第四章流动性风险
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流动性覆盖率、流动性比率、流动性匹配 率适用于全部商业银行。
银行业监督管理机构应当从商业银行资产 负债期限错配情况、融资来源的多元化和 稳定程度、无变现障碍资产、重要币种流 动性风险状况以及市场流动性等方面，定 期对商业银行和银行体系的流动性风险进 行分析和监测。
三、衡量流动性的方法
（一）流动性缺口
净稳定资金比例=可用的稳定资金÷所需的稳定资金 为不低于100% 流动性匹配率=加权资金来源÷加权资金运用 不低于100%。 优质流动性资产充足率=优质流动性资产÷短期现金
净流出 不低于100%。
净稳定资金比例适用于资产规模在2000亿 元（含）以上的商业银行；
优质流动性资产充足率适用于资产规模小 于2000亿元的商业银行；
第四章 流动性风险
导入案例：英国北岩银行挤兑危机
事件简介 2007年9月14日，英国北岩银行发生了挤
兑危机。 从ROA和ROE近几年的表现来看，北岩银行
在危机发生之前则具有强劲而不失稳定的 利润创造能力。 “次级债风波”之后首次以及英国150年 来惟一一次银行挤兑
北岩银行资产负债简表（2007上半年）单位：亿英镑，%
-
-
128. 17
1.76 3.16 2.37 3.61
11.6 12.3 14 14.3
5年几何增长 率
19.55
1.63
-14.99
-4.21 -15.25 -2.55
风险因素
1、高速发展埋下隐患 资产集中于住房抵押贷款，而负债则过度依赖
于资产证券化、拆入资金等批发性融资方式。 批发市场和住房贷款市场不同的定价机制。 2、存款保险制度及监管体系的缺陷
二、度量流动性风险的市场信息指标
（一）公众对银行的信心 （二）资产出售时的损失 （三）银行满足优质客户资金需求的能力 （四）向中央银行借款情况 （五）票据贴现或转贴现 （六）资信评级 （七）中间业务情况
《商业银行流动性风险管理办法》
2018年7月1日起施行 （2015年已经提出该指标的监管要求） 流动性覆盖率＝合格优质流动性资产 /未来30
补充－－存款保险制度三种主要的模式 “付款箱模式”：仅付款，基本无监管职能 “成本最小模式”：破产后有资产处置职能 “风险最小模式”：经营过程均可监管
（三）风险事件
美国次贷危机的影响人们的心理和预期。 9月13日傍晚。英国BBC在其播出的新闻中声
称，英国一家大银行出现了资金困难，正在 向英格兰银行申请紧急资金援助。 9月14日北岩银行发布不利公告称，当年盈 利将比预计低20%左右，同时下调对2008年 的盈利预期。 9月14日英国金融服务监管局、英格兰银行 和财政部三家监管机构联合声明。
量即收入密切相关的。
商业性借款理论：
短期存款
短期贷款
（自偿性）
商品周转 生产物资储备
二、负债管理理论
（一）存款理论 资金运用必须限制在存款的稳定的沉淀额
度之内，根据存款的总量和结构来安排贷 款,参考贷款收益来支付存款利率 强调稳健性，不主张盲目发展存贷业务
（二）购买理论
主要特征：主动性
（四）风险结果
银行挤兑，股票大跌 英国财政部、英格兰银行与金融管理局先后采
取了注资以及存款账户担保等救助措施，并提 供信贷550亿英镑，平息挤兑风潮。 2008年2月21日英国议会通过了将北岩银行国 有化的议案，英国政府向北岩银行注入的援助 资金总额为14亿英镑。2011年11月，英国政府 宣布以7.47亿英镑将北岩银行出售给维珍金融 公司(Virgin Money)。
的影响进行持续监测和分析。
第二章第二十三条：预警指标（包括但不限于）
（一）资产快速增长，负债波动性显著增加。 （二）资产或负债集中度上升。（三）负债平均期限下降。 （四）批发或零售存款大量流失。 （五）批发或零售融资成本上升。 （六）难以继续获得长期或短期融资。 （七）期限或货币错配程度增加。 （八）多次接近内部限额或监管标准。 （九）表外业务、复杂产品和交易对流动性的需求增加。 （十）银行资产质量、盈利水平和总体财务状况恶化。 （十一）交易对手要求追加额外抵（质）押品或拒绝进行新交易。 （十二）代理行降低或取消授信额度。 （十三）信用评级下调。（十四）股票价格下跌。 （十五）出现重大声誉风险事件。
