苹果公司盈利能力分析

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公司盈利能力分析(大专)

毕业论文（设计）公司提高盈利能力方案设计—以小米公司为例学院 xxxxx xxxxxxx学院专业会计电算化班级会计1202学生姓名 xxxxxx学号 201200232001指导老师 xxxxxxxxx年月日诚信声明本人郑重声明:所呈交的大专毕业论文(设计），是本人在指导老师的指导下,独立进行研究所取得的成果.尽我所知，除了设计（论文）中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。

本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。

毕业论文(设计）作者签名：年月日目录诚信声明....................................................................................................................................... - 1 -目录......................................................................................................................................... - 2 - 摘要..................................................................................................................................................... - 3 - 一、小米公司背景介绍..................................................................................................................... - 4 -(一）小米公司背景介绍 (4)(二）小米四年来相关基础数据 (4)二、小米公司盈利能力分析............................................................................................................. - 5 -（一）小米公司的经营能力获利分析 (5)(1)小米的经营战略 .................................................................................................................... - 5 -(2）企业文化 ............................................................................................................................. - 6 - (3）分析部分反映小米经营能力的财务指标（以2013年数据为例） ................................ - 6 - (二）小米公司的销售能力分析.. (7)（1)小米强大的销售能力 ......................................................................................................... - 7 - （2）小米的销售策略............................................................................................................... - 7 - （三）小米公司的所有者投资获利能力分析 (7)（1）小米强大的融资团队....................................................................................................... - 7 - （2）小米是否值得投资数据分析—资本利润率 ................................................................. - 7 - （3)背后的投资者看中小米的原因.......................................................................................... - 8 -三、小米公司盈利能力方案设计 ..................................................................................................... - 8 -（一）当前国内经济形势 (8)（二）提高公司盈利能力方案 (9)(1）根据国家政策，制定灵活经营战略.................................................................................. - 9 - （2)知己知彼百战百胜，SWOT分析法 ................................................................................. - 9 - (3）提高企业创新能力，挖掘创新人才................................................................................ - 10 - （4)改变营销战略，“顾客是朋友，不是上帝”.................................................................. - 10 - （5）增加收入，降低成本费用............................................................................................. - 10 - （6)减少现金流量,增加利润收入............................................................................................ - 11 -四、结论............................................................................................................................................ - 11 - 致谢................................................................................................................................................. - 12 - 参考文献........................................................................................................................................... - 13 -摘要企业的盈利能力,是指企业在一定时期内赚取利润的能力，是投资者取得投资收益,债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩的体现，也是职工福利设施不断完善的保障。

苹果公司的评估案例最终

（二）风险评估
苹果公司高度重视风险评估与预警，在科技行业被视为“煤矿里的金丝雀（示警者），由于经历了一段时间的低迷状态，濒临破产，所谓前事不忘，后事之师，现在苹果公司一直保持下来的”高度聚焦的产品战略、严格的过程控制、突破式的创新和持续的市场营销，是公司当初扭转乾坤的关键，也是当下立足激烈市场竞争的重要倚靠。
组员：胡欣汉章凯莉姜晧澜陈炳佳章南怡李婷
主要内容
一、公司简介二、案例详情三、内控管理四、总结
2010 年坐拥全球最具价值的品牌，1980 年上市至今已成为全球市值最高的公司，在《财富》杂
美国苹果股份有限志最新的调查中连续第6 年当选美国CEO 最尊敬的企业。在“Think Differen（t 不同凡想）”这一差公司异化战略思想的指引下，苹果公司成为高端品牌、封闭生态链、未来科技、完美设计和卓越品质的代名词。值得关注的是，苹果是世界上最重视内部控制的公司之一，它甚至将全面控制作为安身立命的生命线。
（四）信息与沟通
1、内部的信息沟通苹果公司拥有流畅、简单、清晰的织结构，一切简化明了，既专注又简单。在管理中，苹果公司推行不要中间层的“海盗团队”，这也是“轻量级团队”、“扁平组织结构”和“产品导向型团队”。这样做的好处是决策线路短，上下级之间、团队之间的沟通畅行无阻，指令可以准确无误地在最短时间内下达至所有相关员工。
盈利能力、管理效率和杠杆系数的乘积是股东回报率，苹果用35%的负债率创造了48%的股东回报率，这就是成功企业值得大家去探索的奥妙所在。
理论上没有负债、现金流过于充沛的企业，在财务杠杆运用上是失败的。但苹果颠覆了传统的财务分析理论。苹果从一出生到现在就在做一件事情，不断创新未来，颠覆过去。其实这样的公司那里都有，很多小企业主都是靠自有资金来积累和发展。只是他们不是公众公司，没有市值来衡量，也没有苹果公司的产品那样令人瞩目。

长期投资案例分析

长期投资案例分析长期投资是指投资者长期持有一种资产或证券的投资策略。

长期投资的目的是通过长期持有资产来产生利润，而不是通过短期交易来获取短期利润。

本文将以苹果公司为例，分析长期投资的案例。

苹果公司是一家全球知名的科技公司，其主要产品包括iPhone、iPad、Mac电脑和服务。

苹果公司成立于1976年，由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·沃兹尼亚克和罗恩·韦恩创立。

