阿里巴巴融资过程与股权结构演变
[阿里巴巴融资实例】成就巨头企业的融资历程
[阿里巴巴融资实例】成就巨头企业的融资历程————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：2【融资实例】商道：成就巨头企业的融资历程伏泓霖/整理导语：本案例描述了阿里巴巴成长历程中各个时期最重要的几笔融资，通过使用不同的融资手段，阿里巴巴成长为今天这种国际性巨头企业，在这个过程中，风投起到了至关重要的作用，以下案例商道为您详述。
2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。
当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。
他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。
近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。
在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。
客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。
创业伊始，内部融资1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。
门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。
马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。
阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。
马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。
小有名气，天使投资很快，阿里巴巴网页发布了。
马云很快就进入了外媒的视野。
互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。
股权融资过程中创始人控制权维护——以阿里巴巴为例
股权融资过程中创始人控制权维护——以阿里巴巴为例谢会丽;何鑫【摘要】创始人控制的企业,因创始人的创业精神成为市场经济中佼佼者.为了企业扩展,股权融资成为创始企业的一种选择.然而,股权融资必将伴随着创始人的股权稀释,创始人丢失对企业控制权的风险随之增加,创始企业的优势也将丧失,例如俏江南、雷士照明等.文章以阿里巴巴的融资历程为案例,从股权、社会资本等方面分析了马云团队维护阿里巴巴控制权的策略.研究发现,马云团队主要通过以下四个方面的策略维护控制权:第一,严格控制融资规模,一切以保护控制权为准;第二,通过联合小股东,对抗大股东解决了稀释股权的问题;第三,合理运用社会资本,控制股东大会和管理层;第四,合理利用法律规定,推行合伙人制度,牢牢控制董事会.文章的启示是,在融资发展过程中创始人要维护控制权,首先应尽可能通过控制融资规模,并与小股东结为联盟,以制衡其他大股东在股权数上的优势,保证股权控制;其次,在无法拥有股东大会层面的控制权时,应通过股权、社会资本控制与环境适应性控制权配置等牢固掌握董事会层面的控制权.【期刊名称】《生产力研究》【年(卷),期】2017(000)001【总页数】4页(P31-34)【关键词】股权融资;创始人控制权;阿里巴巴【作者】谢会丽;何鑫【作者单位】杭州电子科技大学;浙江工商大学,浙江杭州310018;杭州电子科技大学【正文语种】中文【中图分类】F271企业控制权的配置影响企业投资行为等重大经营战略，从而影响企业价值。
创始人“对机会的追求”“创新”“增长”的创业精神决定了其会更多的从公司长远发展的角度进行决策，对企业的发展有着独特的推动力，相比于利益优先的投资人，创始人控制的企业会进行战略性投资（李永瑞、柳颐北、夏立恒，2011），公司绩效高于非创始人控制的企业。
然而在企业规模扩展过程中的股权融资使创始人对企业的股权逐步稀释，这将可能导致其他股权所有者对控制权的争夺，创始人丧失对企业的控制权。
阿里巴巴股权构成(马云在阿里巴巴占股比例)
阿里巴巴股权构成(马云在阿里巴巴占股比例)
阿里巴巴是一家享誉世界的电商巨头，始创于1999年，由马云等18人共同创办。
随着公司的发展壮大，阿里巴巴的股权构成也随之发生了变化。