北岩银行财务指标（2003-2006年） 单位：%
项目
贷款/存款
贷款/资产
存款/资产 盈利资产/付
息负债 普通股/资产 资本充足率
2006 2005 2004 2003
321.9
297.2 4
-
150. 57
85.62 85.07
-
76.2 7
26.6
28.62
31.4 3
50.6 5
103.8 3
交易员语录：
三、资产负债管理理论
原则：规模对称原则、结构对称原则、目 标互补原则、资产分散化原则
资产负债管理与资产负债比例管理的区别
资产负债管理
目的
利润最大化
内容
重视三性
降低成本，提高收益
手段
内部管理
管理对象 商业银行经营的本身
和资产运营全过程
资产负债比例管理 金融安全
重视安全性、流动性 制定一系列比例 外部约束 商业银行一级法人
流动性缺口：银行资产和负债之间的差额。 如果流动性缺口产生于目前的资产负债，被称为
“静态缺口” 。 如果对未来特定时段，计算到期资产(现金流入）
和到期负债(现金流出)之间的差额，则被称作 “动态缺口”。 期限阶梯
（二）净流动资产
指流动性资产减不稳定性负债
（三）融资缺口法
融资缺口＝资金总需要量－稳定性资金来源
第二，增加服务便利的存款业务创新，即增加 各种附加服务，便于客户存取款。
第三，增加客户安全性的存款业务创新，即采 取措施保障客户存款的合法利益不受损失。
《商业银行流动性风险管理办法》
第二章第六条 流动性风险管理体系应当包括以 下基本要素：
（一）有效的流动性风险管理治理结构。 （二）完善的流动性风险管理策略、政策和程
项目
金额 占比 项目
金额 占比
零售存款 244
资产证券 457 化 非零售存 267 款 备兑债券 81
23.2 43.6 25.5 7.7
消费者贷款 有价证券
967 85.2 80 7.0
金融衍生品 14 1.2
现金及央行头寸 7.68 0.7
合计
1049 100
其他 合计
66.32 5.9 1135 100
第一节 流动性风险概述
一、流动性
通常来说，流动性一般包括三个方面（三 个角度），即资产的流动性、市场的流动 性和机构的流动性三个层面。
具体到银行的流动性包含两个方面：一是 资产的流动性，二是负债的流动性。
资产的流动性是指银行资产在不发生损失 的情况下迅速变现、进行支付的能力；负 债的流动性是指银行以较低的成本适时获 得所需资金的能力。
银行应主动地负债，主动地购买外界资金。 最主要的手段是直接或间接提高资金价格。
适用：通货膨胀时低利率或负利率；实物 资产投资不景气，而金融资产投资较为繁 荣
（三）销售理论
推销金融产品和金融服务的营销策略。
银行是制造和销售金融产品企业。
销售观念要贯穿负债和资产两个方面，将 资产与负债联系起来，通过为客户提供金 融服务达到吸收资金的目的。
2019年商ห้องสมุดไป่ตู้银行流动性指标
第1季度 第2季度 第3季度 第4季度
流动性比例
56.81% 55.77% 57.02% 58.46%
存贷比（人民币）
72.22% 72.85% 74.36%%
75.40%
人民币超额备付金率
1.74% 2.33% 1.96% 2.61%
流动性覆盖率
141.14% 140.17% 137.29% 146.63%
2013年6月“钱荒”事件
一、事件简介 二、风险因素 三、风险事件 四、风险结果
一、事件简介
2013年6月20日，中国货币市场爆发了中 国式钱荒事件。
6月20日一早，SHIBOR的隔夜拆借利率跳 涨至13.44％，当天最高飙升至30％；7天 回购利率最高则达28%。
