国际收支平衡表：资本和金融项目(1982年至2016年)
国际收支平衡表
外汇政策建议
1 2
稳定汇率
政府可以通过干预外汇市场，购买或出售外汇， 来稳定汇率，防止汇率波动对经济造成不利影响 。
调整外汇政策
政府可以通过调整外汇政策，如实行外汇管制、 调整外汇汇率等，来改善国际收支状况。
3
加强国际合作
政府可以加强与其他国家的合作，共同维护国际 金融稳定，促进国际贸易和投资的发展。
国际收支平衡表
目 录
• 国际收支平衡表概述 • 国际收支平衡表的项目分析 • 国际收支平衡表的影响因素 • 国际收支平衡表的评价与政策建议 • 国际收支平衡表的案例研究
01
CATALOGUE
国际收支平衡表概述
定义与目的
定义
国际收支平衡表是一国对其所有对外经济交易的系统记录，反映了该国与世界 其他地区之间的经济往来。
储备与相关项目
包括中央银行持有的外汇、黄金和其他国际 储备。
编制方法
直接记录法
逐笔记录每一笔对外交易。
轧差法
通过对比相关交易的借方和贷方总额来编制国际收支平衡表。
权责发生制
确认交易的经济实质，不论款项是否实际收付。
报告制度
通过规定各类对外交易报告义务的制度来收集数据。
02
CATALOGUE
国际收支平衡表的项目分析
资方面存在较大支出。
案例二：中国国际收支平衡表分析
总结词
中国是全球最大的贸易国之一，其国际收支 平衡表反映了其与其他国家之间的经济往来 。
详细描述
中国国际收支平衡表显示，其经常账户存在 长期盈余，表明中国在出口商品和服务方面 存在较大收入。此外，中国在资本和金融账 户方面也存在盈余，表明中国在对外投资方 面存在较大支出。
利率差异
国际收支平衡表指标说明
国际收支平衡表指标说明一、编制原则1.我国国际收支平衡表按国际货币基金组织《国际收支手册》第五版规定的各项原则编制，采用复式记账法的原理记录国际经济交易。
所有交易均发生在我国大陆居民与非我国大陆居民之间。
2.国际收支平衡表中的贷方项目是：货物和服务的出口、收益收入、接受的货物和资金的无偿援助、金融负债的增加和金融资产的减少。
3.国际收支平衡表中的借方项目是：货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助、金融资产的增加和金融负债的减少。
二、项目含义（一）经常项目：包括货物和服务、收益和经常性转移。
A.货物和服务：包括货物和服务两部分。
a.货物：指通过我国海关的进出口货物，以海关进出口统计资料为基础，根据国际收支统计口径要求，出口、进口都以商品所有权变化为原则进行调整，均采用离岸价格计价，即海关统计的到岸价进口额减去运输和保险费用统计为国际收支口径的进口，出口沿用海关的统计。
对商品退货也在此项目中进行了调整。
出口记在贷方，进口记在借方。
b.服务：包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、计算机和信息服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。
贷方表示收入，借方表示支出。
1.运输：指与运输有关的服务收支。
包括海、陆、空运输，太空和管道运输等。
2.旅游：指对在我国境内停留不足一年的外国旅游者和港澳台同胞（包括因公、因私）提供货物和服务获得的收入以及我国居民出国旅行（因公、因私）的支出。
3.通讯服务：包括：（1）电讯，指电话、电传、电报、电缆、广播、卫星、电子邮件等；（2）邮政和邮递服务。
4.建筑服务：指我国企业在经济领土之外完成的建筑、安装项目，以及非居民企业在我国经济领土之内完成的建筑、安装项目。
5.保险服务：包括各种保险服务的收支，以及同保险交易有关的代理商的佣金。
6.金融服务：包括金融中介和辅助服务收支。
7.计算机和信息服务：包括计算机数据和与信息、新闻有关的服务交易收支。
国际收支平衡表
经常转移
固定资产所有权的资产转移 与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移 债务人不索取任何回报而取 消的债务
资本转移
资本账户
资本和 金融账户
非生产、非金融 资产的收买和放弃 直接投资 证券投资
各种无形资产的交易
金融账户
其它投资 储备资产
货币性黄金
外汇资产和其它债权
错误与遗漏账户
在IMF的储备头寸 特别提款权
经常账户
（1）商品贸易或有形贸易。中国从加拿大进口小麦，向欧洲出 口纺织品等。是经常帐户中最重要项目． （2）服务贸易即劳务进出口，包括运输、旅游、通讯服务、建 筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务等等。又称为 无形贸易。 （3）收益包括职工报酬和投资收益两类。中国人在国外获得的 工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益项目贷方，外国 人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作为收益项目借方。 （4）经常转移包括政府与民间相互捐赠等等发生的收入转移。