目前，阿里巴巴的股权构成主要分为两部分：一部分是上市公司阿里巴巴集团的股权构成，另一部分是阿里巴巴集团控股的旗下公司的股权构成。
阿里巴巴集团的股权构成中，马云拥有约7.8%的股份，这使他成为阿里巴巴的最大股东。
除此之外，还有来自新加坡政府投资公司的持股比例为14.3%，蚂蚁金服持股比例为33%，而其他股东则持有剩余的股份。
阿里巴巴集团控股的旗下公司的股权构成中，马云的股份比例也相对较高。
其中，马云控股的阿里巴巴影业集团拥有阿里影业的80%股份。
此外，马云还拥有阿里巴巴云计算的股份比例为50%。
总体来看，马云在阿里巴巴的股权构成中占有相当重要的地位。
他的股份比例不仅体现了其在公司发展中所起的重要作用，更体现了他对公司的信心和对未来的信念。
然而，虽然马云在阿里巴巴的股权构成中占股比例较高，但他并不是唯一的影响力者。
阿里巴巴的管理层、投资者、股东等都对公司的发展有着重要的影响力，他们共同构成了阿里巴巴的发展生态系统。
总之，阿里巴巴作为一家领先的电商企业，其股权构成的变化也反映了其发展壮大的历程。
在未来的发展中，阿里巴巴将继续秉持着马云提出的“让天下没有难做的生意”的理念，为全球消费者提供更好的服务和品质，实现更加辉煌的发展。
阿里巴巴的股权之争及其融资战略布局案例分析
赴美上市对阿里巴巴的意义 成功赴美上市对于阿里巴巴而言，既 是机遇，也是挑战。 1. 通过上市，阿里巴巴实现了企业资产的 证券化 2. 在美国纽交所实现有史以来规模最大的 IPO，将给阿里巴巴带来极大的关注效 应，提高其在海外的声誉，提升品牌价 值，积累无形资产 3. 解决网络商城存在的假货问题是阿里巴 巴的当务之急 4. 阿里巴巴的VIE模式也暗藏风险 5. 阿里巴巴务必要做好上市后的各方面管 理工作，以应对严格监管
2012年，国资入股，接手雅虎一半（20%）股权
内外部环境济源
内部资源 外部环境
1 网站拥有三套班子（英、中、日），囊 括的客户群比较广阔，且利于信息互换 ，增加了信息量，更利于造声势，扩大 影响。 2、 阿里巴巴的信息越来越细分化与全面， 这样就更具有针对性和有效性。 3、 全球最大的华人论坛——以商会友，为 全球的商人交流创造了极大的方便，也 拉近了各处商人之间的距离，也提高了 网站的知名度。 4、 庞大的会员数目， 知名度的提升，品牌的树立使阿里巴巴 的信息覆盖面越来越大， 吸引了商家 的到来。 5 一体化的业务组合,B2B和C2C市场均是 行业领导者 6 营销能力强,.优秀的企业文化 7. 海量的信息流
阿里巴巴集团全资拥有的未上市资产淘宝 网及支付宝价值不菲，投行人士估计淘宝 网价值100亿美元，支付宝价值50亿美元。 市场无法对这两家公司做出准确估值是雅 虎暂时不愿出售阿里巴巴集团股权的原因 之一，雅虎的最佳退出时机或是淘宝网和 支付宝上市以后。
阿里巴巴美国上市
原因： 1. 其主要架构为VIE模式 2. 阿里巴巴早在2012年就 与雅虎达成协议，它必 须在2015年12月前上市 ，才有权回购雅虎所持 部分剩余股份 3. 中国股市从2007年底以 来就持续低迷，整体市 场的估值水平偏低 4. 香港联交所坚持现有规 定，不允许同股不同权 ，而阿里巴巴的决策权 还是被马云所控制
阿里巴巴筹资过程
阿里巴巴筹资过程阿里巴巴筹资分析阿里巴巴集团，是一家由马云于1999年带领其他17人所创建的国际化的互联网公司；集团由私人持股，服务来自超过240个国家和地区的互联网用户；经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道；自成立以来，集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。
集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济发展做出贡献。
阿里巴巴发展历程如众多上市公司一样，经历了初创期、成长期、快速扩张期、上市期等阶段。
公司从一个18人的创业公司成为拥有6000多人的超大型互联网集团，成为世界互联网电子商务的领军企业之一。
这一切都与其成功的融资密不可分。
阿里巴巴通过多轮融资，即杠杆分批融资方式，成功地放大看企业市场价值，同时每次融资也恰到好处的支持了业务的稳步发展。
从狭义上讲。
融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营企情况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道和方式去筹集资金。