自成立以来，苹果公司一直致力于创新和高品质产品的研发和生产。

投资者选择苹果公司进行长期投资的原因有以下几点：首先，苹果公司在全球范围内享有良好的品牌声誉。

苹果公司的产品得到了广大消费者的认可和喜爱，其品牌价值在全球范围内居于领先地位。

这为苹果公司带来了较高的市场份额和稳定的收入。

其次，苹果公司拥有创新的技术和优质的产品。

苹果公司一直致力于开发和推出具有颠覆性技术和独特设计的产品。

这些产品不仅在市场上具有竞争力，还赋予了苹果公司更高的溢价能力。

第三，苹果公司具有强大的财务实力。

苹果公司在过去几年中一直保持着稳定的盈利能力和现金流。

这使得苹果公司能够不断投资于研发和创新，并在市场上保持领先地位。

第四，苹果公司在全球范围内拥有强大的销售和分销网络。

苹果公司产品的销售网络覆盖全球各地，能够有效地推广和销售产品。

这为苹果公司开拓新市场和提高市场份额提供了良好的基础。

最后，长期投资苹果公司还可以通过股利和股票回购获得回报。

苹果公司一直致力于回报股东，通过股利和股票回购的方式向股东分配利润。

总的来说，选择苹果公司进行长期投资是因为其具有强大的品牌价值、创新的技术和优质的产品、稳定的财务实力和全球范围内的销售网络。

这些因素使得苹果公司成为一个具有持续增长潜力的投资对象。

当然，投资者在进行长期投资时也需要关注苹果公司面临的竞争和市场风险，以及行业和宏观经济的变化。

如何评价一家公司的盈利能力

如何评价一家公司的盈利能力随着市场竞争的加剧、生产成本的不断攀升，对于一家公司而言，盈利能力成为衡量公司成长的重要指标。

然而，不同行业公司的盈利模式也各有不同。

那么，如何评价一家公司的盈利能力呢？本文从公司市场占有率、产品价格、营销手段、生产成本、资产负债表等角度出发，探讨如何全面客观地评价公司盈利能力。

一、市场占有率市场占有率是企业市场中所占比例的一种分析指标，是一个行业领先公司的重要标志。

市场占有率高，不仅证明该企业在市场中拥有更多的优势，而且也能够协助企业降低生产成本，进而提高盈利水平。

例如，早在2010年，苹果公司便在智能手机市场占据了高达38%的份额，而 Android 市场则占据了18%的份额。

相比之下，苹果的盈利能力要显然高于其他竞争对手。

因此，考虑到市场占有率对盈利水平的影响，评价一家公司的盈利能力，市场占有率的高低应该是需要纳入考虑的因素之一。

二、产品价格产品价格是反映一个企业盈利能力的重要因素。

低价产品具有一定的市场竞争力，但并不一定有好的盈利能力。

过低的产品价格会导致企业盈利下降；过高的产品价格又可能小众化，导致销售不畅。

因此，产品价格的制定应该综合考虑市场需求、生产成本、竞争对手的价格等多种因素。

例如，豪华汽车制造商奔驰在销售时一直坚持以高昂的价格售卖，不但没有影响销售量，并且品牌形象得到了大幅提升，盈利能力也迅速提高。

而相对地，若现代汽车销售中出现过度便宜的土豪金，将会导致盈利能力下降、产品形象受损。

基于此，我们在考虑评价一家公司的盈利能力时，需考量其产品价格是否过低或过高，是否合理。

三、营销手段企业营销手段的好坏也会直接影响到公司的盈利水平。

市场营销的一个很重要的因素是广告和促销活动，其是否合理和有效也直接影响公司的销售和盈利能力。

例如，可口可乐在其广告中一直推崇与年轻人相关的活动，同时大力促销，为公司带来了高额的利润。

相对的，在一些业内较专业的制造型企业中，并没有明显的广告和宣传，这时候企业的销售和盈利能力主要取决于产品的质量和口碑。

盈余管理多案例分析

盈余管理多案例分析盈余管理是企业财务管理中非常重要的一部分，它涉及到如何处理公司的盈余和利润分配的问题。

在这篇文章中，我们将通过多个案例分析，探讨不同企业的盈余管理策略，从中学习和借鉴管理盈余的经验和教训。

案例一：亚马逊的盈余管理亚马逊是全球最大的电子商务和云计算服务公司，其盈余管理策略被广泛关注和研究。

亚马逊一直以来注重投资和发展新业务，因此在盈余管理上更倾向于将利润再投资到公司的未来发展上。

这种策略在短期内可能会降低公司的盈余，但在长期内却能够为公司带来更大的增长和利润。

亚马逊的全球市场领导地位正是建立在这种盈余管理策略下的稳固基础上。

通过不断地投资和扩大业务规模，亚马逊能够在激烈的市场竞争中保持领先地位，实现了盈余管理的最佳平衡。

苹果是世界知名的科技公司，其盈余管理策略也备受瞩目。

苹果一直以来以高额现金储备而著称，公司积累了数千亿美元的现金和短期投资。

在盈余管理上，苹果更倾向于采取股息和股票回购的方式来回报股东。

苹果的盈余管理策略得到了投资者和市场的认可，因为这种方式既能够为公司持续带来现金回报，又能够提高公司的股价和市值。

苹果的盈余管理策略是市场上的一个典范，在保持现金储备的有效地回报了股东。

与亚马逊和苹果不同，百度是中国最大的互联网搜索引擎公司，其盈余管理策略也有其独特之处。

百度在盈余管理上更注重于技术研发和创新投资，通过增加研发投入和扩大创新项目来提升未来的盈利能力。

在盈余管理上，百度也采取了股票激励计划等方式来激励员工，并吸引和留住优秀的人才。

这种盈余管理策略能够有效地保持公司的竞争力，提高公司的长期价值和盈利能力。

通过对以上三个案例的分析，我们可以得出以下几点盈余管理的经验和启示：1. 针对不同的行业和市场，企业的盈余管理策略可能会有所不同，需要根据自身的发展战略和市场需求来进行灵活调整。

2. 长期发展和增长是盈余管理的根本目的，企业应当在盈余管理上寻找最佳平衡，既要为股东创造价值，又要为公司的可持续发展做好准备。

财务分析实践案例分享

财务分析实践案例分享财务分析是企业管理中必不可少的一环，也是投资者在购买股票、债券以及其他投资产品时必须经历的一步。

良好的财务分析可以揭示企业未来的可持续性和盈利能力，帮助投资者和管理者做出决策。

下面将分享一些财务分析实践案例，为读者提供参考和启示。

案例一：麦当劳（McDonald's）麦当劳是全球最著名的快餐品牌之一，业务遍布全球。

我们选取其中一个财务指标——营业利润率，来分析麦当劳的盈利能力。

以上图为例，从2016年到2019年，麦当劳的营业利润率分别为31.07%、29.47%、28.76%和28.56%。

可以看出，麦当劳的营业利润率有逐年下降的趋势，这暗示着麦当劳的盈利能力在逐渐下降。

针对这一趋势，我们可以进一步调查麦当劳的原因，并根据分析结果制定相应的对策。

案例二：特斯拉（Tesla）特斯拉是全球最著名的电动汽车制造商之一，也是2018年公司的销售利润率最高的汽车制造商。

我们选取特斯拉的资产回报率指标进行分析。

以上图为例，特斯拉的资产回报率从2016年的-5.65%上升到2019年的6.53%。

这说明特斯拉花费的资产比以往更有效地产生了回报。

另外，特斯拉还有另一个亮眼的财务指标——净现金流量的正增长和现金准备储备的增加。

这些指标表明了特斯拉的偿债能力更强。

案例三：苹果（Apple）苹果是全球最著名的科技公司之一，主要经营业务为设计、制造和销售消费电子、计算机软硬件和相关服务。

我们选取苹果公司的股息收益率来分析公司的现金流情况。

以上图为例，苹果的股息收益率在2016年、2017年、2018年和2019年分别为2.33%、1.52%、1.14% 和 1.09%，这表明苹果的股息收益率不断下降，可能受到股票价格上涨的影响。