可供对比的是，即便在2008年金融海啸中， 伦敦银行间拆借利率（Libor）最高也仅 为6.88%。Shibor历史数据显示，往年即 同样是现金最紧张的六月末，Shibor最高 时不过为2011年6月22日到达过7.47%的高 位，其余年份虽有波动，但都不到4%。
资金总需要量：扣除流动性资产、扣除短期、 可自由处置的资产，加上已开出但尚未使用 的信贷额度。
稳定的资金来源=已发售的总股本＋长期负 债＋稳定的短期负债＋尚未使用的融资能力。
当流动性危机出现时，银行首先考虑变卖流 动资产，而不是依赖不稳定负债。
第四节 流动性风险管理方法
一、资产流动性保持技术
（一）“存短贷长”的资产负债结构引发的内 在不稳定因素
（二）商业银行客户投资行为的变化 （三）突发性的存款大量流失（挤兑） （四）中央银行政策的影响 （五）金融市场发育程度的影响 （六）信用风险的影响 （七）利率变动的影响
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论
（一）真实票据理论 商业性借款理论 （二）资产变现或转移理论 资产易于变现就有流动性 （三）预期收入理论 资产的流动性是与该项资产未来的现金流
序。 （三）有效的流动性风险识别、计量、监测和
控制。 （四）完备的管理信息系统。
第十八条流动性风险管理政策和程序包括但不限于： （一）流动性风险识别、计量和监测，包括现金流测算和分析。 （二）流动性风险限额管理。 （三）融资管理。 （四）日间流动性风险管理。 （五）压力测试。 （六）应急计划。 （七）优质流动性资产管理。 （八）跨机构、跨境以及重要币种的流动性风险管理。 （九）对影响流动性风险的潜在因素以及其他类别风险对流动性风险
所谓商业银行流动性，是指银行能够随时 应付客户提存，满足必要贷款需求的能力 ，包括资产和负债的流动性。
衡量流动性的三要素：资金数量、时间、 成本。
二、流动性风险
（一）商业银行流动性风险 （二）证券公司流动性风险的特征 （三）保险公司流动性风险特征 （四）投资基金的流动性风险特征
三、流动性风险成因
流动性比例 存贷比（人民币） 人民币超额备付金率 流动性覆盖率
2018年商业银行流动性 指标 第1季度 第2季度 第3季度 第4季度
51.39% 52.42% 52.94% 55.31% 71.18% 72.30% 73.55% 74.34%
1.51% 2.19% 1.89% 2.64% 125.32% 131.26% 127.77% 138.01%
四、资产负债表内外统一管理理论
表内业务转化为表外业务
第三节 流动性风险的度量
一、度量流动性的指标
现金比率：现金资产/银行存款 流动比率＝流动比率=流动资产/流动负债 存贷款比例 核心存款与总资产比率 贷款总额与总资产比率 贷款总额与核心存款比率 流动资产与总资产比率 流动资产与易变负债比率 易变负债与总资产比率 存款增减变动额与存款平均余额比率 流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比率 证券市场价格与票面价格比率
天现金净流出量（＞100%） 流动性比例=流动性资产余额/流动性负债余额 （>25%）
附件2规定：合格优质流动性资产应当具有以下基本特 征，并满足相关操作性要求。（一）基本特征 1.属于 无变现障碍资产； 2.风险低，且与高风险资产的相关 性低； 3.易于定价且价值稳定； 4.在广泛认可、活跃 且具有广度、深度和规模的成熟市场中交易，市场波动 性低，历史数据表明在压力时期的价格和成交量仍然比 较稳定； 5.市场基础设施比较健全，存在多元化的买 卖方，市场集中度低； 6.从历史上看，在发生系统性 危机时，市场参与者倾向于持有这类资产。（其他略） 。
（一）保持足够的准备资产 （二）合理安排资产组合，使之与负债相
协调 （三）通过多种形式增加资产流动性 如资产证券化，回购协议
二、负债流动性管理技术
（一）开拓和保持较多的可以随时取得的 主动型负债
（二）对传统的各种存款进行多形式的开 发和创新
