PPP项目投融资方案(五大模式)
PPP项目投融资方案(五大模式)
PPP项目投融资方案（五大模式）一、PPP模式概述PPP(Public-Private Partnerships)即政府和社会资本合作模式，是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，由社会资本提供公共产品和服务，政府/使用者依据公共产品和服务的绩效评价结果向社会资本支付相应对价一种模式。
PPP模式在中国的发展一般认为发端于1984年第一个BOT模式项目--深圳沙角B电厂项目，随后2003年-2008年，地方政府公共基础设施项目繁多，财政资金有限，为满足社会大众对公共设施和公共服务的要求，各地掀起一波PPP热潮，这期间的代表性项目有国家体育场(鸟巢)、北京地铁四号线项目等项目。
2008年后，受全球金融危机的影响，全球和中国经济增速下滑，我国采用积极财产政策和刺激经济增长的计划来应对。
该经济刺激计划的投资由政府主导，但鉴于地方政府无法以市场主体身份参与投资，各地政府都充分利用所属融资平台进行投融资。
2009年以来，城市基础设施等公共产品和服务的投融资职能主要由各地融资平台公司承担，项目运作以政府委托代建、BT模式为主。
这一时期PPP模式遭遇搁浅。
积极的财政政策和宽松的货币政策导致地方政府及政府融资平台与日俱增，截止2013年，地方政府负有偿还责任的债务高达20多万亿元，这些债务已经让某些地方政府无力偿还;另一方面城镇化及“一带一路”的发展又亟需大量资金。
在此形式下，2013年中央发文允许社会资本通过特许经营的方式参与城市基础设施投资和运营。
2014年9月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)，正式提出推广使用政府和社会资本合作模式。
鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。
政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益规则，使投资者有长期稳定收益。
投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司(SPV)建设和运营合作项目。
PPP项目投融资方案(共5个方案、投标用)
PPP项目投融资方案（共5个方案、投标用）目录word文档可编辑一、投融资方案（方案一） (3)1．项目合规性风险 (3)2．区域财政承受能力 (3)3．项目建设和运营风险 (3)4．项目信用风险 (4)5．投后（贷后）管理风险 (4)6．本工程投融资点评 (4)7．本项目的融资推广性 (5)二、投融资方案（方案二） (6)1、本PPP项目概述 (6)2、本项目融资要素表 (7)3、BOT+政府性财政补贴方式合作 (7)4、资金需求 (8)5、项目公司责任分工 (8)6、资金使用规划及进度 (9)7、投资者权利 (9)8、投资退出方式 (9)9、项目发展规划 (10)三、投融资方案（方案三） (11)1.项目合规性风险 (11)2.区域财政承受能力 (11)3.项目建设和运营风险 (12)4.项目信用风险 (12)5.投后（贷后）管理风险 (12)6.融资渠道及计划： (13)7.本项目融资优点 (13)8.融资风险分析及对策 (14)9.风险防范和降低风险对策 (16)四、投融资方案（方案四） (19)1、 PPP项目的融资方式 (19)1.1银团贷款 (19)1.2融资租赁 (19)1.3工程保理 (20)1.4资产证券化 (20)1.5 PPP基金 (20)2、PPP基金的投资方式 (21)2.1 直接投资PPP项目 (21)2.2投资于PPP项目的运营公司 (22)3、PPP基金管理 (22)4、PPP基金的运作 (22)4.1 PPP基金的作用 (22)4.2 PPP 模式下的产业投资基金运作方式 (23)5、PPP基金运作的障碍 (25)6、PPP项目的风险控制 (26)6.1 PPP项目执行中的风险控制 (26)6.2 PPP基金的风险控制 (26)6.3 PPP项目的风险提示 (27)7、国际最新政策对PPP项目支持 (28)五、投融资方案（方案五） (30)1、项目融资方案 (30)2、融资方案保证措施 (30)3、资金筹措的应急预案及可行性 (31)一、投融资方案（方案一）1．项目合规性风险2015年，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台运行的通知》 (财金[2015]166号)，进一步强调了PPP 项目规范性操作的重要性，并明确不规范的项目将不能进入综合信息平台项目库，并不得通过预算安排支出责任。
PPP五大投融资模式
