上市IPO审核流程及重点关注问题
上市公司律师详解IPO上市条件流程审核要点
上市公司律师详解IPO上市条件流程审核要点IPO，即Initial Public Offering，是指公司通过发行股票向公众投资者募集资金并在证券交易所上市交易的过程。
作为一种重要的融资方式，IPO需要符合一定的条件，并需经历一系列的流程和审核。
首先，上市公司律师要了解IPO的条件。
根据相关要求，一家公司要进行IPO，首先需要符合国家法律法规的规定，包括公司类型、资金实力、业绩等方面的要求。
例如在中国，一家公司要上市，通常需要满足连续盈利、净利润、股东人数、注册资本等一系列条件。
此外，还需要进行财务会计报告审计，并按照证券监管机构的要求进行信息披露。
其次，上市公司律师要了解IPO的流程。
IPO的流程包括筹备阶段、申报阶段、核准和摇号、上市发行和上市交易阶段。
筹备阶段主要包括确定上市时间表、收集资料、选聘保荐人、审慎申报等。
申报阶段主要包括提交申请材料、接受保荐机构的审核和反馈、接受证券监管机构的审核等环节。
核准和摇号阶段主要是由证券监管机构对申报材料进行正式审理，并进行摇号抽签，确定上市企业名单。
上市发行和上市交易阶段则是进行股票发行和上市交易的过程。
接下来，上市公司律师要了解审核要点。
在IPO的申报过程中，审核是一个极为重要的环节。
审核主要由保荐人和证券监管机构进行。
审核要点包括但不限于以下几个方面：一是公司治理情况，包括公司的法人治理结构、内部控制制度、决策和风险管理等；二是财务情况，包括公司的资产负债状况、盈利能力、经营稳定性等；三是信息披露情况，包括对公司业务、风险、经营情况的充分披露等；四是公司业务的可持续性，包括公司的市场前景、竞争优势、发展潜力等；五是法律风险，包括公司是否存在诉讼、纠纷等法律问题。
另外，上市公司律师还需要关注其他与IPO相关的法律事项。
例如，上市公司必须根据相关法律法规的规定进行信息披露，并定期披露公司的业务、财务等信息。
此外，还需要关注股票发行和上市交易过程中的法律合规问题，比如交易结构的合理性、股东的权益保护等。
主板IPO公开发行审核工作流程
中国证监会发行监管部首次公开发行股票审核工作流程按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求，首次公开发行股票（以下简称首发）的审核工作流程分为受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节，分别由不同处室负责，相互配合、相互制约。
对每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人决断。
一、基本审核流程图二、具体审核环节简介1、材料受理、分发环节中国证监会受理部门工作人员根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号）和《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）等规则的要求，依法受理首发申请文件，并按程序转发行监管部。
发行监管部综合处收到申请文件后将其分发审核一处、审核二处，同时送国家发改委征求意见。
审受理材料 分发、分送材料 见面会 反馈会 落实反馈意见 预先披露 初审会 出具初审报告；告知发行人及其保荐机构做好发审会准备发审会 2 5 8 7 6 3 问核 核准发行 落实发审委意见 会后事项审核10 封卷 9 1 4核一处、审核二处根据发行人的行业、公务回避的有关要求以及审核人员的工作量等确定审核人员。
2、见面会环节见面会旨在建立发行人与发行监管部的初步沟通机制。
会上由发行人简要介绍企业基本情况，发行监管部部门负责人介绍发行审核的程序、标准、理念及纪律要求等。
见面会按照申请文件受理顺序安排，一般安排在星期一，由综合处通知相关发行人及其保荐机构。
见面会参会人员包括发行人代表、发行监管部部门负责人、综合处、审核一处和审核二处负责人等。
3、问核环节问核机制旨在督促、提醒保荐机构及其保荐代表人做好尽职调查工作，安排在反馈会前后进行，参加人员包括问核项目的审核一处和审核二处的审核人员、两名签字保荐代表人和保荐机构的相关负责人。
4、反馈会环节审核一处、审核二处审核人员审阅发行人申请文件后，从非财务和财务两个角度撰写审核报告，提交反馈会讨论。
ipo流程及问题解析
ipo流程及问题解析IPO流程一般包括以下几个步骤：1.筹备阶段：在此阶段，企业会组建工作小组，选定中介机构进行企业内部尽职调查，根据企业的背景以及规划制定上市方案、召开董事会、监事会等。
中介机构主要有证券机构（作用是保荐和承销）、会计师事务所、律师事务所及资产评估事务所，选定后将由他们对企业内部进行客观的分析调查。
2.发行审核：一旦完成尽职调查，工作小组应和保荐人、注册会计师、律师评估师对尽调结果进行分析，拟定对企业有利的上市方案，解决目前存在的不足及阻碍上市的短板。
此阶段通常涉及多个会议，如董事会和监事会，以获得所有必要的文件和授权。
3.提交申请：发行人通过保荐机构以电子文档形式向北交所提交申请文件。
北交所在收到申请文件后5个工作日内作出是否受理的决定。
