CFt L ( D)] 0}
t时资产组合D 的现金流入 t时资产组合D 的现金流出 t时资产组合D 支付中可以筹 集的资金
（二）实践中常用度量方法（银行等金融机构）
1.指标体系分析法
风潮的可能，被称为金融机构的流动性风险。
二、流动性风险管理的重要性
流动性风险是金融机构经营过程中最主要的风险之一：
流动性问题可能导致支付危机，这一问题对具有负债经营特 点的金融机构尤其重要。
在经营过程中，流动性风险是一直存在的；
流动性问题是当今世界金融领域中尚未解决的主要难题之一； 综观金融机构危机的历史,不管危机的起因是什么,危机的表现 形式必然是流动性不足进而陷入困境或破产。流动性风险管理 历来被商业银行等金融机构视为重中之重。
• ②非流动性比率：非流动性比率衡量交易量和价格变化 的比率关系。
基本原理：若少量的交易引起的价格变化较大，则 市场流动性较差；若大量的交易引起的价格变化较小， 则市场流动性较高。
return amihud amount
（5）流动性调整的在险价值（La_VaR）方法
传统的市场风险VaR方法没有考虑市场的流动性风险，即假 设市场流动性是完全的。 La_VaR方法：不仅度量了因价格波动所带来的损失，同时 还考察因流动性风险而可能带来的交易成本损失。
s：表示买卖价差的均值； s*：一定置信度下买卖价差分布的分位数； σ s：表示买卖价差的标准差。
1 La _ VaR VaR( I ) VaR( M ) VaR( L) W0 R t W0 ( s s s ) 2
筹资流动性风险的度量： （一） 理论上的度量 流动性风险 P rob{[CFt ( D) CFt ( D) CFt L ( D)] 0}
t时资产组合D 的现金流入 t时资产组合D 的现金流出 t时资产组合D 支付中可以筹 集的资金
（二）实践中常用度量方法（银行等金融机构）
1.指标体系分析法
风潮的可能，被称为金融机构的流动性风险。
二、流动性风险管理的重要性
流动性风险是金融机构经营过程中最主要的风险之一：
流动性问题可能导致支付危机，这一问题对具有负债经营特 点的金融机构尤其重要。
在经营过程中，流动性风险是一直存在的；
流动性问题是当今世界金融领域中尚未解决的主要难题之一； 综观金融机构危机的历史,不管危机的起因是什么,危机的表现 形式必然是流动性不足进而陷入困境或破产。流动性风险管理 历来被商业银行等金融机构视为重中之重。
• ②非流动性比率：非流动性比率衡量交易量和价格变化 的比率关系。
基本原理：若少量的交易引起的价格变化较大，则 市场流动性较差；若大量的交易引起的价格变化较小， 则市场流动性较高。
return amihud amount
（5）流动性调整的在险价值（La_VaR）方法
传统的市场风险VaR方法没有考虑市场的流动性风险，即假 设市场流动性是完全的。 La_VaR方法：不仅度量了因价格波动所带来的损失，同时 还考察因流动性风险而可能带来的交易成本损失。
银行流动性风险案例分析ppt课件
• 当市场上开始 流传大陆伊利 诺银行将要倒 闭的消息时， 其他银行拒绝 购买该银行发 行的定期存单， 原有的存款人 也拒绝延展到 期的定期存单 和欧洲美元。
Click to edit title style备银行借入36亿美元来填补流失
的存款，以维持必需的流动性
Introduction
但是美国次贷危机发生后，没有银行愿意向北岩银行提供资金， 北岩银行头寸不足，只能向中央银行（英格兰银行）求助，该 举导致北岩银行的投资者与储户丧失信心，股价在短短几个交 易日内下跌近80%，同时出现了英国140年来的首次挤提。严重 的客户挤兑则导致30多亿英镑的资金流出，而该行的存款总量 亦不过240亿英镑。
贷存比
Introduction
1983年的经营指标
单位：%
资金来源结构
指标
伊利诺斯
权益资本 增长率
资本/总贷 款
非正常资 产/总资产
贷款损失/ 总贷款
5.95 6.03 4.6 1.24
贷款/存款 79
同等规模银行 11.53 7.62 2.3 1.21 67
资金来源 非生息账户 不可转让定期存款 可转让定期存单 回购协议借款 商业票据 国外机构存款 其他生息债务
Click to edit title style
1
美国大陆伊利诺银行
2
英国北岩银行
Introduction
1984年，美国大陆伊利诺银行 (Continental Illinois Bank)拥有420亿 美元资产，与花旗银行、大通哈曼顿银行 一样，是货币中心银行，也是当时美国中 西部最大、全美第八大银行，同时也是美 国最大的商业贷款银行。于1984年春夏之 际，经历了一次严重的流动性危机。在联 邦有关金融监管当局的多方帮助下，该银 行才得以渡过危机，避免倒闭的命运。