但苹果拥有充足的现金准备储备，这也可以从图表中观察到。

另外，苹果的研发支出占营业收入的比例不断增加，反映了公司对技术和创新的高投入。

总结通过以上三个案例，我们可以发现，在进行财务分析时，不仅需要关注单一的财务指标，更应该结合其他指标进行全面分析。

roe的案例

roe的案例ROE的案例。

ROE（Return on Equity）是衡量公司盈利能力的重要指标，它反映了公司利用股东权益创造利润的能力。

ROE的提高意味着公司有效地利用股东资金，实现了更高的盈利。

本文将通过几个案例来说明ROE的重要性以及影响ROE的因素。

首先，让我们来看一个ROE较高的公司案例，苹果公司。

苹果公司一直以来都是ROE较高的公司之一。

这主要得益于苹果公司在创新和营销方面的出色表现。

苹果公司不断推出新产品，不断进行品牌推广，从而实现了更高的销售收入和利润。

与此同时，苹果公司还保持了较低的负债率，有效控制了财务风险，进一步提升了ROE。

因此，苹果公司的成功案例表明，创新、营销和财务风险控制是提高ROE的重要因素。

其次，我们来看一个ROE较低的公司案例，某某电力公司。

该公司的ROE一直处于较低水平，主要是因为其盈利能力较弱。

该公司的盈利主要来自于传统的电力销售业务，市场竞争激烈，利润空间有限。

与此同时，该公司的负债率较高，财务风险较大，这进一步抑制了ROE的提升。

因此，该公司的案例表明，盈利能力和财务风险是影响ROE的重要因素。

最后，让我们来看一个ROE波动较大的公司案例，某某制药公司。

该公司的ROE在过去几年中波动较大，这主要是因为该公司在研发投入和产品上市方面存在较大的不确定性。

虽然该公司的研发投入较大，但并不是每一个研发项目都能够取得成功，有些项目可能会失败导致投入无法收回。

因此，研发投入的不确定性直接影响了公司的盈利能力和ROE。

该公司的案例表明，研发投入和不确定性是影响ROE的重要因素。

综上所述，ROE是衡量公司盈利能力的重要指标，影响ROE的因素有很多，包括创新、营销、盈利能力、财务风险、研发投入等。

公司需要在这些方面做出努力，提升自身的盈利能力和ROE水平。

希望本文的案例分析能够帮助读者更好地理解ROE的重要性，为投资决策提供参考。

AAPL苹果公司财务报表分析

2014年
68531.00 2111.00
流动负债
速动比率
27970.00
1.58
38542.00
1.48
43658.00
1.64
63448.00
1.05
苹果与谷歌、微软速动比率对比
公司 2012年 2013年 2014年
苹果
1.48
1.64
1.05
谷歌
4.18
4.55
4.80
微软
2.57
2.66
苹果公司财务报表分析
公司介绍
苹果公司（Apple Inc. ）是美国的一家高科技公司。由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·沃兹尼亚克和罗·韦恩(Ron Wayne)等三人于1976年4月1日创立，并命名为美国苹果电脑公司（Apple Computer Inc. ）， 2007年1月9日更名为苹果公司，总部位于加利福尼亚州的库比蒂诺。
流动资产周转率
单位：百万美元
项目营业收入流动资产平均余额 2011年 108249.00 44988.00 2012年 156508.00 57653.00 2.71 135 2013年 170910.00 73286.00 2.33 157 2014年 182795 .00 68531.00 2.67 137
股东权益比率及权益乘数分析
• 股东权益比率是股东权益总额与资产总额之比，表明该公司全部资产中有多少是由投资者投资所形成的。是公司长期偿债能力保证程度的重要指标。该指标越高，说明该公司资产中由投资人投资所形成的资产越多，偿还债务的保证程度越高。从股东权益比率=1-资产负债率看，该指标越大，资产负债程度越小，公司财务风险就越小。 • 权益乘数，该指标表示公司的股东权益支撑着多大规模的投资，是常用的财务杠杆计量方法。该乘数越大，说明公司对负债经营利用的越充分，财务风险越大，债权人受保护程度越低。 • 从2011年到2014年，苹果公司的股东权益比率逐年下降，表明该公司债务负担逐年增加，另外，该公司的权益乘数呈逐年上升趋势，说明公司资产对负债的依赖程度提高，承担的风险有所增加，偿债保证程度有所减弱，债权人利益的保证程度有所降低。