PPP五大投融资模式一、PPP(Public-Private-Partnership)模式一般情况下,PPP模式是公私合营各种模式的统称。
此处是作为一种独立而具体的模式。
就此而言,PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。
首先,政府针对具体项目特许新建一家项目公司,并对其提供扶持措施,然后,项目公司负责进行项目的融资和建设,融资来源包括项目资本金和贷款;项目建成后,由政府特许企业进行项目的开发和运营,而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外,还可获得通过政府扶持所转化的效益。
20世纪90年代后,一种崭新的融资模式-PPP模式(Public-Private-Partnership,即“公共部门-私人企业-合作”的模式)在西方特别是欧洲流行起来,在公共基础设施领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。
PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式,以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念,其典型的结构为:政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司),由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。
政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议,这个协议不是对项目进行担保的协议,而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定,这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。
采用这种融资形式的实质是:政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。
PPP 模式的内涵主要包括以下4个方面:第一,PPP是一种新型的项目融资模式。
PPP 融资是以项目为主体的融资活动,是项目融资的一种实现形式,主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。
项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源,项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。
PPP五大融资模式，看完有“钱途”！
PPP五大融资模式，看完有“钱途”！当前，资金瓶颈是工程项目投资建设中面临的最大难题之一，在基础设施建设领域中更是如此。
今天为大家介绍的目前PPP运营依靠的五大投融资模式，以期通过侧面了解PPP。
PPP模式五大投融资模式PPP项目的投融资模式有很多，但总结来看，主要还是通过以下五种方式获得投资资金，包括保险公司、银行、证券公司、信托公司和PPP产业基金。
1、保险公司参与PPP模式一般情况下，保险资金可以通过专项债权计划或股权计划为大型PPP项目提供融资，由于保险资金一定要保证其资金的安全性，且具有期限长、规模大的特点，比较适宜进行对基础设施和物业之类的投资，但保险资金对项目的担保和增信要求很高，大型保险机构基本都要求项目资产的评级达到AAA级，且有大型金融机构或者大型央企国企、政府机关提供担保，符合要求的项目比较有限。
2、银行参与PPP模式银行参与PPP的模式主要依靠发放贷款或运用投行资金的形式满足PPP项目的融资需求，同时，银行可通过投资银行业务的渠道，参与PPP项目公司的短融票据、PPN等融资工具的承销发行，通过理财直接融资工具直接涉入PPP项目的融资。
3、证券公司参与PPP模式资产证券化和项目收益债是证券公司参与PPP的主要模式。
其中，资产证券化需要具有未来稳定现金流的资产，很多基础设施类的PPP 项目，例如供热、供水、供电、污水处理、公共交通和高速公路等具有较为稳定的现金流，是较好的资产证券化基础资产；项目收益债是与特定项目相联系的，债券募集资金用于特定项目的投资与建设，债券的本息偿还资金完全或基本来源于项目建成后运营收益的债券，项目收益包括直接收费收入、产品销售收入、财政补贴收入以及因项目开发带来的土地增值收入。
4、信托公司参与PPP模式信托公司参与PPP模式分为直接参与和间接参与两种途径。
直接参与即信托公司直接以投资方的形式参与基础设施建设和运营，通过项目分红收回投资，主要形式以发行产品期限较长的股权或债权信托计划，而资金来源主要是银行或保险机构的资金；间接参与即信托公司为PPP模式中的参与方融资，或者与其他社会资本作为共同体投资项目公司，采取名股实债的方式，在约定时间内由其他社会资本回购股权退出，此外，信托公司还可以为PPP项目公司提供融资，通过过桥资金等形式介入。