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L_VaR)
17
二、市场流动性风险度量方法概述
(一) 由流动性调整的风险价值(La_VaR)及其计算 方法介绍
1. 资产的实际交易价格应分为两部分： ✓ 代表资产内在价值的中间价格； ✓ 因市场流动性因素而导致的交易成本。
2. 仅基于内在价值来计量市场风险的传统VaR方 法，实际上只考虑了中间价格的波动。由流动 性调整的风险价值法，即La_VaR法，综合考虑 以上两部分的风险。
3
主要内容
第一节 流动性风险度量方法概述 第二节 筹资流动性风险的度量方法 第三节 市场流动性风险的度量方法
4
第一节
流动性风险度量方法概述
5
引言
1. 关于流动性风险的度量，在上世纪90年代之前 主要以筹资流动性风险为主，上世纪90年代以 后，重点开始转移到市场流动性风险方面。
2. 从上世纪90年代开始，一些相对比较成熟的市 场风险度量方法，例如经典的、但目前仍是主 流的VaR方法，被广泛应用到流动性风险的度 量之中。
12
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
(2) 资金结构分析法(Analysis of the Structure of Funds)将各项资金来源根据稳定性高低分为 三类，并以此计算负债的流动性需求，同时 根据贷款的需求测算整个银行流动性缺口。
13
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
(3) 时间序列分析法(Time Series Analysis) ✓ 银行对存款量建立时间序列模型，来预测未
来一定时间内的存款需求及未来贷款业务的 变动； ✓ 综合这些分析的结果，并结合银行日常的业 务操作，就可以对近期的流动性需求做出一 个基本预测。
14
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
4. 筹资流动性风险的管理策略和方法 (1) 资产管理策略和方法的思想是： ✓ 负债的数量和结构是由客户决定的，所以流 动性是一个资产管理的问题； ✓ 将资金在不同种类的金融资产中进行分配， 从而保持合理的流动性； ✓ 通过提高资产变现能力、储存流动性来满足 银行流动性需求。
金融风险管理
黄新春 中原工学院
1
第六章
流动性风险的度量
2
学习目标
通过本章学习，您可以了解或掌握： 1. 筹资流动性风险和市场流动性的管理理论的发展演
变过程； 2. 筹资流动性风险度量的主要方法，包括指标体系分
析法、缺口分析法、期限结构分析法、现金流量分 析法、基于VaR的流动性风险价值法等； 3. 市场流动性风险度量的主要方法，包括基于买卖差 价的外生性La_VaR方法和基于最优变现策略的内 生性La_VaR方法。
✓ 银行应该从资产和负债的综合运用角度来实 现安全性、盈利性和流动性的协调；
✓ 在具体的管理过程中，银行应该遵循资产负 债在规模、期限、利率结构和流动性水平等 方面保持对称的原则。
10
一、筹资流动性风险度量方法简介(续)
(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风 险管理策略
1. 筹资流动性风险管理策略和方法主要有： ✓ 资产管理策略和方法 ✓ 负债管理策略和方法 ✓ 资产负债综合管理策略和方法。
8
一、筹资流动性风险度量方法简介
——(一) 筹资流动性风险管理理论介绍(续) 3. 负债管理理论认为，银行为了维持其流动性，
除应注意在资产方面加强管理外，还应该注意 负债方面。 ✓ 负债管理理论是对银行筹资流动性管理理论
的进一步发展和完善。
9
一、筹资流动性风险度量方法简介
——(一) 筹资流动性风险管理理论介绍(续) 4. 资产负债综合管理理论认为：
6ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
一、筹资流动性风险度量方法简介(续)
(一) 筹资流动性风险管理理论介绍 1. 筹资流动性风险管理理论蕴含着丰富的流动性
风险度量思想，且以定性为主。该理论主要经 历了三个阶段： ✓ 早期主要是资产管理理论； ✓ 20世纪60年代以后以负债管理理论为代表； ✓ 20世纪70年代末80年代初出现资产负债综合
2. 要有效实施筹资流动性管理策略和方法，必须 先分析、预测流动性需求和来源。