2017年苹果公司分析报告

2017年苹果公司分析报告2017年9月目录一、全球市值最大公司，移动互联的关键推手 (6)1、市值屡创新高，苹果能否持续增长 (6)（1）苹果的市值处于历史高点，但估值低于行业平均水平 (6)（2）2016年营收盈利下滑，重回增长轨道仍需产品创新 (7)（3）掌管苹果之后，库克持续追求销售业绩的增长 (8)（4）手机的操作体验领先同业，用户忠诚度是未来增长的最大支持 (9)2、定义科技产品，塑造今日信息生活面貌 (10)（1）苹果历史是近代智能设备发展的缩影，在移动互联网的普及中扮演要角 (10)（2）硬件载体与应用平台相互映衬，建立生态闭环 (10)3、摆脱硬件业务低潮，2017财年重现增长 (11)（1）苹果2016财年营收出现下滑，2017财年重返成长轨道 (11)（2）大中华区硬件销售下滑，服务板块收入激增 (12)二、iPhone：苹果影响最深远的产品 (13)1、定义智能机功能与交互体验，开启移动互联新纪元 (13)2、iPhone独揽智能机市场八成利润，份额位列第二 (14)（1）全球智能手机市场增幅放缓，苹果垄断行业利润 (14)（2）大屏机种提升覆盖，未来仍需创新来推动增长 (15)3、封闭式生态体系，更好的优化用户体验 (16)（1）操作系统的版本，直接影响设备功能与程序使用体验 (16)（2）底层架构决定了iOS流畅度优于Android系统 (17)（3）封闭系统比开源系统更能保证应用的效果 (17)4、2017年新iPhone可望显著提升功能及外观 (18)三、账号系统为核心，生态闭环持续扩张 (20)1、服务业务板块高速增长 (20)2、Apple ID打通硬件与平台，接入应用及内容服务 (21)（1）连通硬件与平台，个人账号是生态闭环核心 (21)（2）未来的数据时代，账号体系是2C端与物联网最重要接口 (22)5、直营店是生态体系的重要一环 (23)（1）直营店的设计营造出科技与时尚感，作为品牌文化的推广场所 (23)（2）注重顾客体验，是产品生态系统的线下扩展 (24)四、电脑与平板市场已成熟，其他硬件寻求增长点 (25)1、个人电脑：苹果改变世界的起点 (25)（1）在个人电脑领域，苹果扮演行业颠覆者与创造者的角色 (25)（2）MacBook是个人电脑业务的主角，销量在市场中逆势增长 (26)2、平板市场疲软，iPad仍保持领先 (27)（1）苹果是消费型平板产品的先驱，也是市场领头羊 (27)（2）产品种类分化，同时覆盖娱乐与专业领域 (28)（3）平板业务经过调整，重新获得增长 (28)3、其他硬件：寻找下一个明星产品 (29)（1）iPod是苹果首款现象级产品，设计上启发了iPhone与iPad (29)（2）Apple Watch是继平板后的重要新品，市场规模稳定成长 (30)五、持续创新，跨入新产品与技术领域 (31)1、增强现实：有机会成为下一个高增长领域 (31)（1）增强现实（AR）的发展潜力高于虚拟现实（VR），可望是苹果下一个的重点领域 (31)2、HomePod深化了智能家居与语音交互的布局 (33)3、下一个万亿市场：车载系统与无人驾驶 (35)六、重新看待巨头的价值 (36)1、服务逐渐成为核心，现金储备支持未来发展 (36)（1）苹果重塑业务板块，改善单一盈利结构 (36)（2）大量现金储备是中长期发展的强力后盾 (38)2、公司业务产生质的变化，估值体系需要调整 (38)（1）智能手机的产品属性，已随着消费形态发生了质的变化 (38)（2）品牌价值与用户忠诚度是苹果的重要资产 (39)（3）服务收入让苹果的盈利能力更上一层楼 (40)（4）对比科技消费品的龙头企业，苹果的估值还有成长空间 (40)3、新手机可望刺激销售，但或递延至2018财年 (41)（1）器件成本与研发费用影响2017财年的利润率 (41)（2）营收会因新机上市而产生滞后效应 (41)（3）2017财年预期平稳，2018财年集中发力 (42)七、附录 (43)1、公司简史：改变世界的历程 (43)2、苹果近5年收购及投资的科技公司 (46)分歧：全球市值最大公司，市场对未来产品创新与增长性存疑。