PPP项目融资模式
PPP项目融资模式PPP（政府与社会资本合作）项目融资模式是指政府与社会资本合作的项目通过多种融资方式获取资金，实现项目建设和运营的一种模式。
在PPP项目中，融资有多种形式，可以由社会资本方、金融机构或政府提供资金支持。
以下是常见的PPP项目融资模式：1.建设期融资模式：建设期融资是指项目建设阶段需要资金的部分，通常由社会资本方和金融机构提供。
社会资本方可以通过自有资金进行投资，也可以通过债务融资方式如发行债券、贷款进行融资。
金融机构可以提供贷款、发行债券等方式来融资。
2.运营期融资模式：运营期融资是指项目建设完成后，项目运营阶段需要资金的部分。
运营期融资主要由社会资本方负责，主要通过运营收入来偿还贷款或者通过其他融资方式如发行股权、发行债券等来融资。
此外，政府还可以提供财政补贴或者政府基金来支持项目的运营。
3.平台基金融资模式：平台基金是指由政府与社会资本合作设立的基金，用于PPP项目的融资。
平台基金是一种专门用于PPP项目融资的投资基金，由政府和社会资本方共同出资设立，用于收购PPP项目的资产或者向PPP项目提供融资。
平台基金可以通过向投资者募集资金、发行基金份额等方式融资。
4.建设期和运营期融资相结合模式：在一些情况下，建设期和运营期融资可以相结合，即在项目建设期间，社会资本方提供一部分融资，建设完成后，由社会资本方和金融机构继续提供资金支持项目的运营。
5.多元化融资模式：多元化融资模式是指通过多种融资方式来支持PPP项目的建设和运营。
在PPP项目中，可以同时采用发行债券、贷款、发行股权等方式来融资，以便给项目提供充足的资金支持。
建设工程领域5种融资模式全解析（PPP、BOT、BT、TOT、TBT，附案例）
建设⼯程领域5种融资模式全解析（PPP、BOT、BT、TOT、TBT，附案例）⽂章来源：建筑业那些事 当前，资⾦瓶颈是⼯程项⽬投资建设中⾯临的最⼤难题之⼀，在基础设施建设领域中更是如此。
今天为⼤家介绍常见的五种投融资模式，对其概念和应⽤⽅法进⾏解析，并通过案例分析帮助⼤家加深印象。
希望能对⼤家有所帮助。
五⼤投融资模式的应⽤领域PPP模式模式解析 20世纪90年代后,⼀种崭新的融资模式PPP模式（Public-Private-Partnership，即“公共部门-私⼈企业-合作”的模式）在西⽅特别是欧洲流⾏起来,在公共基础设施领域,尤其是在⼤型、⼀次性的项⽬,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要⾓⾊。
⼀般⽽⾔，PPP 融资模式主要应⽤于基础设施等公共项⽬。
⾸先，ZF针对具体项⽬特许新建⼀家项⽬公司，并对其提供扶持措施，然后，项⽬公司负责进⾏项⽬的融资和建设，融资来源包括项⽬资本⾦和贷款；项⽬建成后，由ZF特许企业进⾏项⽬的开发和运营，⽽贷款⼈除了可以获得项⽬经营的直接收益外，还可获得通过ZF扶持所转化的效益。
PPP模式是⼀种优化的项⽬融资与实施模式，以各参与⽅的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念，其典型的结构为：ZF部门或地⽅ZF通过ZF采购的形式与中标单位组建的特殊⽬的公司签定特许合同（特殊⽬的公司⼀般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项⽬进⾏投资的第三⽅组成的股份有限公司），由特殊⽬的公司负责筹资、建设及经营。
ZF通常与提供贷款的⾦融机构达成⼀个直接协议，这个协议不是对项⽬进⾏担保的协议，⽽是⼀个向借贷机构承诺将按与特殊⽬的公司签定的合同⽀付有关费⽤的协定，这个协议使特殊⽬的公司能⽐较顺利地获得⾦融机构的贷款。
采⽤这种融资形式的实质是：ZF通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。
PPP模式的内涵主要包括以下4个⽅⾯： 第⼀，PPP是⼀种新型的项⽬融资模式。
PPP项目投融资方案(共5个方案、投标用)
PPP项目投融资方案(共5个方案、投标用)PPP项目投融资方案（共5个方案，用于投标）目录一、投融资方案（方案一）。
31.项目合规性风险。
32.区域财政承受能力。
33.项目建设和运营风险。
34.项目信用风险。
45.投后（贷后）管理风险。
46.本工程投融资点评。
47.本项目的融资推广性。
5二、投融资方案（方案二）。
61.本PPP项目概述。
62.本项目融资要素表。
73.BOT+政府性财政补贴方式合作。
74.资金需求。
85.项目公司责任分工。
86.资金使用规划及进度。
97.投资者权利。