如果决定受理，那么将在公告中披露招股说明书等预先披露文件。
4.审核机构审核：自受理之日起20个工作日内，北交所审核机构通过审核系统发出首轮问询。
发行人及其保荐机构、证券服务机构应当及时、逐项回复审核问询事项。
审核问询可多轮进行。
5.报送证监会：北交所审核通过后，将向中国证监会报送发行人符合发行条件、上市条件和信息披露要求的审核意见、相关审核资料和发行人的发行上市申请文件。
中国证监会认为存在需要进一步说明或者落实事项的，可以要求本所进一步问询。
6.注册阶段：中国证监会将在2个工作日内对发行人的注册申请进行审查并作出决定。
同意注册的，将出具同意注册的意见；不同意注册的，将出具不同意注册的意见。
7.发行上市：企业获得注册后，就可以开始定价、申购、发行等流程，等待上市。
在IPO过程中可能遇到的问题包括：1.独立性问题：这是指发行人在采购、生产、销售、知识产权使用、营业许可、土地厂房、财务运行、人员使用等经营活动中的重大环节中，是否存在对公司控制权人及其控制的其他企业的重大依赖，是否存在对其他方（如主要供应商、主要客户、核心技术提供方）的重大依赖，企业是否具有独立面向市场的议价和定价能力。
IPO审核程序以及企业上市过程应关注问题
IPO审核程序以及企业上市过程应关注问题主讲人：苏欣引言：各位朋友大家好，很荣幸今天有机会就“IPO审核程序以及企业上市过程应关注问题”与大家做一个交流，应主办方的要求，我们今天组织培训的内容主要包括三个部分：第一个部分，上市的基本流程；第二部分，上市过程中应该关注的基本问题；这次的培训主要侧重于财务方面，财务的问题相对多一点，我看了以前做的培训计划，有很多律师讲法律相关的问题，我这次主要针对财务方面侧重讲。
第三部分，IPO的否决案例和原因分析。
结合具体的案例对IPO过程中应该关注的一些问题给大家做一个简单的分析。
第一部分IPO上市的基本流程一般来讲，IPO的基本流程包括5个阶段：1.引进战投和股份制改制2.上市辅导3.材料制作及申报4.发行审核5.上市发行引进战投和股份制改制与材料制作及申报，这两个阶段对于券商也就是保荐机构和律师、会计师的技术要求比较高；在发行审核这个阶段，主要是中介机构和企业一起和证监会进行沟通的一个阶段，我认为在这5个阶段中，股份制改制和材料制作、发行审核是上市公司工作中最重要的三个环节。
一、第一阶段：引入战略投资者，改制设立股份有限公司这个阶段是一般企业上市过程中必须经过的一个阶段，因为很多企业在上市之前还不是股份有限公司，必须从有限责任公司改制为股份公司之后然后才有资格向证监会申请上市，这是上市过程中最基础的一个工作，在这个工作过程中，需要中介机构包括保荐机构、律师和会计师对企业进行全面的尽职调查，对企业的资产负债、业务、人员、机构等全部的情况进行全面深入的了解，在了解企业基本情况的基础上，要设臵改制的方案，一般来说，改制的方案包括对公司业务构架的设计，公司资产组成的设计，股权架构的设计和组织架构的设计，业务架构就是公司的业务包括哪几块，有采购、有销售、还有生产，后续可能还有运营服务，这个业务架构怎么搭设，原来公司的资产可能很杂，要从中剥离出优质的资产装到你上市公司里。
IPO股票首次发行申请审核阶段主要注意事项
首发项目申报阶段主要注意事项一、材料申报程序（一）基本内容1、首发IPO申报材料需提供一份正本三份复印件及光盘两份。
2、材料申报时间：周一～周五上午9：00—11：00，下午1:30—4:00，尽量不要在季度末最后一个工作日申报，因个别工作时段可能不受理材料申报。
3、地点：证监会二楼受理处。
4、参加人员：由于需要回答受理人员的有关问题，必须有了解工作的现场保代一名和发行人代表一名（董秘或财务总监）入内回答提问。
请项目人员携带发行人和保荐机构的介绍信以及经办人的身份证复印件。
5、申报时须填写主板《发行人基本情况表》或创业板《发行人基本情况表》和《登记表》。
目前根据要求，为节省时间和避免手写错误，申报前可事先填好上述表格并打印，和申报材料一并提交。
6、经初审材料合格后，发行人当场取得材料接收凭证。
7、材料接收后5个工作日内，证监会将出具正式受理通知。
有些地方政府会以受理通知为依据，给予拟上市企业一定优惠政策，故请企业和项目组务必保存好此通知原件。
（二）口头要求内容1、首发项目申请文件中需要提供国资委关于国有股转持的批复意见。
没有国有股的，保荐人必须出具《没有国有股转持的承诺函》，该函除公司盖章外两个保荐代表人亦需签字。
2、主板的《发行保荐工作报告》也必须作为单独文件而非附件列示。
3、创业板上报材料信息：①发行人的大股东或控股股东为公司法人的，要求其最近一期财务报表需经审计，否则证监会不予受理。
②发行人的大股东或控股股东为公司法人的，要求报送控股股东的最近三年及一期的所得税纳税申报表。
③凡首次申报创业板的企业，当地证监局的验收报告可不作为必备文件，该文件只要在上会前取得即可。
【反馈意见】1、主板IPO项目材料受理后2个月左右证监会发行部将出具反馈意见；创业板反馈意见的出具会在见面会后几天，甚至有见面会前就接到反馈意见的先例。
2、项目组收到反馈意见后应立刻着手组织发行人、各方中介研究问题回复，如确定不能及时回复，则需提供保荐机构带红头的延迟回复申请文件，该文件需在规定的反馈意见回复日期前提交。