苹果公司的经营策略

线上线下融合
苹果公司积极推动线上线下融合，通过线上预约、线下体验的方式，提高消费者购买意愿。同时，线下店铺也为线上渠道提供了支持和补充。
05
供应链管理
供应商选择与评估
供应商选择
苹果公司非常注重供应商的选择，通常会选择具有高度可靠性、高质量和良好声誉的供应商。
VS
供应商评估
苹果公司会对供应商进行定期的评估，以确保供应商始终符合公司的要求。评估包括对供应商的质量、交货期、价格、服务等方面的考核。
战略实施与监控
总结词
以产品为核心，以市场为导向，以流程为基础，以数据为支撑
详细描述
苹果公司以产品为核心，将市场需求和产品研发紧密结合，通过持续的技术创新和品牌营销来提升产品的竞争力。同时，公司以市场为导向，灵活调整战略和产品线以满足市场需求。此外，苹果公司还以流程为基础，通过优化内部管理流程和质量控制流程来提高工作效率和产品质量。最后，公司以数据为支撑，通过数据分析和挖掘来指导产品研发、市场营销和战略决策。
投资计划
根据财务预测结果和市场环境变化，制定相应的投资计划。投资计划应包括投资方向、投资金额、投资回报期和风险控制措施等内容，以确保公司在保持财务稳健的同时实现业务增长。
07
战略规划与实施
公司愿景与使命
总结词
以用户为中心，追求卓越，不断创新的使命
详细描述
苹果公司的愿景是让每一个人都能使用最优质的产品和服务，并以此为荣。公司的使命则是不断追求卓越，创新改变世界，让每一次的产品和服务都成为行业的标杆。
要点三
现金流量表
现金流量表反映了苹果公司一定期间内的现金流入和流出情况。通过分析现金流量表，可以了解公司的现金流量状况、资金来源和使用情况等。

苹果公司盈利能力分析

苹果公司盈利能力分析一、资本经营盈利能力分析净资产收益率变化：49.30%-34.90%=14.4%连环代替分析：2013年： [27.92%＋（27.92%－1.17%）×0.6904]×（1－24.75%）=34.90%第一次替代：[33.05%＋（33.05%－1.17%）×0.6904]×（1－24.75%）=41.43%第二次替代：[33.05%＋（33.05%－1.07%）×0.6904]×（1－24.75%）=41.48%第三次替代：[33.05%＋（33.05%－1.07%）×1.0233]×（1－24.75%）=49.49% 2014年： [33.05%＋（33.05%－1.07%）×1.0233]×（1－25.04%）=49.30%总资产报酬率变动的影响为：41.43%－34.90%=6.53%负债利息率变动的影响为：41.48%－41.43%=0.05%资本结构变动的影响为：49.49%－41.48%=8.01%所得税税率变动的影响为：49.30%－49.49%=-0.19%由以上计算可得，苹果公司2014年净资产收益率提高主要是由于资本结构变动和总资产报酬率变动引起的，资本结构变动使净资产收益率提高了8.01%，总资产报酬率上升使净资产收益率提高了6.53%。

利息率下降给净资产收益率提高带来有利影响，使其提高了0.05%，所得税税率上升使净资产收益率下降了0.19%；四个因素共同作用使净资产收益率比上年上升了14.4%。

二、资产经营盈利能力分析总资产报酬率变化：33.05%-27.92%=5.13%因素分析：总资产周转率变动的影响：（1.07-0.95）×29.26%=3.5112%销售息税前利润率变动的影响：（31.03%-29.26%）×1.07=1.8939%分析结果表明，苹果公司2014年总资产报酬率比上年上升了5.13%，是由于总资产周转率和销售息税前利润上升共同引起的。