资本和金融账户
资本和金融帐户，简称资本帐户(capital account) ，记录因为资产买卖活动发生的外汇 收支。
1．资本账户，包括固定资产所有权国际间转移， 债权人不索取任何回报而取消债务等资本转移 部分；还包括非生产和非金融性的资产如专利， 版权，商标权的收买或放弃等。
2．金融账户，包含“直接投资”“证券投资” 与“其它投资（如贸易信贷）”等三个子项目。
10. 美国居民动用其在中国的存款$400万，以偿还其对中国居民的长 期负债。
国际收支平衡表记账规则举例：答案
1. 中国一企业出口价值$100万的玩具到美国，美国进口商将$100万 美元拨付到中国企业在纽约银行的存款账户上。
贷：商品出口 借：其他投资
国际收支平衡表资本与金融账户分析
2007年上半年我国国际收支平衡表分析统计显示，2007 年上半年我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”，国际储备较快增长。
资本和金融账户为国际收支平衡表的第二大项目。
由资本账户和金融账户组成，主要记录资本转移如债务减免等项目，而大量的内容则记录在金融账户中，所以资本和金融账户差额主要体现在金融账户差额上，金融账户的变化决定着资本和金融账户的变化。
金融账户中又包括直接投资、证券投资以及其它投资。
金融账户差额=直接投资差额+证券投资差额+其它投资差额同样，该差额为正时，称作经常项目顺差或盈余，为负时，称作经常项目逆差或赤字，为零时称为金融项目平衡。
金融项目顺差表示在对外金融交往中资金净流入，金融项目逆差表示为在对外金融交易中资金净流出，金融项目平衡表示在对外金融交易中资金流入流出相等，资本和金融项目顺差增加明显07 年上半年我国国际收支平衡表中资本和金融项目顺差增长非常明显。
具体来看，资本和金融项目实现顺差902 亿美元，同比增长了132%，在国际收支总顺差中的比重为36%，与去年同期相比，比重提高了 6 个百分点。
我们看到，902 亿美元的资本和金融项目顺差规模比2005、2006 年的年度顺差规模还要高出272、802 亿美元，显示出今年上半年的强劲增长，改变了2005、2006 年以来资本和金融项目顺差规模不断下降的态势。
进一步分析我们看到，资本和金融项目中的主要部分金融项目实现顺差为887 亿美元，同比增长了140%。
从结构来看，主要是由于直接投资和其他投资顺差额的增加以及证券投资逆差额的减少。
具体来看，直接投资项目实现顺差509 亿美元，其中外国来华直接投资净流入583 亿美元，增长56%，表明受我国经济基本面良好，生产要素价格较低，国内市场发展迅速的影响，外商投资我国市场的热度依旧。
从我国对外直接投资看，今年上半年净流出74 亿美元，同比增长17%。
从证券投资项目看，今年上半年实现逆差48 亿美元，同比下降了84%，从资产项目差额的结构来看，今年上半年数据显示，我国对境外证券投资净流出151 亿美元，比去年同期减少297 亿美元。
国际收支平衡表及主要内容
（2）记入借方的项目
商品进口 外国居民为本国居民提供服务 本国居民对外国捐赠和本国政府对外援助 本国居民购买外国资产 本国居民对外国居民发生的债权 官方储备的增加
9
1、 出口货物$500（资金流入，贷记+） ? 进口方延期支付=贷款给进口方（资金流出，借记-）。
商品出口 资本流出
贷方（ +） 500
（一）商品
（二）服务 运输 旅游 其他服务
其他服务
? 通讯服务 (Communications Services) ? 建筑服务(Construction Services) ? 保险服务(Insurance Services) ? 金融服务(Financial Services) ? 计算机和信息服务 (Computer and Information Services) ? 特许权和许可证费 (Royalties and License Fees) ? 其他商业服务 (Other Business Services) ? 个人文化和娱乐服务 (Personal, Cultural, and
Recreational Services)
? 政府服务
（三）收入
? 雇员补偿：包括出入境、季节性和其他非居民工 人（如大使馆雇佣的当地员工）以现金或类似现 金形式的工资、薪金和其他利得。
? 投资收入：与收入相关居民所有的国外金融资产 的收入以及对非居民负债的支付，包括直接投资 收入、证券投资收入和其他投资收入。
三、误差与遗漏帐户
贷方（＋） （从国外收到付款）
（资本流入）
借方（－） （向国外付款）
（资本流出）
易交性节调
四、储备资产变动
（1）货币黄金 （2）特别提款权 （3）在国际基金组织的储备头寸 （4）外汇 （3）其他债权
第一节 国际收支与国际收支平衡表
第一节 国际收支和国际收支平衡表