IPO审核工作流程
IPO审核工作流程IPO（首次公开募股）是指一家公司首次向公众发行股票，以筹集资金并在证券交易所上市交易。
IPO的审核工作流程是一个具有复杂性和高度监管的过程。
1.公司准备阶段：在决定进行IPO之前，公司需要成为一家公众公司，并达到上市的要求。
这涉及到提供一份详细的业务计划书、财务报表、资产状况等文件，以供审核机构评估。
2.选择保荐人：公司需要选择一家或多家保荐人（投资银行），以协助IPO过程。
保荐人将协助公司准备招股说明书（例如，注册声明和招股说明书），并提供市场分析、投资者关系建立等支持。
3.投资者路演：在IPO审核之前，公司管理层需要与潜在投资者进行面对面的会议和路演。
此过程旨在介绍公司、业务模式、前景等，并回答投资者的问题，以激发投资者兴趣。
4.招股说明书提交：公司需要准备招股说明书并提交给证券监管机构进行审核。
招股说明书通常包括公司业务和财务概况、管理层简介、风险因素、股权结构和股权计划等信息。
在提交招股说明书后，证券交易所将对其进行审核。
审核包括检查信息完整性、合规性以及公司是否符合交易所的上市要求。
6.监管审查：证券监管机构（例如美国的SEC）将对招股说明书进行审查，以确保其中的信息准确、客观和完整。
监管机构还会审核公司业务和管理层的合规性。
7.信息披露：公司需要按照相关监管规定，向公众披露IPO相关信息。
这包括在注册声明后进行定期报告，并提供必要的财务信息和其他重要资讯，以保持透明度和投资者信任。
8.认购和定价：在获得监管机构和交易所的批准后，公司即可启动股票的认购过程。
认购将决定IPO发行的股票数量和发行价格。
9.上市和交易：一旦发行完毕，公司的股票将在证券交易所上市交易。
投资者可以通过证券经纪人购买和销售公司的股票。
10.信息披露和监管：上市后，公司还需要按照证券交易所和监管机构的规定，定期向投资者披露重要信息，包括财务报表、业绩预测、重要变更等，并受到监管机构的严格监管。
IPO的审核工作流程涉及到多个环节和多个监管机构的参与，旨在确保公司和投资者的利益得到充分保护。
企业IPO审计流程与注意事项
企业IPO审计流程与注意事项IPO（Initial Public Offering）是指企业首次公开发行股票，将公司私有化转变为公众所有的过程。
IPO审计是指在企业进行IPO过程中，审计师对企业财务状况、财务报表和内部控制等进行审查，以确定企业是否具备上市条件。
本文将重点讨论企业IPO审计的流程和需要注意的事项。
一、IPO审计流程IPO审计流程通常包括以下几个主要阶段：1.确定审计目标：审计师首先需要明确企业IPO的具体目标，即确定审计范围和审计目的。
审计师应该清楚了解企业的行业特点和经营模式，明确审计重点。
2.规划审计程序：审计师需要制定审计计划，并将其转化为具体的审计程序。
审计程序应综合考虑企业规模、行业特点、法律法规要求等因素，确保审计全面、准确。
3.执行审计程序：审计师根据制定的审计程序，对企业的财务报表、内部控制、重要账户等进行审核。
审计程序包括审查凭证、核实账户余额、确认交易准确性等。
4.发现问题并提出建议：在审计过程中，如发现任何财务风险、虚假陈述或内部控制弱点等问题，审计师应及时报告，并提出改进建议。
5.报告审计结果：审计师应编写审计报告，准确反映企业的财务状况和内部控制情况。
审计报告通常包括审计意见、财务报表陈述和内部控制意见等。
6.后续跟踪：完成IPO审计后，审计师通常会对企业的改进措施和内部控制落实情况进行跟踪检查和评估，确保问题得到及时解决。
二、IPO审计的注意事项在进行企业IPO审计时，审计师需要注意以下几个关键点：1.独立性和专业判断：审计师应保持独立性，不受任何利益关系的干扰，全面客观地评估企业的财务状况和内部控制。
审计师应凭借其专业知识和经验，做出准确的判断。
2.合规性和法律法规遵循：审计师应熟悉相关的法律法规，确保审计过程和结果的合规性。
对于存在的违规行为或潜在风险，应及时报告，并采取必要的措施。
3.内部控制审计：审计师应重点关注企业的内部控制体系，评估其有效性和合规性。
IPO审核重点
IPO审核重点在股票市场中，IPO（首次公开发行）是企业向公众发行股票从而上市交易的过程。
而在进行IPO之前，企业需要经过证券监管机构的审核，以确保其合法、合规并具有投资价值。
在IPO审核过程中，证监会会关注几个重点方面，本文将具体介绍这几个重点。
1. 公司基本情况在进行IPO审核的初审阶段，证监会会首先关注的是公司的基本情况。
这包括公司的名称、注册地址、法定代表人等基本信息。
此外，证监会还会审查公司的行业背景和发展历史，以及公司的商业模式和盈利能力等。
这些基本情况的审核是确保公司的真实性和合法性的重要一步。
2. 财务状况在IPO审核过程中，证监会会对企业的财务状况进行严格的审查。
这包括企业的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的审核。
证监会主要关注企业的盈利能力、偿债能力和经营稳定性等方面。
此外，证监会还会检查企业是否存在虚假财务报告和违规会计处理等问题。
3. 经营风险在IPO审核过程中，证监会也会审查企业的经营风险。