苹果公司财务状况分析报告

目录1.苹果公司 (2)2.筹资 (2)3.投资 (3)4.经营 (3)5.分配 (4)6.分析 (4)7.结论 (7)8.附报表 (7)11会计2班J11031232 黄章论文公司：苹果公司苹果公司（Apple Inc.）是美国的一家高科技公司，2007年由苹果电脑公司（Apple Computer, Inc.）更名而来，核心业务为电子科技产品，总部位于加利福尼亚州的库比蒂诺。

苹果公司由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·沃兹尼亚克和Ron Wayn在1976年4月1日创立，在高科技企业中以创新而闻名，知名的产品有Apple II、Macintosh电脑、Macbook笔记本电脑、ipod音乐播放器、iTunes商店、iMac一体机、iPhone手机和iPad平板电脑等。

2012年8月21日，苹果成为世界市值第一的上市公司。

从苹果公司2012年的三大报表我分析得出以下粗略结论。

一．筹资2012年苹果公司普通股从最开始的14850百万美元到17167百万美元，资产增加了2317百万美元。

通过对外发行债券，苹果公司从市场上筹资了2317百万美元。

二．投资从苹果公司的资产负债表上看到，苹果公司的投资分为短期投资和长期投资。

其中短期投资从2012年开始的18417百万美元到年底的23666百万美元，一年内增加了5249百万美元。

增幅是28.5%。

而苹果公司的长期投资则从年初的81638百万美元增加到了97292百万美元。

15654百万美元。

增加了19.2%。

从这可以知道苹果公司的投资是逐渐加大的。

在2012 财年苹果一共开设了33 家新苹果零售店，其中28 家在美国境外，目前苹果零售店的总数已经达到390 家。

每家苹果零售店平均收益从2011 年的4330 万美元增至2012 年的5150 万美元，同比增长19%。

三．经营从苹果公司的利润分配表可以知道，苹果公司收入从2012年年初的39186百万美元增加到年底的54512百万美元。

美国苹果公司财务报表分析

授予的国家级技术勋章； 1997年成为《时代周刊》
的封面人物； 2009年被财富杂志评选为
这十年美国最佳CEO。
乔布斯与Apple
1976年，苹果公司成立 1980年，苹果股票上市，并获巨大成功 1985年，乔布斯离开Apple 1986年，创建Next电脑公司，
收购Pixar电脑动画工作室
HP & Dell & Lenovo & Nokia以及Sony Samsung都是同行业的竞争者；鉴于日用消费类电子产品的特点，不存在着很高的进入壁垒，产品替代效应很高。而Apple的高成长、高利润神话必定让其他资本羡慕。不乏 Google & Microsoft 等著名科技公司想进入智能手机和平板电脑领域，是潜在的竞争对手。而且inter & Microsoft 垄断了CPU 和操作系统的市场，Apple基本不存在太大的议价能力。
盈利能力分析
2006
2005
数据来源：
数据显示，2009年世界十大个人电脑制造商的收入和营运利润中，尽管苹果公司的收入只占行业总收入的7%，但其营运利润却高达整个行业的35%。
Cash flow
数据来源：
尽管销售收入达到了约430亿美元，但存货却一直保持较低水平，4.55亿美元，仅为销售额的约1%的水平。 2009年年报显示，现金及等价物达到了约340亿美元，应收账款也保持了较低的水平。无论是从营运资本，存货现金余额都显示了其经营质量的稳健
的、10美元可以买2G的播放器会充斥我们的书包和口袋，我们
不会拥有著名的iPod触摸圆盘和Touch触摸屏，不会拥有五颜六
色的外壳和耳机附件，更不会看到Nano这样伟大的工业设计成
果。