二、国际收支平衡表 2、反映内容（IFM的说明） 一国与其他国家间商品、劳务和收入的交易 该国货币、黄金、特别提款权以及对其他国家 债权债务的所有变化和其他变化 无偿转移支付
第一节 国际收支和国际收支平衡表
国际货币基金组织（International Monetary Fund， 简称：IMF）于1945年12月27日成立，与世界银 行并列为世界两大金融机构之一，其职责是监察 货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助， 确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。 中国于1980年恢复在IMF的代表权。
2、资本和金融账户 （2）金融账户
b 证券投资
在证券市场上购买他国政府发行的债券、企业发行的中长期债 券及股票所进行的投资，投资者对企业不享有经营管理权。 例（1）A国某公司用500万美元购入D国某家上市公司股份 的51%（直接投资） （2）B国某投资者用其在A国某商业银行的20万美元短期存 款，购入A国某公司发行的10万股普通股票（证券投 资）
第一节 国际收支和国际收支平衡表
2、国际收支平衡表举例—以A国为例
（4）外商以价值2000万美元的设备投资A国，兴办合 资企业 会计分录如下 借：商品 2000万美元 贷：直接投资 2000万美元
第一节 国际收支和国际收支平衡表
第一节 国际收支和国际收支平衡表
二、国际收支的特征 4、国际收支是一个事后的概念 一定时期：一般指过去的会计年度，显然是 对已经发生事实的记录。
第一节 国际收支和国际收支平衡表
二、国际收支平衡表 （一）国际收支平衡表的概念 1、概念：又称国际收支账户，是按照复式薄记 原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明 的表格形式总括地反映一个经济体在特定时期 内与世界其他经济体间发生的全部经济交易的 统计报表。
1982年以来中国国际收支的变化趋势及其原因
1982年以来中国国际收支的变化趋势及其原因摘要：我国国际收支不平衡现象已经持续多年，从1994年开始我国国际收支一直呈现双顺差态势，直到近几年国际收支中的双顺差局势才有所缓和，资本和金融账户一度出现巨额逆差。
本文是以分析国际收支变化趋势及原因为出发点，通过阅读已有文献，总结国际收支变化的原因，并从中选取外商直接投资为主要研究对象，通过分析外商直接投资以及国际收支主要项目1982-2019年的数据，总结外商直接投资对于国际收支主要项目的影响，分析外商直接投资对国际收支产生影响的各个方面是如何发挥作用的，并针对存在的问题提出一些建议，我国需要采取一些政策来实现自身的发展，增强我国的竞争力。
关键词：国际收支；外商直接投资；原因一、前言国际收支是一国在一定时期居民与非居民之间全部国际经济交易的系统记录，反映了一国对外经济交往的全部货币价值总和，包括货物、服务和收入、对其他地区的金融债权债务的交易及转移项目。
现如今，随着经济全球化和金融全球化进程的不断深入，各国之间的经济联系日益频繁，国际收支作为分析各国之间的经济往来，贸易与金融服务的重要工具应运而生，能较完整地反映经常项目、资本与金融服务的记录。
纵观我国自1978年改革开放以来的国际收支状况，我国的国际收支不平衡逐渐严重，1982年至今经常项目只有五次出现逆差，还都是在1994年之前。
尤其是在2001年中国加入WTO之后，中国国际收支不平衡程度越来越明显，双顺差的规模逐步扩大。
从1982年到现在，我国也针对国际收支不平衡采取过一系列措施，但仍未从根本上改变这一趋势。
适当的双顺差有助于中国经济的发展，但持续扩大的双顺差会使国内物价上涨，通货膨胀压力加剧，给我国的经济发展带来了很多负面影响，国际收支的调整过程无论是自发的，还是由特定政策措施推动的，研究与之相关的经济现象及其连带问题都具有理论和现实意义，尤其对改革开放进程中的中国更具有现实意义。
二、.外商直接投资与国际收支的状况分析（一）对外商直接投资的分析自1978年改革开放以来，我国坚持引进来走出去的方针政策，40年来引进外商直接投资的规模急速扩大，更是体现了实施对外开放的巨大成果。
：国际收支平衡表：经常项目(1982年至2016年)
贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.84 1.34 2.65 3.56 4.61 6.38 11.02 16.37 18.4 29.58 43.45 62.52 65.12 92.56 121.82 144.54 154.33 183.61 245.49 254.32
注：Excel表格，可对数据进行修改编辑，并进行图表分析！