存款创新可大致分为三类：
第一，增强流动性的存款业务创新，即增强存 款的流动性、变现性和可转让性。
银行业监督管理机构应当从商业银行资产 负债期限错配情况、融资来源的多元化和 稳定程度、无变现障碍资产、重要币种流 动性风险状况以及市场流动性等方面，定 期对商业银行和银行体系的流动性风险进 行分析和监测。
三、衡量流动性的方法
（一）流动性缺口
净稳定资金比例=可用的稳定资金÷所需的稳定资金 为不低于100% 流动性匹配率=加权资金来源÷加权资金运用 不低于100%。 优质流动性资产充足率=优质流动性资产÷短期现金
净流出 不低于100%。
净稳定资金比例适用于资产规模在2000亿 元（含）以上的商业银行；
优质流动性资产充足率适用于资产规模小 于2000亿元的商业银行；
第四章 流动性风险
导入案例：英国北岩银行挤兑危机
事件简介 2007年9月14日，英国北岩银行发生了挤
兑危机。 从ROA和ROE近几年的表现来看，北岩银行
在危机发生之前则具有强劲而不失稳定的 利润创造能力。 “次级债风波”之后首次以及英国150年 来惟一一次银行挤兑
北岩银行资产负债简表（2007上半年）单位：亿英镑，%
-
-
128. 17
1.76 3.16 2.37 3.61
11.6 12.3 14 14.3
5年几何增长 率
19.55
1.63
-14.99
-4.21 -15.25 -2.55
风险因素
1、高速发展埋下隐患 资产集中于住房抵押贷款，而负债则过度依赖
于资产证券化、拆入资金等批发性融资方式。 批发市场和住房贷款市场不同的定价机制。 2、存款保险制度及监管体系的缺陷
二、度量流动性风险的市场信息指标
（一）公众对银行的信心 （二）资产出售时的损失 （三）银行满足优质客户资金需求的能力 （四）向中央银行借款情况 （五）票据贴现或转贴现 （六）资信评级 （七）中间业务情况
《商业银行流动性风险管理办法》
2018年7月1日起施行 （2015年已经提出该指标的监管要求） 流动性覆盖率＝合格优质流动性资产 /未来30
补充－－存款保险制度三种主要的模式 “付款箱模式”：仅付款，基本无监管职能 “成本最小模式”：破产后有资产处置职能 “风险最小模式”：经营过程均可监管
（三）风险事件
美国次贷危机的影响人们的心理和预期。 9月13日傍晚。英国BBC在其播出的新闻中声
称，英国一家大银行出现了资金困难，正在 向英格兰银行申请紧急资金援助。 9月14日北岩银行发布不利公告称，当年盈 利将比预计低20%左右，同时下调对2008年 的盈利预期。 9月14日英国金融服务监管局、英格兰银行 和财政部三家监管机构联合声明。
量即收入密切相关的。
商业性借款理论：
短期存款
短期贷款
（自偿性）
商品周转 生产物资储备
二、负债管理理论
（一）存款理论 资金运用必须限制在存款的稳定的沉淀额
度之内，根据存款的总量和结构来安排贷 款,参考贷款收益来支付存款利率 强调稳健性，不主张盲目发展存贷业务
（二）购买理论
主要特征：主动性
（四）风险结果
银行挤兑，股票大跌 英国财政部、英格兰银行与金融管理局先后采
取了注资以及存款账户担保等救助措施，并提 供信贷550亿英镑，平息挤兑风潮。 2008年2月21日英国议会通过了将北岩银行国 有化的议案，英国政府向北岩银行注入的援助 资金总额为14亿英镑。2011年11月，英国政府 宣布以7.47亿英镑将北岩银行出售给维珍金融 公司(Virgin Money)。
的影响进行持续监测和分析。
第二章第二十三条：预警指标（包括但不限于）
（一）资产快速增长，负债波动性显著增加。 （二）资产或负债集中度上升。（三）负债平均期限下降。 （四）批发或零售存款大量流失。 （五）批发或零售融资成本上升。 （六）难以继续获得长期或短期融资。 （七）期限或货币错配程度增加。 （八）多次接近内部限额或监管标准。 （九）表外业务、复杂产品和交易对流动性的需求增加。 （十）银行资产质量、盈利水平和总体财务状况恶化。 （十一）交易对手要求追加额外抵（质）押品或拒绝进行新交易。 （十二）代理行降低或取消授信额度。 （十三）信用评级下调。（十四）股票价格下跌。 （十五）出现重大声誉风险事件。