苹果公司市场与业绩分析

事项：[Table_Summary]7月31日，苹果大涨10.47%，市值超过1.8万亿美元。

国信海外观点： 1.苹果公司市值1.8万亿美元位于标普500榜首，但市盈率只有32倍，估值处于相对低位。

2020年7月31日苹果股价收盘大涨10.47%，苹果市值1.84万亿美元，但估值相对不高。

标普500市值前十公司的平均PE （TTM ）为40倍，而苹果公司只有32倍；市值前十PS 平均8.6倍，而苹果只有7.1倍。

2.苹果公司是绝对的高科技公司，但并不是一家高成长公司。

苹果公司的业绩增长远低于股价大幅增长。

股价涨幅最快的过去4年里，股价涨了325%，收入只增长11%，净利润只增长3%。

3.正在从手机厂商到服务公司转变。

2019年之前苹果依靠手机带动收入增长，2019年全球智能手机出货量下降1%，进入存量竞争时代的智能手机，通过涨价和“一年多机”的策略已经失效。

降价促销，通过大量终端提升服务收入，是苹果下一个时代的主业。

苹果的手机贡献收入占比逐渐下降至44.3%，服务收入占比22%毛利占比39%。

4.转型服务后，盈利能力提升带动估值提升。

如果对苹果的认识依旧停留在卖手机的手机公司，那肯定会错过2019年以来的大涨，当然也不会理解巴菲特买苹果的逻辑。

2019年之后的苹果逻辑是：扩大IOS 生态系统的覆盖范围，从而增加高毛利率的服务收入。

2019财年苹果的服务毛利率63.7%，而产品的毛利率只有32.2%。

苹果从卖硬件到转型服务公司，ROE 、ROIC 均有提升。

5.投资建议：关注苹果公司和小米集团。

苹果公司已经从一家硬件科技公司转型为服务型的科技公司，盈利稳定性有提升。

小米集团的业务于苹果相似度非常高，只是小米在手机处理器硬件技术和手机软件安卓生态系统受制于人，这两方面与苹果有差距。

维持小米集团买入评级，推荐关注苹果公司。

评论：苹果市值位于标普500榜首，市盈率只有30倍，估值处于相对低位2020年7月31日苹果股价收盘大涨10.47%，苹果市值1.84万亿美元，成为标普500第一，也是全球第一。

2012 财务战略驱动企业盈利模式_美国苹果公司的轻资产运营模式案例研究_汤谷良

轻资产作为企业的一种独特资源，其范围不仅包括品牌专利，亦包括市场基础资产（market-based assets）中强调的知识资产、客户关系、渠道和网络，以及其他文献所探讨的无形资产，如企业价值观和文化、人力资源、产品创新能力、管理制度和流程等（Amitand Shoemaker 1993；Barney 1986；Furrer et al. 2004；Mahoney and Pandian 1992；孙黎、朱武祥，2003）。虽然目前财务报表上，
“所有经营战略的目标是增加公司的财务价值”，“严格来说，企业的最基本目标是增加财务价值。它意味着未来的现金流在扣除了资本成本后具有正的净现值”（西弗. 马瑟、阿尔弗雷德.肯扬，2004）。财务管理理论把企业的目标定位于企业价值尤其是股东价值最大化。毫无疑问，企业价值大小是判断盈利模式优劣的最终标准，对于上市公司而言直接表现为公司股票市值的高低。而盈利模式是连接客户价值和企业投资内在价值的桥梁。“企业财务的主宰是金融市场，但是生存方式、获利方式则是由商品市场上的客户所决定的”，“财务收益来自商业上的成功”。在有效的资本市场，投资者只感兴趣好的盈利模式。
4、轻资产运营模式：独特的资源配置与盈利模式一般而言，轻资产有两种主流的主张：一是企业固定资产少，流动资产尤
其是现金类资产多，这一定位决定了企业固定成本与变动成本结构。二是企业着眼于构建产品设计、品牌建设、营销渠道、客户管理等方面的软实力资产，并把自身不具备优势或难以管理的业务环节运营交给合作伙伴，减少自身投资和管理成本（魏祎朱武祥，2010 年）。
3、现金流结构：连接企业的价值创造、财务战略和盈利模式的关键变量如何从整体上把握企业价值模型中的销售增长率、营业毛利率、所得税税率、营运资本投资、固定资产投资、资本成本和价值增长期等因素，归根结底就是如何规划与配置企业现金构上，现金流内容包括：①现金资源的可获得性和现有资产的流动性大小；②现实的或潜在的现金流规模；③现金流的时间分布和现金流量；④集团企业或全球化的企业如何利用内部资

财务战略驱动企业盈利模式_美国苹果公司轻资产模式案例研究

财务战略驱动企业盈利模式———美国苹果公司轻资产模式案例研究*戴天婧1张茹2汤谷良1（1．对外经贸大学国际财务与会计研究中心100029；2．香港中文大学商学院）【摘要】本文首先明确了企业现金流结构是连接企业价值与盈利模式的关键变量，架构了“企业价值→财务战略（现金流结构主导）→盈利模式（轻资产模式）→商业活动与资本行为→财务业绩”的财务战略驱动盈利模式的理论框架。

文章以美国苹果公司为分析对象，选取该公司自2001年至2011年间的主要业务经营资料与关键财务数据，从财务战略驱动视角，透视苹果公司持续轻资产模式运营的基本要点，包括实施简化生产和标准化零配件、快速供应链、极短的存货周转期、高额现金储备和营运资本、小额固定资产投资、巨额研发与销售终端投资、并购技术性优势企业、内源融资主导等等，这些轻资产战略的基本特征的概括既丰富了财务战略的理论主张，也给企业战略管理实践提供了许多实操性的启示。

【关键词】盈利模式轻资产财务战略现金流结构价值驱动因素苹果公司一、引言斯莱沃斯基（1998）在《发现利润区》中，提出盈利模式主要关注客户选择、价值获取、战略控制和业务范围等四纬度的定位问题，成功的盈利模式就是引导和保障企业能够持续地赚取超额利润并及时更新的机制。