指标名称 单位 频率 来源 贷方：货物和服务 亿美元 年 国家外汇管理局 贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 贷方：货物和服 亿美元 年 国家外汇管理局 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 237.12 232.82 268.02 282.53 297.82 391.71 459.12 478.22 573.74 658.98 788.17 865.57 1189.27 1472.4 1716.77 2072.39 2074.25 2209.64 2795.61 2994.1 3653.95 4850.29 6583.05 8368.88 10616.88 13422.67 15818.08 13332.74 17435.83 20898.3 22483.17 24249.95 25450.89 24292.93 21979.22 211.25 207.07 239.05 251.08 257.56 347.34 410.54 432.2 515.19 589.19 695.68 756.59 1025.61 1281.1 1510.77 1826.7 1835.29 1947.16 2491.31 2660.75 3256.51 4382.7 5933.93 7624.84 9696.82 12200.6 14346.99 12037.98 15814.17 19038.21 20568.87 22189.77 23541.45 21427.54 19895.19 25.87 25.75 28.97 31.45 40.26 44.37 48.58 46.02 58.55 69.79 92.49 108.98 163.66 191.3 206 245.69 238.96 262.48 304.3 333.35 397.45 467.6 649.13 744.04 920.06 1222.06 1471.1 1294.76 1621.65 1860.09 1914.3 2060.18 1909.44 2865.4 2084.04 11.73 11.67 10.44 10.31 10.11 11.93 16.12 13.61 22.26 15.17 16.62 16.36 28.25 33.52 30.69 29.55 23.01 24.2 36.71 46.35 57.2 79.06 120.67 154.27 210.15 313.24 384.18 235.69 342.11 355.7 389.12 376.46 382.43 385.94 338.27 8.43 9.41 11.31 12.5 15.31 18.45 22.47 18.6 22.18 28.4 39.47 46.83 73.23 87.3 102 120.74 126.02 140.98 162.31 177.92 203.85 174.06 257.39 292.96 339.49 372.33 408.43 396.75 458.14 484.64 500.28 516.64 569.13 1141.09 444.32 0.27 0.22 0.32 0.12 0.15 0.12 0.24 1.18 1.59 2.21 3.49 4.71 7.06 7.56 3.15 2.72 8.19 5.9 13.45 2.71 5.5 6.38 5.51 4.85 7.38 11.75 15.7 11.98 12.2 17.26 17.93 16.66 18.12 166.52 0.75 0.96 0.86 0.91 1.99 0.51 0.35 0.53 0.52 0.74 0.69 5.94 9.85 6.02 8.3 12.46 12.9 14.67 25.93 27.53 53.77 103.29 94.63 144.95 147.24 122.46 106.63 153.55 166.52 126.61 2.02 2.03 2.24 1.96 2.29 2.52 3.45 3.32 2.27 3.42 4.86 4.52 17 18.52 1.23 1.74 3.84 2.04 1.08 2.27 2.09 3.39 3.81 5.49 5.55 9.04 13.83 16.03 17.27 30.18 33.29 39.96 45.74 49.76 40.64 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.27 0.27 1.11 0.78 0.99 0.51 1.52 0.94 1.45 1.45 2.3 3.15 3.56 13.31 8.49 18.86 31.85 45.31 23.34 31.74
国际金融2国际收支平衡表
外银行； 13.该国向国际货币基金组织借入短期资金30万美元，以增加外汇储
备； 14.据年底核查，该国外汇储备实际增加了75万美元。
二、数据分析如下：