11
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
3. 流动性需求及来源分析 (1) 资金来源与运用法(Source and Application of Funds)认为，银行在估计流动性需求时需要 估计新增贷款需求和潜在的存款流失，因： ✓ 银行流动性增加主要产生于存款增加和贷款 减少； ✓ 银行流动性减少主要产生于存款减少和贷款 增加。
15
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
(2) 负债管理策略和方法的思想是： ✓ 流动性问题也可以通过市场借款来解决； ✓ 银行要根据不同情境选择成本最低的方法。 (3) 资产负债综合管理策略和方法的思想是： ✓ 将资产与负债、资金的来源与使用等相关方
面综合起来加以考虑、统筹安排； ✓ 可以运用的管理工具和定量分析手段包括：
资金汇集法、资金匹配法、线性规划法。
16
一、筹资流动性风险度量方法简介 (续)
(三) 侧重于量化的筹资流动性风险度量方法 1. 度量筹资流动性风险的量化方法，主要包括：
✓ 指标体系分析法(Index System Analysis) ✓ 缺口分析法(Gap Analysis) ✓ 期限结构分析方法(Term Structure Analysis) ✓ 现金流分析方法(Cash Flow Analysis) ✓ 基于VaR的流动性风险价值法(Liquidity VaR,
管理理论。
7
一、筹资流动性风险度量方法简介
——(一) 筹资流动性风险管理理论介绍(续)
2. 资产管理理论认为，银行所能做的仅仅是通过适当 安排资产结构来保持资产的流动性，该理论主要又 包括如下三种理论： ✓ 商业贷款理论：银行的流动性 来自于资产的短 期性和自偿性，而不宜发放长期贷款或进行长 期投资。 ✓ 转移理论：为保持流动性以应付提现的需要， 商业银行可以将资金用来购买可转换的资产。 ✓ 预期收入理论：流动性的保障归根结底来源于 客户的预期收入。
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二、市场流动性风险度量方法概述
(一) 由流动性调整的风险价值(La_VaR)及其计算 方法介绍
1. 资产的实际交易价格应分为两部分： ✓ 代表资产内在价值的中间价格； ✓ 因市场流动性因素而导致的交易成本。
2. 仅基于内在价值来计量市场风险的传统VaR方 法，实际上只考虑了中间价格的波动。由流动 性调整的风险价值法，即La_VaR法，综合考虑 以上两部分的风险。
3
主要内容
第一节 流动性风险度量方法概述 第二节 筹资流动性风险的度量方法 第三节 市场流动性风险的度量方法
4
第一节
流动性风险度量方法概述
5
引言
1. 关于流动性风险的度量，在上世纪90年代之前 主要以筹资流动性风险为主，上世纪90年代以 后，重点开始转移到市场流动性风险方面。
2. 从上世纪90年代开始，一些相对比较成熟的市 场风险度量方法，例如经典的、但目前仍是主 流的VaR方法，被广泛应用到流动性风险的度 量之中。
12
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
(2) 资金结构分析法(Analysis of the Structure of Funds)将各项资金来源根据稳定性高低分为 三类，并以此计算负债的流动性需求，同时 根据贷款的需求测算整个银行流动性缺口。
13
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
(3) 时间序列分析法(Time Series Analysis) ✓ 银行对存款量建立时间序列模型，来预测未
来一定时间内的存款需求及未来贷款业务的 变动； ✓ 综合这些分析的结果，并结合银行日常的业 务操作，就可以对近期的流动性需求做出一 个基本预测。
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一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
4. 筹资流动性风险的管理策略和方法 (1) 资产管理策略和方法的思想是： ✓ 负债的数量和结构是由客户决定的，所以流 动性是一个资产管理的问题； ✓ 将资金在不同种类的金融资产中进行分配， 从而保持合理的流动性； ✓ 通过提高资产变现能力、储存流动性来满足 银行流动性需求。