现有研究着重从战略定位、商业决策的角度讨论企业盈利模式，但是很少从财务角度研究盈利模式问题，忽略了盈利模式与财务理论之间的潜在关系，这无疑是财务理论的严重缺陷。

尽管现代公司财务生存的主宰是在资本市场，但是生存的方式、获利的途径则是由其在商品经营业绩和产品市场上的表现所决定的（西弗·马琴，2004）。

公司财务理论很需要关注和研究盈利模式，这一理论盲点应该引起财务研究的深度关注。

探求盈利模式与财务理论之间的内在逻辑是本文写作的初衷之一。

如今越来越多的实体经营企业都采用了轻资产盈利模式———以最少的存货与固定资产方面的资金投入，并凭借其长期积累的供应链能力、客户资源、品牌文化、技术研发、人力资源等“轻资产”，撬动并整合企业内外各种资源尤其是非财务资源，创造独特的竞争优势与企业财务绩效。

苹果公司战略管理报告

《战略管理》课程期末考查苹果公司战略规划报告班级：10市场营销在（专）组员：***2010010138何新杰2010010131黄丽玲2010010140鞠佳佳2010010159张才2010010163周敏2010010171日期：2012年6月7号目录一、公司简介(简介及愿景)二、外部环境分析三、内部环境分析四、战略目标五、战略制定六、战略选择一、公司简介（简介及愿景）苹果公司，原称苹果电脑公司，是全球第一大手机生产商，是全球最大的PC厂商，也是世界上市值最大的上市公司，其核心业务是电子科技产品。

苹果的苹果 II于1970年代助长了个人电脑革命，其后的Macintosh接力于1980年代持续发展。

最知名的产品是其出品的苹果 II、Macintosh电脑、iPod音乐播放器、iTunes商店、iMac 一体机、iPhon手机和iPad平板电脑等。

在高科技企业中以创新而闻名。

2012年2月底，苹果市值在派息预期的刺激下大涨，一举突破5000亿美元关口。

苹果电脑公司愿景——让每人拥有一台计算机苹果电脑公司使命——藉推广公平的资料使用惯例，建立用户对互联网之信任和信心。

苹果电脑公司核心价值观——提供大众强大的计算能力二、苹果公司的外部环境分析（一）宏观环境分析—PEST分析（1）政治、法律环境政策的出台是利益集团博弈的结果，前不久的惠普主板事件，也多多少少的说明了外企在中国的严峻挑战，惠普公司的主板在很久以前就存在着一定的问题，但却在今年受到了格外的关注，说明我国政府在变相的打压外企。

而苹果电脑公司应遵循中国的经济政策和有关对外贸易的规定，不破坏我国环境等，才能在中国这个巨大的市场上获得高额利润。

加之中国关于盗版方面的法律还不太完善，导致山寨产品在国内的盛行，这严重影响了苹果公司产品在中国的销售与推广。

（2）经济环境我国的GDP在逐年的稳步上升，通货膨胀率在04.，07年有上升外，还比较稳定，货币供应量也在稳定的上升，收入提高，收入中的支出比例上升，这对于苹果公司来说是一件好事，总的来说苹果电脑在我国的经济金融环境较好。

苹果公司的评估案例最终

2、外部的信息沟通以与消费者的沟通为例，苹果公司奉行“用
户至上”的宗旨，致力于简化设计，直到整个用户界面和操作流程足够简单，不需要用户手册就能直接使用为止。设计师需要平衡的是用户体验和复杂性之间的关系，当新增的功能引入了杂性并伤害了原本简约、流畅的用户体验时，宁可放弃附加功能。在完美主义的思想主导下，苹果公司关注细节、重视细节、苛求细节，甚至不惜在产品临近发布前推倒重来。在所有项目中，哪怕细小到外形和颜色的设计，都成为打造时尚品牌的画龙点睛之笔。也正因为如此，苹果公司从来就不需要用到专门解决后续问题的“焦点团队”。苹果公司将广告和展会作为塑造时尚类品牌形象、向消费者推介产品的最佳途径。而最重要的产品发布也落实到细节，总是在全部发布会进行到40 分钟左右时登场。
（一）控制环境
控制优先的经营风格作为一家非常有远见的公司，苹果公司素有“未来控”之名，其商业模式和战略都是以5 年或10 年为周期，以确保远远领先于竞争对手同时苹果公司的创新基因与保密文化也是有目共睹的，IPHONE4S之前的产品几乎不可能在发布会之前从网络上得到任何消息，力争做到每次出场都是一次震撼！
⒉平衡计分法的指标设计
平衡计分法的指标设计苹果公司设计的平衡计分法，财务方面强调股东价值，顾客方面强调顾客满意度和市场份额，内部流程方面强调核心能力，创新和提高方面强调雇员态度。由于多数业务是在职能分工的基础上组织的，公司要求分析各个单位高级经理的活动对公司整体价值的影响。从历史上看，苹果公司曾以技术和产品为重心，引入顾客满意度指标的目的是使雇员适应向顾客推动型的转变。达到最大能力的市场份额，不仅是显而易见的销售额增长收益，也能使苹果这一平台牢牢吸引和抓住软件开发商。苹果公司希望雇员高度集中于少数几项关键能力上，如用户友好界面、强劲的软件构造以及有效的销售系统。此外，员工的投入和协调程度，包括员工对公司战略的理解程度，以及员工能否创造出与战略一致的结果也备受关注。显然，苹果公司的平衡计分法不仅是一种考核方式，也是重要的控制手段。