1.A国从该国进口180万美元的纺织品。该国将此笔货款存入美联储银行（贷方：贸易 出口项目，同时这笔货款支出由A国在国外的银行支付给该国，引起该国短期资本的 增加，故应记入借方：金融帐户的其他投资）；
（3）居民和非居民
居民和非居民的概念: 居民是指在一国（或地区）居住或营业一年以上的自然 人或法人。 居民和非居民的划分原则:以交易者的经济利益中心所在地 即从事生产消费等经济活动和交易所在地作为划分标准。
居民与公民区分开
居民包括: 居民官方:坐落在本国领土上的各级政府机构;该国派驻国外的
政府机构、在国外的军事基地等. 在本国领土上的外国使领馆、国际组织机构为非居民 居民企业：在本国领土上生产货物、提供劳务的企业。 个人：在本国（或地区）居住一年以上的个人，但外交官、 驻外军事人员除外。移民、逗留期限在一年以上的旅 游者、留学生属于所在国的居民。 非赢利团体：在本国领土从事非赢利活动的民间团体
储备资产减少）； 5.E国保险公司承保（2）、（4）项商品，该国支付保险费2.5万美元（借方：非贸易
输入；贷方：金融帐户的其他投资）； 6.该国租用F国的船只运送（2）、（4）两项商品，运费12万美元，付款方式同（2）
（借方：非贸易输入；贷方：金融帐户的其他投资）； 7.外国游客在该国旅游，收入为15万美元（借方：储备资产的增加；贷方，非贸易输
中国历年国际收支平衡表
注：
1.本表计数采用四舍五入原则。
注：
1.本表计数采用四舍五入原则。
注：
1.本表计数采用四舍五入原则。
注：
1.本表计数采用四舍五入原则。
注：
1.本表计数采用四舍五入原则。
注：
1.本表计数采用四舍五入原则。
2.从2010年三季度开始，按照国际标准，将外商投资企业归属外方的未分配利润和已分配未汇出利润同时记入国际收支平衡表中经常账户收益项目的借方和金融账户直接投资的贷方。
2010年各季度以及2005-2009年年度数据也按此方法进行了追溯调整。
注：
1. 本表计数采用四舍五入原则。
2. 本表2011年数据由各季度数据累加而成。
国际收支与国际收支平衡表
由于持续、巨额的国际收支失衡可能给当事国造成一系列严重后果，因而一旦国际收支失衡超过某种限度，当事国就必须考虑进行必要的调节。
自动调节机能及其局限性
所谓自动调节机能是在持续逆差的情况下，由于外汇供不应求，而本币相对过剩，则本币对外贬值，出口商品价格竞争力提高而进口商品价格竞争力下降，从而扩大出口、限制进口；
03
02
01
证券投资比重显著提高（牛市） 银行国际贷款急剧上升
FDI比重下降
高度警惕泡沫经济的发生，保证借入资金流入实物经济部门 正确协调开放条件下的宏观经济政策的运用
对中国的启示
对参与金融国际化进程应采取稳健方针，不应该急于实现资本流动的完全自由化
1
2
总差额。指经常账户、资本和金融账户及误差与遗漏，三项合计后的差额，又称为线上项目差额。
01
如果线上项目的差额为正数，表示这一国家的国际收支是顺差。如果线上项目是逆差，表示这一国家的国际收支是逆差。
02
由于一国的各项国际交易汇总后，很可能还存在一定差额。
03
这就需要动用官方国际储备来平衡，若前面各项之和是顺差（+）20亿美元，“官方储备变动”一栏就记为（–）20亿美元，以示当年国际收支盈余20亿美元转入国家外汇储备，国际收支总差额实现平衡。
从国际收支平衡表看泰国金融危机的必然性
泰国国际收支状况
80年代泰国国际收支状况 经常帐户 自70年代以来泰国的经常帐户长期处于逆差 资本与金融帐户
资本金融帐户处于顺差(看好泰国经济，高利率) 通过资本金融帐户的顺差来维持国际收支平衡
危机爆发前期的泰国国际收支状况
经常帐户逆差扩大 （美元升值，国际锌片价格下跌）
04
国际基金流动可借助金融衍生工具进行。一定数量的国际资金通过保证金制度可以控制数额非常大的衍生合约工具
国际收支平衡表各项目包涵的内容
国际收支平衡表是反映一个国家与世界各国之间经济交往情况的统计表，它记录了一个国家在一定时期内与国外的经济往来，包括进出口商品、服务、资本和转移支付等方面的收支情况。
国际收支平衡表的编制是国际收支统计制度的核心，是国际收支统计的基础，它的编制和公布对于国家宏观经济政策的制定、金融政策的执行以及国际收支平衡状况的监测具有重要的意义。
国际收支平衡表是国家在一定时期内与国际间的经济交往情况的一个总结。
在国际收支平衡表中，记录了一个国家在一定时期内的国际收支情况，包括国际收支的各个项目。
国际收支平衡表主要包括以下内容：1. 货物贸易：货物贸易包括国家在一定时期内与其他国家进行的商品进出口活动。
其中，出口商品是指国家向其他国家出售的商品，进口商品是指国家从其他国家进口的商品。
货物贸易是国际收支平衡表中最主要的项目之一，也是国际收支平衡表中常常关注的重点。
2. 服务贸易：服务贸易是指国家在一定时期内与其他国家进行的服务进出口活动。
包括了各种服务，如金融服务、保险服务、运输服务、旅游服务、交流服务等。
服务贸易的发展对于国家经济的发展有着重要的作用，也是国际收支平衡表的重要组成部分。