组织资金的供应，以保证公司正常生产，经营管理等需要的理财行为。
现在让我来简要分析下阿里巴巴的筹资过程第一次：创业之始，内部筹资1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。
门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。
马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。
阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。
马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。
第二次：外部筹资，天使投资很快，阿里巴巴网页发布了。
马云很快就进入了外媒的视野。
互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。
阿里巴巴融资案例
阿里巴巴8次融资历程及股权结构演变截止2018年6月6日，阿里巴巴以5361亿美元登顶全球第六大市值公司，仅次于苹果、谷歌、微软、亚马逊以及Facebook。
阿里巴巴公司能够像滚雪球一样飞速发展壮大，得力于一轮轮融资所带来的丰沛资本力量。
1999年9月，马云带领18位创始人在杭州湖畔花园小区的公寓中成立了阿里巴巴公司，50万元启动创业之路。
在18位创始人中，对阿里巴巴起势，以及后续融资最为关键的人是，蔡崇信。
1999年10月，蔡崇信利用在高盛的旧关系，引来了由高盛牵头，联合美国、亚洲、欧洲的一些基金公司，共同向阿里巴巴投资500万美元，解决了阿里巴巴的燃眉之急，并成功把阿里巴巴推向海外资本市场，使之进入一线投资人的视野。
2000年，马云为阿里巴巴引进第二笔融资，2500万美元。
其中日本软银投资2000万美元，其余来自富达、汇亚资金、联合新加坡TDF、瑞典AB投资等，阿里巴巴管理团队仍保有绝对控股权。
2004年2月，阿里巴巴获得第三轮融资8200万美元，马云及其创业团队仍是阿里巴巴的第一大股东，持股比例为47%，第二大股东为日本软银，持股比例为20%，富达的持股比例为18%，其他几家股东合计持股15%。
2005年8月，雅虎以10亿美元和雅虎中国的资产，换取了阿里巴巴39%的股份，这次股权交易及融资，为阿里巴巴提供了强力资金支持。
利用这笔资金，阿里巴巴旗下的淘宝网、支付宝等平台迅速成长，并成功回击了来自美国C2C巨头eBay的挑战，奠定了阿里巴巴在中国互联网领域的领头羊地位。
但是，阿里巴巴也为此次交易付出了巨大的代价——雅虎成为阿里巴巴第一大股东，甚至有权力换掉马云这个CEO。
2007年11月，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港上市，融资15亿美元。
阿里巴巴市值达280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。
阿里巴巴进入马云团队、美国雅虎、日本软银“三足鼎立”的时代。
2011年9月，阿里巴巴向美国银湖、俄罗斯DST、新加坡淡马锡以及中国的云峰基金融资近20亿美元，完成其第六轮融资计划。
阿里巴巴融资史
阿里巴巴公司简介公司名称：阿里巴巴集团成立时间：1999年9月10日注册地：开曼群岛总部所在地：杭州（中国总部）香港（国际总部）主营业务：电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务2015年全年，阿里巴巴总营收亿元人民币，净利润亿元人民币。
2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。
一张图读懂阿里巴巴融资史阿里巴巴第一轮融资1999年3月，以马云为首的18人团队投入50万元的资金在杭州启动了阿里巴巴网站的运营。
半年后，1999年10月，网站会员人数达到41000人。
在拒绝了38家的风险投资后，蔡崇信的加入帮助团队落实了“十八罗汉”的股权协议、彻底将阿里巴巴变成了股份制的企业，同时获得了高盛、新加坡政府科技发展基金以及原东家InvestorAB公司共同投资的500万美元。
阿里巴巴第一轮融资之股权结构图阿里巴巴第二轮融资进入2000年后，阿里巴巴的会员以及达到了10万人，遍布180个国家和地区。
此时，孙正义（日本软银主席）来中国找投资项目，决定投资3000万美元获得阿里巴巴30%的股份。
然而，马云提出2000万美元，作为条件，马云必须自己掌控阿里巴巴。