98.投资退出方式。
9投融资方案（方案一）1.项目合规性风险在本方案中，我们会对项目进行全面的合规性审查，确保项目符合相关法规和标准，降低合规性风险。
2.区域财政承受能力我们将会对项目所在地区的财政状况进行评估，确保项目不会给当地财政带来过大的压力，降低财政承受能力风险。
3.项目建设和运营风险我们将会制定详细的项目建设和运营计划，并严格按照计划执行，降低建设和运营风险。
4.项目信用风险我们将会对项目进行全面的信用评估，确保项目有足够的信用保障，降低信用风险。
5.投后（贷后）管理风险我们将会对项目进行全程跟踪管理，及时发现和解决问题，降低投后（贷后）管理风险。
6.本工程投融资点评本方案采用多种融资方式，包括商业银行贷款、债券发行等，确保项目融资充足。
7.本项目的融资推广性本方案将会通过多种途径推广项目融资，包括银行、基金等，确保项目融资顺利。
投融资方案（方案二）1.本PPP项目概述本项目是一项基础设施建设项目，旨在提高当地的交通和通信设施水平，促进区域经济发展。
2.本项目融资要素表本项目的融资要素包括项目建设和运营费用、政府性财政补贴等，我们将会通过多种方式融资，确保项目资金充足。
3.BOT+政府性财政补贴方式合作本方案采用BOT+政府性财政补贴方式合作，政府将会提供一定的财政补贴，降低项目建设和运营成本。
4.资金需求本项目的资金需求将会通过商业银行贷款、债券发行等方式融资，确保项目资金充足。
PPP、BOT、BT、TOT、TBT：这五种模式全部搞明白了
PPP、BOT、BT、TOT、TBT：这五种模式全部搞明白了什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1BOT 即建造－运营－移交方式这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。
在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。
2BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
3TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。
4TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。
ppp项目投融资方案
ppp项目投融资方案一、项目概述ppp项目（公私合作项目）是一种通过政府和私人机构合作实施的基础设施建设运营模式。
本投融资方案旨在提供对于ppp项目的全面规划和实施方案，确保项目能够获得可靠的资金支持，顺利进行建设和运营。
二、项目背景ppp项目旨在解决传统公共建设项目存在的融资困难、投资回报率低等问题。
通过引入私人资本和经营管理机制，提高项目的投资效率和运营效果，使得项目能够更好地满足公众需求和市场需求。
三、投融资方式（一）政府出资政府作为ppp项目的一方，承担一部分资金投入。
政府出资可以通过国家基金、地方财政拨款等方式进行，以确保项目的顺利开展。
（二）社会资本参与ppp项目鼓励各类社会资本参与其中，社会资本可以通过股权合作、入股以及债务融资等方式进行投资。
确保项目从资金来源上多元化，降低财务风险。
（三）银行贷款项目方可以申请银行贷款，以填补项目建设和运营过程中的资金缺口。
根据项目的具体需要和风险评估情况，选择最适合的贷款方式和利率。
（四）市场化融资对于优质的ppp项目，可以通过市场化融资方式获取更大程度的资金支持。
例如，发行股票、债券等，吸引更多机构和个人投资者的参与。
四、资金管理机制为保障项目资金安全和项目进展，需要建立严格的资金管理机制。
具体措施如下：（一）资金监管成立专门的项目资金监管委员会，负责监督和管理项目资金的使用情况。
确保资金使用符合相关法规和规定。
（二）风险评估根据项目的建设和运营周期，对项目进行全面风险评估。
包括市场风险、政府政策风险等方面考虑，制定相应的风险应对措施。
（三）定期报告项目方需按照合同要求，定期向投资方和合作方报告项目的资金使用情况、资金流动情况等。
确保透明度和及时性。
五、风险控制措施ppp项目的投融资过程中存在一定的风险，需采取有效措施进行控制和应对。
（一）合同约束确定明确的合同约束条款，包括投资方和合作方的权益保护、资金回报等方面的约定。
确保各方的权益和利益得到保障。
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式解析
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式解析BOT（Build-Operate-Transfer）模式是一种常见的投融资模式，主要应用于基础设施项目的建设和运营。