证监会会评估企业所属行业的市场竞争情况、市场前景和市场风险等。
此外，证监会还会关注企业的内部控制机制和风险管理能力等方面。
通过对企业经营风险的审查，证监会可以评估企业的发展潜力和市场竞争力。
4. 公司治理在IPO审核过程中，证监会会审查公司的治理结构和治理机制。
这包括企业的董事会、监事会和高级管理人员的任职和任期等方面。
此外，证监会还会关注企业的股权结构和股东权力保护等问题。
通过对公司治理的审查，证监会可以评估企业的运营效率和风险控制能力。
5. 信息披露在IPO审核过程中，证监会会对企业的信息披露进行审查。
信息披露是指企业向投资者公开提供与企业经营活动和投资者关系有关的信息。
证监会会关注企业信息披露的及时性、准确性和全面性。
此外，证监会还会审查企业是否存在虚假宣传和不实披露等行为。
以上几个方面是证监会在进行IPO审核时的重点。
然而，需要注意的是，每个国家和地区的IPO审核标准可能会有所不同。
IPO指南了解公司上市的流程和要点
IPO指南了解公司上市的流程和要点IPO指南：了解公司上市的流程和要点随着市场的发展，越来越多的公司希望通过IPO（首次公开发行股票）来实现上市。
然而，对于初次涉足这个领域的人来说，IPO过程和要点可能会让他们感到困惑。
本指南将介绍IPO的基本流程和关键要点，帮助读者更好地了解公司上市的过程。
一、IPO的基本概念和意义IPO，即首次公开发行股票（Initial Public Offering），是指一家公司将其私有资本市场中的股权向公众出售，并将其股份在股票市场上交易。
IPO的主要目的是通过融资扩大资本规模，并提高公司在市场中的知名度和声誉。
二、IPO的流程在准备IPO之前，公司需要进行一系列的准备工作。
下面是IPO的基本流程：1. 确定上市计划：公司管理层需要决定是否适合进行IPO，并确定上市时间表。
2. 雇佣投行：公司需要雇佣一家投行作为IPO的顾问，协助公司完成IPO流程和申请。
3. 审查财务报告：公司需要提交财务报表以满足上市的审查要求，并确保财务报告的真实准确。
4. 合规准备：公司需要遵守相关证券法规和上市规则，确保公司的合规要求符合相应的标准。
5. 申请上市：公司需要向监管机构递交IPO申请，并按照规定的时间表准备相关文件和材料。
6. 信息披露：公司需要向投资者公开相关信息，包括公司财务状况、经营情况、风险因素等。
7. 定价和配售：公司与投行合作确定股票的发行价和发行数量，并将股票配售给潜在投资者。
8. 上市交易：一旦IPO成功，公司的股票将在证券交易所上市，并开始在二级市场上进行交易。
三、IPO的关键要点在进行IPO之前，公司需要了解以下关键要点：1. 资本市场环境：公司需要了解当前资本市场的行情和趋势，以确定最佳的上市时机。
2. 业务模式和前景：公司需要确保其业务模式具有可持续性和增长潜力，并向投资者展示未来的发展前景。
3. 财务状况和审计：公司的财务报表需要经过独立审计，并确保真实准确。
ipo审核问询要点
IPO审核问询要点一、引言首次公开发行（Initial Public Offering，简称IPO）是企业发展的重要里程碑，也是企业走向公众视野的关键一步。
然而，IPO审核过程并非易事，企业需要经过多轮问询和严格审查，才能最终获得上市批准。
本文将深入探讨IPO 审核问询的要点，帮助企业顺利过关。
二、IPO审核流程与标准IPO审核流程主要包括申报、受理、反馈会、初审会、发审会等环节。
审核标准主要包括企业盈利能力、财务状况、公司治理、信息披露等方面。
官方对IPO企业的审核目的是确保企业具备长期稳定的发展潜力，保护投资者利益。
三、关键环节与问题类型1.财务审核：关注企业的财务报表、盈利能力、偿债能力等方面，例如收入确认、成本核算等会计处理问题。
2.法律审核：对企业合规情况进行审查，如公司章程、股东会、董事会运作等，以确保企业合法合规经营。
3.商业审核：评估企业的商业模式、市场竞争力及未来发展前景，例如行业趋势、竞争对手分析等。
4.公司治理与信息披露：审查企业的公司治理结构及信息披露情况，确保企业透明度及合规性。
四、解答技巧与建议1.真实准确：在回答问询时，务必确保信息真实准确，避免误导投资者和监管机构。
2.充分披露：在信息披露时，要充分揭示风险，避免遗漏重要信息。
3.有条理地回应：组织答案时，要有条理地展开观点，避免模糊或混乱。
4.与专业人士合作：寻求会计师事务所、律师事务所等的协助，共同应对审核问询。
五、案例分析与实践经验以某知名企业为例，其在IPO过程中成功应对了财务、法律和商业等方面的问询，最终成功上市。
其中，提前与监管机构沟通、真实准确的信息披露以及与专业人士紧密合作是其成功的关键。
此外，该企业还通过充分的市场调研和商业模式创新，展现了强大的市场竞争力及未来发展潜力。
这些经验都值得其他企业在准备IPO过程中借鉴和学习。
六、结论与展望企业在准备IPO过程中需充分了解审核标准和流程，重点关注财务、法律和商业等方面的关键问题。
IPO项目流程及关注问题汇总
发行审核阶段
路演推介阶段 定价发行阶段 上市阶段
上市进程涉及到的相关各方
在 IPO 过程中保荐机