北岩银行财务指标（2003-2006年） 单位：%
项目
贷款/存款
贷款/资产
存款/资产 盈利资产/付
息负债 普通股/资产 资本充足率
2006 2005 2004 2003
321.9
297.2 4
-
150. 57
85.62 85.07
-
76.2 7
26.6
28.62
31.4 3
50.6 5
103.8 3
交易员语录：
三、资产负债管理理论
原则：规模对称原则、结构对称原则、目 标互补原则、资产分散化原则
资产负债管理与资产负债比例管理的区别
资产负债管理
目的
利润最大化
内容
重视三性
降低成本，提高收益
手段
内部管理
管理对象 商业银行经营的本身
和资产运营全过程
资产负债比例管理 金融安全
重视安全性、流动性 制定一系列比例 外部约束 商业银行一级法人
流动性缺口：银行资产和负债之间的差额。 如果流动性缺口产生于目前的资产负债，被称为
“静态缺口” 。 如果对未来特定时段，计算到期资产(现金流入）
和到期负债(现金流出)之间的差额，则被称作 “动态缺口”。 期限阶梯
（二）净流动资产
指流动性资产减不稳定性负债
（三）融资缺口法
融资缺口＝资金总需要量－稳定性资金来源
第二，增加服务便利的存款业务创新，即增加 各种附加服务，便于客户存取款。
第三，增加客户安全性的存款业务创新，即采 取措施保障客户存款的合法利益不受损失。
《商业银行流动性风险管理办法》
第二章第六条 流动性风险管理体系应当包括以 下基本要素：
（一）有效的流动性风险管理治理结构。 （二）完善的流动性风险管理策略、政策和程
项目
金额 占比 项目
金额 占比
零售存款 244
资产证券 457 化 非零售存 267 款 备兑债券 81
23.2 43.6 25.5 7.7
消费者贷款 有价证券
967 85.2 80 7.0
金融衍生品 14 1.2
现金及央行头寸 7.68 0.7
合计
1049 100
其他 合计
66.32 5.9 1135 100
第一节 流动性风险概述
一、流动性
通常来说，流动性一般包括三个方面（三 个角度），即资产的流动性、市场的流动 性和机构的流动性三个层面。
具体到银行的流动性包含两个方面：一是 资产的流动性，二是负债的流动性。
资产的流动性是指银行资产在不发生损失 的情况下迅速变现、进行支付的能力；负 债的流动性是指银行以较低的成本适时获 得所需资金的能力。
银行应主动地负债，主动地购买外界资金。 最主要的手段是直接或间接提高资金价格。
适用：通货膨胀时低利率或负利率；实物 资产投资不景气，而金融资产投资较为繁 荣
（三）销售理论
推销金融产品和金融服务的营销策略。
银行是制造和销售金融产品企业。
销售观念要贯穿负债和资产两个方面，将 资产与负债联系起来，通过为客户提供金 融服务达到吸收资金的目的。
2019年商ห้องสมุดไป่ตู้银行流动性指标
第1季度 第2季度 第3季度 第4季度
流动性比例
56.81% 55.77% 57.02% 58.46%
存贷比（人民币）
72.22% 72.85% 74.36%%
75.40%
人民币超额备付金率
1.74% 2.33% 1.96% 2.61%
流动性覆盖率
141.14% 140.17% 137.29% 146.63%
2013年6月“钱荒”事件
一、事件简介 二、风险因素 三、风险事件 四、风险结果
一、事件简介
2013年6月20日，中国货币市场爆发了中 国式钱荒事件。
6月20日一早，SHIBOR的隔夜拆借利率跳 涨至13.44％，当天最高飙升至30％；7天 回购利率最高则达28%。
可供对比的是，即便在2008年金融海啸中， 伦敦银行间拆借利率（Libor）最高也仅 为6.88%。Shibor历史数据显示，往年即 同样是现金最紧张的六月末，Shibor最高 时不过为2011年6月22日到达过7.47%的高 位，其余年份虽有波动，但都不到4%。
