国际金融之外汇管制与货币自由兑换

三、外汇管制的经济效应分析
外汇管制的收益
1．保护民族工业、促进 本国经济发展
2．改善国际收支，维持 国际收支平衡
3．维护内外经济，保护 本国经济安全
外汇管制的成本
1．加大市场成本，导致 寻租行为，滋生腐败现象
2．价格机制失效，影响 资源的配置效率
3．容易导致贸易摩擦， 不利于多边国际合作
外汇管制主要存在于三种背景：一是战时经济情况下；二是 出现严重的世界性经济金融危机；三是通过社会变革选择了 计划体制的国家。
实行本国货币的自由兑换，意味着外汇管制的放松 和取消。
与外汇管制的放松状 经常账户下的货币自由兑换 态相对应，货币自由 资本账户下的货币自由兑换 兑换可分为三种情形 全面的可兑换
二、实现货币自由兑换的基本条件
❖ 1．健康的宏观经济状况 ❖ 2．健全的微观经济主体 ❖ 3．较强的经济实力和合理的经济开放状态 ❖ 4．恰当的汇率制度与汇率水平
2．部分外汇管制
实行管制，只对资本与金融项目 的收支实行管制（“第八条款国”
）
3．基本上取消外 汇管制
从法律角度取消了外汇管制，对 经常项目和资本与金融项目原则 上都不进行直接管制
二、外汇管制的主要内容
❖ （一）外汇管理机构 ❖ （二）外汇管制的对象 ❖ （三）外汇管制的措施
二、外汇管制的主要内容
三、实现货币的全面自由兑换的步骤 经常项下的可兑换
资本与金融账户可兑换
四、资本账户下货币自由兑换的收益与成本
❖ 资本项下货币自由兑换的收益：
❖ （1）可以使一国获得更多的由金融服务专业化带来的好处 。
❖ （2）会增强金融部门的活力；迫使国内生产者提高效率， 并将促进创新，提高生产力；有助于将全球储蓄配置到生产 性最强的投资中去；企业也将更容易在国外扩展业务，采取 新的技术和管理经验，尤其是利用新的金融产品来管理风险 和为投资融资服务。
❖ 四是中央银行指定的经营外汇业务的商业银行负责 。这种银行称为指定银行。
二、外汇管制的主要内容 （二）外汇管制的对象
人（居民ห้องสมุดไป่ตู้和非居民 ）
广义静 态外汇
不同地区
不同行业
二、外汇管制的主要内容 （三）外汇管制的措施
外汇管制 的基本特 征是政府 垄断外汇 的买卖
对外汇交易的数量 进行限制
对外汇交易的价格（汇率 ）做出不同规定
❖ 1．限制资本外逃，平衡国际收支 ❖ 2．保持汇率稳定，促进对外经济发展 ❖ 3．阻断国际通货膨胀的输入，稳定国内物价
水平
❖ 4．“奖出限入”，以利扩大国内生产，促进本 国经济发展
一、外汇管制的概念、目的和类型 （三）外汇管制的类型
1．全面外汇管制
对经常项目和资本与金融项目都 实行严格管制
对经常项目的外汇收支原则上不
所谓复汇率制是指一国货币当局规定两种 或两种以上的汇率，不同的汇率适用于不 同类别的交易项目这样一种制度。
复汇率制度的两种形式
公开的复汇率制即差别汇率制度，指外汇管理机 构对不同的交易规定不同的结售汇汇率：
需要鼓励的交易——优惠汇率，
需要限制的交易——不利汇率。
隐蔽的复汇率制即混合汇率制度，①对出口的商 品按类别不同给予不同的财政补贴（或税收减免 ），或对进口按类别课以不同的附加税，由此导 致不同的实际汇率；②影子汇率；③外汇转移证 制度；④官方汇率与市场汇率混合使用，出口企 业外汇收入按比例留成，上缴的按官方汇率，自 留的可按市场汇率，于是不同留成形成不同实际 汇率。
一、外汇管制的概念、目的和类型 （一）外汇管制的概念
❖ 外汇管制也叫外汇管理，是指一国政府授权 本国的货币金融当局或其他机构，运用各种 手段对外汇收支、买卖、借贷、转移以及国 际间的结算，以及外汇汇率和外汇市场等实 行某种程度的控制，是一国外汇政策的重要 组成部分。
一、外汇管制的概念、目的和类型 （二）外汇管制的目的
（一）外汇管理机构
❖ 一是授权中央银行负责。如英国的英格兰银行、美 国的联邦储备银行、德国德意志联邦银行等。
❖ 二是设立专门的外汇管理机构。如法国、意大利等 国家是在中央银行下设立外汇管理局，专门负责外 汇管理。我国进行外汇管理的机构也是专设的外汇 管理局。
❖ 三是由国家财政部门直接负责。例如在日本外汇管 理由大藏省负责。
第二节 货币自由兑换
❖ 一、货币自由兑换的概念 ❖ 二、实现货币自由兑换的基本条件 ❖ 三、实现货币的全面自由兑换的步骤 ❖ 四、资本账户下货币自由兑换的收益与成本
一、货币自由兑换的概念
货币自由兑换（convertibility）是指国内外居民能 够自由地将其所持有的本国货币兑换为任何其他货 币。
发达国家：曾经限制输入（如瑞士倒收利息） 或输出（如美国利息平衡税）。
总趋势：放松管制（如QFII、QDII制度）
1．外汇管制的数量控制措施
（4）对 黄金的输出入由本国的中央银行或其他机构独家办
黄金和本 理，禁止私人输出输入黄金；
外币现钞 规定本币现钞输出的最高限额，输入必须用于指定
输出入的 的用途；
1．外汇管制的数量控制措施
（1）对贸易 外汇的管制 （2）对非贸 易外汇的管制
（3）对资本 输出入的管制
出口外汇收入：出口许可证和强制结汇制 进口外汇支出：进口许可证和申请批汇制
许可证制度、结售汇制度、限额制度、登记制 度、预付存款制、规定购买非贸易外汇的间隔 时间、控制非贸易外汇对外支付时间等
发展中国家：鼓励长期资本输入限制输出，短 期严格限制。
第四章 外汇管制与货币自由兑换
❖ 第一节 外汇管制 ❖ 第二节 货币自由兑换 ❖ 第三节 中国的外汇管理
为什么要实行外汇管制，如何进行外汇管制 ，外汇管制的经济效应？取消外汇管制就意 味着货币可以自由兑换，实现货币自由兑换 需要哪些条件？我国外汇管理的情形是怎样 的？
第一节 外汇管制
❖ 一、外汇管制的概念、目的和类型 ❖ 二、外汇管制的主要内容 ❖ 三、外汇管制的经济效应分析
管制
外币现钞的输出入，各国都实行一定的限制。
（5）对 国际结算通常是由银行存款账户调拨进行的。对非
非居民存 居民存款账户管制可分为三类：
款账户的 ①自由账户
管制
②有限制账户，包括国内账户和转账账户
③封锁账户，也称只进不出账户。
2．外汇管制的价格管制措施
❖ 对外汇价格（汇率）的管制，其管制措施包 括官方汇率和复汇率制度。只要有官方汇率 就意味着存在汇率管制，复汇率制则是汇率 管制的主要形式。