构承担着大量的沟通、 协调以及实质性工作， 团队协作与个人能力 对项目的成功运作同 样重要；勤奋是投行 人员必不可少的基本 素质； 保荐机构 （主承销商）
发行人自身机构 决策委员会 工作小组（法律/财 务/业务/综合）
境内企业A股IPO基本要求及
关注问题交流
1
目 录
第一章
国内A股发行上市的基本条件介绍
第二章
第三章
发行上市各阶段主要工作内容
发行上市需要注意的重点事项
2
第一章
国内A股发行上市的基本条件介绍
主体资格
独立性
规范运行 财务与会计 募集资金运用 重点关注事项
主体资格
主板、中小板发行主要条件
财务与会计
主板、中小板发行主要条件 最近3个会计年度净利润为正数且超 过人民币3000万元，净利润以扣除非 经常性损益前后较低者为计算依据 最近3个会计年度经营活动产生的现 金流量净额累计超过人民币5000万元 ；或者最近3个会计年度营业收入累 计超过人民币3亿元 财务与会计 发行前股本总额不少于3000万元，上 市前股本总额不低于5000万元 最近一期末无形资产占净资产比例不 高于20%（土地使用权等除外） 最近一期末不存在未弥补亏损
国资委 发改委 国土资源部 财政部/厅 证监会/监管局
政府部门
会计师 （证券资格） 中国律师
在 IPO 过程中政府审
批贯穿始终，包括资 产评估、土地处臵、 资产处臵、辅导、发 行审核等，与有关政 府部门的沟通是否顺 畅 是 IPO 能 否 成 功 的 关键；
上市公司律师详解IPO上市条件流程审核要点
上市公司律师详解IPO上市条件流程审核要点IPO上市是指公司首次公开发行股票并在证券交易所上市交易。
对于上市公司的律师来说，了解IPO上市的条件、流程以及审核要点是非常重要的。
本文将详细阐述这些内容。
IPO上市条件1. 收入要求：上市公司应满足一定的收入要求，通常是连续两年实现稳定盈利。
具体收入要求视不同市场、不同国家的上市规定而定。
2. 盈利能力要求：上市公司应具备良好的盈利能力和可持续发展的能力。
相关指标包括净利润、毛利率、每股收益等。
3. 资产要求：上市公司应具备一定规模的资产，以保证业务的持续稳定发展。
资产要求通常包括总资产、净资产等指标。
4. 股东结构要求：上市公司需要合理、稳定的股东结构，不存在股权争夺或所有权纠纷等问题。
股东结构应符合上市规定的相关要求。
5. 公司治理要求：上市公司应具备良好的公司治理结构，包括独立董事、审计委员会、董事会等组织架构，确保公司运作的透明和规范。
IPO上市流程1. 准备阶段：（1）确定上市计划：公司决定进行IPO上市，并制定详细的上市计划，包括时间表、融资规模等。
（2）筹备工作：公司组织相关人员进行IPO上市的筹备工作，包括编制招股书、选择保荐机构、审核财务报表等。
2. 审核阶段：（1）保荐机构审核：保荐机构对公司进行全面审核，包括财务状况、公司治理、资产负债情况等。
（2）证监会审核：公司向证监会递交申请文件，包括招股书、公司章程等。
证监会将对上市公司的申请材料进行审查。
（3）路演与问询：上市公司进行路演宣传，并回答证监会及投资者的提问，以确保投资者能够充分了解公司情况。
3. 完善阶段：（1）发行股票：上市公司根据证监会的审核结果，制定发行股票的计划，并进行发行。
（2）上市交易：公司股票发行完成后，可以在证券交易所进行上市交易。
IPO上市审核要点1. 财务审核：保荐机构和证监会将对公司的财务状况进行详细审核，包括利润表、资产负债表等财务报表。
2. 公司治理审核：上市公司应制定自由完善的公司章程，建立健全的公司治理结构，并定期披露相关信息。
上市IPO审核流程及重点关注问题
IPO审核中重点关注问题
参考案例： NBLH（2017年11月过会） 发行人对不同客户采取不同的收入确认政策，包括在终验收、初验收、 发货并经客户确认无误后确认收入；且对于同类合同按照合同金额大小及执 行期限分别适用建造合同准则及收入准则。 发行人具体的收入确认政策概括如下： （1）设备销售收入 发行人对于单独销售的设备产品按照收入准则确认收入，具体而言对于 单体设备销售合同中约定需要经过安装调试的，以客户运行合格并出具验收 报告时确认收入，其中客户A部分合同在出具初步验收报告时确认收入；对 于合同中未约定需要经过安装调试的，以发货并经客户对货物确认无误后确 认收入。
IPO审核依据
• 首次公开发行股票申请审核过程中有关中止审查等事项的要求 (2017年12月） 审核周期将控制在6-7个月 对反馈意见延期时间要求更明确。三个月内回复反馈意见；对
于明显超期不回的，采取现场核查的方法。 可以中止审查的情形改动比较大。 （1）只有在发行人、中介机构及相关人员被立案或行政处罚时
目前IPO的审核态势
2、监管收紧--现场核查范围扩大 （1）常规抽查5% （2）贫困县企业全部纳入核查范围 （3）审核中认为需要核查的企业
IPO审核依据
1. 公司法、证券法 （1）具备健全且运行良好的组织机构
• （2）具有持续盈利能力，财务状况良好 • （3）最近3年财务会计文件无虚假记载，无
其他重大违法行为 • （4）国务院批准的证监会规定的其他条件
2017年度共审核479家，撤回135家；截至 2017年12月31日，在会审核413家，截至2018 年1月13日，在会审核453家。
453家中，已反馈272家、已受理83家、已 预披露更新98家。