资金总需要量：扣除流动性资产、扣除短期、 可自由处置的资产，加上已开出但尚未使用 的信贷额度。
稳定的资金来源=已发售的总股本＋长期负 债＋稳定的短期负债＋尚未使用的融资能力。
当流动性危机出现时，银行首先考虑变卖流 动资产，而不是依赖不稳定负债。
第四节 流动性风险管理方法
一、资产流动性保持技术
（一）“存短贷长”的资产负债结构引发的内 在不稳定因素
（二）商业银行客户投资行为的变化 （三）突发性的存款大量流失（挤兑） （四）中央银行政策的影响 （五）金融市场发育程度的影响 （六）信用风险的影响 （七）利率变动的影响
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论
（一）真实票据理论 商业性借款理论 （二）资产变现或转移理论 资产易于变现就有流动性 （三）预期收入理论 资产的流动性是与该项资产未来的现金流
序。 （三）有效的流动性风险识别、计量、监测和
控制。 （四）完备的管理信息系统。
第十八条流动性风险管理政策和程序包括但不限于： （一）流动性风险识别、计量和监测，包括现金流测算和分析。 （二）流动性风险限额管理。 （三）融资管理。 （四）日间流动性风险管理。 （五）压力测试。 （六）应急计划。 （七）优质流动性资产管理。 （八）跨机构、跨境以及重要币种的流动性风险管理。 （九）对影响流动性风险的潜在因素以及其他类别风险对流动性风险
所谓商业银行流动性，是指银行能够随时 应付客户提存，满足必要贷款需求的能力 ，包括资产和负债的流动性。
衡量流动性的三要素：资金数量、时间、 成本。
二、流动性风险
（一）商业银行流动性风险 （二）证券公司流动性风险的特征 （三）保险公司流动性风险特征 （四）投资基金的流动性风险特征
三、流动性风险成因
流动性比例 存贷比（人民币） 人民币超额备付金率 流动性覆盖率
2018年商业银行流动性 指标 第1季度 第2季度 第3季度 第4季度
51.39% 52.42% 52.94% 55.31% 71.18% 72.30% 73.55% 74.34%
1.51% 2.19% 1.89% 2.64% 125.32% 131.26% 127.77% 138.01%
四、资产负债表内外统一管理理论
表内业务转化为表外业务
第三节 流动性风险的度量
一、度量流动性的指标
现金比率：现金资产/银行存款 流动比率＝流动比率=流动资产/流动负债 存贷款比例 核心存款与总资产比率 贷款总额与总资产比率 贷款总额与核心存款比率 流动资产与总资产比率 流动资产与易变负债比率 易变负债与总资产比率 存款增减变动额与存款平均余额比率 流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比率 证券市场价格与票面价格比率
天现金净流出量（＞100%） 流动性比例=流动性资产余额/流动性负债余额 （>25%）
附件2规定：合格优质流动性资产应当具有以下基本特 征，并满足相关操作性要求。（一）基本特征 1.属于 无变现障碍资产； 2.风险低，且与高风险资产的相关 性低； 3.易于定价且价值稳定； 4.在广泛认可、活跃 且具有广度、深度和规模的成熟市场中交易，市场波动 性低，历史数据表明在压力时期的价格和成交量仍然比 较稳定； 5.市场基础设施比较健全，存在多元化的买 卖方，市场集中度低； 6.从历史上看，在发生系统性 危机时，市场参与者倾向于持有这类资产。（其他略） 。
（一）保持足够的准备资产 （二）合理安排资产组合，使之与负债相
协调 （三）通过多种形式增加资产流动性 如资产证券化，回购协议
二、负债流动性管理技术
（一）开拓和保持较多的可以随时取得的 主动型负债
（二）对传统的各种存款进行多形式的开 发和创新
存款创新可大致分为三类：
第一，增强流动性的存款业务创新，即增强存 款的流动性、变现性和可转让性。