3. 资本与金融：资本与金融项目是指国家在一定时期内与其他国家进行的资本和金融活动。
包括了国家间的直接投资、证券投资、政府部门的借贷活动、国际金融机构的贷款和借款等。
资本与金融项目的收支情况在国际收支平衡表中反映了一个国家在一定时期内的资本流动和金融活动。
4. 转移支付：转移支付是指国家在一定时期内向其他国家的个人、家庭和政府进行的不需要直接对应的支付，比如国家间的援助、捐助以及国际组织的捐赠等。
转移支付在国际收支平衡表中是一个相对较小但是不容忽视的项目，它反映了一个国家在一定时期内的非商业性的收支活动。
国际收支平衡表是一个国家在一定时期内与国际间经济往来的一个总结，它记录了一个国家在一定时期内的国际收支情况，包括了货物贸易、服务贸易、资本与金融、转移支付等项目。
国际收支平衡表
2005
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
903.79
1,001.50 1,390.95 1,147.92 871.67 1,857.50 2,316.52 1,762.50 2,179.58 2,086.79
数据来源：国际收支平衡表 财经学院 国际收支平衡表分析 能源经济1301
International Economics
International Economics
国际金融（双语）
从国际收支平衡表看
直接投资差额
能源经济1301-16-黄涛
Contents
International Economics
1. 直接投资差额整体概况 2. 从经常项目看直接投资 3. 从其子项目看直接投资 4. 对直接投资发展的总结
8.23
12.85 13.27 17.94 16.69 23.44 26.13 26.57 34.53 71.56
1994
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
317.87
338.49 380.66 416.74 411.18 369.78 374.83 373.56 467.90 494.45
财经学院
国际收支平衡表分析
能源经济1301
直接投资差额整体概况
项目
1982
International Economics
单位：亿美元
直接投资差额
3.86
项目
1993
直接投资差额
231.15
项目
2004
直接投资差额
601.45
1983
国际收支平衡表的项目划分为
1国际收支平衡表的项目划分为：经常项目、资本和金融项目、平衡项目。
2.在IMF的储备头寸即普通提款权（GDR）是IMF成员国在IMF的普通账户可自由提取使用的资产。
实质是IMF向成员国提供的贷款特别提款权（SDR）:是成员国原有普通提款权外的补充提款权利。
IMF按成员国所缴份额，依比例无偿分配。
SDR只能用于成员国间换汇，支付国际收支差额，偿还IMF贷款，不能直接用于贸易和非贸易结算。
3.本币升值对进出口的影响：从进口看，本币升值、外汇汇率下跌有利于进口，会使以本币表示的进口商品在国内市场上的价格相对便宜，并带动用进口原料生产的本国产品价格降低。
同时，进口扩大回带来国内商品供给量扩大，推动价格水平下降。
从出口看，本币升值、外汇汇率下降，不利于扩大出口。
4世界广泛使用的外汇交易系统：路透交易系统和德励财经资讯系统。
5.国际储备管理原则：要遵循储备资产安全性、流动性及盈利性的三原则。
6.国际资本流动风险：政治风险（国有化、战争、政策变动、转移风险）、汇率风险（交易、折算、经济风险）、经营风险（价格、销售、财务、人事、技术风险）7.亚洲国际货币市场中心：新加坡、香港、马尼拉和东京。
新加坡是亚洲货币市场的交易和结算中心。
8.全球最著名的同业拆借利率是伦敦同业拆借利率9.国际收支平衡判断国际收支平衡表是反映一定时期一国同外国的全部经济往来的收支流量表。
它是对一个国家与其他国家进行经济技术交流过程中所发生的贸易、非贸易、资本往来以及储备资产的实际动态所作的系统记录，是国际收支核算的重要工具。
通过国际收支平衡表，可综合反映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产的增减变动情况，为制定对外经济政策，分析影响国际收支平衡的基本经济因素，采取相应的调控措施提供依据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础性资料。
10. 期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
11.远期汇票需不需要承兑需要先承兑啊，承兑在若干天后汇票到期付款12.直接标价：又称应付标价法，是以本币表示外币的价格，即一定单位的外币为标准，折合若干数额的本币。
：国际收支平衡表(1982年至2016年)