目前IPO的审核态势
ipo注册制 审核要点与实操指引
ipo注册制审核要点与实操指引一、审核要点1. 公司基本情况审核：审查公司的基本信息，包括公司名称、注册资本、经营范围等。
同时，还需要核实公司是否存在违法违规行为、是否有被列入经营异常名录等情况。
2. 公司财务状况审核：重点关注公司的财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
需要对公司的盈利能力、偿债能力、运营能力进行评估，确保公司具备良好的财务状况。
3. 公司治理结构审核：审查公司的治理结构，包括董事会、监事会、高级管理人员等。
需要关注公司治理结构是否健全、管理层是否具备丰富的行业经验和管理能力。
4. 公司业务模式审核：对公司的核心业务进行评估，包括市场竞争力、盈利模式、产品或服务创新能力等。
需要确保公司具备可持续发展的核心竞争力。
5. 公司风险识别与评估：重点关注公司可能面临的经营风险、市场风险、法律风险等。
需要对公司的风险管理能力进行评估，确保公司能够有效识别和应对各类风险。
二、实操指引1. 提前准备：在ipo注册制审核前，公司需要提前准备相关的申报材料，包括公司章程、财务报表、经营情况报告等。
同时，还需要组织内部人员进行培训，提高对ipo注册制的了解和适应能力。
2. 合规运营：公司需要确保自身合规运营，遵守相关法律法规和规范要求。
在ipo注册制审核过程中，监管机构会对公司的合规情况进行审查，因此公司需要注重合规管理，防范违法违规风险。
3. 信息披露：ipo注册制要求公司进行全面、准确、及时的信息披露。
公司需要建立健全的信息披露制度，确保信息披露内容真实、准确，并及时向投资者公开重要信息。
4. 风险管理：公司需要建立完善的风险管理体系，对可能的经营风险进行识别、评估和控制。
在ipo注册制审核过程中，监管机构会对公司的风险管理能力进行评估，因此公司需要注重风险管理并及时采取相应的措施。
5. 公司治理：公司需要建立健全的公司治理结构，包括董事会、监事会等。
同时，公司还需要加强对高级管理人员的管理和考核，确保公司治理结构的有效运作。
北交所发行上市审核要点与上市流程
北交所发行上市审核要点与上市流程一、引言在中国资本市场中，证券交易所是企业发展和投资的重要平台之一。
其中，北京交易所作为全国性的证券交易机构，严格审核企业发行上市的申请，确保市场的健康稳定。
本文将介绍北交所发行上市审核的要点以及上市流程。
二、北交所发行上市审核要点2.1公司基本信息在发行上市审核中，公司的基本信息是非常重要的一环。
审核机构将对公司的注册资本、股本结构、股东情况、经营范围等进行仔细核查。
同时，公司在过去一段时间内的财务状况、经营业绩、产权情况等也是审核的重点。
2.2业务模式与发展前景审核机构会针对公司的业务模式和发展前景进行全面评估。
公司需清晰阐述自身的核心竞争力、市场定位以及长期规划，并提供详实的数据支持，证明业务模式的可行性和发展前景的良好。
2.3风险因素与控制措施合格的公司需要全面认识和规避自身的风险。
在审核中，公司应当清晰揭示存在的风险因素，并阐述相关的控制措施。
同时，公司还需要提供完整的内部控制制度和风险管理机制，以保障公司的稳定运营。
2.4法律合规与社会责任公司在发行上市前必须严格遵守国家法律法规，并积极履行社会责任。
审核机构将对公司的合规情况进行审查，包括合同纠纷、知识产权保护、劳动法规合规等。
同时，公司还需体现较高的社会责任感和良好的企业形象。
2.5信息披露与规范运作审核机构要求公司在发行上市过程中，进行全面透明的信息披露，并确保财务报告真实、准确、完整。
此外，公司还需具备规范的运作机制，确保合规性和高效性。
三、北交所上市流程3.1上市申请与受理公司在准备上市申请材料后，需向北交所提交相关申请。
北交所将对申请材料进行初步审查，并决定是否受理。
3.2面谈与问询审核机构可能会邀请公司相关负责人进行面谈，并提出问题进行深入了解。
此环节是审核的重要组成部分，公司需准备充分、回答清晰。
3.3发行上市审核北交所将全面审核公司的上市申请材料，涉及公司资产负债表、利润表、现金流量表等财务报告，以及公司章程、发行方案等其他相关文件。
IPO上市审计关注的问题要点
IPO上市审计关注的问题要点一、IPO上市审计合规性关注点（一）公司治理机制健全，合法规范经营1．公司是否已建立由股东大会、董事会、监事会和高级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理结构，并按照《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《非上市公众公司监管指引第3号—章程必备条款》等规定建立公司治理制度。
2．公司“三会一层”是否已按照公司治理制度进行规范运作。
在报告期内的有限公司阶段应遵守《公司法》的相关规定。
3．公司是否存在重大违法违规行为。
在最近24个月内有没有因违犯国家法律、行政法规、规章的行为，受到过刑事处罚或适用于重大违法违规情形的行政处罚。
（1）行政处罚是指经济管理部门对涉及公司经营活动的违法违规行为给予的行政处罚。