在2000年1月，软银联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、TDF等共计2500万美元入股阿里巴巴，其中软银投资额达到2000万。
阿里巴巴第二轮融资之股权结构图阿里巴巴第三轮融资截止到2004年，阿里巴巴连续四年被评为全球最佳B2B网站，03年便已经实现每日收入过百万的目标。
此时，eBay的崛起和非典的入侵逐渐开始改变人们的购物习惯，阿里巴巴抓住了这个契机，于是淘宝网正式诞生。
2004年2月，阿里巴巴再次获得软银、富达投资和GGV共计8200万美元的投资，其中有6000万美元单独注资淘宝，软银是其最大的股东。
阿里巴巴第三轮融资之股权结构图阿里巴巴第四轮融资这四笔交易完成之后，阿里集团形成了三足鼎立的股东构成，雅虎持股40%，马云团队持股31%，软银持股29%。
从万元人民币到亿美元阿里巴巴资本运作之路
从50万元人民币到200亿美元，阿里巴巴资本运作之路1杨长汉内容提要：阿里巴巴是马云1999年在中国杭州创立的电子商务网络公司，创立之初，公司注册资本50万元人民币。
创立之后，公司首先向高盛公司融入500万美元VC风险投资。
继而于2000年引进了软银等机构2500万美元风险投资，2004年再次从软银等机构手中募集到8200万美元股权投资。
2005年，雅虎入股阿里巴巴：以10亿美元现金、雅虎中国的所有业务、雅虎品牌及技术在中国的使用权，换取阿里巴巴集团40%股份及35%的投票权。
2007年，阿里巴巴在香港联合交易所挂牌上市，市值达到200亿美元，成为全球领先的小企业电子商务公司。
关键词：资本运作、风险投资、私募基金、公司并购、投资银行一、阿里巴巴概况阿里巴巴（香港联合交易所股份代号：1688）（1688.HK）为全球领先的小企业电子商务公司，也是阿里巴巴集团的旗舰公司阿里巴巴在大中华地区、日本、韩国、欧洲和美国共设有60多个办事处。
阿里巴巴网站是阿里巴巴集团的旗舰子公司，是全球电子商务的领先者，是中国最大的电子商务公司。
阿里巴巴公司与淘宝、支付宝、阿里软件和雅虎口碑共同组成阿里巴巴集团。
（资料来源：新浪财经）二、阿里巴巴发展的两个核心人物1、马云阿里巴巴创办人、主席、首席执行官,IT业的领军人，企业家，演讲家(CEO)。
籍贯：中国杭州。
1964年生于浙江杭州，1988年-1995年为杭州电子工学院英文及国际贸易讲师。
1995年-1997年创办“中国黄页”，是中国第一家互联网商业信息发布站。
1997年-1999年加盟外经贸部中国国际电子商务中心，开发外经贸部官方站点及网上中国商品交易市场。
1999年在杭州设立研究开发中心，创办阿里巴巴网站。
2003年进军C2C领域，推出个人网上交易平台淘宝网()，并在2年内成长为国内最大的个人拍卖网站。
阿里巴巴集团主要创始人之一、阿里巴巴集团主席和首席执行官、阿里巴巴公司主席和非执行董事、软银集团董事、中国雅虎董事局主席、亚太经济合作组织（APEC）下工商咨询委员会(ABAC)会员、杭州师范大学阿里巴巴商学院院长、华谊兄弟传媒集团董事。
阿里巴巴融资史
阿里巴巴融资史阿里巴巴公司简介公司名称：阿里巴巴集团成立时间：1999年9月10日注册地：开曼群岛总部所在地：杭州（中国总部）香港（国际总部）主营业务：电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务2015年全年，阿里巴巴总营收943.84亿元人民币，净利润688.44亿元人民币。
2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。
一张图读懂阿里巴巴融资史阿里巴巴第一轮融资1999年3月，以马云为首的18人团队投入50万元的资金在杭州启动了阿里巴巴网站的运营。
半年后，1999年10月，网站会员人数达到41000人。
在拒绝了38家的风险投资后，蔡崇信的加入帮助团队落实了“十八罗汉”的股权协议、彻底将阿里巴巴变成了股份制的企业，同时获得了高盛、新加坡政府科技发展基金以及原东家InvestorAB公司共同投资的500万美元。
阿里巴巴第一轮融资之股权结构图阿里巴巴第二轮融资进入2000年后，阿里巴巴的会员以及达到了10万人，遍布180个国家和地区。
此时，孙正义（日本软银主席）来中国找投资项目，决定投资3000万美元获得阿里巴巴30%的股份。
然而，马云提出2000万美元，作为条件，马云必须自己掌控阿里巴巴。