在BOT模式中，投资方通常是私人企业或财团，他们在项目建设和运营期间负责投资、建设和运营。
一般情况下，BOT模式包括三个阶段：建设、运营和转让。
在建设阶段，投资方负责项目的投资和建设；在运营阶段，投资方负责项目的运营和维护；在转让阶段，投资方将项目转让给政府或其他运营实体。
BT（Build-Transfer）模式是一种类似于BOT模式的投融资模式，也适用于基础设施项目的建设和运营。
在BT模式中，投资方负责项目的建设，并将项目转让给政府或其他运营实体。
与BOT模式不同的是，BT模式中投资方不参与项目的运营。
TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式是一种将现有的基础设施项目转让给私人投资方进行运营的投融资模式。
在TOT模式中，政府或其他公共机构将现有的基础设施项目转让给私人投资方，私人投资方负责项目的运营和维护。
一般情况下，TOT模式也包括三个阶段：转让、运营和再转让。
在转让阶段，政府或公共机构将项目转让给私人投资方；在运营阶段，私人投资方负责项目的运营和维护；在再转让阶段，私人投资方将项目再次转让给其他实体。
TBT（Transfer-Build-Transfer）模式是一种与TOT模式类似的投融资模式，也适用于基础设施项目的转让和建设。
在TBT模式中，政府或其他公共机构首先将现有的基础设施项目转让给私人投资方，然后由私人投资方负责项目的建设，最后再将项目转让给其他实体。
PPP（Public-Private Partnership）模式是一种公私合作的投融资模式，适用于各类基础设施项目的建设和运营。
在PPP模式中，政府或公共机构与私人投资方共同合作，共同投资、建设和运营项目。
在PPP模式中，公共机构通常负责提供基础设施项目的基础服务，而私人投资方负责投资、建设和运营项目。
ppp工程融资方案
ppp工程融资方案随着我国经济快速发展和城市化进程加快，基础设施建设需求不断增加。
工程项目的资金需求非常庞大，尤其是一些大型PPP项目，需要大量的资金来支持其建设和运营。
而政府财政的限制、银行信贷的局限、市场上资金供给紧缺等问题，使得融资成为PPP项目实施过程中的难题。
因此，合理、有效的融资方案对于PPP项目的实施至关重要。
二、PPP项目融资方式1、政府补贴资金PPP项目通常以民营资本为主，而政府则通过补贴和税收优惠等方式，为项目提供资金支持。
政府补贴资金可以作为项目的启动资金和运营补贴，从而降低项目的建设和运营成本，提高项目的盈利能力。
2、商业银行贷款商业银行贷款是PPP项目融资的重要方式之一。
项目公司可以通过与银行签订贷款协议，来获得贷款资金，用于项目的建设和运营。
商业银行贷款通常以项目现金流和资产为担保，具有一定的灵活性和可操作性。
3、股权融资股权融资是PPP项目融资的一种重要方式，通常指的是项目公司通过发行股票或私募股权来融资。
股权融资通常可以提高项目的资本金，降低项目的负债率，对于项目的长期发展有着重要的作用。
4、债券融资债券融资是PPP项目融资的另一种重要方式，通过发行债券来筹集资金。
债券融资可以在一定程度上降低项目的融资成本，提高项目的可操作性和灵活性。
5、政府引导基金政府引导基金是政府为PPP项目设立的专项基金，旨在为项目提供资金支持。
政府引导基金可以通过风险投资、股权投资、贷款和担保等方式，为项目提供融资支持，降低项目的融资成本，增加项目的资金来源。
6、金融机构合作金融机构合作是指项目公司与金融机构进行合作，来实现项目的融资目标。
金融机构可以通过与项目公司签订合作协议，提供各种金融产品和服务，为项目提供资金支持。
三、PPP项目融资方案1、政府引导基金+商业银行贷款政府引导基金和商业银行贷款结合是PPP项目融资的一个重要方案。
政府引导基金作为项目的启动资金和补贴资金，为项目提供资金支持；而商业银行贷款则为项目提供长期的融资支持，通过将政府引导基金和商业银行贷款结合起来，可以有效降低项目的融资成本，提高项目的资金来源。
ppp融资方案
PPP融资方案一、背景PPP（政府与私营部门合作）融资是一种公私合作的模式，旨在通过政府和私人部门的合作，共同进行大型基础设施项目的融资与运营。
目前，PPP融资已成为许多国家和地区发展基础设施的重要工具，为经济增长提供支持。
二、融资模式PPP融资可以采用不同的模式，以满足特定项目的需求。
以下是几种常见的融资模式：1.BOT（建设-运营-转让）模式：这种模式中，私营部门与政府合作，承担项目的建设、运营和维护责任，直到特定期限结束后，将项目转让给政府。
2.BOO（建设-拥有-运营）模式：在这种模式下，私营部门负责建设和运营项目，但不会在特定期限结束后将其转让给政府，而是继续拥有并运营该项目。
3.BLT（建设-租赁-转让）模式：该模式类似于BOT模式，但是在项目建成后，私营部门将项目租赁给政府，直到特定期限结束后再转让给政府。