（2）重大违法违规情形是指，凡被行政处罚的实施机关给予没收违法所得、没收非法财物以上行政处罚的行为，属于重大违法违规情形，但处罚机关依法认定不属于的除外；被行政处罚的实施机关给予罚款的行为，除主办券商和律师能依法合理说明或处罚机关认定该行为不属于重大违法违规行为以外，都视为重大违法违规情形。
（3）公司最近24个月内不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见的情形。
4．控股股东、实际控制人是否合法合规。
最近24个月内不存在涉及以下情形的重大违法违规行为：（1）控股股东、实际控制人受刑事处罚；（2）受到与公司规范经营相关的行政处罚，且情节严重；情节严重的界定参照前述规定；（3）涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见。
5．现任董事、监事和高级管理人员是否具备和遵守《公司法》规定的任职资格和义务，不存在最近24个月内受到中国证监会行政处罚或者被采取证券市场禁入措施的情形。
6．公司报告期内是否存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的情形。
如有，应在申请挂牌前予以归还或规范。
7．公司是否设有独立财务部门进行独立的财务会计核算，相关会计政策是否能如实反映企业财务状况、经营成果和现金流量。
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财务业绩出现重大波动； 中介机构被立案调查或被处罚； 财务资料需要补充； ……… (九）核准发行
目前IPO的审核态势
1、审核提速--库存消化情况：
2016年12月，证监会发布了《发行监管问 答——关于首次公开发行股票中止审查的情 形》，当时有800多家企业在排队等待IPO。
IPO审核中重点关注问题
参考案例： NBLH（2017年11月过会） 发行人对不同客户采取不同的收入确认政策，包括在终验收、初验收、 发货并经客户确认无误后确认收入；且对于同类合同按照合同金额大小及执 行期限分别适用建造合同准则及收入准则。 发行人具体的收入确认政策概括如下： （1）设备销售收入 发行人对于单独销售的设备产品按照收入准则确认收入，具体而言对于 单体设备销售合同中约定需要经过安装调试的，以客户运行合格并出具验收 报告时确认收入，其中客户A部分合同在出具初步验收报告时确认收入；对 于合同中未约定需要经过安装调试的，以发货并经客户对货物确认无误后确 认收入。
IPO审核依据
• 关于首次公开发行股票中止审查的情形(2016年12 月）
• 关于引导规范上市公司融资行为的监管要求 （2017年2月）
• 关于首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排 （2017年6月）
• 关于首发、再融资申报文件相关问题与解答 （2017年7月）
• 于首次公开发行股票预先披露等问题（2017年12 月6日修订）
IPO审核中重点关注问题
2. 主要供应商采购金额变动、新增供应商的原因及合理性， 主要供应商选择过程、询价过程；
3. 公司主要材料价格波动情况、与市场价格差异及原因， 公司耗用主要材料、电力、天然气、煤和水与产量对应关系；
4. 结合具体业务流程披露成本核算流程和方法，直接材料、 人工成本和制造费用归集和分配方法，产品结转方法；
目前IPO的审核态势
2、监管收紧--现场核查范围扩大 （1）常规抽查5% （2）贫困县企业全部纳入核查范围 （3）审核中认为需要核查的企业
IPO审核依据
1. 公司法、证券法 （1）具备健全且运行良好的组织机构
• （2）具有持续盈利能力，财务状况良好 • （3）最近3年财务会计文件无虚假记载，无
其他重大违法行为 • （4）国务院批准的证监会规定的其他条件
目前IPO的审核态势
1、审核提速--通过及否决的地区分布：
目前IPO的审核态势
1、审核提速--通过及否决的行业分布：
所属行业
取消 审核
计算机、通信和其他
电子设备制造业
化学原料及化学制品 制造业
3
医药制造业
电气机械及器材制造 业
1
汽车制造业
通过 59 30 30 26 22
未通 过 7
6 5 6 3
2017年度共审核479家，撤回135家；截至 2017年12月31日，在会审核413家，截至2018 年1月13日，在会审核453家。
453家中，已反馈272家、已受理83家、已 预披露更新98家。
目前IPO的审核态势
1、审核提速--过会情况统计：
从发审会通过率来看，2015、2016年分别为92.28%、 91.21%。
暂缓 表决
1
总计 67 39 35 33 25
专用设备制造业
19 9 1 29
软件和信息技术服务 业
1
16 10
27
通用设备制造业
14 2 1 17
专业技术服务业
13 1
14
非金属矿物制品业
5 241 50 3 299
总计
7 380 86 6 479
所属行业
取消 审核
软件和信息技术服务 业
IPO审核依据
2、首发管理办法（证监会令第122号） 创业板首发办法（证监会令第123号） 法律适用意见（1号—实际控制人，3号-主要资 产、业务变更）