指标名称 单位 频率 来源 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 贷方：经常项目 亿美元 年 国家外汇管理局 254.01 253.55 293.2 300.78 311.99 405.36 479.49 501.93 607.67 705.07 856.18 922.37 1264.35 1542.57 1813.63 2184.27 2176.7 2346.61 2989.73 3179.24 3875.35 5196.06 7031.89 9038.96 11478.29 14683.89 17461.61 14841.7 19355.28 22896.67 24665.21 26636.61 27991.77 26930.36 24546.41 借方：经常项目 亿美元 年 国家外汇管理局 197.27 211.15 272.9 414.95 382.34 402.36 517.52 545.11 487.7 572.36 792.17 1041.41 1187.77 1526.39 1741.21 1814.64 1861.99 2135.47 2784.54 3005.19 3521.13 4765.55 6342.48 7715.17 9159.86 11152.06 13255.92 12409.13 16977.17 21535.71 22511.29 24808.54 25795 -23624.34 -22582.6 差额：经常项目 亿美元 年 国家外汇管理局 56.74 42.4 20.3 -114.17 -70.35 3 -38.03 -43.18 119.97 132.71 64.01 -119.04 76.58 16.18 72.42 369.63 314.71 211.14 205.19 174.05 354.22 430.52 689.41 1323.78 2318.43 3531.83 4205.69 2432.57 2378.1 1360.97 2153.92 1828.07 2196.78 3306.02 1963.8 经常项目差额占GDP比重 % 年 Choice数据 差额：资本和金融项 亿美元 年 国家外汇管理局 -17.36 -13.72 -37.52 84.85 65.4 27.31 52.69 64.28 -27.74 45.81 -2.51 234.74 326.44 386.75 399.67 210.15 -63.21 51.8 19.22 347.75 322.91 548.73 1081.52 953.49 493.05 942.32 401.26 1984.7 2868.65 2654.7 -317.66 3262.03 382.4 -1423.59 263.28 差额：储备资产 亿美元 年 国家外汇管理局 -42.17 -26.95 5.31 54.22 17.27 -16.6 -4.55 -22.02 -60.89 -110.91 21.02 -17.67 -305.27 -224.63 -316.62 -357.24 -64.26 -85.05 -105.48 -473.25 -755.07 -1061.48 -1900.6 -2506.49 -2847.76 -4607.04 -4795.39 -4003.44 -4717.39 -3878.01 -965.52 -4313.79 -1177.8 3429.39 4436.65 差额：储备资产：货 亿美元 年 国家外汇管理局 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -48.76 0 0 0 0 0 0 0 差额：储备资产：特 亿美元 年 国家外汇管理局 0.61 -1.21 -0.71 -0.77 -0.86 -0.71 0.54 0.46 -0.22 -0.15 1.58 -0.65 -0.55 -0.43 -0.32 0.12 -0.74 -0.41 -0.57 -0.52 -1.43 -0.9 -1.61 -0.05 1.81 -0.79 -0.07 -110.92 -1.07 4.65 5.05 2.03 0.61 -2.87 3.26 差额：储备资产：在 亿美元 年 国家外汇管理局 0 -1.76 -0.79 -0.77 -0.38 -0.59 0.22 0.09 -0.32 -0.03 -3.25 0.54 -0.51 -4.61 -1.8 -8.74 -12.83 12.52 4.07 -6.82 -11.22 -0.89 4.78 19.29 3.1 2.4 -11.9 -23.24 -20.76 -34.49 16.16 11.14 9.77 9.11 -53.42 差额：储备资产：外 亿美元 年 国家外汇管理局 -42.78 -19.15 6.81 55.76 11.72 -14.51 -4.49 -21.78 -55.43 -106.19 22.69 -17.56 -304.21 -219.59 -314.5 -348.62 -50.69 -97.16 -108.98 -465.91 -742.42 -1059.69 -1903.77 -2525.73 -2852.67 -4608.65 -4783.42 -3820.51 -4695.56 -3848.18 -986.73 -4326.96 -1188.18 3423.16 4486.81 差额：净误差与遗漏 亿美元 年 国家外汇管理局 2.79 -1.73 11.91 -24.9 -12.32 -13.71 -10.11 0.92 -31.34 -67.61 -82.52 -98.03 -97.75 -178.3 -155.47 -222.54 -187.24 -177.88 -118.93 -48.56 77.94 82.24 129.67 229.21 36.28 132.9 188.44 -413.83 -529.36 -137.66 -870.74 -776.31 -1401.37 -1882.44 -2227.08
国际金融基础认知篇——国际收支与国际收支平衡表
International Finance
——基础认知篇
任务一
国际收支与国际 收支平衡表
一、国际收支 （Balance of Payment）的概念
狭义的国际收支概念：一国一定时期内 的外汇收支，不包括无外汇的交易等。强 调支付基础（on payment basis)。
广义的国际收支概念：根据国际货币基金 组织IMF的解释，一国国际收支是指一国（ 或地区）的居民在一定时期内（一年、一 季度、一月）与非居民之间的经济交易的 系统记录。强调交易基础(on transaction basis)。
IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表
二、国际收支平衡表的内容
一、经常账户:也称经常 项目,反映一国与他国之 间实际资产转移,是国际 收支中最重要的账户。
二、资本和金融帐户 ：反映资产所有权在 一国与他国间的转移 ，即国际资本流动， 包括资本流出和资本 流入。
三、储备资产：储备指官方储备（或称国际储备） ，是一国货币当局（主要指中央银行）所拥有的， 可用于满足国际收支平衡需要的对外资产。包括货 币性黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸和外 汇储备等官方对外资产。
国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方额和 贷方额往往不相等，该差额被称为局部差额（ Partial Balance），如贸易差额、劳务收支差额 、经常账户差额等。
在国际收支平衡表中的某个位置上划出一条水平线，该水平线 以上的交易被称为“线上交易”；而此线以下的交易被称为“ 线下交易”。当线上交易差额为零时，我们称国际收支处于平 衡状态；当线上交易差额不为零时，我们称国际收支处于失衡 状态。
事后是指定义中“一定时期”是已经过去的一 个会计年度，所以国际收支是对已发生事实的 记录。
：国际收支平衡表：资本和金融项目(1982年至2016年)
指标名称 单位 频率 来源 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 贷方：资本项目 亿美元 年 国家外汇管理局 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.08 0.14 0 0 0 41.55 41.02 33.15 33.2 42.04 48.15 56.21 45.5 44.52 19.39 5.12 3.18 贷方：金融项目 亿美元 年 国家外汇管理局 35.56 30.41 45.12 211.74 213.33 191.66 202.62 211.85 203.77 203.23 302.23 508.28 617.93 677.12 709.77 926.37 893.27 917.54 919.86 995.31 1283.21 2431.91 3984.23 4809.25 7304.93 9903.27 9812.07 8592.05 11618.36 14438.54 13474.69 17226.47 25710.48 -490.67 -2174.3 贷方：金融项目：直 接投资：我国在外直 接投资 亿美元 年 国家外汇管理局 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.61 4.07 6.03 13.24 2.06 3.31 20.16 3.16 5.65 7.18 19.3 21.76 41.71 76.07 174.07 233.54 364.02 555.29 -1451.87 贷方：金融项目：直
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