在2000年1月，软银联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、TDF等共计2500万美元入股阿里巴巴，其中软银投资额达到2000万。
阿里巴巴第二轮融资之股权结构图阿里巴巴第三轮融资截止到2004年，阿里巴巴连续四年被评为全球最佳B2B网站，03年便已经实现每日收入过百万的目标。
此时，eBay的崛起和非典的入侵逐渐开始改变人们的购物习惯，阿里巴巴抓住了这个契机，于是淘宝网正式诞生。
2004年2月，阿里巴巴再次获得软银、富达投资和GGV共计8200万美元的投资，其中有6000万美元单独注资淘宝，软银是其最大的股东。
阿里巴巴第三轮融资之股权结构图阿里巴巴第四轮融资这四笔交易完成之后，阿里集团形成了三足鼎立的股东构成，雅虎持股40%，马云团队持股31%，软银持股29%。
[阿里巴巴融资实例】成就巨头企业的融资历程
【融资实例】商道：成就巨头企业的融资历程伏泓霖/整理导语：本案例描述了阿里巴巴成长历程中各个时期最重要的几笔融资，通过使用不同的融资手段，阿里巴巴成长为今天这种国际性巨头企业，在这个过程中，风投起到了至关重要的作用，以下案例商道为您详述。
2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。
当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。
他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。
近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。
在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。
客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。
创业伊始，内部融资1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。
门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。
马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。
阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。
马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。
小有名气，天使投资很快，阿里巴巴网页发布了。
马云很快就进入了外媒的视野。
互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。
马云需要风投资金。
到了1999年底，钱已经成了公司的最大问题。
1999年10月，高盛的500万美元天使投资把阿里巴巴从悬崖边拉了回来。
成长阶段，二轮融资2000年1月18日，马云收到软银2000万美元的融资。
阿里巴巴的融资历程和股权结构
阿里巴巴第二次融资
时间：2000年1月
融资额：2500万美元 投资方：软银(2000万)、富达、汇亚、TDF、瑞典投资 融资背景：阿里巴巴会员达到 10万，来自180个国家和地 区。此次融资距第一次融资仅仅过去 3 个月，说明融资不 是因为缺钱，而是如何能引入更多资源，声称不缺钱的阿 里巴巴也会接受巨额投资，原因是阿里巴巴高管判断中国 互联网乃至全球电子商务发展趋势可能会往下滑，同时电 子商务方向更有发展机会，也需要大力投资。阿里巴巴需 要在短时间内给竞争对手设置一个更高的门槛，进一步强 化其在电子商务领域的领先地位，并在即将开始的电子商 务格局变化中掌握主动权。2000年下半年到 2003年是全
软银、富达、TDF、纪源等
雅虎 在香港上市（成为中国最大的互联网 公司） 在美国纽交所上市（成为全球最大互 联网公司）
什么是融资
狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也 就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以 及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用 一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集 资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管 理活动需要的理财行为。 广义上讲、融资也叫金融，就是货币资金的融通。当事人通 过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为