3、审核备忘录 第5号（会后事项和封卷） 第8号（变更中介机构） 第16号（专项复核）
IPO审核依据
4、发行监管问答 落实首发承诺及老股转让规定（2013年12月） 关于相关责任主体承诺事项的问答（2013年12月） 募集资金运用信息披露（2014年3月） 首发企业上市地选择和申报时间把握（2014年3 月） 关于首次公开发行股票中止审查的情形（2014年 4月）
50%
否决情况
否决 否决率
6
24%
16
44%
11
34%
5
36%
其他情况
其他停止 占比率
3
12%
2
6%
3
9%
2
14%
月份 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月
撤回数量 3 0 12 16 2 9 9 6 6 13 12 47 7
合计
63
79
合计 142 142
IPO审核依据
• 信息披露准则 • 招股说明书准则（主板中小板、创业板） • 关注：独立性要求（资产、人员、财务、机构、
业务） • 信息披露指引 1、餐饮等连锁经营类公司信息披露指引 2、与盈利能力相关的信息披露指引 3、及时性信息披露
IPO审核中重点关注问题
三、IPO财务审核要点解析 （一）会计政策选用的恰当性 （二）会计估计的谨慎性 （三）主要会计科目审核关注要点 （四）合规性关注要点
10
前十名合计
6 222 57 2 287
总计
7 380 86 6 479
目前IPO的审核态势
2、监管收紧--否决企业的问题分布： 被否企业的主要问题重点集中在三个方面： 一是规范运行问题；二是业绩真实性问题；
三是信息披露问题。其中，规范运行是IPO审核中 最关注的事项。规范运行事项包括内控制度不健 全、会计差错调整频繁、资金占用、第三方支付、 环保问题、行政处罚等。
期间
共审核
通过
未通过 其他情况 通过率
2017年1-9月
395
328
53
2017年10月-2018年1月13日 107
59
38
14
83%
10
55%
期间
2017年10月 2017年11月 2017年12月 2018年1月
审核家数
25 36 32 14
通过情况
通过 通过率
16
64%
18
50%
18
56%
7
IPO审核依据
• 在审首发企业中介机构被行政处罚、更换等的处 理（2014年4月）
• 关于调整首发企业征求国家发改委意见材料的要 求（2014年4月）
• 关于反馈意见和发审会询问问题等公开的相关要 求（2015年1月）
• 【关于修改首次公开发行股票中止审查情形的通 知】（2015年5月修订，过有效期不需中止，但初 审会、发审会、正式刊登招股书时，应有效）
（六）发审会 专家决策机制 发审委委员为63名（专职42人、兼职21人）。 召开前五天发布会议公告，公布发审会审核的
发行人名单、会议时间、参会发审委委员名单等。 发行人代表2名、保荐代表人2名到会 如有需要进一步披露和说明问题的，形成书面
发审委意见交于保荐机构落实
IPO审核流程
（七）封卷 （八）会后事项
IPO发行条件
IPO发行条件
IPO发行条件
IPO发行条件
IPO审核流程
受理
反馈会
发审会
核准
初审会 封卷
IPO审核流程
主要审核环节介绍 （一）受理和预先披露
受理---预披露---分发审核处室 ----确定审核人员
（二）反馈会 财务、非财务两个角度 按申请文件受理顺序安排
IPO审核流程
制作反馈意见回复、和预审部门沟通 提交反馈意见回复 （三）预披露更新
第17届发审委2017年10-12月份否决的33家企 业的问题分布：
目前IPO的审核态势
2、监管收紧--否决企业的问题分布：
目前IPO的审核态势
2、监管收紧--否决企业的问题分布：
目前IPO的审核态势
2、监管收紧--否决企业的问题分布：
目前IPO的审核态势
2、监管收紧--否决企业的问题分布：
IPO审核中重点关注问题
发行人做了特别说明：A客户所签订的合同中有部分合同明确约 定了买方初步验收通过后即视为产品的所有权和风险转移，公司 获得收取剩余销售款项的权利，因此这种情况下，于客户A出具初 步验收报告时确认营业收入的实现。（注：客户A2014-2017年上 半年收入占比分别为35.34%、12.08%、15.98%、20.39%）
IPO审核依据
• 首次公开发行股票申请审核过程中有关中止审查等事项的要求 (2017年12月） 审核周期将控制在6-7个月 对反馈意见延期时间要求更明确。三个月内回复反馈意见；对
于明显超期不回的，采取现场核查的方法。 可以中止审查的情形改动比较大。 （1）只有在发行人、中介机构及相关人员被立案或行政处罚时
5. 各细分业务成本结构变动的原因及合理性，与营业收入、 产量变动的匹配情况。
反馈意见已回复且无重大待核实事项、财务资 料在有效期内、已履行现场检查抽签
IPO审核流程
（五）初审会 内容：发行人基本情况、初步审核中发现的主
要问题及反馈意见回复情况 初审会结果： 提交发审会审核的，出具告知函，通知做好上
发审会的准备； 存在需进一步披露和说明的重大问题的，出具
二次反馈意见。
IPO审核流程
1
通过 16
未通 过
10
暂缓 表决
总计 27
专用设备制造业
19 9 1 29
计算机、通信和其他 电子设备制造业
59 7