三、PPP融资的优势与传统的政府融资相比，PPP融资具有许多优势，包括：•分担风险：PPP融资将风险分享给私人部门，减轻了政府的财务负担。
•提高效率：私营部门通常在项目管理和运营上更加高效，可以提高项目的效率和成果。
•注重质量：私营部门为了保证资金回报率，通常会注重项目质量和维护。
•刺激经济增长：PPP融资可以带来大量的投资和就业机会，促进经济增长。
四、PPP融资的挑战尽管PPP融资具有许多优势，但也面临一些挑战，包括：1.资金来源：私营部门通常需要依靠债务融资来支持项目，但融资渠道有限，可能会导致资金不足。
2.政府支持：政府在PPP项目中需要提供充分的承诺和支持，包括提供稳定的政策环境、减少审批程序等。
3.项目评估：PPP项目的评估和选择是一项复杂的任务，需要仔细考虑项目的可行性和长期可持续性。
五、PPP融资的案例以下是几个成功的PPP融资案例：1.英国高速公路项目：英国政府通过与私营部门合作，建设和运营高速公路网络，提高交通效率。
2.中国水务项目：中国政府与私营部门合作，改善水务管理和供水服务，提高水资源利用效率。
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式全解析
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式全解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP是指建设、运营与转让模式（Build-Operate-Transfer, BOT）、建设与转让模式（Build-Transfer, BT）、转让与运营模式（Transfer-Operate-Transfer, TOT）、建设、转让与运营模式（Transfer-Build-Operate-Transfer, TBT）和公私合作模式（Public-Private Partnership, PPP）。
这些模式在投融资领域有着广泛应用，下面将对它们进行详细解析。
1.BOT模式BOT模式是一种由政府或公共机构委托民营企业或外国企业进行建设、运营和转让的模式。
在该模式下，民营企业或外国企业负责项目的投资、建设、运营、维护和转让，并从用户收取一定费用作为回报。
BOT模式可以有效缓解政府财政压力，降低政府债务风险，同时吸引民营企业和外国企业参与公共基础设施建设。
2.BT模式BT模式是一种由政府或公共机构将项目建设的权利转让给有经验和资金实力的民营企业进行建设，并在项目建成后由民营企业进行运营和维护的模式。
在此模式下，政府或公共机构向民营企业支付一定费用以及约定的回报，而民营企业对项目建设和运营负责。
BT模式更加注重项目的技术和运营能力，可以吸引民营企业投资和参与公共基础设施建设。
3.TOT模式TOT模式是一种政府或公共机构将已经建成并运营一段时间的基础设施项目转让给民营企业的模式。
在这种模式下，政府或公共机构往往会出售或出租已建成的基础设施，同时与民营企业签订合同约定基础设施的使用权和回报机制。
这种模式可以利用资本和管理能力来提高基础设施项目的效率，并获得一定的收入。
4.TBT模式TBT模式是结合BOT模式和TOT模式的一种混合模式。
在该模式下，政府或公共机构首先将项目转让给民营企业，然后民营企业负责项目的建设、运营和维护，最后将项目转让回政府或公共机构。
PPP五大投融资模式全解析
PPP五大投融资模式全解析
PPP（Public-Private Partnerships）投融资模式，指的是政府与私
营部门形成的合作关系，双方由不同资金参与公共设施建设，以实施公共
项目，并共同分享风险，共同获取潜在的归属权及投资回报。
PPP投融资
模式主要有五种，分别是：建设、承包和维护（CBO）、许可证（LBO）、
租赁（LBO）、投资（Venture Capital）和综合投资（MBO）模式。
一、建设、承包和维护（CBO）模式
建设、承包和维护（CBO）模式涉及政府和私营公司共同完成大型公
共建设项目，其中政府提供投资，私营公司负责设计、建设、维护和管理。
该模式通常涉及联合体，联合体由政府机构组成，负责公共项目的设计、
施工、融资和运营，而私营公司则负责公共项目的建设、维护和管理。
二、许可证（LBO）模式
许可证（LBO）模式是一种双方共同实施和受益的投资模式，其中政
府多采取强制手段，如许可证、法律手段、经济利益和行政授权，分配给
私营公司，允许其进行投资。
该模式的投资范围广泛，包括基础设施项目、公共设施项目、专用企业的新建投资、科技和工业转型项目，以及符合政
府政策导向的投资项目。
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PPP项目投融资方案（五大模式）