我国《公司法》第130条规定：股票的发行，实行公开、 公平、公正的原则，必须同股同权，同股同利。同次发行 的股票，每股发行条件和价格应当相同。任何单位或者个 人所认购的股份，每股应当支付相同的价格。
阿里巴巴在美国上市（第六次融资）
2014年美国时间9月19日，阿里巴巴宣布IPO发行价为68 美元每股，在纽交所正式挂牌交易。股票代码“BABA”, 此次募集资金约 220亿美元，超越VISA 上市时的197亿美 元，成为美国市场上有史以来规模最大的IPO交易。
阿里巴巴的融资历程和股权变动
里巴巴旗下的淘宝网、支付宝迅速做大，并成功渡过2008年的金融危机，奠
定了阿里巴巴日后在中国互联网中的“江湖地位”。但这一交易的代价便是， 马云及创始团队，让出了阿里巴巴第一大股东的地位。
阿里巴巴第四轮融资
马云也获得了雅虎的搜索技术和品牌影响力，在引入雅虎 投资的过程中，阿里巴巴与雅虎签订了对赌协议，协议内容为： 如果阿里巴巴 2015 年前上市，阿里巴巴有权回购雅虎所持阿里 巴巴股权的 50%，否则雅虎有权自行处理阿里巴巴股权。融资过 程主要进行了以下 4 笔交易：
在阿里巴巴集团、雅虎和软银共同签署的协议中规定，支付 宝将继续为阿里巴巴集团及其相关公司提供服务，同时阿里巴巴 集团也将获得支付宝的控股公司给予的合理经济回报。此外，支 付宝的控股公司承诺在上市时予以阿里巴巴集团一次性的现金回 报。回报额为支付宝在上市时总市值的37.5%（以IPO价为准)，回 报额将不低于20亿美元且不超过60亿美元。一纸协议，让马云赢
支付宝股权之争结局
2009年6月和2010年8月，阿里巴巴集团分两次将支付宝股 权转移至浙江阿里巴巴（由马云和阿里巴巴18位创始人之一的谢 世煌分别持股80%和20% ）,转让价是3.3亿元。雅虎和软银为此与 马云闹出矛盾。 2011年 7月29日，阿里巴巴集团董事会主席马云与雅虎、软
银方面终于对处理支付宝一事达成一致。
七、阿里巴巴第六次融资
2014年美国时间9月19日，阿里巴巴宣布IPO发行价 为68美元每股，在纽交所正式挂牌交易。股票代码
“BABA”,此次募集资金约220亿美元，超越VISA上市时
的197亿美元，成为美国市场上有史以来规模最大的IPO 交易。
阿里巴巴IPO前后股权结构
（一）IPO前的股权结构
术 ”。
阿里巴巴筹资过程
阿里巴巴筹资分析阿里巴巴集团，是一家由马云于1999年带领其他17人所创建的国际化的互联网公司；集团由私人持股，服务来自超过240个国家和地区的互联网用户；经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道；自成立以来，集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。
集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济发展做出贡献。
阿里巴巴发展历程如众多上市公司一样，经历了初创期、成长期、快速扩张期、上市期等阶段。
公司从一个18人的创业公司成为拥有6000多人的超大型互联网集团，成为世界互联网电子商务的领军企业之一。
这一切都与其成功的融资密不可分。
阿里巴巴通过多轮融资，即杠杆分批融资方式，成功地放大看企业市场价值，同时每次融资也恰到好处的支持了业务的稳步发展。
从狭义上讲。
融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营企情况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道和方式去筹集资金。
组织资金的供应，以保证公司正常生产，经营管理等需要的理财行为。
现在让我来简要分析下阿里巴巴的筹资过程第一次：创业之始，内部筹资1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。
门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。
马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。
阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。
马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。
第二次：外部筹资，天使投资很快，阿里巴巴网页发布了。
马云很快就进入了外媒的视野。
互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。
阿里巴巴上市下的内部结构变化
阿里巴巴上市下的内部结构变化关于《阿里巴巴上市下的内部结构变化》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。
【摘要】自1999年，马云带领其他创始人成立阿里巴巴集团。
在1999年至2000年，阿里巴巴从软银、高盛、美国富达投资等机构融资2500万美金。
于2002年开始盈利，并在03年接连成立淘宝和发布支付宝，获得雅虎青睐，在2005年与美国雅虎建立长期战略合作关系，执掌雅虎中国。
2007年阿里巴巴网络有限公司在香港联交所挂牌上市。
在2012年淘宝网正式拆分为三个独立的公司：淘宝网、天猫和一淘;同年6月，阿里巴巴网络有限公司正式在香港联交所退市。
并于2014年在美国正式上市，阿里巴巴已逐渐成为中国电商业的领头羊。
下载论文网【关键词】阿里巴巴 上市 内部结构 变化一、阿里巴巴股权的演变史（1）“合伙人制度”提出前：自马云1999年带领17个创业伙伴创业，到2004年软银追加投资阿里巴巴时，马云及其创业团队一直是阿里巴巴的第一大股东，占47%股份;第二大股东为软银，约占20%;富达约占18%，其他几家股东合计约15%。
控制权在马云及其团队手中。
2005年8月，雅虎以10亿美元加上雅虎中国资产，获得阿里巴巴39%的股份，但只有35%的投票权。
当时，这起交易缓解了阿里巴巴的资金困境，但多年之后，马云才发现这是一个巨大的错误。
阿里巴巴集团B2B公司在港交所上市的招股书信息显示，阿里巴巴集团2005年与雅虎签订了一款协议，规定从2010年10月开始，雅虎的投票权逐渐增加至39.0%，而马云等管理层的投票权逐渐从35.7%降为31.7%，软银会保持29.3%的股份及投票权不变。
同时，雅虎在阿里巴巴集团的董事会席位数量逐渐增加到两个席位，与马云等阿里巴巴集团管理层席位数相同。
雅虎有权将董事会的席位从1位增加到2位，阿里巴巴董事会成员结构将由原来的“2：1：1”变成“2：2：1”结构，马云及其团队对于控制权的掌握有所减弱。
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第六次融资
• 阿里巴巴在美国上市
• 2014年美国时间9月19日，阿里巴巴宣布 IPO发行价为68 美元每股，在纽交所正式 挂牌交易。股票代码“BABA”, 此次募集 资金约 220亿美元，超越VISA 上市时的 197亿美 元，成为美国市场上有史以来规模 最大的IPO交易。
阿里巴巴的融资
从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通， 当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的 行为。
阿里巴巴发展历程如众多上市公司一样，经历 了初创期、成长期、快速扩张期、上市期等阶 段。公司从一个 18 个人的创业公司成为拥有 6,000 多人的超大型互联网集团，成为世界互 联网电子商务的领军企业之一。
阿里巴巴通过多次融资，通过多轮融资，即通过 杠杆分批融资方式，成功地提升并放大了企业市 场价值，同时每次融资也恰到好处的支持了业务 稳步发展。 对于大多数中小企业来说，应该借鉴、实施分步 融资的方法，既可以满足不同发展阶段的资金需 求，又可以快速提升企业价值，降低股权的稀释 比例，实现了股东及业务价值的最大化。
第二次融资
时间：2000年1月
融资额：2500万美元
从2000 年 4 投资方：软银 (2000 万 )月起，纳斯达克指数 、富 开始暴跌，长达两年的熊市寒冬 达、汇亚、 TDF、瑞典投资
开始了，很多互联网公司陷入困境， 融资背景：阿里巴巴会员达到 10万，来自180个国 甚至关门大吉。但是阿里巴巴却安 家和地区。此次融资距第一次融资仅仅过去3个月， 然无恙，很重要的一个原因是阿里 说明融资不是因为缺钱，而是如果能引入更多资 巴巴获得了2500万美元的融资。 源，声称不缺钱的阿里巴巴也会接受巨额投资，Fra bibliotek第五次融资