金融风险管理
黄新春 中原工学院
1
第六章
流动性风险的度量
2
学习目标
通过本章学习，您可以了解或掌握： 1. 筹资流动性风险和市场流动性的管理理论的发展演
变过程； 2. 筹资流动性风险度量的主要方法，包括指标体系分
析法、缺口分析法、期限结构分析法、现金流量分 析法、基于VaR的流动性风险价值法等； 3. 市场流动性风险度量的主要方法，包括基于买卖差 价的外生性La_VaR方法和基于最优变现策略的内 生性La_VaR方法。
✓ 银行应该从资产和负债的综合运用角度来实 现安全性、盈利性和流动性的协调；
✓ 在具体的管理过程中，银行应该遵循资产负 债在规模、期限、利率结构和流动性水平等 方面保持对称的原则。
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一、筹资流动性风险度量方法简介(续)
(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风 险管理策略
1. 筹资流动性风险管理策略和方法主要有： ✓ 资产管理策略和方法 ✓ 负债管理策略和方法 ✓ 资产负债综合管理策略和方法。
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一、筹资流动性风险度量方法简介
——(一) 筹资流动性风险管理理论介绍(续) 3. 负债管理理论认为，银行为了维持其流动性，
除应注意在资产方面加强管理外，还应该注意 负债方面。 ✓ 负债管理理论是对银行筹资流动性管理理论
的进一步发展和完善。
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一、筹资流动性风险度量方法简介
——(一) 筹资流动性风险管理理论介绍(续) 4. 资产负债综合管理理论认为：
6ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
一、筹资流动性风险度量方法简介(续)
(一) 筹资流动性风险管理理论介绍 1. 筹资流动性风险管理理论蕴含着丰富的流动性
风险度量思想，且以定性为主。该理论主要经 历了三个阶段： ✓ 早期主要是资产管理理论； ✓ 20世纪60年代以后以负债管理理论为代表； ✓ 20世纪70年代末80年代初出现资产负债综合
2. 要有效实施筹资流动性管理策略和方法，必须 先分析、预测流动性需求和来源。
11
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
3. 流动性需求及来源分析 (1) 资金来源与运用法(Source and Application of Funds)认为，银行在估计流动性需求时需要 估计新增贷款需求和潜在的存款流失，因： ✓ 银行流动性增加主要产生于存款增加和贷款 减少； ✓ 银行流动性减少主要产生于存款减少和贷款 增加。
15
一、筹资流动性风险度量方法简介
—(二) 基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风
险管理策略(续)
(2) 负债管理策略和方法的思想是： ✓ 流动性问题也可以通过市场借款来解决； ✓ 银行要根据不同情境选择成本最低的方法。 (3) 资产负债综合管理策略和方法的思想是： ✓ 将资产与负债、资金的来源与使用等相关方
面综合起来加以考虑、统筹安排； ✓ 可以运用的管理工具和定量分析手段包括：
资金汇集法、资金匹配法、线性规划法。
16
一、筹资流动性风险度量方法简介 (续)
(三) 侧重于量化的筹资流动性风险度量方法 1. 度量筹资流动性风险的量化方法，主要包括：
✓ 指标体系分析法(Index System Analysis) ✓ 缺口分析法(Gap Analysis) ✓ 期限结构分析方法(Term Structure Analysis) ✓ 现金流分析方法(Cash Flow Analysis) ✓ 基于VaR的流动性风险价值法(Liquidity VaR,
管理理论。
7
一、筹资流动性风险度量方法简介
——(一) 筹资流动性风险管理理论介绍(续)
2. 资产管理理论认为，银行所能做的仅仅是通过适当 安排资产结构来保持资产的流动性，该理论主要又 包括如下三种理论： ✓ 商业贷款理论：银行的流动性 来自于资产的短 期性和自偿性，而不宜发放长期贷款或进行长 期投资。 ✓ 转移理论：为保持流动性以应付提现的需要， 商业银行可以将资金用来购买可转换的资产。 ✓ 预期收入理论：流动性的保障归根结底来源于 客户的预期收入。