一、PPP模式概述
PPP(Public-Private Partnerships)即政府和社会资本合作模式，是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，由社会资本提供公共产品和服务，政府/使用者依据公共产品和服务的绩效评价结果向社会资本支付相应对价一种模式。
PPP模式在中国的发展一般认为发端于1984年第一个BOT模式项目--深圳沙角B电厂项目，随后2003年-2008年，地方政府公共基础设施项目繁多，财政资金有限，为满足社会大众对公共设施和公共服务的要求，各地掀起一波PPP热潮，这期间的代表性项目有国家体育场(鸟巢)、北京地铁四号线项目等项目。
2008年后，受全球金融危机的影响，全球和中国经济增速下滑，我国采用积极财产政策和刺激经济增长的计划来应对。
该经济刺激计划的投资由政府主导，但鉴于地方政府无法以市场主体身份参与投资，各地政府都充分利用所属融资平台进行投融资。
2009年以来，城市基础设施等公共产品和服务的投融资职能主要由各地融资平台公司承担，项目运作以政府委托代建、BT模式为主。
这一时期PPP模式遭遇搁浅。
积极的财政政策和宽松的货币政策导致地方政府及政府融资平台与日俱增，截止2013年，地方政府负有偿还责任的债务高达20多万亿元，这些债务已经让某些地方政府无力偿还;另一方面城镇化及“一带一路”的发展又亟需大量资金。
在此形式下，2013年中央发文允许社会资本通过特许经营的方式参与城市基础设施投资和运营。
2014年9月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)，正式提出推广使用政府和社会资本合作模式。
鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。
政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益规则，使投资者有长期稳定收益。
投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司(SPV)建设和运营合作项目。
投资者或特别目的公司通过银行贷款、企业债、项目收益债、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。
政府对投资者或SPV公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，不承担投资者或特别目的公司的偿债责任。
由此，PPP模式再次兴起，并迎来快速的发展。
2015年，财政部、发改委、人民银行三部门联合发布《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》，提出在能源、交通运输、水利、环保、农林、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等公共服务领域，鼓励采用政府和社会资本合作模式，吸引社
会资本参与。
其中，在能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等特定领域需要特许经营的，按《基础设施和公用事业特许经营管理办法》执行。
2016年10月，财政部发布《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》，提出统筹推进公共服务领域深化PPP改革工作，在垃圾处理、污水处理等有现金流、市场化程度较高、操作成熟的公共服务领域，各地新建项目要“强制”应用PPP模式。
各地也在大力推动PPP示范项目的实施，标志着PPP模式已经从政策层面到执行层面得到了细化落实。
总之，PPP模式推出的目的之一，其实是让政府与社会资本之间由债权债务关系转化为合作关系所采取的一种方法，目的是控制和化解地方政府性债务风险，确保地方政府债务不再新增。
从转变政府职能、化解地方政府债务、创新公共服务供给机制来说，PPP模式在未来会是公共产品和服务供给的重要模式，方兴未艾。
二、PPP模式典型架构
PPP模式一般是政府授权政府平台公司与社会资本方共同成立合资公司，政府(发改委)与项目公司签署PPP(特许经营权协议)，协调金融机构向项目公司贷款，项目公司以使用者收费(政府付费或加上政府补贴等)形成的现金流作为还款来源进行还款。
主要的参与方及关系如下:
三、PPP模式的融资模式
PPP融资，即在PPP项目设计、建设、运营、维护、移交等各环节安排融资方案实现对PPP项目的资金支持。
从大类上划分，融资无外乎股权融资和债权融资两大类。
从资金供给来讲，融资方包括银行、保险、信托等金融机构及私募基金等其他非金融机构，我们可以图示如下:
目前，各个省基本都设立了不同规模的PPP引导基金，以股、债、提供前期费用补贴、或提供融资担保等方式对PPP项目进行融资支持。
同时，为了放大财政杠杆，很多省份的PPP基金采取母子两级基金的结构，引入社会资本的方式来运作。
从融资的角度来讲，除政府引导基金为PPP项目提供资金支持外，还有信托、保险、债券、资产证券化、项目收益债、融资租赁等方式。
接来做简单的介绍。
(一)政府引导基金融资
江苏、山东、山西、安徽等省份的PPP基金都采用典型的母基金架构。
母基金的出资人为省财政、金融机构或行业社会资本，母基金再投资到多个当地政府(市、县政府)发起并与金融机构及行业社会资本共同组建的PPP 子基金中，投向当地项目。
大概图示如下:
(二)信托融资
信托公司参与基础设施项目投资由来已久。
2014年之前，信托公司与政府合作主要以政信类信托为主，政信类信托是指信托公司与政府再基础
设施、民生工程等领域开展合作，这类项目的还款通常有地方政府或地方财政局作出承诺，或者直接就以地方政府的债权收益权为融资标的。
政信类信托一般都是以政府的财政预算或政府的应收账款为保证。
但是国务院下发《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(43号文)后，要求地方融资平台剥离政府融资职能，同时不得新增政府债务，政信类信托被限制。
现在信托公司对PPP项目的融资方式，剔除政府的担保及兜底后，主要还是以信托贷款和信托计划直接融资两种方式为主。
1、信托贷款
在PPP项目建设期，信托公司通过发行信托计划向项目公司提供直接贷款。
但鉴于项目正处于建设期，尚无法产生现金流，一般都是通过向项目公司股东即社会资本方发放贷款，还款来源及担保措施由股东解决。
在项目即将或已经处于运营阶段时，由于项目已经有了稳定现金流了，信托公司可以选择股东也可以选择项目公司作为借款人，风控措施可以收入控制、选择股权质押、收费权质押等措施。
2、信托计划直接融资
信托公司可以设立信托计划，通过股权投资的方式投入项目公司。
但是因为信托计划的公众投资者要求的投资回报期限较短(1-2年)，而PPP项目的建设及回收期较长，所以这是最大的障碍。
实践中可以采取股权逐步回购，收益定期支付的方式解决。
另外一个问题是，信托公司通过股权转让或增资的方式进入项目公司，作为PPP项目公司的股东，务必将承担股东责任和社会责任，但信托公司目前看来并无专业能力及专业人员。
因此，信托公司可以选择股权委托管理或者与产业资本组成联合体进行投资的方式。
除直接投资外，信托公司还可以通过间接投资的方式对PPP项目进行投资。
间接投资及信托计划通过股权投资基金的方式参与项目融资，有两种方式，一是作为政府产业引导基金优先级LP，二是作为社会化股权投资基金(私募基金)优先级LP。
此外，信托计划还可通过购买收益权(收费权)、债权，或者设立财产信托，与其他机构合作成立资产证券化业务等模式。
(三)专项资产管理计划
专项资产管理基金即资产支持专项计划，就是我们所谓的资产证券化。
资产证券化由证券公司主导，证券公司及基金管理子公司作为计划管理人设立并管理资产支持计划(SPV)，然后通过证券交易所及私募产品报价与服务系统挂牌、转让。
交易结构如下:
(四)保险资金融资
保险公司的资金因为资金来源渠道便利且广泛，险资是PPP项目一个重要的融资来源。
险资的投资方式非常灵活，可以说险资和信托计划是最灵活的两种融资工具。
根据保监会2017年5月4日发布的《中国保监会关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》，保险资金投资PPP项目，是指保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人，发起设立基础设施投资计划，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证募集资金，向与政府方签订PPP项目合同的项目公司提供融资。
投资计划可以采取债权、股权、股债结合等可行方式，投资一个或一组合格的PPP项目。
其投资图示可以参考信托计划的融资图示，在此就不列式。
(五)其他方式(银行贷款和债券)
银行贷款不必多说，PPP项目可以通过固定资产贷款、流动资金贷款、银行授信、银团贷款等方式获得融资。
相比其他社会资金，银行贷款成本
低，期限灵活，且PPP项目有政府背书，也更容易拿到政策性银行的低成本资金。
需要注意的是，当PPP项目还未形成可融资的资产时，需要通过股东借款的方式向PPP项目公司输血。
即通过PPP项目公司的股东去申请贷款，获得贷款后再向PPP项目公司输送资金，这是一种间接支援的融资方式。
此外，PPP项目还可以发行债券融资，可以发行公司债、企业债、资产支持票据、项目收益债融资等等债券融资方式。
成熟的、有稳定现金流的PPP项目，可以采用项目收益债融资的方式。