• 阿里巴巴在香港上市 • 阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日在 香港联交所上 市，发行价13.5港元每股， 开盘价30港元涨幅122%融资 15 亿美元， 创下中国互联网融资之最。 2012 年阿里从 香 港退市，退市价仍然为13.5元每股。此 轮融资对阿里来说 就是从股民手中获得了 一个五年期190 亿港币的无息贷款。
第三轮融资
时间：2004年2月 融资额：8200万美元 投资方：软银（6200万）、富达 投资、GGV 融资背景：阿里巴巴网站连续四年被评为全 球最佳B2B网站，03年一天实现收入过百万
阿里巴巴三次私募后的股权分配
15%
18%
20%
47%
马云创业团队 软银 富达投资 其他几家股东
第四次融资
时间：2005年8月 投资额：阿里巴巴收购雅虎中国， 同时得到雅虎10亿美元投资 投资方：雅虎 融资背景：雅虎中国“水土不服”，在中巴期 望得到了梦寐以求的搜索技术，可以打造完整 的电子商务链。
通过上市融资后，公司业务实现了快速发展，即便在 2008年互联网和国际贸易全行业大幅下滑的情况下，阿 里巴巴逆势而上，实现了业绩大幅增长。2008年阿里巴 巴国际、国内两个交易市场较2007年共增加了1，050万 个注册用户及170万个网上商铺。其中来自国际交易市场 的会员数目更是一年增加35万，年增长达80%，为历来最 高。公司2008年度总营业收入达30.01亿元，同比07年增 长39%、实际净利达到12.05亿，同比增长95%，即使扣除 股权激励成本，实际净利同比增长25%。截至2008年底， 阿里巴巴现金和银行存款充裕达66.1亿元，较2007年底 增长25%。
时间：1999年10月 融资金额：500万美元
投资方：高盛、富达投 资、新加坡政府科技发 展基金、Invest AB 融资背景：1999年3月马云以50 万的原始资本将阿里巴巴投入运 作，半年后，会员数达41000。此 前，马云曾先后拒绝了38家风险 投资，最后接受了以高盛为首的 风险投资500万美元。
阿里巴巴简介
公司名：阿里巴巴 成立时间：1999年9月10日
注册地：开曼群岛
阿里巴巴发展历程 . d o cx
总部所在地：香港（国际总部） 法定代表：马云 业务：电子商务
杭州（中国总部）
马云
马云的创业历程. d o cx
职位：阿里巴巴CEO 出生地：浙江杭州 出生日期：1964年10月15日
身高：1.66m
毕业学校: 杭州师范学院
阿里巴巴旗下的11家公司
什么是融资？
狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过 程，也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥 有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学 的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公 司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应， 以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财 从 行为。
阿里巴巴的融资原则
原则一：不要等到没钱的时候再去融资， 所有银行和投资人都有闲贫爱富心理；
原则二：企业在现金流良好的情况下， 要提前规划融资并尽快融资，未雨绸缪；
原则三：寻找投资伙伴时，要关注投资伙伴 能够带来的附加价值，如品牌、公司治理和技术
原则四：要重视公司的长远发展，寻找长期合作伙伴。
第一次融资
原因是阿里巴巴高管判断中国互联网乃至全球电 子商务发展趋势可能会往下滑，同时电子商务方 向更有发展机会，也需要大力投资。阿里巴巴需 要在短时间内给竞争对手设置一个更高的门槛， 进一步强化其在电子商务领域的领先地位，并在 即将开始的电子商务格局变化中掌握主动权。
通过前两轮的融资，公司获得迅速发展，同时 也感觉需要更多的国际性人才加盟。之后三大 高管成为马云的三驾马车，他们是： CFO 蔡崇信（法学博士、加拿大籍台湾人、 曾在欧洲 InvestAB 基金公司作副总裁） 关明生 COO（首席运营官，在 GE 工作 16 年高管） 吴炯 CTO（雅虎搜索引擎发明人—— 美国籍上海人） 加上 CEO 马云，公司组成了坚强有力的 “4XO”豪华战车领袖团队。此外，微软 （中国）原人事总监和联想网站原财务 总监也加盟了阿里巴巴。